Siła dźwigni operacyjnej jest obliczana jako stosunek. Dźwignia operacyjna. Metodyka obliczania efektu dźwigni finansowej i jej praktyczne zastosowanie

• Gurfova Svetlana Adalbievna, kandydat nauk, profesor nadzwyczajny, profesor nadzwyczajny
• Kabardyno-Bałkański Państwowy Uniwersytet Rolniczy im. V.I. W.M. Kokowa

• MOC DŹWIGNI STERUJĄCEJ
• DŹWIGNIA STERUJĄCA
• KOSZTY ZMIENNE
• ANALIZA OPERACYJNA
• KOSZTY STAŁE

Stosunek „Wolumen – Koszty – Zysk” pozwala na kwantyfikację zmian zysku w zależności od wielkości sprzedaży w oparciu o mechanizm dźwigni operacyjnej. Działanie tego mechanizmu polega na tym, że zysk zawsze zmienia się szybciej niż jakakolwiek zmiana wielkości produkcji, ze względu na obecność kosztów stałych w ramach kosztów operacyjnych. W artykule z przykładem przedsiębiorstwo przemysłowe skala dźwigni operacyjnej i siła jej oddziaływania są obliczane i analizowane.

• Charakterystyka podejść do definicji pojęcia „wsparcie finansowe organizacji”
• Stan finansowo-gospodarczy Kabardy i Bałkarii w okresie powojennym
• Cechy nacjonalizacji przedsiębiorstw przemysłowych i handlowych w Kabardyno-Bałkarii
• Wpływ trwałości formacji rolniczych na rozwój obszarów wiejskich

Jeden z najbardziej skuteczne metody analiza finansowa na potrzeby planowania operacyjnego i strategicznego wykorzystuje się analizę operacyjną, która charakteryzuje związek wyników finansowych z kosztami, wielkością produkcji i cenami. Pomaga określić optymalne proporcje między kosztami zmiennymi i stałymi, ceną i wielkością sprzedaży, minimalizując ryzyko przedsiębiorczości. Analiza operacyjna będąca integralną częścią rachunkowość zarządcza, pomaga finansistom przedsiębiorstwa uzyskać odpowiedzi na wiele najważniejszych pytań, które pojawiają się przed nimi na prawie wszystkich głównych etapach przepływu środków pieniężnych organizacji. Jego wyniki mogą być tajemnica handlowa przedsiębiorstw.

Główne elementy analizy operacyjnej to:

• dźwignia operacyjna (dźwignia);
• próg rentowności;
• zapas siły finansowej przedsiębiorstwa.

Dźwignia operacyjna definiowana jest jako stosunek tempa zmiany zysku ze sprzedaży do tempa zmiany przychodów ze sprzedaży. Jest mierzony w czasach, pokazuje, ile razy licznik jest większy od mianownika, czyli odpowiada na pytanie, ile razy tempo zmiany zysku przewyższa tempo zmiany dochodu.

Obliczmy wysokość dźwigni operacyjnej na podstawie danych analizowanego przedsiębiorstwa – JSC „NZVA” (tabela 1).

Tabela 1. Obliczanie dźwigni operacyjnej w OJSC NZVA

Obliczenia pokazują, że w 2013 roku. tempo zmiany zysku było około 3,2 razy wyższe niż tempo zmiany przychodów. W rzeczywistości zarówno przychody, jak i zysk zmieniły się w górę: przychody – 1,24 razy, a zysk – 2,62 razy w porównaniu do poziomu z 2012 roku. W tym samym czasie 1,24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Dla każdego konkretnego przedsiębiorstwa i każdego konkretnego okresu planowania istnieje własny poziom dźwigni operacyjnej.

Kiedy menedżer finansowy dąży do maksymalizacji tempa wzrostu zysku, może wpływać nie tylko na koszty zmienne, ale także na koszty stałe, stosując procedury inkrementacyjne lub dekrementacyjne. W zależności od tego oblicza, jak zmienił się zysk – wzrósł lub zmniejszył – oraz wielkość tej zmiany w procentach. W praktyce do określenia siły dźwigni operacyjnej stosuje się wskaźnik, w którym licznikiem są przychody ze sprzedaży pomniejszone o koszty zmienne (marża brutto), a mianownikiem zysk. Liczba ta jest często określana jako kwota ubezpieczenia. Należy dążyć do tego, aby marża brutto pokrywała nie tylko koszty stałe, ale także stanowiła zysk ze sprzedaży.

Aby ocenić wpływ zmiany przychodów ze sprzedaży na zysk wyrażony w procentach, procent wzrostu przychodów mnoży się przez siłę wpływu dźwigni operacyjnej (COR). Ustalmy SVOR w ocenianym przedsiębiorstwie. Wyniki przedstawiono w postaci tabeli 2.

Tabela 2. Obliczenie siły uderzenia dźwigni sterującej na JSC "NZVA"

Jak pokazują dane w tabeli 2, wartość koszty zmienne stale rosła w okresie objętym przeglądem. Tak, w 2013 roku. wyniósł 138,9 proc. w stosunku do poziomu z 2012 roku, a w 2014 roku. - 124,2% w stosunku do poziomu z 2013 roku. i 172,5% do poziomu z 2012 roku. Systematycznie wzrasta również udział kosztów zmiennych w kosztach ogółem za analizowany okres. Udział kosztów zmiennych w 2013 r. wzrosła w porównaniu do 2012 roku. z 48,3% do 56%, a w 2014 roku. - kolejne 9 punktów procentowych w stosunku do roku poprzedniego. Siła, z jaką działa dźwignia obsługi, stale maleje. W 2014 zmniejszył się ponad 2-krotnie w porównaniu z początkiem analizowanego okresu.

Z punktu widzenia zarządzania finansowego działalnością organizacji zysk netto jest wartością zależną od poziomu racjonalne wykorzystanie zasoby finansowe przedsiębiorstw, tj. Bardzo ważny jest kierunek inwestowania tych środków oraz struktura źródeł finansowania. W związku z tym badana jest wielkość i skład kapitału trwałego i obrotowego oraz efektywność ich wykorzystania. Dlatego też na zmianę poziomu siły dźwigni operacyjnej wpłynęła również zmiana struktury aktywów NZVA OJSC. W 2012 udział aktywów trwałych w aktywach ogółem wyniósł 76,5%, aw 2013 roku. wzrosła do 92%. Udział majątku trwałego wynosił odpowiednio 74,2% i 75,2%. W 2014 środek ciężkości aktywa trwałe zmniejszyły się (do 89,7%), ale udział aktywów trwałych wzrósł do 88,7%.

Oczywiste jest, że im większy udział kosztów stałych w całości kosztów, tym większa siła dźwigni produkcyjnej i odwrotnie. Dzieje się tak, gdy wzrastają przychody ze sprzedaży. A jeśli przychody ze sprzedaży maleją, to siła dźwigni produkcyjnej, niezależnie od udziału kosztów stałych, rośnie jeszcze szybciej.

Możemy więc stwierdzić, że:

• Istotny wpływ na SVOR ma struktura aktywów organizacji, udział aktywów trwałych. Wraz ze wzrostem kosztu środków trwałych rośnie udział kosztów stałych;
• wysoki udział kosztów stałych ogranicza możliwość zwiększenia elastyczności bieżącego zarządzania kosztami;
• wraz ze wzrostem siły oddziaływania dźwigni produkcyjnej wzrasta ryzyko przedsiębiorcze.

Formuła SVOP pomaga odpowiedzieć na pytanie, jak wrażliwa jest marża brutto. Później, stopniowo przekształcając tę ​​formułę, będziemy mogli określić siłę, z jaką działa dźwignia operacyjna, na podstawie ceny i wielkości kosztów zmiennych na jednostkę towaru oraz łącznej kwoty kosztów stałych.

Siła oddziaływania dźwigni operacyjnej, co do zasady, obliczana jest dla znanej wielkości sprzedaży, dla określonych wpływów ze sprzedaży. Wraz ze zmianą przychodów ze sprzedaży zmienia się również siła oddziaływania dźwigni operacyjnej. SIDS jest w dużej mierze zdeterminowany wpływem przeciętnego branżowego poziomu kapitałochłonności jako czynnika obiektywnego: wraz ze wzrostem kosztów środków trwałych rosną koszty trwałe.

Jednak efekt dźwigni produkcyjnej nadal można kontrolować za pomocą zależności SVOP od wysokości kosztów stałych: przy wzroście kosztów stałych i spadku zysku efekt dźwigni operacyjnej wzrasta i odwrotnie. Widać to po przekształceniu wzoru na siłę dźwigni sterującej:

VM / P \u003d (Z post + P) / P, (1)

gdzie maszyna wirtualna– marża brutto; P- zysk; Z post- koszty stałe.

Siła dźwigni operacyjnej rośnie wraz ze wzrostem udziału kosztów stałych w marży brutto. W analizowanym przedsiębiorstwie w 2013 roku. zmniejszył się udział kosztów stałych (odkąd wzrósł udział kosztów zmiennych) o 7,7%. Dźwignia operacyjna spadła z 17,09 do 7,23. W 2014 - zmniejszył się udział kosztów stałych (przy wzroście udziału kosztów zmiennych) o kolejne 11%. Dźwignia operacyjna również spadła z 7,23 do 6,21.

Wraz ze spadkiem przychodów ze sprzedaży następuje wzrost SVOR. Każdy procentowy spadek przychodów powoduje coraz większy spadek zysków. Odzwierciedla to siłę dźwigni operacyjnej.

Jeżeli natomiast przychody ze sprzedaży rosną, ale próg rentowności już minął, to dźwignia operacyjna spada, i to coraz szybciej z każdym procentowym wzrostem przychodów. W niewielkiej odległości od progu rentowności SRR będzie maksymalna, potem zacznie ponownie spadać aż do kolejnego skoku kosztów stałych wraz z przejściem nowego punktu zwrotu kosztów.

Wszystkie te punkty można wykorzystać w procesie prognozowania płatności podatku dochodowego przy optymalizacji planowania podatkowego, a także przy opracowywaniu szczegółowych elementów polityki handlowej firmy. Jeżeli oczekiwana dynamika przychodów ze sprzedaży jest wystarczająco pesymistyczna, to kosztów stałych nie można zwiększać, gdyż spadek zysku z każdego procentowego spadku przychodów ze sprzedaży może być wielokrotnie większy w wyniku skumulowanego efektu wywołanego wpływem dużej dźwigni operacyjnej . Jeśli jednak organizacja zakłada wzrost popytu na swoje towary (prace, usługi) w długim okresie, to może sobie pozwolić na to, aby nie oszczędzać na kosztach stałych, ponieważ duża ich część jest w stanie zapewnić wyższy wzrost zyski.

W okolicznościach, które przyczyniają się do spadku dochodów przedsiębiorstwa, bardzo trudno jest obniżyć koszty stałe. Innymi słowy, wysoki udział kosztów stałych w ich łącznej wysokości świadczy o tym, że przedsiębiorstwo stało się mniej elastyczne, a przez to bardziej osłabione. Organizacje często odczuwają potrzebę przejścia z jednego obszaru działalności do drugiego. Oczywiście możliwość dywersyfikacji jest jednocześnie pomysłem kuszącym, ale też bardzo trudnym pod względem organizacyjnym, a zwłaszcza w kwestii znalezienia środków finansowych. Im wyższy koszt rzeczowych aktywów trwałych, tym więcej powodów, dla których firma musi pozostać w swojej obecnej niszy rynkowej.

Dodatkowo stan przedsiębiorstwa o wysokim udziale kosztów stałych znacząco zwiększa efekt dźwigni operacyjnej. W takich warunkach spadek działalności gospodarczej oznacza dla organizacji zwielokrotnioną utratę zysku. Jeśli jednak przychody rosną w odpowiednio wysokim tempie, a firma dysponuje silną dźwignią operacyjną, to będzie w stanie nie tylko zapłacić niezbędne kwoty podatku dochodowego, ale także zapewnić dobre dywidendy i odpowiednie finansowanie na swój rozwój .

SVOR wskazuje stopień ryzyka przedsiębiorczego związanego z danym podmiotem gospodarczym: im większe, tym większe ryzyko przedsiębiorcze.

W przypadku sprzyjającej sytuacji rynkowej przedsiębiorstwo charakteryzujące się większą siłą dźwigni operacyjnej (wysoka kapitałochłonność) otrzymuje dodatkowy zysk finansowy. Jednak kapitałochłonność należy zwiększać tylko w przypadku, gdy rzeczywiście spodziewany jest wzrost wolumenu sprzedaży produktów, tj. z wielką starannością.

Tym samym zmieniając tempo wzrostu wolumenu sprzedaży można określić, jak zmieni się wysokość zysku pod wpływem siły dźwigni operacyjnej, jaka wytworzyła się w przedsiębiorstwie. Efekty osiągane w przedsiębiorstwach będą się różnić w zależności od zmian relacji kosztów stałych i zmiennych.

Rozważyliśmy mechanizm działania dźwigni sterującej. Jej rozumienie pozwala na ukierunkowane zarządzanie stosunkiem kosztów stałych i zmiennych, a w efekcie na poprawę efektywności bieżącej działalności przedsiębiorstwa, co w rzeczywistości wiąże się z wykorzystaniem zmian wartości siły dźwigni operacyjnej w ramach różne trendy na rynku towarowym i różne etapy cykl funkcjonowania podmiotu gospodarczego.

Gdy warunki na rynku produktów nie są sprzyjające, a firma jest na wczesnym etapie swojego cyklu życia, jej polityka powinna określać możliwe środki, które pomogą zmniejszyć siłę dźwigni operacyjnej poprzez oszczędność kosztów stałych. Przy sprzyjających warunkach rynkowych i gdy przedsiębiorstwo charakteryzuje się pewnym marginesem bezpieczeństwa, praca nad oszczędnością kosztów stałych może być znacznie osłabiona. W takich okresach można polecić przedsiębiorstwu zwiększenie wolumenu inwestycji rzeczowych w oparciu o kompleksową modernizację trwałego majątku produkcyjnego. Koszty stałe są znacznie trudniejsze do zmiany, przez co przedsiębiorstwa z większą dźwignią operacyjną nie są już wystarczająco elastyczne, co negatywnie wpływa na efektywność procesu zarządzania kosztami.

Na SIDS, jak już wspomniano, istotny wpływ ma względna wartość kosztów stałych. Dla przedsiębiorstw posiadających ciężki majątek trwały wysokie wartości wskaźnika dźwigni operacyjnej są bardzo niebezpieczne. W procesie niestabilnej gospodarki, gdy klientów charakteryzuje niski efektywny popyt, gdy występuje najsilniejsza inflacja, każdy procent spadku przychodów ze sprzedaży pociąga za sobą katastrofalny, szeroko zakrojony spadek zysków. Firma znajduje się w strefie strat. Kierownictwo wydaje się być zablokowane, to znaczy, że kierownik finansowy nie może wykorzystać większości opcji wyboru najbardziej efektywnych i produktywnych decyzji zarządczych i finansowych.

Wprowadzenie systemów zautomatyzowanych relatywnie obniża koszty stałe w jednostkowym koszcie produkcji. Różnie na tę okoliczność reagują wskaźniki: wskaźnik marży brutto, próg rentowności i inne elementy analizy operacyjnej. Automatyzacja ze wszystkimi swoimi zaletami przyczynia się do wzrostu ryzyka przedsiębiorczości. Powodem tego jest przechylenie struktury kosztów w kierunku kosztów stałych. Kiedy przedsiębiorstwo wdraża automatyzację, powinno dokładnie rozważyć przyjęte decyzje inwestycyjne. Niezbędna jest przemyślana długofalowa strategia dla organizacji. Produkcja zautomatyzowana, mająca z reguły stosunkowo niski poziom kosztów zmiennych, zwiększa dźwignię operacyjną jako miarę zaangażowania kosztów stałych. A ze względu na wyższy próg rentowności, margines bezpieczeństwa finansowego jest zwykle niższy. Zatem ogólny poziom ryzyka powodowanego przez działalność produkcyjną i gospodarczą jest wyższy przy intensyfikacji kapitału niż przy intensyfikacji pracy bezpośredniej.

Jednak zautomatyzowana produkcja daje ogromne możliwości dla: Efektywne zarządzanie struktury kosztów niż przy wykorzystaniu głównie pracy fizycznej pracowników. Jeśli wybór jest szeroki, podmiot gospodarczy musi samodzielnie określić, co jest bardziej opłacalne: wysokie koszty zmienne i niskie koszty stałe lub odwrotnie. Nie można jednoznacznie odpowiedzieć na to pytanie, ponieważ każda opcja charakteryzuje się zarówno zaletami, jak i wadami. Ostateczny wybór będzie zależał od pozycji wyjściowej analizowanego przedsiębiorstwa, jakie cele finansowe zamierza osiągnąć, jakie są okoliczności i cechy jego funkcjonowania.

Bibliografia

1. Puste, I.A. Encyklopedia menedżera finansowego. T.2. Zarządzanie majątkiem i kapitałem przedsiębiorstwa / I.A. Formularz. - M .: Wydawnictwo „Omega-L”, 2008. - 448 s.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - V. 1. - nr 39. - P. 179-183.
3. Kozłowski, V.A. Zarządzanie produkcją i operacją / V.A. Kozłowski, TV Markina, W.M. Makarowa. - Petersburg: Literatura specjalna, 1998. - 336 s.
4. Lebedev, V.G. Zarządzanie kosztami w przedsiębiorstwie / V.G. Lebedev, T.G. Drozdova, V.P. Kustarev. - Petersburg: Piotr, 2012. - 592 s.

Idea dźwigni operacyjnej jest taka sama jak dźwigni finansowej. ( dźwignia finansowa jest ekonomiczny zwrot z kapitału). W zarządzanie finansami istnieją koncepcje kapitału stałego (fundusze własne - SS) i kapitału zmiennego (fundusze pożyczone - SL).

Przy wzroście / spadku wielkości produkcji trudno jest szybko zmienić wartość stałej, ale można łatwo zmienić wielkość pożyczonego kapitału i dostosować ilość zużytego kapitału i nową produkcję. Wynikająca z tego dźwignia finansowa – stosunek AP do CC – bezpośrednio wpływa na rentowność słuszność. Działanie dźwigni operacyjnej polega na tym, że istnieją koszty stałe, które nie zmieniają się nawet przy znacznej zmianie wielkości produkcji oraz koszty zmienne, które są wprost proporcjonalne do tej wielkości. Dlatego przy zwiększaniu / zmniejszaniu wielkości produkcji

zmiana relacji między zmiennymi i koszty stałe(dźwignia operacyjna) iw efekcie zysk rośnie/zmniejsza się nieproporcjonalnie do zmiany wolumenu działalności. Ważnym przedmiotem analizy jest ustalana przez rynek cena produktów, w której przedsiębiorstwo musi wpasować się w swoje koszty i nadal osiągać zysk. Jeśli bezpośrednie koszty na jednostkę produkcji (koszt materiałów, płace pracowników, elektryczność itp.) przekraczają cenę, to taka technologia nie jest opłacalna, produkcja powinna zostać wstrzymana. To będzie jedyna decyzja kierownictwa. Problem pojawia się w normalnej sytuacji, gdy koszty bezpośrednie są mniejsze niż cena rynkowa. W tym przypadku przy niewielkich wolumenach produkcji wpływy ze sprzedaży produktów są zbyt małe, aby zatrzymać koszty stałe związane z działalnością przedsiębiorstwa i staje się to nieopłacalne. Wraz ze wzrostem wielkości produkcji rosną przychody i w określonej wysokości pokryją wszystkie koszty wytworzenia i sprzedaży produktów, ale nadal nie przynoszą zysku. To jest tak zwany punkt krytyczny. Dalszy wzrost produkcji prowadzi do wyższych zysków. NASTĘPNIE. główną ideą analizy jest porównanie trzech zmiennych: „Koszty – Produkcja – Zysk” kluczowe idee: koszty stałe- amortyzacja, wynagrodzenia kadry kierowniczej, koszty administracyjne, odsetki od kredytów itp., które nie zmieniają się wraz ze zmianą wielkości produkcji. koszty zmienne- koszty surowców i materiałów, płace pracowników, energia elektryczna, koszty transportu, koszty handlu i prowizji itp., które zmieniają się wprost proporcjonalnie do wielkości produkcji. Istnieją trzy sposoby podziału kosztów całkowitych na stałe i zmienne – metoda punktowa maksimum i minimum, metoda graficzna i metoda najmniejszych kwadratów. Marża brutto- (fr. - różnica, przewaga) - różnica między przychodem ze sprzedaży a kosztami zmiennymi, czyli sumą kosztów stałych i zysków. Zysk- różnicy między marżą brutto a kosztami stałymi lub między przychodami ze sprzedaży a sumą kosztów stałych i zmiennych.

COP (dźwignia operacyjna) = (VR - PrI) / Zysk. W Qkr wpływ Psi jest bardzo duży

Wraz ze wzrostem siły dźwigni operacyjnej wzrasta ryzyko przedsiębiorczości. Dobry stosunek PRI / PsI = 70/30.

Dźwignia operacyjna(dźwignia produkcyjna) to potencjalna możliwość wpływania na zysk firmy poprzez zmianę struktury kosztów i wielkości produkcji.

Efekt dźwigni operacyjnej przejawia się w tym, że każda zmiana przychodów ze sprzedaży zawsze prowadzi do silniejszej zmiany zysku. Efekt ten jest spowodowany różnym stopniem wpływu dynamiki kosztów zmiennych i kosztów stałych na wyniki finansowe gdy zmienia się wielkość produkcji. Wpływając na wartość nie tylko kosztów zmiennych, ale również stałych, możesz określić, o ile punktów procentowych wzrośnie zysk.

Poziom lub siłę oddziaływania dźwigni operacyjnej (Dźwignia operacyjna stopnia, DOL) oblicza się według wzoru:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

gdzie MP - marginalny zysk;

EBIT - zarobki przed odsetkami;

FC - półstałe koszty produkcji;

Q to wielkość produkcji w kategoriach naturalnych;

p - cena za jednostkę produkcji;

v - koszty zmienne na jednostkę produkcji.

Poziom dźwignia operacyjna pozwala obliczyć procentową zmianę zysku w zależności od dynamiki sprzedaży o jeden punkt procentowy. W takim przypadku zmiana EBIT wyniesie DOL%.

Im większy udział kosztów stałych firmy w strukturze kosztów, tym wyższy poziom dźwigni operacyjnej, a co za tym idzie większe ryzyko biznesowe (produkcyjne).

Gdy przychody oddalają się od progu rentowności, wpływ dźwigni operacyjnej maleje, a siła finansowa organizacji, przeciwnie, rośnie. To sprzężenie zwrotne wiąże się ze względnym spadkiem kosztów stałych przedsiębiorstwa.

Ponieważ wiele przedsiębiorstw produkuje szeroką gamę produktów, wygodniej jest obliczyć poziom dźwigni operacyjnej za pomocą wzoru:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

gdzie S - przychody ze sprzedaży; VC - koszty zmienne.

Poziom dźwignia operacyjna nie jest wartością stałą i zależy od pewnej, podstawowej wartości realizacji. Na przykład przy progu rentowności sprzedaży, poziom dźwigni operacyjnej będzie dążył do nieskończoności. Poziom dźwigni operacyjnej jest największy w punkcie tuż powyżej progu rentowności. W tym przypadku nawet niewielka zmiana w sprzedaży prowadzi do znacznej względnej zmiany EBIT. Zmiana od zerowego zysku do dowolnego zysku oznacza nieskończony procentowy wzrost.

W praktyce dużą dźwignię operacyjną mają te firmy, które mają duży udział środków trwałych i wartości niematerialnych (wartości niematerialnych) w strukturze bilansu oraz duże koszty zarządzania. I odwrotnie, minimalny poziom dźwigni operacyjnej jest nieodłączny dla firm, które mają duży udział w kosztach zmiennych.

Zatem zrozumienie mechanizmu działania dźwigni produkcyjnej pozwala efektywnie zarządzać stosunkiem kosztów stałych i zmiennych w celu zwiększenia rentowności działalności firmy.

Wskaźnik kosztów dla danego wolumenu sprzedaży, jedną z opcji pomiaru, jaką jest stosunek dochodu krańcowego do zysku, nazywa się dźwignią operacyjną. . Wskaźnik ten jest „kwantyfikowany stosunkiem kosztów stałych i zmiennych w ich łącznej wysokości do zmienności wskaźnika „zysk przed odliczeniem odsetek i podatków”. . Jest ona wyższa w tych firmach, w których relacja kosztów stałych do zmiennych jest wyższa i odpowiednio niższa w przeciwnym przypadku.

Wskaźnik dźwigni operacyjnej pozwala szybko (bez sporządzania pełnego rachunku zysków i strat) określić, jak zmiany wielkości sprzedaży wpłyną na zysk firmy. Pomnóż procentową zmianę sprzedaży przez poziom dźwigni operacyjnej, aby określić procentową zmianę zysku.

Jednym z głównych zadań analizy relacji „koszty – wolumen – zysk” jest wybór najbardziej opłacalnych kombinacji kosztów zmiennych i stałych, cen sprzedaży i wielkości sprzedaży. Wartość dochodu krańcowego (zarówno brutto jak i jednostkowego) oraz wartość wskaźnika dochodu krańcowego są kluczowe w podejmowaniu decyzji związanych z kosztami i dochodami firm. Co więcej, przyjęcie tych decyzji nie wymaga sporządzenia nowego rachunku zysków i strat, gdyż można posłużyć się jedynie analizą wzrostu pozycji, które mają zostać zmienione.

Korzystając z analizy, powinieneś mieć jasność co do następujących kwestii:

• - Po pierwsze, zmiana kosztów stałych zmienia pozycję progu rentowności, ale nie zmienia wielkości dochodu krańcowego.
• - po drugie, zmiana kosztów zmiennych na jednostkę produkcji zmienia wartość wskaźnika dochodu krańcowego oraz lokalizację progu rentowności.
• - po trzecie, równoczesna zmiana kosztów stałych i zmiennych w tym samym kierunku powoduje silne przesunięcie progu rentowności.
• - Po czwarte, zmiana ceny sprzedaży zmienia dochód krańcowy i lokalizację progu rentowności.

W obliczeniach praktycznych do określenia siły oddziaływania dźwigni operacyjnej stosuje się stosunek marży brutto do zysku:

Dźwignia operacyjna mierzy procentową zmianę zarobków dla jednoprocentowej zmiany przychodów. Tym samym ustalając pewne tempo wzrostu wolumenu sprzedaży (przychodów) można określić, w jakim stopniu wysokość zysku wzrośnie wraz z siłą dźwigni operacyjnej panującej w przedsiębiorstwie. Różnice w efekcie osiąganym w różnych przedsiębiorstwach będą determinowane różnicami w stosunku kosztów stałych i zmiennych.

Zrozumienie mechanizmu działania dźwigni operacyjnej pozwala celowo zarządzać stosunkiem kosztów stałych i zmiennych w celu poprawy efektywności bieżącej działalności przedsiębiorstwa. Zarządzanie to sprowadza się do zmiany wartości siły dźwigni operacyjnej w zależności od różnych trendów na rynku towarowym i etapów cyklu życia przedsiębiorstwa.

W przypadku niesprzyjających warunków na rynku towarowym, a także we wczesnych fazach cyklu życia przedsiębiorstwa, jego polityka powinna być ukierunkowana na zmniejszenie siły dźwigni operacyjnej poprzez oszczędzanie na kosztach stałych. Przy sprzyjających warunkach rynkowych i przy pewnym marginesie bezpieczeństwa wymóg wprowadzenia reżimu oszczędności kosztów stałych może zostać znacznie osłabiony. W takich okresach przedsiębiorstwo może zwiększyć wielkość realnych inwestycji modernizując trwały majątek produkcyjny. Należy zauważyć, że koszty stałe są mniej podatne na gwałtowne zmiany, przez co przedsiębiorstwa z większą dźwignią operacyjną tracą elastyczność w zarządzaniu kosztami. W przypadku kosztów zmiennych podstawową zasadą zarządzania kosztami zmiennymi jest zapewnienie ich stałych oszczędności.

Margines siły finansowej to granica bezpieczeństwa przedsiębiorstwa. Obliczenie tego wskaźnika pozwala nam ocenić możliwość dodatkowego obniżenia przychodów ze sprzedaży produktów w ramach progu rentowności. Margines bezpieczeństwa finansowego to zatem nic innego jak różnica między przychodami ze sprzedaży a progiem rentowności. Margines siły finansowej jest mierzony w wartościach pieniężnych lub jako procent wpływów ze sprzedaży produktów:

Siła dźwigni operacyjnej zależy więc od udziału kosztów stałych w ich łącznej wysokości i determinuje stopień elastyczności przedsiębiorstwa. Wszystko to razem generuje ryzyko przedsiębiorczości.

Jednym z czynników „ważących” koszty stałe jest wzrost efektu „dźwigni finansowej” przy wzroście oprocentowania kredytu w strukturze kapitałowej. Z kolei dźwignia operacyjna generuje silniejszy wzrost zysków niż wzrost sprzedaży (przychody), zwiększając zysk na akcję, a tym samym zwiększając dźwignię finansową. W ten sposób dźwignie finansowe i operacyjne są ściśle powiązane, wzajemnie się wzmacniając.

Dźwignia operacyjna (lub, jak to się nazywa, dźwignia operacyjna) jest jednym z głównych wskaźników ekonomicznych. Umożliwia nie tylko ocenę aktualnej sytuacji, ale jest również aktywnie wykorzystywany w prognozowaniu. Być może najważniejsza dźwignia operacyjna dotyczy określenia ryzyka ekonomicznego w danym okresie.

Dźwignia operacyjna — definicja

Istnieje wiele różnych kryteriów, według których można określić kondycję ekonomiczną przedsiębiorstwa. Dźwignia operacyjna jest więc wskaźnikiem pokazującym zależność dynamiki zmian stopy zysku od przychodów. Ważną rolę odgrywa tutaj takie pojęcie jak próg rentowności, który oznacza minimalną kwotę przychodu, która pokrywa wszystkie koszty produkcji. Warto również wziąć pod uwagę czynniki, które wpływają na dynamikę drugiego wskaźnika. Mogą to być zarówno wahania cen, jak i zmiany wielkości popytu.

Pojęcie dźwigni operacyjnej jest nierozerwalnie związane z udziałem kosztów stałych w całkowitych kosztach produkcji. To właśnie decyduje o wrażliwości zysku na przychody. Im niższe koszty stałe, tym bardziej aktywna jest dynamika pierwszej wartości w stosunku do drugiej.

Funkcje dźwigni operacyjnej

Taki wskaźnik, jak dźwignia operacyjna, charakteryzuje się wieloma charakterystycznymi cechami. Wśród nich warto podkreślić następujące:

• Właściwe będzie określenie efektu dźwigni operacyjnej tylko wtedy, gdy organizacja przekroczyła próg rentowności w swoich działaniach. Można to wytłumaczyć faktem, że bez względu na wysokość uzyskiwanych przychodów firma jest zobowiązana do zwrotu kosztów, które są stałe.
• Wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży produktów, a co za tym idzie przychodów, znaczenie dźwigni operacyjnej stopniowo maleje. Ponieważ firma przekroczyła już poziom zerowy (próg rentowności), zysk również będzie stale wzrastał wraz ze wzrostem dochodów. I wzajemnie.
• Związek między zyskiem a dźwignią operacyjną jest odwrotny. Można więc powiedzieć, że wskaźnik ten niejako wyrównuje wartości rentowności i ryzyka.
• Efekt dźwigni operacyjnej jest sprawiedliwy tylko w krótkim okresie. Można to wyjaśnić faktem, że koszty stałe zmieniają się stopniowo ze względu na wahania taryf i inne czynniki.

Techniki redukcji kosztów stałych

W celu zmniejszenia udziału kosztów stałych w ich łącznej wysokości można zastosować następujące techniki:

• obniżenie kosztów utrzymania aparatu administracyjnego;
• sprzedaż lub dzierżawa nieużywanego sprzętu w celu obniżenia kosztów amortyzacji i konserwacji;
• aby nie obciążać budżetu dużą ilością wydatków można wydzierżawić maszyny produkcyjne;
• oszczędzanie zasobów i obniżanie rachunków za media.

Jak zaoszczędzić na kosztach zmiennych

Ponieważ koszty zmienne wpływają również na końcową dźwignię operacyjną, warto podjąć pewne działania w produkcji, aby je zmniejszyć:

• zmniejszenie liczby personelu poprzez automatyzację wszystkich procesów lub zwiększenie wydajności pracy w inny sposób;
• racjonalizacja magazynowania poprzez redukcję zapasów, co obniży koszty ich przechowywania i utrzymania;
• rewizja systemu logistycznego na rzecz bardziej opłacalnych metod dostaw.

Obliczanie dźwigni operacyjnej

Umożliwia oszacowanie zmiany zysku w procentach przy wahaniach kosztów i przychodów, np. wskaźnik dźwigni operacyjnej. Jego wzór to stosunek zysku krańcowego do zysku, który został otrzymany przed odliczeniem odpowiednich płatności odsetkowych. Można powiedzieć, że jest to charakterystyka zmiany zysku o każdy punkt procentowy wzrostu poziomu sprzedaży.

Istnieje inny sposób obliczania dźwigni operacyjnej. Formuła będzie obowiązywać dla tych przedsiębiorstw, które produkują szeroką gamę nazw produktów. Tak więc wskaźnik ten jest obliczany jako stosunek między:

• różnica między przychodami a kosztami zmiennymi;
• różnica między przychodami, kosztami zmiennymi i kosztami półstałymi.

Jeżeli szef przedsiębiorstwa w pełni rozumie mechanizm działania tego wskaźnika, to ma możliwość manipulowania kosztami w celu zwiększenia wartości wskaźnika zysku.

Właściwości dźwigni sterującej

Ten wskaźnik ma następujące właściwości:

• wpływ i wielkość dźwigni operacyjnej są wprost proporcjonalne do kosztów stałych i odwrotnie proporcjonalne do zmiennych;
• najwyższy wskaźnik dźwigni operacyjnej występuje wtedy, gdy wielkość sprzedaży zbliża się do progu rentowności (wskazuje to na wysoki poziom ryzyka);
• pomimo tego, że niska wartość dźwigni operacyjnej charakteryzuje się niskim ryzykiem, to warto zauważyć, że w tym przypadku również nie należy liczyć na znaczący zysk.

Siła dźwigni

Siła oddziaływania dźwigni operacyjnej zależy od udziału kosztów stałych w kosztach ogółem przedsiębiorstwa. To jeden z najważniejszych wskaźników, według których można określić poziom ryzyka. działalność przedsiębiorcza. Odzwierciedla wahania zarobków w zależności od wielkości sprzedaży i dochodów. Aby określić ten wskaźnik, musisz najpierw obliczyć dochód krańcowy.

Siła dźwigni operacyjnej jest określana na podstawie określonej ilości wytworzonych produktów. Możesz więc określić ryzyko utraty zysków z powodu wahań wielkości sprzedaży. Można powiedzieć, że siła dźwigni operacyjnej i prawdopodobieństwo poniesienia strat są wprost proporcjonalne.

Obliczenie wskaźnika dźwigni operacyjnej jest obiektywną koniecznością przeprowadzenia analizy jakościowej przedsiębiorstwa. Pozwoli to na terminową identyfikację wszystkich ryzyk i niedociągnięć w organizacji marketingowej w celu zminimalizowania prawdopodobieństwa strat finansowych i bankructwa.

Opcje dźwigni obsługi

Istnieje kilka opcji, według których można obliczyć ten wskaźnik. Tak więc dźwignia operacyjna to:

• stosunek kosztów stałych i zmiennych, który znacząco wpływa na rentowność przedsiębiorstwa;
• stosunek tempa zmiany zysków zatrzymanych do wielkości sprzedaży produktów zbywalnych;
• stosunek zysku do stałej kategorii wydatków.

Należy zauważyć, że wzrost aktywów przedsiębiorstwa w związku z otrzymaniem jakichkolwiek dodatkowe środki zawsze prowokuje wzrost wskaźnika dźwigni operacyjnej.

Jak działa dźwignia obsługi?

Wpływ dźwigni operacyjnej odzwierciedla ryzyko przedsiębiorczości. W przypadku, gdy wskaźnik ten jest wysoki, z każdym procentowym spadkiem kwoty przychodu następuje znaczny spadek zysku. ważne jest również uwzględnienie wpływu wielkości kosztów stałych. Tak więc w przypadku, gdy dźwignia operacyjna jest wystarczająco wysoka dla dużych przedsiębiorstw, powinni być ostrożni. Przy najmniejszych wahaniach koniunktury wypłacalność klientów gwałtownie spadnie, a poziom kosztów stałych pozostanie na tym samym poziomie lub nawet wzrośnie.

Wpływ dźwigni operacyjnej należy oceniać na wszystkich etapach cyklu życia produktu. Umożliwi to szybką reakcję na zmiany w gospodarce. W ten sposób kierownictwo będzie mogło manipulować kosztami stałymi i zmiennymi w celu doprowadzenia dźwigni operacyjnej do optymalnego poziomu.

Obliczanie efektu dźwigni operacyjnej

Podstawą tego wskaźnika jest stosunek kosztów stałych i zmiennych do wielkości wyniku finansowego. Należy zauważyć, że zysk i przychody zmieniają się inaczej ze względu na obecność obowiązkowych płatności za Usługi publiczne, amortyzacja i tak dalej. Można powiedzieć, że wynik finansowy będzie im bardziej zależny od poziomu dochodów, tym wyższe będą koszty stałe.

W związku z powyższym dźwignia operacyjna jest równa relacji wzrostu zysku do wzrostu przychodów. Obliczony w ten sposób wskaźnik pomaga przewidzieć wynik finansowy w zależności od wahań wysokości przychodów i kosztów stałych.

Trwałość ekonomiczna przedsiębiorstwa

Każdy skuteczny menedżer musi znać metody obliczania dźwigni operacyjnej, aby móc ocenić trwałość ekonomiczną przedsiębiorstwa i wpłynąć na nią w czasie. Technika ta pozwala na dokładną i szybką ocenę sytuacji bez sporządzania szczegółowych raportów. Istnieje możliwość dostosowania wielkości sprzedaży i poziomu kosztów w celu maksymalizacji zysków. W tym kontekście należy wziąć pod uwagę następujące czynniki:

• pomimo tego, że koszty stałe mogą przesunąć próg rentowności, ich zmiana nie ma wpływu na zysk krańcowy;
• koszty zmienne nie tylko zmieniają wartość progu rentowności, ale mogą również mieć znaczący wpływ na zysk;
• jeśli jednocześnie nastąpi zmiana różnych rodzajów kosztów, to poziom zerowy na wykresie progu rentowności znacznie się przesunie;
• polityka cenowa ma istotny wpływ na zysk krańcowy.

Kluczowe założenia

Przy obliczaniu dźwigni operacyjnej, a także przy przeprowadzaniu odpowiedniej analizy produkcji, wykorzystywane są następujące kluczowe założenia:

• wszystkie koszty przedsiębiorstwa można wyraźnie podzielić na stałe i zmienne (w niektórych przypadkach menedżerowie uciekają się do przybliżonej klasyfikacji);
• firma zajmuje się produkcją jednego rodzaju produktu (jeśli produkty są produkowane w asortymencie, to nie powinno się to zmieniać w całym okresie sprawozdawczym);
• zarówno koszty, jak i przychody powinny bezpośrednio zależeć od ilości wytwarzanych produktów;
• brak zapasów na koniec okresu sprawozdawczego produkt końcowy(musi być w pełni wdrożony);
• wszystkie wskaźniki, z wyjątkiem skali produkcji, muszą pozostać stałe lub ich rozłożenie w czasie musi być nieznaczne (dotyczy to poziomu cen, wydajności pracy, składnika asortymentowego itp.);
• analiza operacyjna ma zastosowanie tylko przez krótki okres (nie dłuższy niż rok), w którym koszty stałe nie zmieniają się znacząco.

Co odzwierciedla wskaźnik?

Dźwignia operacyjna daje wyobrażenie o następujących punktach w działalności przedsiębiorstwa:

• poziom wydajność ekonomiczna dla określonego wskaźnika sprzedaży (w tym zakresie możliwe jest zaplanowanie wielkości sprzedaży, która pozwala osiągnąć pożądany marginalny zysk);
• ustalenie wielkości sprzedaży, które zapewnią pełne pokrycie wszystkich kosztów produkcji (co oznacza osiągnięcie progu rentowności);
• tworzenie rezerw siły finansowej zgodnie ze wskaźnikiem ryzyka gospodarczego;
• wpływ każdego indywidualnego wskaźnika przedsiębiorstwa na ostateczny poziom zysku.

Pełnoprawna analiza operacyjna pozwala na głębsze zbadanie cech funkcjonowania przedsiębiorstwa. Ponadto umożliwia szybką reakcję na zmiany w otoczeniu wewnętrznym i zewnętrznym w celu ograniczenia ryzyka strat ekonomicznych.

Główne wnioski

Rola dźwigni finansowej w analizie wyników jest nie do przecenienia przedsiębiorstwo produkcyjne. Wskaźnik ten pomaga ustalić wyraźny związek między zyskiem a dochodem, a także głównymi rodzajami kosztów. Pomaga to kierownictwu w szybkim reagowaniu na określone zmiany w wewnętrznym lub otoczenie zewnętrzne aby uniknąć znacznych strat finansowych. Kolejnym ważnym punktem przy obliczaniu dźwigni operacyjnej jest jej związek z poziomem ryzyka ekonomicznego. Im wyższy, tym bardziej znacząca dźwignia. Zazwyczaj maksymalna wartość jest obserwowana w przypadkach, gdy sprzedaż produktów jest w przybliżeniu równa progowi rentowności.

Wraz ze wzrostem przychodów ze sprzedaży. Występuje pod wpływem kosztów stałych za proces produkcji i sprzedaż. Jednocześnie koszty te pozostają bez zmian, a przychody rosną.

Siła dźwigni operacyjnej pokazuje, o ile procent nastąpi zmiana zysku przy wzroście (spadku) przychodów o 1%. Im wyższy udział kosztów (stałych) wykorzystywanych w produkcji i sprzedaży, tym silniejsza dźwignia. Wzór na jego określenie to różnica między przychodem a kosztem/zyskiem.

Definicja „dźwigni” jest używana w różnych naukach. To specjalne urządzenie, które pozwala zwiększyć wpływ na konkretny przedmiot. W ekonomii takim mechanizmem są koszty stałe. Dźwignia operacyjna pokazuje, w jakim stopniu firma jest zależna od kosztów zawartych w tym wskaźniku.Wskaźnik ten charakteryzuje ryzyko biznesowe.

Efekt dźwigni operacyjnej jest obserwowany w tym, że nawet niewielka zmiana przychodów prowadzi do silniejszego wzrostu lub spadku zysków. Załóżmy, że udział kosztów stałych w kosztach produkcji jest duży, to firma ma bardzo wysoki poziom dźwignia produkcyjna. Dlatego ryzyko biznesowe jest znaczne. Jeśli takie przedsiębiorstwo zmieni choć trochę wielkość sprzedaży, to otrzyma znaczną fluktuację zysków.

Każda organizacja ma próg rentowności. W nim poziom dźwigni operacyjnej dąży do nieskończoności. Ale przy niewielkim odchyleniu od tego punktu następuje dość znaczna zmiana rentowności. A im większe odchylenie od progu rentowności, tym mniejsze przychody otrzymuje firma. Należy pamiętać, że prawie wszystkie firmy zajmują się produkcją lub sprzedażą kilku rodzajów produktów. Dlatego efekt dźwigni operacyjnej należy rozpatrywać w kategoriach całkowitych wpływów ze sprzedaży i dla każdego produktu (usługi) z osobna.

W przypadku wzrostu kosztów stałych konieczny jest wybór strategii mającej na celu zwiększenie wolumenów sprzedaży. W tym przypadku nawet spadek poziomu nie ma znaczenia, tylko koszty stałe wpływają na efekt dźwigni operacyjnej. Jego analiza jest ważna dla menedżerów finansowych. Badanie dźwigni operacyjnej pomaga w doborze odpowiedniej strategii zarządzania zyskami, kosztami i ryzykiem biznesowym.

Istnieje kilka czynników, które wpływają na poziom dźwigni produkcyjnej:

Cena, po jakiej produkt jest sprzedawany;

Wielkość sprzedaży;

Koszty są w większości stałe.

Jeśli na rynku rozwinęła się niekorzystna koniunktura, prowadzi to do spadku sprzedaży. Zazwyczaj taka sytuacja rozwija się na pierwszym etapie cyklu życia produktu. Wtedy próg rentowności nie został jeszcze przekroczony. A to wymaga znacznej redukcji kosztów stałych, kalkulacji dźwigni finansowej. I odwrotnie, gdy warunki rynkowe są sprzyjające, kontrolę kosztów można nieco rozluźnić. Podobny okres można przeznaczyć na modernizację środków trwałych, inwestycje w nowe projekty, zakup aktywów itp.

Sektorowa przynależność przedsiębiorstwa dyktuje określone wymagania dotyczące wielkości inwestycji kapitałowych, automatyzacji pracy, kwalifikacji specjalistów itp. Jeżeli organizacja działa w obszarze inżynierii mechanicznej, przemysłu ciężkiego, to zarządzanie dźwignią operacyjną jest trudne. Wiąże się to z wysokimi kosztami stałymi. Ale jeśli firma zajmuje się świadczeniem usług, regulacja dźwigni operacyjnej jest dość prosta.

Celowe zarządzanie kosztami zmiennymi i stałymi, zmiana ich w zależności od aktualnej sytuacji rynkowej zmniejszy i zwiększy ryzyko biznesowe

Efekt dźwigni operacyjnej opiera się na podziale kosztów na stałe i zmienne oraz porównaniu przychodów z tymi kosztami. Działanie dźwigni produkcyjnej przejawia się w tym, że każda zmiana w przychodach prowadzi do zmiany zysku, a zysk zawsze zmienia się bardziej niż przychód.

Im wyższy udział kosztów stałych, tym wyższa dźwignia produkcyjna i ryzyko przedsiębiorcze. Aby zmniejszyć poziom dźwigni operacyjnej, konieczne jest dążenie do zamiany kosztów stałych na zmienne. Na przykład pracownicy zatrudnieni w produkcji mogą zostać przeniesieni na płace akordowe. Ponadto, aby obniżyć koszty amortyzacji, można wydzierżawić sprzęt produkcyjny.

Metodologia obliczania dźwigni operacyjnej

Efekt dźwigni operacyjnej można określić wzorem:

Rozważmy wpływ dźwigni produkcyjnej na praktycznym przykładzie. Załóżmy, że w bieżącym okresie przychody wyniosły 15 mln rubli. , koszty zmienne wyniosły 12,3 mln rubli, a koszty stałe - 1,58 mln rubli. W przyszłym roku firma chce zwiększyć przychody o 9,1%. Określ, o ile wzrośnie zysk, wykorzystując siłę dźwigni operacyjnej.

Korzystając ze wzoru oblicz marżę brutto i zysk:

Marża brutto \u003d Przychody - Koszty zmienne \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 miliona rubli.

Zysk \u003d Marża brutto - koszty stałe \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 miliona rubli.

Wtedy efektem dźwigni operacyjnej będzie:

Dźwignia operacyjna = Marża brutto / Zysk = 2,7 / 1,12 = 2,41

Efekt dźwigni operacyjnej mierzy procentowy wzrost lub spadek zarobków dla jednoprocentowej zmiany przychodów. Zatem jeśli przychody wzrosną o 9,1%, to zysk wzrośnie o 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Sprawdźmy wynik i obliczmy, jak bardzo zmieni się zysk w tradycyjny sposób (bez korzystania z dźwigni operacyjnej).

Wraz ze wzrostem przychodów zmieniają się tylko koszty zmienne, podczas gdy koszty stałe pozostają niezmienione. Przedstawmy dane w tabeli analitycznej.

Tym samym zysk wzrośnie o:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%