Musisz zdefiniować efekt ekonomiczny(zysk) z produkcji i sprzedaży tapet z powłoką dźwiękochłonną.

Efekt ekonomiczny (zysk) z produkcji i sprzedaży tapety z powłoką dźwiękochłonną za okres rozliczeniowy określa następujący wzór:

ET = RT - ŚW.

Stąd ET = 22588 - 8444 = 14144 mln rubli.

Przykład 11.3. Do realizacji proponuje się trzy wynalazki. Określ, który z nich jest najbardziej opłacalny.

Rozwiązanie. Zdefiniujmy wskaźnik rentowności

Według pierwszego wynalazku

.

Według drugiego wynalazku

.

Według trzeciego wynalazku

.

Wniosek

Podsumowując, zgodnie z celem postawionym we wstępie postaramy się wyciągnąć uogólnione wnioski.

Rezultaty działalności innowacyjnej mogą mieć określoną formę materialną lub formę niematerialną.

Przedmioty własności intelektualnej mogą generować dochód i są zaliczane do wartości niematerialnych.

Dokumentami ochronnymi dla wynalazków są patenty, prawa autorskie.

Znak towarowy to sposób na indywidualizację produktu.

„Know-how” to w pełni lub częściowo poufna wiedza, doświadczenie, umiejętności, w tym informacje techniczne, ekonomiczne, administracyjne, finansowe i inne.

Komercyjny transfer „know-how” jest sformalizowany umowami licencyjnymi.

Konsekwencją innowacyjności są również wzory przemysłowe.

prawa do wynalazków, znaki towarowe a inne wyniki działalności innowacyjnej wydawane są na podstawie koncesji.

Materialnymi rezultatami działalności innowacyjnej są tworzone i opanowane maszyny, urządzenia, urządzenia, narzędzia automatyki.

Wejście na rynek technologii wskazuje na skuteczność innowacji.

Należy dokonać rozróżnienia między opłacalnością działalność innowacyjna producentów i nabywców innowacji.

Efekt wykorzystania innowacji zależy od branych pod uwagę wyników i kosztów. Określ efekt ekonomiczny, naukowo-techniczny, finansowy, zasobowy, społeczny i ekonomiczny.

W zależności od okresu rozliczania wyników i kosztów istnieją wskaźniki efektu dla okresu rozliczeniowego oraz wskaźniki efektu rocznego.

ĆWICZENIE 1

Opracowano cztery warianty procesu technologicznego wytwarzania łupka, zapewniające jakość produktów zgodną z obowiązującymi normami i specyfikacje. Główne wskaźniki wykorzystania różnych opcji procesu technologicznego podano w tabeli 2.1.

Tabela 2.1

Wstępne dane dotyczące procesu technologicznego wytwarzania łupka

Notatka:

Podane wskaźniki mają następujące wymiary:

q - roczna wielkość produkcji, mln m²;

s - jednostkowy koszt produkcji, tys. rubli/m²;

K - inwestycja według opcji, miliony rubli.

Wybór najlepszego wariantu procesu technologicznego powinien być dokonany poprzez obliczenie współczynników porównawczej efektywności dodatkowych inwestycji kapitałowych i potwierdzenie otrzymanego rozwiązania poprzez obliczenie obniżonych kosztów.

Wybór najlepszej opcji odbywa się jedną z metod:

1) zgodnie ze współczynnikiem efektywności dodaj. inwestycja,

Współczynnik efektywności określa wzór:

gdzie: S1 i S2 - koszt rocznego wolumenu produkcji dla dwóch wariantów porównawczych;

K1 i K2 - inwestycje kapitałowe dla dwóch wariantów porównawczych.

Gdy E > jen wprowadza się bardziej kapitałochłonną opcję, gdy E< Ен - менее капиталоемкий.

2) poprzez obliczenie obniżonych kosztów.

Podane koszty określa wzór:

P \u003d S + En * K min, (2,2)

gdzie: S - koszt rocznej wielkości produkcji według opcji;

Jen - normatywny współczynnik efektywności dodatkowych inwestycji kapitałowych;

K - inwestycja według opcji.

Wdrożony zostanie wariant o najniższym koszcie.

Przedstawmy wstępne informacje w postaci tabeli 2.2.

Tabela 2.2

Normatywny współczynnik efektywności dodatkowych inwestycji

Ponieważ E>

Ponieważ E>

Ponieważ E>

P1 \u003d S1 + En * K1 \u003d 3000 * 76,5 + 0,200 * 115000 \u003d 252500 rubli.

P2 \u003d S2 + En * K2 \u003d 3000 * 78 + 0,200 * 110000 \u003d 256 000 rubli.

P3 \u003d S3 + En * K3 \u003d 3000 * 71 + 0,200 * 116000 \u003d 236200 rubli.

P4 \u003d S4 + En * K4 \u003d 3000 * 85 + 0,200 * 86000 \u003d 272200 rubli.

Tym samym obliczenie obniżonych kosztów dla wariantów potwierdziło, że wariant 3 jest najlepszy, ponieważ jego koszty okazały się najniższe.

ZADANIE 2

Dla warunków przedstawionych w poprzednim zadaniu konieczne jest określenie najlepszego wariantu procesu technologicznego, jeżeli inwestycje są realizowane w ciągu czterech lat jako udział w całości inwestycji (tab. 2.3).

Tabela 2.3

Udział inwestycji według lat

Przed przystąpieniem do poszukiwania najlepszej opcji dla procesu technologicznego konieczne jest przygotowanie informacji o kosztach kapitałowych według lat inwestycji (tab. 2.4). Ich strukturę (w procentach) podano w zadaniu.

Tabela 2.4

Inwestycje według lat i opcji (tys. rubli)

Rok porządkowy	opcja 1	Opcja 2	Opcja 3	Opcja 4
Trzeci rok
Drugi rok
Pierwszy rok

Liczby z powyższej tabeli zostały ustalone w następujący sposób:

Opcja 1:

Rok 0: K10 = 40% * 115 = 46 tysięcy rubli.

Pierwszy rok: K11 \u003d 30% * 115 \u003d 34,5 tysiąca rubli.

Drugi rok: K12 = 20% * 115 = 23 tysiące rubli.

Trzeci rok: K13 \u003d 10% * 115 \u003d 11,5 tysiąca rubli.

Inwestycje dla opcji 2, 3, 4 oblicza się w podobny sposób.

Przeliczmy inwestycje z uwzględnieniem czynnika czasu.

Opcja 1:

Tak więc, biorąc pod uwagę czynnik czasu, inwestycje kapitałowe w wariancie 1 wyniosą nie 115 tys. rubli, ale 117,32 tys. rubli.

Podobnie inwestycje są obliczane dla innych opcji:

W przyszłości współczynniki dodatkowych inwestycji kapitałowych i obniżonych kosztów oblicza się według wariantów przez analogię z pierwszym zadaniem, ale z wykorzystaniem nowo uzyskanych wartości inwestycji kapitałowych:

Ponieważ wskaźnik kosztów produkcji jest określony w rublach / tys. m², wówczas inwestycje kapitałowe należy przeliczyć na ruble, mnożąc je przez 1000.

Porównajmy opcje 1 i 2:

Ponieważ E>En, do realizacji akceptowana jest opcja bardziej kapitałochłonna, tj. Wariant 1. Wariant 2 jest wyłączony z dalszej analizy jako nieskuteczny.

Porównajmy opcje 1 i 3:

Ponieważ E>En, do realizacji akceptowana jest opcja bardziej kapitałochłonna, tj. Wariant 3. Wariant 1 jest wyłączony z dalszej analizy jako nieskuteczny.

Porównajmy opcje 3 i 4:

Ponieważ E>En, do realizacji akceptowana jest opcja bardziej kapitałochłonna, tj. opcja 3. Jest to najskuteczniejsza ze wszystkich alternatyw.

Sprawdźmy uzyskany wniosek, obliczając obniżone koszty.

P1 \u003d S1 + En * K1 \u003d 3000 * 76,5 + 0,200 * 117320 \u003d 252965 rubli.

P2 \u003d S2 + En * K2 \u003d 3000 * 78 + 0,200 * 112220 \u003d 256444 rubli.

P3 \u003d S3 + En * K3 \u003d 3000 * 71 + 0,200 * 118340 \u003d 236687 rubli.

P4 \u003d S4 + En * K4 \u003d 3000 * 85 + 0,200 * 87740 \u003d 272548 rubli.

W związku z tym obliczenie obniżonych kosztów według wariantów potwierdziło, że wariant 3 jest najbardziej ekonomiczny.

ZADANIE 3

Opracowano pięć wariantów procesu technologicznego wytwarzania cegieł, które charakteryzują się różną wydajnością, ale zapewniają wydanie wyrobów zgodnie z obowiązującymi normami i specyfikacjami. Cena sprzedaży jednej cegły wynosi 0,285 rubla. Określ, która z opcji procesu technologicznego jest bardziej opłacalna ekonomicznie, jeżeli przyjęty przez firmę standard efektywności to En. Pozostałe dane początkowe podano w tabelach 2.5 i 2.6.

Tabela 2.5

Wstępne dane

Tabela 2.6

Informacje o wielkości produkcji cegieł i standardzie efektywności inwestycji kapitałowych

Wybór najlepszej opcji odbywa się zgodnie z zadanym efektem. Zmniejszony efekt określa wzór

E \u003d q * Z - (s + En * Ku) max, (2,3)

gdzie: E to roczny zmniejszony efekt ekonomiczny opcji;

q - roczna wielkość produkcji w ujęciu fizycznym;

Z - cena sprzedaży produktów;

S - koszt wytworzenia jednostki produkcyjnej według opcji;

En jest standardem efektywności inwestycji kapitałowych;

Ku - specyficzne inwestycje kapitałowe wg opcji.

Konkretne inwestycje kapitałowe określa wzór:

gdzie: K - inwestycja wg opcji.

Opcja 1:

Opcja 2:

Opcja 3:

Opcja 4:

Opcja 5:

Zatem opcja 5 jest najbardziej korzystna ze wszystkich, ponieważ pokazany efekt jest najbardziej znaczący.

ZADANIE 4

Opracowano pięć wariantów procesu technologicznego wytwarzania płytek, z których każdy różni się od pozostałych jakością produkt końcowy i wydajność używanego sprzętu. Określ, która z opcji jest bardziej opłacalna, korzystając z poniższych danych początkowych (tabele 2.7, 2.8).

Tabela 2.7

Warianty procesu technologicznego produkcji płytek

Tabela 2.8

Informacje o cenie płytek i standardzie efektywności inwestycji kapitałowych

Według podanych danych początkowych alternatywne opcje różnią się wielkością produkcji cegieł. Dlatego, aby wybrać najlepszą opcję dla procesu technologicznego, nie należy stosować formuł obniżonych kosztów. Rozwiązanie takiego problemu jest możliwe tylko poprzez zastosowanie formuły o zmniejszonym działaniu.

W procesie obliczeń konieczne jest zapewnienie ścisłego zachowania wymiarów wskaźników. Mając to na uwadze, definiujemy efekt zredukowany.

Opcja 1:

Opcja 2:

Opcja 3:

Opcja 4:

Opcja 5:

Zatem opcja 4 jest najbardziej korzystna ze wszystkich, ponieważ pokazany efekt jest najbardziej znaczący.

ZADANIE 5

Opracowano projekt techniczny budowy i eksploatacji Fabryka cegieł zdolność produkcyjna M (tys. sztuk/rok). Okres budowy i rozwoju zdolności produkcyjnych nowego przedsiębiorstwa (?T) wynosi 0,8 roku.

Za celowe uznano wykorzystanie 10% mocy produkcyjnych zakładu jako rezerwy.

Zgodnie z projektem roczne koszty stałe zakładu to C (tys. rubli / rok), a zmienne - U (ruble / szt.). Cena rynkowa cegły w momencie projektowania zakładu określana jest jako Zr (rubla/szt.). Z przewidywanych badań wynika, że ​​wraz z rozpoczęciem eksploatacji zakładu cena cegły zmieni się: od min = 1,14 do max = 1,2. Inwestycje kapitałowe w tworzenie zakładu są określane jako K (tysiące rubli). Wskaźnik efektywności inwestycji kapitałowych (En), ustalony przez firmę, wynosi 0,20. Oczekiwany popyt na cegły to 1,25 mln. Wartość oczekiwań inflacyjnych można pominąć. Wszystkie dane przedstawiono w tabeli 2.9.

Tabela 2.9

Wstępne dane dotyczące programu produkcyjnego

Notatka:

a - zmiana masy towaru dostarczanego przez konkurentów na rynek, udziały jednostek;

af - udział rynkowy nowej spółki w stosunku do wielkości masy towaru okresu bazowego, udziały jednostek;

Katz - współczynnik. elastyczność cenowa popytu na towary, udziały jednostek;

D - współczynnik. zmiany w dochodach konsumentów towarów, udziały jednostek;

Cad - współczynnik. elastyczność towarów według dochodów konsumentów, udziały jednostek.

Wszystko niezbędne obliczenia zrobić na dwa sposoby:

a) według wyceny kosztów;

b) po cenach rynkowych.

Przy obliczeniach przyjmiemy, że planowana produkcja cegieł to 85% zdolności produkcyjnej przedsiębiorstwa, a podatki określamy jako = 0,215 wartości kosztów stałych (warunkowo stałych podatków rocznych) i = 0,28 zysku bilansowego przedsiębiorstwa (podatki zmienne w zależności od działalność produkcyjna przedsiębiorstw).

Konieczne jest określenie wartości następujących wskaźników charakteryzujących efektywność przyszłego biznesu:

Roczny program produkcji;

Oczekiwana cena sprzedaży cegieł na jednostkę produkcji;

Roczne przychody ze sprzedaży cegieł;

Roczne zmienne koszty operacyjne;

Częściowo stałe koszty bieżące na jednostkę produkcji;

Koszt produkcji na jednostkę produkcji;

Koszt produkcji rocznych produktów handlowych;

Wartość rocznego zysku bilansowego przedsiębiorstwa

Rentowność produkcji cegieł;

Roczny program produkcji samowystarczalności przedsiębiorstwa;

Charakterystyka i stopień wiarygodności przyszłego biznesu;

Kwota rocznego całkowitego podatku (w przypadku braku zachęt podatkowych);

Roczny program produkcji samowystarczalności przedsiębiorstwa z uwzględnieniem jego opodatkowania;

Udział dochodów pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa po zapłaceniu podatków;

Część zysku bilansowego odprowadzana do budżetu jako podatki (całkowity podatek jako procent zysku bilansowego);

Wskaźnik efektywności i okres zwrotu inwestycji kapitałowych (z uwzględnieniem ryzyka przedsiębiorczości).

Po wszystkich przeprowadzonych obliczeniach konieczne jest wyciągnięcie wniosków na temat wykonalności biznesu (główne wskaźniki produkcji podano w tabeli).

Wyniki przeprowadzonych obliczeń należy przedstawić w tabeli zbiorczej. Zbuduj harmonogram kosztów i wyników produkcji w zależności od programu produkcyjnego przedsiębiorstwa. Porównaj wyniki obliczeń dla różnych rodzajów cen i wyciągnij wnioski wyjaśniające rozbieżności w tych wynikach.

ALE) Na podstawie wyceny kosztów.

Ustalmy roczny program produkcyjny zakładu według wzoru:

q \u003d Km * M \u003d 0,85 * 10 000 \u003d 8500 tysięcy sztuk, (2,6)

gdzie: M to roczna zdolność produkcyjna przedsiębiorstwa;

Km - współczynnik wykorzystania mocy produkcyjnych.

Ustalmy oczekiwaną cenę jednej cegły według wzoru:

Z \u003d 0,5 * (1,14 + 1,20) * 0,823 \u003d 0,9629 rubli / sztukę.

Ustalmy roczny przychód ze sprzedaży cegieł według wzoru:

B \u003d q * Z (2,8)

B \u003d 8 500 000 * 0,9629 \u003d 8 184 735 rubli / rok.

Określ roczne koszty zmienne przedsiębiorstwa według wzoru:

Górny \u003d Y * q (2,9)

Górna \u003d 0,220 * 8 500 000 \u003d 1 870 000 rubli / rok.

Zdefiniujmy półstałe koszty na jednostkę produkcji za pomocą wzoru:

c = C: q (2.10)

c \u003d 2 500 000: 8 500 000 \u003d 0,294118 rubli / sztukę.

Określmy koszt wytworzenia jednostki produkcji według wzoru:

s = Y + c (2.11)

s \u003d 0,220 + 0,294118 \u003d 0,514118 rubli / sztukę

Określmy koszt rocznych produktów rynkowych według wzoru:

S = s * q (2.12)

S \u003d 0,514118 * 8 500 000 \u003d 4 370 000 rubli / rok

Wyznaczmy wartość rocznego zysku bilansowego przedsiębiorstwa według wzoru:

Pb = q * (Z - s) (2.13)

Pb \u003d 8 500 000 * (0,9629 - 0,514118) \u003d 3 814 735 rubli / rok.

Określmy opłacalność produkcji cegieł ze wzoru:

Pi = (Z - s) : s (2.14)

Pi \u003d (0,9629 - 0,514118) : 0,514118 \u003d 0,8729 lub 87,29%

Ustalmy roczny program produkcyjny samowystarczalności działalności przedsiębiorstwa według wzoru:

Qc = C: (Z - Y) (2.15)

Qc \u003d 2 500 000: (0,9629 - 0,220) \u003d 3 365 145 sztuk / rok.

Określmy cechy i stopień niezawodności przyszłego biznesu. Stosunek zdolności produkcyjnej do programu produkcyjnego samowystarczalności wynosi:

M / Qc \u003d 10 000 000/3 365 145 \u003d 2,97

Otrzymany wynik wskazuje, że biznes uwzględnia niepewność przyszłej sytuacji rynkowej i będzie dość wiarygodny, gdyż jego poziom ryzyka jest poniżej średniej, a współczynnik korygujący efektywność nakładów inwestycyjnych Ep, uwzględniający ryzyko inwestycji , jest:

Ep \u003d Km * En \u003d 0,85 * 0,20 \u003d 0,17.

Wyznaczmy wartość rocznego całkowitego podatku przedsiębiorstwa (w przypadku braku korzyści podatkowych) według wzoru:

H \u003d Hpos + Nper \u003d * C + * Pb (2,16)

H \u003d 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 3 814 735 \u003d 1 605626 rubli / rok.

Ustalmy roczny program produkcji samowystarczalności z uwzględnieniem opodatkowania według wzoru:

Qc = = 4 370 015 sztuk/rok.

Uzyskany wynik wskazuje, że uwzględniając opodatkowanie, program produkcji samowystarczalności znacznie wzrósł (z 3 365 145 do 4 370 015 szt./rok), tj. wzrosła o 1,3 razy. To znacznie zmniejsza wysokość zysku netto, zwiększa ryzyko inwestowania w ten biznes.

Określmy, jaki udział w przychodach pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa po zapłaceniu podatków, zgodnie ze wzorem:

Zastępujemy początkowe i obliczone dane do tego wzoru (18) i otrzymujemy:

Oznacza to, że prawie 27% całości przychodów pozostaje do dyspozycji przedsiębiorstwa po zapłaceniu podatków, czyli:

W dniu * B \u003d 0,27 * 8 184 735 \u003d 2 209 109 rubli / rok.

Określmy całkowity podatek jako procent zysku bilansowego według wzoru:

n = N / Pb (2.19)

n \u003d 1 605 626 / 3 814 735 \u003d 0,4209 lub 42%

To dość wysoki wynik, który pozwala stwierdzić, że prawie 42% zysku bilansowego pozostaje dla przedsiębiorstwa na rozwój społeczno-przemysłowy.

Określmy wskaźnik efektywności i okres zwrotu inwestycji kapitałowych z uwzględnieniem ryzyka przedsiębiorczości według następujących wzorów:

Dostępne dane podstawiamy do wzoru (2.20) i otrzymujemy:

W konsekwencji, biorąc pod uwagę ryzyko, efektywność inwestycji kapitałowych w pełni spełnia wymogi teorii i ograniczenia normy efektywności ustalonej przez przedsiębiorcę. Teraz możesz określić okres zwrotu inwestycji kapitałowych za pomocą wzoru (2.21):

Projekt przyszłego biznesu zapewnia przedsiębiorcy odpowiednio wysokie dochody i może być rekomendowany do realizacji, biorąc pod uwagę niepewność przyszłej sytuacji rynkowej i ryzyko inwestycji. Na podstawie obliczonych danych skonstruujemy wykres zależności kosztów i wyników produkcji od wielkości produkcji (rys. 2.1).

Rys.2.1.

B) Na podstawie cen rynkowych.

1) Przede wszystkim należy, według danych wyjściowych oraz z uwzględnieniem przyjętego programu produkcyjnego, ustalić cenę jednej cegły według wzoru:

2) Ponieważ uzyskana wartość nie jest ceną samej cegły, ale jej wskaźnikiem, to w celu ostatecznego określenia pożądanej wartości ceny należy przeprowadzić następującą operację obliczeniową:

Z \u003d Z * d \u003d 0,9629 * 0,8194 \u003d 0,789 rubla / szt.

3) Ustal przychód przedsiębiorstwa według wzoru:

B \u003d q * Z \u003d 8 500 000 * 0,789 \u003d 6 706 572 rubli / rok.

4) Koszt jednej cegły pozostaje bez zmian, tj. tak samo jak w przypadku wyceny kosztów i wynosi:

s \u003d 0,514118 rubli / sztukę

5) Koszt rocznej produkcji towaru również pozostaje bez zmian:

S = 4 370 000 rubli/rok.

6) Ustal roczny zysk bilansowy według wzoru:

Pb \u003d q * (Z - s) \u003d 8 500 000 * (0,789 - 0,514118) \u003d 2 336 572 rubli / rok.

7) Określmy opłacalność produkcji cegieł ze wzoru:

Pi \u003d (Z - s) : s \u003d (0,789 - 0,514118) : 0,514118 \u003d 0,5346.

8) Ustal wysokość rocznego całkowitego podatku według wzoru:

H \u003d * C + * Pb \u003d 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 2 336 572 \u003d 1 191740 rubli / rok.

9) Ustalmy udział przychodów pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa według wzoru (2.18):

0,1251 lub 13%

Tym samym po rozliczeniu z budżetem do dyspozycji przedsiębiorstwa pozostanie ok. 13% przychodów, czyli:

B * On \u003d 6 706 572 * 0,1251 \u003d 838 832 rubli / rok.

10) Ustal całkowity podatek jako procent zysku bilansowego według wzoru:

H \u003d H / Pb \u003d 1 191740 / 2 336 572 \u003d 0,5100 lub 51%.

11) Wyznaczmy współczynnik efektywności i okres zwrotu inwestycji kapitałowych według wzorów (2.20) i (2.21):

W warunkach wyceny rynkowej biznes nie jest wystarczająco rentowny i niezawodny.

Porównajmy szacunkowe wyniki dla kosztów i cen rynkowych ze sobą i przedstawmy wszystkie informacje w tabeli 2.10.

Tabela 2.10

Wyniki kalkulacji kosztów i cen rynkowych

Nazwa wskaźnika	Wartość wskaźnika
po kosztach	po cenach rynkowych
1) Roczny program produkcji, tysiąc sztuk
2) Cena za jednostkę produkcji, rub./szt.
3) Roczny dochód przedsiębiorstwa, rub./rok
4) Roczne koszty zmienne, rub./rok
5) Koszty częściowo stałe, rub./szt.
6) Koszt jednostki produkcji, rub./szt.
7) Koszt produktów handlowych, rub./rok
8) Roczny zysk bilansowy, rub./rok
9) Rentowność produkcji cegieł,%
10) Program produkcyjny samowystarczalność, sztuki/rok
11) Stopa korekty efektywności z tytułu ryzyka inwestycyjnego
12) Roczny podatek całkowity, rub./rok
13) Program produkcji samowystarczalności z uwzględnieniem opodatkowania, jednostki/rok
14) Udział przychodów pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa,%
15) Podatek łączny w stosunku do zysku bilansowego, %
16) Współczynnik efektywności nakładów inwestycyjnych z uwzględnieniem ryzyka (przy En + Ep = 0,37)
17) Okres zwrotu inwestycji kapitałowych, lata

Wyjście

Uzyskany wynik wskazuje, że w rynkowych warunkach cenowych wskaźniki efektywności produkcji przy stałych danych wyjściowych są gorsze niż w kosztownych warunkach cenowych. Wyjaśnia to fakt, że cena towaru spada wraz ze wzrostem całkowitej masy na rynku, dlatego pogarszają się wszystkie wskaźniki utworzone na podstawie ceny towaru (przychód, zysk bilansowy, opłacalność produkcji, itp.).

Jednocześnie można stwierdzić, że przy wycenie rynkowej po opodatkowaniu firma ma mniej Pieniądze dla dalszy rozwój. Należy podkreślić, że w tym przypadku w warunkach wyceny rynkowej projekt przedsiębiorczy nie może być uznany za celowy, przyszły biznes nie jest wystarczająco efektywny i niezawodny.

Zagadnienia do dyskusji

1. Jaki jest związek między innowacjami a inwestycjami?
2. Jaka jest rola innowacji w rozwoju przedsiębiorstw?
3. Co obejmuje pełny cykl innowacji?
4. Jakie znasz formy i etapy technicznego przygotowania produkcji?
5. Jakimi kryteriami oceniane są projekty inwestycyjne?

Tematy raportów i abstraktów

1. Główne elementy i kierunki działalności innowacyjnej.
2. Normy regulujące proces technicznego przygotowania produkcji.
3. Efektywność ekonomiczna podnoszenia jakości wyrobów przemysłowych.
4. Efektywność projektów inwestycyjnych w sektorze bankowym.
5. Czynniki niepewności i ryzyka w ocenie efektywności projektu.

Zadania do opanowania obliczania efektywności ekonomicznej różnymi metodami

Efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych jest wynikiem wdrożenia odpowiedniego działania, którego wyrazem mogą być oszczędności wynikające z obniżenia kosztów produkcji, wzrostu lub wzrostu zysków oraz wzrostu dochodu narodowego.

Rozróżnij bezwzględne i porównawcze wydajność ekonomiczna inwestycje kapitałowe, które są obliczane na różne sposoby.

Zadanie 1

Sformułowanie problemu:

Inwestycje kapitałowe na jednostkę produkcji wynoszą 80 rubli, a koszt jednostki produkcji to 160 rubli. Przedsiębiorstwo założyło Cena hurtowa 200 rubli. Roczna produkcja produktów to 100 000 sztuk. Poziom rentowności przedsiębiorstwa wynosi 0,2. Określ ogólną efektywność ekonomiczną inwestycji kapitałowych na budowę nowego warsztatu.

Technologia rozwiązania problemu:

Ten problem można rozwiązać na dwa sposoby.

Pierwsza metoda polega na wyliczeniu wskaźnika rentowności jako stosunku zysku ze sprzedaży do inwestycji kapitałowych:

(1)

gdzie rr – stopień zyskowności;

DO - inwestycje kapitałowe dla budownictwa;

Itd. - zysk ze sprzedaży.

Biorąc pod uwagę fakt, że roczna wielkość produkcji wynosi 100 000 sztuk, inwestycje kapitałowe w tym problemie wyniosą:

K \u003d 80 * 100 000 \u003d 8000 tysięcy rubli.

Aby określić zysk ze sprzedaży, należy od przychodów ze sprzedaży odjąć koszt rocznej produkcji. Przychody ze sprzedaży zostaną obliczone jako iloczyn tej wielkości i ceny hurtowej przedsiębiorstwa: Vyr r\u003d 200 * 100 000 \u003d 20 000 tysięcy rubli.

Koszt rocznej produkcji w tym problemie wyniesie: s \u003d 160 * 100 000 \u003d 16 000 tysięcy rubli.

Zatem zysk ze sprzedaży będzie równy

P p \u003d 20 000 - 160 * 100 \u003d 4000 tysięcy rubli.

Do obliczenia wskaźnika rentowności używamy wzoru (1)

Ponieważ wynikowa wartość ( Rp= 0,5) więcej niż norma (R n = 0,2), - projekt zostaje uznany za skuteczny.

Druga metoda opiera się na oszacowaniu stosunku zysku ze sprzedaży jednostki produkcji do wielkości inwestycji kapitałowych na jednostkę produkcji:

Obliczony współczynnik efektywności również okazał się wyższy od normatywnego, dzięki czemu projekt jest efektywny.

Odpowiedź : efektywność inwestycji kapitałowych na budowę nowego warsztatu można osiągnąć przy współczynniku projektowym równym 0,5.

Zadanie 2

Sformułowanie problemu:

Szacowany koszt budowanie nowego przedsiębiorstwo przemysłowe to 45 milionów rubli. Inwestycja kapitałowa w tworzenie kapitał obrotowy równy 15 milionom rubli. Zysk ze sprzedaży gotowych produktów to 120 milionów rubli. Wiadomo, że szacowana rentowność wynosi nie mniej niż 0,25. Określ efektywność ekonomiczną inwestycji kapitałowych w budowę nowego przedsiębiorstwa przemysłowego.

Technologia rozwiązania problemu:

Wskazane jest, aby ocenić efektywność tego projektu na podstawie porównania szacowanego okresu zwrotu ze standardowym. Jeżeli szacowany okres zwrotu nie przekracza standardu, projekt uznaje się za efektywny.

Szacowany okres zwrotu jest określany jako stosunek zapotrzebowania na inwestycje kapitałowe do zysku ze sprzedaży wyrobów gotowych:

Obliczona wartość ( Rp=2) więcej niż normatywna ( R n=0,25, zatem projekt jest uznawany za skuteczny.

Odpowiedź : szacowany okres zwrotu nie przekracza standardu, więc projekt jest skuteczny.

Zadania dotyczące określenia najbardziej efektywnej opcji realizacji inwestycji kapitałowych

Najbardziej efektywną opcję realizacji inwestycji kapitałowych ustala się na podstawie efektywności porównawczej, aw przypadku dużej liczby opcji - na podstawie minimum obniżonych kosztów.

Zadanie 1

Sformułowanie problemu:

Istnieją trzy możliwe opcje inwestycyjne. Rentowność regulacyjna 0.3. Początkowe dane dla tych opcji podano w tabeli. 1. Określ najskuteczniejszą opcję.

Technologia rozwiązania problemu:

Aby określić najbardziej wydajną opcję, posługujemy się następującym wzorem do obliczenia obniżonych kosztów:

Trzecia opcja zapewnia minimum obniżonych kosztów, dlatego jest najbardziej efektywna.

Odpowiedź: Jak wykazały obliczenia, trzecia opcja jest najskuteczniejsza przy obniżonych kosztach równych 16,7 miliona rubli.

Zadanie 2

Sformułowanie problemu:

Istnieją dwie możliwe opcje inwestycyjne. Rentowność regulacyjna 0.2. Początkowe dane dla tych opcji podano w tabeli. 1. Określ najskuteczniejszą opcję.

Technologia rozwiązania problemu:

Najpierw obliczamy określoną inwestycję kapitałową i jednostkowy koszt produkcji. W tym celu odniesiemy znane nam wartości zagregowane do wielkości produkcji. Wyniki obliczeń podsumowujemy w tabeli.

Porównując konkretne wartości inwestycji kapitałowych i koszt własny określamy dodatkowe inwestycje kapitałowe i oszczędności na jednostkę produkcji.

Dodatkowa inwestycja na jednostkę produkcji:

Uderzenia K \u003d 4 - 3 \u003d 1 rub.

Oszczędność: Jednostka E \u003d 2,5 - 2 \u003d 0,5 rubla.

W ten sposób zwrot z inwestycji będzie Tp = 1/0,5 = 2.

Szacowany współczynnik wydajności rr= ½ = 0,5. Ta wartość jest większa niż normatywna, więc dochodzimy do wniosku, że ta druga opcja jest najbardziej ekonomiczna.

Odpowiedź: najbardziej ekonomiczna jest druga opcja.

Zadanie 3

Sformułowanie problemu:

Istnieją dwie możliwe opcje inwestycyjne. Obniżone koszty tych opcji wynoszą odpowiednio 138 rubli za sztukę i 147 rubli za sztukę, a roczna produkcja to 20 000 sztuk. Podane koszty obudowy bazowej wynoszą 150 rubli/szt. Oblicz warunkowy roczny efekt ekonomiczny w realizacji optymalnej opcji.

Technologia rozwiązania problemu:

Przed przystąpieniem do kalkulacji warunkowego rocznego efektu ekonomicznego wybierzemy optymalną opcję. Jeśli wyjdziemy od kryterium minimalizacji obniżonych kosztów, to pierwsze z nich jest optymalne w tym problemie. Teraz obliczamy warunkowy roczny efekt ekonomiczny mi według wzoru:

(5)

gdzie 3 podstawy pr– obniżone koszty obudowy bazowej, rub.;

Z na 1– obniżone koszty wariantu optymalnego, rub.;

Q 1

Korzystając z tego wzoru otrzymujemy, że warunkowy roczny efekt ekonomiczny jest równy E \u003d (150 - 138) 20000 \u003d 240 tysięcy rubli.

Odpowiedź: roczna korzyść ekonomiczna z wdrożenia optymalnej opcji wyniesie 240 tysięcy rubli.

Zadanie 4

Sformułowanie problemu:

Istnieją dwie możliwe opcje inwestycyjne, z których pierwsza jest optymalna. Koszt produkcji według pierwszej opcji wynosi 105 rubli / sztukę, a według drugiej - 118 rubli / sztukę. Roczna wielkość produkcji to 20 tys. sztuk. Cena produktu to 250 rubli / sztukę. Oblicz roczny zysk z realizacji optymalnej opcji.

Technologia rozwiązania problemu:

Roczną wysokość zysku według wariantu optymalnego określa wzór:

(6)

gdzie P g- roczna kwota zysku zgodnie z optymalnym wariantem, pocierać;

C- cena produktów, ruble / sztukę;

sHurt- koszt produkcji według wariantu optymalnego, ruble/szt.;

Q 1 - wielkość produkcji według wariantu optymalnego, szt.

A więc roczny zysk dla wariantu optymalnego

Odpowiedź: coroczny wysokość zysku według wariantu optymalnego wyniesie 1900 tysięcy rubli.

Zadania do opanowania metod oceny efektywności projektu inwestycyjnego

Przy ocenie efektywności projektu inwestycyjnego jako kryteria stosuje się takie wskaźniki, jak zysk brutto i netto, efekt ekonomiczny według lat, zdyskontowany dochód, efekt całkowity (NPV), wskaźnik rentowności i okres zwrotu inwestycji.

Zadanie 1

Sformułowanie problemu:

Rozważany projekt inwestycyjny, wielkość inwestycji kapitałowych, dla których w pierwszym roku wyniesie 5 milionów rubli, w drugim - 1,5 miliona rubli. Określ całkowitą kwotę inwestycji kapitałowych bez dyskontowania iz uwzględnieniem dyskontowania przy stopie dyskontowej 0,3.

Technologia rozwiązania problemu:

Całkowitą inwestycję bez dyskonta oblicza się po prostu sumując fundusze inwestycyjne:

K \u003d 5 + 1,5 \u003d 6,5 miliona rubli.

Całkowita kwota inwestycji kapitałowych z uwzględnieniem dyskontowania:

(7)

gdzie DOT– inwestycje kapitałowe w roku t, rub.

mi to stopa dyskontowa.

Podstawiając do wzoru dane znane z warunku otrzymujemy:

Odpowiedź: całkowity wolumen inwestycji kapitałowych bez dyskonta wyniesie 6,5 miliona rubli, a z dyskontem - 4,7 miliona rubli.

Zadanie 2

Sformułowanie problemu:

Zysk netto przedsiębiorstwa według obliczeń wyniesie: w pierwszym roku 800 tysięcy rubli, w drugim - 2100 tysięcy rubli, w trzecim i czwartym - po 3500 tysięcy rubli. Określ efekt według lat obliczeń, jeśli amortyzacja w pierwszym roku wynosi 300, a we wszystkich kolejnych latach wynosi 400.

Technologia rozwiązania problemu:

Efekt według lat obliczeń można określić, sumując zysk netto i amortyzację. Dla wygody podsumowujemy wyniki obliczeń w formie tabeli.

Rok	Efekt, tysiąc rubli
	800 + 300 = 1100
	2100 + 400 = 2500
	3500 + 400 = 3900
	3500 + 400 = 3900

Odpowiedź: efekt za lata obliczeń wynosi 1100 tysięcy rubli. w pierwszym roku 2500 tysięcy rubli. - w drugim i 3900 tysięcy rubli każdy. - w trzecim i czwartym.

Zadanie 3

Sformułowanie problemu:

Technologia rozwiązania problemu:

Zdyskontowany dochód jest sumą zdyskontowanych efektów. Obliczmy zredukowane efekty ze wzoru (8):

Rok	E t , tysiąc rubli	E p, tysiąc rubli

Odpowiedź: zdyskontowany dochód jako całość wyniesie 5466 tysięcy rubli.

Zadanie 4

Sformułowanie problemu:

Według wyników obliczeń zmniejszony dochód wyniesie 5466 tysięcy rubli. Oblicz efekt całkowy (NPV), jeśli całkowita inwestycja z uwzględnieniem dyskontowania wynosi 4,7 mln rubli.

Technologia rozwiązania problemu:

Całkowity efekt, czyli dochód dyskontowy netto (NPV) jest obliczany jako różnica między bieżącym (zdyskontowanym) dochodem a całkowitą kwotą inwestycji kapitałowych, obliczoną z uwzględnieniem dyskontowania: NPV \u003d 5466 - 4700 \u003d 766 tysięcy rubli.

Uzyskany wynik jest pozytywny, co oznacza, że ​​rozważany projekt jest skuteczny, a kwestię jego przyjęcia można rozważyć.

Odpowiedź: całkowity efekt wyniesie 766 tysięcy rubli.

Zadanie 5

Sformułowanie problemu:

Według wyników obliczeń zmniejszony dochód wyniesie 5466 tysięcy rubli. Oblicz wskaźnik rentowności, jeśli łączna kwota inwestycji kapitałowych z uwzględnieniem dyskontowania wynosi 4,7 mln rubli.

Technologia rozwiązania problemu:

Wskaźnik rentowności obliczany jest jako stosunek obecnego (zdyskontowanego) dochodu do całości inwestycji, liczony z uwzględnieniem dyskontowania:

Wartość wskaźnika plonu 1,16 wskazuje, że projekt jest opłacalny, ponieważ główne kryterium wygląda następująco: ID>1.

Odpowiedź: Obliczenie wskaźnika opłacalności wykazało, że projekt jest opłacalny.

wersja do druku

Istnieją trzy opcje inwestycyjne. W pierwszym wariancie 120 skrzynek zysk wynosi 800 zł. uzyskano w 40 przypadkach, zysk 200 hrywien. - w 80 przypadkach. W drugiej opcji na 180 przypadków zysk wynosi 600 UAH. uzyskano w 100 przypadkach, zysk 450 hrywien. - w 60 przypadkach zysk 300 UAH. - w 20 przypadkach. W trzeciej opcji na 100 przypadków zysk wynosi 300 UAH. uzyskano w 50 przypadkach, zysk 260 hrywien. - w 30 przypadkach zysk 220 UAH. - w 20 przypadkach.

Wybierz najbardziej opłacalną opcję inwestycyjną.

Rozwiązanie.

Aby znaleźć najbardziej opłacalną opcję inwestycyjną, musisz znaleźć oczekiwany zysk za pomocą wzoru na obliczenie matematycznego oczekiwania:

W przypadku pierwszej opcji prawdopodobieństwo osiągnięcia zysku wynosi 800 UAH. będzie:

Prawdopodobieństwo osiągnięcia zysku wynosi 200 UAH. będzie:

Suma wszystkich prawdopodobieństw dla pierwszej opcji jest równa jeden.

W rezultacie oczekiwany zysk dla pierwszej opcji będzie równy:

Oczekiwany zysk dla drugiej opcji wyniesie:

Oczekiwany zysk z trzeciej opcji wyniesie:

Wyjście: najbardziej opłacalną opcją inwestycyjną jest opcja druga.

Zadanie 2

Zarząd firmy produkującej samochody musi podjąć strategiczną decyzję dotyczącą przyszłego profilu produkcji. Jednocześnie dostępne są cztery opcje preferencji: samochody, ciężarówki, minibusy, samochody sportowe. W zależności od sytuacji na rynku eksperci określili następujące wskaźniki zysku (tabela);

Na podstawie reguł minimalizacji ryzyka – kryterium pesymizmu-optymizmu, reguły ryzyka minimaksowego oraz reguły Laplace'a wybierz najbardziej opłacalną strategię.

Rozwiązanie.

Kryterium Laplace'a .

Kryterium to opiera się na obliczeniu matematycznego oczekiwania w przypadku braku prawdopodobieństwa wystąpienia opcji - wartość średniej arytmetycznej określa wzór
:

Strategia 1.
j.m.

Strategia 2.
j.m.

Strategia 3.
j.m.

Strategia 4.
j.m.

Ponieważ kryterium optymalności jest maksymalna wartość średniej wartości oczekiwanej, najlepszą strategią jest produkcja samochodów ciężarowych.

Kryterium pesymizmu - optymizmu .

Przyjmujemy, że prawdopodobieństwo zajścia zdarzenia, przy którym zysk jest minimalny wynosi 0,70, to prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia, przy którym zysk jest maksymalny wynosi 0,30.

Oczekiwaną wartość zysku określa wzór
:

dla strategii produkcji samochodów osobowych:

dla strategii produkcji samochodów ciężarowych:

dla strategii produkcji minibusów:

dla strategii produkcji samochodów sportowych:

Ponieważ najwyższa wartość oczekiwanego zysku odpowiada strategii produkcji samochodów ciężarowych, to w oparciu o to kryterium strategia ta jest optymalna.

Kryterium ryzyka Minimax .

Aby rozwiązać problem zgodnie z kryterium ryzyka minimax, konieczne jest określenie maksymalnej wartości wskaźnika zysku dla każdej opcji i odjęcie od niej odpowiednich wartości dla pozostałych opcji. Drugim krokiem jest określenie dla każdej strategii maksymalnej wartości różnicy, tj. utracone korzyści. Minimalna wartość maksymalnych wartości utraconych korzyści będzie odpowiadać optymalnej strategii.

Obliczanie wskaźników utraconego zysku (j.m.)

Na podstawie tego kryterium optymalna strategia produkcji samochodów.

Zadanie 3

Przedsiębiorca staje przed wyborem, za ile kupić 400 czy 500 jednostek towaru. Przy zakupie 400 sztuk cena zakupu to 90 UAH, a przy zakupie 500 sztuk. - 70 UAH. Przedsiębiorca sprzeda ten produkt za 110 UAH. za jednostkę. Zapotrzebowanie na produkt nie jest dokładnie znane: prawdopodobieństwo sprzedaży 400 i 500 sztuk wstępnie szacuje się na 60: 40. Wszystkie towary, które nie zostały sprzedane na czas, można zwrócić za 30 UAH.

Ile sztuk produktu trzeba kupić? Jaka jest cena dodatkowych informacji sprzedażowych?

Rozwiązanie.

Zysk z zakupu 400 jednostek towaru oraz popyt na towar w ilości 400 jednostek wyniesie

Zysk z zakupu 400 jednostek towaru oraz popyt na towar w ilości 500 jednostek również wyniesie 8000 UAH.

Przeciętny oczekiwany zysk z zakupu 400 jednostek towarów określa wzór do obliczenia matematycznego oczekiwania:

Zysk z zakupu 500 sztuk produktu oraz zapotrzebowanie na produkt w ilości 400 sztuk wyniesie:

Zysk z zakupu 500 sztuk produktu oraz zapotrzebowanie na produkt w ilości 500 sztuk wyniesie

Przeciętny oczekiwany zysk za zakup 500 jednostek towaru określa wzór:

Obliczanie danych

Osoba niechętna ryzyku wybrałaby wielkość zakupu 500 sztuk. Osoba neutralna pod względem ryzyka wybrałaby wielkość zakupu 500 jednostek, ponieważ średni oczekiwany zysk jest wyższy dla danego wolumenu zakupu. Osoba niechętna ryzyku wybierze również wielkość zakupu 500 sztuk towarów, ponieważ przy każdym popycie zysk wyniesie więcej (12 000 lub 20 000 UAH) niż 8 000 UAH. przy zakupie 400 sztuk towaru. W której Dodatkowe informacje o przyszłym zapotrzebowaniu nie jest potrzebne. Potwierdźmy to obliczeniami.

Koszt dodatkowych informacji definiuje się jako różnicę między oczekiwanym zwrotem w warunkach pewności a oczekiwanym zwrotem w warunkach niepewności.

Oczekiwany zysk w warunkach pewności (tj. gdy wielkość popytu jest dokładnie znana - 400 lub 500 jednostek) będzie wynosić .

Oczekiwany zysk w obliczu niepewności wyniesie 15200 hrywien.

Koszt dodatkowych informacji: , tj. informacji nie należy kupować.

Zadanie 4

Udzielając pożyczki firmie, dokonuje się prognozy możliwych strat i odpowiadających im prawdopodobieństw. Dane liczbowe przedstawiono w tabeli.

Wstępne dane

Określ oczekiwaną kwotę ryzyka, czyli strat.

Rozwiązanie.

Wysokość ryzyka (spodziewane szkody) określa wzór
:

tych. firma nie powinna udzielać pożyczki, ponieważ oczekiwana strata to 16 tysięcy hrywien.

Problem 7.1. Są inwestycje w wysokości 5 milionów rubli. Banki oferują lokowanie kapitału na dwa lata, ale jeden oferuje lokatę pieniędzy w wysokości 20% w skali roku z uwzględnieniem naliczania odsetek prostych na koniec każdego roku, drugi - w wysokości 20% w skali roku, ale z kwartalną oprocentowaniem składanym . Określ przyszły koszt kapitału i wybierz najlepszą opcję.

1. Ustal przyszłą wartość przy obliczaniu odsetek prostych:

DO T= K(1+E T) = 5 (1+0,2∙2) = 7,0 mln rubli.

2. Określ współczynnik wzrostu (kapitalizacji):

3. Ustal przyszłą wartość przy obliczaniu odsetek składanych:

Wniosek: druga opcja jest bardziej opłacalna.

Problem 7.2. Deponent ma 100 tysięcy rubli za darmo przez cały rok. Bank oferuje trzy opcje lokowania pieniędzy na okres 2 lat po 24% w skali roku: z kapitalizacją odsetek po kolejnym miesiącu, kolejnym kwartale, kolejnym półroczu. Określ najlepszą opcję inwestycyjną.

1. Określ przyszłą wartość pieniądza z miesięczną kapitalizacją:

2. Określ przyszłą wartość pieniądza z kapitalizacją kwartalną:

3. Określ przyszłą wartość pieniądza z półroczną kapitalizacją:

Wniosek: pierwsza opcja jest najlepsza.

Problem 7.3. Początkowa kwota to 100 tysięcy rubli, ostateczna kwota to 121 tysięcy rubli. Określ, w jakim procencie musisz wpłacić pieniądze do banku na 2 lata.

Ustalmy procent, który umożliwi otrzymanie 121 tysięcy rubli:

Problem 7.4. Określ, ile powinieneś dziś wpłacić w banku w wysokości 10% rocznie, abyś za 2 lata miał 121 tysięcy rubli.

Określ aktualną kwotę pieniędzy:

Problem 7.5. Deponent ma wolną kwotę 100 tysięcy rubli. Chce otrzymać 121 tysięcy rubli. Bank oferuje lokatę pieniędzy w wysokości 10% rocznie z kapitalizacją odsetek po kolejnym roku. Określ, ile lat deponent będzie mógł otrzymać żądaną kwotę?

Określ liczbę lat, aby uzyskać pożądaną kwotę.

Wywodzimy się ze wzoru:

Problem 7.6. Bank oferuje 25% rocznie. Określ współczynnik dyskontowy i początkowy wkład, aby mieć 100 tysięcy rubli na koncie w ciągu 3 lat.

1. Zdefiniuj współczynnik rabatu:

2. Określ wkład początkowy:

Problem 7.7. Proponowane są dwie opcje dokonywania inwestycji kapitałowych na budowę nowego warsztatu, odpowiadające różnym technologiom. Okres budowy - 3 lata. Wysokość kosztów opcji jest taka sama - 450 milionów rubli. Inwestycje dokonywane są na początku każdego roku. Zgodnie z pierwszą opcją kolejność wpłacania środków wynosi 150 milionów rubli. rocznie. Zgodnie z drugą opcją procedura inwestowania środków do roku wynosi 200, 150, 100 milionów rubli. Rentowność wynosi 10% rocznie. Określ aktualną wartość opcji i wybierz najbardziej preferowaną spośród nich.

1. Ustalmy aktualną wartość środków według pierwszej opcji:

2. Określ aktualną wartość inwestycje gotówkowe dla drugiej opcji:

Wniosek: Opcja I jest najlepsza, wymaga mniejszej kwoty początkowej.

Problem 7.8. Kwota zainwestowanego kapitału wynosi 900 tysięcy rubli, czas trwania inwestycji 4 lata, roczny wpływ środków pieniężnych 300 tysięcy rubli, oprocentowanie 10%. Określ aktualną wartość netto.

Problem 7.9. Kwota zainwestowanego kapitału to 900 tysięcy rubli, czas trwania inwestycji to 4 lata. Wpływy pieniężne według lat: 100, 200, 300, 400 tysięcy rubli. Oprocentowanie - 10%. Określ wartość bieżącą netto i zdecyduj, czy warto zainwestować w ten projekt.

Określ bieżącą wartość netto zainwestowanego kapitału:

Wniosek: inwestor nie powinien inwestować pieniędzy, ponieważ. projekt jest nieefektywny.

Problem 7.10. Organizacja instaluje nowy sprzęt. Stopa dyskontowa wynosi 10%. Ustal zdyskontowany dochód netto z jego wykorzystania zgodnie z tabelą. 7.1.

Tabela 7.1

Określmy NPV z użycia sprzętu:

NPV \u003d (14260 - 996) 0,909 + (15812 - 4233) 0,826 + (16662 - 10213) 0,751 + (18750 -

–11650)0,683+(26250 - 18400)0,621+(28750 - 20150)0,564 = 41050,30 tys. rubli.

Problem 7.11. Kwota inwestycji kapitałowej wynosi 900 tysięcy rubli, czas trwania inwestycji to 4 lata, roczny wpływ środków pieniężnych to 300 tysięcy rubli, stopa procentowa wynosi 10%. Określ wewnętrzną stopę zwrotu z kapitału i wywnioskuj, czy inwestycja jest efektywna.

1. Określ obliczoną wartość zdyskontowanego mnożnika:

2. Ustalmy wartość zdyskontowanego mnożnika przy E VNR = 12%:

3. Ustalmy wartość zdyskontowanego mnożnika przy E VNR = 13%:

4. Zdefiniuj wewnętrzną stopę zwrotu:

Inwestycje są efektywne, ponieważ ich wewnętrzna stopa zwrotu (12,6%) jest wyższa niż stopa procentowa (10%).

Problem 7.12. Zmniejszony efekt całkowity wynosi 3792 tys. rubli, a zmniejszone inwestycje kapitałowe to 2212 tys. rubli. Określ aktualną wartość netto i wskaźnik rentowności.

1. Zdefiniuj aktualną wartość netto:

NPV = IE ref. - Przynieść. = 3792 - 2212 = 1580 tysięcy rubli.

2. Zdefiniuj wskaźnik wydajności:

Problem 7.13. Stopa dyskontowa (stopa procentowa), po której bank udziela kredytów wynosi 25%. Wartości wartości bieżącej netto i wskaźnika plonu.

Tabela 7.2

1. Zdefiniuj zmniejszony efekt:

2. Określmy pomniejszone inwestycje, biorąc pod uwagę ich amortyzację:

3. Określ aktualną wartość netto:

NPV \u003d 884,81 - 328,73 \u003d 556,08 tysięcy rubli.

4. Zdefiniuj wskaźnik wydajności:

Wniosek: wartość NPV jest dodatnia, ID>1; projekt jest wydajny.

Problem 7.14. Zgodnie z pierwszą opcją całkowity okres budowy wynosi 4 lata, szacowany koszt to 40 milionów rubli; sekwencja inwestycji środków - 10 milionów rubli. rocznie. Według drugiej opcji budowa rozpoczyna się rok później i trwa trzy lata. Szacowany koszt to 42 miliony rubli, procedura inwestowania środków do roku to 6, 10, 26 milionów rubli. Inwestycje dokonywane są pod koniec każdego roku. Standard wnoszenia kosztów nadgodzin jest ustalony na 10%. Określ najbardziej wydajną opcję.

1. Ustalmy wielkość inwestycji kapitałowych według pierwszego wariantu, skróconego do czwartego roku, tj. do roku zakończenia budowy:

K 4 \u003d 10 (1 + 0,1) 3 + 10 (1 + 0,1) 2 + 10 (1 + 0,1) 1 + 10 \u003d 46,41 miliona rubli.

2. Ustalmy wielkość inwestycji kapitałowych według drugiej opcji, skróconej do trzeciego roku, tj. do roku zakończenia budowy:

K 3 \u003d 6 (1 + 0,1) 2 + 10 (1 + 0,1) 1 + 26 \u003d 44,26 miliona rubli.

Pomimo wyższych kosztów, druga opcja jest najlepsza.

Problem 7.15. Kwota pożyczki wynosi 200 milionów rubli, czas trwania pożyczki to 4 lata, roczna stopa procentowa wynosi 20%, udział inwestycji kapitałowych według lat wynosi 0,25. Oferowane są dwie możliwości spłaty kredytu długoterminowego: na koniec okresu jego zaliczki; rocznie, z zastrzeżeniem oprocentowania. Określ kwotę spłaty pożyczki i wybierz najlepszą opcję spłaty.

1. Ustal kwotę spłaty kredytu dla opcji przewidującej jej spłatę na koniec okresu zaawansowanego:

2. Ustal kwotę spłaty kredytu dla opcji przewidującej coroczną spłatę części kredytu:

Wniosek: druga opcja jest najlepsza, ponieważ daje mniejszą kwotę zwrotu.

Problem 7.16. Wykonawca oddał obiekt w budowie 1 września, z terminem umownym 1 grudnia i ceną umowną 1 000 mln rubli. Oczekiwana wydajność obiektu to 0,12 rubla / rub. W roku. Zgodnie z umową kontraktową wykonawca musi otrzymać dopłatę w wysokości 0,5% zarobionej inwestycji za każdy miesiąc przyspieszonego uruchomienia. Określ efekt ekonomiczny wcześniejszego oddania obiektu do użytku dla inwestora i wykonawcy.

1. Określmy dodatkowy zysk, jaki powinien otrzymać inwestor za dodatkowy czas obsługi inwestycji kapitałowych:

2. Ustal wysokość dopłaty, jaką inwestor zobowiązany jest przekazać wykonawcy w związku z wcześniejszym oddaniem obiektu do użytku:

W celu stworzenia interesu ekonomicznego inwestor przekazuje wykonawcy połowę zysku otrzymanego w związku z wcześniejszym oddaniem obiektu do użytku.

Problem 7.17. Koszty ogólne według szacunków - 60 milionów rubli. Udział kosztów półstałych wynosi 0,5. Firma może skrócić czas budowy obiektu z 12 do 10 miesięcy. Określ oszczędności wynikające ze skrócenia czasu budowy.

Określ oszczędności wynikające ze skrócenia okresu budowy:

Problem 7.18. Porównuje się trzy warianty inwestycji kapitałowych w budowę zakładu z różnymi inwestycjami według lat (tabela 7.3). Wybierz najbardziej efektywną opcję lokowania pieniędzy, jeśli stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału wynosi 20%.

Tabela 7.3

Określmy kwoty zdyskontowanych inwestycji kapitałowych według opcji:

Trzecia opcja jest najlepsza, wymaga mniejszej początkowej.