Folyékony hely. Mi a vállalati likviditás: magyarázat egyszerű szavakkal. A vállalkozás likviditása és eszközei

Ingatlan.

Ha minden pénzügyi eszközt értékelünk, akkor az ingatlan alacsony likviditású eszköz. De ha csak egyet veszünk figyelembe, akkor ismét van egy felosztás alacsony és magas likviditású.

Mondjuk luxuslakások, vidéki házak magas költséggel alacsony likviditású ingatlan. Jelentős időbe telik (több hónap), mire korrekt piaci áron eladjuk. És akkor is a végén még le kell csökkentenie az árat a vevőnek.

Ha pedig gazdaságos lakást veszünk, és még jó helyen is a városban (valahol a központban, vagy normál környéken), akkor nagyon likvid ingatlannak tekinthetjük, mivel mindig van kereslet. érte és simán eladható szó szerint pár hét, maximum 1-2 hónap alatt.

Miért olyan fontos a likviditás?

A likviditás fogalma fontos azoknak a befektetőknek, akiknek az a célja, hogy befektetésükből profitot termeljenek. A pénzügyi piac negatív körülményei esetén pedig gyorsan ésszerű áron szabadulhatnak meg a felesleges eszközöktől. És utalja át a kapott pénzt egy másik legígéretesebb (és jövedelmezőbb) pénzügyi eszközre.

Ezért a befektető pénzbefektetéskor mindig igyekszik magas likviditású eszközöket választani.

Mondjuk, ha az ingatlanpiacot nézzük, akkor az árak csökkenő trendje mellett az olcsó ingatlanoktól lehet a leggyorsabban megszabadulni. Azok. ha a hétköznapi hruscsovi lakások és a prémium lakások között választ, a befektető az elsőt választja, magas likviditásuk miatt.

Ugyanez igaz a tőzsdére is. Egy esetleges tőzsdekrach esetén (amely időszakosan megtörténik) a befektetőnek gyorsan és minimális veszteséggel kell megválnia az árfolyameső eszköztől. Ha pedig a portfóliójában csak olyan alacsony likviditású részvények vannak, amelyekre nincs vevő, akkor csak annyit tehet, hogy figyeli, hogyan csökken az általa vásárolt részvények értéke. És fejben számolja a veszteségeket.

A pénz az érték egyetemes megfelelője. Pénz- egy speciális termék, amely univerzális megfelelője az árucsere során. A pénz abszolút likvid csereeszköz. Likviditás- a pénzügyi eszköz készpénzzé alakíthatósága. Az eszközök likviditásának mértéke az határozza meg, hogy ezek az eszközök milyen gyorsan és milyen áron (pénzbeli értékük értékéhez képest) értékesíthetők. Abszolút likviditás kormány által kibocsátott készpénzzel rendelkezik. Erősen folyékony A kincstárjegyek, rövid lejáratú állampapírok számításba kerülnek. Ennek az az oka, hogy ezeknek az értékpapíroknak a piaci ára csak kismértékben változik napról napra, valamint azért is, mert könnyen kereskedhetnek a pénzpiacokon (hiszen rendkívül megbízhatóak), és a tranzakciós költségek nagyon alacsonyak lesznek. Közepes vagy átlagos likviditási szint rendelkezzenek magánvállalatok által kibocsátott részvényekkel és hosszú lejáratú kötvényekkel, mivel ezeknek az eszközöknek az ára az idő múlásával jelentősen változik, és az ilyen értékpapírokkal folytatott tranzakciókért felszámított díjak sokkal magasabbak. Az ingatlanok (házak, ipari épületek) nem likvidek, mivel a piaci ára nagyon ingadozó, és tranzakció előtt nehéz megjósolni. Az ilyen tranzakciók költségei nagyon magasak lehetnek.

A pénz lényege funkcióiban nyilvánul meg: értékmérők, forgalmi eszközök, fizetőeszközök, tárolóeszközök, világpénz. A pénz, mint értékmérő azt jelenti, hogy az áruk költségének és árának mérésére szolgálnak. A pénz arányos az áru értékével, vagyis egy terméket egy bizonyos pénzösszeggel egyenlővé tesznek, ami a termék értékének mennyiségi kifejezését adja. Az ár egy dolog pénzben kifejezett költsége. Az állam egy bizonyos pénzegységet (rubel, dollár) használ az érték mérésére. A súly mérése súlyegységekkel is történik (gramm, kilogramm stb.), a termék költsége pénzben kifejezhető. Ennek köszönhetően tudjuk mérni a gazdasági javak értékét.

A pénz, mint csereeszköz részt venni áruk és szolgáltatások vásárlásában és eladásában. Ebben az esetben a pénz röpke közvetítőként működik. A pénz csereeszközként való használata csökkenti a forgalom költségeit azáltal, hogy csökkenti a vásárlások és eladások befejezéséhez szükséges erőfeszítéseket és időt. A pénznek ez a funkciója magyarázza az alsóbbrendű érmék (olyan érmék, amelyek arany- és ezüsttartalma kisebb, mint a névérték, azaz az érmén feltüntetett súlya), valamint a papírpénz megjelenését a forgalomban.

A pénz, mint fizetőeszköz járjon el bérfizetéskor, adófizetéskor, biztosítási kifizetéskor, áruk hitelre történő eladásakor és sok más olyan esetben, amikor a pénzmozgást nem árumozgás közvetíti. Ha egy terméket hitelre adnak el, akkor a forgalom közege nem maga a pénz, hanem a pénzben kifejezett adósságkötelezettségek. Az ipari társadalom fejlődésével a fizetőeszközök egyre inkább felváltják a forgalmi eszközöket, és a hitelre történő eladások és vásárlások a leggyakoribbak. Ennek a funkciónak a pénz általi betöltése vezetett a hitelpénz: a váltók és bankjegyek megjelenéséhez.

A pénz, mint értéktár ne vegyen részt a forgalomban, és pénzügyi eszközként működjön. A pénz a vagyon tárolásának kényelmes formája. Itt a pénz különleges eszközként működik, amelyet az áruk eladása után megtartanak, és a jövőben vásárlóerőt biztosítanak tulajdonosának. Igaz, a pénz tárolása, ellentétben a részvények, kötvények vagy megtakarítási számlák birtoklásával, nem hoz többletbevételt. A pénz előnye azonban, hogy azonnal használható csere- vagy fizetőeszközként.

Funkció világpénz a világpiacon az áruk és szolgáltatások, a tőke és a munkaerő mozgásának kiszolgálása során. A világpénz ugyanaz, mint a nemzeti pénz, csak nemzetközi szinten. A világpénz a vezető országok valutái (dollár, font sterling), valamint a kollektív szerződések eredményeként létrejött pénz (euro).

Tudja, milyen egyszerű a saját források kifizetése? Minden attól függ, hogy milyen formában tárolják őket. A pénz likviditása a számvitel, a pénzügy és a befektetés alapfogalma. Ez tükrözi az eszközök azon képességét, hogy egyik formából a másikba átalakuljanak. Bármely vállalat számára kívánatos eredmény, hogy ez a művelet gyorsan és jelentős anyagi veszteségek nélkül megtörténjen. Ezért továbbra is olyan fontos a likviditás, amelynek abszolútnak tekinthető. Cikkünket ennek a fogalomnak a meghatározásával kezdjük. Ezután áttérünk a vállalati teljesítménymutatók fajtáira és a bankok szerepére egy bizonyos likviditási szint fenntartásában.

A fogalom meghatározása

A pénz likviditása a számvitelben a vállalkozás rendelkezésére álló eszközök készpénzzé alakításának egyszerűségét jellemzi. Utóbbiból bármikor bármit meg lehet venni. a pénz csak készpénzre vonatkozik. A folyókártya számlán lévő megtakarításból nem lehet a piacon zöldséget vásárolni egy gazdálkodótól. A betétben lévő pénz még kevésbé likvid. Ez azért van, mert nem szerezhetők be azonnal. Ezenkívül a bankkal kötött megállapodás idő előtti felmondása gyakran további pénzügyi veszteségekkel jár.

Pénz, likviditás és eszköztípusok

A vállalkozás rendelkezésére álló pénzeszközök a következő formákban állnak rendelkezésre:

1. Készpénz.
2. Pénzeszközök folyószámlákon.
3. Betétek.
4. Megtakarítási kölcsönkötvények.
5. Egyéb értékpapírok és származékos banki eszközök.
6. Áruk.
7. Zárt részvénytársaságok részvényei.
8. Különféle gyűjtemények.
9. Ingatlan.

Felhívjuk figyelmét, hogy ez a lista a likviditásuk szerint csökkenő sorrendben van elrendezve. Ezért meg kell értenie, hogy az ingatlan jelenléte nem garancia a fizetésképtelenséggel szembeni védelemre válság idején, mivel az eladásuk hetekbe, ha nem évekbe telhet. Bármilyen típusú eszközbe történő befektetésről szóló döntést annak likviditási szintjén kell meghozni. Néhány értéktárgyat azonban nem kell eladni a gyors készpénzhez. Pénzt lehet felvenni egy banktól, fedezetként például ingatlannal. Egy ilyen művelet azonban pénzügyi és időköltségekkel jár. Ezért a készpénzlikviditás az összes többi eszköztípus viszonyítási alapja.

A számvitelben

A likviditás a hitelfelvevő azon képességének mértéke, hogy esedékességkor ki tudja fizetni tartozásait. Ezt gyakran együttható vagy százalék jellemzi. A likviditás a gazdálkodó azon képességére utal, hogy rövid lejáratú kötelezettségeit teljesíteni tudja. Ezt a legegyszerűbben készpénzzel lehet megtenni, mivel az könnyen átváltható minden egyéb eszközre.

Likviditás számítás

Számos módja van ennek a mutatónak a vállalkozás mérlegében történő kiszámítására. Ezek a következők:

• Áramarány. Ezt a legkönnyebb kiszámolni. Ez az együttható egyenlő azzal az eredménnyel, hogy mindegyiket elosztjuk ugyanazokkal a kötelezettségekkel. Körülbelül eggyel egyenlőnek kell lennie. Azonban szem előtt kell tartania, hogy egyes eszközöket nehéz teljes értékben eladni sietve.
• Gyors arány. Kiszámításához a készleteket és a követeléseket le kell vonni a forgóeszközökből.
• Működési cash flow arány. A pénz likviditását abszolútnak tekintjük. Ezt a mutatót a rendelkezésre álló készpénz elosztásával számítják ki

Esélyszorzók használata

A különböző iparágak és jogrendszerek esetében célszerű külön mutatókat használni. Például a fejlődő országok vállalkozásainak nagyobb likviditásra van szükségük. Összefügg azzal magas szint bizonytalanság és a befektetés lassú megtérülése. Egy stabil cash flow-val rendelkező vállalkozásnál a gyorsmutató alacsonyabb, mint egy internetes induló esetében.

Piaci likviditás

Ez a koncepció nemcsak a számvitelben kulcsfontosságú, hanem a banki tevékenységben is. Az elégtelen likviditás gyakran a csőd oka. Azonban a túl sok készpénz is oda vezethet. Minél alacsonyabb az eszközök likviditása, annál nagyobb a bevételük. A készpénz egyáltalán nem hoz, és a folyószámlán lévő pénz kamata általában szerényebb. Ezért a vállalkozások és a bankok arra törekednek, hogy a magas likviditású eszközök számát a szükséges szintre csökkentsék. Ennek a fogalomnak némileg más jelentése van a tőzsdék vonatkozásában. Egy piac akkor tekinthető likvidnek, ha a benne lévő értékpapírok gyorsan és árveszteség nélkül értékesíthetők.

következtetéseket

A likviditás fontos fogalom mind a nagyvállalatok, mind a magánszemélyek számára. Az ember gazdag lehet, ha minden vagyonát összeszámolja, de rövid lejáratú kötelezettségeit nem tudja időben kifizetni, mert nem tudja azokat időben készpénzre váltani. Ez vonatkozik a cégekre is. Ezért nagyon fontos megérteni, mi a likviditás, és az ipar és az állam számára szokásos szintjének megfelelő eszközöket szerezni.

Kérdés „Mi a vállalati likviditás” leggyakrabban a kontextusban kérdezik, de az alábbiakban a kérdést tágabb értelemben tárgyaljuk.
A piacgazdaság diktálja a feltételeit. Bármely vállalkozó csak azokkal a cégekkel akar foglalkozni, amelyek a vállalt határidőn belül képesek minden kötelezettségüket kifizetni. Ezért nagyon fontos megérteni, hogy egy vállalkozás pénzügyi helyzetének milyen mutatói léteznek, és mit jelentenek. Az egyik ilyen mutató a likviditás, vagy egy adott vállalkozás azon képessége, hogy a meglévő forgóeszközöket gyorsan pénzzé tudja váltani, hogy az összes hitelezőt kifizesse.

A likviditás meghatározása

A likviditás az anyagi erőforrások azon képessége, hogy gyorsan pénzzé alakuljanak a piaci értékhez lehető legközelebbi értékben.

A pénz a gazdaságban a legfontosabb tulajdonsággal rendelkezik - teljesen likvid, i.e. fizetési eszközként bármikor felhasználhatók. Nagyjából folyékony anyagi erőforrás– gyorsan pénzzé vált.
A likviditás fogalma alkalmazható vállalkozásra, bankokra, értékpapírokra, eszközökre és forrásokra. Attól függően, hogy mennyi időbe telik egy eszköz készpénzre váltása, többféle likviditás létezik:

Értsük meg, mi a likviditás valós példával élve: a piacon egy jól ismert gázipari cég részvényei pár másodperc alatt eladhatók, a vételárhoz viszonyított értékkülönbség egyáltalán nem lesz észrevehető - mindössze pár századszázalék. Egy kevéssé ismert cég részvényeit pedig vagy sokkal tovább tart eladni, vagy végül több mint 10%-ot veszítenek piaci értékükből.

Kinek van szüksége likviditásra és miért?

Ez egy fontos gazdasági tényező, amelyre a potenciális befektetők először figyelnek, amikor egy adott társaságot választanak tőkéjük befektetésére. Ez lehetővé teszi számára, hogy a lehető leghatékonyabban fektessen be forrásokat, és ha az opció kudarcot vall, mindig képes lesz azonnal pénzre váltani a cég eszközeit. Azok, akik távol állnak a befektetési folyamattól, érdeklődnek a likviditás iránt, hogy megértsék, melyik a legmegbízhatóbb bank, amelyet előnyben részesítenek.

Egy vállalkozás likviditását elemzik annak érdekében, hogy felmérjék valós pénzügyi helyzetét rövid és középtávon.

Mit jelent? A mérleg (nevezetesen a várható működési eredmény) és az eredménykimutatás alapján a szakember tájékoztatást kap arról, hogy a cég rendelkezésre áll-e Ebben a pillanatban elegendő mennyiségben működő tőke hogy kifizessen minden kötelezettséget.

Likviditás, jövedelmezőség és fizetőképesség: debriefing

Megértés mi a likviditás, sokan összekeverik a fizetőképességgel, azt hiszik, hogy ezek a fogalmak azonosak. Ez nem teljesen igaz. A likviditás meghatározására speciális mutatókat használnak, amelyek megmutatják, hogy van-e elegendő forgótőke a rövid távú kötelezettségek kifizetéséhez (még kis fizetési késedelmekkel is).
A fizetőképesség fogalma a kötelezettségek, de a rövid és hosszú távú kötelezettségek kifizetéséhez elegendő pénz vagy eszköz meglétét is jelenti. A megoldást hívják olyan vállalkozás, amelynek nincs lejárt tartozása a hitelezőkkel szemben, és elegendő készpénz van a folyószámláján.

Következtetés: a likviditás a vállalat potenciális képessége a rövid távú kötelezettségek kifizetésére, a fizetőképesség a hitelezőkkel szembeni kötelezettségek valós képessége.

Nem hagyhatjuk figyelmen kívül a jövedelmezőséget, amely egy másik mutatóként szolgál gazdasági hatékonyságés a likviditással is összefügg. A jövedelmezőség alacsony likviditás mellett is elérhető.

Például egy kis, újonnan alapított, költöztetési szolgáltatásokat nyújtó cégnek két használt autója és egy kis létszáma van. A cég fejlesztésre hitelt kapott. A likviditás ebben az esetben alacsony, ingatlaneladás után aligha lesz elég pénz az adósság fedezésére. De az űrlap nagy napi bevételhez juthat, így a vállalkozás megtérül és nyereséges. Ezzel szemben alacsony bevétel mellett még egy nagy likviditású vállalkozás is hamarosan csődbe mehet.

Likviditáselemzés. Hogyan és miért kell végrehajtani?

A likviditáselemzésnek köszönhetően megítélheti a cég pénzügyi stabilitását, „fenntartását”, és jól látható, hogy a meglévő eszközök és források értékesítése után képes lesz-e teljesíteni kötelezettségeit. Ezért nagyon fontos elemezni a vállalkozás pénzügyi helyzetét.
Ezeket az információkat különböző külső felhasználók használják:

• A vállalat nyersanyag-szállítóit leginkább az abszolút likviditás mutatója érdekli (mekkora a vállalat aktuális összértéke, amellyel a jelenlegi tartozások problémája megoldható);
• A vállalkozásnak hitelt kibocsátó bankok számára fontos ismerni a köztes likviditási mutatót (a magas likviditású eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek vagy kötelezettségek aránya);
• A befektetőket és a vállalati részvények vásárlóit érdekli a pénzügyi stabilitás, amelyet a jelenlegi vagy sürgős likviditás paramétere határoz meg (az adósságtörlesztés képessége, ha hirtelen nehézségek merülnének fel a termékek értékesítése során).

A jó likviditás fő jele– a vállalkozás forgóeszközeinek többlete a rövid lejáratú kötelezettségeinél.

A likviditási és fizetőképességi mutatók biztosítják hasznos információ A pénzügyi kimutatások felhasználóinak szinte minden csoportja alapul szolgálhat a legtöbb pénzügyi döntés meghozatalához.

Likviditási koncepció

Alapján tankönyv Számviteli (pénzügyi) beszámoló szerkesztette Sokolova V.Ya.:
Likviditás- ez mindenekelőtt bármely vagyontárgy pénzmennyiséggé vagy pénzegyenértékessé alakítandó tulajdonsága. Egy cég likviditását elemezve felmérik, hogy van-e olyan mértékű forgótőkéje, amely elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésére, még akkor is, ha azok nem esedékesek. Egy szervezet lehet likvid, de fizetésképtelen, és fordítva.
Kuprijanov L.M.. A likviditás fogalmát a következőképpen értelmezzük:
Likviditás- a társaság eszközeinek azon képessége, hogy gyorsan készpénzzé alakuljanak a mérlegben szereplő költségen, ha szükséges a munkavállalók felé fennálló fizetési kötelezettségek visszafizetése bérek, az állam a költségvetésbe történő adófizetésért, a tulajdonosok az osztalékfizetésért, a szerződő feleknek, a hitelezőknek stb.
Alapján Kobeleva I. V. A likviditást az határozza meg, hogy egy gazdálkodó egység képes-e gyorsan és minimális pénzügyi veszteség mellett eszközeit (ingatlanát) készpénzre váltani. Jellemzője az is, hogy a szervezetben egyenleg formájában likvid pénzeszközök vannak jelen Pénz készpénzben, banki levelezőszámlákon lévő készpénz és forgóeszközök könnyen értékesíthető elemei (például rövid lejáratú értékpapírok). Emellett a likviditás feltétel nélküli fizetőképességet, valamint az eszközök és források állandó egyenlőségét feltételezi mind a teljes összegben, mind a kötelezettségek időzítésében.
Pozíció szerint A.A. Kanke, A likviditás a vállalati eszközök bizonyos típusaira jellemző, mivel képesek gyorsan készpénzre váltani anélkül, hogy csökkentenék a könyv szerinti értéket, hogy biztosítsák a szervezet fizetőképességének szükséges szintjét. Minél gyorsabban lehet pénzért eladni egy eszközt, és minél nagyobb ennek a műveletnek a valószínűsége, annál magasabb a likviditása.
Alapján P.F. Askerova Egy eszköz likviditása arra utal, hogy készpénzzé alakítható. Minél gyorsabban válik készpénzzé egy eszköz, annál nagyobb a likviditása.
A megadott definíció szerint Kovalev V.V., a vállalkozás likviditását úgy kell érteni, mint „...olyan mennyiségű forgótőke meglétét, amely elméletileg elegendő a rövid távú kötelezettségek teljes visszafizetéséhez, még a szerződésekben rögzített visszafizetési feltételek megsértésével is.” A törlesztési feltételek megsértésére vonatkozó záradék a definíció írója szerint abból indul ki, hogy az adósok pénzeszköz-átvételének meghiúsulása nincs kizárva, de mindenesetre ez a pénz megérkezik, és elegendő lesz az összes hitelezővel való elszámoláshoz. A definícióból az következik, hogy egy vállalkozás likviditásának fő jele a forgóeszközök formális többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél.
Negashev E. V.„A vállalat pénzügyi helyzetének elemző modellezése” című monográfiájában a következő megfogalmazást adja:
Vállalati likviditásáltalános értelemben úgy definiáljuk, mint a társaság kötelezettségeinek fedezetét annak vagyonával, amelynek készpénzzé alakulásának ideje megegyezik a kötelezettségek visszafizetésének idejével. A társaság likviditása a társaságnak a mérleg fordulónapján fennálló összes kötelezettsége, vagy azok egy része visszafizetési lehetőségének maximális becslése (a megszerzés időpontjában vagy a jövőben), az adósság időzítésének feltételezése alapján. vagyon készpénzzé alakítása. Mivel az eszközök készpénzzé alakításának tényleges időpontja eltérhet a várt időponttól, a társaság likviditásának megítélése prediktív jellegű, és csak bizonyos valószínűséggel vetíti előre a kötelezettségek jövőbeni visszafizetését.
Általánosságban elmondható, hogy a legtöbb szerző azonos definíciót ad a likviditás fogalmára.
Feltételezhető, hogy a vállalat likviditásának meghatározása lehetővé teszi a különböző lejáratú kötelezettségek összesítését egy bizonyos maximum lejáratú kötelezettségek összesített mértékévé. Ilyen összesítésre példa az V. szakasz eredményeként a mérlegben megjelenített rövid lejáratú kötelezettségek összege (a halasztott bevételek nélkül). A „Szervezet számviteli kimutatásai” (PBU 4/99) számviteli szabályzat szerint a rövid lejáratú kötelezettségek maximális törlesztési ideje 12 hónap vagy a futamidő. működési ciklus, ha ez meghaladja a 12 hónapot.
Ennek megfelelően a társaság likviditásának meghatározása céljából a különböző készpénzzé átalakulási periódusú eszközök összevonhatók az eszközök összértékének aggregált mutatójává, olyan eszközökkel, amelyek készpénzzé alakulásának időszakai nem haladják meg a meghatározott maximális értéket. A likviditás meghatározására szolgáló eszközösszesítésre példa a II. szakasz eredményeként a mérlegben szereplő forgóeszközök összege (kivéve a hosszú lejáratú vevőköveteléseket és a résztvevők (alapítók) alaptőkébe történő hozzájárulással kapcsolatos tartozását). A „Szervezet számviteli kimutatásai” (PBU 4/99) számviteli szabályzat szerint forgóeszközök esetében a készpénzre történő átváltás maximális időtartama (forgalmi időszak) 12 hónap, illetve a működési ciklus időtartama, ha az meghaladja a 12 hónapot.

A likviditás típusai

Mérleglikviditás A szervezet meghatározza, hogy a szervezet kötelezettségeit mennyiben fedezi eszközei, azok készpénzre váltásának határideje megegyezik a kötelezettségek visszafizetési időszakával. A mérleg likviditása az eszközök számviteli becslésén alapul.
Eszközlikviditásáltalában az eszközök pénzre cserélhetőségeként határozható meg, és minél rövidebb az időszak, annál likvidebbnek tekinthetők az eszközök.
Vállalati likviditás az eszközök összetételét, a leglikvidebb eszközök arányát mutatja be általános szerkezet. Az üzlet sajátosságaitól függően a szervezet likviditása segít meghatározni iparági hovatartozását.
A vállalat likviditása alapvetően különbözik a mérleglikviditástól abban, hogy meghatározásának alapja a piaci ár, amely számos tényező hatására gyorsan változik, ezért előfordulhat, hogy nem esik egybe a számviteli becslésekkel. Egy vállalat likviditását leggyakrabban a piaci értékesítés során a nettó eszközök értékének meghatározásakor határozzák meg.

Likviditás értékelése

Megkülönböztetni aktuális, kritikus és abszolút likviditás rövid lejáratú kötelezettségeinek forgóeszközökkel történő fedezése szempontjából (ebben az esetben a forgóeszközök készpénzre váltásának maximális időtartama maximális időtartam rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetése).
A társaság aktuális likviditása azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket a társaság forgóeszközeivel fedezi.
A társaság kritikus likviditása a rövid lejáratú kötelezettségek készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek, rövid lejáratú pénzügyi befektetések és követelések összegével történő fedezését jelenti.
A vállalat abszolút likviditása azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel fedezi.
A jelenlegi, kritikus és abszolút likviditás szintje lehet túlzott, elegendő és elégtelen. A folyó, kritikus és abszolút likviditás elegendő szintje jelentősen eltérhet a rövid lejáratú kötelezettségek fedezettségének mértékétől. A likviditás megfelelő szintjét az általánosan elfogadott empirikus becslések (amelyek tévesek), a makrogazdasági feltételek, a vállalat iparága és az üzleti modell jellege határozzák meg, de jelenleg pénzügyi elemzés ezekre nincsenek szigorú elméleti indokok, amelyek felépítése az elemzéselmélet egyik fontos feladata. pénzügyi stabilitás.
A szervezet aktuális likviditásának megfelelő szintje következik abból a fent említett empirikus szabályból, amely szerint, ha az eszközök gyors eladására van szükség, akkor azok ára a piaci érték fele lesz (együtt piaci értéke mind a tényleges beszerzési költségnek, mind a folyó (pótlási) költségnek tekinthető). E szabály értelmében a forgóeszközöknek kétszer akkorának kell lenniük, mint a rövid lejáratú kötelezettségeknek (feltételezve, hogy fajsúly az alapok elég kicsik):

Ahol Ez - készletek, Edz - rövid lejáratú pénzügyi befektetések, Eds - készpénz és készpénzzel egyenértékű eszközök, Kkk - rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, Kkz - szállítói kötelezettségek.

ahol F a befektetett eszközök hosszú lejáratú követelésekkel kombinálva;

E~ - készletek (beleértve az alapanyagokat, anyagokat, a befejezetlen termelés költségeit, késztermékeket, továbbértékesítendő árukat, szállított árukat, halasztott kiadásokat, egyéb készleteket és költségeket, a vásárolt eszközök áfa levonásra nem fogadott egyenlege);

E - rövid lejáratú pénzügyi befektetések (kivéve pénzeszköz-egyenértékesek) és rövid lejáratú követelések, kivéve a résztvevők (alapítók) alaptőke-hozzájárulási tartozását (egyéb forgóeszközök, a forgalomban betöltött szerepüktől függően) hozzáadva a készletekhez vagy az adósokhoz);

E - készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek (a „Pénzforgalmi kimutatás” (LBU 23/2011) Számviteli Szabályzata szerint) a pénzeszköz-egyenértékesek olyan magas likviditású pénzügyi befektetésnek minősülnek, amely könnyen átváltható előre meghatározott összegű készpénzre, és amelyek nem jelentősek. értékváltozás kockázata);

K - valódi saját tőke (nettó eszközök);

K - hosszú lejáratú kötelezettségek (ideértve a hosszú lejáratú kölcsönöket és kölcsönöket, a halasztott adókötelezettségeket, a hosszú lejáratú becsült kötelezettségeket és az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségeket);

K - rövid lejáratú hitelek és kölcsönök;

K - szállítók, rövid lejáratú becsült kötelezettségek és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek (kivéve a nettó eszközökben megjelenített halasztott bevételeket).

A megfelelő szintű kritikus likviditás azt jelenti, hogy a társaság a pénzügyi befektetések és követelések visszafizetéséből rövid távon várható bevételből készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel képes rövid lejáratú kötelezettségeit kifizetni. Ez a követelmény feltételezi, hogy a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és rövid lejáratú követelések likvidebbek (gyorsabban készpénzzé alakulnak), mint a készletek, ami általános esetben nem biztos, hogy igaz. De mivel a likviditás a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésének hozzávetőleges előrejelzése, inkább a feladatokra koncentráltunk. külső elemzés A pénzügyi kimutatásokban szereplő információk alapján ez a feltételezés elfogadható. Ha az elemzőnek van további információ fizetésképtelen adósokról vagy alacsony likviditású pénzügyi befektetésekről, akkor a kritikus likviditás megítélése lefelé módosítható. A megfelelő szintű kritikus likviditás biztosítja a forgóeszközök megfelelő elemei és a rövid lejáratú kötelezettségek összegének egyenlőségét:

Az abszolút likviditás megfelelő szintje azt jelenti, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek egy részét a készpénz- és pénzeszköz-egyenértékeseiből ki tudja fizetni. Az abszolút likviditás megfelelő szintje biztosítja, hogy a készpénz és készpénz-egyenértékesek összege megegyezzen a felvett rövid lejáratú kötelezettségek összegével egy adott arány mellett, amely tükrözi a legsürgősebb kötelezettségek minimális arányát, általában lényegesen kevesebb, mint 100%.

Hol van a legsürgősebb kötelezettségek minimális aránya (az abszolút likviditási mutató minimális normál korlátja).
Az aktuális, a kritikus és az abszolút likviditás megfelelő szinttől való kisebb vagy nagyobb mértékű eltérése rendre többlet-, illetve elégtelen likviditású helyzeteket idéz elő.
A felsorolt ​​likviditástípusok mindegyikére felállíthatók a pénzügyi stabilitási kritériumok, de a legértelmesebbek a kritikus likviditás szükséges és elégséges feltételeiként megszerzett kritériumok.
A kritikus likviditás szintjének mérésére abszolút mutatót használunk, amely a leglikvidebb eszközök (pénz és készpénz-egyenértékesek, rövid lejáratú pénzügyi befektetések és rövid lejáratú követelések) és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbség, amely alapján az (1) kifejezésre a következőképpen írható:

A (2) mutató használatával a kritikus likviditás megfelelő szintjének elérésének vagy túllépésének feltétele az abszolút likviditási mutató nem negatív feltételeként írható fel:

Az azonosság a pénzügyi helyzet mérlegmodelljéből következik:

A (3) identitás bal oldala az abszolút likviditási mutatót (2) képviseli, amelyre ezért felírhatjuk a mutatót:

Ezért, ha a kritikus likviditás megfelelő szintjét elérjük vagy túllépjük, a (4) kifejezésnél is megfigyelhető a () egyenlőtlenség, ami egy további módszert tükröz az abszolút likviditási mutató kiszámítására:

Ezt átalakítva korlátot kapunk a tartalékok mennyiségére a keletkezésük hosszú távú forrásai szerint, ami szükséges és elégséges feltétele a kritikus likviditás abszolút mutatójának negativitásának (vagyis a kritikus likviditás megfelelő szintjének elérésének). vagy túllépve):

Azaz
Ahol E s- a különbözettel megegyező saját forgótőke saját tőkeÉs A tárgyi eszközökés a forgóeszközök saját forrásainak értéke;
E D- a tartalékképzés hosszú távú forrásai. Az E mutató „tartalékképzés hosszú távú forrásai” elnevezése bizonyos mértékig önkényes. Ha a hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök, amelyeket általában a befektetett eszközök létrehozásának és beszerzésének finanszírozási forrásaként használnak, teszik ki a hosszú lejáratú kötelezettségek túlnyomó részét, akkor a mutató
E D saját forgótőke korrigált értékének tekinthető. A „készletképzés hosszú távú forrásai” elnevezés azt jelzi, hogy a saját forgótőke
E s növelve a hosszú lejáratú kötelezettségek összegével, mivel a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke felhasználása a befektetett eszközök finanszírozására lehetővé teszi, hogy növelje saját forgóeszközök képzési forrásait:

ahol a saját forgótőke korrigált összege;
- a saját tőkéből finanszírozott befektetett eszközök egy része.
A (4) relációból is kövessük annak feltételeit, hogy a társaság kritikus likviditása egy bizonyos ideig (például a beszámolási időszakra) ne csökkenjen:
(5)
hol vannak változások az időszak megfelelő mutatóiban.
Az (5) feltétel különösen azt jelenti, hogy a társaság kritikus likviditása nem csökken, ha a befektetett eszközök, a hosszú lejáratú követelések és a készletek egyenlegének növekedése a valós saját tőke (nettó eszköz) növekedésének mértékén belül történik. valamint a hosszú lejáratú kötelezettségek növekedése.
A társaság szokásos tevékenységéből adódó reáltőke-változást elsősorban a beszámolási időszakban elért nettó nyereség (veszteség) határozza meg. Ezért az (5) feltétel a reáltőke változására gyakorolt ​​egyéb tényezők befolyásának hiányában (vagy jelentéktelenségében) a következőket jelentheti: a társaság kritikus likviditása (pénzügyi stabilitása) nem csökken, ha az a befektetett eszközök, a hosszú lejáratú követelések és a készletek egyenlegét a tárgyidőszaki nettó nyereség (veszteség) és a hosszú lejáratú kötelezettségek változása keretén belül teljesíti a társaság. E feltétel teljesülésének ellenőrzése magában foglalja a változások tükrözését, figyelembe véve az algebrai jeleket (pozitív vagy negatív). Például, ha a társaság tevékenységének eredménye a beszámolási időszakban veszteség, és a hosszú lejáratú kötelezettségek is kifizetésre kerülnek, akkor a társaság kritikus likviditása nem csökken, ha a befektetett eszközök egyenlegének összege a lejáratú követelések és készletek nem kisebb mértékben csökkennek, mint a veszteség összegének és a hosszú lejáratú kötelezettségek csökkenésének modulusa (vagy ami ugyanaz, ha a veszteség és a hosszú lejáratú kötelezettségek csökkenése negatív összege nagyobb, mint a befektetett eszközök, hosszú lejáratú követelések és készletek változásának negatív összege).
Egyenlőtlenség (a tartalékok értékének felső határa képződésük hosszú távú forrásainak értékével) a kritikus likviditás elégséges vagy túlzott mértékű feltétele. Ha a tartalékok értéke és a hosszú lejáratú források értéke megegyezik, akkor elegendő a kritikus likviditás szintje, ha a hosszú távú források meghaladják a tartalékok értékét, akkor a kritikus likviditás többletszintje van. Ezért a hosszú távú források értéke és a tartalékok értéke közötti különbség az analitikus megközelítés keretein belül a normál (elégséges) pénzügyi stabilitás kritériumfüggvényének tekinthető.

Likviditási mutatók

(Alternatív lehetőség).

Likviditási mutató táblázat.