Hogyan kell megfelelően értékelni egy kész vállalkozást? Üzleti értékelés. Hogyan értékeljünk egy vállalkozást vásárlás előtt? Az üzleti folyamatok költségének kiszámítása

Meglévő vállalkozás megvásárlása Szentpéterváron összetett és időigényes folyamat. Az egyik legfontosabb lépés a kész vállalkozás felmérése. A vállalkozás értékének helyes meghatározása mind a vevő, mind az eladó számára fontos.

Árképzési problémák a kész üzleti piacon

A kész üzlet eladója leggyakrabban felfújja az árat, mert a tárgyat gyerekként fogja fel, akibe erejét és pénzét fektette. Eladó üzletemberek kész üzlet Szentpéterváron néha meg is sértődnek, ha a vevő megpróbálja leszorítani az árat. Ezért annak a vállalkozónak, aki úgy dönt, hogy kész vállalkozást vásárol Szentpéterváron, értékelést is kell végeznie, hogy ne fizessen túl az ingatlanért.

Kész vállalkozás értékelése - eszköz a megfelelő ár kialakításához

Az Altera Invest cég professzionális brókerei elmagyarázzák, hogy ha egy kész üzletért az árakkal játszanak a piacon, sokat változtathat. Mindig van esély felfújt vagy alulértékelt áron vásárolni vagy eladni egy vállalkozást.

A hivatásos bróker feladata, hogy a végén az eladó és a vevő is nyerjen. Mindkettő pluszban maradhat, ha az üzletet helyesen értékelik.

Értékelési módszerek

A szakértők szerint több megközelítés létezik egy meglévő vállalkozás értékelésére:

Költséghatékony megközelítés. A helyes értékeléshez ki kell számolnia, hogy milyen költségekkel járna, ha úgy döntene, hogy a semmiből alapít egy vállalkozást: mennyi pénzt költene a helyiségek felújítására, berendezések beszerzésére, ill. Kellékek, személyzet kiválasztása. Ebbe beletartozik a több hónapos „leállás is”, amiért bérleti díjat is kell fizetni.

Például egy üzleti terv szerint a teljes összeg eléri a 3 millió rubelt, míg a tulajdonos felajánlja, hogy vásárol egy szépségszalont 5 millió rubelért. Itt nyugodtan felhívhatja a cégeladó figyelmét arra, hogy Önnek kifizetődőbb saját vállalkozását szervezni, mint az ő vállalkozását megszerezni.

Ez egy jó módszer, azonban az Altera Invest professzionális brókerei megjegyzik, hogy ez a fajta értékelés nem veszi figyelembe a cég immateriális értékét. Vagyis hírnév, márka, különféle know-how, felhalmozott ügyfélkör stb.

Összehasonlító megközelítés. Ne felejtse el, hogy nincs két egyforma vállalkozás. Ez annak köszönhető, hogy még ha egy kész üzlet a főutcán található, és egy másik 50 méterre van tőle, de a sarkon természetesen más lesz a bevételi szint. Ennek megfelelően a kész vállalkozás költsége eltérő lesz.

Éppen ezért az üzletvásárlók körében leggyakrabban a meglévő vállalkozás értékelésének jövedelmi módszerét alkalmazzák. Hiszen miután megvásároltak egy vállalkozást, azt a lehető legrövidebb időn belül meg akarják téríteni. Ez a fajta megközelítés a legjobban olyan vállalkozásoknál alkalmazható, amelyek jó nyereséget termelnek.

Vegyes módszer. Ez a fenti kettő kombinációja. Így a legobjektívebb képet kaphatod. Csak azok a szakemberek tudnak hozzáértő és megbízható értékelést adni egy kész vállalkozásról, akik évek óta dolgoznak a piacon.

A kész vállalkozások értékesítésének piaca Oroszországban évről évre növekszik. Minden több ember pénzt akarnak befektetni, még ha kicsi is, egy valódi vállalkozásba, hogy kipróbálják magukat vállalkozóként. És gyakran egy meglévő cég felvásárlása a legjobb megoldás e célok eléréséhez. De csak akkor, ha átgondoltan és alaposan közelíti meg a kérdést.

Az eladó legkisebb ellenállása a tájékoztatás során veszélyjelzés!

Ha kész vállalkozást vásárol, annak sajátosságaitól függetlenül használhatja a következő műveleti algoritmust.

Kezdődik vállalkozói tevékenység(valamint egy meglévő bővítését) kétféleképpen lehet megtenni: létrehozni új üzlet vagy készen vásárolni. A második lehetőség előnyeinek és hátrányainak felmérése után eldöntheti, hogy megfelelő-e, vagy jobb-e az első lehetőséget használni.

A kész vállalkozás előnyei:

• Jó vagy rossz fejlődéstörténet, amely lehetővé teszi annak értékelését.
• Helyiségek és berendezések rendelkezésre állása.
• Teljes személyzettel.
• Jól kiépített kapcsolatok és értékesítési csatornák.
• Kész termék (szolgáltatás), néha már jól ismert márka.
• Az áruk (szolgáltatások) iránti bizonyos kereslet, annak változásának előrejelzésének képessége.
• Részletes pénzügyi és számviteli beszámolók.

A kész üzlet hátrányai:

• Előfordulhat, hogy a berendezések elhasználódtak és a technológiai folyamatok elavultak.
• A bérleti szerződés nem hosszabbítható meg.
• Előfordulhat, hogy a személyzet rosszul képzett
• Előfordulhat, hogy a szerződő felek megbízhatatlanok, a velük fennálló kapcsolatokat az előző tulajdonos ronthatta el.
• Ezt követően adósságkötelezettségek (meg nem fizetett adók, kötbérek ill vámok vagy jótállási nyilatkozatok).

2. LÉPÉS: Válassza ki a megvásárolni kívánt vállalkozás típusát

Ehhez több kérdésre kell válaszolnia:

1. Van olyan tevékenység vagy vállalkozás, amelyről álmodott?

2. Melyik vállalkozástípus felel meg legjobban tudásának, készségeinek és múltbeli tapasztalatának?

3. Mivel szeretne foglalkozni: termelés, nagykereskedelem, kiskereskedelem vagy szolgáltatás?

4. Érdekel az import-exporthoz kapcsolódó üzlet?

4. Szeretnéd bevonni családodat egy kész vállalkozásba való munkába?

A szakértők azt javasolják, hogy először válasszunk a termelés, a kiskereskedelem, a nagykereskedelem és a szolgáltatások között, majd az import-export kérdését oldjuk meg, majd a kiválasztott ágazaton belül határozzuk meg a konkrét terméket (szolgáltatást) vagy piacot.

3. LÉPÉS. Döntse el az alapokat

Először is döntse el, hogy saját tőkéjének mekkora részét fordíthatja a tranzakció végrehajtására. Ezután döntse el, mennyi pénzt tud és hajlandó felvenni (például banktól).

Jegyzet: a vállalkozás vásárlásához kölcsönzött források bevonásának lehetősége a likvid tárgyi eszközök és ingatlanok rendelkezésre állásától függ. Ha olyan vállalkozást vásárol, amely ilyen eszközökkel rendelkezik, akkor a legtöbb esetben az üzleti vagy beruházási projekt összköltségének 50%-át felveheti. Személyes vagyona új vállalkozás vásárlásához nyújtott hitel fedezeteként is szolgálhat.

4. LÉPÉS: Válassza ki a költségeknek megfelelő opciókat

Azok a vállalkozók, akik üzletüket szeretnék eladni, ingyenes apróhirdetésekben vagy helyi folyóiratok sorhirdetési rovatában, bármely üzleti kiadványban vagy hírlevélben, vagy erre szakosodott internetes oldalakon helyeznek el hirdetést. Az ajánlatok másik forrása a kész üzletek értékesítésére szakosodott brókercégek.

Jegyzet: Az eladók nem mindig jelentik be nyilvánosan vállalkozásuk eladását. Ennek az az oka, hogy szigorú titoktartást kell betartani, mivel az eladás bejelentése nyugtalanságot kelthet a vevők, alkalmazottak és beszállítók körében. És sok potenciális eladó úgy dönt, hogy személyes hálózatokat használ vevők megtalálására.

Ezért szükséges a barátok, ismerősök, vállalkozók, ügyvédek, banki alkalmazottak, könyvelők, tanácsadók, kollégák körében is érdeklődni. Megkérdezheti az Önt érdeklő vállalkozás beszállítóit vagy forgalmazóit is.

5. LÉPÉS: Ismerje meg a kiválasztott cégek eladásának okait

Az előző tulajdonosnak több is lehet belőlük:

• Lakóhely váltás. A folyamat közvetlen ellenőrzésének és irányításának lehetőségének hiánya.
• A tulajdonosok közötti nézeteltérések. A módokról nem született közös megállapodás további fejlődés cégek.
• Az üzlet iránti érdeklődés elvesztése. 6-8 év elteltével előfordulhat, hogy a tevékenység egyszerűen megszűnik kielégíteni.
• Betegség, idős kor elérése. A tulajdonos üzletvezetési lehetősége korlátozott, a vállalkozásnak nincsenek méltó utódai.
• Beruházás szükségessége egy másik projektbe. A tulajdonos talált egy jövedelmezőbb és kevésbé megterhelő üzletágat.
• Nem alapvető eszközök értékesítése. Néhány tevékenységi terület nagyvállalatok vagy a holdingok kevésbé jövedelmezőek, vagy nem illeszkednek az átfogó fejlesztési koncepcióba.

Elvileg minden ok a következőképpen csoportosítható:

• ez az üzlet már nem termel elegendő nyereséget (az iparág hanyatlást és hanyatlást tapasztal üzleti tevékenység; a vállalatot csőd fenyegeti; gyenge menedzsment; a cég bűnügyi csalásokban vesz részt stb.);
• a tulajdonos más üzleti tevékenységet kíván folytatni vagy tevékenységét diverzifikálni kívánja; személyes okokból nyugdíjba kíván vonulni; nincs elég pénze a cég fejlesztéséhez.

Nyilvánvaló, hogy csak akkor tanácsos céget vásárolni, ha a cég tulajdonosát a második csoportba tartozó szempontok vezérlik.

Elvileg ebben a szakaszban az összes korábban kiválasztott lehetőség közül kettő vagy három megfelelő marad.

Olyan körülmények között orosz piac Ez alapján még nem lehet megbecsülni a cég értékét piaci értéke részvényeit, hiszen nyitva tőzsde Csak a nagyvállalatok részvényeit jegyzik. Ezért a kis- és középvállalkozások értékelésekor a szakértők a következő megközelítéseket javasolják: jövedelmező, piaci és költség.

Jövedelem megközelítés

Ezzel a megközelítéssel a vállalat értékét a várható bevétel mértéke határozza meg. Ez a módszer feltételezi, hogy a vevő nem fizet többet az üzletért, mint a kamatperiódusra vonatkozó jövőbeli bevételek jelenértéke. Ezzel a megközelítéssel a vevő kiszámítja az üzletfejlesztés különféle lehetőségeit. Ezzel a megközelítéssel azonban a kockázat mértékét gyakran túl szubjektíven határozzák meg. Ez a módszer az értékelések akkor jók, ha a vállalat eredménye pozitív és stabil.

Piaci megközelítés

Egy vállalkozás értékét összehasonlítható méretű vállalatok közelmúltbeli eladásainak összehasonlításával becsülik meg. E megközelítés alkalmazásának fő feltétele az érett piac. Az értékelt vállalat értékét (V1) az analóg cég piaci árának (V2) és alapmutatójának (R2) arányának szorzataként határozza meg az értékelt vállalat alapmutatója (R1): V1 =V2/R2×R1. Az alapvető mutatók általában a következők: nettó nyereség, a vállalkozás könyv szerinti értéke. Az összehasonlítható vállalatok kiválasztásánál a következő követelmények vezérlik őket: a vállalkozások iparágának meg kell egyeznie, a vállalat mennyiségi és minőségi jellemzői megközelítőleg azonosak legyenek.

Költséghatékony megközelítés

Egy vállalkozás költségét az újratermelésre vagy cserére fordított források mennyisége határozza meg, figyelembe véve a fizikai és erkölcsi elhasználódást. Ez a megközelítés akkor a leghatékonyabb, ha a vevő egy vállalkozás megszerzésének költségeit szeretné összehasonlítani egy hasonló vállalkozás indításának költségeivel.

Nincs egyértelmű válasz arra, hogy melyik értékelési módszert alkalmazzuk. A megközelítéseket minden esetben az üzlet sajátosságaitól függően kombinálják.

Jegyzet: Ebben a lépésben érdemes független tanácsadókkal, üzleti brókerekkel vagy professzionális értékbecslőkkel felvenni a kapcsolatot. Gyakran létfontosságú szerepet töltenek be. Hiszen egy vállalkozás értékének meghatározása olyan folyamat, amely megköveteli szakmai ismeret valamint a jog, a matematikai elemzés, a közgazdaságtan, a számvitel és a könyvvizsgálat különböző területein szerzett tapasztalat.

Ebben a szakaszban általában csak egy megfelelő lehetőség maradt.

7. LÉPÉS: Tanulmányozza részletesen a kiválasztott vállalkozást

Ha a pénz megengedi (és a játék megéri a gyertyát!), a legjobb, ha ismét szakemberekhez fordul, és megrendeli a jogi átvilágítást - az eladó átfogó ellenőrzését a „due diligence” érdekében. Lehetővé teszi legalább a bemutatott jogi és pénzügyi információk megbízhatóságának tisztázását, a dokumentumok helyességének és a hatályos jogszabályoknak való megfelelőségének ellenőrzését. Az „átvilágításba” maximum a számviteli és adószámviteli jogi és pénzügyi ellenőrzés lefolytatása, a felsővezetők pozíciójukra való alkalmasságának felmérése, vagyonleltár lebonyolítása tartozik, stb. a végtelenig.

Ha nincs sok kétség, és a tranzakció összege nem olyan nagy, megpróbálhatja saját maga is elvégezni a fenti eljárást: tegyen fel minél több kérdést, kérjen jelentést, érdeklődjön a felszerelések számáról és modelljéről, valamint a vásárlás időpontjáról. , érdeklődjön az üzleti hírnévről, tájékozódjon a felvásárolt cég kötelezettségeiről stb.

Jegyzet: az eladó legkisebb ellenállása az Önt érdeklő információ megadásával kapcsolatban veszélyjelzés!

Komoly okok is vannak az aggodalomra:

1. Lerövidítették a vállalkozás eladásának szigorú határidejét.

2. Hiányzik Kulcs információ tárgy szerint.

3. Még a meglévő információk megszerzése is nehézkes.

4. Az eladásnak nincs egyértelmű oka vagy indoklása, az eladás okai nem hitelesek.

5. Kiderült, hogy az eladó elferdítette vagy helytelenül értelmezte az ingatlanra vonatkozó információk legalább egy részét.

8. LÉPÉS Minimalizálja a lehetséges kockázatokat

1. Vizsgáljon meg mindent, ami potenciálisan árthat vállalkozásának.

2. Ismerje meg az ingatlanegyüttes állapotát és elhelyezkedésének adottságait. Ezzel elkerülhetők a problémák, például a bérleti szerződés felmondása miatt.

3. Tényekre kell hagyatkoznod, és ha lehet, ne fogadj szót, bármennyire is megbízható az eladó. Ez különösen igaz a vállalat eladó által bejelentett nyereségének és árbevételének mértékére.

4. Ajánlja fel kezességvállalási szerződés megkötését olyan tartozások hiányára, amelyek nem mennek át a számviteli osztályon. Valamennyi alapító és a vezérigazgató aláírja. A vásárló jogi védelme az, hogy a jótállási okirat aláírását követően személyesen felel a cég által az elmúlt három évben felvett hitelekért. Negatív következmények felmerülése esetén a vevőnek lehetősége van arra, hogy a hitelezőket valódi adósához küldje, vagy ha az ügy bíróság elé kerül, jogaik védelmében visszkeresetet nyújtson be.

5. Az ügyvédek is javasolják az összeállítást részletes terv vezetői jogkörök átadása. Ez különösen fontos az ügyfelekkel, a beszállítókkal, az egyéb tevékenységekben részt vevő partnerekkel és a felvásárolt vállalkozás alkalmazottaival való kapcsolattartás szempontjából. Hiszen a vevő számára fontos, hogy életképes üzletet tartson fenn.

6. Az eladóval kötött megállapodásban fel kell tüntetni, hogy az új tulajdonos csak a vállalkozás tevékenységéhez kapcsolódó tartozásokat szerez meg, amelyek a megállapodásban szerepelnek. És a vállalkozás korábbi tevékenységeivel kapcsolatos tartozások nem szállnak át az új tulajdonosra. A megállapodásnak és mellékleteinek tartalmaznia kell a vállalkozásban szereplő összes tartozás részletes listáját, megjelölve a hitelezőket, követeléseik jellegét, nagyságát és időzítését.

9. LÉPÉS: Kezdje meg a vásárlási tárgyalásokat

Ha minden kétsége eloszlik, tegyen hivatalos ajánlatot, és folytassa a tárgyalásokat.

Jegyzet: Az eladók inkább nem foglalkoznak komolytalan vevőkkel, ezért ne lepődjön meg, ha az ingatlanügyletek során megszokotthoz hasonlóan kaució letételét kérik.

A tárgyalásokon általában mindkét fél maximális és minimális ajánlatokkal kezd, és fokozatosan enyhíti a feltételeket. Ezért előre meg kell határoznia az árat és a feltételeket, amelyek mellett beleegyezik a vállalkozás megvásárlásába. Természetesen kezdjen magának kedvezőbb feltételekkel. Készüljön fel arra, hogy az eladó megfelel az első ajánlatának olyan feltételekkel, amelyeket Ön tisztességtelennek tart. Ez elkerülhetetlen része az alkudozásnak. Ha komolyak a szándékai, dolgozzon olyan feltételeken, amelyeket elfogad.

10. LÉPÉS Vegyél egy vállalkozást!

Referencia

A kész vállalkozások értékesítésének piaca: 2006. évi eredmények

(www.1nz.ru/readarticle.php?article_id=1278)

A legnépszerűbbek és a legnépszerűbbek, mint általában, a kávézók és a kis éttermek 50-150 ezer dollár közötti árkategóriában; fodrászok, szépségszalonok (25-50 ezer dollár); autószervizek (100-250 ezer dollár).

Az utazási irodák között a 10-20 ezer dolláros ajánlatok érvényesülnek, amelyekre a kereslet általában nagyon elenyésző. Érdemes megfontolni az ajánlatokat utazási cégek, amelyek nemcsak utazási irodai, hanem utazásszervezői engedéllyel is rendelkeznek, külföldön saját képviselőkkel és szállodákkal és fogadókkal kötöttek szerződést. De egy ilyen cég ára már 30 ezer dollártól és afelett is lesz.

Az immateriális szolgáltatások nyújtásához kapcsolódó üzletszerzésben bizonyos preferenciák voltak: tanácsadó, könyvvizsgáló cégek, oktatási intézmények. A befektetők készek akár 150 ezer dollárt is befektetni olyan cégekbe, amelyek több mint 5-7 éve léteznek, és rendelkeznek minden szükséges engedéllyel és engedéllyel. Olyan típusú vállalkozásokat kezdtek kínálni, mint a modell- és koncertügynökségek. Újabb ajánlatok jelentek meg reklám- és reklámgyártó cégek eladására.

Az orvostudomány és a gyógyszerészet területén túlkínálat van az orvosi központokból ill fogászati ​​klinikákés éppen ellenkezőleg, a patikák és a gyógyszertári kioszkok iránti kereslet meghaladja a kínálatot.

BAN BEN kiskereskedelem Jelentős többlet van a kereslethez képest. Ez jellemző a kis üzletekre és pavilonokra pláza 30-180 ezer dollárba kerül.

Között termelő vállalkozások népszerűek a téglákat, tömböket és csempéket gyártó gyárak. A vevő akár 1 millió dollárt is fizethet egy ilyen üzletért, de biztosnak kell lennie abban, hogy minden régi kapcsolat és ügyfél megmarad. Ezzel párhuzamosan csökken a kereslet az olyan üzletágak iránt, mint a PVC nyílászárók gyártása. Erre vannak javaslatok ételgyártás(kolbász, cukrászdák) 400-700 ezer dollárba kerülnek, de csekély a kereslet irántuk.

Milyen módszerekkel (módszerekkel) mérik fel egy vállalkozás értékét? Hogyan történik az üzleti értékelés egy példa alapján, és milyen célokat követnek? Milyen dokumentumok szükségesek egy vállalkozás üzleti tevékenységének értékeléséhez?

Üdvözlök mindenkit, aki meglátogatta forrásunkat! Denis Kuderin szakértő és a népszerű HeatherBeaver magazin egyik szerzője tartja a kapcsolatot.

Mai kiadványunkban arról fogunk beszélni, hogy mi is az a vállalkozásértékelés, és miért van rá szükség. Az anyag érdekelni fogja a jelenlegi és leendő vállalkozókat, kereskedelmi társaságok igazgatóit és vezetőit, valamint mindazokat, akik közel állnak az üzleti és pénzügyi témákhoz.

Azok, akik a cikk végéig elolvassák, garantált bónuszt kapnak - a legjobbak áttekintését orosz cégek, üzletértékelésre szakosodott, valamint tanácsot ad a megbízható és hozzáértő értékbecslő kiválasztásához.

1. Mi az üzleti értékbecslés, és mikor lehet rá szükség?

Bármely vállalkozás – legyen az műanyag poharakat gyártó vállalkozás vagy autógyártó komplexum – törekszik a befolyási körének fejlesztésére, bővítésére. Átfogó elemzés nélkül azonban lehetetlen helyesen felmérni kilátásait jelenlegi helyzetüzleti

Az üzleti értékelés az, amely a meglévő kereskedelmi vállalkozások tulajdonosainak és vezetőinek valós képet ad a vállalat eszközeiről és lehetőségeiről.

Milyen esetekben van szüksége egy vállalkozásnak értékelésre:

• a teljes vállalkozás vagy részvényeinek eladása részvények formájában;
• bérlés meglévő vállalkozás;
• új befektetési irányok kialakítása a társaság bővítése, fejlesztése érdekében;
• alapok átértékelése;
• a cég átszervezése - egyesülés, az egyes objektumok önálló struktúrákra való szétválasztása;
• a cég felszámolása csőd vagy a működés megszüntetése következtében;
• részvények kibocsátása vagy eladása;
• a termelés és a gazdasági tevékenységek optimalizálása;
• a vállalati formátum megváltoztatása;
• vezetőváltás;
• eszközök átruházása biztosítékként;
• vállalati részvények átruházása egy nagy holding társaság jegyzett tőkéjébe;
• cégbiztosítás.

Amint látja, sok olyan helyzet van, amikor egy vállalkozásnak szakmai értékelésre van szüksége. De egy ilyen eljárás fő célja mindig ugyanaz - hozzáértő elemzés pénzügyi hatékonyság a vállalkozások profitszerzési eszközként.

Az üzletértékelési tevékenység megkezdésekor az érdeklődők azt szeretnék tudni, hogy egy adott kereskedelmi struktúra milyen bevételt termel, illetve fog termelni a jövőben. Néha az értékelési feladat még konkrétabb is – hogy megválaszoljuk a kérdéseket: fejleszteni vagy eladni a céget, felszámolni vagy átszervezni, érdemes-e új befektetőket vonzani?

Egy vállalkozás értéke a siker és a hatékonyság mutatója. Egy cég piaci ára a vagyonból és a kötelezettségekből, a személyzet értékéből, versenyelőnyök, jövedelmezőségi mutatók a fennállás teljes időszakára vagy egy adott időszakra vonatkozóan.

Kisvállalkozók és egyéni vállalkozók Felmerülhet a kérdés: lehet-e önállóan értékelni egy céget? Jaj, a válasz nem. Az üzlet összetett és sokrétű kategória. Hozzávetőleges becslést kaphat, de nem valószínű, hogy objektív.

És még egy fontos árnyalat– az önállóan szerzett adatok nem rendelkeznek hivatalos státusszal. Nem tekinthetők teljes értékű érveknek, és nem fogadják el őket például a bíróságon vagy a .

2. Milyen célokat követ az üzleti értékelés - 5 fő cél

Nézzük tehát az üzletértékelési eljárás során megoldandó főbb feladatokat.

1. cél A vállalatirányítás hatékonyságának javítása

A hatékony és hozzáértő vállalatvezetés a siker elengedhetetlen feltétele. A vállalat pénzügyi helyzetét a stabilitás, a jövedelmezőség és a fenntarthatóság mutatói jellemzik.

Erre az értékelésre elsősorban belső használatra van szükség. Az eljárás azonosítja a többleteszközöket, amelyek lassítják a termelést, és az alulértékelt iparágakat, amelyek a jövőben profitot termelhetnek. Nyilvánvaló, hogy az előbbitől meg kell szabadulnunk, az utóbbit pedig fejlesztenünk kell.

Példa

Egy kereskedő cégnél végzett üzleti felmérés során kiderült, hogy a bérelt raktárak használata termékek tárolására 20-25%-kal olcsóbb, mint a mérlegben szereplő saját telephely fenntartása és fenntartása.

A cég úgy dönt, hogy eladja raktárait, és ezentúl csak bérelt területeket használ. Költségmegtakarítás és a termelési folyamatok optimalizálása érhető el.

2. cél Részvények vétele és eladása a tőzsdén

A társaság vezetése úgy dönt, hogy részvényeit a tőzsdén értékesíti. A gazdaságilag megvalósítható döntés meghozatalához fel kell mérnie az ingatlant, és helyesen kell kiszámítania az értékpapírokba fektetett részesedést.

A részvények eladása a vállalkozás eladásának fő módja. A cég teljes egészében vagy részletekben is eladó. Nyilvánvaló, hogy az irányító részesedés értéke mindig magasabb lesz, mint az egyes részvények ára.

Az értékelés ugyanakkor fontos mind a részvénytulajdonosok, mind a vásárlók számára. Az is kívánatos, hogy az értékelő ne csak a csomag piaci árát nevezze meg, hanem elemezze a vállalkozás egészének fejlődési kilátásait is.

3. cél Befektetési döntés meghozatala

Az ilyen értékelést egy konkrét befektető kérésére végzik el, aki a pénzeszközeit egy működő vállalkozásba kívánja fektetni. A befektetés értéke egy befektetés potenciális jövedelmező képessége.

Az értékbecslő meghatározza a projekt maximális objektív piaci értékét befektetési perspektíva. Vegye figyelembe például az ipar fejlődési kilátásait egy adott régióban, az erre a területre irányuló pénzáramlás irányát és az ország általános gazdasági helyzetét.

További információ a "" cikkben található.

4. cél Vállalkozási szerkezetátalakítás

A vállalati szerkezetátalakítás során az értékelést elrendelő tulajdonos fő célja a vállalati struktúraváltás folyamatainak legoptimálisabb megközelítésének kiválasztása.

A szerkezetátalakítást általában az üzleti hatékonyság javítása érdekében hajtják végre. A szerkezetátalakításnak többféle típusa van - egyesülés, csatlakozás, önálló elemek szétválasztása. Az értékelés segít ezen eljárások minimális pénzügyi ráfordítással történő végrehajtásában.

Egy objektum teljes felszámolása esetén elsősorban a tartozások visszatérítésére és az ingatlanok ingyenes árverésen történő értékesítésére vonatkozó döntések meghozatalához van szükség értékelésre.

A szerkezetátalakítási folyamat során gyakran szükséges a vállalat forgóeszközeinek és kötelezettségeinek teljes körű felülvizsgálata.

5. cél. Vállalkozásfejlesztési terv kidolgozása

A fejlesztési stratégia kidolgozása lehetetlen a vállalat jelenlegi állapotának felmérése nélkül. Az eszközök valós értékének, a jövedelmezőségi szintnek és az aktuális egyenlegnek ismeretében objektív információkra támaszkodik az üzleti terv elkészítésekor.

A táblázatban az értékelési célok és jellemzők vizuális formában jelennek meg:

№	Az értékelés céljai	Sajátosságok
1	Az irányítás hatékonyságának javítása	Az eredmények belső használatra készültek
2	Részvények vétele és eladása	Az értékbecslés az eladók és a vevők számára egyaránt fontos
3	Befektetési döntés meghozatala	Az objektumot a befektetés vonzereje szempontjából értékelik
4	Üzleti szerkezetátalakítás	Az értékelés lehetővé teszi a szerkezet megváltoztatását a maximális hatékonyság figyelembevételével
5	Fejlesztési terv kidolgozása	Az értékelés lehetővé teszi, hogy hozzáértő üzleti tervet készítsen

3. módszer.Értékelés iparági szakértők alapján

Itt a profiljukban és termelési volumenükben hasonló vállalkozások vételi vagy eladási adatait használjuk fel. A módszer logikus és érthető, de figyelembe kell venni az értékelt vállalat sajátosságait és a konkrét gazdasági realitásokat.

Ennek a módszernek a fő előnye, hogy az értékelő a tényadatokra, nem az absztrakciókra fókuszál, és figyelembe veszi az értékesítési piac objektív helyzetét.

Vannak hátrányai is - az összehasonlító megközelítés nem mindig befolyásolja az üzleti fejlődés kilátásait, és az iparági társak átlagos mutatóit használja.

4. módszer. Pénzforgalmi előrejelzés alapján történő értékelés

Az értékelés a vállalat hosszú távú kilátásainak figyelembevételével történik. A szakembereknek ki kell deríteniük, hogy egy adott vállalkozás milyen hasznot hoz a jövőben, jövedelmezőek-e a vállalkozásba történő befektetések, mikor térülnek meg a befektetések, milyen irányba mozdulnak el az alapok.

4. Hogyan becsüljük meg a vállalkozás értékét – lépésről lépésre kezdőknek

Tehát már rájöttünk, hogy csak szakemberek tudnak helyesen értékelni egy vállalkozást. Most pedig nézzük meg azokat a konkrét lépéseket, amelyeket a vállalkozástulajdonosoknak meg kell tenniük.

1. lépés.Értékbecslő cég kiválasztása

Az értékbecslő kiválasztása az eljárás felelősségteljes és fontos szakasza. A végeredmény teljes mértékben ettől függ.

A szakembereket a következő jellemzők különböztetik meg:

• komoly piaci tapasztalat;
• a jelenlegi technológiák és technikák, korszerű szoftverek alkalmazása;
• funkcionális és kényelmes internetes forrás rendelkezésre állása;
• az ismert partnerek listája, akik már igénybe vették a cég szolgáltatásait.

Az értékelést végző szakembereknek rendelkezniük kell engedéllyel és szakmai felelősségbiztosítással.

2. lépés. A szükséges dokumentációt biztosítjuk

Az értékbecslő természetesen részletesen elmagyarázza Önnek, hogy milyen dokumentumokat kell benyújtani, de ha előre átveszi a csomagot, ezzel időt takarít meg, és azonnal üzleti hullámra lendíti az értékbecslőt.

Az ügyfeleknek szüksége lesz:

• a cég tulajdonjogát igazoló dokumentumok;
• a vállalkozás alapító okirata;
• forgalmi engedély;
• ingatlanok, ingatlanok, értékpapírok listája;
• számviteli és adóbeszámolók;
• a leányvállalatok listája, ha vannak;
• hitelek tartozásáról szóló igazolások (ha vannak tartozások).

A csomagot az eljárás céljaitól és jellemzőitől függően egészítjük ki.

3. lépés A vállalkozóval egy üzleti értékelési modellben állapodunk meg

Általában az ügyfél tudja, hogy milyen célból végzi az értékelést, de nem mindig tudja, melyik módszert használja a legjobban. Az előzetes beszélgetés során a szakértő és a megbízó közösen cselekvési tervet dolgoznak ki, meghatározzák az értékelési módszereket és megállapodnak a megvalósítás időpontjáról.

4. lépés. Várjuk a szakemberek iparági piackutatásának eredményeit

Először is, az értékelőknek elemezniük kell a piac ipari szegmensének helyzetét, meg kell találniuk a jelenlegi árakat, trendeket és a vizsgált terület fejlődési kilátásait.

5. lépés. Figyelemmel kísérjük az üzleti kockázatelemzést

A kockázatelemzés az üzleti értékelés szükséges szakasza. Az ilyen elemzés során szerzett információkat szükségszerűen felhasználják a jelentés elkészítéséhez.

6. lépés. Ellenőrizzük a vállalkozás fejlődési potenciáljának meghatározását

A szakmai értékbecslők mindig figyelembe veszik az üzletfejlesztési kilátásokat, de ajánlatos az ügyfeleknek a vizsgálat ezen szakaszát ellenőrizni, és tisztában lenni a kapott eredményekkel. Mindig hasznos tudni, milyen potenciál rejlik a vállalkozásában.

7. lépés Az elvégzett munkáról beszámolót kapunk

Az eljárás utolsó szakasza a zárójelentés elkészítése. Az elkészült dokumentum tételekre bontva nem csak puszta számokat, hanem elemző következtetéseket is tartalmaz. Az aláírással és pecséttel hitelesített feljelentés hatósági hatályú a vagyonjogi viták rendezésében és a bírósági eljárásokban.

Hogyan végezzen felmérést a lehető legkompetensebben és biztonságosabban a vállalata számára? A legjobb lehetőség– független ügyvédek bevonása tanácsadóként minden szakaszban. Ezt a Pravoved webhely szolgáltatásainak használatával teheti meg. A portál szakemberei távolról dolgoznak, és éjjel-nappal elérhetők.

Az oldalon a legtöbb konzultáció ingyenes. Ha azonban mélyebb segítségre van szüksége, a szolgáltatások fizetősek, de a díj mértékét maga az ügyfél határozza meg.

5. Szakmai segítség az üzletértékelésben – TOP-3 értékbecslő cégek áttekintése

Nincs ideje, kedve vagy lehetősége arra, hogy saját maga keressen értékbecslőt? Semmi gond – vegye igénybe szakértői véleményünket. A három legjobb orosz értékbecslő között a legmegbízhatóbb, legkompetensebb és bevált cégek találhatók. Olvasson, hasonlítson, válasszon.

Nem mindegy, hogy milyen célból végez értékelést - adásvétel, fedezett hitelezés, menedzsment javítása, átszervezés - a KSP Csoport szakemberei szakszerűen, gyorsan és minden szabálynak megfelelően végzik el az eljárást.

A cég több mint 20 éve működik a piacon, mintegy 1000 törzsvásárlóval rendelkezik, jól ismeri az orosz üzleti élet realitását, ingyenes tanácsadást nyújt az ügyfeleknek. A cég állandó partnerei között ismert cégek, kis- és középvállalkozások.

A szervezet tagja a ROO Self-Regulatory Organisation (Orosz Értékbecslők Társasága) és 5 millió rubel felelősségbiztosítással rendelkezik.

A cég alapításának éve 2002. A cég garanciát vállal operatív munka(az üzleti értékelési időszak 5 nap), és elfogadható árakat kínál (40 000 egy standard értékelési eljárásért). Módszereiben a szervezet betartja az „etikus üzlet” elveit - átláthatóság, őszinteség, nyitottság, szerződési feltételek betartása, felelősség.

A Yurdis 20 professzionális értékbecslővel dolgozik, akik a legnagyobb orosz SRO-k tagjai. Mindegyik szakember rendelkezik 10 millió rubel összegű felelősségbiztosítással, oklevelekkel és tanúsítványokkal magasan képzett. A cég ismert ügyfelei között szerepel a Gazprombank, a Sberbank, a Svyazbank és a Katonai Jelzálog-szervezési Központ.

3) Atlant-pontszám

A cég 2001 óta folytat üzleti tevékenységet az értékbecslési piacon. Tárgyi és immateriális javakkal dolgozik, ideális rendszereket dolgoz ki és előrevetít a bevétel növelésére, együttműködik az Orosz Föderáció minden régiójában lévő vállalkozással.

Az előnyök listája tartalmazza az értékelések benchmark pontosságát, hozzáértő jogi regisztráció jelentések, az ügyfelek céljainak és célkitűzéseinek világos megértése. A cég az Orosz Föderáció kereskedelmi és állami bankjai által akkreditált, munkája során kibővített módszertani bázist alkalmaz, saját technológiai és tudományos fejlesztéseit alkalmazza.

És még néhány tipp a megfelelő értékbecslő kiválasztásához.

A neves cégek jól megtervezett és hibátlanul működő weboldallal rendelkeznek. Az ilyen cégek internetes forrásain keresztül ingyenes konzultációkat kaphat, szolgáltatásokat rendelhet, beszélhet a vezetőkkel és a támogatási képviselőkkel.

Ezzel szemben előfordulhat, hogy a repülõgépes cégek egyáltalán nem rendelkeznek hálózati portállal, vagy olcsó, egyoldalas weboldalnak tervezték. Nem további információ, elemző cikkek, interaktív funkciók.

2. tipp. Ne utasítsa el az együttműködést széles körű cégekkel

A magukat univerzális cégként pozicionáló szervezetek nem mindig rendelkeznek a megfelelő szintű kompetenciával.

Egy működő vállalkozás költsége a vállalkozás működésének objektív mutatója, és tükrözi a működéséből származó jövőbeni hasznok jelenlegi értékét. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy kiszámítsuk azt a legvalószínűbb árat, amelyen eladható nyíltpiaci. Az a kérdés, hogy miként értékeljük egy vállalkozás értékét, gyakorlati jellegű, és nagy jelentőséggel bír minden vállalkozó számára a vállalat működésének különböző szakaszaiban.

Hogyan történik az üzleti értékbecslés?

Mindenekelőtt meg kell határozni a vállalkozás értékének kiszámításának folyamatának fő célját. Itt két lehetőség van.

Első lehetőség- a költségek bizonyos jogi lépések végrehajtásához szükségesek. Vagyis meg kell szerezni hivatalos következtetés„Értékelő jelentés” formájában, amelyet az eljárás lefolytatására engedéllyel rendelkező független értékbecslő készít.

Második lehetőség– értékelést végzünk annak megállapítására, hogy vállalkozása valójában mennyit ér. Ehhez a 135-FZ törvény előírásainak megfelelően már nincs szüksége „értékelési jelentésre”.

Ezek a lehetőségek alapvetően nem az értékelő által végzett munka minőségében, hanem az elért eredményekben különböznek egymástól. Az értékbecslési tevékenység engedélyköteles tevékenység. Emiatt a hatályos jogszabályokból bizonyos követelmények vonatkoznak rá. Ezen követelmények teljesítése az Értékelési Jelentés elkészítése során főszabály szerint a szakember munkájának költségnövekedését okozza.

Amennyiben a munka eredményeit nem hivatalos Jelentés formájában, hanem Konklúzióként ismertetjük, a tárgyalások során részletes kidolgozásra és egyeztetésre kerül sor egy egyértelműen megfogalmazott értékelési feladatról. Ennek a feladatnak megfelelően az értékelők csak az Ön által megadott, bizonyos problémák megoldásához szükséges eljárásokat hajtják végre.

Az üzleti értékbecslés olyan eljárás, amelynek során ki kell számítani egy vállalkozás értékét, mint ingatlankomplexumot, amely nyereséget biztosít tulajdonosának.

Az értékelés során figyelembe veszik a cég összes eszközének értékét: gépek, ingatlanok, berendezések, pénzügyi befektetések, raktári készletek stb. tárgyi eszközök. Figyelembe kell venni a múltbeli és jövőbeli bevételeket, a vállalat további fejlődésének lehetséges kilátásait, a versenykörnyezetet és a piac egészének állapotát is. Átfogó elemzés alapján a vállalkozást hasonló cégekkel hasonlítják össze. Ezt követően összeállítják a vállalkozás valós értékére vonatkozó információkat.

Módszertan

A vállalati érték kiszámításához három módszert használnak: költséges, jövedelmező és összehasonlítható. A gyakorlatban különböző helyzetek fordulnak elő, és minden helyzetosztály a saját ajánlott módszereit és megközelítéseit használja.

A módszer megfelelő kiválasztásához szükséges a helyzetek előzetes osztályozása, meghatározva a tranzakció típusát, az értékelés pillanatának jellemzőit stb.

Bizonyos típusú vállalkozásokat leggyakrabban a kereskedelmi potenciál alapján értékelnek. Például egy szálloda bevételi forrása a vendégei. Ezt a forrást ezt követően összehasonlítják a működési költségek költségeivel, hogy meghatározzák a vállalkozás jövedelmezőségét. Ezt a megközelítést nyereségesnek nevezik. Ez a módszer az ingatlan bérbeadásából származó nyereség diszkontálásán alapul. Az e módszer szerinti értékelési eredmények a telek és az épület költségét egyaránt tartalmazzák.

Ha egy vállalkozást nem vesznek és adnak el, egy fejlett üzleti piac ebben az irányban nem létezik, például kórház vagy kormányzati épület létesítése folyik, akkor az értékelés költségmódszer alapján történhet, azaz figyelembe veszi az épület építési költségét, figyelembe véve az amortizációt és az elhasználódási költségeket.

Ha van piaca egy vállalkozásnak, amely hasonló az értékelthez, piaci vagy összehasonlító módszerrel határozható meg a vállalkozás piaci ára. Ez a módszer a piacon már értékesített, összehasonlítható ingatlanok kiválasztásán alapul.

Ideális körülmények között mindhárom alkalmazott módszernek azonos értéket kell adnia. A gyakorlatban azonban a piacok tökéletlenek, a termelők nem működhetnek hatékonyan, és a felhasználók tökéletlen információkkal rendelkezhetnek.

Ezek a megközelítések a felhasználást foglalják magukban különféle módszerekértékelések.

A bevételi megközelítés magában foglalja:

• a cash flow diszkontálásának módszere, amely egy meglévő, továbbra is működő vállalkozás értékelésére összpontosít. Gyakrabban használják a fiatal vállalatok értékelésére, amelyek ígéretes termékkel rendelkeznek, de még nem szereztek elegendő bevételt a tőkésítéshez.
• Az aktiválási módszert azon vállalkozások esetében alkalmazzuk, amelyek az aktiválás során a korábbi időszakokban eszközt halmoztak fel.

A költségszemlélet magában foglalja:

• felszámolási érték módszere;
• a nettó eszköz módszer, amely olyan esetekben alkalmazható, amikor a befektető a termelési volumen jelentős csökkentését vagy a vállalkozás teljes bezárását tervezi.

Az összehasonlító megközelítés magában foglalja:

• az iparági együtthatók módszere, amely a meglévő vállalatok értékelésére összpontosít, amely a beszámolás utáni időszakokban is működik.
• olyan ügyletek módszere, amely olyan esetekben alkalmazható, amikor a termelési volumen csökkentését vagy a vállalkozás bezárását tervezik.
• tőkepiaci módszer, amely szintén a meglévő vállalkozásokra fókuszál.

Az összehasonlító megközelítés módszerei csak akkor alkalmazhatók, ha analóg céget választanak, amelynek azonos típusúnak kell lennie az értékelt vállalattal. Az alábbiakban röviden áttekintjük az üzleti érték kiszámításának alapvető módszereit.

Rövid utasítások

A vállalkozás értékének kiszámításához az előrejelzési időszakban a diszkontált cash flow módszert kell használnia. A diszkontrátát arra használják, hogy a jövőbeni bevételt jelenértékre csökkentsék.

Ezután az előrejelzés szerint az üzleti érték kiszámítása a következő képlet segítségével történik:

P = CFt/(1+I)^t,
Ahol én- diszkontráta, CFt pénzforgalmat jelöli, és t– ez annak az időszaknak a száma, amelyre az értékelés készül.

Ugyanakkor fontos megérteni, hogy az előrejelzést követő időszakban vállalkozása tovább fog működni. Az üzletfejlesztés jövőbeli kilátásaitól függően különböző lehetőségek lehetségesek, a teljes csődtől a gyors növekedésig. A számításokhoz a Gordon-modell használható, amely a nyereség és az árbevétel stabil növekedési ütemét, valamint az amortizáció és a tőkebefektetések egyenlőségét feltételezi.

Ebben az esetben a következő képletet használjuk:
P = СF (t+1)/(I-g),
Ahol CF(t+1) tükrözi az előrejelzés utáni időszak első évének pénzforgalmát, g- az áramlás növekedési sebessége, én- diszkontráta.

Ez a modell a legmegfelelőbb egy jelentős értékesítési piaci kapacitással, stabil anyag-, nyersanyagellátással, valamint pénzügyi forrásokhoz való szabad hozzáféréssel és általában kedvező piaci helyzettel rendelkező vállalkozás mutatóinak számításakor.

Ha a vállalkozás csődje és további ingatlanértékesítés várható, akkor egy vállalkozás értékének kiszámításához a következő képletet kell használnia:
P = (1-Lav) x (A-O) – Pliq,
Ahol P folyadék– a vállalkozás felszámolásának költségei, L átl- kedvezmény sürgős felszámolás esetén, RÓL RŐL– a kötelezettségek összege, A– a társaság vagyonának értéke az átértékelés figyelembevételével.

A költségek magukban foglalják a biztosítást, az adókat, az értékbecslő díjakat, az adminisztrációs költségeket és a munkavállalói juttatásokat. A felszámolási érték a cég telephelyétől, az eszközök minőségétől, az általános piaci helyzettől és egyéb tényezőktől is függ.

A hazai vállalkozások értékelésénél nagy jelentősége van az értékelés időpontjának. Az elszámolások időponthoz kötése különösen fontos a csőd előtti állapotú ingatlanokkal túltelített piacon, ahol befektetési források hiánya tapasztalható.

Az orosz gazdaságot a kereslet feletti eszközkínálat jellemzi. Ez az egyensúlytalanság befolyásolja az eladásra kínált ingatlan értékét. Egy ingatlan ára kiegyensúlyozott piacon nem lesz ugyanaz, mint egy depresszióban. A befektetőket és a cégtulajdonosokat azonban elsősorban egy adott piacon bizonyos feltételek mellett a valós érték fogja érdekelni. A vásárlók pedig a veszteség valószínűségének csökkentésére összpontosítanak Pénz, ezért garanciát igényelnek. Egy vállalkozás értékének megítélésekor minden kockázati tényezőt figyelembe kell venni, beleértve a csődöt és az inflációt is.

Inflációs körülmények között első ránézésre a legjobb a diszkontált cash flow módszer alkalmazása a számításokhoz. Ez csak akkor igaz, ha az infláció előre látható. Azonban meglehetősen nehéz megjósolni a bevételek áramlását instabil körülmények között több évre előre.