Jak właściwie wycenić gotowy biznes? Wycena przedsiębiorstw. Jak wycenić biznes zanim go kupisz Kalkulacja kosztów biznesowych procesów biznesowych

Kupowanie gotowego biznesu w Petersburgu to złożony i czasochłonny proces. Jednym z kluczowych kroków jest wycena gotowego biznesu. Prawidłowe określenie wartości firmy jest ważne zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego.

Problemy cenowe na rynku ready-made business

Sprzedawca gotowego biznesu najczęściej zawyża koszt, ponieważ przedmiot postrzegany jest przez niego jako dziecko, w które zainwestował swoje siły i pieniądze. Biznesmeni sprzedający gotowy biznes w Petersburgu, czasami nawet obraża się, gdy kupujący próbuje obniżyć cenę. Dlatego przedsiębiorca decydujący się na zakup gotowego biznesu w Petersburgu musi również dokonać wyceny, aby nie przepłacać za obiekt.

Wycena gotowego biznesu jest narzędziem do kształtowania odpowiedniej ceny

Profesjonalni brokerzy firmy Altera Invest tłumaczą, że grając w cenę na rynku gotowego biznesu można bardzo wiele zmienić. Zawsze istnieje szansa na kupno lub sprzedaż firmy po zawyżonej lub zaniżonej cenie.

Zadaniem profesjonalnego brokera jest dopilnowanie, aby w końcu wygrali zarówno sprzedający, jak i kupujący. Na plus, oba mogą pozostać w przypadku prawidłowej oceny biznesu.

Metody oceny

Według ekspertów istnieje kilka podejść do oceny gotowego biznesu:

Podejście kosztowe. Aby właściwie oszacować, trzeba obliczyć, jakie koszty poniósłbyś, decydując się na stworzenie firmy od podstaw: ile pieniędzy wydasz na remont lokalu, zakup sprzętu i Kieszonkowe dzieci, rekrutacja. Obejmuje to również miesiące „przestoju”, za które również będziesz musiał płacić czynsz.

Na przykład, zgodnie z opracowanym biznesplanem, łączna kwota sięga 3 milionów rubli, podczas gdy właściciel oferuje kupno salonu kosmetycznego za 5 milionów rubli. Tutaj możesz śmiało wskazać sprzedającemu biznes, że bardziej opłaca się ci zorganizować własny biznes niż przejąć jego biznes.

To dobra metoda, jednak profesjonalni pośrednicy biznesowi Altera Invest zwracają uwagę, że tego rodzaju wycena nie uwzględnia niematerialnej wartości firmy. To znaczy reputacja, marka, różne know-how, nagromadzone baza klientów itp.

Podejście porównawcze. Nie zapominaj, że nie ma dwóch takich samych firm. Wynika to z faktu, że nawet jeśli jeden gotowy biznes znajduje się na głównej ulicy, a drugi jest 50 metrów od niego, ale za rogiem oczywiście poziom dochodów będzie inny. W związku z tym koszt gotowego biznesu będzie inny.

Dlatego wśród nabywców biznesowych najczęściej stosowana jest dochodowa metoda wyceny gotowego biznesu. W końcu po zakupie firmy chcą ją odzyskać w jak najkrótszym czasie. Tego rodzaju podejście najlepiej zastosować w przypadku biznesu, który generuje dobre zyski.

Mieszany sposób. Jest to połączenie dwóch powyższych. Możesz więc uzyskać najbardziej obiektywny obraz. Kompetentną i rzetelną ocenę gotowego biznesu mogą wystawić tylko profesjonaliści, którzy pracują na rynku od wielu lat.

Rynek sprzedaży gotowych biznesów w Rosji rośnie z roku na rok. Coraz więcej osób chce zainwestować pieniądze, nawet małe, w prawdziwy biznes, aby spróbować swoich sił jako przedsiębiorca. A często przejęcie już działającej firmy jest najlepszą opcją do osiągnięcia tych celów. Ale tylko wtedy, gdy podejdziesz do sprawy rozważnie i dokładnie.

Najmniejszy opór sprzedawcy w przekazywaniu informacji jest sygnałem niebezpieczeństwa!

Kupując gotowy biznes, niezależnie od jego specyfiki, możesz skorzystać z poniższego algorytmu działania.

Na początek działalność przedsiębiorcza(a także rozbudowy istniejącego) na dwa sposoby: stworzyć nowy biznes lub kup gotowe. Po przeanalizowaniu zalet i wad drugiej opcji możesz zdecydować, czy jest ona słuszna, czy też lepiej skorzystać z pierwszej opcji.

Zalety gotowego biznesu:

• Historia rozwoju, dobra lub zła, co pozwala ją ocenić.
• Dostępność lokali i sprzętu.
• Kompletny personel.
• Ugruntowane relacje i kanały dystrybucji.
• Gotowy produkt (usługa), czasem znana marka.
• Pewny popyt na towary (usługi), umiejętność przewidywania jego zmiany.
• Szczegółowe raporty finansowo-księgowe.

Wady gotowego biznesu:

• Sprzęt może być zużyty, a procesy przestarzałe.
• Dzierżawa nie może zostać przedłużona.
• Personel może być niewykwalifikowany
• Kontrahenci mogą być nierzetelni, relacje z nimi mogą zostać zepsute przez poprzedniego właściciela.
• Następnie zobowiązania dłużne (niezapłacone podatki, kary i cła lub gwarancje).

KROK 2. Wybierz rodzaj biznesu do kupienia

Aby to zrobić, musisz odpowiedzieć na kilka pytań:

1. Czy jest jakaś działalność i biznes, o którym marzyłeś?

2. Jaki rodzaj działalności najlepiej pasuje do Twojej wiedzy, umiejętności i przeszłego doświadczenia?

3. Co chcesz robić: produkcję, sprzedaż hurtową, detaliczną czy usługową?

4. Czy jesteś zainteresowany biznesem importowo-eksportowym?

4. Chcesz zaangażować rodzinę w pracę w gotowym biznesie?

Eksperci zalecają, aby najpierw dokonać wyboru między produkcją, sprzedażą detaliczną, hurtową i usługami, następnie rozwiązać kwestię importu-eksportu, a następnie określić konkretny produkt (usługę) lub rynek w ramach wybranego sektora.

KROK 3. Zdecyduj o środkach

Przede wszystkim zdecyduj, ile własnych środków możesz przeznaczyć na transakcję. Następnie zdecyduj, ile pieniędzy możesz i chcesz pożyczyć (na przykład z banku).

Notatka: możliwość pozyskania pożyczonych środków na przejęcie przedsiębiorstwa uzależniona jest od dostępności płynnych środków trwałych i nieruchomości. Jeśli kupujesz firmę, która posiada takie aktywa, w większości przypadków możesz pożyczyć 50% całkowitych kosztów firmy lub projektu inwestycyjnego. Twoje osobiste aktywa mogą również służyć jako zabezpieczenie pożyczki na zakup nowej firmy.

KROK 4. Wybierz opłacalne opcje

Przedsiębiorcy, którzy chcą sprzedawać swoją działalność, umieszczają ogłoszenia w bezpłatnych gazetach ogłoszeniowych lub w dziale ogłoszeń lokalnych czasopism lokalnych, w dowolnych publikacjach biznesowych lub biuletynach, na specjalistycznych stronach internetowych. Innym źródłem ofert są firmy brokerskie specjalizujące się w sprzedaży gotowych biznesów.

Notatka: sprzedawcy nie zawsze „publicznie” ogłaszają sprzedaż swojej firmy. Powodem jest konieczność zachowania jak najściślejszego reżimu poufności, ponieważ ogłoszenie sprzedaży może wywołać ekscytację wśród klientów, pracowników i dostawców. Wielu potencjalnych sprzedawców woli korzystać z sieci kontaktów twarzą w twarz, aby znaleźć kupujących.

Dlatego konieczne jest również zasięganie zapytań wśród przyjaciół, znajomych, przedsiębiorców, prawników, pracowników banków, księgowych, konsultantów i współpracowników. Możesz również przeprowadzić wywiady z dostawcami lub dystrybutorami w interesie, który Cię interesuje.

KROK 5. Poznaj powody sprzedaży wybranych firm

Poprzedni właściciel może mieć ich kilka:

• Zmiana miejsca zamieszkania. Brak bezpośredniej kontroli i zarządzania procesem.
• Nieporozumienia między właścicielami. Nie osiągnięto wspólnego porozumienia w sprawie sposobów dalszy rozwój firm.
• Utrata zainteresowania biznesem. Po 6-8 latach aktywność może po prostu przestać być satysfakcjonująca.
• Choroba, starość. Ograniczone możliwości zarządzania firmą przez właściciela i brak godnych następców firmy.
• Konieczność inwestycji w kolejny projekt. Właściciel znalazł bardziej dochodową i mniej uciążliwą branżę.
• Sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością. Niektóre działania dużych przedsiębiorstw lub holdingów są mniej opłacalne lub nie mieszczą się w ogólnej koncepcji rozwoju.

W zasadzie wszystkie powody można pogrupować w następujący sposób:

• działalność ta przestała przynosić dostateczny zysk (w branży następuje recesja i spadek aktywności gospodarczej; firmie grozi bankructwo; słabe zarządzanie; firma jest zamieszana w oszustwa kryminalne itp.);
• właściciel zamierza prowadzić inną działalność gospodarczą lub dywersyfikować swoją działalność; zamierza przejść na emeryturę z powodów osobistych; nie ma wystarczających środków na rozwój firmy.

Oczywiste jest, że zakup firmy jest celowy tylko wtedy, gdy właściciel firmy kieruje się względami zawartymi w drugiej grupie.

W zasadzie na tym etapie ze wszystkich wcześniej wybranych opcji pozostają dwie lub trzy odpowiednie opcje.

W warunkach Rynek rosyjski nie jest jeszcze możliwe oszacowanie wartości firmy na podstawie: wartość rynkowa jej akcje, ponieważ na otwartym rynku giełdowym notowane są tylko duże przedsiębiorstwa. Dlatego przy ocenie małych i średnich przedsiębiorstw eksperci zalecają stosowanie następujących podejść: opłacalne, rynkowe i kosztowne.

podejście dochodowe

Przy takim podejściu o wartości firmy decyduje wysokość oczekiwanych dochodów. Metoda ta zakłada, że ​​nabywca nie zapłaci za biznes więcej niż bieżąca wartość przyszłych zarobków za okres odsetkowy. Korzystając z tego podejścia, kupujący oblicza różne opcje rozwoju biznesu. Jednak przy takim podejściu poziom ryzyka jest często określany zbyt subiektywnie. Ta metoda wyceny jest dobra, jeśli przychody firmy są dodatnie i stabilne.

Podejście rynkowe

Wartość firmy szacuje się, porównując ostatnią sprzedaż firm o porównywalnej wielkości. Głównym warunkiem zastosowania tego podejścia jest dojrzały rynek. Wartość wycenianej firmy (V1) określa się jako iloczyn stosunku ceny rynkowej firmy analogicznej (V2) i jej wskaźnika bazowego (R2) do wskaźnika bazowego (R1) wycenianej firmy: V1 =V2/R2×R1. Podstawowymi wskaźnikami są zazwyczaj: zysk netto, wartość księgowa przedsiębiorstwa. Wybierając porównywalne firmy, kierują się następującymi wymaganiami: branża przedsiębiorstw musi odpowiadać, cechy ilościowe i jakościowe firmy muszą być w przybliżeniu równe.

Podejście kosztowe

Koszt firmy zależy od ilości zasobów wydanych na jej reprodukcję lub wymianę, z uwzględnieniem stanu fizycznego i przestarzałości. Takie podejście jest najskuteczniejsze, gdy kupujący ma zamiar porównać koszt przejęcia firmy z kosztem założenia podobnej firmy.

Nie ma jednoznacznej odpowiedzi, jakiej metody oceny użyć. W każdym przypadku podejścia łączy się w zależności od specyfiki biznesu.

Notatka: na tym etapie warto zwrócić się do niezależnych konsultantów, brokerów biznesowych lub profesjonalnych rzeczoznawców. Często odgrywają istotną rolę. W końcu określenie wartości przedsiębiorstwa to proces, który wymaga profesjonalnej wiedzy i doświadczenia z różnych dziedzin prawa, analizy matematycznej, ekonomii, rachunkowości i audytu.

Na tym etapie z reguły pozostaje jedna odpowiednia opcja.

KROK 7. Przeanalizuj szczegółowo wybrany biznes

Jeśli fundusze na to pozwalają (a gra jest warta świeczki!), najlepiej ponownie zwrócić się do profesjonalistów i zamówić Legal Due Diligence („due diligence”) – kompleksowe sprawdzenie sprzedawcy pod kątem „due diligence”. Pozwoli to co najmniej na wyjaśnienie prawdziwości przekazanych informacji prawnych i finansowych, weryfikację poprawności dokumentacji oraz ich zgodności z obowiązującym prawem. Jako maksimum „due diligence” obejmuje przeprowadzenie audytu prawno-finansowego rachunkowości i rachunkowości podatkowej, ocenę zgodności najwyższych menedżerów z zajmowanymi stanowiskami, przeprowadzenie inwentaryzacji majątku itp. do nieskończoności.

Jeśli wątpliwości nie ma zbyt wiele, a kwota transakcji nie jest tak duża, możesz spróbować wykonać powyższą procedurę samodzielnie: zadać jak najwięcej pytań, zażądać zgłoszenia, zapytać o numery i modele urządzeń oraz terminy ich zakup, zapytaj o reputację firmy, dowiedz się o wszystkich zobowiązaniach przejmowanej firmy itp.

Notatka: najmniejszy opór sprzedawcy w przekazaniu interesujących Cię informacji jest sygnałem niebezpieczeństwa!

Poważne powody do niepokoju to również:

1. Skrócone sztywne ramy czasowe sprzedaży firmy.

2. Brakujące Klucz informacyjny według obiektu.

3. Uzyskanie nawet istniejących informacji jest trudne.

4. Nie ma jasnego powodu sprzedaży lub uzasadnienie, że powód sprzedaży nie jest wiarygodny.

5. Stwierdzono, że przynajmniej część informacji o przedmiocie została zniekształcona lub błędnie zinterpretowana przez sprzedawcę.

KROK 8. Zminimalizuj potencjalne ryzyko

1. Zapytaj o wszystko, co może potencjalnie zaszkodzić Twojej firmie.

2. Poznaj stan kompleksu nieruchomości i cechy jego lokalizacji. Zapobiegnie to problemom np. w związku z zakończeniem najmu.

3. Należy oprzeć się na faktach i, jeśli to możliwe, nie zabierać słowa, bez względu na to, jak godny zaufania może być sprzedawca. Dotyczy to zwłaszcza wielkości zysku i obrotów firmy, deklarowanych przez sprzedawcę.

4. Oferta zawarcia zobowiązania gwarancyjnego na brak długów, które nie przechodzą przez dział księgowości. Podpisują go wszyscy założyciele i prezes. Ochrona prawna kupującego polega na tym, że po podpisaniu zobowiązania gwarancyjnego jest on osobiście odpowiedzialny za wszelkie pożyczki udzielone przez firmę w ciągu ostatnich trzech lat. W przypadku negatywnych konsekwencji kupujący ma możliwość skierowania wierzycieli do swojego rzeczywistego dłużnika lub, jeśli sprawa trafi do sądu, wnieść roszczenie regresowe w celu ochrony swoich praw.

5. Prawnicy również zalecają kompilację szczegółowy plan przeniesienie uprawnień zarządczych. Jest to szczególnie ważne dla utrzymywania relacji z klientami, dostawcami, innymi partnerami biznesowymi oraz pracownikami spółki przejmowanej. W końcu dla kupującego ważne jest utrzymanie rentownego biznesu.

6. W umowie ze sprzedającym należy wskazać, że nowy właściciel nabywa tylko te wierzytelności związane z działalnością przedsiębiorstwa, które są określone w umowie. A długi związane z dotychczasową działalnością przedsiębiorstwa nie przechodzą na nowego właściciela. Umowa i aneksy do niej muszą zawierać szczegółowy wykaz wszystkich długów wchodzących w skład przedsiębiorstwa, ze wskazaniem wierzycieli, rodzaju, wielkości i terminów ich roszczeń.

KROK 9. Rozpocznij negocjacje zakupu

Jeśli wszystkie Twoje wątpliwości zostaną rozwiązane pozytywnie, złóż oficjalną ofertę i przystąp do negocjacji.

Notatka: Sprzedający wolą nie zajmować się niepoważnymi kupującymi, więc nie zdziw się, jeśli zostaniesz poproszony o wpłatę kaucji, podobnie jak w przypadku transakcji na rynku nieruchomości.

Z reguły w negocjacjach obie strony zaczynają od maksymalnych i minimalnych ofert i stopniowo łagodzą swoje warunki. Dlatego musisz z góry określić cenę i warunki, na jakich zgadzasz się na przejęcie biznesu. Oczywiście zacznij od korzystniejszych warunków dla siebie. Przygotuj się na to, że sprzedawca spełni Twoją pierwszą ofertę na warunkach, które uznasz za nieuczciwe. To nieunikniona część negocjacji. Jeśli twoje intencje są poważne, pracuj nad warunkami, które zgadzasz się zaakceptować.

KROK 10. Załóż firmę!

Odniesienie

Rynek sprzedaży gotowych przedsiębiorstw: wyniki 2006 r.

(www.1nz.ru/readarticle.php?article_id=1278)

Najbardziej poszukiwane i oferowane, jak zwykle, są kawiarnie i małe restauracje w przedziale cenowym 50-150 tys. fryzjerzy, salony kosmetyczne (25-50 tys. dolarów); usługi samochodowe (100-250 tys. USD).

Wśród biur podróży przeważają oferty w wysokości 10-20 tys. Za godne oferty uznać można firmy turystyczne, które posiadają nie tylko biuro podróży, ale również licencję touroperatora, posiadają własnych przedstawicieli za granicą oraz umowy z hotelami i zajazdami. Ale cena takiej firmy wyniesie już od 30 000 dolarów i więcej.

Istniały pewne preferencje w przejmowaniu działalności związanej ze świadczeniem usług niematerialnych: firmy konsultingowe, audytorskie, instytucje edukacyjne. Inwestorzy są gotowi zainwestować do 150 000 USD w takie firmy, które istnieją od ponad 5-7 lat i posiadają wszystkie niezbędne licencje i zezwolenia. Zaczęto oferować takie rodzaje działalności, jak agencje modelek i koncertów. Pojawiło się więcej propozycji sprzedaży firm reklamowych i produkcji reklamowej.

Nadpodaż obserwowana w medycynie i farmakologii centra medyczne i kliniki dentystyczne, a wręcz przeciwnie, popyt na apteki i kioski apteczne przewyższa podaż.

W handlu detalicznym występuje znaczna nadwyżka podaży nad popytem. Jest to typowe dla małych sklepów i pawilonów w centra handlowe o wartości 30-180 tysięcy dolarów.

Wśród przedsiębiorstw produkcyjnych popularne są fabryki do produkcji cegieł, bloków, płytek. Kupujący może zapłacić za taki biznes nawet milion dolarów, ale musi mieć pewność, że wszystkie stare powiązania i konsumenci pozostaną. Jednocześnie maleje zapotrzebowanie na taki rodzaj działalności, jak produkcja okien i drzwi z PVC. Istnieją propozycje produkcji żywności (kiełbasy, cukiernie) o wartości 400-700 tys. dolarów, ale popyt na nie jest niewielki.

Jakie metody (metody) stosuje się do oceny wartości firmy? Jak na przykładzie przeprowadzana jest wycena biznesu i jakie są jej cele? Jakie dokumenty są potrzebne do oceny działalności przedsiębiorstwa?

Witam wszystkich, którzy odwiedzili nasz zasób! W kontakcie Denis Kuderin jest ekspertem i jednym z autorów popularnego magazynu HeatherBober.

W dzisiejszej publikacji porozmawiamy o tym, czym jest wycena biznesu i dlaczego jest potrzebna. Materiał zainteresuje obecnych i przyszłych przedsiębiorców, dyrektorów i menedżerów spółek prawa handlowego oraz wszystkich, którym bliskie są tematy biznesowe i finansowe.

Ci, którzy przeczytają artykuł do końca, otrzymają gwarantowany bonus - recenzja najlepszych Rosyjskie firmy specjalizująca się w wycenach przedsiębiorstw oraz doradztwo w wyborze rzetelnego i kompetentnego rzeczoznawcy.

1. Co to jest wycena biznesu i kiedy jest potrzebna?

Każda firma – niezależnie od tego, czy jest to firma produkująca plastikowe kubki, czy też kompleks motoryzacyjny – dąży do rozwoju i poszerzania swojej strefy wpływów. Nie da się jednak poprawnie ocenić swoich perspektyw bez kompleksowej analizy aktualnego stanu rzeczy.

To właśnie wycena biznesu daje właścicielom i menedżerom istniejących przedsiębiorstw handlowych realny obraz aktywów firmy i jej potencjału.

Kiedy firma potrzebuje wyceny?

• sprzedaż całego przedsiębiorstwa lub jego udziałów w formie udziałów;
• wynajem działającego przedsiębiorstwa;
• opracowanie nowych kierunków inwestycyjnych w celu rozbudowy i rozwoju firmy;
• rewaluacja funduszy;
• reorganizacja firmy – fuzja, wydzielenie poszczególnych obiektów w niezależne struktury;
• likwidacja spółki w wyniku upadłości lub zakończenia działalności;
• emisja lub sprzedaż akcji;
• optymalizacja działalności produkcyjnej i biznesowej;
• zmiana formatu firmy;
• zmiana przywództwa;
• przeniesienie aktywów jako zabezpieczenie;
• przeniesienie udziałów przedsiębiorstwa do kapitału zakładowego dużego holdingu;
• ubezpieczenie firmowe.

Jak widać, istnieje wiele sytuacji, w których biznes potrzebuje profesjonalnej oceny. Ale główny cel takiej procedury jest zawsze taki sam - kompetentna analiza efektywność finansowa przedsiębiorstwa jako sposób na osiągnięcie zysku.

Inicjując działania związane z wyceną przedsiębiorstw, interesariusze chcą wiedzieć, jakie przychody generuje lub będzie generować dany podmiot gospodarczy w przyszłości. Czasami zadanie oceny jest jeszcze bardziej szczegółowe – odpowiedzieć na pytania: rozwijać lub sprzedawać firmę, likwidować ją lub próbować reorganizować, czy pozyskać nowych inwestorów?

Wartość firmy jest wyznacznikiem jej sukcesu i efektywności. Na cenę rynkową firmy składają się jej aktywa i pasywa, wartość personelu, przewagi konkurencyjne, wskaźniki rentowności za cały okres istnienia lub określony czas.

Właściciele małych firm i indywidualni przedsiębiorcy mogą mieć pytanie - czy można samodzielnie wycenić przedsiębiorstwo? Niestety, odpowiedź brzmi nie. Biznes to złożona i wieloaspektowa kategoria. Możesz uzyskać przybliżone oszacowanie, ale jest mało prawdopodobne, aby było to obiektywne.

I jeszcze jeden ważny niuans - niezależnie uzyskane dane nie mają oficjalnego statusu. Nie można ich uznać za pełnoprawne argumenty i nie będą akceptowane np. w sądzie lub jako.

2. Jakie są cele wyceny biznesu – 5 głównych celów

Zastanówmy się więc nad głównymi zadaniami, które są rozwiązywane podczas procedury wyceny firmy.

Cel 1. Poprawa efektywności zarządzania przedsiębiorstwem

Sprawne i kompetentne zarządzanie przedsiębiorstwem to niezbędny warunek sukcesu. Status finansowy firmy charakteryzują wskaźniki stabilności, rentowności i trwałości.

Taka ocena jest potrzebna głównie do użytku wewnętrznego. Procedura identyfikuje nadwyżki aktywów, które spowalniają produkcję i niedoceniane branże, które mogą przynieść zysk w przyszłości. Oczywiste jest, że pierwszy musi zostać usunięty, drugi - do rozwoju.

Przykład

W trakcie oceny biznesowej w firmie handlowej okazało się, że korzystanie z wynajmowanych magazynów do przechowywania produktów jest o 20-25% tańsze niż utrzymanie i utrzymanie własnych lokali, które znajdują się w bilansie.

Firma postanawia sprzedać swoje magazyny i nadal korzystać wyłącznie z wynajętej powierzchni. Istnieją oszczędności kosztów i optymalizacja procesów produkcyjnych.

Cel 2. Kupno i sprzedaż akcji na giełdzie

Kierownictwo firmy postanawia sprzedać swoje akcje na giełdzie. Aby podjąć ekonomicznie uzasadnioną decyzję, musisz ocenić nieruchomość i poprawnie obliczyć udział, który jest zainwestowany w papiery wartościowe.

Sprzedaż akcji to główny sposób na sprzedaż firmy. Możesz sprzedać firmę w całości lub w częściach. Oczywiście koszt pakietu kontrolnego zawsze będzie wyższy niż cena poszczególnych akcji.

Jednocześnie wycena jest ważna zarówno dla akcjonariuszy, jak i kupujących. Pożądane jest również, aby rzeczoznawca nie tylko podał cenę rynkową pakietu, ale także przeanalizował perspektywy rozwoju firmy jako całości.

Cel 3. Podejmowanie decyzji inwestycyjnej

Taka ocena dokonywana jest na zlecenie konkretnego inwestora, który chce zainwestować w istniejące przedsiębiorstwo. Wartość inwestycji to potencjalna zdolność zainwestowanych środków do generowania dochodu.

Rzeczoznawca określa najbardziej obiektywną wartość rynkową projektu z punktu widzenia inwestycji. Weź pod uwagę np. perspektywy rozwoju branży w danym regionie, kierunek przepływów finansowych w tym obszarze, ogólną sytuację gospodarczą w kraju.

Więcej informacji - w artykule „”.

Cel 4. Restrukturyzacja przedsiębiorstw

Głównym celem właściciela zlecającego wycenę podczas restrukturyzacji przedsiębiorstwa jest wybór najbardziej optymalnego podejścia do procesów zmiany struktury przedsiębiorstwa.

Restrukturyzacja jest zwykle przeprowadzana w celu poprawy efektywności biznesowej. Istnieje kilka rodzajów restrukturyzacji – fuzja, akcesja, wydzielenie niezależnych elementów. Ocena pomaga przeprowadzić te procedury przy minimalnych kosztach finansowych.

Przy całkowitej likwidacji obiektu ocena potrzebna jest głównie do podjęcia decyzji o zwrocie długów i sprzedaży nieruchomości na wolnej licytacji.

W procesie restrukturyzacji często wymagane jest dokończenie bieżących aktywów i pasywów firmy.

Cel 5. Opracowanie planu rozwoju przedsiębiorstwa

Opracowanie strategii rozwoju jest niemożliwe bez oceny aktualnego stanu firmy. Znając rzeczywistą wartość aktywów, poziom rentowności i saldo bieżące, przy sporządzaniu biznesplanu będziesz polegać na obiektywnych informacjach.

W tabeli cele i cechy oceny są przedstawione w formie wizualnej:

№	Cele ewaluacji	Osobliwości
1	Poprawa efektywności zarządzania	Wyniki dotyczą użytku wewnętrznego
2	Kupno i sprzedaż udziałów	Wycena jest ważna zarówno dla sprzedających, jak i kupujących
3	Podejmowanie decyzji inwestycyjnej	Obiekt oceniany pod kątem atrakcyjności inwestycyjnej
4	Restrukturyzacja biznesu	Ocena pozwala na zmianę konstrukcji z uwzględnieniem maksymalnej wydajności
5	Opracowanie planu rozwoju	Ewaluacja pozwala na sporządzenie kompetentnego biznesplanu

Metoda 3. Szacowane przez branżowych partnerów

Wykorzystuje dane dotyczące zakupu lub sprzedaży przedsiębiorstw o ​​zbliżonym profilu i wielkości produkcji. Metoda jest logiczna i zrozumiała, ale trzeba wziąć pod uwagę specyfikę wycenianej firmy i specyficzne realia gospodarcze.

Główną zaletą tej metody jest to, że rzeczoznawca koncentruje się na rzeczywistych danych, a nie abstrakcji i bierze pod uwagę obiektywną sytuację na rynku sprzedaży.

Są też wady – podejście porównawcze nie zawsze wpływa na perspektywy rozwoju biznesu i wykorzystuje średnie wskaźniki branżowe.

Metoda 4. Szacunkowa prognoza przepływów pieniężnych

Ocena jest przeprowadzana z uwzględnieniem długoterminowych perspektyw firmy. Specjaliści muszą dowiedzieć się, jaki zysk przyniesie dana firma w przyszłości, czy inwestycje w przedsiębiorstwo są opłacalne, kiedy inwestycje się zwrócą, w jakim kierunku popłyną fundusze.

4. Jak ocenić wartość biznesu przedsiębiorstwa – instrukcja krok po kroku dla początkujących

Tak więc dowiedzieliśmy się już, że tylko profesjonaliści mogą kompetentnie ocenić biznes. Teraz rozważ konkretne kroki, które muszą podjąć właściciele firm.

Krok 1. Wybór firmy wyceniającej

Wybór rzeczoznawcy to odpowiedzialny i ważny etap postępowania. Ostateczny wynik zależy całkowicie od tego.

Profesjonaliści wyróżniają się następującymi cechami:

• solidne doświadczenie na rynku;
• wykorzystanie nowoczesnych technologii i metod, nowoczesnego oprogramowania;
• dostępność funkcjonalnego i wygodnego zasobu internetowego;
• lista znanych partnerów, którzy korzystali już z usług firmy.

Sami specjaliści, którzy będą dokonywać oceny, muszą posiadać zezwolenia i ubezpieczenie odpowiedzialności zawodowej.

Krok 2 Zapewniamy niezbędną dokumentację

Firma rzeczoznawcza z pewnością szczegółowo wyjaśni Ci, jakie dokumenty musisz dostarczyć, ale jeśli odbierzesz paczkę z wyprzedzeniem, zaoszczędzi to czas i od razu wprawi rzeczoznawcę w biznesową falę.

Klienci będą potrzebować:

• dokumenty tytułowe firmy;
• statut firmy;
• certyfikat rejestracji;
• wykaz nieruchomości, majątku, papierów wartościowych;
• raporty księgowe i podatkowe;
• wykaz spółek zależnych, jeśli takie istnieją;
• certyfikaty długów na pożyczki (jeśli są długi).

Pakiet uzupełniany jest w zależności od celów i cech zabiegu.

Krok 3 Model wyceny przedsiębiorstwa koordynujemy z wykonawcą

Klient zazwyczaj wie, w jakim celu przeprowadza ocenę, ale nie zawsze wie, jaką metodologię najlepiej zastosować. Podczas wstępnej rozmowy ekspert i klient wspólnie pracują nad opracowaniem planu działania, określeniem metod oceny i uzgodnieniem terminu jego realizacji.

Krok 4 Czekamy na wyniki badań rynku branżowego przez ekspertów

Na początek rzeczoznawcy muszą przeanalizować sytuację w branżowym segmencie rynku, poznać aktualne ceny, trendy i perspektywy rozwoju badanego obszaru.

Krok 5Śledzimy analizę ryzyka biznesowego

Analiza ryzyka jest niezbędnym etapem oceny biznesowej. Informacje uzyskane w trakcie takiej analizy są koniecznie wykorzystane w przygotowaniu raportu.

Krok 6 Kontrolujemy określanie potencjału rozwojowego przedsiębiorstwa

Profesjonalni rzeczoznawcy zawsze biorą pod uwagę perspektywy rozwoju biznesu, ale pożądane jest, aby klienci kontrolowali ten etap badania i byli świadomi wyników. Zawsze dobrze jest wiedzieć, jaki potencjał ma Twoja firma.

Krok 7 Otrzymujemy raport z wykonanej pracy

Ostatnim etapem procedury jest przygotowanie raportu końcowego. Gotowy dokument jest podzielony na osobne pozycje i zawiera nie tylko gołe liczby, ale także wnioski analityczne. Raport, poświadczony podpisami i pieczęciami, ma moc urzędową w rozwiązywaniu sporów majątkowych oraz w sporach sądowych.

Jak przeprowadzić ocenę w sposób jak najbardziej kompetentny i bezpieczny dla swojej firmy? Najlepsza opcja– angażować niezależnych prawników jako konsultantów na wszystkich etapach. Można to zrobić, korzystając z usług strony Prawnik. Specjaliści tego portalu pracują zdalnie i są dostępni przez całą dobę.

Większość konsultacji na stronie jest bezpłatna. Jeśli jednak potrzebujesz bardziej dogłębnej pomocy, usługi są płatne, ale wysokość opłaty ustala klient.

5. Profesjonalna pomoc w wycenie przedsiębiorstw – przegląd TOP-3 firm wyceniających

Nie masz czasu, chęci ani możliwości, aby samemu poszukać rzeczoznawcy? Nie martw się, skorzystaj z naszej ekspertyzy. W pierwszej trójce rosyjskich rzeczoznawców znajdują się najbardziej rzetelne, kompetentne i zaufane firmy. Przeczytaj, porównaj, wybierz.

Nie ma znaczenia, w jakim celu przeprowadzasz ocenę - kupno-sprzedaż, pożyczka pod zastaw, usprawnienie zarządzania, reorganizacja - specjaliści Grupy KSP przeprowadzą procedurę profesjonalnie, szybko i zgodnie ze wszystkimi zasadami.

Firma działa na rynku od ponad 20 lat, ma około 1000 stałych klientów, doskonale orientuje się w realiach rosyjskiego biznesu, a klientom udziela bezpłatnych konsultacji. Wśród stałych partnerów firmy znane firmy, małe i średnie przedsiębiorstwa.

Organizacja ma członkostwo w Organizacji Samoregulacji ROO (Rosyjskie Towarzystwo Rzeczoznawców) i ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej na 5 milionów rubli.

Firma powstała w 2002 roku. Firma gwarantuje praca operacyjna(Okres oceny biznesowej - 5 dni) i oferuje adekwatne ceny (40 000 za standardową procedurę oceny). W swoich metodach organizacja kieruje się zasadami „Etycznego Biznesu” – transparentność, uczciwość, otwartość, przestrzeganie warunków umowy, odpowiedzialność.

Yurdis zatrudnia 20 profesjonalnych rzeczoznawców, członków największych rosyjskich SRO. Każdy ze specjalistów posiada ubezpieczenie OC na kwotę 10 mln rubli, dyplomy i certyfikaty potwierdzające wysokie kwalifikacje. Wśród znanych klientów firmy są Gazprombank, Sbierbank, Svyazbank, Centrum Organizacji Hipoteki Wojskowej.

3) Klasa Atlantycka

Firma działa na rynku wycen od 2001 roku. Pracuje z aktywami materialnymi i niematerialnymi, opracowuje i przewiduje idealne schematy zwiększania dochodów, współpracuje z przedsiębiorstwami we wszystkich regionach Federacji Rosyjskiej.

Lista zalet obejmuje dokładność referencyjną szacunków, kompetentnych rejestracja prawna raporty, jasne zrozumienie celów i zadań klientów. Firma jest akredytowana przez banki komercyjne i państwowe Federacji Rosyjskiej, wykorzystuje w swojej pracy rozbudowaną bazę metodologiczną, stosuje własne osiągnięcia technologiczne i naukowe.

I jeszcze kilka wskazówek dotyczących wyboru kompetentnego rzeczoznawcy.

Renomowane firmy mają dobrze zaprojektowaną i bezbłędnie działającą stronę internetową. Za pośrednictwem zasobów internetowych takich firm możesz uzyskać bezpłatne konsultacje, zamówić usługi, porozmawiać z menedżerami i przedstawicielami działu wsparcia.

I odwrotnie, firmy jednodniowe mogą w ogóle nie mieć portalu sieciowego lub mogą być zaprojektowane jako tania jednostronicowa witryna. Nie Dodatkowe informacje, artykuły analityczne, funkcje interaktywne.

Wskazówka 2. Odmówić współpracy z firmami o szerokim zasięgu

Organizacje, które pozycjonują się jako firmy uniwersalne, nie zawsze mają odpowiedni poziom kompetencji.

Wartość bieżącej działalności jest obiektywnym wskaźnikiem funkcjonowania przedsiębiorstwa i odzwierciedla aktualną wartość korzyści w przyszłości z jego funkcjonowania. Pozwala to obliczyć najbardziej prawdopodobną cenę, po której można go sprzedać na wolnym rynku. Pytanie jak wycenić wartość przedsiębiorstwa ma charakter praktyczny i ma ogromne znaczenie dla każdego przedsiębiorcy na różnych etapach funkcjonowania firmy.

Jak przeprowadzana jest wycena biznesu

Przede wszystkim należy określić główny cel, jaki przyświeca procesowi wyceny przedsiębiorstwa. Tutaj są dwie opcje.

Pierwsza opcja- koszt jest niezbędny do wykonania niektórych czynności prawnych. Oznacza to, że musisz zdobyć oficjalny wniosek w formie „Raportu z oceny”, który zostanie sporządzony przez niezależnego rzeczoznawcę posiadającego uprawnienia do przeprowadzenia tej procedury.

Druga opcja– przeprowadzana jest wycena, aby określić, jaka jest realna wartość Twojej firmy. Aby to zrobić, nie potrzebujesz już „Raportu z wyceny”, zgodnie z wymogami ustawy nr 135-FZ.

Opcje te mają zasadniczą różnicę nie w jakości pracy wykonywanej przez rzeczoznawcę, ale w stosunku do uzyskanych wyników. Wycena to licencjonowany rodzaj działalności. Z tego powodu podlega pewnym wymogom obecnego ustawodawstwa. Spełnienie tych wymagań w procesie sporządzania Raportu Oceniającego, co do zasady, powoduje wzrost kosztów pracy specjalisty.

Jeżeli wyniki prac są sporządzane nie w formie oficjalnego Raportu, ale jako Konkluzja, w trakcie negocjacji następuje szczegółowe opracowanie i uzgodnienie jasno sformułowanego zadania do oceny. Zgodnie z tym zadaniem rzeczoznawcy będą wykonywać tylko określone przez Ciebie procedury, które są wymagane do rozwiązania określonych problemów.

Wycena przedsiębiorstwa to procedura, w której wymagane jest wyliczenie wartości przedsiębiorstwa jako kompleksu nieruchomości, który zapewnia jego właścicielowi zysk.

Wycena uwzględnia wartość wszystkich aktywów firmy: maszyn, nieruchomości, urządzeń, inwestycji finansowych, zapasów, wartości niematerialnych. Należy również wziąć pod uwagę przeszłe i przyszłe dochody, możliwe perspektywy dalszego rozwoju firmy, otoczenie konkurencyjne i stan rynku jako całości. Na podstawie kompleksowej analizy firma jest porównywana z innymi firmami. Następnie powstaje już informacja o rzeczywistej wartości firmy.

Metodologia

Do obliczenia wartości przedsiębiorstwa stosuje się trzy metody.: kosztowne, opłacalne i porównywalne. W praktyce istnieją różne sytuacje i dla każdej klasy sytuacji stosuje się zalecane przez nie metody i podejścia.

Dla odpowiedniego doboru metody konieczna jest wcześniejsza klasyfikacja sytuacji, określenie rodzaju transakcji, cech momentu, dla którego dokonywana jest ocena itd.

Niektóre typy przedsiębiorstw są najczęściej oceniane na podstawie potencjału komercyjnego. Na przykład dla hotelu goście są źródłem dochodu. To źródło jest następnie porównywane z kosztami kosztów operacyjnych w celu określenia rentowności firmy. Takie podejście nazywa się opłacalnym.. Metoda ta polega na dyskontowaniu zysku uzyskanego z wynajmu nieruchomości. Wyniki wyceny tą metodą obejmują zarówno wartość gruntu, jak i wartość budynku.

Jeśli firma nie jest kupowana ani sprzedawana, rozwinięty rynek biznesowy ten kierunek nie istnieje, na przykład rozważ szpital lub budynek rządowy, to wycenę można przeprowadzić w oparciu o metodę kosztową, czyli uwzględni koszt budowy budynku z uwzględnieniem amortyzacji i kosztów amortyzacji.

Jeśli istnieje rynek na biznes podobny do tego, który jest wyceniany, do ustalenia ceny rynkowej przedsiębiorstwa można zastosować metodę rynkową lub porównawczą. Metoda ta opiera się na wyborze porównywalnych nieruchomości, które zostały już sprzedane na rynku.

W idealnych warunkach wszystkie trzy zastosowane metody powinny dawać tę samą wartość. Jednak w praktyce rynki są niedoskonałe, producenci mogą działać nieefektywnie, a użytkownicy mogą mieć niedoskonałe informacje.

Podejścia te wiążą się z wykorzystaniem różnych metod oceny.

Podejście dochodowe obejmuje::

• metoda dyskontowania przepływów pieniężnych, skoncentrowana na ocenie istniejącego biznesu, który będzie działał dalej. Częściej jest używany do oceny młodych firm, które mają obiecujący produkt, ale nie zarobiły jeszcze wystarczających dochodów na kapitalizację.
• metoda kapitalizacji jest stosowana dla tych przedsiębiorstw, które podczas kapitalizacji zgromadziły aktywa w poprzednich okresach.

Podejście kosztowe obejmuje::

• metoda wartości ratowniczej;
• metoda aktywów netto, mająca zastosowanie w przypadkach, gdy inwestor planuje znacznie zmniejszyć wielkość produkcji lub nawet zamknąć przedsiębiorstwo.

Podejście porównawcze obejmuje::

• metoda współczynników branżowych, skoncentrowana na ocenie istniejących firm, które będą funkcjonować w okresach posprawozdawczych.
• metoda transakcji mająca zastosowanie w przypadkach, gdy planowane jest zmniejszenie produkcji lub zamknięcie przedsiębiorstwa.
• metoda rynku kapitałowego, skoncentrowana również na działających przedsiębiorstwach.

Metody podejścia porównawczego mają zastosowanie tylko przy wyborze firmy-analoga, która musi być tego samego typu co wyceniana firma. Poniżej pokrótce omówimy zastosowanie głównych metod obliczania wartości firmy.

Krótka instrukcja

Aby obliczyć wartość swojej firmy w okresie prognozy, musisz użyć metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Stopa dyskontowa służy do doprowadzenia przyszłych dochodów do wartości bieżącej.

Następnie, zgodnie z prognozą, wartość biznesu wylicza się według wzoru::

P = CFt/(1+I)^t,
gdzie I- przecena, CFt oznacza przepływ środków pieniężnych, oraz t to numer okresu, za który dokonywana jest ocena.

Jednocześnie ważne jest, aby zrozumieć, że Twoje przedsiębiorstwo będzie nadal funkcjonować w okresie po prognozie. W zależności od dalszych perspektyw rozwoju biznesu, możliwe są różne opcje od całkowitego bankructwa do szybkiego wzrostu. Do obliczeń można wykorzystać model Gordona, który zakłada stabilne stopy wzrostu zysków i sprzedaży oraz równość amortyzacji i inwestycji kapitałowych.

W tym przypadku stosuje się następujący wzór:
P \u003d CF (t + 1) / (I-g),
gdzie CF (t+1) odzwierciedla przepływy pieniężne za pierwszy rok okresu po prognozie, g– tempo wzrostu przepływu, I- przecena.

Model ten jest najbardziej odpowiedni przy obliczaniu wskaźników dla przedsiębiorstw o ​​znacznej pojemności rynkowej, stabilnych dostawach materiałów, surowców, a także swobodnym dostępie do środków finansowych i ogólnie korzystnej sytuacji rynkowej.

Jeżeli przewiduje się upadłość przedsiębiorstwa i dalszą sprzedaż majątku, wówczas: Aby obliczyć wartość firmy, musisz użyć następującego wzoru:
P \u003d (1-Lav) x (A-O) - Pliq,
gdzie P liq- wydatki na likwidację przedsiębiorstwa, L cf– rabat za pilną likwidację, O– kwota zobowiązań, ALE- wartość majątku firmy z uwzględnieniem przeszacowania.

Koszty obejmują koszty ubezpieczenia, podatki, honoraria rzeczoznawcy, koszty zarządzania i wynagrodzenia personelu. Wartość likwidacyjna zależy również od lokalizacji firmy, jakości aktywów, ogólnej sytuacji rynkowej i innych czynników.

W trakcie oceny przedsiębiorstw krajowych duże znaczenie ma termin oceny. Wiązanie rozliczeń do dnia dzisiejszego jest szczególnie ważne na rynku przesyconym majątkiem, który jest w stanie przedupadłościowym i nie posiada środków na inwestycje.

Rosyjska gospodarka charakteryzuje się nadwyżką podaży aktywów nad popytem. Ta nierównowaga wpływa na wartość nieruchomości oferowanej do sprzedaży. Cena nieruchomości na zrównoważonym rynku nie dorówna wartości w czasie depresji. Ale inwestorzy i właściciele firm będą przede wszystkim zainteresowani realną wartością na danym rynku pod pewnymi warunkami. A kupujący skupiają się na zmniejszeniu prawdopodobieństwa straty Pieniądze więc wymagają gwarancji. Oceniając wartość firmy, należy wziąć pod uwagę wszystkie czynniki ryzyka, w tym upadłość i inflację.

W warunkach inflacyjnych na pierwszy rzut oka do obliczeń najlepiej zastosować metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Dzieje się tak tylko wtedy, gdy stopa inflacji jest przewidywalna. Jednak dość trudno jest przewidzieć napływ dochodów w warunkach niestabilności na kilka lat do przodu.