Efekt ekonomiczny przyspieszenia obrotu kapitałowego. Konsekwencje przyspieszenia (spowolnienia) obrotu kapitału obrotowego. Produktywność kapitału. Wskaźnik rotacji majątku trwałego

Efekt ekonomiczny w wyniku przyspieszenia obrotów wyraża się to relatywnym uwolnieniem środków z obiegu, a także wzrostem wielkości przychodów i zysków.

Wielkość środków zwolnionych z obiegu w wyniku przyspieszenia (-E) lub dodatkowych środków wprowadzonych do obiegu (+E) w przypadku spowolnienia rotacji środków obrotowych określa następujący wzór:

t=41 src="obrazy/referats/24337/image007.png">

(okres obrotu majątkiem obrotowym roku sprawozdawczego - okres obrotu roku poprzedniego) (1)

Obliczmy efekt ekonomiczny za rok 2005:

. (27,40-22,22) = + 7042,78 tys pocierać.

Duże znaczenie w analizie działalności gospodarczej ma długość cyklu operacyjnego i finansowego (tabela 3)

Tabela 3 Obliczanie i dynamika wskaźników obrotów

Wskaźniki	Źródło informacje lub metoda obliczania	Ostatni rok (2005)	Rok sprawozdawczy (2006)	Reszta
1. Przychody ze sprzedaży towarów, robót i usług, tys. rubli.	Wstępne dane			AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA
2. Koszt sprzedanych towarów, robót, usług	Wstępne dane
3. Średnia wartość należności, tys. rubli.	Wstępne dane
4. Średnia wartość rezerw i kosztów, tys. rubli.	Wstępne dane
5. Średnia wartość zobowiązań, tys. rubli.	Wstępne dane
Wskaźniki obrotu
1. Wskaźnik rotacji należności
2. Czas trwania rotacji należności, dni
3. Wskaźnik rotacji zapasów
4. Czas trwania rotacji zapasów, dni.
5. Czas trwania cyklu koniunkturalnego (cyklu operacyjnego), dni.
6. Wskaźnik rotacji zobowiązań
7. Czas trwania obrotu należności, dni.
8. Czas trwania cyklu finansowego

Z tabeli wynika, że ​​w analizowanym okresie następuje spadek wskaźników rotacji należności, zapasów i zobowiązań w wyniku wydłużenia czasu rotacji.

Spadek wskaźnika rotacji zapasów i wydłużenie czasu rotacji zapasów wskazuje na powolny obrót towarami lub spadek popytu. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy wskaźnik rotacji zapasów, tym większe zaangażowanie środków w tę najmniej płynną pozycję, mniej płynna struktura kapitału obrotowego i mniej stabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. Organizacja jest zainteresowana skróceniem okresów rotacji zapasów i należności oraz wydłużeniem okresu rotacji zobowiązań w celu skrócenia okresu rotacji kapitał obrotowy.

Dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa korzystne jest otrzymanie odroczonej płatności od dostawców, pracowników przedsiębiorstwa, państwa, gdyż odroczona płatność stanowi dodatkowe źródło finansowania. Niekorzystne jest zamrożenie części środków na zapasach oraz zapewnienie klientom odroczonej płatności. Rodzi to potrzebę finansowania firmy. Wskaźnik rotacji należności ulega zmniejszeniu w związku ze wzrostem kwoty należności. Na spadek wskaźnika rotacji zapasów wpłynął wzrost wartości zapasów i kosztów. W efekcie czas trwania cyklu koniunkturalnego wydłuża się o 15,38 dni. Spadek wskaźnika rotacji zobowiązań spowodowany jest wzrostem kwoty zobowiązań w większym stopniu niż wzrostem kosztów. Czas trwania cyklu finansowego w 2005 r. ma wartość 16,56, ale w 2006 r. wzrasta o 15,38.

3.1 Konsekwencje przyspieszenia (spowolnienia) obrotu kapitału obrotowego

W ramach opracowania, zgodnie z przebadaną metodyką analizy majątku obrotowego, konieczne jest graficzne przedstawienie ich struktury (rys. 3.1.), określenie ich najistotniejszych składników. W pkt 2.1. środki obrotowe zostały zbadane wycinkowo, obliczono wskaźniki struktury i dynamiki za analizowany okres.

Ryż. 3.1. Struktura majątku obrotowego Yuzhnaya Zvezda LLC

Graficzne przedstawienie struktury określa, że ​​podstawowymi składnikami majątku obrotowego są: krótkoterminowe inwestycje finansowe - 51%; towary do odsprzedaży - 34%; należności - 11%. Z punktu widzenia rodzaju działalności przedmiotu badań bardziej interesują nas wierzytelności oraz towary przeznaczone do dalszej odsprzedaży. Krótkoterminowe inwestycje finansowe, uwzględniające dane ze sprawozdań finansowych, to pożyczki udzielane innym organizacjom.

W 2007 środek ciężkości krótkoterminowe inwestycje finansowe spadły do ​​17%, nadal znaczący udział w ogólnej wartości aktywów obrotowych mają towary przeznaczone do dalszej odsprzedaży - 11%; wzrósł również udział należności w kapitale obrotowym - do 49%, co już jest punktem ujemnym: w 2007 roku połowa całego kapitału obrotowego organizacji jest wykorzystywana nie na cele obrotu gospodarczego, wyłącza się z niego, co naturalnie zmniejsza efektywność działalność gospodarcza organizacje.

W nowoczesne warunki wiele przedsiębiorstw doświadcza niedoboru kapitału obrotowego, czyli sytuacji, w której standard przekracza wielkość kapitału obrotowego. Przyczyną jego wystąpienia może być niezrealizowanie planu dla zysku, przeznaczenie zysku na cele nieprzewidziane w planie, nieterminowe sfinansowanie standardu kapitału obrotowego, przekierowanie kapitału obrotowego, czyli unieruchomienie.

Unieruchomienie kapitału obrotowego to jego wycofanie z ciągłego planowanego obiegu. Ewentualne unieruchomienie kapitału obrotowego wskazuje na jego nieefektywne wykorzystanie, prowadzi do spowolnienia obrotów i pogorszenia wypłacalności przedsiębiorstwa. Należy odróżnić unieruchomienie powstałe w wyniku wykorzystania kapitału obrotowego na inne cele, tj. niezwiązane w ogóle z obiegiem środków, od unieruchomienia powstałego w wyniku spowolnienia obieg środków na poszczególnych jego etapach.

Można wyróżnić następujące główne sposoby przyspieszenia obrotu kapitału obrotowego:

Na etapie przygotowania do produkcji - kalkulacja norm naukowych i norm kapitału obrotowego;

Na etapie produkcji - skrócenie czasu cyklu produkcyjnego poprzez automatyzację, kompleksową mechanizację, wykorzystanie najnowszych odkryć naukowych i wynalazków technicznych, wymianę drogich materiałów na tańsze, ponowne wykorzystanie pojemników, narzędzi, rytm produkcji, itp.;

Na etapie obiegu - zwiększenie wolumenu i zapewnienie rytmu sprzedaży produktów, co przyczynia się do nieprzerwanej wysyłki do klientów i terminowego wpływu na nią środków na rachunek bieżący; rozwój systemu rozliczeń w gospodarce narodowej, terminowe wykonywanie dokumentów i ścisłe przestrzeganie dyscyplina płatnicza.

Wskaźniki rotacji pozwalają określić, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa i źródła ich finansowania.

Obrót charakteryzuje ilość środków, które firma musi zainwestować w biznes dla normalnego funkcjonowania.

Wskaźniki rotacji pozwalają ocenić efektywność nie tylko zarządzania przedsiębiorstwem jako całością, ale również poszczególnymi usługami. Analiza obrotów pozwala zidentyfikować ukryte rezerwy kapitałowe w przedsiębiorstwie, a co za tym idzie czasami odmówić skorzystania z pożyczonego „opłaconego” finansowania.

Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od tego, jak szybko środki zainwestowane w aktywa zamieniają się w realne pieniądze. Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego pozwala albo przy tej samej wielkości sprzedaży uwolnić część kapitału obrotowego z obiegu, albo przy tej samej ilości kapitału obrotowego zwiększyć wolumen sprzedaży. W związku z tym wskaźniki rotacji nazywane są również wskaźnikami działalności gospodarczej. Do oceny efektywności wykorzystania majątku wykorzystuje się wskaźniki rotacji majątku ogółem, majątek obrotowy, a także zapasy i należności.

Wskaźnik obrotu majątku obrotowego odzwierciedla liczbę obrotów dokonanych przez nieruchomość w analizowanym okresie. Jest to wskaźnik stymulujący i dlatego powinien mieć tendencję do wzrostu. Charakteryzuje efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszystkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich przyciągania. Współczynnik ten pokazuje, ile razy w roku kończy się pełny cykl produkcyjny i obiegowy, przynosząc odpowiedni efekt w postaci zysku.

Obroty w analizowanych okresach od 2005 do 2006 wzrosły z 2,58 do 3,41, a od 2006 do 2007 gwałtownie spadły z 3,41 do 1,96, co jest tendencją negatywną i wskazuje na spadek tempa obrotów, sprzedaży, obniżenie wydajności zasobu użytkowania, ogólnej opłacalności produkcji, a także zwiększania niestabilności kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Ponadto obroty spadły zarówno w wyniku wzrostu aktywów obrotowych, jak i spadku przychodów.

Czas trwania obrotu jest podziałem wskaźnika obrotu i pokazuje, ile dni zabiera aktywom obrotowym pełny cykl. W wyniku przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego następuje warunkowe uwolnienie kapitału obrotowego, czyli jego oszczędności. Wyrażany jest w dniach i obliczany w następujący sposób:

Boa \u003d T / K vol.oa \u003d T x OA por. / Przychody ze sprzedaży; (2)

Jeśli w 2005 roku okres jednego obrotu wynosił 141 dni, to w 2006 roku 107 dni, aw 2007 roku 186 dni.

Gdy obroty zwalniają, następuje dodatkowe przyciąganie kapitału obrotowego do produkcji usługowej, czyli przekroczenie.

Dodatkowa atrakcyjność kapitału obrotowego z powodu spowolnienia obrotów obliczana jest w następujący sposób:

rOact \u003d (Boa 1 - Boa 0) x Comp.r 1 / T 1;

W 2005 r. przekroczenie kapitału obrotowego wyniosło 87552,5 tys. rubli, to znaczy fundusze te nie uczestniczyły w obrocie, z tego powodu spadła efektywność wykorzystania kapitału obrotowego i ogólna rentowność przedsiębiorstwa. W 2006 r. przekroczenie wydatków zmniejszyło się 280-krotnie do 312,3 tys. rubli, ale pozostało dodatnie, co zbiega się w czasie ze spowolnieniem tempa spadku rotacji majątku obrotowego i wskazuje na zmniejszoną, ale postępującą obniżkę efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. W 2007 roku dodatkowe przyciąganie majątku obrotowego wzrosło do 52 608,9 tys. rubli, co wskazuje na pogorszenie racjonalności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i jeszcze większy spadek opłacalności produkcji.

Wskaźnik rotacji zapasów jest jednym z czynniki krytyczne wpływające na całkowity obrót kapitału obrotowego. Okres rotacji zapasów to średni czas potrzebny na przekształcenie surowców w wyroby gotowe i późniejszą sprzedaż.

Wraz ze wzrostem rotacji zapasów odpowiednio skraca się okres jednego obrotu. Co jest zmianą pozytywną i wskazuje, że firma racjonalnie wykorzystuje zasoby. Aktywa obrotowe są skoncentrowane w postaci płynnej, co prowadzi do wzrostu ich obrotów i wzrostu zysków.

W odniesieniu do akcji organizacji: wzrasta szybkość ich obrotu, co jest tendencją pozytywną, ruch i zmiana postaci akcji następuje szybciej, co zmniejsza ryzyko zaniku środków w akcjach; w 2005 roku zapasy zrealizowały jeden obrót w 61 dni, w 2006 - w 42 dni, w 2007 - w 30 dni. Im niższy ten wskaźnik, tym pracować wydajniej organizacja handlowa.

Ponieważ znaczna część zapasów Yuzhnaya Zvezda należy do towarów przeznaczonych do odsprzedaży, kierownictwo powinno monitorować unieruchomienie kapitału obrotowego w kontekście grup produktów. W tym celu konieczne jest badanie struktury towarów do odsprzedaży, monitorowanie jej zmian kwartalnie. Ze względu na niewystarczające dane przeanalizowaliśmy strukturę towarów do odsprzedaży tylko dla 2007 r., uzyskano następujące wyniki (rys. 3.3).

Ryż. 3.3. Struktura zapasów do odsprzedaży przez Yuzhnaya Zvezda LLC w 2007 r.

Jak widać, największy udział w całkowitej wartości zapasów mają uprawy kwiatowe – 45%; akcesoria do roślin i materiał do sadzenia mają w przybliżeniu takie same udziały - odpowiednio 20% i 14%.

W wyniku analizy otrzymaliśmy kwoty dodatkowo przyciągniętego kapitału obrotowego w wyniku spowolnienia rotacji majątku obrotowego.

Tabela 3.1

Nadmierne wydatki kapitału obrotowego w wyniku spowolnienia rotacji majątku obrotowego (tys. rubli)

System uogólniających i szczegółowych wskaźników rotacji kapitału obrotowego oparty jest na dwóch powiązanych ze sobą wskaźnikach finansowych: wskaźniku rotacji i czasie trwania jednego obrotu, charakteryzującym efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, a w szczególności rotacji zapasów, rotacja i wymagalność należności itp.

Pod względem treści wskaźniki obrotu są bezpośrednimi wskaźnikami efektywności typu zasobu, tj. charakteryzujący stosunek efektu do kosztów. Oryginał jest stosowany jako efekt. wskaźnik finansowy- przychody ze sprzedaży. Ilościowo koszty wyraża się za pomocą wskaźników zaawansowanych zasobów, co uzasadnia przyporządkowanie wskaźników obrotu do rodzaju zasobu. Innymi słowy, obrót charakteryzuje się porównaniem wskaźników wielkości produkcji i wartości zaawansowanego kapitału obrotowego.

Na czas trwania środków w obiegu mają wpływ czynniki zewnętrzne i wewnętrzne.

Czynniki zewnętrzne obejmują: zakres organizacji; przynależność branżowa; skala organizacji; sytuacja gospodarcza w kraju i związane z nią warunki prowadzenia działalności gospodarczej.

Czynniki wewnętrzne – polityka cenowa organizacji, struktura aktywów, metodyka szacowania rezerw.

Rezerwy i sposoby przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego w postaci uogólnionej zależą od dwóch czynników: wielkości produkcji, sprzedaży oraz wielkości kapitału obrotowego. Aby przyspieszyć obrót, musisz:

Poprawa produkcji i marketingu, normalizacja alokacji kapitału obrotowego;

Pełne i rytmiczne realizowanie planów biznesowych;

Poprawić organizację produkcji i marketingu, wprowadzić postępowe formy i metody;

Popraw rozliczenia z dostawcami i nabywcami;

Usprawnij obsługę roszczeń;

Przyspiesz obrót środkami, poprawiając pobór wpływów, ścisłe ograniczenie sald gotówkowych w kasach przedsiębiorstwa, po drodze, na rachunku bankowym;

Zminimalizuj zapasy artykułów gospodarstwa domowego, artykułów małowartościowych i zużywających się, zapasów, odzieży roboczej w magazynie, zmniejsz kwoty rozliczalne, wydatki odroczone;

Nie dopuść do wzrostu należności.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstw zależy zatem przede wszystkim od ich zdolności do doskonalenia organizacji produkcji i marketingu, do podnoszenia poziomu handlu i praca finansowa.

Szczególną uwagę przywiązuje się do badania przyczyn zidentyfikowanych dla niektórych rodzajów aktywów obrotowych oraz opracowania środków ich optymalizacji. Wzrost zapasów może być wynikiem niedociągnięć w organizacji handlu, reklamy, badania popytu klientów, innych działań marketingowych, obecności nieodebranej i powolnej produkcji.

Duże salda gotówki w kasie i w drodze powstają z powodu nieregularnego rozwoju sprzedaży, nieterminowego dostarczania wpływów do banku, niewykorzystanych środków i innych naruszeń dyscypliny gotówkowej. Nadwyżki pozostałych pozycji zapasów są wynikiem obecności lub nabycia nadwyżek i zbędnych materiałów, surowców, paliwa, pozycji niskowartościowych i zużywających się oraz innych aktywów materialnych. Możliwe jest zmniejszenie zapasów towarów, materiałów, surowców, paliw do optymalnej wielkości poprzez ich transakcje hurtowe lub barterowe, jednolite i częste dostawy. Rytmiczny rozwój obrotów handlowych przyczynia się do normalizacji sald towarów i gotówki w kasie po drodze.

Efekt ekonomiczny w wyniku przyspieszenia obrotu aktywami wyraża się we względnym uwolnieniu środków z obiegu, a także we wzroście wielkości przychodów i zysku.

Wysokość środków uwolnionych z obrotu z tytułu akceleracji ustalana jest poprzez pomnożenie jednodniowego obrotu sprzedażowego przez zmianę czasu trwania obrotu:

W Instytucji RCOP KSiK, ze względu na przyspieszenie obrotu aktywami o 23 dni, nastąpiło względne uwolnienie środków z obiegu w kwocie 291,318 mln rubli. ( ). Jeśli kapitał przewrócił się w 2008 roku nie w 290 dni, ale w 313, tak jak w 2007 roku, to zapewnić faktyczne dochody w wysokości 4623 mln rubli. wymagane byłoby posiadanie w obiegu nie 3679 milionów rubli. aktywa obrotowe i 3970 mln rubli, czyli 1269 mln rubli. jeszcze.

3. SPOSOBY POPRAWY SYTUACJI FINANSOWEJ INSTYTUCJI „RCOP KSiK”

Analiza przeprowadzona w przedsiębiorstwie wykazała, że ​​organizacja znajduje się w sytuacji finansowej dalekiej od idealnej do normalnego funkcjonowania. Wynika to w dużej mierze z niskich zysków, niskiego poziomu rentowności oraz dużej kwoty kredytów długoterminowych.

Organizacja prowadzi różnorodną działalność (produkcja, świadczenie usług), z których jedną jest rolnictwo, które zajmuje największy udział w strukturze produkcji. Mimo powszechnego rozwoju, niestety rolnictwo w naszym kraju jest w większości przypadków nieopłacalne (dotyczy przedsiębiorstw formularz stanowy nieruchomości), zwłaszcza w sektorze hodowlanym.

W analizowanej organizacji poziom opłacalności dla różnych rodzajów działalności jest dodatni i dość wysoki, a dla rolnictwa ujemny. Koszty produkcji zwierzęcej i roślinnej są wysokie, a przychody ograniczone poziomem cen skupu ustalanych przez państwo. Ogólnie rzecz biorąc, strata Rolnictwo pokryte zyskami z innej działalności. Natomiast udział rolnictwa w ogólna struktura produkcja jest bardzo wysoka (ponad 50%) i przy pełnym pokryciu strat zysk pozostaje niski.

Aby rozwiązać ten problem, postanowiono zmniejszyć wielkość produkcji rolnej. W 2007 roku gospodarstwo hodowlane zostało zlikwidowane, a cały inwentarz o dużej bydło. Każdego roku, wspólną decyzją kierownictwa organizacji i władz wyższych, powierzchnia pod uprawami jest redukowana, a uprawiane są bardziej dochodowe rośliny (rzepak, buraki cukrowe).

W przyszłości kierownictwo organizacji planuje całkowicie zaprzestać działalności rolniczej. Dzięki temu, zgodnie z kalkulacjami ekonomicznymi i biznesplanami, rentowność organizacji znacznie wzrośnie, co wyniesie strukturę handlową organizacji na nowy poziom, poziom stabilnej stabilności finansowej.

Ponieważ jednak rolnictwo jest dla naszego kraju realnym sektorem gospodarki i pewnie zajmuje dużą niszę w strukturze gospodarki kraju, uwolnienie od rolnictwa jest całkowicie niemożliwe. W celu obniżenia kosztów produkcji rolnej konieczne jest przeprowadzenie szeregu działań:

Zakup importowanych maszyn rolniczych, które charakteryzują się wysoką wydajnością oraz mniejszym zużyciem paliw i smarów, kosztami pracy i coraz częściej wymagają napraw

Zrewiduj system płac, zwiększ udział dopłat motywacyjnych, starannie dobieraj pracowników, ustalaj ścisłe harmonogramy pracy, aby uniknąć przestojów w produkcji.

Mając na uwadze sezonowość produkcji (główna praca przypada na marzec-kwiecień, kiedy odbywa się siew oraz lipiec-sierpień, kiedy odbywa się zbiór), przeprowadź sezonową redukcję pracowników przy zachowaniu miejsc pracy.

Również, aby produkcja rolna była opłacalna, konieczne jest nie sprzedawanie surowców na bok, ale zakładanie produkcji przetwórczej. Przy sprzedaży surowców obowiązują ustalone ceny skupu państwowego. Natomiast przy wytwarzaniu produktów z surowców rolnych jego koszt uwzględniany jest w kosztach po kosztach rzeczywistych, co pozwala na pełne odzyskanie kosztów.

Stabilną sytuację finansową osiąga się w wystarczającym stopniu słuszność, dobrą jakość aktywów, odpowiedni poziom rentowności uwzględniający ryzyko operacyjne i finansowe, wystarczającą płynność, stabilne dochody oraz szerokie możliwości pozyskiwania pożyczonych środków.

Badanie umożliwiło sformułowanie szeregu propozycji mających na celu poprawę i przywrócenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Aby U „RCOP KSiK” dalej zwiększał swoją wypłacalność, kierownictwo przedsiębiorstwa musi podjąć szereg działań usprawniających przedsiębiorstwo:

Na podstawie wyników analizy kondycji finansowej RTsOP KSiK można sformułować następujące rekomendacje mające na celu podniesienie kwalifikacji sytuacji finansowej przedsiębiorstwa:

â zmniejszyć, jeśli to możliwe, zadłużenie firmy, zarówno należności, jak i zobowiązania: nieco zaostrzyć politykę firmy wobec dużych dłużników, zwalniając gotówka, szukać nowych źródeł środków własnych na spłatę zobowiązań, bez uciekania się do pożyczonych środków i bez wciągania firmy w dziurę zadłużenia.

â monitorować stan rozliczeń przeterminowanych długów. Jeśli chodzi o inflację, każda odroczona płatność powoduje, że firma faktycznie otrzymuje tylko część kosztów wykonanej pracy, dlatego konieczne jest rozszerzenie systemu zaliczek.

â dążenie do przyspieszenia obrotu kapitałem, a także maksymalizacji jego zwrotu, co wyraża się wzrostem wysokości zysku na 1 rubel kapitału. Wzrost zwrotu z kapitału można osiągnąć poprzez racjonalne i oszczędne wykorzystanie wszystkich zasobów, zapobiegając ich nadmiernym wydatkom i stratom. Dzięki temu kapitał powróci do stanu pierwotnego w większej ilości, tj. z zyskiem.

â najefektywniejsze wykorzystanie technologii komputerowej i wdrożenie oprogramowania najbardziej odpowiedniego dla danego przedsiębiorstwa.

Powyższe działania przyczynią się zatem do stworzenia stabilnej kondycji finansowej RTsOP KSiK, co budzi niewątpliwe zainteresowanie potencjalnych inwestorów; dla banków udzielających kredytu; za obsługę podatkową; dla kierownictwa i pracowników przedsiębiorstwa.

WNIOSEK

Studium problemów rozwoju i doskonalenia metodyki oceny kondycji finansowej w kontekście kształtowania się firmy zorientowanej społecznie gospodarka rynkowa doprowadziły do ​​następujących głównych wniosków i propozycji:

Jednym z warunków stabilnej kondycji finansowej podmiotu gospodarczego jest terminowa identyfikacja i wdrożenie rezerw w gospodarstwie rolnym. W tym celu konieczne jest ujawnienie i zbadanie głębokich (pierwotnych) czynników związanych z uwzględnianiem specyfiki branżowej procesu handlowego, które determinują poprawę działalności finansowej i gospodarczej organizacji.

Wskaźniki obrotu kapitałowego. Metodyka ich obliczania i analizy. Czynniki zmiany czasu trwania obrotu kapitału całkowitego i obrotowego. Efekt przyspieszenia obrotu kapitałowego. Sposoby skrócenia czasu jego obrotu.

Ponieważ obrót kapitału jest ściśle powiązany z jego rentownością i służy jako jeden z najważniejszych wskaźników charakteryzujących intensywność wykorzystania środków przedsiębiorstwa i jego działalność gospodarczą, w procesie analizy konieczne jest zbadanie wskaźników obrotu kapitałowego bardziej szczegółowo i ustalić, na jakich etapach obiegu nastąpiło spowolnienie lub przyspieszenie przepływu środków.

Konieczne jest rozróżnienie między obrotem całkowitego zagregowanego kapitału przedsiębiorstwa, w tym stałego i obrotowego.

Tempo obrotu kapitałowego charakteryzują następujące wskaźniki:

wskaźnik rotacji (K o);

czas trwania jednego obrotu ( P o).

Wskaźnik rotacji kapitału obliczona według wzoru:

Odwrotność wskaźnika rotacji kapitału nazywa się kapitałochłonność (Ke):

Czas trwania obrotu kapitałowego:

gdzie D - liczba dni kalendarzowych w analizowanym okresie (rok – 360 dni, kwartał – 90, miesiąc – 30 dni).

Średnie salda całego kapitału i jego składników oblicza się według średniej chronologicznej: 1/2 kwoty z początku okresu plus salda na początek każdego kolejnego miesiąca plus 1/2 salda na koniec okres i wynik dzieli się przez liczbę miesięcy w okresie sprawozdawczym. Niezbędne informacje do obliczenia wskaźnika rotacji jest dostępny w bilansie i rachunku zysków i strat.

Przy określaniu obrotu całego kapitału kwota obrotu musi obejmować łączne wpływy ze wszystkich rodzajów sprzedaży. Jeżeli liczone są wskaźniki obrotu tylko kapitału funkcjonalnego, to uwzględnia się tylko wpływy ze sprzedaży produktów. Obroty i średnie salda na rachunkach inwestycji kapitałowych, długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych nie są w tym przypadku brane pod uwagę.

Obrót kapitału z jednej strony zależy od szybkości rotacji kapitału trwałego i obrotowego, a z drugiej - z jego organicznej struktury: im większy udział kapitału trwałego, który powoli się rotuje, tym niższy wskaźnik rotacji i wyższy czas trwania obrotu całkowitego kapitału zagregowanego, tj.:

gdzie K obs.k- wskaźnik obrotu całkowitego kapitału; UD t.a- udział majątku obrotowego (kapitału obrotowego) w aktywach ogółem; Obt.a- wskaźnik rotacji majątku obrotowego; P ob.k - czas trwania obrotu całkowitego kapitału; P obt.a - czas trwania obrotu majątkiem obrotowym.

W analizowanym przedsiębiorstwie (tab. 13.3) czas trwania rotacji kapitału ogółem zmniejszył się odpowiednio o 27 dni, a wskaźnik rotacji wzrósł o 0,35.

Metodą substytucji łańcuchów obliczamy, jak te wskaźniki zmieniły się ze względu na strukturę kapitału i stopę rotacji kapitału obrotowego.

Z tabeli. 13.4 można zauważyć, że przyspieszenie obrotu kapitału całkowitego nastąpiło zarówno w wyniku zmian w strukturze kapitału (wzrost udziału kapitału obrotowego w jego łącznej kwocie), jak i w wyniku przyspieszenia obrotu tego ostatniego .

Podczas późniejszej analizy konieczne jest zbadanie zmiany obrotu kapitału obrotowego na wszystkich etapach jego obiegu, co pozwoli prześledzić, na jakich etapach nastąpiło przyspieszenie lub spowolnienie obrotu kapitałowego. W tym celu należy pomnożyć średnie salda poszczególnych rodzajów środków obrotowych przez liczbę dni w analizowanym okresie i podzielić przez wielkość obrotów ze sprzedaży.

Duration kapitału w niektórych rodzajach aktywów można określić w inny sposób: mnożąc łączny czas trwania rotacji kapitału obrotowego przez udział poszczególnych rodzajów aktywów w łącznej średniej rocznej wartości aktywów obrotowych. Przykładowo w roku sprawozdawczym udział zapasów w ogólnej kwocie majątku obrotowego wyniósł 35% (9715/27760 x 100), a łączny czas rotacji kapitału obrotowego 100 dni. W związku z tym kapitał był utrzymywany w zapasach średnio przez 35 dni (100 dni x 35%/100).

Dane tabeli. 13,5 pokazują, na jakich etapach obiegu nastąpiło przyspieszenie obrotu kapitału, a na którym - spowolnienie. Znacząco skrócił się czas przebywania kapitału w zapasach i produkcji w toku, co wskazuje na skrócenie cyklu produkcyjnego. Jednocześnie długość okresu obiegu środków w produkt końcowy i należności.

Czas trwania obrotu zarówno wszystkich aktywów obrotowych, jak i poszczególnych rodzajów (Pb) może ulec zmianie ze względu na wysokość wpływów (W) i średnie salda kapitału obrotowego (Ost). Do obliczenia wpływu tych czynników stosuje się metodę substytucji łańcucha:

Stąd zmiana czasu trwania obrotu kapitału obrotowego ze względu na:

wielkość obrotu kapitału obrotowego

średnie salda kapitału obrotowego

w tym ze względu na zmiany średnich sald:

Efekt ekonomiczny w wyniku przyspieszenia obrotu kapitałowego wyraża się we względnym uwalnianiu środków z obiegu, a także we wzroście kwoty przychodów i wysokości zysku.

Kwota środków zwolnionych z obiegu dzięki akceleracji (-MI) lub dodatkowo pozyskały środki do obiegu (+E) gdy obrót kapitału zwalnia, określa się to mnożąc jednodniowy obrót sprzedaży przez zmianę czasu trwania obrotu:

W naszym przykładzie, w związku z przyspieszeniem obrotu kapitału obrotowego o osiem dni, nastąpiło względne uwolnienie środków z obrotu w wysokości 2220 mln rubli. Jeśli kapitał obrócił się w roku sprawozdawczym nie za 100 dni, ale za 108, to zapewnić rzeczywiste przychody w wysokości 99 935 mln rubli. wymagane byłoby posiadanie w obiegu nie 27 760 milionów rubli. kapitał obrotowy oraz 29 980 mln rubli, tj. za 2220 milionów rubli. jeszcze.

Ten sam wynik można uzyskać w inny sposób, wykorzystując wskaźnik rotacji kapitału. W tym celu od rzeczywistej, średniorocznej kwoty kapitału obrotowego z roku sprawozdawczego należy odjąć jego szacunkową wartość, która byłaby wymagana do zapewnienia rzeczywistej wielkości obrotu ze wskaźnikiem obrotu kapitału z roku poprzedniego:

±E = 27 760 - 99 935/3,3333 = -2220 mln rubli

Do ustalenia wpływu wskaźnika rotacji na zmianę wielkości przychodu można zastosować następujący model czynnikowy:

B = KL x Kaczan. Stąd

Wkob = KL 1 x Kolba = 27 760 x (3,6 - 3,3333) = 7404 mln rubli, Vk L =KL x Kobo = (27 760 - 20 700) x 3,333 = 23 531 milionów rubli, Vtot = B 1 - B 0 = 99 935 - 69 000 = 30 935 milionów rubli

Ponieważ zysk można przedstawić jako iloczyn czynników (P= KL x Roma = KL x Kaczan x Rpn), wówczas wzrost jego wysokości ze względu na zmianę wskaźnika rotacji kapitału można obliczyć mnożąc przyrost tego ostatniego przez bazowy poziom wskaźnika rentowności sprzedaży i przez rzeczywistą średnioroczną wielkość kapitału obrotowego:

P = Kaczan x Rpno x KL 1= = (3,6 - 3,333) x 0,21 x 27 760 = +1 556 milionów rubli.

W naszym przykładzie, w związku z przyspieszeniem obrotu kapitału obrotowego w roku sprawozdawczym, firma dodatkowo uzyskała zysk w wysokości 1 556 mln rubli.

Na koniec analizy opracowywane są działania mające na celu przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego. Główne sposoby na przyspieszenie obrotu kapitału:

skrócenie czasu cyklu produkcyjnego dzięki intensyfikacji produkcji (wykorzystanie najnowszych technologii, mechanizacja i automatyzacja procesy produkcji, zwiększenie poziomu wydajności pracy, pełniejsze wykorzystanie zdolności produkcyjnych przedsiębiorstwa, zasobów pracy i zasobów materialnych itp.);

poprawa organizacji zaopatrzenia materiałowego i technicznego w celu zapewnienia nieprzerwanego zaopatrzenia produkcji w niezbędne zasoby materialne i skrócenia czasu poświęcanego przez kapitał na zapasy;

przyspieszenie procesu wysyłki produktów i rejestracji dokumentów rozliczeniowych;

skrócenie czasu spędzonego na należnościach;

podnieść do właściwego poziomu badania marketingowe mające na celu przyspieszenie promocji towaru od producenta do konsumenta (m.in. badania rynku, doskonalenie produktu i form jego promocji u konsumenta, kształtowanie prawidłowej polityki cenowej, organizacja skuteczna reklama itp.).

Ważnym wskaźnikiem intensywności wykorzystania kapitału obrotowego jest szybkość ich rotacji. Obrót kapitału obrotowego to czas trwania jednego pełnego obiegu środków, począwszy od pierwszego, a skończywszy na trzecim etapie. Im szybciej kapitał obrotowy przechodzi przez te fazy, tym więcej produktów może wyprodukować firma przy tej samej ilości kapitału obrotowego.

W różnych podmiotach gospodarczych obrót kapitału obrotowego jest różny, ponieważ zależy od specyfiki produkcji, warunków wprowadzania produktów na rynek, wypłacalności przedsiębiorstwa, od specyfiki struktury kapitału obrotowego i innych czynników.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego obliczany jest za pomocą trzech powiązanych ze sobą wskaźników: czasu trwania jednego obrotu w dniach, liczby obrotów rocznie (półrocza, kwartału) oraz wielkości kapitału obrotowego na jednostkę sprzedanych produktów. Obliczenie obrotu kapitału obrotowego można przeprowadzić zarówno zgodnie z planem, jak i faktycznie.

Obrót planowany można obliczyć tylko dla kapitału obrotowego znormalizowanego, rzeczywisty - dla wszystkich kapitałów obrotowych, także niestandaryzowanych. Porównanie planowanego i rzeczywistego obrotu odzwierciedla przyspieszenie lub spowolnienie obrotu znormalizowanego kapitału obrotowego.

Wraz z przyspieszeniem obrotów kapitał obrotowy jest wypuszczany z obiegu, przy spowolnieniu zachodzi potrzeba dodatkowego zaangażowania środków w obiegu. Czas trwania jednego obrotu w dniach określa się na podstawie wzoru 1.

O = Co: (T: D), (1)

lub formuła 2.

O \u003d (Co × D): T (2)

gdzie O to czas trwania jednego obrotu, dni;

Сo - średnie roczne salda kapitału obrotowego, rub.;

T - ilość produktów zbywalnych (po kosztach), rub.;

D - liczba dni w okresie sprawozdawczym

Wskaźnik rotacji pokazuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w ciągu roku (półrocze, kwartał) i jest określony wzorem 3.

K = T: K, (3)

gdzie Ko to wskaźnik rotacji, tj. Liczba tur.

Wskaźnik wykorzystania kapitału obrotowego jest wskaźnikiem odwrotnym do wskaźnika rotacji. Charakteryzuje kwotę kapitału obrotowego na jednostkę (1 rubel, 1 tysiąc rubli, 1 milion rubli) sprzedanych produktów, oblicza się zgodnie ze wzorem 4.

Kz \u003d Co: T, (4)

gdzie Kz jest współczynnikiem wykorzystania kapitału obrotowego.

Wskaźnik ten może wskazywać na racjonalne, efektywne lub odwrotnie nieefektywne wykorzystanie kapitału obrotowego tylko w porównaniu na przestrzeni kilku lat i na podstawie dynamiki współczynnika. Obrót może mieć charakter ogólny lub prywatny. Obrót ogólny charakteryzuje intensywność wykorzystania kapitału obrotowego w ujęciu ogólnym dla wszystkich faz obiegu, nie odzwierciedlając cech obiegu poszczególnych elementów lub grup kapitału obrotowego. We wskaźniku całkowitego obrotu proces poprawy lub spowolnienia obrotu środkami w poszczególnych fazach jest niejako niwelowany. Przyspieszenie obrotu środkami na jednym etapie można zminimalizować poprzez spowolnienie obrotu na innym etapie i odwrotnie.

Drugi wskaźnik obrotu - liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy za okres sprawozdawczy (wskaźnik obrotu) można uzyskać na dwa sposoby:

1) sprzedaż produktów bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy do średniego salda kapitału obrotowego, tj. formuła 5.

CHO = P/CO, (5)

gdzie CHO to liczba obrotów

P - sprzedaż produktów

CO - średnie saldo kapitału obrotowego

2) liczbę dni w okresie sprawozdawczym do średniego czasu trwania jednego obrotu w dniach, tj. formuła 6.

CHO = V / P (6)

B - liczba dni w okresie sprawozdawczym,

P to średni czas trwania jednego obrotu w dniach.

Trzeci wskaźnik obrotu (ilość zaangażowanego kapitału obrotowego na 1 rubel sprzedanych produktów to współczynnik wykorzystania kapitału obrotowego) zdefiniowany jest w jeden sposób jako stosunek średniego salda kapitału obrotowego do obrotu ze sprzedaży produktów dla w danym okresie, tj wzór 7.

Ten wskaźnik jest wyrażony w kopiejkach. Daje wyobrażenie o tym, ile kopiejek kapitału obrotowego wydaje się na otrzymanie każdego rubla wpływów ze sprzedaży produktów.

Najpopularniejszy pierwszy wskaźnik obrotów, tj. średni czas trwania jednej tury w dniach.

Najczęściej obliczany obrót roczny.

Przy spowolnieniu obrotu kapitału obrotowego następuje dodatkowe zaangażowanie w obrót, przy przyspieszeniu następuje uwolnienie kapitału obrotowego z obiegu. Wielkość kapitału obrotowego uwolnionego w wyniku przyspieszenia obrotów lub dodatkowo przyciągniętego w wyniku spowolnienia określa się jako iloczyn liczby dni, o które obroty przyspieszyły lub wyhamowały, przez rzeczywisty jednodniowy obrót sprzedażowy.

Skutkiem ekonomicznym przyspieszonego obrotu jest to, że organizacja może przy tej samej ilości kapitału obrotowego wytwarzać więcej produktów lub wytwarzać taką samą ilość produktów przy mniejszym kapitale obrotowym.

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego osiągane jest poprzez wprowadzanie do produkcji nowych urządzeń, zaawansowane procesy technologiczne, mechanizację i automatyzację produkcji. Takie środki pomagają skrócić czas trwania cyklu produkcyjnego, a także zwiększyć wielkość produkcji i sprzedaży produktów.

Aby przyspieszyć obrót, ważne są: racjonalna organizacja logistyki, sprzedaż wyrobów gotowych, przestrzeganie reżimu oszczędności kosztów produkcji na sprzedaż produktów, stosowanie form płatności bezgotówkowych za produkty, które przyczynić się do przyspieszenia płatności itp.

Aby zbadać przyczyny zmian stopy obrotu środkami, rozważ wskaźniki obrotu ogólnego i wskaźniki obrotu prywatnego. Odnoszą się do określonych rodzajów aktywów obrotowych i dają wyobrażenie o czasie, jaki kapitał obrotowy spędza na różnych etapach ich obiegu. Wskaźniki te liczone są w taki sam sposób jak stany w dniach, z tym że zamiast salda (stanu) na określony dzień brane jest pod uwagę średnie saldo tego typu aktywów obrotowych.

Obroty prywatne pokazują, ile średnio dni posiada kapitał obrotowy na danym etapie cyklu. Na przykład, jeśli prywatny obrót surowcami, materiałami podstawowymi wynosi 10 dni, to oznacza to, że od momentu przybycia materiałów do magazynu organizacji do momentu ich wykorzystania w produkcji mija średnio 10 dni.

W wyniku zsumowania wskaźników obrotu prywatnego nie otrzymamy wskaźnika obrotu całkowitego, ponieważ do określenia wskaźników obrotu prywatnego brane są różne mianowniki (obroty), które pozwalają ustalić, jaki wpływ mają obroty niektórych rodzaje kapitału obrotowego mają na wskaźnik całkowitego obrotu.

W praktyce analitycznej wykorzystywany jest wskaźnik rotacji zapasów. Liczbę obrotów dokonanych przez akcje w danym okresie oblicza się według wzoru:

Podzielić wpływy ze sprzedaży produktów, robót i usług (bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy) przez średnią wartość pozycji „Zapasy” sekcji II aktywa bilansu.

Przyspieszenie rotacji zapasów wskazuje na wzrost efektywności zarządzania zapasami, a spowolnienie rotacji zapasów wskazuje na ich nagromadzenie w nadmiernych ilościach i nieefektywne zarządzanie zapasami. Określane są również wskaźniki odzwierciedlające obrót kapitału, czyli źródła powstawania majątku organizacji. Na przykład: obrót kapitałowy, obliczony według następującego wzoru:

Obroty ze sprzedaży za rok (bez podatku VAT i akcyzy) dzieli się przez średni roczny koszt kapitału własnego.

Formuła ta wyraża efektywność wykorzystania kapitału własnego (dodatkowego, autoryzowanego, rezerwowego itp.) Daje wyobrażenie o ilości obrotów realizowanych przez własne źródła działalności w ciągu roku.

Wskaźnik ten charakteryzuje efektywność wykorzystania środków zainwestowanych w rozwój przedsiębiorstwa SA „Technopark” Odzwierciedla on liczbę obrotów dokonanych przez wszystkie źródła długoterminowe w ciągu roku.

Analizując kondycję finansową i wykorzystanie kapitału obrotowego, należy dowiedzieć się, z jakich źródeł rekompensowane są trudności finansowe przedsiębiorstwa. Jeżeli aktywa są pokryte zrównoważonymi źródłami finansowania, to sytuacja finansowa organizacji będzie stabilna nie tylko w tym dniu sprawozdawczym, ale także w najbliższej przyszłości. Zrównoważone źródła należy uznać za własny kapitał obrotowy w wystarczających kwotach, salda przeniesionych długów wobec dostawców na zaakceptowanych dokumentach rozliczeniowych, których termin płatności nie nadszedł, trwale przeniesione zadłużenie z tytułu płatności do budżetu, część innych zobowiązań , niewykorzystane salda funduszy celowych (funduszy akumulacyjnych i konsumpcyjnych oraz sfery socjalnej), niewykorzystane salda finansowania celowego itp.

Jeżeli przełomy finansowe przedsiębiorstwa SA „Technopark” są blokowane przez niestabilne źródła środków, to jest ono wypłacalne na dzień sprawozdawczy i może nawet mieć wolne środki na rachunkach bankowych, ale w perspektywie krótkoterminowej należy spodziewać się trudności finansowych. Niezrównoważone źródła kapitału obrotowego, które są dostępne na 1 dzień okresu na dzień bilansowy, ale nie występują w terminach w tym okresie, obejmują: niezaległe zaległości płacowe, wpłaty do funduszy pozabudżetowych (powyżej stabilne wartości); niezabezpieczony dług wobec banków z tytułu pożyczek pod zastaw zapasów; długi wobec dostawców na zaakceptowanych dokumentach rozliczeniowych, których terminy płatności nie doszły; przekraczające kwoty przypisane zrównoważonym źródłom; dług wobec dostawców za dostawę; zaległości w płatnościach do budżetu przekraczające kwoty przypisane zrównoważonym źródłom finansowania.

Niezbędne jest sporządzenie ostatecznej kalkulacji przełomów finansowych tj. nieuzasadnione wydatkowanie środków i źródeł na pokrycie tych przełomów.

Na podstawie powyższego możemy stwierdzić, że ważnym wskaźnikiem kapitału obrotowego jest szybkość ich obrotu. Porównując obrót planowany i rzeczywisty, widać przyspieszenie lub spowolnienie obrotu znormalizowanego kapitału obrotowego.

Wraz ze spowolnieniem rotacji kapitału obrotowego następuje ich dodatkowe zaangażowanie w obrót.

Wraz z przyspieszeniem obrotów kapitał obrotowy jest wypuszczany z obiegu, tj. organizacja może wytwarzać więcej produktów przy tej samej ilości kapitału obrotowego lub taką samą ilość produktów przy mniejszym kapitale obrotowym.