Chebotarev n f egy üzleti vállalkozás értékének felmérése. A vállalkozás értékének becslése - Chebotarev N.F. Vállalati humántőke felmérés

Kosorukova I.V., Bakalov A.S. Egy vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése (dokumentum)

Tanfolyami projekt - A vállalkozás értékének becslése LLC Art GOLD (tanfolyam)

Előadások - Vállalkozási érték becslése. Az értékelési tevékenységek szabályozása az Orosz Föderációban (előadás)

Garanikova L.F. A vállalati érték becslése (dokumentum)

Prezentáció – Vállalkozás értékelése (absztrakt)

Tanfolyam – A vállalati érték becslése (tanfolyam)

Workshop egy vállalkozás (vállalkozás) értékelése tudományágról (dokumentum)

n1.doc

N.F. Csebotarev

w	\ flljl	i L J fIf■
	11 Tankönyv

sV\

Kiadói és Kereskedelmi Társaság "Dashkov and Co."

N. F. Csebotarev

FOKOZAT

KÖLTSÉGEK

VÁLLALKOZÁSOK

(ÜZLETI)

"Állami Egyetem menedzsment"

Tankönyvként közgazdász hallgatók számára

szakon tanuló egyetemek

"Közgazdaságtan" és gazdasági szakterületek

Moszkva, 2009

UDC 330 BBK 65,6 4-34

Ellenőrzők:

V. N. Nezamaikin- a közgazdaságtudományok doktora, egyetemi tanár; T.D. Vikulina- a közgazdaságtudományok doktora, professzor.

Chebotarev N. F.
4-34 Vállalkozás (vállalkozás) értékelése: Tankönyv /

N. F. Csebotarev. - M.: "Dashkov and Co" kiadói és kereskedelmi társaság, 2009. - 256 p.

ISBN 978-5-394-00059-1

A tankönyv felvázolja a „Vállalkozás (vállalkozás) értékének felmérése” képzés fő témaköreit gazdasági szakterületeken az Állami Felsőoktatási Oktatási Standard követelményeinek megfelelően. szakképzés Orosz Föderáció.

Megadjuk a vállalkozás (vállalkozás) vagyonának értékbecslésének főbb módszereit; tárgyi eszközök, humán tőke stb.

Diákoknak, mestereknek, végzős hallgatóknak, egyetemi tanároknak.

UDC 330 BBK 65,6

ISBN 978-5-394-00059-1 © Chebotarev N. F., 2008

© ITK Dashkov és K LLC, 2008

Bevezetés 7

1. fejezet Alapfogalmak, célok és folyamatlépések

vállalati ingatlanok értékelése 8

1. 
   A vállalkozási vagyonértékelés fogalma 8
2. 
   Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai 12
3. 
   Jogi szabályozás

értékelési tevékenységek 18

1.4. Információs támogatásértékelés
tevékenységek 19

2. fejezet Az értékelés alapelvei, megközelítései és módszerei

vállalati tulajdon 22

1. 
   A vállalati vagyon értékelésének elvei 22
2. 
   Az ingatlanértékelés módszerének megválasztása

vállalati és költségszabvány 26

1. 
   A vállalati vagyon értékelésének módszerei 28
2. 
   Kockázati tényező elszámolási módszerek

a vállalkozási (üzleti) értékelésben 55

3. fejezet A pénzügyi és gazdasági hatékonyság értékelése
a vállalkozás tevékenységeinek meghatározása érdekében
annak értékét 59

1. 
   A hatékonyság értékelésének fő kritériumai a pénzügyi és gazdasági aktivitás vállalkozások 59
2. 
   Mérési módszerek gazdasági hatás

És gazdasági hatékonyság 65

1. 
   Pénzügyi stabilitás a vállalkozás, mint hatékonyságának mutatója 72
2. 
   Hatékonysági jel

beruházási projekt 82

4. fejezet A fizetésképtelenség értékelésének kritériumai

egy vállalkozás (csődje). 91

1. 
   A vállalkozáscsőd alapfogalmai, típusai és szakaszai 91
2. 
   A gazdálkodó szervezetek tevékenységének állami válságellenes szabályozása:

formák és módszerek 104

4.3. A pénzügyi helyzet diagnosztizálása

Vállalkozások a válságkezelésben 105

4.4. Controlling a válságkezelésben
Vállalkozás: célok és funkciók 108

5. fejezet Ingatlanok értékelése 112

1. 
   Az ingatlanérték fajtái 112
2. 
   Az ingatlanértékelés jövedelmi megközelítése 115
3. 
   Az ingatlanértékelés piaci megközelítése 118
4. 
   Épületek és építmények kopásának meghatározása 121

6. fejezet Értékelés piaci értéke gépek és berendezések... 123

6.1. Jövedelem megközelítés a piaci érték becsléséhez

Gépek és berendezések 123

1. 
   Piaci megközelítés a gépek és berendezések költségének felméréséhez 124
2. 
   A piac értékelésének költségszemlélete

gépek és berendezések ára: 125

7. fejezet Immateriális javak értékelése 131

1. 
   Az immateriális javak elszámolásának jellemzői 131
2. 
   Jövedelemszemlélet az immateriális javak piaci értékének meghatározásához 136

4

1. 
   Az immateriális javak értékelésének piaci és költségszemlélete 137
2. 
   Az immateriális javak értékelésének jellemzői

a tulajdonság megközelítést alkalmazva 138

8. fejezet A készlet értékelése 142

1. 
   Általános jellemzők leltár 142
2. 
   A készletek osztályozása

tartalékok rendeltetésükre 145

8.3. Számviteli funkciók

Leltár 149

8.4. Értékelési jellemzők

Leltár 150

9. fejezet A vállalkozás vagyonának értékelése -
adós csődeljárás céljából 153

1. 
   A vállalati ingatlanok értékbecslésének jellemzői a válságkezelés folyamatában 153
2. 
   Az adós vállalkozás ingatlanértékének összehasonlító megközelítése 158
3. 
   Az adós vállalkozás vagyonértékének megállapításának tulajdonjogi megközelítése 163
4. 
   Jövedelemszemlélet az értékeléshez

az adós vállalkozás vagyona 163

10. fejezet. Módszerek és modellek az ember értékelésére

vállalati tőke 166

1. 
   A vállalkozás humántőkéjének értékelési módszerei 166

1. 
   Modellek az emberi tőke értékelésére és elszámolására 169

1. 
   Az eszközmodell használata a szellemi tulajdon (IPR) értékelésében 174

1. 
   A vállalkozás strukturális tőkéjének eszközeinek értékelése... 181

5

11. fejezet Egy vállalkozás humántőkéjének felmérése 187

11.1. Költségalapú megközelítés az emberi értékeléshez

Főváros 187

11.2. A jövedelem megközelítése az ember értékeléséhez

Főváros 189

11.3. Szakértői megközelítés az értékeléshez

Humán tőke 194

11.4. Az ember értékelésének összehasonlító megközelítése
főváros 195

12. fejezet Vállalkozási (üzleti) részvények értékelése 198

12.1. Megközelítések a vállalkozás részvényeinek értékeléséhez.

A részvényértékpapírok bekerülési értékének fajtái 198

12.2. A nem kontrolling értékelésének megközelítései

(kisebbségi) csomagok 203

12.3. Prémiumok és kedvezmények definíció szerint

A részvények piaci értéke 203

12.4. Modellek a részvények piaci értékének kiszámításához

És kötvények 205

13. fejezet A vállalati érték becslése

szerkezetátalakítás során 215

1. 
   215. szerkezetátalakítási cél

1. 
   A tevékenységek típusai stratégiai irány Vállalkozások szerkezetátalakítása 216

1. 
   A vállalkozások szerkezetátalakításának formái 218
2. 
   Egy vállalkozás piaci értékének becslése

szerkezetátalakítás során.: 221

Szójegyzék.j, 225

Irodalom 251

BEVEZETÉS

Ez a tankönyv a vállalati (üzleti) vagyon értékének felmérésére vonatkozó elméleti és módszertani anyagokat rendszerezi.

A tankönyv felépítése lehetővé teszi a vállalkozás vagyonértékelésének alapvető fogalmainak, céljainak és szakaszainak, az értékelés tartalmának, elveinek, megközelítéseinek és módszereinek tanulmányozását.

Ez a kiadvány azt a feladatot tűzi ki célul, hogy bemutassa a vállalkozás (üzleti) értékbecslésének piaci (összehasonlító), költség (ingatlan) és bevételi megközelítést alkalmazó módszertanának alapjait.

A fentiek keretein belül oktatási anyag az immateriális javak, a vállalkozás humán tőkéjének, általában a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek hatékonyságának és különösen az innováció hatékonyságának értékelési módszerei, valamint a válságkezelési folyamatban lévő vállalkozás eszközeinek értékelési szempontjai nyilvánosságra kerülnek.

Egy vállalkozás eszközeinek értékbecslését a kiadvány rendszerszintű folyamatnak tekinti, amely a gazdaság mint komplex rendszer integritását tükrözi. Különös figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményességének értékelésére szolgáló módszerekre annak érdekében, hogy meghatározzák eszközei értékét. Jellemző az értékteremtésre irányuló menedzsment (Value-Based Management, a továbbiakban VBM) fogalma. Figyelembe veszik az adós vállalkozás vagyonának értékbecslési módszereit csődeljárás céljából.

A tankönyv az értékbecslési tevékenység jogi szabályozásának és információs támogatásának kérdéseit is tükrözi. Figyelembe veszik egy vállalkozás jövőbeli jövedelmezőségének értékelésének módszertanát. Különös figyelmet fordítanak az értékelési tevékenységek során alkalmazott gazdasági és szabályozási terminológiára. Ezt a megközelítést tükrözi a szószedet, amely feltárja a vállalkozás vagyonértékelési folyamatának alapfogalmait.

1. fejezet

ALAPVETŐ FOGALMAK, CÉLOK ÉS SZAKASZOK

INGATLANÉRTÉKELÉSI FOLYAMAT

VÁLLALKOZÁSOK

1. 
   A vállalati vagyonértékelés fogalma
2. 
   Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai
3. 
   Az értékbecslési tevékenység jogi szabályozása
4. 
   Értékelési tevékenységek információs támogatása

1.1. A VÁLLALKOZÁSI VAGYONÉRTÉKELÉS FOGALMA

Alatt a vállalkozás tulajdona olyan tárgyi és immateriális javakra vonatkozik, amelyek a vállalkozás tulajdonát képezik.

Vállalati eszközök gazdasági eszköznek tekintendő az az ellenőrzés, amelyet a szervezet a gazdasági tevékenysége során elvégzett tények eredményeként kapott, és amely a jövőben gazdasági hasznot hoz számára. Ez gazdasági erőforrások a beléjük fektetett tőke alkotja, amelyet érték, termelékenység és jövedelemtermelő képesség jellemez. Az eszközök állandó forgása a használat során időbeli, kockázati és likviditási tényezőkhöz kapcsolódik.

Anyagi javak- a vállalkozás eszközeinek egy csoportja, amely valós (anyagi) formával rendelkezik. A tárgyi eszközök csoportja a következőket tartalmazza:

Befektetett eszközök;

• 
  Az építkezés folyamatban;
• 
  beépítésre szánt berendezések; nyersanyagok és anyagok termelési tartalékai;
• 
  árukészlet;
• 
  a folyamatban lévő munka mennyisége;
• 
  készletek elkészült termékekértékesítésre szánt, valamint egyéb befektetett és forgóeszközök.

A vállalkozás vagyontárgyaiként elhelyezett eszközöket mint könyvelést fogadják el befektetett eszközök, ha a következő feltételek egyidejűleg teljesülnek:

• 
  az objektumot termékek előállítására, munkavégzésre, szolgáltatások nyújtására vagy a szervezet irányítási szükségleteinek kielégítésére szánják;
• 
  a tárgyat hosszú ideig tartó használatra szánják, azaz 12 hónapnál hosszabb hasznos élettartamra vagy normál működési ciklusra, ha az meghaladja a 12 hónapot;
• 
  ennek az objektumnak a későbbi viszonteladása nem várható;
• 
  az objektum a jövőben gazdasági hasznot (jövedelmet) képes hozni a szervezet számára.

A tárgyi eszközök elszámolási egysége leltári tétel.

Adatok tovább befektetett eszközök mind az aktív, mind a molyvasak vagy tartalékban lévők maradványértékükön jelennek meg a vállalkozás mérlegében. A tényleges beszerzési költségek összegében jelennek meg föld, környezetgazdálkodási objektumok (víz, altalaj és egyéb természeti erőforrások).

A vállalkozás tárgyi eszközeinek tárgyévi mozgásának bontását, év végi összetételét a mérleg melléklete (5. sz. nyomtatvány) tartalmazza.

Befektetett eszközök (hosszú lejáratú)- a vállalkozás olyan vagyoni eszközeinek összessége, amelyek ismételten részt vesznek a gazdasági tevékenységében, és a használt értéket részenként adják át a terméknek.

A számviteli gyakorlatban ezek minden típusú ingatlanértéket (eszközöket) tartalmaznak, amelyek hasznos élettartama meghaladja az egy évet.

Forgóeszközök (forgóeszközök)- egy vállalkozás ingatlanvagyonának összessége, amely az aktuális gazdasági folyamatot szolgálja, és egy működési (termelési és kereskedelmi) ciklus alatt teljesen elfogy. A számviteli gyakorlatban ide tartoznak az ingatlanvagyon (minden típusú, egy évnél rövidebb hasznos élettartamú eszköz).

A vállalkozás immateriális javai- vagyonának azon része, amely azonosítható nem pénzbeli, nem fizikai tárgyakat képvisel, amelyeket termelésben, áruk vagy szolgáltatások nyújtása során használnak fel, más felek részére adminisztratív célokra bérbe adnak.

A termék előállításához, munkavégzéséhez, szolgáltatásnyújtáshoz a gazdasági tevékenység időtartama alatt (12 hónapot meghaladóan) felhasznált és gazdasági hasznot (jövedelem) hozó immateriális javak közé tartozik:

• 
  műszaki ismeretek;
• 
  új folyamatok vagy rendszerek fejlesztése;
• 
  szellemi tulajdon tárgyai;
• 
  Számítógépes program;
• 
  szabadalmak;
• 
  szerzői jog;
• 
  filmek;
• 
  tevékenységek vagy szolgáltatások végzésére vonatkozó kizárólagos jogok;
• 
  védjegyek;
• 
  márkanevek;
• 
  üzleti hírnév (goodwill), stb. Számviteli szabályzat (PBU 14/2007) „Az immateriális javak elszámolása”).

A vállalkozás immateriális javainak a tárgyévi és év végi összetételét a mérleg melléklete tartalmazza (5. sz. nyomtatvány).

A piaci szereplők számára alapvető fontosságú a vállalkozás eszközeinek (vagyonának) és a velük folytatott tranzakciók értékének felmérése:

• 
  vevő és eladó - ésszerű ügyleti ár megállapításakor;
• 
  hitelező - a hitelnyújtásról szóló döntés meghozatalakor;

• 
  biztosító - kártérítéskor;

• 
  adóhatóságok - ingatlanügyletek adóztatása során;

• 
  vezetői döntések meghozatalához.

A bérleti szerződés megkötésekor a bérleti díj emelésére vonatkozó céltartalék beépítésével ez utóbbi az ingatlan forgalmi értékének százalékában határozható meg.

Amikor az egyik vállalat egy másikat kíván megvásárolni, az előbbinek meg kell becsülnie az utóbbi tulajdonában lévő eszközök jelenlegi értékét.

Bármely tárgy értékének becslése egy célzott folyamat annak pénzben kifejezett árának meghatározására, figyelembe véve a potenciális és reáljövedelmet. Ebben a pillanatban idő.

Az értékelés tárgya a tulajdon bármely tárgya a tulajdonost megillető jogokkal együtt (ingó és ingatlan vagyon, immateriális javak, értékpapírok stb.). Az értékelés nem korlátozódik csupán egy tárgy létrehozásának vagy beszerzésének költségeinek figyelembevételére. A piaci tényezők kombinációját kell figyelembe venni: idő és kockázat, a verseny szintje, az értékelt ingatlan jellemzői stb.

A vállalkozás egésze vagy egy része lehet adásvételi, zálogosítási, lízingelési és egyéb, a tulajdonjog alapításával, módosításával és megszüntetésével kapcsolatos ügylet tárgya. A vállalkozás, mint ingatlanegyüttes magában foglalja a tevékenységére szánt minden típusú ingatlant, beleértve a telkeket, épületeket, építményeket, berendezéseket, készleteket, nyersanyagokat, termékeket, követeléseket, tartozásokat stb.

Egy vállalkozás értékbecslésének eredménye lehet annak valószínű eladási ára, amely tükrözi a vállalkozás, mint termék tulajdonságait:

A) hasznosság a vevő számára;

B) az ehhez a közüzemhez kapcsolódó költségek.
A vállalkozás piaci ára- ez ennek pénzbeli mértéke

Az érték, amelyet a vevő az ilyen típusú ingatlanokra kereskedelmi ügylet (adásvétel) során állapít meg, kompromisszumot az eladó és a vevő között. A vállalkozás piaci ára az a pénzösszeg, amelyet a vállalkozás tulajdonosának fizetnek az ingatlanának a vevő javára történő elidegenítéséért. nyíltpiaci versenykörnyezetben.

Így az értékelt vállalkozás (tárgy) piaci értéke általában számított mutató, piaci ára pedig az eladó és a vevő közötti megállapodás, alku, kompromisszum eredménye.

1.2. AZ INGATLANÉRTÉKELÉSI FOLYAMAT CÉLJAI ÉS SZAKASZAI

Az ingatlanértékelés céljai a következők lehetnek:

1. 
   a jelenlegi vállalatirányítás folyamatának javítása annak értékének növelése érdekében;
2. 
   az értékpapírok értékének meghatározása nagyméretű részvénycsomagok adásvétele esetén tőzsde;
3. 
   a vállalkozás értékének megállapítása egészben vagy részben történő adásvétele esetén;
4. 
   vállalati szerkezetátalakítás - felszámolás, átvétel, egyesülés, önálló termelő egységek szétválása;
5. 
   a vállalkozás fejlesztési tervének kidolgozása (a vállalat jövőbeni bevételei, pénzügyi stabilitásának mértéke, imázsa stb.);
6. 
   a vállalkozás hitelképességének és a hitelnyújtáshoz szükséges fedezetek értékének meghatározása;

12

1. 
   az eszközök értékének meghatározása a vállalkozás vagyonának biztosításának folyamatában a veszteségek valószínűsége esetén;
2. 
   egy beruházási projekt költségének és jövedelmezőségének meghatározása az üzleti terv indoklása során;
3. 
   a vállalkozások vagyonadója (ingatlanadó) számítási adóalapjának megállapítása;

1. 
   a lízingelt berendezések és egyéb tárgyi eszközök bekerülési értékének meghatározása (pénzügyi lízingszerződés feltételei szerint;
2. 
   az ingatlan egy részének eladása a használaton kívüli épületek és építmények, telkek stb.
3. 
   ingatlanbiztosítás és a biztosított vagyon értékének meghatározása;
4. 
   ingatlanfedezetű banki hitel beszerzése (jelzáloghitel);
5. 
   ingatlan bérbeadása;
6. 
   az ingatlan egy részének bejegyzése az újonnan létrehozott vállalkozás jegyzett tőkéjéhez való hozzájárulásként;
7. 
   bizonyos típusú, fizikailag és erkölcsileg elavult gépek és berendezések értékesítése hatékonyabb gépekre, berendezésekre;
8. 
   bérelhető gépek, berendezések átadása stb.

Ha a törvény értelmében a vállalkozásnak hibátlanul kell értékelnie az eszközöket, akkor professzionális értékbecslő szolgáltatásait kell igénybe vennie. Minden más esetben a vállalkozás választhat: önállóan végzi el az értékelést, vagy felveszi a kapcsolatot a megfelelő szakemberekkel.

Az értékbecslőkkel való kapcsolat kölcsönös megállapodáson alapul, amelyet külön megállapodás rögzít. A megállapodás írásban jön létre, az elbírálás alapjául szolgál, és nem kötelező közjegyzői hitelesítéshez kötni.

Az értékelési folyamat a következő fő lépésekből áll:

• 
  előkészítő;
• 
  értékelő;
• 
  végső.

Az előkészítő szakaszban az értékelés céljaitól és képességeitől függően meghatározzák a költségstandardot és az értékelési módszereket, elkészítik az értékeléshez szükséges információkat, elemzik a vizsgált vállalat pénzügyi helyzetét és kockázatait.

Az értékelési szakaszban a vállalkozást (vállalkozást) közvetlenül értékelik a kiválasztott költségstandard és értékelési módszerek szerint.

Tovább végső szakaszértékelések elvégzik a szükséges értékkiigazításokat (különös tekintettel a vállalkozás pénzügyi helyzetére, az ellenőrzés mértékére, a likviditásra, a gazdálkodás minőségére és a termelés diverzifikációjának mértékére), valamint jelentést készítenek az értékbecslésről. a vállalkozást (vállalkozást) elkészítik.

Az értékelés céljától függően a következő standardokat (értéktípusokat) alkalmazzák:

• 
  piac;
• 
  beruházás;
• 
  járulékos;
• 
  felszámolás;
• 
  adó;
• 
  biztosítás;
• 
  alapvető.

Piaci ár- az az ár, amelyen az eladó és a vevő között ügylet köthető, feltéve, hogy mindketten kényszer nélkül, hozzáértően és kölcsönös előnyök érdekében járnak el. Leggyakrabban a piaci érték kiszámításának szükségessége a vállalkozás tulajdonjogának átruházására irányuló ügylet megkötésekor merül fel, és amikor meg kell határozni a vételi és eladási árát. Az értékelés tárgya a vállalkozás saját tőkéje. A piaci értéket jelentősen befolyásolja a kereslet és kínálat kapcsolata.

A vállalkozás piaci értéke- számszerűsítésére irányuló szabályozott eljárás eredménye

A tulajdonos vagy a felhatalmazott személyek által végzett értékek.

Egy vállalkozás piaci értékét értékének tőkésítése (jövedelmezősége, jövedelmezősége), társadalmi-gazdasági jelentősége, egyedisége, innovációja és az előállított termékek, művek, szolgáltatások intellektualizáltsága határozza meg.

A vállalkozás piaci értékének végső értéke függ a vállalkozás gazdasági tevékenységének jövedelmezőségétől és kockázati fokától, a potenciális vevő fizetőképességétől, az alternatív befektetési objektumok elérhetőségétől stb.

Beruházási költség- figyelembe veszi az adott befektető követelményeit (kockázati szint, jövedelmezőség stb. tekintetében). Kiszámítva, ha szükséges befektetési döntés meghozatalához.

Biztosítéki érték- az az ár, amelyet a hitelező a hitelfelvevő fizetésképtelensége esetén az eszköz piaci értékesítésétől remél megkapni. Értékelésre kerül, hogy a vállalkozás-e hitelforrás lehívásakor vagy egyéb kötelezettségek biztosítása esetén biztosíték tárgya.

Felszámolási érték- az eszközök külön értékesítésének ára mínusz a vállalkozás összes kötelezettsége és az értékesítés költségei. A vállalkozás felszámolása esetén értékelik.

Adóérték- adózási szempontból az adóhatósági előírásoknak megfelelően kiszámítva.

Biztosítási érték- vagyonbiztosítási célból kerül meghatározásra, és egy tárgy pontos másolatának reprodukálásának (csereköltség) vagy más, hasonló funkciójú tárgy létrehozásának költségét jelenti (csereköltség). Az értékelés tárgya ebben az esetben a vállalkozás tulajdona (vagyona).

Alapvető érték az a piaci érték, amellyel egy eszköz rendelkezne, ha a piac teljes körű információval rendelkezne róla. Célokra meghatározott pénzügyi elemzésés a menedzsment.

Könyv szerinti értéke A vállalkozási érték nem tekinthető értékmérőnek, és általában nem üzleti értékelési célokra használják fel, mivel csak a mérlegben szereplő eszközök értékét tartalmazza, ezért nem ad teljes képet a vállalkozás értékéről. a vállalkozás.

Az értékelés költségstandardjának meghatározása után kerül sor a költségbecslési megközelítés és módszerek kiválasztása.

A vállalati ingatlanok értékének felmérésére a következő módszerek különböztethetők meg: piaci (összehasonlító), költségalapú (ingatlan) és nyereséges.

Piaci (összehasonlító) megközelítés azt jelenti, hogy az értékelt vállalkozás értékének legvalószínűbb értéke a piacon érvényesülő azonos cég tényleges eladási ára lehet.

Költséghatékony megközelítés(ingatlan megközelítés, eszköz alapú megközelítés) a vállalkozás ingatlanegyüttese és immateriális javai egyes elemeinek aktuális értékének felméréséből áll. Ebben az esetben a vállalkozás eszközeinek értékét a felmerült költségek szempontjából kell figyelembe venni, azaz az újratermelés vagy csere költségeinek összege határozza meg, figyelembe véve a fizikai és erkölcsi elhasználódást.

A költségszemléletű megközelítéssel a vállalkozást tulajdon és tulajdonjogok (immateriális javak) együttesének tekintjük. Ebben a tekintetben célszerű használni a vállalkozás felszámolása során történő vagyonértékesítés esetén, vagyonbiztosításkor, azaz ha szükség van a vállalkozás ingatlanegyüttesének értékelésére.

A költség megközelítés lehet az egyetlen egy vállalkozás ingatlankomplexumának értékelése során, mert:

1) a nem hatékony, veszteséges vállalkozások esetében a költségmegközelítés lehetővé teszi az eladó számára elfogadható ár elérését, mivel figyelembe veszi az eszközök költségét, és nem veszi figyelembe a potenciális jövedelmezőséget;

2) egy vállalkozás költségszemléletű értékeléséhez rendelkezésre állnak a szükséges statisztikák (szemben az összehasonlító megközelítéssel).

Jövedelem megközelítés a vállalkozást olyan eszköznek tekinti, amely a jövőben bevételt termel, ami ennek a megközelítésnek a fő előnye. A megközelítés egyik fő hátránya az értékelés alapjául szolgáló információk prediktív jellege.

A vállalkozás (vállalkozás) vagyonértékelésének felsorolt ​​megközelítései kiegészítik egymást. Általában az értékelés céljától, a feltételektől, az értékelés tárgyának állapotától függően, külső környezet egy vállalkozás értékét a fenti megközelítések keretein belül többféle (két vagy három) módszerrel értékelik, amelyek az adott helyzetre leginkább alkalmasak, majd kiszámítják összérték súlyozott átlagként (matematikai vagy szakértői mérlegelési módszerrel). Választáskor fajsúly minden egyes módszer olyan tényezőket vesz figyelembe, mint: a vállalkozás tevékenységének jellege, az értékelés célja és az érték meghatározásához használt módszerek, az egyes módszerek által felhasznált adatok mennyisége és minősége stb.

Az értékelés eredménye alapján a jelentés. A jelentés a következő részeket tartalmazza:

• 
  az ügyfél neve és adatai;
• 
  információk a vállalkozásról;
• 
  az értékelt tárgyakhoz kapcsolódó tulajdonjogok;
• 
  az értékelés célja és értékrendje;
• 
  az értékelés dátuma és a jelentés dátuma;
• 
  az értékbecslés során elfogadott feltételezések és korlátok;
• 
  felhasznált információk;
• 
  a választott módszer (módszerek) indoklása;
• 
  végső következtetés a vállalkozás (tárgy) értékéről;
• 
  nyilatkozat az értékbecslő személyes érdeklődésének hiányáról, pártatlanságáról és képzettségéről.

Az értékelési eredmények az alapját képezik mind a jelenlegi, mind a befektetési döntéseket. Az első esetben a vállalkozás tulajdonosai és vezetői kapnak eszközöket

Vállalati érték kezelése, egy másik esetben lehetőség nyílik arra, hogy a potenciális befektetőnek vagy hitelezőnek megmutassák a vállalati érték létrehozásának folyamatát.

1.3. AZ ÉRTÉKELÉSI TEVÉKENYSÉG JOGI SZABÁLYOZÁSA

Az értékelési tevékenységek jogi normáit az 1998. július 29-i 135-FZ „Az értékelési tevékenységekről az Orosz Föderációban” szövetségi törvény tartalmazza, amely bevezeti az értékelési tevékenységek fogalmait, az értékelés tárgyát és tárgyát, valamint a kötelező értékelést. az egyedi tárgyakról, az értékbecslő jogairól és kötelezettségeiről stb.

Az értékbecslő és a megrendelő közötti jogviszonyt írásban kötött megállapodás szabályozza, közjegyzői igazolást nem igényel.

A szerződésnek a következő lényeges feltételeket kell tartalmaznia:

• 
  következtetésének indokai;
• 
  az értékelési objektum típusa és meghatározott értéke;

• 
  pénzbeli díjazás az értékelési munkák elvégzéséért;
• 
  információk az értékbecslő felelősségbiztosításáról stb.

Az értékbecslő szerződésben vállalt feladatai megfelelő teljesítésének igazolása a megrendelőnek benyújtott írásos jelentés. A jegyzőkönyvet az értékbecslő írja alá és pecsétjével hitelesíti.

Az értékelési standardok kötelezőek az értékelési tevékenységek alanyai számára. Rendszer szabályozó dokumentumokat(szabványok, módszerek, etikai kódex) az értékbecslői önszabályozó szervezetek célja a fogyasztók és az értékbecslők törvény által védett jogainak, érdekeinek védelme.

1.4. INFORMÁCIÓS TÁMOGATÁS AZ ÉRTÉKELÉSI TEVÉKENYSÉGEKHEZ

Az értékelési folyamat során felhasznált információknak igaznak, pontosnak és reprezentatívnak kell lenniük. A vállalkozás (objektum) értékének felmérése során az információ külső és belső részekre oszlik. A külső információk jellemzik a vállalkozás működési feltételeit a régióban, az iparban és a gazdaságban, a belső információk képet adnak a vállalkozás tevékenységéről.

A külső információk mennyisége és jellege az értékelés céljától függően változik. Célszerű kellő mennyiségben és a vizsgált tárgyra összpontosítva információt szolgáltatni. A makrogazdasági paraméterek tartalmazzák az arra vonatkozó információkat, hogy a makrogazdasági természetű fő tényezők hogyan befolyásolják a vállalkozás tevékenységét:

1. 
   a bruttó hazai termék (GDP) növekedési üteme;
2. 
   inflációs ráta;
3. 
   valutaárfolyamok változásai;
4. 
   a banki kamatláb változása;
5. 
   innovációk az adójogban;
6. 
   az ország politikai stabilitásának szintje stb. Külső információk blokkolása, kivéve a makrogazdasági információkat

Az indikátorok közé tartoznak az iparági mutatók: versenyfeltételek, áruk és szolgáltatások piacai, a termeléshez felhasznált nyersanyagok elérhetősége stb. A vállalkozás működési feltételei az iparágban jelentős hatással lehetnek a vizsgált tárgy értékére.

A belső információk jellemzik a vállalkozás jelenlegi tevékenységét, és magukban foglalják:

1. 
   a vállalkozás tevékenységének történeti vonatkozása;
2. 
   a szállítók jellemzői;
3. 
   termelési kapacitás;
4. 
   menedzsment;

19

1. 
   belső pénzügyi információk (mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás stb.);
2. 
   a vállalkozás értékének meghatározásához közvetlenül kapcsolódó egyéb információk.

A marketingstratégia elemzése a következő információk tanulmányozását foglalja magában:

1. 
   értékesítési volumen az elmúlt és jelenlegi időszakokra és előrejelzés a jövőre vonatkozóan;
2. 
   értékesítési költség;
3. 
   a vállalkozás termékei iránti kereslet mennyiségének előre jelzett változása;
4. 
   a vállalkozás termelési kapacitása;
5. 
   a termék életciklusának időszakai.

A beszámoló elemzésének célja a vállalkozás pénzügyi helyzetének meghatározása: pénzügyi stabilitása, fizetőképessége, üzleti és piaci tevékenysége az értékelés időpontjában, a nettó nyereség tényleges összege, az eszköz- és saját tőke megtérülése, valamint a befektetett és forgóeszközök piaci értéke.

Az értékelés céljaitól függően változnak a pénzügyi elemzés irányai. Például, ha felmérik egy részvénytársaság nem irányító részesedésének piaci értékét, akkor a potenciális befektetőt jobban érdekli a vállalat jövedelmezőségének és elfogadható osztalékfizetési képességének előrejelzése.

Az értékelés eredményeiről szóló jelentés jelzi, hogy az értékelési folyamat során összegyűjtött és felhasznált információ mennyisége szükséges és elegendő a vállalkozás (tárgy) értékére vonatkozó végső következtetés levonásához.

Ellenőrző kérdések

1. Mit jelent egy tárgy értékelési folyamata?

1. 
   Mit tartalmaznak egy vállalkozás immateriális javai?
2. 
   Mi a különbség egy vállalkozás piaci ára és piaci értéke között?
3. 
   Milyen célból szükséges egy vállalkozás vagyonát értékelni?
4. 
   Milyen értéknormákat (típusokat) alkalmaznak az értékelés céljától függően?
5. 
   Milyen módszereket alkalmaznak egy vállalkozás ingatlan értékének felmérésére?
6. 
   Milyen lényeges feltételeket kell tartalmaznia az értékelési szerződésnek?
7. 
   Milyen szakaszokat tartalmaz az értékelő jelentés?
8. 
   Milyen követelmények vonatkoznak az értékelési folyamatban használt információkra?

10. Milyen mutatókat tartalmaz a külső információs blokk?
a makrogazdasági mutatók mellett?

978-5-394-02047-6

A tankönyv a harmadik generációs felsőoktatási oktatás szövetségi állami oktatási szabványának követelményei szerint készült. Meghatározza a világgazdaság mint olyan gazdasági rendszer működésének elméletének és gyakorlatának alapjait, amelyben a nemzetközi gazdasági kapcsolatok: nemzetközi integráció, nemzetközi kereskedelem, nemzetközi szolgáltatások stb. „Közgazdaságtan” szakon tanuló egyetemi hallgatóknak, valamint egyetemi tanároknak.

A könyv a következő gyűjteményekben található:

• Könyvek a "Dashkov és K" kiadóból 3

Csebotarev Nyikolaj Fedorovics

Chebotarev, N. F.: tankönyv agglegényeknek / N. F. Chebotarev. — 4. kiadás, törölve. - Moszkva: "Dashkov and Co" kiadói és kereskedelmi társaság, 2020. - 252 p. - ISBN 978-5-394-03460-2. - Szöveg: elektronikus. - URL: https://site/catalog/product/1091810 olvasható

978-5-394-03460-2

A tankönyv felvázolja a „Vállalkozás (vállalkozás) értékének értékelése” tudományág fő témáit a szövetségi állami oktatási szabvány követelményeivel összhangban. felsőoktatás Orosz Föderáció. Bemutatjuk a vállalkozás (üzleti) vagyonának, immateriális javainak, humántőkéjének, stb. értékbecslésének főbb módszereit „Közgazdaságtan” és „Menedzsment” szakon tanuló egyetemi hallgatók számára.

A könyv a következő gyűjteményekben található:

• Könyvek a "Dashkov és K" kiadóból

Csebotarev Nyikolaj Fedorovics

Csebotarev, N. F. A vállalkozás (üzleti) értékének becslése/ Chebotarev N.F., - 3. kiadás. - Moszkva: Dashkov és K, 2017. - 256 o.: ISBN 978-5-394-02368-2. - Szöveg: elektronikus. - URL: https://site/catalog/product/450877 olvasható

978-5-394-02368-2

A tankönyv felvázolja a „Vállalkozás (vállalkozás) értékének értékelése” tudományág fő témáit az Orosz Föderáció felsőoktatási állami oktatási szabványának követelményeivel összhangban. Bemutatjuk a vállalkozás (üzleti) vagyonának, immateriális javainak, humántőkéjének, stb. értékbecslésének főbb módszereit „Közgazdaságtan” és „Menedzsment” szakon tanuló egyetemi hallgatók számára.

A könyv a következő gyűjteményekben található:

• KazNU névadója. al-Farabi. Gazdaság és üzlet
• Könyvek a "Dashkov és K" kiadóból
• Könyvek a "Dashkov és K" kiadóból 4

Kibocsátási év: 2009

Műfaj: Pénzügy

Kiadó:"Dashkov és K"

Formátum: PDF

Minőség: OCR

Oldalszám: 256

Leírás: A „Vállalkozási érték értékelése” című tankönyv a vállalati (üzleti) eszközök értékbecslésének elméleti és módszertani anyagát rendszerezi.
A tankönyv felépítése lehetővé teszi a vállalkozás vagyonértékelésének alapvető fogalmainak, céljainak és szakaszainak, az értékelés tartalmának, elveinek, megközelítéseinek és módszereinek tanulmányozását.

A „Vállalkozás értékének értékelése” című könyv azt a feladatot tűzi ki célul, hogy bemutassa a vállalkozás (üzleti) értékbecslésének piaci (összehasonlító), költség (ingatlan) és bevételi megközelítéseket alkalmazó módszertanának alapjait a vállalkozás ingatlanértékének becsléséhez.
A bemutatott oktatóanyag keretein belül az immateriális javak, a vállalkozás humán tőkéjének, általában a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének és különösen az innovációk eredményességének értékelési módszerei, valamint az eszközök értékelésének szempontjai. egy válságkezelési folyamatban lévő vállalkozás adatait teszik közzé.
Egy vállalkozás eszközeinek értékbecslését a kiadvány rendszerszintű folyamatnak tekinti, amely a gazdaság mint komplex rendszer integritását tükrözi. Különös figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményességének értékelésére szolgáló módszerekre annak érdekében, hogy meghatározzák eszközei értékét. Jellemző az értékteremtésre irányuló menedzsment (Value-Based Management, a továbbiakban VBM) fogalma. Figyelembe veszik az adós vállalkozás vagyonának értékbecslési módszereit csődeljárás céljából.
A „Vállalkozás értékének értékelése” című tankönyv az értékelési tevékenység jogi szabályozásának és információs támogatásának kérdéseit is tükrözi. Figyelembe veszik egy vállalkozás jövőbeli jövedelmezőségének értékelésének módszertanát. Különös figyelmet fordítanak az értékelési tevékenységek során alkalmazott gazdasági és szabályozási terminológiára. Ezt a megközelítést tükrözi a szószedet, amely feltárja a vállalkozás vagyonértékelési folyamatának alapfogalmait.

"A vállalkozás értékének értékelése"

A vállalati ingatlanértékelési folyamat alapfogalmai, céljai és szakaszai

• A vállalati vagyonértékelés fogalma
• Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai
• Az értékbecslési tevékenység jogi szabályozása
• Értékelési tevékenységek információs támogatása

A vállalati tulajdon értékelésének alapelvei, megközelítései és módszerei

• A vállalati tulajdon értékelésének alapelvei
• A vállalati ingatlanok értékelési módszerének és költségszabványának megválasztása
• A vállalati tulajdon értékelési módszerei
• A kockázati tényezők figyelembevételének módszerei egy vállalkozás (vállalkozás) értékelése során

Egy vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége eredményességének értékelése annak értékének meghatározása érdekében

• A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményességének értékelésének fő kritériumai
• A gazdasági hatás és a gazdasági hatékonyság mérési módszerei
• Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása, mint hatékonyságának mutatója
• Egy beruházási projekt eredményességének értékelése

A vállalkozás fizetésképtelenségének (csődjének) értékelésének kritériumai

• A vállalati csőd alapfogalmai, típusai és szakaszai
• A gazdálkodó szervezetek tevékenységének állami válságellenes szabályozása: formák és módszerek
• Vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztizálása a válságkezelésben
• Controlling a válságellenes vállalatirányításban: célok és funkciók

Ingatlantárgyak értékbecslése

• Az ingatlanértékek fajtái
• Az ingatlanértékelés jövedelmi megközelítése
• Az ingatlanértékelés piaci megközelítése
• Épületek, építmények elhasználódásának meghatározása

Gépek és berendezések piaci értékének felmérése

• Jövedelemalapú megközelítés a gépek és berendezések piaci értékének felméréséhez
• Piaci megközelítés a gépek és berendezések költségének felméréséhez
• Költségalapú megközelítés a gépek és berendezések piaci értékének felméréséhez

Immateriális javak értékelése

• Az immateriális javak elszámolásának jellemzői
• Jövedelemszemléletű megközelítés az immateriális javak piaci értékének felméréséhez
• Az immateriális javak értékelésének piaci és költségszemlélete
• Az immateriális javak ingatlanszemléletű értékelésének jellemzői

Készletértékelés

• A készletek általános jellemzői
• A készletek cél szerinti osztályozása
• A készletnyilvántartás jellemzői
• A készletértékelés jellemzői

Adós vállalkozás vagyonának értékelése csődeljárás céljából

• A vállalati ingatlanok értékbecslésének jellemzői a válságkezelés folyamatában
• Összehasonlító megközelítés egy adós vállalkozás ingatlanértékének meghatározásához
• Tulajdonszemléletű megközelítés az adós vállalkozás ingatlanértékének meghatározásához
• Jövedelemszemléletű megközelítés az adós vállalkozás ingatlanértékének felméréséhez

Módszerek és modellek a vállalati humán tőke értékelésére

• Egy vállalkozás humántőkéjének értékelési módszerei
• Modellek a humán tőke értékelésére és elszámolására
• Az eszközmodell használata a szellemi tulajdon (IPR) értékelésében
• A vállalkozás strukturális tőkéjének eszközeinek értékelése

Vállalati humántőke felmérés

• Költségalapú megközelítés a humán tőke értékeléséhez
• Jövedelemszemlélet a humán tőke értékeléséhez
• Szakértői megközelítés a humán tőke értékeléséhez
• Összehasonlító megközelítés a humán tőke értékeléséhez

Vállalkozási (üzleti) részvények értékelése

• Megközelítések a vállalkozás részvényeinek értékeléséhez
• A részvényjellegű értékpapírok bekerülési értékének típusai
• A nem irányító (kisebbségi) részesedés értékelésének megközelítései
• Prémiumok és kedvezmények a részvények piaci értékének meghatározásában
• Modellek a részvények és kötvények piaci értékének kiszámításához

A vállalkozás értékének becslése a szerkezetátalakítás során

• A szerkezetátalakítás célja
• Tevékenységek típusai a vállalati szerkezetátalakítás stratégiai irányában
• A vállalkozások szerkezetátalakításának formái
• Egy vállalkozás piaci értékének felmérése a szerkezetátalakítás során

Irodalom

- (Cég) Tartalom Tartalom Jogi formák cég A szervezet és a vállalkozás fogalma. Vállalatok alapvető jellemzői és besorolásai Vállalat jellemzői Szervezeti alapfogalmak Vállalat szerződéses koncepciója Stratégiai koncepció ... ... Befektetői Enciklopédia

Cég- (Cég) A társaság meghatározása, a cégek jellemzői és besorolása A társaság fogalma, a cégek jellemzői és besorolása, a cég fogalmai Tartalom Tartalom Cég Jogi formák A társaság és a vállalkozás fogalma. A cégek alapvető jellemzői és besorolása... ... Befektetői Enciklopédia

Bérlés- (Bérleti díj) A bérlet fogalma, lakások, helyiségek bérleti díja, bérleti szerződés Tájékoztatás a lakások, helyiségek bérleti díj fogalmáról, bérleti szerződés készítése Tartalom Tartalom Bérleti tárgy Forma A megállapodás szerződő felei Bérleti díj fajtái Gazdasági ... ... Befektetői Enciklopédia

Adók- (Adók) Adók meghatározása, adónemek besorolása Tájékoztatás az adók meghatározásáról, besorolásáról és fajtáiról Tartalom Tartalom Definíció Doktrinális definíciók az adók mint gazdasági kategória Az adókategória keletkezése a ... ... Befektetői Enciklopédia

Bruttó hazai termék- (Grut hazai termék, GDP) A GDP meghatározása, keletkezéstörténete és számítási módszerei Tájékoztatás a GDP meghatározásáról, eredettörténetéről és számítási módszereiről Tartalom > A bruttó hazai termék a BRUTTÓ HAZAI definíciója, )