Tipikus problémák megoldása. A kritikus szint alatti áron történő további megrendelés elfogadására vonatkozó döntés analitikus értékelése A legköltséghatékonyabb lehetőség
Meg kell határozni gazdasági hatás(nyereség) hangelnyelő bevonatú tapéta gyártásából és értékesítéséből.
A hangelnyelő bevonattal ellátott tapéta gyártásából és értékesítéséből származó gazdasági hatást (nyereséget) a számlázási időszakra a következő képlet határozza meg:
ET = RT - ST.
Ezért ET = 22588 - 8444 = 14144 millió rubel.
11.3. példa. Három találmányt javasoltak megvalósításra. Határozza meg, melyik a legköltséghatékonyabb.
Megoldás. Határozzuk meg a jövedelmezőségi indexet
Az első találmány szerint
.
A második találmány szerint
.
A harmadik találmány szerint
.
Következtetés
Befejezésül a bevezetőben kitűzött célnak megfelelően igyekszünk általánosított következtetéseket levonni.
Az innovációs tevékenység eredményeinek lehet konkrét kézzelfogható vagy megfoghatatlan formája.
A szellemi tulajdon tárgyai bevételt termelhetnek, és az immateriális javak közé tartoznak.
A találmányok oltalmát a szabadalmak és a szerzői jogok képezik.
A termékek egyénre szabásának eszköze a védjegy.
A „know-how” teljesen vagy részben bizalmas tudást, tapasztalatot, készségeket jelent, beleértve a műszaki, gazdasági, adminisztratív, pénzügyi és egyéb jellegű információkat.
A know-how kereskedelmi átadását licencszerződések formalizálják.
Az ipari formatervezési minták is az innovációs tevékenység következményei.
A találmányokhoz való jogok védjegyekés az innovációs tevékenység egyéb eredményeit engedéllyel formálják.
Az innovációs tevékenység tárgyi eredménye a megalkotott és elsajátított gépek, berendezések, műszerek, automatizálási berendezések.
A technológiai piacra lépés az innovatív tevékenységek hatékonyságát jelzi.
Különbséget kell tenni a költséghatékonyság és a innovációs tevékenység az innovációk gyártóitól és vásárlóitól.
Az innováció alkalmazásának hatása a figyelembe vett eredményektől és költségektől függ. Határozza meg a gazdasági, tudományos és műszaki, pénzügyi, erőforrás-, társadalmi és gazdasági hatást!
Az eredmények és a költségek rögzítésének időtartamától függően különbséget tesznek a számítási időszakra vonatkozó hatásmutatók és az éves hatásmutatók között.
1. FELADAT
Négy lehetőséget fejlesztettek ki technológiai folyamat palagyártás, a termékek mindenkori szabványoknak megfelelő minőségének biztosítása és Műszaki adatok. A különböző technológiai folyamatlehetőségek használatának főbb mutatóit a 2.1. táblázat tartalmazza.
2.1. táblázat
Kiinduló adatok a palagyártás technológiai folyamatáról
Jegyzet:
A megadott mutatók a következő méretekkel rendelkeznek:
q - éves termelési mennyiség, millió m²;
s - termelési egységenkénti költség, ezer rubel/m²;
K - tőkebefektetés az opció szerint, millió rubel.
A legjobb technológiai eljárási lehetőség kiválasztását a további tőkebefektetések összehasonlító hatékonysági együtthatóinak kiszámításával kell meghozni, és az így kapott döntést a csökkentett költségek kiszámításával kell megerősíteni.
A legjobb opciót a következő módszerek egyikével választjuk ki:
1) a további hatékonysági együttható szerint. befektetések,
A hatékonysági együtthatót a következő képlet határozza meg:
ahol: S1 és S2 - az éves termelési mennyiség költsége két összehasonlító lehetőség szerint;
K1 és K2 - tőkebefektetések két összehasonlító lehetőséghez.
Amikor E > En egy tőkeigényesebb opció kerül bevezetésre, amikor az E< Ен - менее капиталоемкий.
2) csökkentett költségek kiszámításával.
A megadott költségeket a következő képlet határozza meg:
P= S+ En*K min, (2,2)
ahol: S az opció szerinti éves termelési mennyiség költsége;
En - kiegészítő tőkebefektetések standard hatékonysági mutatója;
K - tőkebefektetés az opcióhoz.
A legalacsonyabb költségű opció kerül megvalósításra.
Mutassuk be a kiinduló információkat a 2.2 táblázat formájában.
2.2. táblázat
További tőkebefektetések standard hatékonysági mutatója
E> óta
E> óta
E> óta
P1 = S1 + En*K1 = 3000*76,5 + 0,200*115000 = 252500 dörzsölje.
P2 = S2 + En*K2 = 3000*78 + 0,200*110000 = 256000 dörzsölje.
P3 = S3 + En*K3 = 3000*71 + 0,200*116000 = 236200 dörzsölje.
P4 = S4 + En*K4 = 3000*85 + 0,200*86000 = 272200 dörzsölje.
Így az opciók költségcsökkentésének számítása megerősítette, hogy a 3. lehetőség a legjobb, mivel ennek költségei bizonyultak a legalacsonyabbnak.
2. FELADAT
Az előző feladatban bemutatott feltételekhez meg kell határozni a technológiai folyamat legjobb változatát, ha a teljes beruházás arányában négy éven belül megvalósul a tőkebefektetés (2.3. táblázat).
2.3. táblázat
A beruházások aránya évenként
Mielőtt elkezdené a legmegfelelőbb technológiai eljárási lehetőség keresését, a beruházás évenkénti tőkeköltségeiről információkat kell készíteni (2.4. táblázat). Szerkezetük (százalékban) a feladatban található.
2.4. táblázat
Befektetések év és opció szerint (ezer rubel)
Rendes évszám |
1.opció |
2. lehetőség |
3. lehetőség |
4. lehetőség |
Harmadik év |
||||
Második év |
||||
Első év |
||||
A fenti táblázatban szereplő számokat a következőképpen határoztuk meg:
1.opció:
0. év: K10 = 40%*115 = 46 ezer rubel.
1. év: K11 = 30% * 115 = 34,5 ezer rubel.
2. év: K12 = 20% * 115 = 23 ezer rubel.
3. év: K13 = 10% * 115 = 11,5 ezer rubel.
A 2., 3., 4. opció befektetéseit hasonló módon számítják ki.
Számítsuk újra a beruházásokat az időtényező figyelembevételével.
1.opció:
Így az időtényezőt figyelembe véve az 1. lehetőség tőkebefektetése nem 115 ezer rubel, hanem 117,32 ezer rubel lesz.
A befektetések kiszámítása más opciók esetében is hasonló:
A jövőben a további tőkebefektetések együtthatóinak és az opciók csökkentett költségeinek számítása az első feladathoz hasonlóan történik, de a tőkebefektetések újonnan kapott értékeit felhasználva:
Mivel a gyártási költségmutató rubel/ezerben van megadva. mІ, akkor a tőkebefektetéseket rubelekre kell váltani, megszorozva őket 1000-rel.
Hasonlítsuk össze az 1. és 2. lehetőséget:
Az E>En óta egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 1. lehetőség. A 2. lehetőséget mint hatástalant kizárják a további elemzésből.
Hasonlítsuk össze az 1. és 3. lehetőséget:
Az E>En óta egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 3. lehetőség. Az 1. lehetőség ki van zárva a további elemzésből, mint hatástalan.
Hasonlítsuk össze a 3. és 4. lehetőséget:
Az E>En óta egy tőkeigényesebb opciót fogadnak el a megvalósításra, pl. 3. lehetőség. Hatékony az összes alternatív lehetőség között.
Ellenőrizzük a kapott következtetést a csökkentett költségek kiszámításával.
P1 = S1 + En*K1 = 3000*76,5 + 0,200*117320 = 252965 dörzsölje.
P2 = S2 + En*K2 = 3000*78 + 0,200*112220 = 256444 dörzsölje.
P3 = S3 + En*K3 = 3000*71 + 0,200*118340 = 236687 dörzsölje.
P4 = S4 + En*K4 = 3000*85 + 0,200*87740 = 272548 dörzsölje.
Így az opciók csökkentett költségeinek kiszámítása megerősítette, hogy a 3. lehetőség a leggazdaságosabb.
3. FELADAT
A téglagyártás technológiai eljárásának öt változata került kidolgozásra, amelyeket eltérő termelékenység jellemez, de biztosítják az aktuális szabványoknak és előírásoknak megfelelő termékek előállítását. Egy tégla eladási ára 0,285 rubel. Határozza meg, hogy a technológiai folyamatok közül melyik a gazdaságosabb, ha a vállalat által elfogadott hatékonysági szabvány En. A fennmaradó forrásadatokat a 2.5 és 2.6 táblázat tartalmazza.
2.5. táblázat
Kezdeti adatok
2.6. táblázat
Tájékoztatás a téglagyártás volumenéről és a beruházás hatékonysági színvonaláról
A legjobb lehetőség kiválasztása az adott hatásnak megfelelően történik. Az adott hatást a képlet határozza meg
E = q*Z – (s + En*Ku)max, (2,3)
ahol: E - évi csökkentett gazdasági hatás az opció szerint;
q - éves termelési mennyiség fizikai értelemben;
Z - termék eladási ára;
S az opció szerinti termelési egységenkénti előállítási költség;
En - beruházás hatékonysági szabvány;
Ku - konkrét tőkebefektetések az opció szerint.
A fajlagos tőkebefektetéseket a következő képlet határozza meg:
ahol: K - tőkebefektetés az opcióhoz.
1.opció:
2. lehetőség:
3. lehetőség:
4. lehetőség:
5. lehetőség:
Így a legjövedelmezőbb az 5. lehetőség, mivel az adott hatás a legjelentősebb.
4. FELADAT
A csempegyártás technológiai folyamatának öt változatát fejlesztették ki, amelyek mindegyike minőségileg különbözik a többitől elkészült termékekés a használt berendezések teljesítménye. Határozza meg, hogy melyik lehetőség a gazdaságilag jövedelmezőbb a következő kezdeti adatok alapján (2.7., 2.8. táblázat).
2.7. táblázat
A csempegyártás technológiai folyamatának lehetőségei
2.8. táblázat
Tájékoztatás a burkolólapok áráról és a tőkebefektetések hatékonyságának szabványáról
A megadott kiindulási adatok szerint az alternatív lehetőségek a téglagyártás mennyiségében különböznek. Ezért a legjobb technológiai eljárás kiválasztásához nem szabad csökkentett költségű képleteket használni. Egy ilyen probléma megoldása csak az adott hatás képletének alkalmazásával lehetséges.
A számítási folyamat során ügyelni kell arra, hogy a mutatók méreteit szigorúan betartsák. Ezt a követelményt figyelembe véve határozzuk meg az adott hatást.
1.opció:
2. lehetőség:
3. lehetőség:
4. lehetőség:
5. lehetőség:
Így a legjövedelmezőbb a 4. lehetőség, mivel az adott hatás a legjelentősebb.
5. FELADAT
Kidolgozásra került a kivitelezési és üzemeltetési műszaki terv téglagyár gyártási kapacitás M (ezer darab/év). Egy új vállalkozás építésének és termelési kapacitásának fejlesztésének időtartama (? T) 0,8 év.
Helyénvalónak tartották az üzem termelési kapacitásának 10%-át tartalékként felhasználni.
A projektnek megfelelően az üzem éves fix költsége C (ezer rubel/év), változó költsége Y (rubel/db). A téglák piaci árát az üzem tervezése idején Zр-ban (dörzsölje/db) határozzák meg. Az előrejelzések szerint az üzem működésének kezdetére a téglák ára megváltozik: min = 1,14-ről max = 1,2-re. Az üzem létrehozásához szükséges tőkebefektetések meghatározása K-ban (ezer rubel). A társaság által megállapított tőkebefektetés hatékonysági ráta (En) 0,20. A várható téglakereslet 1,25 M. Az inflációs várakozások értéke elhanyagolható. Az összes adatot a 2.9. táblázat tartalmazza.
2.9. táblázat
Kiinduló adatok a gyártási programról
Jegyzet:
a - a versenytársak által a piacra szállított árutömeg változása, az egységek részesedése;
af - az új társaság piaci részesedése a bázisidőszaki árutömeg mennyiségéhez viszonyítva, az egységek részesedése;
Kats - együttható az áruk iránti kereslet árrugalmassága, az egységek részesedése;
D - együttható a termék fogyasztóinak jövedelmének változása, az egységek részesedése;
Cad - együttható a termék fogyasztói jövedelem szerinti rugalmassága, egységaránya.
Minden szükséges számításokat kétféleképpen hajtják végre:
a) önköltségi árképzéssel;
b) piaci árazással.
A számítások során feltételezzük, hogy a tervezett téglagyártás a vállalkozás termelőkapacitásának 85%-a, az adókat pedig a fix költségek értékének =0,215 (feltételesen állandó éves adók) értékében, valamint a vállalkozás mérleg szerinti eredményének =0,28 százalékában határozzuk meg. attól függően változó adók termelési tevékenységek vállalkozások).
Meg kell határozni a következő mutatók értékét, amelyek a jövőbeli vállalkozás hatékonyságát jellemzik:
éves gyártási program;
A tégla várható eladási ára termelési egységenként;
A tégla értékesítéséből származó éves bevétel;
Éves változó működési költségek;
Feltételesen állandó folyó költségek termelési egységenként;
Egy termelési egységre jutó előállítási költség;
Az éves piacképes termékek előállítási költsége;
A vállalkozás éves mérleg szerinti eredményének összege
A téglagyártás jövedelmezősége;
Éves termelési program a vállalkozás tevékenységeinek önellátására;
A jövőbeli üzlet jellemzői és megbízhatósági foka;
Az éves teljes adó összege (adókedvezmény hiányában);
Éves termelési program a vállalkozás önellátására, figyelembe véve az adózást;
A bevételnek az adófizetés után a vállalkozás rendelkezésére álló része;
A mérleg szerinti eredményből a költségvetésbe adóként kivont hányad (teljes adó a mérleg szerinti eredmény százalékában);
A tőkebefektetések hatékonysági mutatója és megtérülési ideje (az üzleti kockázat figyelembevételével).
Az elvégzett számítások után következtetést kell levonni a vállalkozás megvalósíthatóságáról (a fő termelési mutatókat a táblázat tartalmazza).
Az elvégzett számítások eredményeit összefoglaló táblázatban mutatjuk be. Készítsen grafikont a költségekről és a termelési eredményekről a vállalkozás termelési programjától függően. Hasonlítsa össze a kapott számítási eredményeket különféle típusokárképzést, és következtetéseket levonni az eredmények eltéréseinek magyarázatára.
A)Önköltségi árképzés alapján.
Határozzuk meg az üzem éves termelési programját a következő képlettel:
q = Km * M = 0,85 * 10 000 = 8500 ezer egység, (2,6)
ahol: M a vállalkozás éves termelési kapacitása;
Km - termelési kapacitás kihasználtsági tényező.
Határozzuk meg egy tégla várható árát a következő képlettel:
Z = 0,5 * (1,14 + 1,20) * 0,823 = 0,9629 dörzsölés/db.
Határozzuk meg a tégla értékesítéséből származó éves bevételt a következő képlet segítségével:
B = q * Z (2,8)
B = 8 500 000 * 0,9629 = 8 184 735 rubel/év.
Határozzuk meg a vállalkozás éves változó költségeit a következő képlettel:
Felső = Y * q (2,9)
Felső = 0,220 * 8 500 000 = 1 870 000 rubel/év.
Határozzuk meg a termelési egységre jutó feltételesen rögzített költségeket a következő képlettel:
c = C: q (2,10)
c = 2 500 000: 8 500 000 = 0,294 118 dörzsölés/db.
Határozzuk meg az egységnyi termelési költséget a következő képlet segítségével:
s = Y + c (2,11)
s = 0,220 + 0,294118 = 0,514118 dörzsölje/db.
Határozzuk meg az éves piacképes termékek költségét a következő képlettel:
S = s * q (2,12)
S = 0,514118 * 8 500 000 = 4 370 000 rubel/év
Határozzuk meg a vállalkozás éves mérleg szerinti eredményének összegét a következő képlettel:
Pb = q * (Z - s) (2,13)
Pb = 8 500 000 * (0,9629 - 0,514118) = 3 814 735 rubel/év.
Határozzuk meg a téglagyártás jövedelmezőségét a képlet segítségével:
Ri = (Z - s): s (2,14)
Ri = (0,9629 - 0,514118): 0,514118 = 0,8729 vagy 87,29%
Határozzuk meg az éves termelési programot a vállalkozás tevékenységének önellátására a következő képlet segítségével:
Qc = C: (Z - Y) (2,15)
Qc = 2 500 000: (0,9629 - 0,220) = 3 365 145 egység/év.
Meghatározzuk a jövőbeni üzlet jellemzőit és megbízhatósági fokát. A termelési kapacitás és az önellátó termelési program aránya:
M/Qc = 10 000 000 / 3 365 145 = 2,97
Az így kapott szám azt mutatja, hogy a vállalkozás figyelembe veszi a jövő bizonytalanságát piaci helyzetés meglehetősen megbízható lesz, mivel kockázati szintje az átlag alatti, és a beruházási kockázat figyelembevételével a beruházások hatékonyságának Ep korrekciós rátája:
Er = Km*En = 0,85 * 0,20 = 0,17.
Határozzuk meg a vállalkozás éves teljes adójának összegét (adókedvezmény hiányában) a következő képlettel:
N = Npoz + Nper = * C + * Pb (2,16)
H = 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 3 814 735 = 1 605 626 rubel/év.
Határozzuk meg az önellátás éves termelési programját az adózás figyelembevételével a következő képlettel:
Qc = = 4 370 015 db/év.
A kapott eredmény azt jelzi, hogy az adózást is figyelembe véve az önerős termelési program jelentősen (3 365 145-ről 4 370 015 db/évre) nőtt, i. 1,3-szorosára nőtt. Ez jelentősen csökkenti a nettó nyereség összegét, és növeli az ebbe az üzletbe történő befektetés kockázatát.
Határozzuk meg az adófizetés után a vállalkozás rendelkezésére álló bevételi hányadot a következő képlettel:
Helyettesítsük be a kezdeti és számított adatokat ebbe a (18) képletbe, és kapjuk:
Ez azt jelenti, hogy az adófizetés után az összes bevétel közel 27%-a a vállalkozás rendelkezésére áll, ill.
Оn*B = 0,27 * 8 184 735 = 2 209 109 rubel/év.
Határozzuk meg a teljes adót a könyv szerinti nyereség százalékában a következő képlet segítségével:
n = N/Pb (2,19)
n = 1 605 626 / 3 814 735 = 0,4209 vagy 42%
Ez egy meglehetősen magas eredmény, amiből arra következtethetünk, hogy a mérleg szerinti eredmény közel 42%-a marad a társadalom és az ipar fejlesztésére.
Határozzuk meg a tőkebefektetések hatékonysági hányadát és megtérülési idejét, figyelembe véve az üzleti kockázatot, a következő képletekkel:
Helyettesítsük be a rendelkezésre álló adatokat a (2.20) képletbe, és kapjuk:
Ebből következően a kockázatot figyelembe véve a tőkebefektetések hatékonysága teljes mértékben kielégíti az elmélet követelményeit és a vállalkozó által megállapított hatékonysági norma korlátozását. Most a (2.21) képlet segítségével meghatározhatja a tőkebefektetések megtérülési idejét:
A leendő üzleti projekt meglehetősen magas jövedelmet biztosít a vállalkozónak, és a jövőbeni piaci helyzet bizonytalanságát és a befektetési kockázatot figyelembe véve megvalósításra is ajánlható. A számított adatok felhasználásával grafikont készítünk a költségek és a termelési eredmények termelési volumentől való függéséről (2.1. ábra).
ábra.2.1.
B) Piaci árképzés alapján.
1) Mindenekelőtt a kezdeti adatok alapján és az elfogadott gyártási programot figyelembe véve meg kell határozni egy tégla árát a következő képlet segítségével:
2) Mivel a kapott érték nem magának a téglának az árát jelenti, hanem annak indexét, a kívánt árérték végleges meghatározásához a következő számítási műveletet kell elvégezni:
Z = Z * d = 0,9629 * 0,8194 = 0,789 dörzsölés/db.
3) Határozzuk meg a cég bevételét a következő képlet segítségével:
B = q * Z = 8 500 000 * 0,789 = 6 706 572 rubel/év.
4) Egy tégla költsége változatlan marad, azaz. ugyanaz, mint az önköltségi árazásnál, és összege:
s = 0,514118 dörzsölje/db.
5) Az éves árutermelés költsége szintén változatlan marad:
S = 4 370 000 rubel/év.
6) Határozza meg az éves mérleg szerinti eredményt a következő képlet segítségével:
Pb = q * (Z - s) = 8 500 000 * (0,789 - 0,514118) = 2 336 572 rubel/év.
7) Határozzuk meg a téglagyártás jövedelmezőségét a következő képlettel:
Ri=(Z-s): s=(0,789-0,514118): 0,514118=0,5346.
8) Határozza meg az éves teljes adó összegét a következő képlet segítségével:
N = * C + * Pb = 0,215 * 2 500 000 + 0,28 * 2 336 572 = 1 191 740 rubel/év.
9) Határozzuk meg a (2.18) képlet segítségével a vállalkozás rendelkezésére álló bevételi hányadot:
0,1251 vagy 13%
Így a költségvetéssel való elszámolást követően a vállalkozás bevételének körülbelül 13%-a áll majd rendelkezésére, ill.
B*On = 6 706 572 * 0,1251 = 838 832 rubel/év.
10) Határozza meg a teljes adót a könyv szerinti nyereség százalékában a következő képlet segítségével:
N = N/Pb = 1 191 740 / 2 336 572 = 0,5100 vagy 51%.
11) Határozzuk meg a tőkebefektetések hatékonysági együtthatóját és megtérülési idejét a (2.20) és (2.21) képletekkel:
A piaci árazás körülményei között az üzlet nem kellően jövedelmező és megbízható.
Hasonlítsuk össze egymással a költség- és piaci árazásra számított eredményeket, és mutassuk be az összes információt a 2.10. táblázatban.
2.10. táblázat
A költségek és a piaci árak számítási eredményei
A jelző neve |
Mutató érték |
|
önköltségi árképzéssel |
piaci áron |
|
1) Éves gyártási program, ezer darab. |
||
2) Ár termelési egységenként, dörzsölje/db. |
||
3) A vállalkozás éves bevétele, rubel/év |
||
4) Éves változó költségek, rubel/év |
||
5) Feltételesen fix költségek, dörzsölés/db. |
||
6) Gyártási egységenkénti költség, dörzsölje/db. |
||
7) Kereskedelmi termékek költsége, rub./év |
||
8) Éves mérleg szerinti eredmény, rub./év |
||
9) A téglagyártás jövedelmezősége, % |
||
10) Gyártási programönerő, db/év |
||
11) A hatékonyság kiigazítása a befektetési kockázathoz |
||
12) Éves teljes adó, rub./év |
||
13) Az önerő termelési programja adózás figyelembe vételével, db/év |
||
14) A vállalkozás rendelkezésére álló bevétel aránya, % |
||
15) Összes adó a mérleg szerinti eredményhez viszonyítva, % |
||
16) A tőkekiadások hatékonysági mutatója kockázat figyelembe vételével (En + Ep = 0,37-nél) |
||
17) A tőkebefektetések megtérülési ideje, évek |
Következtetés
A kapott eredmény azt jelzi, hogy a piaci árazás körülményei között a termelési hatékonysági mutatók rögzített kezdeti adatok mellett rosszabbak, mint a költségárazás körülményei között. Ez azzal magyarázható, hogy a piacon a teljes tömeg növekedésével a termék ára csökken, ezért minden, a termék ára alapján képzett mutató romlik (bevétel, mérleg szerinti eredmény, termelés jövedelmezősége stb. .).
Ugyanakkor megállapítható, hogy a piaci adózás utáni árazással kevesebb jut a vállalkozásnak Pénz Mert további fejlődés. Hangsúlyozni kell, hogy ebben az esetben a piaci árazás körülményei között egy vállalkozói projekt nem tekinthető célszerűnek, a leendő vállalkozás nem elég hatékony és megbízható.
Megbeszélésre váró kérdések
- Mi a kapcsolat az innováció és a befektetés között?
- Mi a szerepe az innovációnak a vállalkozás fejlődésében?
- Mit tartalmaz a teljes innovációs ciklus?
- A gyártás technikai előkészítésének milyen formáit és szakaszait ismeri?
- Milyen szempontok szerint értékelik a beruházási projekteket?
Riportok és absztraktok témái
- Az innovációs tevékenység fő összetevői és irányai.
- A gyártás műszaki előkészítésének folyamatát szabályozó szabványok.
- Az ipari termékek minőségének javításának gazdasági hatékonysága.
- A befektetési projektek hatékonysága a bankszektorban.
- Bizonytalanság és kockázati tényezők a projekt hatékonyságának értékelésekor.
Feladatok a gazdasági hatékonyság számításának elsajátítására különböző módszerekkel
A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága megfelelő intézkedés végrehajtásának eredménye, amely a termelési költségek csökkenéséből származó megtakarítással, a nyereség növekedésével vagy növekedésével, valamint a nemzeti jövedelem növekedésével fejezhető ki.
Tegyen különbséget az abszolút és az összehasonlító között gazdasági hatékonyság tőkebefektetések, amelyek számítása eltérő.
1. probléma
A probléma megfogalmazása:
A termelési egységenkénti tőkebefektetés 80 rubel, a termelési egységenkénti költség pedig 160 rubel. A cég telepítette nagykereskedelmi ár 200 rubelt ér. Az éves gyártási mennyiség 100 000 darab. A vállalkozás jövedelmezőségi szintje 0,2. Határozza meg az új műhely építéséhez szükséges tőkebefektetések általános gazdasági hatékonyságát.
Technológia a probléma megoldásához:
Ezt a problémát két módszerrel lehet megoldani.
Az első módszer a jövedelmezőségi mutató kiszámításán alapul, mint az értékesítésből származó nyereség és a tőkebefektetés aránya:
(1) |
Ahol RR – jövedelmezőségi mutató;
NAK NEK -építési beruházások;
stb -értékesítésből származó nyereség.
Figyelembe véve azt a tényt, hogy az éves termelési mennyiség 100 000 egység, a tőkebefektetés ebben a problémában egyenlő lesz:
K = 80 * 100 000 = 8 000 ezer rubel.
Az értékesítésből származó nyereség meghatározásához ki kell vonni az éves termelési mennyiség költségét az értékesítésből származó bevételből. Az árbevétel ennek a mennyiségnek a vállalkozás nagykereskedelmi árának szorzataként kerül kiszámításra: Vyr p= 200 * 100 000 = 20 000 ezer rubel.
Az éves termelési mennyiség költsége ebben a problémában a következő lesz: s = 160 * 100 000 = 16 000 ezer rubel.
Így az értékesítésből származó nyereség egyenlő lesz
P r = 20 000 – 160*100 = 4000 ezer rubel.
Használjuk az (1) képletet a jövedelmezőségi mutató kiszámításához
Mivel a kapott érték ( R p= 0,5) több, mint a normatív (R n = 0,2), – a projektet eredményesnek ismerjük el.
A második módszer a termelési egység értékesítéséből származó nyereség és a termelési egységre jutó tőkebefektetések arányának értékelésén alapul:
A számított hatékonysági együttható is nagyobbnak bizonyult, mint a normatív, ezért a projekt eredményes.
Válasz : az új műhely építésére irányuló tőkebefektetések hatékonysága 0,5-ös tervezési együtthatóval érhető el.
2. probléma
A probléma megfogalmazása:
Becsült költségúj építése ipari vállalkozás 45 millió rubel. Tőkebefektetések az alkotáshoz működő tőke 15 millió rubelnek felel meg. A késztermékek értékesítéséből származó nyereség 120 millió rubel. Ismeretes, hogy a becsült jövedelmezőség legalább 0,25. Határozza meg az új ipari vállalkozás építéséhez szükséges tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát!
Technológia a probléma megoldásához:
Célszerű a projekt eredményességét a becsült megtérülési időnek a standarddal való összehasonlítása alapján értékelni. Ha a becsült megtérülési idő nem haladja meg a szabványt, akkor a projekt eredményesnek minősül.
A becsült megtérülési idő a tőkebefektetési igény és a késztermékek értékesítéséből származó nyereség aránya:
Számított érték ( R p=2) több mint normatív ( R n=0,25), ezért a projektet eredményesnek ismerjük el.
Válasz : a becsült megtérülési idő nem haladja meg a szabványt, így a projekt eredményes.
Feladatok a tőkebefektetés leghatékonyabb lehetőségének meghatározására
A tőkebefektetések leghatékonyabb lehetőségét az összehasonlító hatékonyság alapján határozzuk meg, ha pedig sok lehetőség van, akkor a jelenlegi költségek minimuma alapján.
1. probléma
A probléma megfogalmazása:
Három lehetséges befektetési lehetőség van. A normál jövedelmezőség 0,3. Ezen opciók kezdeti adatait a táblázat tartalmazza. 1. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
Technológia a probléma megoldásához:
A leghatékonyabb lehetőség meghatározásához a következő képletet használjuk a csökkentett költségek kiszámításához:
A harmadik lehetőség biztosítja a minimális költségeket, tehát ez a leghatékonyabb.
Válasz: Amint a számítások kimutatták, a harmadik lehetőség a leghatékonyabb, csökkentett költségekkel, amelyek 16,7 millió rubelnek felelnek meg.
2. probléma
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges. A normál jövedelmezőség 0,2. Ezen opciók kezdeti adatait a táblázat tartalmazza. 1. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
Technológia a probléma megoldásához:
Először számoljuk ki a fajlagos tőkebefektetést és a termelési egységköltséget. Ehhez viszonyítsuk az általunk ismert összesített értékeket a termelés mennyiségéhez. A számítási eredményeket táblázatban foglaljuk össze.
A tőkebefektetés és a költség fajlagos értékeinek összehasonlításával meghatározzuk a termelési egységenkénti további tőkebefektetést és megtakarítást.
Kiegészítő tőkebefektetés termelési egységenként:
Kd = 4-3 = 1 dörzsölés.
Megtakarítás: E ed = 2,5 - 2 = 0,5 dörzsölje.
Így a további befektetés megtérülése lesz T r = 1/0,5 = 2.
Becsült hatékonysági tényező RR= ½ = 0,5. Ez az érték nagyobb, mint a standard érték, ezért arra a következtetésre jutunk, hogy a második lehetőség a leggazdaságosabb.
Válasz: a leggazdaságosabb a második lehetőség.
3. probléma
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges. Ezen opciók adott költsége 138 rubel/db, illetve 147 rubel/db, az éves gyártási mennyiség pedig 20 ezer darab. Az alapopció megadott költségei 150 rubel/db. Számítsa ki a feltételes éves gazdasági hatást az optimális lehetőség megvalósítása során!
Technológia a probléma megoldásához:
A feltételes éves gazdasági hatás számításának megkezdése előtt kiválasztjuk az optimális lehetőséget. Ha az adott költségek minimalizálásának kritériumából indulunk ki, akkor ebben a feladatban az első az optimális. Most számoljuk ki a feltételes éves gazdasági hatást E képlet szerint:
(5) |
Ahol 3. alap– az alapopció csökkentett költségei, dörzsölje;
Z pr 1– csökkentett költségek az optimális opció, dörzsölje.;
K 1
Ezzel a képlettel azt találjuk, hogy a feltételes éves gazdasági hatás egyenlő E=(150 – 138)20000=240 ezer rubel.
Válasz: az optimális lehetőség megvalósításának éves gazdasági hatása 240 ezer rubel lesz.
4. probléma
A probléma megfogalmazása:
Két befektetési lehetőség lehetséges, amelyek közül az első az optimális. A gyártási költség az első lehetőség szerint 105 rubel / darab, a második szerint - 118 rubel / darab. Az éves gyártási mennyiség 20 ezer darab. A termék ára 250 rubel/db. Számítsa ki az éves nyereséget az optimális lehetőség megvalósítása során.
Technológia a probléma megoldásához:
Az optimális opció éves nyereségét a következő képlet határozza meg:
(6) |
Ahol P g– éves nyereség az optimális opció szerint, dörzsölje;
C– termék ára, dörzsölés/db;
snagykereskedelmi– gyártási költség az optimális opció szerint, dörzsölés/db;
K 1 – gyártási mennyiség az optimális opciónak megfelelően, db.
Tehát az éves profit volumene az optimális opció szerint
Válasz: évi az optimális opcióhoz tartozó nyereség összege 1900 ezer rubel lesz.
Feladatok egy beruházási projekt eredményességének felmérésére szolgáló módszerek elsajátítására
Egy beruházási projekt eredményességének értékelése során olyan mutatókat használnak, mint a bruttó és nettó nyereség, az évenkénti gazdasági hatás, a diszkontált bevétel, az integrált hatás (NIV), a jövedelmezőségi index és a beruházások megtérülési ideje.
1. probléma
A probléma megfogalmazása:
Megfontolás alatt beruházási projekt, a tőkebefektetések volumene, amelyre az első évben 5 millió rubel lesz, a másodikban - 1,5 millió rubel. Határozza meg a tőkebefektetések teljes volumenét diszkontálás nélkül és a diszkontálás figyelembevételével 0,3-as diszkontrátával!
Technológia a probléma megoldásához:
A diszkontálás nélküli tőkebefektetés teljes összegét a befektetési alapok egyszerű összegzésével számítjuk ki:
K = 5 + 1,5 = 6,5 millió rubel.
Teljes tőkebefektetés a diszkont figyelembevételével:
(7) |
Ahol NAK NEKt– tőkebefektetések t évben, dörzsölje.
E– diszkontráta.
A feltételből ismert adatokat behelyettesítve a képletbe, a következőt kapjuk:
Válasz: a tőkebefektetések teljes volumene diszkontálás nélkül 6,5 millió rubel lesz, a diszkontálást figyelembe véve pedig 4,7 millió rubel.
2. probléma
A probléma megfogalmazása:
A vállalkozás nettó nyeresége a számítások szerint: az első évben 800 ezer rubel, a másodikban - 2100 ezer rubel, a harmadikban és a negyedikben - egyenként 3500 ezer rubel. Határozza meg a hatást a számítási év szerint, ha az értékcsökkenés az első évben 300, és az összes következő évben - 400.
Technológia a probléma megoldásához:
A számítás évenkénti hatását a nettó eredmény és az amortizáció összegzésével határozhatjuk meg. A kényelem kedvéért a számítási eredményeket táblázat formájában foglaljuk össze.
Év |
Hatás, ezer rubel. |
800 + 300 = 1100 |
|
2100 + 400 = 2500 |
|
3500 + 400 = 3900 |
|
3500 + 400 = 3900 |
Válasz: a számítás évenkénti hatása 1100 ezer rubel. az első évben 2500 ezer rubel. - a másodikban és 3900 ezer rubel. - a harmadikban és a negyedikben.
3. probléma
A probléma megfogalmazása:
Technológia a probléma megoldásához:
A kedvezményes bevétel a kedvezményes hatások összege. Számítsuk ki a megadott hatásokat a (8) képlet segítségével:
Év |
E t , ezer rubel. |
E p, ezer dörzsölje. |
Válasz: a kedvezményes bevétel összesen 5466 ezer rubel lesz.
4. probléma
A probléma megfogalmazása:
A számítási eredmények szerint a csökkentett bevétel 5466 ezer rubel lesz. Számítsa ki az integrálhatást (NIV), ha a tőkebefektetések teljes volumene, figyelembe véve a diszkontálást, 4,7 millió rubel.
Technológia a probléma megoldásához:
Az integrálhatást, vagyis a nettó diszkontjövedelmet (NDI) a jelen (diszkontált) bevétel és a tőkebefektetés teljes összegének különbségeként számítjuk ki, a diszkontálás figyelembevételével: NPV = 5466 – 4700 = 766 ezer rubel.
A kapott eredmény pozitív, ami azt jelenti, hogy a vizsgált projekt eredményes, elfogadásának kérdése mérlegelhető.
Válasz: az integrált hatás 766 ezer rubel lesz.
5. probléma
A probléma megfogalmazása:
A számítási eredmények szerint a csökkentett bevétel 5466 ezer rubel lesz. Számítsa ki a jövedelmezőségi indexet, ha a tőkebefektetések teljes volumene, figyelembe véve a diszkontálást, 4,7 millió rubel.
Technológia a probléma megoldásához:
A jövedelmezőségi indexet a jelenlegi (diszkontált) bevételnek a tőkebefektetések teljes volumenéhez viszonyított arányaként számítják ki, a diszkontálás figyelembevételével számítva:
A jövedelmezőségi index értéke 1,16 azt jelzi, hogy a projekt költséghatékony, mivel a fő kritérium így néz ki ID>1.
Válasz: A jövedelmezőségi index számítása azt mutatta, hogy a projekt költséghatékony.
nyomtatott változat
Három lehetőség van a tőkebefektetésre. Az első lehetőségnél 120 esetből a nyereség 800 UAH. 40 esetben érkezett be, 200 UAH nyereséggel. – 80 esetben. A második lehetőségnél 180 esetből a nyereség 600 UAH. 100 esetben érkezett be, a nyereség 450 UAH volt. – 60 esetben profit 300 UAH. – 20 esetben. A harmadik lehetőségnél 100 esetből a nyereség 300 UAH. 50 esetben érkezett be, a nyereség 260 UAH volt. – 30 esetben profit 220 UAH. – 20 esetben.
Válassza ki a legjövedelmezőbb befektetési lehetőséget.
Megoldás.
A legjövedelmezőbb befektetési lehetőség megtalálásához meg kell találnia a várható nyereséget a matematikai elvárás kiszámításának képletével:
Az első lehetőségnél a nyereség valószínűsége 800 UAH. lesz:
A nyereség valószínűsége 200 UAH. lesz:
Az első opció összes valószínűségének összege eggyel egyenlő.
Ennek eredményeként az első opció várható nyeresége egyenlő lesz:
A második lehetőség szerinti várható nyereség egyenlő lesz:
A harmadik lehetőség szerinti várható nyereség egyenlő lesz:
Következtetés: A legjövedelmezőbb befektetési lehetőség a második lehetőség.
2. probléma
Egy autógyártó cég igazgatóságának stratégiai döntést kell hoznia a jövőbeni gyártási profilról. Négy preferencia közül választhat: személygépkocsik, teherautók, kisbuszok, sportautók. A szakértők a piaci helyzettől függően a következő profitmutatókat határozták meg (táblázat);
A kockázatminimalizálás szabályai – a pesszimizmus-optimizmus ismérve, a minimum kockázat szabálya és a Laplace-szabály – alapján válassza ki a legjövedelmezőbb stratégiát.
Megoldás.
Laplace-kritérium .
Ez a kritérium a matematikai elvárás kiszámításán alapul az opciók előfordulási valószínűségének hiányában - a számtani középértéket a képlet határozza meg
:
1. stratégia.
c.u.
2. stratégia.
c.u.
3. stratégia.
c.u.
4. stratégia.
c.u.
Mivel az optimalitási kritérium az átlagos várható érték maximális értéke, a teherautók gyártásának stratégiája a legjobb.
A pesszimizmus kritériuma - optimizmus .
Feltételezzük, hogy egy olyan esemény bekövetkezésének valószínűsége, amelyben a nyereség minimális, 0,70, akkor annak az eseménynek a valószínűsége, amelyben a nyereség maximális, 0,30.
A várható nyereség értékét a képlet határozza meg
:
a személygépkocsi-gyártási stratégiához:
teherautó-gyártási stratégiához:
a mikrobusz gyártási stratégiához:
sportautó-gyártási stratégiához:
Mivel a legnagyobb várható profit a teherautó-gyártási stratégiának felel meg, e kritérium alapján ez a stratégia optimális.
Minimális kockázati kritérium .
A probléma minimax kockázati kritérium szerinti megoldásához meg kell határozni az egyes opciók profitmutatójának maximális értékét, és le kell vonni belőle a többi opció megfelelő értékeit. A második lépés az egyes stratégiák maximális különbségértékének meghatározása, azaz. elvesztett juttatások. Az elvesztett haszon maximális értékének minimális értéke megfelel az optimális stratégiának.
Az elmaradt haszon mutatók számítása (cu)
E kritérium alapján a személygépkocsik gyártásának optimális stratégiája.
3. probléma
A vállalkozó döntés előtt áll, hogy mennyit vásárol: 400 vagy 500 darabot. 400 egység vásárlásakor a vételár 90 UAH, 500 egység vásárlása esetén. – 70 UAH. A vállalkozó ezt a terméket 110 UAH-ért adja el. egy egységhez. A termék iránti kereslet nem ismert pontosan: a 400 és 500 darab eladásának valószínűségét eredetileg 60:40-re becsülik.Minden árut, amelyet nem adtak el időben, 30 UAH-ért vissza lehet küldeni.
Hány darab árut kell megvásárolni? Mi az ára a további értékesítési információkért?
Megoldás.
400 egységnyi áru vásárlásának nyeresége és 400 egységnyi árukereslet lesz
A 400 egységnyi áru vásárlásából származó nyereség és az 500 egységnyi árukereslet szintén 8000 UAH lesz.
A 400 egységnyi áru vásárlásának átlagos várható nyereségét a matematikai elvárás kiszámításának képlete határozza meg:
Az 500 egységnyi áru vásárlásának nyeresége és az áruk iránti kereslet 400 egységnyi mennyiségben:
Az 500 egységnyi áru vásárlásának nyeresége és az 500 egységnyi árukereslet
Az 500 egységnyi áru vásárlásakor várható átlagos nyereséget a következő képlet határozza meg:
Adatszámítás
A kockázatkerülő személy 500 egységnyi árut választ. A kockázatsemleges személy 500 egységnyi áru vásárlási mennyiségét választja, mivel adott vásárlási mennyiség mellett az átlagos várható nyereség magasabb. A kockázatkerülő személy 500 egységnyi áru vásárlási mennyiségét is választja, mivel bármilyen kereslet esetén a nyereség nagyobb (12 000 vagy 20 000 UAH), mint 8 000 UAH. 400 egységnyi áru vásárlásakor. Ahol további információ a jövőbeli keresletről nincs szükség. Erősítsük meg ezt számításokkal.
A többletinformáció költsége a bizonyossági feltételek mellett várható nyereség és a bizonytalansági feltételek mellett várható nyereség közötti különbség.
A várható nyereség bizonyos feltételek mellett (vagyis amikor a kereslet mennyisége pontosan ismert - 400 vagy 500 egység) lesz.
A várható nyereség bizonytalanság esetén 15 200 UAH lesz.
További információ költsége: , i.e. információkat nem szabad megvásárolni.
4. probléma
Ha hitelt nyújtunk egy vállalatnak, előrejelzés készül a lehetséges veszteségekről és a megfelelő valószínűségi értékekről. A számszerű adatokat a táblázat tartalmazza.
Kezdeti adatok
Határozza meg a kockázat, azaz a veszteségek várható mértékét.
Megoldás.
A kockázat (várható kár) mértékét a képlet határozza meg
:
azok. a cég ne nyújtson hitelt, mivel a várható veszteség 16 ezer UAH.
Probléma 7.1. 5 millió rubel összegű beruházások vannak. A bankok két évre kínálnak tőkét, de az egyik felajánlja, hogy évente 20%-kal fektet be pénzt, figyelembe véve az egyszerű kamatokat minden év végén, a második pedig - évi 20%-kal, de negyedéves kompenzációval. Határozza meg a jövőbeni tőkeköltséget, és válassza ki a legjobb megoldást.
1. Határozza meg a jövőbeli értéket az egyszerű kamat kiszámításakor:
NAK NEK t= K(1+E t) = 5 (1+0,2∙2) = 7,0 millió rubel.
2. Határozzuk meg a növekedési rátát (kapitalizációt):
3. Határozzuk meg a jövőbeli értéket a kamatos kamat kiszámításakor:
Következtetés: a második lehetőség jövedelmezőbb.
Probléma 7.2. A betétes 100 ezer rubel, egész évben ingyenes. A bank három lehetőséget kínál a pénz befektetésére két évre, évi 24%-kal: kamatkapitalizációval a következő hónap végén, a következő negyedévben, a következő hat hónapban. Határozza meg a legjobb befektetési lehetőséget.
1. Határozzuk meg a pénz jövőbeli értékét havi kapitalizációval:
2. Határozzuk meg a pénz jövőbeli értékét negyedéves kapitalizációval:
3. Határozzuk meg a pénz jövőbeli értékét féléves kapitalizációval:
Következtetés: az első lehetőség a legjobb.
7.3. probléma. A kezdeti összeg 100 ezer rubel, a végső összeg 121 ezer rubel. Határozza meg, hány százalékban kell pénzt helyeznie a bankba 2 évre.
Határozzuk meg azt a százalékot, amely lehetővé teszi 121 ezer rubel fogadását:
Probléma 7.4. Határozza meg, mennyit kell befizetnie a bankba ma évi 10% -kal, hogy 2 év múlva 121 ezer rubelje legyen.
Határozzuk meg az aktuális pénzösszeget:
7.5. probléma. A befektetőnek 100 ezer rubel szabad összege van. 121 ezer rubelt akar kapni. A bank felajánlja, hogy a következő év után évi 10%-os kamattőkésítéssel fektet be pénzt. Határozza meg, hány év múlva kaphatja meg a befektető a kívánt összeget?
Határozzuk meg az évek számát, amíg elérjük a kívánt mennyiséget.
A képletből a következőket kapjuk:
7.6. probléma. A bank évi 25%-ot kínál. Határozza meg a kedvezménytényezőt és a kezdeti befizetést, hogy 3 év múlva 100 ezer rubel legyen a számláján.
1. Határozzuk meg a diszkonttényezőt:
2. Határozza meg a kezdeti hozzájárulást:
Probléma 7.7. Két lehetőség kínálkozik az új műhely építéséhez szükséges tőkebefektetésre, különböző technológiáknak megfelelően. Építési idő – 3 év. Az opciók költségei ugyanazok - 450 millió rubel. A beruházásokat minden év elején hajtják végre. Az első lehetőség szerint a pénzeszközök befizetésének sorrendje 150 millió rubel. évente. A második lehetőség szerint az alapok évenkénti befektetési eljárása 200, 150, 100 millió rubel. A jövedelmezőség évi 10%. Határozza meg az opciók aktuális költségét, és válassza ki a legkedvezőbbet.
1. Határozzuk meg az alapok aktuális értékét az első lehetőség szerint:
2. Határozzuk meg az aktuális értéket készpénzes befektetések a második lehetőség szerint:
Következtetés: Az I. lehetőség a legjobb, kisebb kezdeti összeget igényel.
Probléma 7.8. A befektetett tőke összege 900 ezer rubel, a befektetés időtartama 4 év, az éves pénzbeáramlás 300 ezer rubel, a kamatláb 10%. Határozza meg a nettó jelenértéket.
7.9. probléma. A befektetett tőke összege 900 ezer rubel, a befektetés időtartama 4 év. Pénzbeáramlás évenként: 100, 200, 300, 400 ezer rubel. Kamatláb – 10%. Határozza meg a nettó jelenértéket, és vonjon le következtetést arról, hogy érdemes-e ebbe a projektbe befektetni.
Határozzuk meg a befektetett tőke nettó jelenértékét:
Következtetés: a befektető ne fektessen be pénzt, mert... a projekt eredménytelen.
7.10. probléma. A szervezet új berendezéseket telepít. Diszkontráta – 10%. Határozza meg felhasználásából a nettó jelenértéket a táblázat adatai szerint! 7.1.
7.1. táblázat
Határozzuk meg az NPV-t a berendezés használatából:
NPV = (14260 – 996)0,909+(15812 – 4233)0,826+(16662 – 10213)0,751+(18750 –
–11650)0,683+(26250 – 18400)0,621+(28750 – 20150)0,564 = 41050,30 ezer rubel.
7.11. probléma. A tőkebefektetés összege 900 ezer rubel, a beruházás időtartama 4 év, az éves pénzbeáramlás 300 ezer rubel, a kamatláb 10%. Határozza meg a tőke belső megtérülési rátáját, és állapítsa meg, hogy a befektetés eredményes-e.
1. Határozzuk meg a diszkontált tényező becsült értékét:
2. Határozzuk meg a diszkontált szorzó értékét E VNR = 12%-nál:
3. Határozzuk meg a diszkontált szorzó értékét E VNR = 13%-nál:
4. Határozzuk meg a belső megtérülési rátát:
A befektetések hatékonyak, mert belső megtérülési rátájuk (12,6%) magasabb, mint a kamatláb (10%).
7.12. probléma. Az adott integrálhatás 3792 ezer rubel, az adott tőkebefektetés pedig 2212 ezer rubel. Határozza meg a nettó jelenértéket és a jövedelmezőségi indexet!
1. Határozzuk meg a nettó jelenértéket:
NPV = IE adv. - Vezetni. = 3792 – 2212 = 1580 ezer rubel.
2. Határozzuk meg a jövedelmezőségi indexet:
7.13. probléma. A diszkontráta (kamatláb), amellyel a bank hitelt bocsát ki, 25%. A nettó jelenérték és a jövedelmezőségi index értékei.
7.2. táblázat
1. Határozzuk meg az adott hatást:
2. Határozzuk meg az adott beruházásokat az értékcsökkenésük figyelembevételével:
3. Határozzuk meg a nettó jelenértéket:
NPV = 884,81 – 328,73 = 556,08 ezer rubel.
4. Határozzuk meg a jövedelmezőségi indexet:
Következtetés: az NPV érték pozitív, ID >1; a projekt eredményes.
7.14. probléma. Az első lehetőség szerint a teljes építési időszak 4 év, a becsült költség 40 millió rubel; befektetési sorrend - 10 millió rubel. évente. A második lehetőség szerint az építkezés egy évvel később kezdődik és három évig tart. A becsült költség 42 millió rubel, az alapok befektetési eljárása évenként 6, 10, 26 millió rubel. A beruházásokat minden év végén hajtják végre. A többmunkaidős költségek csökkentésére vonatkozó szabvány 10%-ban van meghatározva. Határozza meg a leghatékonyabb lehetőséget.
1. Határozzuk meg a tőkebefektetések összegét az első lehetőség szerint, a negyedik évre csökkentve, i.e. az építkezés befejezésének évére:
K 4 = 10(1+0,1) 3 + 10(1+0,1) 2 + 10 (1+0,1) 1 +10=46,41 millió rubel.
2. Határozzuk meg a tőkebefektetések összegét a második lehetőség szerint, a harmadik évre csökkentve, i. az építkezés befejezésének évére:
K 3 = 6(1+0,1) 2 + 10 (1+0,1) 1 +26=44,26 millió rubel.
A magasabb költségek ellenére a II. lehetőség a legjobb.
7.15. probléma. A kölcsön összege 200 millió rubel, a hitel futamideje 4 év, az éves kamatláb 20%, a tőkebefektetések aránya évenként 0,25. A hosszú lejáratú hitel visszafizetésének két lehetősége van: az előlegezési időszak lejártakor; évente a kamatlábat figyelembe véve. Határozza meg a kölcsön visszatérítési összegét, és válassza ki a legjobb visszatérítési lehetőséget.
1. Határozzuk meg a hitel törlesztési összegét az előlegfizetési időszak végén történő fizetést biztosító opcióhoz:
2. Határozzuk meg a hitel törlesztési összegét a hitel egy részének éves törlesztését biztosító opcióhoz:
Következtetés: a második lehetőség a legjobb, mivel kisebb visszatérítést biztosít.
7.16. probléma. A kivitelező szeptember 1-jén helyezte üzembe az épülő létesítményt, december 1-i szerződéses időtartammal és 1000 millió rubel szerződéses árral. A létesítmény várható hatékonysága 0,12 rubel/dörzsölés. évben. A kivitelezőnek a szerződéses megállapodás értelmében a gyorsított üzembe helyezés minden hónapja után a megvalósult beruházás 0,5%-ának megfelelő pótlékot kell kapnia. Határozza meg a létesítmény korai üzembe helyezésének gazdasági hatását a beruházó és a kivitelező számára.
1. Határozzuk meg azt a többletnyereséget, amelyet a befektetőnek a tőkebefektetések további működési idejére meg kell kapnia:
2. Határozzuk meg azt a többletbefizetés összegét, amelyet a beruházó köteles a kivitelezőnek átutalni a létesítmény korai üzembe helyezése kapcsán:
A beruházó a gazdasági érdek megteremtése érdekében a létesítmény korai üzembe helyezése kapcsán kapott nyereség felét a kivitelezőnek utalja át.
7.17. probléma. A rezsiköltségek a becslések szerint 60 millió rubel. A félig fix költségek aránya 0,5. A cég 12-ről 10 hónapra csökkentheti egy létesítmény építési idejét. Határozza meg a megtakarítást az építési idő csökkentésével.
Határozzuk meg az építési időszak csökkentéséből származó megtakarítást:
7.18. probléma. Az üzem építésébe történő tőkebefektetés három lehetőségét hasonlítjuk össze évenkénti különböző alapbefektetésekkel (7.3. táblázat). Válassza a leghatékonyabb befektetési lehetőséget, ha a befektetett tőke megtérülési rátája 20%.
7.3. táblázat
Határozzuk meg a diszkontált tőkebefektetések összegét az alábbi lehetőségek szerint:
A III. lehetőség a legjobb, kevesebb kezdeti befektetést igényel.