Chebotarev n f üzleti vállalkozás értékelése. A vállalkozás értékelése - Chebotarev N.F. Egy vállalkozás humán tőkéjének felmérése

Kosorukova I.V., Bakalov A.S. Vállalati (üzleti) értékelés (dokumentum)

Tanfolyami projekt - Az OOO Art GOLD vállalkozás költségbecslése (tanfolyam)

Előadások - Vállalkozás értékelése. Az értékelési tevékenységek szabályozása az Orosz Föderációban (előadás)

Garanikova L.F. Vállalati értékelés (dokumentum)

Prezentáció – Üzleti értékelés (absztrakt)

Tanfolyam – egy vállalkozás értékének becslése (tanfolyam)

Workshop a tudományágról: Egy vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése (dokumentum)

n1.doc

N.F. Csebotarev

w	\ flljl	i L J fIf■
	11 Tankönyv

sV\

Publishing and Trade Corporation "Dashkov and Co"

N. F. Csebotarev

FOKOZAT

KÖLTSÉGEK

VÁLLALKOZÁSOK

(ÜZLETI)

"Állami Menedzsment Egyetem"

Tankönyvként közgazdász hallgatók számára

Az irányban tanuló egyetemek

„Közgazdaságtan” és gazdasági szakterületek

Moszkva, 2009

UDC 330 BBK 65,6 4-34

Ellenőrzők:

V. N. Nezamaikin- a közgazdaságtudományok doktora, professzor; T.D. Vikulin- a közgazdasági tudományok doktora, professzor.

Chebotarev N. F.
4-34 Egy vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése: Tankönyv /

N. F. Csebotarev. - M.: Publishing and Trade Corporation "Dashkov and Co", 2009. - 256 p.

ISBN 978-5-394-00059-1

A tankönyv felvázolja a "Vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése" képzés fő témáit gazdasági szakterületeken az Állami Felsőoktatási Standard követelményeinek megfelelően. szakképzés Orosz Föderáció.

A vállalkozás (vállalkozás) vagyonának értékbecslésének főbb módszerei adottak, nem tárgyi eszközök, humán tőke stb.

Diákoknak, mestereknek, végzős hallgatóknak, egyetemi tanároknak.

UDC 330 BBK 65,6

ISBN 978-5-394-00059-1 © Chebotarev N.F., 2008

© LLC "ITK" Dashkov és K "", 2008

Bevezetés 7

1. fejezet A folyamat alapfogalmai, céljai és szakaszai

vállalati vagyonértékelés 8

1. 
   A vállalati vagyonértékelés fogalma 8
2. 
   Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai 12
3. 
   Jogi szabályozás

értékelési tevékenységek 18

1.4. Információs támogatásértékelés
tevékenységek 19

2. fejezet Az értékelés alapelvei, megközelítései és módszerei

vállalati tulajdon 22

1. 
   A vállalati vagyonértékelés alapelvei 22
2. 
   Az ingatlanértékelési módszer kiválasztása

vállalati és költségszabvány 26

1. 
   A vállalkozás vagyonának értékelési módszerei 28
2. 
   Kockázati faktor módszerek

a vállalati (üzleti) értékbecslésben 55

3. fejezet A pénzügyi és gazdasági hatékonyságának értékelése
a vállalkozás tevékenységeinek meghatározása érdekében
az értékét 59

1. 
   A fő kritériumok hatékonyságának értékelése a pénzügyi gazdasági aktivitás vállalkozások 59
2. 
   A gazdasági hatás mérésének módszerei

és gazdasági hatékonyság 65

1. 
   Pénzügyi stabilitás a vállalkozások hatékonyságának mutatójaként 72
2. 
   Hatékonysági jel

beruházási projekt 82

4. fejezet A fizetésképtelenség értékelésének kritériumai

(csőd) vállalkozások 91

1. 
   A vállalkozás csődjének alapfogalmai, típusai és szakaszai 91
2. 
   A gazdasági társaságok állami válságellenes szabályozása:

formák és módszerek 104

4.3. Pénzügyi helyzet diagnosztikája

Vállalkozások a válságkezelésben 105

4.4. Controlling a válságkezelésben
Vállalkozás: célok és funkciók 108

5. fejezet Ingatlantárgyak értékelése 112

1. 
   Az ingatlanérték fajtái 112
2. 
   Az ingatlanértékelés bevételi megközelítése 115
3. 
   Az ingatlanértékelés piaci megközelítése 118
4. 
   Épületek és építmények kopásának meghatározása 121

6. fejezet piaci értéke gépek és berendezések... 123

6.1. Jövedelemmegközelítés a piaci érték becsléséhez

Gépek és berendezések 123

1. 
   A gépek és berendezések értékelésének piaci megközelítése 124
2. 
   A piac felmérésének költségszemlélete

gépek és berendezések költsége: 125

7. fejezet Immateriális javak értékelése 131

1. 
   Az immateriális javak elszámolásának jellemzői 131
2. 
   Jövedelemszemlélet az immateriális javak piaci értékének meghatározásához 136

4

1. 
   Az immateriális javak értékelésének piaci és költségszemlélete 137
2. 
   Az immateriális javak értékelésének jellemzői

a tulajdonság megközelítést alkalmazva 138

8. fejezet 142

1. 
   Általános tulajdonságok leltár 142
2. 
   A készlet osztályozása

céltartalékok 145

8.3. Számviteli funkciók

Leltár 149

8.4. Értékelési jellemzők

Leltár 150

9. fejezet
adós eladó csődben 153

1. 
   A vállalati ingatlanok értékbecslésének jellemzői a válságkezelés folyamatában 153
2. 
   Az adós vállalkozás ingatlanértékének összehasonlító megközelítése 158
3. 
   Az adós vállalkozás vagyonának értékbecslésének tulajdonjogi megközelítése 163
4. 
   Jövedelem-megközelítés az értékeléshez

az adós vállalkozás vagyona 163

10. fejezet

vállalati tőke 166

1. 
   Egy vállalkozás humántőkéjének értékelési módszerei 166

1. 
   Modellek az emberi tőke értékelésére és elszámolására 169

1. 
   Az eszközmodell alkalmazása a szellemi tulajdon (IP) értékelésében 174

1. 
   Egy vállalkozás strukturális tőkéjének eszközeinek becslése ... 181

5

11. fejezet Egy vállalkozás humán tőkéjének felmérése 187

11.1. Az ember értékelésének költséges megközelítése

Főváros 187

11.2. Jövedelemszemlélet az ember értékeléséhez

Főváros 189

11.3. Szakértői megközelítés az értékeléshez

Humán tőke 194

11.4. Az ember értékelésének összehasonlító megközelítése
főváros 195

12. fejezet Vállalkozási (üzleti) részvények értékelése 198

12.1. Az üzletrészek értékelésének megközelítései.

A részvényjellegű értékpapírok értékének fajtái 198

12.2. A nem-kontroll értékelésének megközelítései

(kisebbségi) részesedés 203

12.3. Prémiumok és kedvezmények definíció szerint

A részvények piaci értéke 203

12.4. Modellek a részvények piaci értékének kiszámításához

És kötvények 205

13. fejezet

szerkezetátalakítás során 215

1. 
   A szerkezetátalakítás célja 215

1. 
   Tevékenységek stratégiai irány a vállalkozások szerkezetátalakítása 216

1. 
   A vállalkozások szerkezetátalakításának formái 218
2. 
   A vállalkozás piaci értékének felmérése

szerkezetátalakítás során.: 221

Szójegyzék.j 225

Irodalom 251

BEVEZETÉS

Ez a tankönyv a vállalkozás (vállalkozás) eszközeinek értékbecsléséhez szükséges elméleti és módszertani anyagot rendszerezi.

A tankönyv felépítése lehetővé teszi a vállalkozás vagyonértékelésének alapvető fogalmainak, céljainak és szakaszainak, az értékelés tartalmának, elveinek, megközelítéseinek és módszereinek tanulmányozását.

Jelen kiadvány célja, hogy bemutassa a vállalkozás ingatlanértékének piaci (összehasonlító), költség (ingatlan) és bevételi megközelítést alkalmazó módszertanának alapjait egy vállalkozás (vállalkozás) értékeléséhez.

A fentiek részeként oktatási anyag Módszerek az immateriális javak, a vállalkozás humán tőkéjének, általában a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek eredményességének és különösen az innovációk eredményességének értékelésére, valamint a vállalkozás vagyonának értékelési szempontjai az anti-ellenes folyamatban. a válságkezelést nyilvánosságra hozzák.

A kiadványban a vállalkozás eszközeinek értékbecslését rendszerszintű folyamatnak tekintik, amely a gazdaság mint komplex rendszer integritását tükrözi. Különös helyet kapnak azok a módszerek, amelyek segítségével a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményessége értékelhető az eszközei értékének meghatározása érdekében. Jellemző az értékteremtésre irányuló menedzsment (Value-Based Management, a továbbiakban VBM) fogalma. Figyelembe veszik a vállalkozás-adós vagyonának csőd esetén történő értékesítése céljából történő becslésének módszereit.

A tankönyv tükrözi az értékbecslési tevékenység jogi szabályozásának és információs támogatásának kérdéseit is. Megfontolásra kerül a vállalkozás jövőbeni jövedelmezőségének értékelési módszere. Különös figyelmet fordítanak az értékelési tevékenységek során alkalmazott gazdasági és szabályozási terminológiára. Ezt a megközelítést tükrözi a szószedet, amely feltárja a vállalati ingatlanértékelési folyamat alapfogalmait.

1. fejezet

ALAPVETŐ FOGALMAK, CÉLOK ÉS SZAKASZOK

INGATLANÉRTÉKELÉSI FOLYAMAT

VÁLLALKOZÁSOK

1. 
   A vállalati vagyonértékelés fogalma
2. 
   Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai
3. 
   Az értékbecslési tevékenység jogi szabályozása
4. 
   Értékelési tevékenységek információs támogatása

1.1. A VÁLLALKOZÁS VAGYONÉRTÉKELÉSÉNEK FOGALMA

Alatt vállalati tulajdon olyan tárgyi és immateriális javakra vonatkozik, amelyek a vállalkozás tulajdonának tárgyai.

Vállalati eszközök olyan gazdasági vagyonnak minősülnek, amely felett a szervezet a gazdasági tevékenységének tényei következtében kapott, és amely a jövőben gazdasági hasznot hoz számára. Ez gazdasági erőforrások a beléjük fektetett tőkéből alakulnak ki, amelyeket érték, termelékenység és jövedelemtermelő képesség jellemez. Az eszközök állandó forgása a használatuk során az idő, a kockázat, a likviditás tényezőihez kapcsolódik.

Anyagi javak- a vállalkozás eszközeinek csoportja, amely anyagi (anyagi) formával rendelkezik. A tárgyi eszközök csoportja a következőket tartalmazza:

befektetett eszközök;

• 
  Az építkezés folyamatban;
• 
  beszerelésre szánt berendezések; nyersanyagok és anyagok gyártási készletei;
• 
  árukészletek;
• 
  a folyamatban lévő munka mennyisége;
• 
  tartalékok elkészült termékekértékesítésre szánt, valamint egyéb befektetett és forgóeszközök.

A vállalkozás vagyontárgyaiként elszámolt eszközöket mint befektetett eszközök, ha a következő feltételek egyidejűleg teljesülnek:

• 
  az objektumot termékek előállítására, munkavégzésre, szolgáltatások nyújtására vagy a szervezet irányítási szükségleteinek kielégítésére szánják;
• 
  a tárgyat hosszú ideig tartó használatra szánják, azaz 12 hónapot meghaladó hasznos élettartamra vagy normál működési ciklusra, ha az meghaladja a 12 hónapot;
• 
  ennek az objektumnak a későbbi továbbértékesítése nem várható;
• 
  az objektum a jövőben gazdasági hasznot (jövedelmet) képes hozni a szervezet számára.

A tárgyi eszközök számviteli egysége leltári tétel.

Adatok ehhez befektetett eszközök mind a működő, mind a megőrzés alatt álló vagy raktáron lévő vállalkozás maradványértéken jelenik meg a mérlegében. A tényleges beszerzési költségek összegében jelennek meg föld, természetgazdálkodási objektumok (víz, altalaj és egyéb természeti erőforrások).

A vállalkozás befektetett eszközeinek tárgyévi mozgásának bontását, év végi összetételét a mérleg melléklete (5. sz. nyomtatvány) tartalmazza.

Befektetett eszközök (hosszú lejáratú)- a vállalkozás vagyoni értékeinek halmaza, amely ismételten részt vesz a gazdasági tevékenységének folyamatában, és a használt értéket részletekben adja át a termékekre.

A számviteli gyakorlatban minden típusú ingatlanértéket (vagyont) tartalmaznak, amelyek használati ideje meghaladja az egy évet.

Forgóeszközök (forgóeszközök)- a vállalkozás tulajdonértékeinek halmaza, amely az aktuális gazdasági folyamatot szolgálja, és egy működési (termelési és kereskedelmi) ciklus során teljes mértékben elfogy. A számviteli gyakorlatban ingatlanértékeket tartalmaznak (minden típusú eszköz, amelynek hasznos élettartama kevesebb, mint egy év).

A vállalkozás immateriális javai- vagyonának olyan része, amely azonosítható nem pénzbeli, nem fizikai tárgy, amelyet termelésben, áru- vagy szolgáltatásnyújtásban, más félnek adminisztratív célú lízingbe adnak.

A termék előállításához, munkavégzéséhez, szolgáltatásnyújtáshoz a gazdasági tevékenység időtartama alatt (12 hónapot meghaladóan) felhasznált és gazdasági hasznot (jövedelem) hozó immateriális javak közé tartozik:

• 
  műszaki tudás;
• 
  új folyamatok vagy rendszerek fejlesztése;
• 
  szellemi tulajdon tárgyai;
• 
  Számítógépes program;
• 
  szabadalmak;
• 
  szerzői jog;
• 
  filmek;
• 
  tevékenységek vagy szolgáltatások végzésére vonatkozó kizárólagos jogok;
• 
  védjegyek;
• 
  márkanevek;
• 
  üzleti hírnév (goodwill), stb. Számviteli szabályzat (PBU 14/2007) „Az immateriális javak elszámolása”).

A társaság immateriális javainak a tárgyévi és év végi összetételét a mérleg melléklete (5. sz. nyomtatvány) tartalmazza.

A piaci szereplők számára alapvető fontosságú a vállalkozás eszközeinek (vagyonának) és a velük folytatott műveletek értékének becslése:

• 
  vevő és eladó - ésszerű ügyleti ár megállapításakor;
• 
  hitelező - a hitelnyújtásról szóló döntés meghozatalakor;

• 
  a biztosító - kártérítés esetén;

• 
  adóhatóságok - ingatlanügyletek megadóztatása során;

• 
  vezetői döntések meghozatalához.

A bérleti szerződés megkötésekor a bérleti díj emelésére vonatkozó céltartalék beépítésével ez utóbbi az ingatlan forgalmi értékének százalékában határozható meg.

Amikor az egyik vállalat egy másikat kíván megvásárolni, az előbbinek fel kell mérnie az utóbbi tulajdonában lévő eszközök jelenlegi értékét.

Bármely tárgy értékének felmérése egy céltudatos folyamat az árának pénzben kifejezett meghatározására, figyelembe véve a potenciális és a reáljövedelmet, amelyet az eszköz hoz. Ebben a pillanatban idő.

Az értékelés tárgya a tulajdonost megillető jogokkal összefüggésben a tulajdon bármely tárgya (ingó és ingatlan vagyon, immateriális javak, értékpapírok stb.). Az értékelés nem korlátozódik csupán egy tárgy létrehozásának vagy megszerzésének költségeinek figyelembevételére. Szükségszerűen figyelembe kell venni a piaci tényezők kombinációját: idő és kockázat, a verseny szintje, az értékelt ingatlan jellemzői stb.

A vállalkozás, mint egész vagy annak egy része lehet adásvételi, zálogjog, lízing és egyéb vagyoni értékű jog létesítésével, megváltoztatásával és megszűnésével kapcsolatos ügylet tárgya. A vállalkozás, mint ingatlanegyüttes magában foglalja a tevékenységére szánt minden típusú ingatlant, beleértve a telkeket, épületeket, építményeket, berendezéseket, készleteket, nyersanyagokat és anyagokat, termékeket, követeléseket, tartozásokat stb.

A vállalkozás értékelésének eredménye lehet annak valószínű eladási ára, amely tükrözi a vállalkozás, mint áru tulajdonságait:

A) hasznosság a vevő számára;

B) az ehhez a közüzemhez kapcsolódó költségek.
A vállalkozás piaci ára pénzbeli mérték

Az az érték, amelyet a vevő egy ilyen típusú ingatlanra kereskedelmi ügylet (adásvétel) során állít be, ami az eladó és a vevő közötti kompromisszum. A vállalkozás piaci ára az a pénzösszeg, amelyet a vállalkozás tulajdonosának fizetnek az ingatlanának a vevő javára történő elidegenítéséért. nyíltpiaci versenykörnyezetben.

Így az értékelt vállalkozás (tárgy) piaci értéke általában számított mutató, piaci ára pedig az eladó és a vevő közötti megállapodás, alku, kompromisszum eredménye.

1.2. AZ INGATLANÉRTÉKELÉSI FOLYAMAT CÉLJAI, SZAKASZAI

Az ingatlanértékelés céljai a következők lehetnek:

1. 
   a vállalkozás jelenlegi irányítási folyamatának javítása értékének növelése érdekében;
2. 
   az értékpapírok értékének meghatározása nagyméretű részvénycsomagok tőzsdei adásvétele esetén;
3. 
   a vállalkozás értékének megállapítása egészben vagy részben történő adásvétele esetén;
4. 
   vállalati szerkezetátalakítás - felszámolás, abszorpció, egyesülés, önálló termelő egységek szétválása;
5. 
   vállalkozásfejlesztési terv kidolgozása (a vállalat jövőbeni bevételei, pénzügyi stabilitásának mértéke, imázsa stb.);
6. 
   a vállalkozás hitelképességének és a hitelezési fedezetek értékének meghatározása;

12

1. 
   az eszközök értékének meghatározása a vállalkozás vagyonának biztosításának folyamatában a veszteségek valószínűsége esetén;
2. 
   egy beruházási projekt költségének és jövedelmezőségének meghatározása az üzleti terv megalapozása során;
3. 
   a társasági vagyonadó (ingatlanadó) kiszámításához adóalap megállapítása;

1. 
   a lízingelt berendezések és egyéb tárgyi eszközök bekerülési értékének meghatározása (pénzügyi lízingszerződés alapján);
2. 
   ingatlan egy részének eladása a használaton kívüli épületek és építmények, telkek stb.
3. 
   ingatlanbiztosítás és a biztosított vagyon értékének meghatározása;
4. 
   ingatlanfedezetű bankhitel (jelzáloghitel) beszerzése;
5. 
   ingatlan bérbeadása;
6. 
   ingatlan egy részének bejegyzése az újonnan létrehozott vállalkozás jegyzett tőkéjéhez való hozzájárulásként;
7. 
   bizonyos típusú fizikailag és erkölcsileg elavult gépek és berendezések értékesítése hatékonyabb gépekre való cseréjük érdekében;
8. 
   bérelhető gépek, berendezések átadása stb.

Ha a törvény értelmében a vállalkozásnak hibátlanul el kell végeznie a vagyonértékelést, akkor professzionális értékbecslő szolgáltatásait kell igénybe vennie. Minden más esetben a vállalkozás választhat: önállóan végez értékelést, vagy felveszi a kapcsolatot az illetékes szakemberekkel.

Az értékbecslőkkel való kapcsolat kölcsönös megállapodáson alapul, amelyet külön megállapodásban rögzítenek. A szerződés írásban jön létre, az elbírálás alapjául szolgál, és nem kötelező közjegyzői hitelesítéshez kötni.

Az értékelési folyamat a következő fő lépésekből áll:

• 
  előkészítő;
• 
  becsült;
• 
  végső.

Az előkészítő szakaszban az értékelés céljaitól és a lehetőségektől függően meghatározzák a költségstandardot és az értékelési módszereket, elkészítik az értékeléshez szükséges információkat, elemzik a vizsgált vállalkozás pénzügyi helyzetét és kockázatait.

Az értékelési szakaszban a vállalkozást (vállalkozást) közvetlenül értékelik a kiválasztott költségstandard és értékelési módszerek szerint.

A végső szakaszértékelést végeznek az értékben (különös tekintettel a vállalkozás pénzügyi helyzetére, az ellenőrzés mértékére, a likviditásra, a gazdálkodás minőségére és a termelés diverzifikációjának mértékére), és jelentést készítenek a vállalkozás (vállalkozás) készül.

Az értékelés céljától függően a következő standardokat (értéktípusokat) alkalmazzuk:

• 
  piac;
• 
  beruházás;
• 
  jelzálog;
• 
  felszámolás;
• 
  adó;
• 
  biztosítás;
• 
  alapvető.

Piaci értéke- az az ár, amelyen az eladó és a vevő között ügylet köthető, feltéve, hogy mindketten kényszer nélkül, hozzáértően és kölcsönös előnyök érdekében járnak el. Leggyakrabban a piaci érték kiszámításának szükségessége a vállalkozás tulajdonjogának átruházására irányuló ügylet megkötésekor merül fel, és amikor meg kell határozni a vételi és eladási árát. Az értékelés tárgya a társaság saját tőkéje. A kereslet és kínálat aránya jelentősen befolyásolja a piaci értéket.

A vállalkozás piaci értéke mennyiségi meghatározására irányuló szabályozott eljárás eredménye

A tulajdonos vagy a felhatalmazott személyek által hordozott érték.

Egy vállalkozás piaci értékét értékének tőkésítése (jövedelmezősége, jövedelmezősége), társadalmi-gazdasági jelentősége, egyedisége, innovációja és a termékek, művek, szolgáltatások intellektualizáltsága határozza meg.

A vállalkozás piaci értékének végső értéke a vállalkozás gazdasági tevékenységének jövedelmezőségétől és kockázati fokától, a potenciális vevő fizetőképességétől, alternatív befektetési objektumok elérhetőségétől stb.

Beruházási költség- figyelembe veszi az adott befektető követelményeit (kockázat, hozam stb. tekintetében). Kiszámítjuk, ha szükséges a befektetési döntés meghozatalához.

Óvadék- az az ár, amelyet a hitelező a hitelfelvevő fizetésképtelensége esetén az eszköz piaci értékesítésétől remél megkapni. Becslésre kerül, hogy a vállalkozás mikor válik biztosíték tárgyává hitelforrások lehívása vagy egyéb kötelezettségek biztosítása esetén.

Felszámolási érték- az eszközök elkülönített értékesítésének ára, csökkentve a vállalkozás összes kötelezettségével és az értékesítés költségeivel. Becsült a vállalkozás felszámolása esetén.

adóérték- adózási szempontból az adóhatóság képviselőinek követelményei szerint számítva.

Biztosítási érték- vagyonbiztosítási célból kerül meghatározásra, és egy tárgy pontos másolatának reprodukálásának (csereköltség) vagy más, funkciójában hasonló tárgy létrehozásának költségét jelenti (csereköltség). Az értékelés tárgya ebben az esetben a vállalkozás tulajdona (vagyona).

alapvető érték az a piaci érték, amellyel egy eszköz rendelkezne, ha a piac teljes körű információval rendelkezne róla. Célokra meghatározott pénzügyi elemzésés a menedzsment.

Könyv szerinti értéke A vállalkozást nem tekintik értékmérőnek, és általában nem használják fel üzleti értékelésre, mivel csak a mérleg szerinti eszközök értékét tartalmazza, így nem ad teljes képet a vállalkozás értékéről.

Miután meghatározták az értékelés költségszabványát, kiválasztják a költségértékelési megközelítést és módszereket.

A következő megközelítések léteznek a vállalkozás ingatlanértékének felmérésére: piaci (összehasonlító), költséges (ingatlan), jövedelmező.

Piaci (összehasonlító) megközelítés azt jelenti, hogy az értékelt vállalkozás legvalószínűbb értéke egy, a piacon kialakult azonos cég tényleges eladási ára lehet.

Költség megközelítés(ingatlan megközelítés, eszköz alapú megközelítés) a vállalkozás ingatlanegyüttesének és immateriális javainak egyes elemeinek aktuális értékének felmérése. Ugyanakkor a vállalkozás eszközeinek értékét a felmerült költségek szempontjából veszik figyelembe, azaz az újratermelés vagy pótlás költségeinek összege határozza meg, figyelembe véve a fizikai és elavultságot.

A költségszemléletű megközelítéssel a vállalkozást vagyon és tulajdonjogok (immateriális javak) együttesének tekintjük. E tekintetben célszerű alkalmazni a vállalkozás felszámolása során történő vagyonértékesítés esetén, vagyonbiztosítás esetén, vagyis ha szükségessé válik egy vállalkozás vagyonegyüttesének felmérése.

A költség-megközelítés lehet az egyetlen egy vállalkozás ingatlankomplexumának értékelése során, mivel:

1) a nem hatékony, veszteséges vállalkozások számára a költségmegközelítés lehetővé teszi az eladó számára elfogadható ár elérését, mivel figyelembe veszi az eszközök értékét, és nem veszi figyelembe a potenciális jövedelmezőséget;

2) megvannak a szükséges statisztikák egy vállalkozás költségszemléletű értékeléséhez (ellentétben az összehasonlító megközelítéssel).

jövedelmi megközelítés a vállalkozást olyan eszköznek tekinti, amely a jövőben bevételt termel, ami ennek a megközelítésnek a fő előnye. A megközelítés egyik fő hiányossága az értékelés alapjául szolgáló információk előrejelző jellege.

A vállalkozás (vállalkozás) vagyona értékelésének felsorolt ​​megközelítései kiegészítik egymást. Általános szabály, hogy az értékelés céljaitól, a feltételektől, az értékelés tárgyának állapotától, külső környezet a vállalkozás értékét egyszerre több módszerrel (kettővel vagy hárommal) becsülik meg, a fenti megközelítések keretein belül a legmegfelelőbb egy adott helyzetre, majd kiszámítják végső érték súlyozott átlagként (matematikai vagy szakértői súlyozás módszerével). Választáskor fajsúly Minden egyes módszer olyan tényezőket vesz figyelembe, mint: a vállalkozás jellege, az értékelés célja és az érték meghatározásához használt módszerek, az egyes módszerek által felhasznált adatok mennyisége és minősége stb.

Az értékelés eredménye alapján a jelentés. A jelentés a következő részeket tartalmazza:

• 
  az ügyfél neve és adatai;
• 
  információk a vállalkozásról;
• 
  tulajdonjogok az értékelt tárgyakkal kapcsolatban;
• 
  az értékelés célja és a költségstandard;
• 
  az értékelés dátuma és a jelentés kelte;
• 
  az értékbecslés során elfogadott feltételezések és korlátozások;
• 
  felhasznált információk;
• 
  a választott módszer (módszerek) indoklása;
• 
  végső következtetés a vállalkozás (tárgy) értékéről;
• 
  nyilatkozat a személyes érdek hiányáról, az értékbecslő pártatlanságáról és képzettségéről.

Az értékelési eredmények mind az aktuális, mind a befektetési döntések alapjául szolgálnak. Az első esetben a vállalkozás tulajdonosai, vezetői kapnak eszközöket

A vállalkozás értékének kezelésével egy másik esetben lehetőség nyílik arra, hogy a potenciális befektetőnek vagy hitelezőnek megmutassák a vállalkozás értékteremtésének folyamatát.

1.3. AZ ÉRTÉKELÉSI TEVÉKENYSÉG JOGI SZABÁLYOZÁSA

Az értékelési tevékenységek jogi normáit az 1998. július 29-i 135-FZ "Az Orosz Föderációban végzett értékelési tevékenységekről" szóló szövetségi törvény tartalmazza, amely bevezeti az értékelési tevékenység fogalmait, az értékelés tárgyát és tárgyát, valamint az értékelési kötelezettséget. értékelje az egyes tárgyakat, az értékbecslő jogait és kötelezettségeit stb.

Az értékbecslő és a megrendelő közötti jogviszonyra írásban kötött megállapodás az irányadó, közjegyzői igazolást nem igényel.

A szerződésnek a következő lényeges feltételeket kell tartalmaznia:

• 
  következtetésének indokai;
• 
  az értékelő tárgy típusa és meghatározott értéke;

• 
  pénzbeli jutalom az értékelő munka elvégzéséért;
• 
  információ az értékbecslői felelősségbiztosításról stb.

A szerződésben vállalt kötelezettségeinek megfelelő teljesítésének az értékbecslő általi megerősítése a megrendelőnek benyújtott írásbeli jelentés. A jegyzőkönyvet az értékbecslő írja alá és pecsétjével hitelesíti.

Az értékelési standardok az értékelési tevékenység alanyai számára kötelezőek. Rendszer normatív dokumentumok(szabványok, módszerek, etikai kódex) az értékbecslők önszabályozó szervezeteinek célja a fogyasztók és az értékbecslők törvény által védett jogainak, érdekeinek védelme.

1.4. INFORMÁCIÓS TÁMOGATÁS AZ ÉRTÉKELÉSI TEVÉKENYSÉGEKHEZ

Az értékelési folyamat során felhasznált információknak megbízhatónak, pontosnak és reprezentatívnak kell lenniük. A vállalkozás (objektum) értékének felmérése során az információ külső és belső részekre oszlik. A külső információk a vállalkozás tevékenységének körülményeit a régióban, az iparban és a gazdaságban jellemzik, míg a belső információk képet adnak a vállalkozás tevékenységéről.

A külső információk köre és jellege az értékelés céljától függően változik. Célszerű kellő terjedelemben és az értékelt objektumra koncentrálva az információt megadni. A makrogazdasági paraméterek információkat tartalmaznak arról, hogy a fő makrogazdasági tényezők hogyan befolyásolják a vállalkozás tevékenységét:

1. 
   a bruttó hazai termék (GDP) növekedési üteme;
2. 
   inflációs ráta;
3. 
   az árfolyam változása;
4. 
   a banki kamat diszkontráta változása;
5. 
   innovációk az adójogban;
6. 
   az ország politikai stabilitásának szintje stb. Külső információblokk, kivéve a makrogazdasági

a mutatók közé tartoznak az iparági mutatók: versenyfeltételek, áruk és szolgáltatások piacai, a termeléshez felhasznált nyersanyagok és anyagok elérhetősége stb. A vállalkozás iparági működésének feltételei jelentős hatással lehetnek a vizsgált ingatlan értékére .

A belső információk jellemzik a vállalkozás jelenlegi tevékenységét, és magukban foglalják:

1. 
   a vállalkozás történeti vonatkozása;
2. 
   a szállítók jellemzői;
3. 
   termelési kapacitás;
4. 
   menedzsment;

19

1. 
   belső pénzügyi információk (mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás stb.);
2. 
   a vállalkozás értékeléséhez közvetlenül kapcsolódó egyéb információk.

A marketingstratégia elemzése a következő információk tanulmányozását foglalja magában:

1. 
   az elmúlt és a jelenlegi időszak értékesítési volumene és a jövőre vonatkozó előrejelzés;
2. 
   értékesítési költség;
3. 
   a vállalat termékei iránti kereslet volumenének tervezett változása;
4. 
   a vállalkozás termelési kapacitása;
5. 
   a termék életciklusának időszakai.

A jelen beszámoló elemzésének célja a vállalkozás pénzügyi helyzetének meghatározása: pénzügyi stabilitása, fizetőképessége, üzleti és piaci tevékenysége az értékelés időpontjában, a nettó nyereség tényleges értéke, az eszközök és a saját tőke megtérülése, valamint a befektetett és forgóeszközök piaci értéke.

A becslés céljaitól függően változnak a pénzügyi elemzés irányai. Például, ha megbecsülik egy részvénytársaság nem irányító részesedésének piaci értékét, akkor a potenciális befektetőt jobban érdekli a vállalat jövedelmezőségének és elfogadható osztalékfizetési képességének előrejelző értékelése.

Az értékelés eredményeiről szóló jelentés jelzi, hogy az értékelési folyamat során összegyűjtött és felhasznált információ mennyisége szükséges és elegendő a vállalkozás (tárgy) értékére vonatkozó végső következtetés levonásához.

tesztkérdések

1. Mit értünk egy tárgy értékelési folyamata alatt?

1. 
   Mit tartalmaznak a cég immateriális javai?
2. 
   Mi a különbség egy vállalkozás piaci ára és piaci értéke között?
3. 
   Mi a célja az ingatlanértékelésnek?
4. 
   Milyen értéknormákat (típusokat) alkalmaznak az értékelés céljától függően?
5. 
   Milyen módszereket alkalmaznak egy vállalkozás ingatlanértékének felmérésére?
6. 
   Melyek az értékelési szerződés alapvető feltételei?
7. 
   Milyen szakaszokat tartalmaz az értékelő jelentés?
8. 
   Milyen követelmények vonatkoznak az értékelési folyamatban felhasznált információkra?

10. Milyen mutatókat tartalmaz a külső információblokk
a makrogazdasági mutatóktól eltekintve?

978-5-394-02047-6

A tankönyv a harmadik generációs felsőoktatási szövetségi állami oktatási standard követelményeinek megfelelően készült. Felvázolja a világgazdaság, mint olyan gazdasági rendszer működésének elméletének és gyakorlatának alapjait, amelyben a nemzetközi gazdasági kapcsolatok integráló szerepet töltenek be: a nemzetközi integráció, nemzetközi kereskedelem, nemzetközi szolgáltatásokés mások.A „Közgazdaságtan” szakirányon tanuló egyetemisták, valamint egyetemi tanárok számára.

A könyv a gyűjteményben található:

• A "Dashkov és K" kiadó könyvei 3

Csebotarev Nyikolaj Fedorovics

Chebotarev, N. F.: tankönyv agglegényeknek / N. F. Chebotarev. - 4. kiadás, törölve. - Moszkva: Publishing and Trade Corporation "Dashkov and Co", 2020. - 252 p. - ISBN 978-5-394-03460-2. - Szöveg: elektronikus. - URL: https://website/catalog/product/1091810 olvasható

978-5-394-03460-2

A tankönyv felvázolja a "Vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése" tudományág fő témáit a szövetségi állami oktatási szabvány követelményeivel összhangban. felsőoktatás Orosz Föderáció. Megadjuk a főbb módszereket egy vállalkozás (vállalkozás) vagyonának, immateriális javainak, humántőkéjének, stb. értékének becslésére A „Közgazdaságtan” és „Menedzsment” szakon tanuló egyetemi hallgatók számára.

A könyv a gyűjteményben található:

• A "Dashkov és K" kiadó könyvei

Csebotarev Nyikolaj Fedorovics

Csebotarev, N. F. Vállalkozási (üzleti) értékelés/ Chebotarev N.F., - 3. kiadás. - Moszkva: Dashkov és K, 2017. - 256 p.: ISBN 978-5-394-02368-2. - Szöveg: elektronikus. - URL: https://website/catalog/product/450877 olvasható

978-5-394-02368-2

A tankönyv felvázolja a "Vállalkozás (vállalkozás) értékének becslése" tudományág fő témáit az Orosz Föderáció felsőoktatási állami oktatási szabványának követelményeivel összhangban. Megadjuk a főbb módszereket egy vállalkozás (vállalkozás) vagyonának, immateriális javainak, humántőkéjének, stb. értékének becslésére A „Közgazdaságtan” és „Menedzsment” szakon tanuló egyetemi hallgatók számára.

A könyv a gyűjteményben található:

• KazNU őket. al-Farabi. Gazdaság és üzlet
• A "Dashkov és K" kiadó könyvei
• A "Dashkov és K" kiadó könyvei 4

Kibocsátási év: 2009

Műfaj: Pénzügy

Kiadó:"Dashkov és K"

Formátum: PDF

Minőség: OCR

Oldalszám: 256

Leírás: A „Vállalkozás értékének értékelése” című tankönyv a vállalkozás (vállalkozás) eszközeinek értékbecsléséhez szükséges elméleti és módszertani anyagot rendszerezi.
A tankönyv felépítése lehetővé teszi a vállalkozás vagyonértékelésének alapvető fogalmainak, céljainak és szakaszainak, az értékelés tartalmának, elveinek, megközelítéseinek és módszereinek tanulmányozását.

A "Vállalkozás értékének felmérése" című könyv azt a feladatot tűzi ki célul, hogy megismertesse a vállalkozás ingatlanértékének piaci (összehasonlító), költség (ingatlan) és bevételi megközelítések segítségével történő értékelését egy vállalkozás (vállalkozás) értékelésénél. ).
A fenti oktatóanyag keretein belül az immateriális javak, a vállalkozás humán tőkéjének, általában a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének eredményességének és különösen az innovációk eredményességének értékelési módszerei, valamint az eszközök értékelésének szempontjai. egy vállalkozás válságkezelési folyamatában lévő adatait teszik közzé.
A kiadványban a vállalkozás eszközeinek értékbecslését rendszerszintű folyamatnak tekintik, amely a gazdaság mint komplex rendszer integritását tükrözi. Különös helyet kapnak azok a módszerek, amelyek segítségével a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményessége értékelhető az eszközei értékének meghatározása érdekében. Jellemző az értékteremtésre irányuló menedzsment (Value-Based Management, a továbbiakban VBM) fogalma. Figyelembe veszik a vállalkozás-adós vagyonának csőd esetén történő értékesítése céljából történő becslésének módszereit.
A „Vállalkozás értékbecslése” című tankönyv az értékbecslési tevékenység jogi szabályozásának és információs támogatásának kérdéseit is tükrözi. Megfontolásra kerül a vállalkozás jövőbeni jövedelmezőségének értékelési módszere. Különös figyelmet fordítanak az értékelési tevékenységek során alkalmazott gazdasági és szabályozási terminológiára. Ezt a megközelítést tükrözi a szószedet, amely feltárja a vállalati ingatlanértékelési folyamat alapfogalmait.

"A vállalkozás értékének becslése"

A vállalkozás vagyonértékelésének alapfogalmai, céljai és szakaszai

• A vállalati vagyonértékelés fogalma
• Az ingatlanértékelési folyamat céljai és szakaszai
• Az értékbecslési tevékenység jogi szabályozása
• Értékelési tevékenységek információs támogatása

A vállalkozás vagyonértékelésének alapelvei, megközelítései és módszerei

• A vállalati vagyonértékelés alapelvei
• A vállalkozás vagyona értékelésének megközelítési módja és az érték standardja
• A vállalkozás vagyonának értékelési módszerei
• A kockázati tényező figyelembevételének módszerei egy vállalkozás (vállalkozás) értékelésében

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége eredményességének értékelése annak értékének meghatározása érdekében

• A vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységei eredményességének értékelésének fő kritériumai
• A gazdasági hatás és a gazdasági hatékonyság mérési módszerei
• Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása, mint hatékonyságának mutatója
• A beruházási projekt eredményességének értékelése

A vállalkozás fizetésképtelenségének (csődjének) értékelésének kritériumai

• A vállalkozás csődjének alapfogalmai, típusai és szakaszai
• A gazdasági társaságok állami válságellenes szabályozása: formák és módszerek
• Vállalkozás pénzügyi helyzetének diagnosztikája a válságkezelésben
• Controlling egy vállalkozás válságkezelésében: célok és funkciók

Ingatlanértékelés

• Az ingatlanérték fajtái
• Az ingatlanértékelés bevételi megközelítése
• Az ingatlanértékelés piaci megközelítése
• Épületek, építmények elhasználódásának meghatározása

Gépek és berendezések piaci értékének felmérése

• Jövedelemalapú megközelítés a gépek és berendezések piaci értékének felméréséhez
• A gépek és berendezések értékelésének piaci megközelítése
• Költségalapú megközelítés a gépek és berendezések piaci értékének felméréséhez

Immateriális javak értékelése

• Az immateriális javak elszámolásának jellemzői
• Jövedelemszemléletű megközelítés az immateriális javak piaci értékének felméréséhez
• Az immateriális javak értékelésének piaci és költségszemlélete
• Az immateriális javak ingatlanszemléletű értékelésének jellemzői

Készletértékelés

• A készletek általános jellemzői
• A készletek rendeltetés szerinti osztályozása
• A készletnyilvántartás jellemzői
• A készletek értékelésének jellemzői

Vállalkozás-adós vagyonának becslése csőd esetén eladásra

• A vállalati ingatlanok értékbecslésének jellemzői a válságkezelés folyamatában
• Összehasonlító megközelítés az adós vállalkozás vagyona értékének meghatározásához
• Tulajdonszemléletű megközelítés az adós vállalkozás vagyona értékének felméréséhez
• Jövedelemszemléletű megközelítés az adós vállalkozás vagyonának értékeléséhez

Módszerek és modellek egy vállalkozás humántőkéjének felmérésére

• Módszerek egy vállalkozás humántőkéjének felmérésére
• Modellek a humán tőke értékelésére és elszámolására
• Az eszközmodell használata a szellemi tulajdon objektumok értékelésében (OIP)
• A vállalkozás strukturális tőkéjének eszközeinek becslése

Egy vállalkozás humán tőkéjének felmérése

• Költségmegközelítés az emberi tőke értékeléséhez
• Jövedelemmegközelítés az emberi tőke értékeléséhez
• A humán tőke értékelésének szakértői megközelítése
• Az emberi tőke értékelésének összehasonlító megközelítése

Vállalkozási (üzleti) részvények értékelése

• Az üzletrészek értékelésének megközelítései
• A részvények értékének fajtái
• A nem irányító (kisebbségi) részesedések értékelésének megközelítései
• Prémiumok és kedvezmények a részvények piaci értékének meghatározásában
• Modellek a részvények és kötvények piaci értékének kiszámításához

Egy vállalkozás értékének becslése a szerkezetátalakítás során

• A szerkezetátalakítás célja
• Tevékenységek típusai a vállalati szerkezetátalakítás stratégiai irányában
• A vállalkozások szerkezetátalakításának formái
• Egy vállalkozás piaci értékének felmérése a szerkezetátalakítás során

Irodalom

- (Cég) Tartalom Tartalom A társaság jogi formái A szervezet és a vállalkozás fogalma. A cégek főbb jellemzői és besorolásai A cég jelei A szervezet alapfogalmai A cég szerződéskoncepciója Stratégiai koncepció ... ... A befektető enciklopédiája

Cég- (Cég) A cég meghatározása, a cégek jelei és besorolása Cég definíciója, a cégek jelei és osztályozása, a cég fogalmai Tartalom Tartalom Cég Jogi formák A cég és a vállalkozás fogalma. A cégek főbb jellemzői és besorolása ...... A befektető enciklopédiája

Bérlés- (Bérleti díj) A bérlet fogalma, lakások, helyiségek bérlete, bérleti szerződés Tájékoztatás a lakások, helyiségek bérleti díj fogalmáról, bérleti szerződés készítése Tartalom Tartalom Bérleti Tárgy Forma Megállapodásban részes felek Szerződés Bérleti díj típusok Gazdasági ... ... A befektető enciklopédiája

adókat- (Adók) Adók meghatározása, adók besorolása és fajtái Tájékoztató az adók meghatározásáról, besorolásáról, adónemeiről Tartalom Tartalom Meghatározás Tantani definíciók az adók mint gazdasági kategória Az adókategória keletkezése a ... ... A befektető enciklopédiája

Bruttó hazai termék- (Grut hazai termék, GDP) A GDP meghatározása, eredettörténet és számítási módszerek Tájékoztatás a GDP meghatározásáról, eredettörténetéről és számítási módszereiről