Organizacja handlu detalicznego artykułami spożywczymi. Organizacja handlu produktami spożywczymi w sieci handlowej. Wszelkie prace edukacyjne na zamówienie

Wrócić do

Akcja jest zwykle rozumiana jako papier wartościowy wyemitowany przez: Spółka Akcyjna z chwilą jej powstania (utworzenia), z chwilą przekształcenia przedsiębiorstwa lub organizacji w spółkę akcyjną, z chwilą połączenia (nabycia) dwóch lub więcej spółek akcyjnych, a także w celu uruchomienia Pieniądze przy podwyższaniu istniejącego kapitału docelowego. Akcję można zatem uznać za zaświadczenie o dokonaniu określonego udziału w kapitale zakładowym spółki akcyjnej. Ustawa „O rynku papierów wartościowych” definiuje akcje w następujący sposób: „Akcja jest papierem wartościowym, który zabezpiecza prawa jej posiadacza (akcjonariusza) do otrzymywania części zysku spółki akcyjnej w formie dywidendy, do udziału w zarząd i do części majątku pozostałej po jego likwidacji”.

Posiadacze (akcjonariusze) można podzielić na:

Fizyczny (prywatny, indywidualny);

Zbiorowy (instytucjonalny);

Zbiorowy.

O ile w latach 60. i 70. XX w. główny udział inwestorów zagranicznych stanowili inwestorzy prywatni, to do lat 90. ich udział znacznie się zmniejszył. Na przykład w Wielkiej Brytanii w latach 60. udział inwestorów prywatnych posiadających udziały w spółkach akcyjnych wynosił około 70%, a do lat 90. spadł do 20%. Tłumaczy się to tym, że inwestor prywatny, dysponując niewielkim pakietem akcji, nie może znacząco wpłynąć na politykę spółki, dlatego poprzez sprzedaż swoich udziałów wyraża sprzeciw wobec stanu rzeczy w spółce akcyjnej.

Z kolei inwestor instytucjonalny może odgrywać aktywną rolę w zarządzaniu spółką akcyjną, ponieważ może posiadać duży pakiet akcji. W praktyce zagranicznej najbardziej wpływowymi inwestorami zbiorowymi są: Firmy ubezpieczeniowe, prywatne fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne (fundusze wzajemnego inwestowania).

W Rosji nadal trudno jest określić (ze względu na brak danych statystycznych) dominującą grupę inwestorów. Można przypuszczać, że jak dotąd większość stanowią inwestorzy indywidualni, którzy otrzymali udziały podczas prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych.

Do emisji akcji emitenta stosuje się następujące przepisy:

Spółka akcyjna nie jest zobowiązana do zwrotu inwestorom kapitału zainwestowanego w zakup akcji. Ich zakup akcji jest traktowany jako długoterminowe finansowanie kosztów emitenta przez akcjonariuszy. Chociaż ustawa przewiduje przypadki, w których akcjonariusze-właściciele akcji z prawem głosu mają prawo żądać od spółki wykupu całości lub części ich akcji. Na przykład, jeśli głosowali przeciwko decyzji o reorganizacji spółki akcyjnej, przeciwko dużej transakcji lub nie brali udziału w głosowaniu, ale takie decyzje zostały podjęte.

Wypłata dywidendy nie jest gwarantowana.

Wysokość dywidendy można ustalać dowolnie niezależnie od zysku. Nawet jeśli jest zysk netto, spółka akcyjna może wszystkie zyski skierować na rozwój produkcji, a nie wypłacać dywidendy.

Po otrzymaniu środków w drodze plasowania wyemitowanych akcji emitent ma możliwość wykorzystania ich do tworzenia kapitału trwałego i obrotowego produkcyjny i nieprodukcyjny.

Inwestorów w akcje przyciągają:

2. Prawo do dochodu tj. otrzymać część zysku netto spółki akcyjnej w formie dywidendy.

3. Zysk kapitałowy związany z możliwym wzrostem ceny akcji na rynku. W związku z tym jest to obecnie główny motyw zakupu akcji, zwłaszcza w Rosji.

4. Dodatkowe korzyści, jakie spółka akcyjna może zapewnić swoim akcjonariuszom. Przybierają formę rabatów przy zakupie produktów wytwarzanych przez spółkę akcyjną lub przy korzystaniu z usług (podróże preferencyjne, obniżone ceny za pobyty hotelowe itp.).

5. Prawo pierwokupu nowych emisji akcji.

6. Prawo do części majątku spółki akcyjnej pozostałej po jej likwidacji i rozliczeniach ze wszystkimi innymi wierzycielami.

Akcje mają następujące właściwości:

Akcja to tytuł własności, tj. akcjonariusz jest współwłaścicielem spółki akcyjnej z prawami z tego wynikającymi;
nie ma daty ważności, tj. prawa wspólnika są zachowane tak długo, jak istnieje spółka akcyjna;
charakteryzuje się ograniczoną odpowiedzialnością, gdyż wspólnik nie odpowiada za zobowiązania spółki akcyjnej. Dlatego w przypadku bankructwa inwestor nie straci Ponadto które zainwestowały w akcje;
udział charakteryzuje niepodzielność, tj. współwłasność udziałów nie wiąże się z podziałem praw pomiędzy właścicieli, wszyscy razem działają jako jedna osoba;
akcje mogą być dzielone i konsolidowane. Podczas dzielenia jeden udział zamienia się w kilka. Emitent może wykorzystać tę własność akcji do ograniczenia oferty akcji tego typu. Podczas podziału kwota kapitału docelowego nie ulega zmianie.

O wartości nominalnej 1000 rubli. Emitowane są 4 nowe akcje, więc wartość nominalna nowych akcji staje się równa 250 rubli. Akcjonariuszom wycofuje się stare świadectwa i wydaje nowe, co wskazuje na posiadanie przez nich dużej liczby akcji.

Konsolidacja zmniejsza liczbę akcji, co może prowadzić do wzrostu ich ceny rynkowej. Ale minimalny koszt wzrasta, a wielkość kapitału docelowego pozostaje taka sama. Akcjonariusze otrzymują również nowe certyfikaty w miejsce wycofanych, co będzie oznaczać mniejszą liczbę nowych akcji.

Akcja jest dokumentem formalnym, dlatego zgodnie z definicją papieru wartościowego musi zawierać obowiązkowe dane.

Zgodnie z istniejącymi dokumentami regulacyjnymi formularze udostępniania muszą zawierać następujące dane:

1) firmę spółki akcyjnej i jej lokalizację;
2) nazwę papieru wartościowego – „udział”;
3) jego numer seryjny;
4) datę wydania;
5) rodzaj akcji (proste lub uprzywilejowane);
6) wartość nominalna;
7) imię i nazwisko posiadacza;
8) wielkość funduszu docelowego w dniu emisji akcji;
9) liczbę wyemitowanych akcji;
10) termin wypłaty dywidendy oraz stopę dywidendy wyłącznie dla akcji uprzywilejowanych;
11) podpis przewodniczącego zarządu spółki akcyjnej;
12) miejsce druku, przedsiębiorstwo – producent form papierów wartościowych.

Dodatkowo istnieje możliwość wskazania rejestratora i jego lokalizacji oraz banku pośredniczącego wypłacającego dywidendę.

Akcja może być wydana zarówno w formie dokumentowej (papierowej, materialnej), jak i niedokumentowej - w formie odpowiednich zapisów na rachunkach. Przy dokumentowej formie emisji akcji możliwe jest zastąpienie akcji zaświadczeniem, które jest dowodem posiadania określonej liczby akcji przez osobę w nim wskazaną. Po pełnej opłaceniu akcji akcjonariusz otrzymuje jedno świadectwo na całą liczbę nabytych przez niego akcji. Świadectwo akcji musi zawierać te same dane, które są charakterystyczne dla akcji, a także wskazanie liczby akcji należących do właściciela (akcjonariusza). W niektórych dokumenty normatywneświadectwo udziałowe jest klasyfikowane jako papier wartościowy, chociaż stwierdzenie to jest dość kontrowersyjne i może skomplikować obrót papierami wartościowymi, prowadząc do równoczesnego obrotu zarówno akcjami, jak i ich świadectwami.

Zamknięta spółka akcyjna (CJSC) to JSC, której akcje są rozdzielane tylko między jej założyciele lub inna z góry określona grupa ludzi. Zamknięta spółka akcyjna nie jest uprawniona do przeprowadzania otwartej subskrypcji na wyemitowane przez nią akcje lub w inny sposób oferowania ich do nabycia nieograniczonej liczbie osób.

Liczba akcjonariuszy CJSC nie może przekraczać 50. Jeżeli liczba akcjonariuszy zamkniętej spółki przekracza 50, wspomniana spółka musi zostać przekształcona w otwartą spółkę w ciągu jednego roku. Jeżeli liczba wspólników nie zmniejszy się do 50 osób, spółka podlega likwidacji na drodze sądowej.

Akcjonariuszom ZSA przysługuje prawo pierwokupu akcji sprzedawanych przez innych wspólników tej JSC po cenie oferty na rzecz osoby trzeciej proporcjonalnie do liczby akcji posiadanych przez każdego z nich, chyba że statut ZSA przewiduje inny tryb korzystania z tego prawa. Statut CJSC może przewidywać prawo pierwszeństwa nabycia akcji przez JSC sprzedanych akcjonariuszom, jeżeli akcjonariusze nie skorzystali z przysługującego im prawa pierwszeństwa do nabycia akcji.

Minimalny kapitał zakładowy CJSC musi wynosić co najmniej 100 płac minimalnych ustanowionych przez prawo federalne na dzień rejestracja państwowa społeczeństwo.

2. Refleksja w statucie spółki akcyjnej

Umieszczone akcje - akcje już nabyte przez akcjonariuszy. Akcje deklarowane - akcje, które JSC może wyemitować oprócz tych, które zostały wcześniej złożone. Ich łączna liczba określona jest w statucie spółki akcyjnej.

3. Zakres praw przyznanych przez udział

Akcje zwykłe

Właściciel akcji zwykłej ma prawa przyznane przez akcje w całości (uczestniczyć w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy z prawem głosu we wszystkich sprawach należących do jego kompetencji, mieć prawo do otrzymywania dywidendy oraz w przypadku likwidacji spółki akcyjnej - prawo do otrzymania części swojego majątku w wysokości wartości udziałów).

Zamiana akcji zwykłych na akcje uprzywilejowane, obligacje i inne papiery wartościowe jest niedopuszczalna.

Akcje uprzywilejowane (PA)

Przywilejem właściciela PA jest to, że statut PA każdego rodzaju musi określać kwotę dywidendy i (lub) wartość wypłacaną po likwidacji JSC (wartość likwidacyjna). Są one ustalane w stałej kwocie pieniężnej lub jako procent wartości nominalnej akcji uprzywilejowanych.

Akcje uprzywilejowane mogą mieć kilka odmian i nie ma ograniczeń prawnych dotyczących liczby rodzajów PA. Najważniejsze jest przy tym to, że statut spółki akcyjnej jasno określa prawa dla każdego rodzaju PA, a ich łączna liczba nie przekracza 25% kapitału docelowego.

Posiadacze akcji uprzywilejowanych, dla których wysokość dywidendy nie jest określona, ​​mają prawo do dywidendy na równych zasadach z posiadaczami akcji zwykłych.

Jeżeli statut JSC przewiduje akcje uprzywilejowane dwóch lub więcej rodzajów, z których każdy określa wysokość dywidendy, statut JSC musi również ustalać kolejność wypłaty dywidend dla każdego z nich, a jeżeli statut JSC JSC przewiduje dwa lub więcej rodzajów PA, z których każdy ma koszt likwidacji, - kolejność płatności wartości likwidacyjnej dla każdego z nich.

W zamian za uprzywilejowanie (stała wysokość dywidendy i (lub) wartość likwidacyjna) akcjonariusze - właściciele akcji uprzywilejowanych nie mają prawa głosu na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, z wyjątkiem podejmowania decyzji:

W sprawie reorganizacji i likwidacji spółek akcyjnych;

O wprowadzeniu zmian i uzupełnień do statutu spółki akcyjnej, które ograniczają prawa właścicieli PA;

Pełny lub częściowy brak wypłaty dywidendy na PA z ustaloną kwotą dywidendy za Doroczne spotkanie akcjonariusze. Utrata prawa głosu następuje z chwilą wypłaty pierwszej dywidendy z tych akcji w całości.

W Rosji istnieją dwa rodzaje akcji uprzywilejowanych:

1) łączny - akcje, od których niewypłacona lub nie w pełni wypłacona dywidenda, której wysokość określa statut, jest gromadzona i wypłacana nie później niż w okresie określonym w statucie. Jeżeli statut spółki akcyjnej nie przewiduje takiego okresu, akcje uprzywilejowane nie podlegają kumulacji.

2) zamienny - akcje, które mogą podlegać zamianie (zamienieniu) na akcje zwykłe lub akcje uprzywilejowane innego rodzaju na wniosek wspólników – ich właścicieli w terminie określonym w statucie spółki akcyjnej. W takim przypadku statut musi określić tryb i warunki ich zamiany, w tym liczbę, kategorie (rodzaj) akcji, na które są zamieniane itp. Dopuszcza się zamianę akcji uprzywilejowanych na akcje zwykłe i akcje uprzywilejowane innych rodzajów tylko wtedy, gdy przewiduje to statut spółki, a także podczas reorganizacji JSC. Zamiana akcji uprzywilejowanych na obligacje i inne papiery wartościowe, z wyjątkiem akcji, jest niedopuszczalna.

Jedną z cech emisji akcji jest możliwość ich opłacenia dywidenda. Naliczanie i wypłata dywidendy odbywa się w sposób określony w rozdziale V ustawy o spółkach akcyjnych.

Dywidenda to część zysków wypłacona akcjonariuszom po zaspokojeniu wszystkich innych zobowiązań finansowych i uzupełnieniu rezerw na finansowanie bieżącej działalności organizacji. Dywidendy są zatem zmniejszane, jeśli organizacja przeznacza znaczną część swoich zysków na rozszerzenie produkcji lub pogorszenie wyników finansowych.

Do cech działalności spółek akcyjnych należy zaliczyć fakt rozdzielenia własności i zarządzania organizacją. Firma jest własnością akcjonariuszy, którzy powołują radę dyrektorów do zarządzania nią w ich imieniu.

Inwestorzy prywatni tradycyjnie kupują akcje w celu długoterminowej inwestycji i dlatego z reguły godzą się na niską dywidendę za rok, jeśli widzą perspektywę zysków kapitałowych w wyniku rozwoju spółki akcyjnej.

Obecnie głównymi udziałowcami są inwestorzy instytucjonalni (fundusze emerytalne, towarzystwa ubezpieczeniowe, banki, fundusze inwestycyjne i firmy inwestycyjne). Menedżerowie tych organizacji zarządzają dużymi sumami pieniędzy w imieniu dużej liczby osób, które poprzez udział w funduszach inwestycyjnych lub funduszach emerytalnych są inwestorami pośrednimi.

Wstępny transfer środków od inwestorów do emitentów przy emisji akcji odbywa się na rynku pierwotnym. Ponieważ akcje nie są umarzane, organizacja faktycznie otrzymuje gotówkę w nieskończoność. Kiedy akcje spółki są sprzedawane na giełdzie, mówi się, że kapitał jest mobilizowany na otwartym lub publicznym rynku, dlatego nowe emisje tego rodzaju nazywane są pierwszymi ofertami publicznymi (IPO). Aby umieścić swoje akcje na otwarty rynek, organizacja musi spełniać określone kryteria finansowe.

Jednak główny wolumen transakcji giełdowych nie jest dokonywany na rynku nowych emisji, tj. rynek pierwotny, ale na rynku wtórnym, gdzie akcje są przedmiotem obrotu po ich pierwotnym zamieszczeniu.

Obrót na giełdach jest zdeterminowany podażą i popytem cen równowagi na akcje danej spółki, na które wpływ mają aktualne i przewidywane cechy finansowe spółki akcyjnej. Dynamikę rynku akcji jako całości determinuje wiele wydarzeń na rynkach światowych i krajowych, w tym inflacja, stopy procentowe, wzrost PKB itp.

Aby rozwiązać napotykane problemy, organizacje muszą gromadzić fundusze na różne okresy. Źródłem środków mogą być zyski organizacji lub wpływy z emisji krótko-, średnio- i długoterminowych instrumentów finansowych, takich jak obligacje.

Więź - zabezpieczenie emisyjne, które zabezpiecza prawo jej właściciela do otrzymania od emitenta w określonym w nim terminie obligacji o wartości nominalnej lub innej wartości ekwiwalentu majątkowego. Obligacja może również przewidywać prawo jej właściciela do otrzymania ustalonego procentu wartości nominalnej obligacji (kuponu) lub innych praw majątkowych. Rentowność obligacji to odsetki i/lub dyskonto. Klasyfikacja obligacji została przedstawiona w tabeli. 4.1.

Tabela 4.1

Klasyfikacja obligacji w praktyce rosyjskiej i międzynarodowej

Znak klasyfikacyjny	Więzy
1. Rodzaj emitenta	Stan: federalny; subfederalny. Miejskie Korporacyjne
2. Okres obligacji	Pilne: krótkoterminowe; średnioterminowy; długoterminowy. Brak ustalonej zapadalności
3. Porządek własności	Zarejestrowany okaziciel
4. Formularz zwolnienia	Dokumentalny Niedokumentalny
5. Cele emisji obligacji	Konwencjonalny cel
6. Charakter leczenia	Niezamienny kabriolet
7. Zabezpieczenie kredytu	Zabezpieczone obligacje. Obligacje zabezpieczone zabezpieczeniem (nieruchomości, papiery wartościowe). Obligacje zabezpieczone gwarancją. Obligacje zabezpieczone gwarancją bankową. Obligacje zabezpieczone gwarancją państwową lub komunalną. Obligacje niezabezpieczone (bez zabezpieczenia). Zgodnie z ustawą „w przypadku braku zabezpieczeń udzielonych przez osoby trzecie, emisja obligacji jest dozwolona nie wcześniej niż w trzecim roku istnienia spółki i pod warunkiem odpowiedniego zatwierdzenia rocznych sprawozdań finansowych dla dwóch wypełnionych lat obrotowych”
8. Płatności emitenta z tytułu pożyczki zabezpieczonej	Obligacje z dyskontem (z dyskontem) i wykupem według wartości nominalnej (kupony nie są dostarczane). Obligacje, od których kupony nie są wypłacane do czasu wykupu obligacji, a po wykupie inwestor otrzymuje wartość nominalną obligacji oraz łączny dochód z kuponu. Obligacje, za które zwracana jest wartość nominalna, a wypłata odsetek nie jest gwarantowana i jest bezpośrednio uzależniona od wyników emitenta. Obligacje, które uprawniają ich posiadaczy do otrzymywania stałego dochodu wypłacanego okresowo oraz wartości nominalnej obligacji w momencie jej wykupu. Obligacje, których wartość nominalna jest płatna w ratach jednocześnie z okresowo płatnym kuponem

Obligacje emitowane są w formie pożyczki kapitałowej, a nabywca obligacji występuje w roli wierzyciela. Tryb emisji obligacji korporacyjnych reguluje ustawa o spółkach akcyjnych.

Organizacje muszą utrzymywać pewną równowagę między zadłużeniem a kapitałem własnym, nie przekraczając z jednej strony dopuszczalnego poziomu zadłużenia, az drugiej unikając rozwadniania kapitału własnego w wyniku nadmiernej emisji akcji.

Inwestorzy udostępniają swoje środki tym, którzy potrzebują kapitału, w oczekiwaniu, że pieniądze zostaną zwrócone wraz z nagrodą za ich wykorzystanie. Wysokość wynagrodzenia jest ściśle powiązana z poziomem ryzyka na rynku kapitałowym.

Uważa się, że inwestowanie w akcje, tj. wejście w ułamkową własność organizacji, która może nie przynosić zysków, jest bardziej ryzykowne niż inwestowanie w obligacje (instrumenty dłużne). Dlatego właściciele akcji liczą na ich wyższą rentowność, na którą składa się wzrost wartości akcji i wypłacanych z nich dywidend. Jednak dywidendy są czasami mniejsze niż oczekiwano, a nawet nie są w ogóle wypłacane; Zdarza się, że spada również wartość akcji. W najgorszym przypadku, gdy organizacja zbankrutuje, inwestor może całkowicie stracić początkową inwestycję.

Inwestorzy wchodzą na rynek instrumentów dłużnych w poszukiwaniu pewniejszych gwarancji lub bardziej przewidywalnych wypłat. Pożyczają emitentowi w przekonaniu, że nie przestanie on istnieć przed terminem wykupu obligacji i wywiąże się ze swoich zobowiązań dłużnych. Ponadto w przypadku likwidacji spółki akcyjnej, zgodnie z prawem, zobowiązania dłużne podlegają spłacie przed rozliczeniem z wspólnikami. W zamian za takie gwarancje inwestorzy są skłonni zaakceptować niższe zwroty, niż mogliby uzyskać z bardziej ryzykownych inwestycji w akcje.

Przedmiot stosunki gospodarcze zorganizowana na podstawie dobrowolnego porozumienia kilku osób lub organizacji.

Kapitał JSC powstaje w wyniku emisji i sprzedaży wyemitowanych akcji. Celem założycielskim korporacji jest utrzymanie działalność gospodarcza, którego celem jest uzyskanie maksymalnego zysku w interesie akcjonariuszy.

AO jest osoba prawna, którego kapitał stanowią wkłady wspólników-wspólników i założycieli. Akcjonariusze nie odpowiadają za zobowiązania spółki akcyjnej, przez co ich ewentualne straty ograniczone są jedynie wartością wcześniej nabytych papierów wartościowych.

Za działalność spółki odpowiadają założyciele korporacji w wysokości wkładu udziałowego wniesionego do funduszu statutowego. Głównym organem zarządzającym jest walne zgromadzenie akcjonariuszy. Struktura organizacyjna AO jest złożone, ale członkostwo, niezależnie od udziału, jest niezawodne.

Udział jest dokumentem finansowym, który potwierdza udział wspólnika w kapitale zakładowym spółki i daje mu prawo do:

• otrzymanie części zysku (dywidendy);
• udział w zarządzaniu przedsiębiorstwem;
• otrzymanie udziału w nieruchomości w przypadku ogłoszenia upadłości lub likwidacji organizacji.

Spółki akcyjne są reprezentowane przez dwa główne typy.

• Otwarte spółki akcyjne (OJSC).
• Zamknięte spółki akcyjne (ZSA).

Takie struktury mogą funkcjonować w każdej dziedzinie działalności: przemysłowej, handlowej, pośrednictwa, bankowości, ubezpieczeń itp.

Akcje spółek akcyjnych

Zgodnie z formą przeznaczenia dochodu akcje spółek akcyjnych można podzielić na dwa rodzaje:

• prosty;
• uprzywilejowany.

W pierwszym przypadku posiadacze papierów wartościowych mają:

• prawo głosu na walnych zgromadzeniach (jeden głos = jedna akcja. Im więcej papierów wartościowych posiada akcjonariusz, tym ważniejszy jest jego głos na walnym zgromadzeniu);
• prawo do otrzymywania dywidend (części zysku) w równowartości kwoty, której wysokość zależy od wyniku pracy korporacji i nie jest już niczym gwarantowana.

Spółki akcyjne mogą samodzielnie zarządzać swoim kapitałem ze względu na to, że wspólnicy nie mają prawa domagać się od spółki zwrotu wpłaconej kwoty. Jeżeli spółka nie wypłaca dywidendy lub zamiast gotówki właściciele papierów wartościowych otrzymują nowe akcje, wspólnicy nie mogą odzyskać pieniędzy w sądzie ani ogłosić upadłość spółki. Każdy z udziałowców jest współwłaścicielem kapitału JSC. Każdy z nich zgłosił się na ochotnika do odpowiedzialności za możliwe ryzyko które są związane ze stratami przedsiębiorstwa lub jego upadłością. Decyzją zgromadzenia wspólników korporacja ma prawo do wypłaty tylko części zysku, pozostawiając do swojej dyspozycji niepodzielony udział.

Posiadacze akcji uprzywilejowanych nie mogą głosować na zgromadzeniach wspólników, ale ten rodzaj papierów wartościowych daje im prawo do otrzymania gwarantowanego dochodu, niezależnie od tego, jakie wyniki spółka osiągnęła w wyniku pracy. W przypadku upadłości spółki posiadaczom akcji uprzywilejowanych przysługuje prawo pierwszeństwa wypłaty wartości nominalnej papierów wartościowych.

Spółki akcyjne prowadzą księgę rachunkową (rejestr), w której bezwzględnie ewidencjonowane są dane posiadaczy akcji imiennych. Rejestracja jest wymagana nie tylko do pierwszego odbioru, ale także do późniejszej odsprzedaży papierów wartościowych. Pozwala to na stworzenie swoistego ubezpieczenia od wykupienia pakietu kontrolnego (ponad 51% wszystkich wyemitowanych akcji) przez osoby, których inwestycje finansowe mają wątpliwe pochodzenie. Akcje na okaziciela są dopuszczone do swobodnego obrotu na giełdzie. Tworząc JSC, założyciele zawierają umowę, w której są przewidziani.

Co to jest spółka akcyjna? Bez odpowiedzi na to pytanie nie sposób mówić o inwestowaniu w papiery wartościowe. Ten artykuł jest wprowadzeniem do opowieści o papierach wartościowych – akcjach i obligacjach. I choć praktycznie nie ma spółek akcyjnych, to nie sposób mówić o inwestowaniu w akcje bez zrozumienia sensu i zasady organizowania spółek akcyjnych. Dlatego ten artykuł nie jest sprzeczny z tematem strony. Co więcej, marzeniem wielu właścicieli małych firm jest jej wzrost, rozwój, a informacja o spółce akcyjnej im nie zaszkodzi.

Wstęp.

Aby dalej mówić o spółkach akcyjnych, potrzebujemy pewnych definicji i sformułowań. Dlatego zaczniemy od nich.

papier zabezpieczający- jest to oficjalny dokument poświadczający prawa własności właściciela tego dokumentu do wskazanej w nim nieruchomości lub środków. Z ekonomicznego punktu widzenia papier wartościowy jest nośnikiem kapitału. Emisja papierów wartościowych (zwana emisją) jest zwykle uważana za narzędzie przyciągania zasoby finansowe. Emitentem papieru wartościowego może być państwo, władze, osoby prawne i osoby fizyczne.

Dywidendy- to udział dochodu netto z jakiejkolwiek działalności uzyskanego przez osobę fizyczną lub prawną w podziale zysków z tej działalności, pozostały po opodatkowaniu. W zasadzie każdy zysk uzyskany z różnych źródeł może być przypisany do dywidendy.

Cóż, teraz przejdźmy bezpośrednio do tematu tego artykułu.

Spółka akcyjna - co to jest?

Spółka akcyjna (JSC) to spółka (przedsiębiorstwo, spółka), której kapitał dzieli się na określoną liczbę akcji, wyrażoną przez papier wartościowy zwany akcją. Stąd wzięła się nazwa - spółka akcyjna. Uczestnicy spółki akcyjnej (akcjonariusze) są posiadaczami jej akcji. Akcjonariusze nie odpowiadają za zobowiązania spółki i ponoszą jedynie ryzyko strat w zakresie wartości posiadanych akcji. Akcjonariusze mają prawo do zarządzania spółką, do otrzymywania części zysku w formie dywidendy, do części jej majątku w przypadku jej likwidacji.

Czym jest udział. Rodzaje akcji.

Akcja to kartka papieru, która zapewnia właścicielowi prawo do posiadania części przedsiębiorstwa. Na przykład, jeśli kapitał spółki dzieli się na 1000 udziałów, a udziałowiec posiada dwa udziały, to jest on właścicielem 0,2% kapitału spółki. Istnieją dwa rodzaje udziałów: zwyczajny i uprzywilejowany.

Akcja zwykła to zabezpieczenie dające prawo do posiadania majątku przedsiębiorstwa lub spółki akcyjnej. Właściciele akcji zwykłych są pełnoprawnymi akcjonariuszami, gdyż każdy z nich ma prawo głosu na walnym zgromadzeniu wspólników, co daje możliwość uczestniczenia w wyborach zarządu spółki, brania udziału w powoływaniu osób zarządzających, przy ustalaniu kierunku spółki akcyjnej, zatwierdzanie rocznego sprawozdania spółki.

Akcje uprzywilejowane to szczególny rodzaj akcji spółki o wyższym statusie. Akcje uprzywilejowane albo nie dają akcjonariuszowi prawa głosu w spółce, albo mogą nadać głosowi większą wagę. Dywidendy wypłacane są w pierwszej kolejności posiadaczom akcji uprzywilejowanych, a dopiero potem zwykłym. W przypadku likwidacji spółki akcjonariusze uprzywilejowani otrzymują swój udział w aktywach przed otrzymaniem ich przez zwykłych akcjonariuszy. Liczba akcji uprzywilejowanych w spółkach jest ograniczona (zwykle nie więcej niż 25%).

Oprócz akcji spółka akcyjna może emitować również inny rodzaj papierów wartościowych – obligacje. Obligacja to papier dłużny. Kupowanie obligacji oznacza, że ​​pożyczasz pieniądze firmie. Obligacja jest emitowana na czas określony, po którym spółka wypłaca posiadaczowi obligacji jej wartość nominalną oraz obowiązkowy, co do zasady, stały procent wartości nominalnej.

Rodzaje spółek akcyjnych.

Spółka akcyjna dzieli się na dwa rodzaje: otwarte (JSC) lub zamknięte (CJSC). Otwarta spółka akcyjna to spółka, której akcjonariusze mogą odsprzedać lub przenieść swoje akcje bez zgody innych akcjonariuszy. Otwarta spółka akcyjna może przeprowadzić otwarty zapis na wyemitowane przez nią akcje. JSC jest zobowiązany do corocznego publikowania w celach ogólnych raportu rocznego, bilansu, rachunku zysków i strat. Cechami wyróżniającymi OJSC są nieograniczona liczba akcjonariuszy i swobodny obrót akcjami na rynku.

Zamknięta spółka akcyjna to spółka, której akcje są rozdzielone tylko pomiędzy założycieli lub inny z góry określony krąg osób. Taka spółka akcyjna nie jest uprawniona do podziału swoich akcji pomiędzy nieograniczony krąg osób. Dlatego tylko ograniczona liczba osób (zwykle do 50) może być akcjonariuszami CJSC. Akcje CJSC nie mogą być przedmiotem swobodnego obrotu na rynku.

Spółka Akcyjna. Organy zarządzające.

Najwyższym organem spółki akcyjnej jest walne zgromadzenie jej wspólników. Na zgromadzeniu wspólników jedna akcja daje jeden głos. W związku z tym liczbę głosów każdego akcjonariusza określa liczba posiadanych przez niego akcji zwykłych. Grupa akcjonariuszy posiadających łącznie ponad 50% udziałów spółki akcyjnej nabywa prawo do kontrolowania działalności spółki akcyjnej. Walne Zgromadzenie rozstrzyga następujące sprawy:

Zmiana statutu firmy;

Zmiana kapitału zakładowego spółki;

Wybór organów spółki – członków zarządu, rady nadzorczej spółki oraz przedterminowe wygaśnięcie ich uprawnień;

Reorganizacja i likwidacja firmy;

Zatwierdzenie raportu rocznego, bilansu rocznego, rocznego rachunku zysków i strat spółki oraz podziału zysków.

W okresie między walnymi zgromadzeniami JSC jest zarządzany przez organ wykonawczy. Organem wykonawczym może być organ kolegialny (zarząd, dyrekcja) lub jednoosobowy zarząd (dyrektor, CEO) spółka, która zajmuje się bieżącym zarządzaniem jej działalnością. Agencja wykonawcza odpowiedzialny przed walnym zgromadzeniem akcjonariuszy.

Założycielami spółki akcyjnej mogą być zarówno liczne osoby, jak i jedna osoba będąca właścicielem wszystkich udziałów spółki. Informacje na ten temat muszą być zarejestrowane i opublikowane do publicznego wglądu.

Spółka Akcyjna. Kapitał autoryzowany i aktywa.

Kapitał zakładowy spółki akcyjnej to łączna wartość nominalna akcji spółki nabytych przez wspólników. Ta łączna wartość jest równoznaczna z minimalną wartością majątku spółki, która gwarantuje interesy inwestorów spółki oraz właścicieli akcji i obligacji uprzywilejowanych. Należy zauważyć, że bardzo ważnym warunkiem jest to, aby przy zakładaniu spółki akcyjnej wszystkie jej udziały zostały rozdzielone pomiędzy założycieli. W związku z powyższym niedopuszczalna jest otwarta subskrypcja akcji spółki akcyjnej przed pełną wpłatą kapitału docelowego przez jej założycieli.

Jeżeli na koniec roku obrotowego wartość aktywów netto JSC okaże się niższa niż jej kapitał statutowy, JSC jest zobowiązana do zadeklarowania i zarejestrowania, zgodnie z ustaloną procedurą, zmniejszenia jej zatwierdzonego kapitału stolica. W związku z tym decyzją walne zgromadzenie akcjonariuszy, JSC musi zmniejszyć wielkość kapitału docelowego poprzez zmniejszenie wartości nominalnej akcji lub poprzez zakup części akcji w celu zmniejszenia ich łącznej liczby. Ponadto takie obniżenie jest dopuszczalne dopiero po powiadomieniu inwestorów spółki, którzy mają prawo żądać od spółki wcześniejszego zakończenia inwestycji i wypłaty im zainwestowanych środków.

Decyzją walnego zgromadzenia wspólników spółka akcyjna ma prawo do podwyższenia kapitału docelowego poprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji lub emisję dodatkowych akcji. Należy pamiętać, że podwyższenie kapitału docelowego jest dopuszczalne dopiero po jego pełnej wpłacie i nie można wykorzystać tego podwyższenia na pokrycie strat poniesionych przez spółkę.

Pod koniec roku obrotowego walne zgromadzenie akcjonariuszy podejmuje decyzję o podziale JSC (oczywiście, jeśli taki istnieje). Walne zgromadzenie decyduje, którą część zysków przeznaczyć na rozwój spółki akcyjnej, a którą wypłacić akcjonariuszom w formie dywidendy. Dywidendy są wypłacane głównie na akcje uprzywilejowane, a pozostała część na akcje zwykłe. JSC nie jest uprawniona do wypłaty dywidendy do czasu pełnej wpłaty całego kapitału docelowego, a także w przypadku, gdy wartość aktywów netto spółki jest mniejsza niż jej kapitał docelowy lub staje się mniejsza niż jej wielkość w wyniku wpłaty dywidendy.

Wniosek.

Mam nadzieję, że po przeczytaniu tego artykułu, drodzy czytelnicy, wpadliście na pomysł jednej z popularnych form organizacji biznesu. W przyszłości będziemy nadal rozmawiać o inwestowaniu w akcje. Powinno to zainteresować właścicieli małych firm, ponieważ inwestowanie w akcje może być bardzo dobrym źródłem dochodu i opłacalną inwestycją.