Tipikus feladatok megoldása. A kritikus szint alatti áron történő további megrendelés elfogadására vonatkozó döntés analitikus értékelése A legköltséghatékonyabb lehetőség
Meg kell határozni gazdasági hatás(nyereség) hangelnyelő bevonatú tapéta gyártásából és értékesítéséből.
A hangelnyelő bevonattal ellátott tapéta gyártásából és értékesítéséből származó gazdasági hatást (nyereséget) a számlázási időszakra a következő képlet határozza meg:
ET = RT - ST.
Ezért ET = 22588 - 8444 = 14144 millió rubel.
Példa 11.3. Három találmányt javasoltak megvalósításra. Határozza meg, melyik a legköltséghatékonyabb.
Döntés. Határozzuk meg a hozamindexet
Az első találmány szerint
.
A második találmány szerint
.
A harmadik találmány szerint
.
Következtetés
Befejezésül a bevezetőben kitűzött célnak megfelelően igyekszünk általánosított következtetéseket levonni.
Az innovációs tevékenység eredményeinek lehet sajátos anyagi vagy immateriális formája.
A szellemi tulajdon tárgyai bevételt termelhetnek, és az immateriális javak közé tartoznak.
A találmányok védelmi okmányai szabadalmak, szerzői jogok.
A védjegy a termék individualizálásának eszköze.
A „know-how” részben vagy egészben bizalmas tudás, tapasztalat, készségek, beleértve a műszaki, gazdasági, adminisztratív, pénzügyi és egyéb információkat.
A „know-how” kereskedelmi átadását licencszerződések formalizálják.
Az ipari formatervezési minták is az innováció következményei.
találmányok jogai, védjegyekés az innovációs tevékenység egyéb eredményeit engedély adja ki.
Az innovációs tevékenység tárgyi eredménye a megalkotott és elsajátított gépek, berendezések, eszközök, automatizálási eszközök.
A technológiai piacra lépés az innováció hatékonyságát jelzi.
Különbséget kell tenni a költséghatékonyság között innovációs tevékenység az innovációk gyártói és vásárlói.
Az innovációk alkalmazásának hatása a figyelembe vett eredményektől és költségektől függ. Határozza meg a gazdasági, tudományos és műszaki, pénzügyi, erőforrás-, társadalmi és gazdasági hatást!
Az eredmények és a költségek elszámolásának időtartamától függően léteznek a számlázási időszakra vonatkozó hatás és az éves hatás mutatói.
1. FELADAT
A palagyártás technológiai folyamatának négy változatát fejlesztették ki, amelyek biztosítják a termékek minőségét a vonatkozó szabványoknak és specifikációk. A technológiai folyamat különféle lehetőségeinek használatának főbb mutatóit a 2.1. táblázat tartalmazza.
2.1. táblázat
Kezdeti adatok a palagyártás technológiai folyamatáról
Jegyzet:
A megadott mutatók a következő méretekkel rendelkeznek:
q - éves termelési mennyiség, millió m²;
s - egységnyi előállítási költség, ezer rubel/m²;
K - opciós befektetés, millió rubel.
A technológiai folyamat legjobb változatának kiválasztását a további tőkebefektetések összehasonlító hatékonysági együtthatóinak kiszámításával kell elvégezni, és az eredményül kapott megoldást a csökkentett költségek kiszámításával kell megerősíteni.
A legjobb lehetőség kiválasztása a következő módszerek egyikével történik:
1) a hatékonysági együtthatónak megfelelően add. beruházás,
A hatékonysági együtthatót a következő képlet határozza meg:
ahol: S1 és S2 - az éves termelési mennyiség költsége két összehasonlító lehetőség esetén;
K1 és K2 - tőkebefektetések két összehasonlító lehetőséghez.
Amikor E > Yen, egy tőkeigényesebb opció kerül bevezetésre, amikor E< Ен - менее капиталоемкий.
2) a csökkentett költségek kiszámításával.
A megadott költségeket a következő képlet határozza meg:
P \u003d S + En * K min, (2,2)
ahol: S - az opció szerinti éves termelési mennyiség költsége;
Yen - a kiegészítő tőkebefektetések normatív hatékonysági együtthatója;
K - opciós befektetés.
A legalacsonyabb költségű változat kerül megvalósításra.
Mutassuk be a kiinduló információkat a 2.2 táblázat formájában.
2.2. táblázat
További beruházások normatív hatékonysági együtthatója
Mert E>
Mert E>
Mert E>
P1 \u003d S1 + En * K1 \u003d 3000 * 76,5 + 0,200 * 115000 \u003d 252500 rubel.
P2 \u003d S2 + En * K2 \u003d 3000 * 78 + 0,200 * 110 000 \u003d 256 000 rubel.
P3 \u003d S3 + En * K3 \u003d 3000 * 71 + 0,200 * 116000 \u003d 236200 rubel.
P4 \u003d S4 + En * K4 \u003d 3000 * 85 + 0,200 * 86000 \u003d 272200 rubel.
Így az opciók csökkentett költségének számítása megerősítette, hogy a 3. lehetőség a legjobb, mivel ennek költségei bizonyultak a legalacsonyabbnak.
2. FELADAT
Az előző feladatban bemutatott feltételekhez meg kell határozni a technológiai folyamat legjobb változatát, ha a beruházások négy éven belül valósulnak meg a teljes beruházás arányában (2.3. táblázat).
2.3. táblázat
A befektetések aránya évek szerint
Mielőtt elkezdené a technológiai folyamat legmegfelelőbb megoldásának keresését, a beruházási évekre vonatkozó tőkeköltségekre vonatkozó információkat kell elkészíteni (2.4. táblázat). Szerkezetük (százalékban) a feladatban szerepel.
2.4. táblázat
Befektetések évek és opciók szerint (ezer rubel)
Rendes évszám |
1.opció |
2. lehetőség |
3. lehetőség |
4. lehetőség |
Harmadik év |
||||
Második év |
||||
Első év |
||||
A fenti táblázatban szereplő számadatokat a következőképpen határoztuk meg:
1.opció:
0. év: K10 = 40% * 115 = 46 ezer rubel.
1. év: K11 \u003d 30% * 115 \u003d 34,5 ezer rubel.
2. év: K12 = 20% * 115 = 23 ezer rubel.
3. év: K13 \u003d 10% * 115 \u003d 11,5 ezer rubel.
A 2., 3., 4. opció beruházásait hasonló módon számítják ki.
Számítsuk újra a beruházásokat az időtényező figyelembevételével.
1.opció:
Így, figyelembe véve az időtényezőt, az 1. lehetőség tőkebefektetése nem 115 ezer rubel, hanem 117,32 ezer rubel lesz.
Hasonlóképpen a befektetések kiszámítása más lehetőségek esetében is történik:
A jövőben a további tőkebefektetések és a csökkentett költségek együtthatói az első feladat analógiájával a lehetőségek szerint kerülnek kiszámításra, de a tőkebefektetések újonnan kapott értékeit felhasználva:
Mivel a termelési költség mutatója rubel / ezerben van beállítva. m², akkor a tőkebefektetéseket rubelekre kell váltani, 1000-rel megszorozva.
Hasonlítsuk össze az 1. és 2. lehetőséget:
E>En óta, akkor egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 1. lehetőség. A 2. lehetőséget mint hatástalant kizárják a további elemzésből.
Hasonlítsuk össze az 1. és 3. lehetőséget:
E>En óta, akkor egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 3. lehetőség. Az 1. lehetőséget hatástalanság miatt kizárják a további elemzésből.
Hasonlítsuk össze a 3. és 4. lehetőséget:
E>En óta, akkor egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 3. lehetőség. Az összes alternatíva közül ez a leghatékonyabb.
Ellenőrizzük a kapott következtetést a csökkentett költségek kiszámításával.
P1 \u003d S1 + En * K1 \u003d 3000 * 76,5 + 0,200 * 117320 \u003d 252965 rubel.
P2 \u003d S2 + En * K2 \u003d 3000 * 78 + 0,200 * 112220 \u003d 256444 rubel.
P3 \u003d S3 + En * K3 \u003d 3000 * 71 + 0,200 * 118340 \u003d 236687 rubel.
P4 \u003d S4 + En * K4 \u003d 3000 * 85 + 0,200 * 87740 \u003d 272548 rubel.
Így az opciók által csökkentett költségek kiszámítása megerősítette, hogy a 3. lehetőség a leggazdaságosabb.
3. FELADAT
A téglagyártás technológiai folyamatára öt lehetőséget fejlesztettek ki, amelyeket eltérő termelékenység jellemez, de biztosítják a termékek kibocsátását a vonatkozó szabványoknak és előírásoknak megfelelően. Egy tégla eladási ára 0,285 rubel. Határozza meg, hogy a technológiai folyamat lehetőségei közül melyik gazdaságilag jövedelmezőbb, ha a vállalat által elfogadott hatékonysági szabvány En. Az egyéb kiindulási adatokat a 2.5. és 2.6. táblázat tartalmazza.
2.5. táblázat
Kezdeti adatok
2.6. táblázat
Tájékoztatás a téglagyártás volumenéről és a tőkebefektetések hatékonysági színvonaláról
A legjobb megoldás kiválasztása az adott hatásnak megfelelően történik. A csökkentett hatást a képlet határozza meg
E \u003d q * Z - (s + En * Ku) max, (2,3)
ahol: E az opció éves csökkentett gazdasági hatása;
q - a termelés éves mennyisége fizikai értelemben;
Z - a termékek eladási ára;
S - a termelési egység előállítási költsége az opció szerint;
En a tőkebefektetések hatékonyságának szabványa;
Ku - konkrét tőkebefektetések az opció szerint.
A fajlagos tőkebefektetéseket a következő képlet határozza meg:
ahol: K - opciós befektetés.
1.opció:
2. lehetőség:
3. lehetőség:
4. lehetőség:
5. lehetőség:
Így az 5. lehetőség a legelőnyösebb az összes közül, mivel a bemutatott hatás a legjelentősebb.
4. FELADAT
A csempegyártás technológiai folyamatának öt változatát fejlesztették ki, amelyek mindegyike minőségileg különbözik a többitől elkészült termékekés a használt berendezések teljesítménye. Határozza meg, melyik opció a költséghatékonyabb a következő kezdeti adatok alapján (2.7., 2.8. táblázat).
2.7. táblázat
A csempék gyártásának technológiai folyamatának változatai
2.8. táblázat
Tájékoztatás a burkolólapok áráról és a tőkebefektetések hatékonysági színvonaláról
A megadott kiindulási adatok szerint az alternatív lehetőségek a téglagyártás volumenében különböznek. Ezért a technológiai folyamat legmegfelelőbb opciójának kiválasztásához nem szabad a csökkentett költségű képleteket használni. Egy ilyen probléma megoldása csak a csökkentett hatású képlet alkalmazásával lehetséges.
A számítások során gondoskodni kell arról, hogy a mutatók méreteit szigorúan betartsák. Ezt a követelményt szem előtt tartva határozzuk meg a csökkentett hatást.
1.opció:
2. lehetőség:
3. lehetőség:
4. lehetőség:
5. lehetőség:
Így a 4. lehetőség a legelőnyösebb az összes közül, mivel a bemutatott hatás a legjelentősebb.
5. FELADAT
Kidolgozásra került a kivitelezési és üzemeltetési műszaki terv téglagyár M gyártási kapacitás (ezer darab/év). Egy új vállalkozás építésének és termelési kapacitásának fejlesztésének időtartama (? T) 0,8 év.
Célszerűnek találták az üzem termelőkapacitásának 10%-ának tartalékként való felhasználását.
A projektnek megfelelően az üzem éves fix költsége C (ezer rubel / év), a változók pedig Y (rubel / darab). A tégla piaci ára az üzem tervezésekor Zr (rubel/db). Az előrejelzett tanulmányok azt mutatják, hogy az üzem működésének kezdetére a tégla ára megváltozik: min = 1,14-ről max = 1,2-re. Az üzem létrehozásához szükséges tőkebefektetéseket K-ban (ezer rubel) határozzák meg. A társaság által megállapított tőkebefektetések hatékonysági rátája (En) 0,20. A várható téglakereslet 1,25 M. Az inflációs várakozások értéke elhanyagolható. Az összes adatot a 2.9. táblázat tartalmazza.
2.9. táblázat
Kiinduló adatok a gyártási programról
Jegyzet:
a - a versenytársak által a piacra szállított áruk tömegének változása, az egységek részesedése;
af - az új társaság piaci részesedése a bázisidőszaki árutömeg volumenéhez viszonyítva, befektetési jegyek részesedése;
Katz - együttható. az áruk iránti kereslet árrugalmassága, az egységek részesedése;
D - együttható. az árukat fogyasztók jövedelmének változása, a befektetési jegyek részesedése;
Cad - együttható. az áruk rugalmassága a fogyasztók jövedelme szerint, az egységek részesedése.
Minden szükséges számításokat kétféleképpen történhet:
a) önköltségi áron;
b) piaci áron.
A számítás során azt feltételezzük, hogy a tervezett téglagyártás a vállalkozás termelési kapacitásának 85%-a, és az adókat az állandó költségek értékének 0,215-e (feltételesen állandó éves adók) és a mérleg szerinti eredmény 0,28-a. a vállalkozás (változó adók attól függően termelési tevékenységek vállalkozások).
Meg kell határozni a következő mutatók értékét, amelyek a jövőbeli vállalkozás hatékonyságát jellemzik:
éves gyártási program;
A tégla várható eladási ára termelési egységenként;
A tégla értékesítéséből származó éves bevétel;
Éves változó működési költségek;
Félig fix folyó költségek egységnyi kibocsátásra;
Kibocsátási egységenkénti előállítási költség;
Az éves piacképes termékek előállítási költsége;
A vállalkozás éves mérleg szerinti eredményének értéke
A téglagyártás jövedelmezősége;
A vállalkozás önellátásának éves termelési programja;
A jövőbeli üzlet jellemzői és megbízhatóságának foka;
Az éves teljes adó összege (adókedvezmény hiányában);
A vállalkozás önellátásának éves termelési programja, az adózás figyelembevételével;
A bevételnek az adófizetés után a vállalkozás rendelkezésére álló része;
A mérleg szerinti eredményből a költségvetésbe adóként kivont hányad (teljes adó a mérleg szerinti eredmény százalékában);
A tőkebefektetések hatékonysági mutatója és megtérülési ideje (a vállalkozási kockázat figyelembevételével).
Az elvégzett számítások után következtetést kell levonni a vállalkozás megvalósíthatóságáról (a fő termelési mutatókat a táblázat tartalmazza).
Az elvégzett számítások eredményeit összefoglaló táblázatban kell bemutatni. Készítsen ütemtervet a költségekről és a termelés eredményeiről, a vállalkozás termelési programjától függően. Hasonlítsa össze a különböző árképzési típusokra vonatkozó számítási eredményeket, és vonjon le következtetéseket, amelyek megmagyarázzák az eredmények eltéréseit.
DE)Önköltségi árképzés alapján.
Határozzuk meg az üzem éves termelési programját a következő képlettel:
q = Km * M = 0,85 * 10 000 \u003d 8500 ezer darab, (2,6)
ahol: M a vállalkozás éves termelési kapacitása;
Km - a termelési kapacitás kihasználási együtthatója.
Határozzuk meg egy tégla várható árát a következő képlettel:
Z = 0,5 * (1,14 + 1,20) * 0,823 \u003d 0,9629 rubel / darab.
Határozzuk meg a tégla értékesítéséből származó éves bevételt a következő képlettel:
B \u003d q * Z (2,8)
B = 8 500 000 * 0,9629 \u003d 8 184 735 rubel / év.
Határozza meg a vállalkozás éves változó költségeit a következő képlettel:
Felső \u003d Y * q (2,9)
Felső = 0,220 * 8 500 000 \u003d 1 870 000 rubel / év.
Határozzuk meg a termelési egységenkénti félig fix költségeket a következő képlettel:
c = C: q (2,10)
c = 2 500 000: 8 500 000 \u003d 0,294118 rubel / darab.
Határozzuk meg egy termelési egység előállítási költségét a következő képlettel:
s = Y + c (2,11)
s \u003d 0,220 + 0,294118 \u003d 0,514118 rubel / darab
Határozzuk meg az éves piacképes termékek költségét a következő képlettel:
S = s * q (2,12)
S \u003d 0,514118 * 8 500 000 \u003d 4 370 000 rubel / év
Határozzuk meg a vállalkozás éves mérleg szerinti eredményének értékét a következő képlet szerint:
Pb = q * (Z - s) (2,13)
Pb = 8 500 000 * (0,9629 - 0,514118) \u003d 3 814 735 rubel / év.
Határozzuk meg a téglagyártás jövedelmezőségét a következő képlettel:
Pi = (Z - s) : s (2,14)
Pi \u003d (0,9629 - 0,514118): 0,514118 \u003d 0,8729 vagy 87,29%
Határozzuk meg a vállalkozás tevékenységeinek önellátásának éves termelési programját a következő képlet szerint:
Qc = C: (Z - Y) (2,15)
Qc = 2 500 000: (0,9629 - 0,220) \u003d 3 365 145 darab / év.
Határozzuk meg a jövőbeli üzlet jellemzőit és megbízhatósági fokát. A termelési kapacitás és az önellátás termelési programjának aránya:
M / Qc = 10 000 000 / 3 365 145 \u003d 2,97
Az így kapott ábra azt mutatja, hogy a vállalkozás figyelembe veszi a jövőbeni piaci helyzet bizonytalanságát, és meglehetősen megbízható lesz, mivel kockázati szintje az átlag alatti, valamint a beruházások kockázatát figyelembe véve a tőkekiadások hatékonyságának korrekciós rátája Ep. , ez:
Ep \u003d Km * En \u003d 0,85 * 0,20 \u003d 0,17.
Határozzuk meg a vállalkozás éves teljes adójának értékét (adókedvezmény hiányában) a következő képlet szerint:
H \u003d Hpos + Nper \u003d * C + * Pb (2,16)
H = 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 3 814 735 \u003d 1 605 626 rubel / év.
Határozzuk meg az önellátás éves termelési programját az adózás figyelembevételével a következő képlet szerint:
Qc = = 4 370 015 db/év.
A kapott eredmény azt jelzi, hogy az adózást figyelembe véve az önellátás termelési programja jelentősen (3 365 145-ről 4 370 015 db/évre) nőtt, i. 1,3-szorosára nőtt. Ez jelentősen csökkenti a nettó nyereség összegét, növeli az ebbe az üzletbe történő befektetés kockázatát.
Határozzuk meg az adófizetés után a vállalkozás rendelkezésére álló bevételi hányadot a következő képlet szerint:
A kezdeti és a számított adatokat behelyettesítjük ebbe a (18) képletbe, és megkapjuk:
Ez azt jelenti, hogy az összes bevétel közel 27%-a adófizetés után a vállalkozás rendelkezésére áll, ill.
A * B = 0,27 * 8 184 735 \u003d 2 209 109 rubel / év.
Határozzuk meg a teljes adót a mérleg szerinti eredmény százalékában a következő képlet szerint:
n = N/Pb (2,19)
n = 1 605 626 / 3 814 735 \u003d 0,4209 vagy 42%
Ez egy meglehetősen magas eredmény, amiből arra következtethetünk, hogy a mérleg szerinti eredmény közel 42%-a marad a társadalom és ipar fejlesztésére.
A tőkebefektetések hatékonysági arányát és megtérülési idejét a vállalkozói kockázat figyelembevételével a következő képletekkel határozzuk meg:
A rendelkezésre álló adatokat behelyettesítjük a (2.20) képletbe, és megkapjuk:
Ebből következően a kockázatot figyelembe véve a tőkebefektetések hatékonysága teljes mértékben kielégíti az elmélet követelményeit és a vállalkozó által megállapított hatékonysági norma korlátozását. Most a (2.21) képlet segítségével meghatározhatja a tőkebefektetések megtérülési idejét:
A leendő vállalkozás projektje kellően magas bevételt biztosít a vállalkozónak, és a jövőbeni piaci helyzet bizonytalanságát és a befektetések kockázatát is figyelembe véve megvalósításra ajánlható. A számított adatok alapján elkészítjük a költségek és a termelési eredmények termelési volumentől való függésének grafikonját (2.1. ábra).
2.1. ábra.
B) Piaci árképzés alapján.
1) Mindenekelőtt a kezdeti adatok szerint és az elfogadott gyártási programot figyelembe véve meg kell határozni egy tégla árát a következő képlet szerint:
2) Mivel a kapott érték nem magát a tégla árát jelenti, hanem annak indexét, ezért az ár kívánt értékének végleges meghatározásához a következő számítási műveletet kell elvégezni:
Z = Z * d = 0,9629 * 0,8194 \u003d 0,789 rubel / db.
3) Határozza meg a vállalkozás bevételét a következő képlet szerint:
B \u003d q * Z = 8 500 000 * 0,789 \u003d 6 706 572 rubel / év.
4) Egy tégla költsége változatlan marad, i.e. ugyanaz, mint az önköltségi árazásnál, és ez:
s \u003d 0,514118 rubel / darab
5) Az éves árutermelés költsége szintén változatlan marad:
S = 4 370 000 rubel/év.
6) Határozza meg az éves mérleg szerinti eredményt a következő képlettel:
Pb \u003d q * (Z - s) \u003d 8 500 000 * (0,789 - 0,514118) = 2 336 572 rubel / év.
7) Határozzuk meg a téglagyártás jövedelmezőségét a következő képlettel:
Pi \u003d (Z - s) : s \u003d (0,789 - 0,514118): 0,514118 \u003d 0,5346.
8) Határozza meg az éves teljes adó összegét a következő képlet szerint:
H \u003d * C + * Pb \u003d 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 2 336 572 = 1 191 740 rubel / év.
9) Határozzuk meg a (2.18) képlet szerint a vállalkozás rendelkezésére álló bevételi hányadot:
0,1251 vagy 13%
Így a költségvetéssel történő elszámolást követően a bevétel mintegy 13%-a a vállalkozás rendelkezésére áll, ill.
B * Be \u003d 6 706 572 * 0,1251 \u003d 838 832 rubel / év.
10) Határozza meg a teljes adót a mérleg szerinti eredmény százalékában a következő képlet szerint:
H = H / Pb = 1 191 740 / 2 336 572 = 0,5100 vagy 51%.
11) Határozzuk meg a tőkebefektetések hatékonysági hányadát és megtérülési idejét a (2.20) és (2.21) képlet alapján:
A piaci árazás körülményei között a vállalkozás nem kellően jövedelmező és megbízható.
Hasonlítsuk össze egymással a költség és a piaci árképzés becsült eredményeit, és mutassuk be az összes információt a 2.10. táblázatban.
2.10. táblázat
Költség- és piaci árazási számítások eredményei
Az indikátor neve |
Mutató érték |
|
önköltségi áron |
piaci áron |
|
1) Éves gyártási program, ezer darab |
||
2) Ár termelési egységenként, dörzsölje/db. |
||
3) A vállalkozás éves bevétele, rub./év |
||
4) Éves változó költségek, rub./év |
||
5) Félig fix költségek, dörzsölje/db. |
||
6) Egy termelési egység költsége, rub./db. |
||
7) Kereskedelmi termékek költsége, rub./év |
||
8) Éves mérleg szerinti eredmény, rub./év |
||
9) A téglagyártás jövedelmezősége, % |
||
10) Gyártási programönerő, db/év |
||
11) A befektetési kockázat hatékonysági korrekciós rátája |
||
12) Éves teljes adó, rub./év |
||
13) Az önerő termelési programja adózás figyelembe vételével, egység/év |
||
14) A vállalkozás rendelkezésére álló bevétel aránya, % |
||
15) Összesített adó a mérleg szerinti eredményhez viszonyítva, % |
||
16) A tőkekiadások hatékonysági együtthatója a kockázat figyelembevételével (En + Ep = 0,37-tel) |
||
17) Tőkebefektetések megtérülési ideje, évek |
Következtetés
A kapott eredmény azt jelzi, hogy piaci árazási viszonyok között a termelés hatékonysági mutatók rögzített kiindulási adatok mellett rosszabbak, mint költséges árazási feltételek mellett. Ez azzal magyarázható, hogy a piacon a teljes tömeg növekedésével az áru ára csökken, ezért az áruk ára alapján képzett összes mutató romlik (bevétel, mérleg szerinti eredmény, termelés jövedelmezősége, stb.).
Ugyanakkor megállapítható, hogy piaci adózott árazással a cégnek kevesebb Pénz számára további fejlődés. Hangsúlyozni kell, hogy ebben az esetben a piaci árazás körülményei között egy vállalkozói projekt nem tekinthető célszerűnek, a leendő vállalkozás nem kellően eredményes és megbízható.
Megbeszélésre váró kérdések
- Mi a kapcsolat az innováció és a befektetés között?
- Mi az innováció szerepe a vállalkozásfejlesztésben?
- Mit tartalmaz a teljes innovációs ciklus?
- A gyártás technikai előkészítésének milyen formáit és szakaszait ismeri?
- Milyen szempontok szerint értékelik a beruházási projekteket?
Riportok és absztraktok témái
- Az innovációs tevékenység fő összetevői és irányai.
- A gyártás műszaki előkészítésének folyamatát szabályozó szabványok.
- Az ipari termékek minőségének javításának gazdasági hatékonysága.
- A befektetési projektek hatékonysága a bankszektorban.
- Bizonytalansági és kockázati tényezők a projekt eredményességének értékelése során.
Feladatok a gazdasági hatékonyság számításának elsajátítására különböző módszerekkel
A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága megfelelő intézkedés végrehajtásának eredménye, amely a termelési költségek csökkentéséből származó megtakarításokban, a nyereség növekedésében vagy növekedésében, valamint a nemzeti jövedelem növekedésében fejeződik ki.
Tegyen különbséget az abszolút és az összehasonlító között gazdasági hatékonyság tőkebefektetések, amelyeket különböző módon számítanak ki.
1. feladat
A probléma megfogalmazása:
A termelési egységenkénti tőkebefektetések összege 80 rubel, a termelési egység költsége pedig 160 rubel. A vállalkozás létrejött nagykereskedelmi ár 200 dörzsölje. A termékek éves termelése 100 000 egység. A vállalkozás jövedelmezőségi szintje 0,2. Határozza meg az új műhely építéséhez szükséges tőkebefektetések általános gazdasági hatékonyságát.
Technológia a probléma megoldásához:
Ezt a problémát kétféleképpen lehet megoldani.
Az első módszer a jövedelmezőségi mutató kiszámításán alapul, mint az értékesítésből származó nyereség és a tőkebefektetés aránya:
(1) |
ahol RR – jövedelmezőségi mutató;
NAK NEK -építési beruházások;
stb -értékesítési nyereség.
Figyelembe véve azt a tényt, hogy az éves termelési mennyiség 100 000 egység, a tőkebefektetés ebben a problémában egyenlő lesz:
K = 80 * 100 000 \u003d 8 000 ezer rubel.
Az értékesítésből származó nyereség meghatározásához le kell vonni az éves termelés költségeit az értékesítésből származó bevételből. Az értékesítésből származó bevétel ennek a mennyiségnek és a vállalkozás nagykereskedelmi árának a szorzataként kerül kiszámításra: Vyr r\u003d 200 * 100 000 \u003d 20 000 ezer rubel.
Az éves termelés költsége ebben a problémában a következő lesz: s \u003d 160 * 100 000 \u003d 16 000 ezer rubel.
Így az eladásból származó nyereség egyenlő lesz
P p = 20 000 - 160 * 100 \u003d 4000 ezer rubel.
A jövedelmezőségi mutató kiszámításához az (1) képletet használjuk
Mivel a kapott érték ( R p= 0,5) több, mint a szabvány (R n = 0,2), - a projektet eredményesnek ismerik el.
A második módszer a termelési egység értékesítéséből származó nyereség és a termelési egységre jutó tőkebefektetések arányának becslésén alapul:
A számított hatékonysági együttható is magasabbnak bizonyult, mint a normatív, így a projekt eredményes.
Válasz : az új műhely építésére irányuló tőkebefektetések hatékonysága 0,5-ös tervezési együtthatóval érhető el.
2. feladat
A probléma megfogalmazása:
Becsült költségújat építeni ipari vállalkozás 45 millió rubel. Tőkebefektetés az alkotáshoz működő tőke 15 millió rubelnek felel meg. A késztermékek értékesítéséből származó nyereség 120 millió rubel. Ismeretes, hogy a becsült jövedelmezőség nem kevesebb, mint 0,25. Határozza meg a tőkebefektetések gazdaságosságát egy új ipari vállalkozás építésében!
Technológia a probléma megoldásához:
Célszerű a projekt eredményességét a becsült megtérülési idő és a standard megtérülési idő összehasonlítása alapján értékelni. Ha a becsült megtérülési idő nem haladja meg a szabványt, akkor a projektet hatékonynak ismerik el.
A becsült megtérülési idő a tőkebefektetési igény és a késztermékek értékesítéséből származó nyereség aránya:
Számított érték ( R p=2) több, mint a normatív ( R n=0,25), ezért a projektet eredményesnek ismerik el.
Válasz : a becsült megtérülési idő nem haladja meg a szabványt, így a projekt eredményes.
Feladatok a tőkebefektetések megvalósításának leghatékonyabb lehetőségének meghatározásához
A tőkebefektetések megvalósításának leghatékonyabb lehetőségét az összehasonlító hatékonyság alapján, nagyszámú lehetőség megléte esetén pedig a minimális költségcsökkentés alapján állapítják meg.
1. feladat
A probléma megfogalmazása:
Három lehetséges befektetési lehetőség van. Szabályozási jövedelmezőség 0.3. Ezen opciók kezdeti adatait a táblázat tartalmazza. 1. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
Technológia a probléma megoldásához:
A leghatékonyabb lehetőség meghatározásához a következő képletet használjuk a csökkentett költségek kiszámításához:
A harmadik lehetőség a minimális költségcsökkentést biztosítja, ezért ez a leghatékonyabb.
Válasz: Amint a számítások kimutatták, a harmadik lehetőség a leghatékonyabb, 16,7 millió rubel csökkentett költségekkel.
2. feladat
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges. Szabályozási jövedelmezőség 0.2. Ezen opciók kezdeti adatait a táblázat tartalmazza. 1. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
Technológia a probléma megoldásához:
Először kiszámítjuk a fajlagos tőkebefektetést és a termelési egységköltséget. Ehhez az általunk ismert összesített értékeket a termelés mennyiségére vonatkoztatjuk. A számítási eredményeket táblázatban foglaljuk össze.
A tőkebefektetések és az önköltség fajlagos értékét összevetve meghatározzuk az egységnyi kibocsátású további tőkebefektetést és megtakarítást.
Kiegészítő beruházás termelési egységenként:
K ütés \u003d 4-3 \u003d 1 dörzsölés.
Megtakarítás: E egység \u003d 2,5 - 2 \u003d 0,5 rubel.
Így a befektetés megtérülése lesz T p = 1/0,5 = 2.
Becsült hatékonysági arány RR= ½ = 0,5. Ez az érték nagyobb, mint a normatív, ezért arra a következtetésre jutunk, hogy a második lehetőség a leggazdaságosabb.
Válasz: a leggazdaságosabb a második lehetőség.
3. feladat
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges. Ezen opciók csökkentett költsége 138 rubel/db, illetve 147 rubel/db, az éves termelés pedig 20 000 darab. Az alapház adott költsége 150 rubel/db. Számítsa ki a feltételes éves gazdasági hatást az optimális lehetőség megvalósításában!
Technológia a probléma megoldásához:
Mielőtt rátérnénk a feltételes éves gazdasági hatás számítására, kiválasztjuk az optimális lehetőséget. Ha a csökkentett költségek minimalizálásának kritériumából indulunk ki, akkor ebben a problémában az első az optimális. Most kiszámítjuk a feltételes éves gazdasági hatást E képlet szerint:
(5) |
ahol 3 pr alap– csökkentett költségek az alapház, dörzsölje.;
Z pr 1– az optimális változat költségeinek csökkentése, dörzsölje;
K 1
Ezzel a képlettel azt kapjuk, hogy a feltételes éves gazdasági hatás egyenlő E \u003d (150 - 138) 20000 \u003d 240 ezer rubel.
Válasz: az optimális lehetőség megvalósításából származó éves gazdasági haszon 240 ezer rubel lesz.
4. feladat
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges, amelyek közül az első az optimális. A gyártási költség az első lehetőség szerint 105 rubel / darab, a második szerint pedig 118 rubel / darab. Az éves gyártási mennyiség 20 ezer darab. A termék ára 250 rubel / darab. Számítsa ki az éves nyereséget az optimális opció megvalósítása során.
Technológia a probléma megoldásához:
Az optimális változat szerinti nyereség éves összegét a következő képlet határozza meg:
(6) |
ahol P g- a nyereség éves összege az optimális változat szerint, dörzsölje;
C- a termékek ára, rubel / darab;
snagykereskedelmi- a gyártási költség az optimális változat szerint, rubel / darab;
K 1 - az optimális változat szerinti gyártási mennyiség, db.
Tehát az optimális változat éves nyeresége
Válasz: évi az optimális variáns szerinti profit nagysága 1900 ezer rubel lesz.
Feladatok egy beruházási projekt eredményességének felmérésére szolgáló módszerek elsajátítására
Egy beruházási projekt eredményességének értékelése során olyan mutatókat használunk, mint a bruttó és nettó nyereség, a gazdasági hatás évek szerint, a diszkontált bevétel, az integrált hatás (NPV), a jövedelmezőségi index és a beruházás megtérülési ideje.
1. feladat
A probléma megfogalmazása:
Megfontolás alatt beruházási projekt, a tőkebefektetések volumene, amelyre az első évben 5 millió rubel lesz, a másodikban - 1,5 millió rubel. Határozza meg a tőkebefektetések teljes összegét diszkontálás nélkül és a diszkontálás figyelembevételével 0,3-as diszkontrátával!
Technológia a probléma megoldásához:
A teljes befektetés diszkontálás nélkül a befektetési alapok egyszerű összegzésével számítható ki:
K \u003d 5 + 1,5 \u003d 6,5 millió rubel.
A tőkebefektetések teljes összege, a diszkontálás figyelembevételével:
(7) |
ahol Nak nekt– tőkebefektetések t évben, dörzsölje.
E a diszkontráta.
A feltételből ismert adatokat behelyettesítve a képletbe, a következőt kapjuk:
Válasz: a tőkebefektetések teljes volumene diszkontálás nélkül 6,5 millió rubel lesz, diszkonttal pedig 4,7 millió rubel.
2. feladat
A probléma megfogalmazása:
A vállalkozás nettó nyeresége a számítások szerint: az első évben 800 ezer rubel, a másodikban - 2100 ezer rubel, a harmadikban és a negyedikben - egyenként 3500 ezer rubel. Határozza meg a hatást a számítási évek szerint, ha az amortizáció az első évben 300, az összes következő évben pedig 400.
Technológia a probléma megoldásához:
A számítás évenkénti hatását a nettó nyereség és az amortizáció összegzésével határozhatjuk meg. A kényelem kedvéért a számítási eredményeket táblázat formájában foglaljuk össze.
Év |
Hatás, ezer rubel |
800 + 300 = 1100 |
|
2100 + 400 = 2500 |
|
3500 + 400 = 3900 |
|
3500 + 400 = 3900 |
Válasz: a számítási évek hatása 1100 ezer rubel. az első évben 2500 ezer rubel. - a másodikban és egyenként 3900 ezer rubel. - a harmadikban és a negyedikben.
3. feladat
A probléma megfogalmazása:
Technológia a probléma megoldásához:
A diszkontált bevétel a kedvezményes hatások összege. Számítsuk ki a csökkentett hatásokat a (8) képlettel:
Év |
E t , ezer rubel |
E p, ezer rubel |
Válasz: a kedvezményes bevétel összességében 5466 ezer rubel lesz.
4. feladat
A probléma megfogalmazása:
A számítások eredményei szerint a csökkentett bevétel 5466 ezer rubel lesz. Számítsa ki az integrálhatást (NPV), ha a teljes befektetés, figyelembe véve a diszkontálást, 4,7 millió rubel.
Technológia a probléma megoldásához:
Az integrálhatást, vagyis a nettó diszkontjövedelmet (NPV) a jelen (diszkontált) bevétel és a tőkebefektetés teljes összegének különbségeként számítjuk ki, a diszkontálás figyelembevételével: NPV \u003d 5466 - 4700 \u003d 766 ezer rubel.
A kapott eredmény pozitív, ami azt jelenti, hogy a vizsgált projekt eredményes, elfogadásának kérdése mérlegelhető.
Válasz: az integrált hatás 766 ezer rubel lesz.
5. feladat
A probléma megfogalmazása:
A számítások eredményei szerint a csökkentett bevétel 5466 ezer rubel lesz. Számítsa ki a jövedelmezőségi indexet, ha a tőkebefektetések teljes összege, figyelembe véve a diszkontálást, 4,7 millió rubel.
Technológia a probléma megoldásához:
A hozamindexet a jelenlegi (diszkontált) bevételnek a teljes befektetéshez viszonyított arányaként számítjuk, a diszkontálás figyelembevételével számítva:
A hozamindex értéke 1,16 azt jelzi, hogy a projekt költséghatékony, mivel a fő kritérium így néz ki ID>1.
Válasz: A jövedelmezőségi index számítása azt mutatta, hogy a projekt költséghatékony.
nyomtatott változat
Három befektetési lehetőség van. A 120 esetből álló első változatban a nyereség 800 UAH. 40 esetben szerezték meg, haszon 200 hrivnya. - 80 esetben. A 180 esetből a második lehetőségben a nyereség 600 UAH. 100 esetben szerezték meg, haszon 450 hrivnya. - 60 esetben profit 300 UAH. - 20 esetben. A 100 esetből a harmadik lehetőségben a nyereség 300 UAH. 50 esetben szerezték meg, haszon 260 hrivnya. - 30 esetben a profit 220 UAH. - 20 esetben.
Válassza ki a legjövedelmezőbb befektetési lehetőséget.
Döntés.
A legjövedelmezőbb befektetési lehetőség megtalálásához meg kell találnia a várható nyereséget a matematikai elvárás kiszámításának képletével:
Az első lehetőségnél a nyereség valószínűsége 800 UAH. lesz:
A nyereség valószínűsége 200 UAH. lesz:
Az első opció összes valószínűségének összege eggyel egyenlő.
Ennek eredményeként az első opció várható nyeresége egyenlő lesz:
A második lehetőség várható nyeresége egyenlő lesz:
A harmadik lehetőség várható nyeresége egyenlő lesz:
Következtetés: a legjövedelmezőbb befektetési lehetőség a második lehetőség.
2. feladat
Egy autógyártó cég igazgatótanácsának stratégiai döntést kell hoznia a gyártás jövőbeli profiljáról. Ugyanakkor négy preferencia lehetőség közül választhat: személyautók, teherautók, kisbuszok, sportautók. A szakértők a piaci helyzettől függően a következő profitmutatókat határozták meg (táblázat);
A kockázatminimalizálási szabályok - a pesszimizmus-optimizmus kritérium, a minimax kockázati szabály és a Laplace-szabály - alapján válassza ki a legjövedelmezőbb stratégiát.
Döntés.
Laplace-kritérium .
Ez a kritérium az opciók előfordulási valószínűségének hiányában a matematikai elvárás kiszámításán alapul - a számtani középértéket a képlet határozza meg
:
1. stratégia.
c.u.
2. stratégia.
c.u.
3. stratégia.
c.u.
4. stratégia.
c.u.
Mivel az optimálisság kritériuma az átlagos várható érték maximális értéke, a legjobb stratégia a tehergépjárművek gyártása.
A pesszimizmus kritériuma - optimizmus .
Elfogadjuk, hogy egy olyan esemény bekövetkezésének valószínűsége, amelynél a nyereség minimális, 0,70, akkor annak az eseménynek a valószínűsége, amelynél a nyereség maximális, 0,30.
A profit várható értékét a képlet határozza meg
:
a személygépkocsi-gyártási stratégiához:
teherautó-gyártási stratégiához:
a mikrobusz gyártási stratégiához:
a sportautó-gyártási stratégiához:
Mivel a várható profit legmagasabb értéke a tehergépjárművek gyártási stratégiájának felel meg, ezért ezen kritérium alapján ez a stratégia az optimális.
Minimális kockázati kritérium .
A probléma minimax kockázati kritérium szerinti megoldásához meg kell határozni az egyes opciók profitmutatójának maximális értékét, és le kell vonni belőle a többi opció megfelelő értékeit. A második lépés, hogy minden stratégiához meghatározzuk a különbség maximális értékét, azaz. elvesztett haszon. Az elvesztett haszon maximális értékének minimális értéke megfelel az optimális stratégiának.
Az elmaradt nyereség mutatóinak számítása (c.u.)
E kritérium alapján az autógyártás optimális stratégiája.
3. feladat
A vállalkozó választás előtt áll, hogy mennyiért vásárol 400 vagy 500 egységnyi árut. 400 darab vásárlásakor a vételár 90 UAH, 500 egység vásárlásakor. - 70 UAH. A vállalkozó ezt a terméket 110 UAH-ért adja el. egy egységhez. A termék iránti kereslet nem pontosan ismert: a 400 és 500 darab eladásának valószínűségét eredetileg 60:40-re becsülik. Minden árut, amelyet nem adtak el időben, 30 UAH-ért lehet visszaküldeni.
Hány darab terméket kell megvásárolni? Mi az ára a további értékesítési információknak?
Döntés.
400 egység áru vásárlásából származó nyereség és 400 egység árukereslet lesz
A 400 egységnyi áru vásárlásából származó nyereség és az 500 egységnyi áru iránti kereslet szintén 8000 UAH lesz.
A 400 egységnyi áru vásárlásának átlagos várható nyereségét a matematikai elvárás kiszámításának képlete határozza meg:
Az 500 darab termék vásárlásából származó nyereség és a termék iránti kereslet 400 egységnyi mennyiségben:
500 darab termék vásárlásából származó nyereség és a termék iránti kereslet 500 egységnyi mennyiségben lesz
Az 500 egységnyi áru vásárlásának átlagos várható nyereségét a következő képlet határozza meg:
Adatszámítás
A kockázatkerülő személy 500 darab vásárlási mennyiséget választana. A kockázatsemleges személy 500 darab vásárlási mennyiséget választ, mivel ennél a vásárlási mennyiségnél magasabb az átlagos várható nyereség. A kockázatkerülő személy 500 egységnyi áru vásárlási mennyiségét is választja, mivel bármilyen kereslet esetén a profit több (12 000 vagy 20 000 UAH) lesz, mint 8 000 UAH. 400 egységnyi áru vásárlásakor. Ahol további információ a jövőbeli keresletről nincs szükség. Erősítsük meg ezt számításokkal.
A további információ költsége a bizonyosság mellett várható hozam és a bizonytalanság mellett várható hozam közötti különbség.
A várható nyereség bizonyossági feltételek mellett (vagyis amikor a kereslet mennyisége pontosan ismert - 400 vagy 500 egység) lesz.
A várható nyereség a bizonytalanság ellenére 15200 hrivnya lesz.
További információ költsége: , i.е. információkat nem szabad megvásárolni.
4. feladat
Ha hitelt nyújtunk egy cégnek, előrejelzés készül a lehetséges veszteségekről és a megfelelő valószínűségekről. A számszerű adatokat a táblázat tartalmazza.
Kezdeti adatok
Határozza meg a kockázat, vagyis a veszteségek várható mértékét.
Döntés.
A kockázat (várható kár) mértékét a képlet határozza meg
:
azok. a cég ne adjon hitelt, mert a várható veszteség 16 ezer hrivnya.
Probléma 7.1. 5 millió rubel összegű beruházások vannak. A bankok két évre kínálnak tőkét, de az egyik felajánlja, hogy évente 20% -kal fektet be pénzt, figyelembe véve az egyszerű kamat minden év végén történő felhalmozódását, a második - évi 20% -kal, de negyedéves kamatos kamattal. . Határozza meg a jövőbeni tőkeköltséget, és válassza ki a legjobb megoldást.
1. Határozza meg a jövőbeli értéket az egyszerű kamat kiszámításakor:
Nak nek t= K(1+E t) = 5 (1+0,2∙2) = 7,0 millió rubel.
2. Határozza meg a növekedési együtthatót (tőkésítés):
3. Határozza meg a jövőbeli értéket a kamatos kamat kiszámításakor:
Következtetés: a második lehetőség jövedelmezőbb.
7.2 probléma. A betétesnek 100 ezer rubel ingyenes egész évben. A bank három lehetőséget kínál a pénz befektetésére két évre, évi 24%-kal: kamattőkésítéssel a következő hónap, következő negyedév, következő fél év után. Határozza meg a legjobb befektetési lehetőséget.
1. Határozza meg a pénz jövőbeli értékét havi kapitalizációval:
2. Határozza meg a pénz jövőbeli értékét negyedéves kapitalizációval:
3. Határozza meg a pénz jövőbeli értékét féléves kapitalizációval:
Következtetés: az első lehetőség a legjobb.
Probléma 7.3. A kezdeti összeg 100 ezer rubel, a végső összeg 121 ezer rubel. Határozza meg, hány százalékban kell pénzt helyeznie a bankba 2 évre.
Határozzuk meg azt a százalékot, amely lehetővé teszi 121 ezer rubel fogadását:
Probléma 7.4. Határozza meg, mennyit kell befizetnie a bankba ma évi 10% -kal, hogy 2 év múlva 121 ezer rubelje legyen.
Határozza meg az aktuális pénzösszeget:
7.5. probléma. A betétesnek 100 ezer rubel szabad összege van. 121 ezer rubelt akar kapni. A bank felajánlja, hogy a következő év után évi 10%-os kamattőkésítéssel fektet be pénzt. Határozza meg, hány évig kaphatja meg a betétes a kívánt összeget?
Határozza meg az évek számát a kívánt mennyiség eléréséhez.
A képletből származtatjuk:
7.6. probléma. A bank évi 25%-ot kínál. Határozza meg a diszkonttényezőt és a kezdeti hozzájárulást, hogy 3 év alatt 100 ezer rubel legyen a számlán.
1. Határozza meg a diszkonttényezőt:
2. Határozza meg a kezdeti hozzájárulást:
Probléma 7.7. A különböző technológiáknak megfelelő új műhely építésére irányuló tőkebefektetésekre két lehetőséget javasolnak. Építési időszak - 3 év. Az opciók költségei ugyanazok - 450 millió rubel. A beruházásokat minden év elején hajtják végre. Az első lehetőség szerint a pénzeszközök befizetésének sorrendje 150 millió rubel. évente. A második lehetőség szerint az alapok évenkénti befektetésének eljárása 200, 150, 100 millió rubel. A jövedelmezőség évi 10%. Határozza meg az opciók aktuális értékét, és válassza ki közülük a legkedvezőbbet.
1. Határozzuk meg a pénzeszközök aktuális értékét az első lehetőség szerint:
2. Határozza meg az aktuális értéket készpénzes befektetések a második lehetőséghez:
Következtetés: Az I. lehetőség a legjobb, kisebb kezdeti összeget igényel.
Probléma 7.8. A befektetett tőke összege 900 ezer rubel, a befektetés időtartama 4 év, az éves pénzbeáramlás 300 ezer rubel, a kamatláb 10%. Határozza meg a nettó jelenértéket!
7.9. probléma. A befektetett tőke összege 900 ezer rubel, a befektetés időtartama 4 év. Pénzbeáramlás évek szerint: 100, 200, 300, 400 ezer rubel. Kamatláb - 10%. Határozza meg a nettó jelenértéket, és döntse el, hogy megéri-e ebbe a projektbe befektetni.
Határozza meg a befektetett tőke nettó jelenértékét:
Következtetés: a befektető ne fektessen be pénzt, mert. a projekt nem hatékony.
7.10. probléma. A szervezet új berendezéseket telepít. A kedvezmény mértéke 10%. Határozza meg a felhasználásából származó nettó diszkontált bevételt a táblázat szerint! 7.1.
7.1. táblázat
Határozzuk meg az NPV-t a berendezés használatából:
NPV = (14260 - 996) 0,909 + (15812 - 4233) 0,826 + (16662 - 10213) 0,751 + (18750 -
–11650)0,683+(26250 - 18400)0,621+(28750 - 20150)0,564 = 41050,30 ezer rubel.
7.11. probléma. A tőkebefektetés összege 900 ezer rubel, a beruházás időtartama 4 év, az éves pénzbeáramlás 300 ezer rubel, a kamatláb 10%. Határozza meg a tőke belső megtérülési rátáját, és állapítsa meg, hogy a befektetés eredményes-e.
1. Határozza meg a diszkontált szorzó számított értékét:
2. Határozzuk meg a diszkontált szorzó értékét E VNR = 12%-nál:
3. Határozzuk meg a diszkontált szorzó értékét E VNR = 13%-nál:
4. Határozza meg a belső megtérülési rátát:
A befektetések hatékonyak, mert belső megtérülési rátájuk (12,6%) magasabb, mint a kamatláb (10%).
7.12. probléma. A csökkentett integrálhatás 3 792 ezer rubel, a csökkentett tőkebefektetések 2 212 ezer rubel. Határozza meg a nettó jelenértéket és a hozamindexet!
1. Határozza meg a nettó jelenértéket:
NPV = IE ref. - Hozni. = 3792 - 2212 = 1580 ezer rubel.
2. Határozza meg a hozamindexet:
7.13. probléma. Az a diszkontráta (kamatláb), amellyel a bank hitelt bocsát ki, 25%. A nettó jelenérték és a hozamindex értékei.
7.2. táblázat
1. Határozza meg a csökkentett hatást:
2. Határozzuk meg a csökkentett beruházásokat az értékcsökkenésük figyelembevételével:
3. Határozza meg a nettó jelenértéket:
NPV = 884,81 - 328,73 \u003d 556,08 ezer rubel.
4. Határozza meg a hozamindexet:
Következtetés: az NPV értéke pozitív, ID>1; projekt hatékony.
7.14. probléma. Az első lehetőség szerint a teljes építési időszak 4 év, a becsült költség 40 millió rubel; az alapok befektetési sorrendje - 10 millió rubel. évente. A második lehetőség szerint az építkezés egy évvel később kezdődik és három évig tart. A becsült költség 42 millió rubel, az alapok befektetési eljárása évenként 6, 10, 26 millió rubel. A beruházásokat minden év végén hajtják végre. A túlmunkaidő-költségek meghozatalának mértéke 10%. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
1. Határozzuk meg a tőkebefektetések összegét az első lehetőség szerint, a negyedik évre csökkentve, i.e. az építkezés befejezésének évére:
K 4 = 10 (1 + 0,1) 3 + 10 (1 + 0,1) 2 + 10 (1 + 0,1) 1 + 10 \u003d 46,41 millió rubel.
2. Határozzuk meg a tőkebefektetések összegét a második lehetőség szerint, a harmadik évre csökkentve, i.e. az építkezés befejezésének évére:
K 3 = 6 (1 + 0,1) 2 + 10 (1 + 0,1) 1 + 26 \u003d 44,26 millió rubel.
A magasabb költségek ellenére a második lehetőség a legjobb.
7.15. probléma. A kölcsön összege 200 millió rubel, a kölcsön futamideje 4 év, az éves kamatláb 20%, a tőkebefektetések aránya évek szerint 0,25. A hosszú lejáratú kölcsön visszafizetésére két lehetőség kínálkozik: az előlegfizetési időszak végén; évente, a kamattól függően. Határozza meg a kölcsön visszafizetésének összegét, és válassza ki a legmegfelelőbb törlesztési lehetőséget.
1. Határozza meg a kölcsön törlesztőrészletének összegét azon opció esetében, amely az előrehozott időszak végén történő fizetését biztosítja:
2. Határozza meg a kölcsön egy részének éves kifizetését biztosító opció hiteltörlesztési összegét:
Következtetés: a második lehetőség a legjobb, mivel kisebb visszatérítési összeget ad.
7.16. probléma. A kivitelező szeptember 1-jén helyezte üzembe az épülő létesítményt, december 1-i szerződéses határidővel, 1000 millió rubel szerződéses árral. A létesítmény várható hatékonysága 0,12 rubel / dörzsölés. évben. A szerzõdési megállapodás szerint a gyorsított üzembe helyezés minden hónapja után a megkeresett beruházás 0,5%-ának megfelelõ pótlékot kell kapnia a vállalkozónak. Határozza meg a létesítmény korai üzembe helyezésének gazdasági hatását a beruházó és a kivitelező számára.
1. Határozzuk meg azt a többletnyereséget, amelyet a befektetőnek a tőkebefektetések további működési idejére meg kell kapnia:
2. Határozza meg azt a többletbefizetés összegét, amelyet a beruházó köteles a kivitelezőnek átutalni a létesítmény korai üzembe helyezésével kapcsolatban:
A beruházó a gazdasági érdek megteremtése érdekében a létesítmény korai üzembe helyezése kapcsán kapott nyereség felét a kivitelezőnek utalja át.
7.17. probléma. Rezsi költségek a becslés szerint - 60 millió rubel. A félig fix költségek aránya 0,5. A cég a létesítmény építési idejét 12-ről 10 hónapra csökkentheti. Határozza meg az építési idő csökkentéséből származó megtakarítást.
Határozza meg az építési időszak csökkentéséből származó megtakarítást:
7.18. probléma. Az üzem építésébe történő tőkebefektetés három lehetőségét hasonlítjuk össze évek szerint különböző beruházásokkal (7.3. táblázat). Válassza a leghatékonyabb pénzbefektetési lehetőséget, ha a befektetett tőke megtérülési rátája 20%.
7.3. táblázat
Határozzuk meg a diszkontált tőkebefektetések összegét opciók szerint:
A harmadik lehetőség a legjobb, ehhez egy kisebb kezdeti lehetőség szükséges.