Melyik módszer ad megbízhatóbb adatokat egy vállalkozás értékéről, ha a vállalkozás nemrég alakult és jelentős anyagi javakkal rendelkezik? A gazdaságilag jelentős vállalkozások valós értékének meghatározásának eredményeinek „pontosságáról” és megbízhatóságáról. A hátralévő számítás
A nem irányító (kisebbségi) részesedés értékének meghatározása tőkepiaci módszerrel történik, hiszen Ez a módszer a világ tőzsdei árfolyamaira vonatkozó információkon alapul.
Az összehasonlító megközelítés három szemponton alapul:
A tőkepiaci módszer a hasonló cégek részvényeinek piaci árának felhasználásán alapul.
Melyik módszer ad megbízhatóbb adatokat egy vállalkozás értékéről, ha a vállalkozás nemrég alakult és jelentős tárgyi eszközökkel rendelkezik?
súlyozott átlagos tőkeköltségként2. kumulatív konstrukciós módszer
3. a tőkeeszköz értékelési modell segítségével
171. Ha egy vállalkozás növekedési üteme mérsékelt és kiszámítható, akkor a következőket kell használni:
1. diszkontált cash flow módszer
2. a jövedelem tőkésítése
3. nettó eszköz módszer
172. Hogyan határozható meg egy nem irányító részesedés értéke:
A tőkepiaci módszer az
A fraktál piacelemzés megalapítója Benoit Mandelbrot, aki Richard L. Hudson (Dis)bedient Markets-szel közösen írt könyvében leírta az elméletet: ... ... WikipédiaVÁLLALKOZÁSI ÉRTÉK - (ÜZLETI) (eng. business (corporate) értékelés) - szakértők tevékenysége a különböző vállalkozások, üzlettípusok (bármilyen típusú tevékenység vagy tőkerészesedés) értékének meghatározásához szükséges adatok szisztematikus gyűjtésében és elemzésében. .. ... Pénzügyi és hitelügyi enciklopédikus szótár
PÉNZÜGYI INTÉZMÉNYEK ÉRTÉKELÉSE - (eng.
A tőkepiaci módszer a kisebbségi részesedések értékelésén alapul
Az értékpapírra vonatkozó minden jog csak az értékpapír tulajdonosát illeti meg. A kiadás elektronikus vagy papír formában történik. Előfordulhat, hogy a kibocsátó társaság nem tudja, ki és milyen mértékben birtokolja a részvényeket. A tulajdonjog átruházásának külön regisztrációja nem szükséges.2. A kiadás típusa szerint részvénytársaságok:
— elhelyezett részvény – olyan értékpapír, amelyet már elhelyeztek a részvényesek között.
az objektum műszaki és működési tulajdonságait a természeti tényezők és az emberi tevékenység hatására:
A) fizikai kopás;
b) funkcionális kopás;
c) külső (gazdasági) kopás.
79. Egy pénzegység jövőbeli értékének a jelenlegi időpontra való csökkentése:
a) kedvezmény;
b) járadék;
c) összehasonlítás.
80. Befolyásolja-e a vállalkozás mérete a kockázat mértékét:
81. Tényezők által okozott kockázat külső környezet hívott:
a) szisztematikus;
b) rendszertelen;
c) másik válasz.
82. Adósságmentes pénzáramlás esetén a diszkontráta kiszámítása:
83. Ha egy vállalkozás növekedési üteme mérsékelt és kiszámítható, akkor a következőket kell használni:
a) diszkontált cash flow módszer;
b) jövedelemtőkésítési módszer;
c) nettó eszközmódszer.
84. Milyen összetevőket tartalmaz? befektetési elemzés a tőke cash flow modelljét használó számításokhoz:
a) tőkebefektetések;
b) saját forgótőke növelése;
c) a termékek iránti kereslet.
85. Az alábbiak közül melyik nem költségszabvány:
a) piaci érték;
b) alapérték;
c) felszámolási érték.
86. Melyik módszer ad megbízhatóbb adatokat egy vállalkozás értékéről, ha az a közelmúltban alakult és jelentős tárgyi eszközökkel rendelkezik:
a) likvidációs érték módszere;
b) a nettó eszközérték módszere;
c) jövedelemtőkésítési módszer.
87. Adósságmentes pénzáramlás esetén a diszkontráta kiszámítása:
a) súlyozott átlagos tőkeköltségként;
b) kumulatív konstrukciós módszer;
c) a tőkeérték-értékelési modell alkalmazása;
Az állítások közül melyik nem felel meg a vizsgált ingatlan forgalmi értékének jogilag kialakított fogalmának?
a) az értékelési tárgy kifizetése készpénzben vagy természetben történik;
b. az ügyletben részt vevő felek jól ismerik az ügylet tárgyát, és saját érdekeik szerint járnak el;
V. az ügyletben részt vevő egyik fél nem köteles az értékelés tárgyát elidegeníteni, a másik fél pedig nem köteles a végrehajtást elfogadni.
89. Ha a vállalkozás értékének számítását adásvételi ügylet megkötése céljából végzik, akkor a következőket kell kiszámítani:
A. beruházási költség;
b. az értékelés tárgyának cseréjének költsége;
V. piaci ár;
d) mentési érték.
90. Az értékelési eredmények fogyasztói lehetnek:
A. csak az értékelés megrendelője;
b. bármely résztvevő értékelési tevékenységek;
V. végrehajtó ügynökségek;
d) az értékelt ingatlan tulajdonosa.
Milyen okmány az alapja az üzleti értékbecslésnek?
A. engedély;
b. szerződés;
g) tanúsítvány;
d. megrendelés.
Melyik szakaszban vegye figyelembe az értékelő az inflációs rátákat és a vállalat piaci részesedését?
A. a diszkontráta meghatározása;
b. a bruttó árbevétel retrospektív elemzése és előrejelzése;
V. az érték kiszámítása az előrejelzés utáni időszakban;
d) pénzforgalmi modell kiválasztása.
Az értékbecslőnek melyik szakaszban kell meghatároznia az értékcsökkenési leírást az eszközök jelenlegi rendelkezésre állása, valamint azok jövőbeni kiegészítései és elidegenítései alapján?
A. költségelemzés és előrejelzés;
b. számlák elemzése és előrejelzése;
V. az előrejelzési időszak időtartamának meghatározása;
d) végső módosítások megtétele.
94. Az alábbi képlet kiszámítja:
WACC= kd ( 1 − t)Wd+ ks ws+ kp wp
A. a kölcsöntőke részesedése a vállalkozás tőkeszerkezetében;
b. a saját tőke emelésének költsége (elsőbbségi részvények);
V. súlyozott átlagos tőkeköltség;
d) törzsrészvények részesedése a vállalkozás tőkeszerkezetében;
d) saját tőke (törzsrészvények) emelésének költsége.
Tesztek
1.opció.
d) a termékárak várható emelkedése.
2. Milyen módszert alkalmaznak az üzleti értékelés során, ha a vállalkozás értéke
a felszámolás magasabb, mint a jelenlegi:
4. Az üzleti jövedelmezőség a következők segítségével határozható meg:
a) a jelentéstétel normalizálása;
b) pénzügyi elemzés;
c) befektetés elemzés;
5. Az értékbecslő az értékelési jegyzőkönyvben feltünteti az objektum értékelésének időpontját
elv:
a) megfelelés;
b) hasznosság;
d) értékváltozások.
6. Milyen értékelési szorzót számolunk az ármutatóhoz hasonlóan?
jövedelemegységek:
a) ár/pénzforgalom;
b) ár/nyereség
c) ár/részvény.
7. A „gondolatos értékesítés” módszer a következő feltételezéseken alapul:
a) a hátralévő időszakban az amortizáció és a tőkebefektetés összege megegyezik;
növekedési ütemek;
8. Melyik módszer szolgáltat megbízhatóbb adatokat a vállalkozás értékéről, ha az
a) likvidációs érték módszere;
b) a nettó eszközérték módszere;
c) jövedelemtőkésítési módszer.
9. Az ingatlan sokszorosításának költsége ben modern körülmények közöttés a modern piaci preferenciáknak megfelelően a költség:
a) helyettesítés;
b) szaporodás;
c) mérleg;
d) beruházás.
10. Ha a diszkontált cash flow módszer adósságmentes
a) tőkebefektetések;
11. A környezeti tényezők által okozott kockázatot:
a) szisztematikus;
b) rendszertelen;
c) másik válasz.
12. Milyen módszerrel tudja meghatározni a kisebbségi részesedés értékét?
a) ügyletek módja;
b) a nettó eszközérték módszere;
c) tőkepiaci módszer.
13. Egy vállalkozás értékelési folyamata során a beszámoló átalakítása szükséges.
14. Adósságmentes pénzáramlás esetén a diszkontráta kiszámítása:
15. Igaz-e az állítás: korlátlan ideig stabil jövedelemszint esetén a tőkésítés mértéke megegyezik a diszkontrátával:
16. Szabadon forgalomképes kisebb rész értékének meghatározásához szükséges
Vonja le a nem irányító részesedési engedményt az irányító részesedés költségéből:
17. Ha egy vállalkozás növekedési üteme mérsékelt és kiszámítható, akkor a következőket kell használni:
c) nettó eszközmódszer.
18. Mire épül a tranzakciós módszer:
a) a hasonló társaságokban lévő kisebbségi részesedések értékeléséről
a) tőkebefektetések;
c) a termékek iránti kereslet.
20. Zárt társaságban a kisebb részesedés értékének meghatározásához az irányító részesedés értékéből le kell vonni az elégtelen likviditás miatti kedvezményt:
21. Az alábbiak közül melyik nem költségszabvány:
a) piaci érték;
b) alapérték;
c) felszámolási érték.
23. A piaci érték kifejezhető:
egy kombináció Pénzés illikvid értékpapírok;
b) pénzegységek;
c) pénzbeli egyenérték.
24. A kedvezmény mértéke:
a) az alternatív opciók jelenlegi megtérülési rátája
beruházások;
b) az alternatív befektetési lehetőségek várható megtérülési rátája.
a) tőkepiaci módszer;
2. lehetőség
1. A költségek diszkontált cash flow módszerrel történő elemzésekor érdemes
a) az egyes költségkategóriákra vonatkozó inflációs várakozások;
b) az iparág kilátásai a verseny figyelembevételével;
c) az elmúlt évek kölcsönös függőségei és trendjei;
d) a termékárak várható emelkedése;
2. Az ingatlan összértékként figyelembe vett értéke
a benne lévő anyagok, levonva az ártalmatlanítási költségeket, a következők:
a) csereköltség;
b) a sokszorosítás költsége;
c) könyv szerinti érték;
d) beruházási költség;
d) ártalmatlanítási költség.
3. Befolyásolja-e a vállalkozás mérete a kockázati szintet:
4. Az értékbecslő az értékelési jegyzőkönyvben feltünteti az objektum értékelésének időpontját,
a következő elv szerint:
a) megfelelés;
b) hasznosság;
d) értékváltozások.
5. A „gondolt értékesítés” módszere a következő feltételezéseken alapul:
a) a hátralévő időszakban az értékcsökkenés és a tőkebefektetés összege
b) hosszú távú stabil
növekedési ütemek;
c) a vállalkozás tulajdonosa nem változik.
6. Melyik módszer szolgáltat megbízhatóbb adatokat a vállalkozás értékéről, ha az
nemrég jelent meg, és jelentős tárgyi eszközökkel rendelkezik:
a) likvidációs érték módszere;
b) a nettó eszközérték módszere;
c) jövedelemtőkésítési módszer.
7. Ha a diszkontált cash flow módszer adósságmentes
cash flow, majd a befektetési elemzés megvizsgálja:
a) tőkebefektetések;
b) saját forgótőke;
c) a hosszú lejáratú adósság egyenlegének változása.
8. Mire épül a tőkepiaci módszer:
a) az értékelésről kisebbségi részesedések hasonló vállalatok részvényei;
b) a hasonló társaságok irányító részesedésének értékeléséről;
c) a társaság jövőbeni eredményéről.
9. Az alábbi módszerek közül melyiket használják a maradék kiszámításához
működő vállalkozás költsége:
a) Gordon modell;
b) a „gondolatértékesítés” módszere;
c) nettó eszközérték szerint;
10. Adósságmentes pénzáramlás esetén a diszkontráta kiszámítása:
a) súlyozott átlagos tőkeköltségként;
b) kumulatív konstrukciós módszer;
c) a tőkeérték-értékelési modell alkalmazása;
11. Igaz-e az állítás: korlátlan ideig stabil jövedelemszint esetén a tőkésítési ráta megegyezik a diszkontrátával?
12. Ha egy vállalkozás növekedési üteme mérsékelt és kiszámítható, akkor a következőket kell használni:
a) diszkontált cash flow módszer;
b) jövedelemtőkésítési módszer;
c) nettó eszközmódszer.
13. Milyen módszerrel határozható meg egy nem irányító részesedés értéke?
a) ügyletek módja;
b) a nettó eszközérték módszere;
c) tőkepiaci módszer.
14. A beszámoló átalakítása kötelező a vállalkozás értékelése során:
15. A saját tőkére fordított cash flow esetében diszkontráta
számított:
a) súlyozott átlagos tőkeköltségként;
b) kumulatív konstrukciós módszer;
c) a tőkeérték-értékelési modell alkalmazásával.
16. Kell-e az értékbecslőnek elemeznie a vállalkozás pénzügyi helyzetét:
17. Definícióban piaci értéke a piacot a következőképpen kell érteni:
a) hasonló típusú vállalkozások konkrét eladója és vevője;
b) minden hasonló típusú potenciális eladó és vevő
vállalkozások.
18. A piaci érték standard szerint értékelt részvények szinte
mindig sminkeljük:
a) irányító részesedés;
b) nem irányító részesedés.
19. Milyen összetevőket tartalmaz a beruházáselemzés a modellt használó számításokhoz?
saját tőke pénzáramlása:
a) tőkebefektetések;
b) saját forgótőke növelése;
c) a termékek iránti kereslet.
20. Igaz-e az állítás: idővel növekvő pénz eseteire
a kapitalizációs mutató mindig nagyobb lesz, mint a ráta
leszámítolás:
21. A szorzó az eladási ár és néhány aránya
22. Az üzlet:
a) a vállalkozás egésze;
b) fióktelepekkel és leányvállalatokkal rendelkező vállalkozás;
c) egy bizonyoson belül szervezett konkrét tevékenységek
szerkezetek.
24. A jelentéstétel normalizálása azzal a céllal történik, hogy:
a) egységes számviteli standardokhoz hozni;
b) a normálra jellemző bevételek és kiadások meghatározása
c) a pénzügyi kimutatások egyszerűsítése.
25. A maradványérték kiszámítása szükséges:
a) tőkepiaci módszer;
b) a többletnyereség módszere;
c) diszkontált cash flow módszer.
Termékleírás- Töltött: 17.03.2018 14:40:41
- Tartalom: fájl 12232 bájt
- Fájl név: 29. mfpu Teszt OSP var.1 .rar
1. A költségek diszkontált cash flow módszerrel történő elemzésekor figyelembe kell venni:
2. Milyen módszert alkalmaznak az üzleti értékelés során, ha a vállalkozás felszámoláskori értéke magasabb, mint a működőé?
3. Befolyásolja-e a kockázat mértékét a vállalkozás mérete?
4. Az üzleti jövedelmezőség a következők segítségével határozható meg:
5. Az értékelő az értékelési jelentésben feltünteti az objektum értékelésének dátumát, a következő elv szerint:
6. Mennyi az egységnyi jövedelem árához hasonlóan kiszámított becsült szorzó?
7. A „gondolatos értékesítés” módszer a következő feltételezéseken alapul:
8. Melyik módszer ad megbízhatóbb adatot egy vállalkozás értékéről, ha az nemrég alakult és jelentős tárgyi eszközökkel rendelkezik?
9. Az értékbecslés tárgyának egy adott személyre vonatkozó jövedelmezősége alapján meghatározott értéke:
10. Ha a diszkontált cash flow módszer adósságmentes cash flow-t használ, akkor a befektetési elemzés megvizsgálja:
11. A belső környezeti tényezők által okozott kockázatot:
12. Milyen módszerrel határozható meg a kisebbségi részesedés értéke:
13. Milyen értékelési módszerrel értékelik az üzleti szerkezetátalakítás eredményeit?
14. Adósságmentes pénzáramlás esetén a diszkontráta kiszámítása:
15. Igaz-e az állítás: az időben növekvő cash flow-k esetén a tőkésítési mutató mindig nagyobb lesz, mint a diszkontráta?
16. Nem irányító részesedés értékének meghatározása állami vállalat az irányító részesedés költségéből le kell vonni a nem irányító részesedésre vonatkozó kedvezményt:
17. Ha egy vállalkozás növekedési üteme mérsékelt és kiszámítható, akkor a következőket kell használni:
18. Mire épül a tranzakciós módszer:
19. Milyen összetevőket tartalmaz a befektetési elemzés a tőke cash flow modelljének kiszámításához?
20. A piaci érték standard szerint értékelt részvények szinte mindig:
21. Az alábbiak közül melyik nem költségszabvány:
22. A szorzó az eladási ár és valamilyen pénzügyi mutató aránya
23. A piaci érték kifejezhető:
24. A kedvezmény mértéke:
25. A maradványérték kiszámítása szükséges:
Feladatok
1. Ismeretes, hogy a cég bevétele az utolsó előrejelzési évben 650 000 lesz, a diszkontráta 20%, a hosszú távú növekedési ütem 110%. Határozza meg a maradványértéket. Adjon megoldást.
2. Ismeretes, hogy a vállalkozás forgóeszközei az időszak elején 200 000, a végén 270 000, az eszközállomány 700 000, a bevétel 1 300 000. Határozza meg a forgóeszközök forgalmát, napokban! Adjon megoldást.
3. Ismeretes, hogy a cég várható bevétele az előrejelzési időszakban 750 000 az 1. évben, 350 000 a 2. évben, 500 000 a 3. évben, 550 000 a 4. évben, maradványérték - 1200 000, diszkontráta – 8%. Határozza meg a vállalkozás jelenlegi értékét. Adjon megoldást.
4. Ismeretes, hogy az ár/nyereség szorzó átlagértéke több hasonló vállalatnál 6,5; a társaság nyeresége 80 000; bevétel 1 000 000. Határozza meg az értékelt vállalat értékét! Adjon megoldást.
5. Határozza meg a vállalkozás értékét a bevételi megközelítéssel, ha ismert, hogy az első előrejelzési évben a bevétel 300 000 CU, a második - 550 000 CU, a harmadik - 700 000 CU, a hosszú távú pénzforgalom növekedési üteme 5 % Ezen kívül ismert, hogy a kockázatmentes megtérülési ráta 12%, az együttható 0,9, a piaci prémium pedig 5%.
Adjon megoldást.
A) Gordon modellje;
7. Mennyire igaz az az állítás, hogy célszerű a vállalkozás várható bevételeként számított értékéhez hozzáadni az ezen üzletágban nem érintett eszközök értékét:
Egy igaz;
8. Befolyásolja-e a vállalkozás mérete a kockázat mértékét?
9. Melyik módszer ad megbízhatóbb adatokat egy vállalkozás értékéről, ha az nemrég alakult és jelentős tárgyi eszközökkel rendelkezik:
b) a nettó eszközérték módszere;
10. A környezeti tényezők által okozott kockázatot:
a) szisztematikus;
11. Szükséges-e a beszámoló átalakítása a vállalkozás értékelési folyamata során?
12. Milyen módszerrel határozható meg a kisebbségi részesedés értéke:
c) tőkepiaci módszer.
13. Zárt társaságban lévő kisebb részesedés értékének meghatározásához az irányító részesedés értékéből le kell vonni a likviditás elégtelensége miatti kedvezményt:
14. A szorzó az eladási ár és bármely pénzügyi mutató aránya:
15. A saját tőke cash flow-jára vonatkozóan a diszkontrátát számítják ki:
d) a b) és c) válasz helyes;
16. A „gondolatos értékesítés” módszere a következő feltételezéseken alapul:
a) a hátralévő időszakban az amortizáció és a tőkebefektetés összege megegyezik;
b) a fennmaradó időszakban stabil, hosszú távú növekedési ütemeket kell fenntartani;
c) a vállalkozás tulajdonosa nem változik.
d) minden válasz helytelen.
17. A szabadon forgalomképes kisebb részesedés értékének meghatározásához az irányító részesedés értékéből le kell vonni a nem irányító jellegre vonatkozó kedvezményt:
18. Az alábbiak közül melyik nem üzleti értékelési szabvány:
d) beruházási költség;
19. A kedvezmény mértéke:
b) az alternatív befektetési lehetőségek várható megtérülési rátája.
20. Igaz-e, hogy a szisztematikus kockázat diverzifikálható minőség ellenőrzés vállalat?
b) hibás.
Kisebbségi részesedés – nem teszi lehetővé a társaság irányításában való közvetlen részvételt
többségi részesedés –
Kedvezmény mértéke - a diszkontálás során alkalmazott megtérülési ráta (jövedelmezőség), figyelembe véve a cash flow-k (jövedelem) megszerzésével kapcsolatos kockázatokat.
Kockázatmentes árfolyam - től származó befektetések kamata legkisebb kockázatot, azaz az a minimális jövedelem, amelyet a befektető a tőkéjéből kaphat, ha azt a leglikvidebb eszközökbe fekteti.
A kontroll részvétel díja – az irányító részesedés tulajdonjogával járó előny pénzbeli (abszolút vagy relatív) kifejezése a nem irányító részesedés tulajdonjogához képest.
Megtérülési ráta (jövedelmezőség) - a bevétel (veszteség) és (vagy) értékváltozás (realizált vagy várható) összegének a befektetett pénzeszközök teljes összegéhez viszonyított aránya.
Költségalapú megközelítés - az ingatlan létrehozásának, módosításának és selejtezési költségének megállapításán alapuló vagyonértékelési módszer, minden típusú elhasználódás figyelembevételével.
Tőkepiaci módszer alapú hasonló cégek részvényárfolyamának felhasználása alapján alakult. nyílt tőzsde
A költségbecslés szakaszai az összehasonlító megközelítés keretében:
1.gyűjtemény szükséges információ;
2. analógok kiválasztása;
3. Módosítások;
4. ár meghatározása
Feladat.
Opció sz.
21. Az a közgazdasági elv, amely szerint egy vállalkozás maximális értékét az a legalacsonyabb ár határozza meg, amelyen egy másik, azonos hasznosságú vállalkozás megvásárolható:
a) a helyettesítés elve;
22. Az alábbi tényezők közül melyik nem befolyásolja a vállalkozás értékét?
f) minden tényező befolyásolja a vállalkozás értékét.
23. Az alábbiak közül melyik nem felel meg a piaci érték definíciójának?
c) az értékesítés hitelre, halasztott fizetéssel történik;
24. Az alábbi tényezők közül melyiket kell figyelembe venni az egyes értékelési módszereknek adandó súly meghatározásakor a megállapodás szerinti érték eléréséhez:
d) a fenti tényezők mindegyike;
25. A társaság saját tőkéje egyenlő:
c) teljes befektetett tőke mínusz kötelezettségek.