Folyékony hely. Mi a vállalkozás likviditása: magyarázat egyszerű szavakkal. A vállalkozás likviditása és eszközei

Ingatlan.

Ha minden pénzügyi eszközt értékelünk, akkor az ingatlan alacsony likviditású eszköz. De ha csak az egyiket vesszük figyelembe, akkor ismét van egy felosztás alacsony és erősen folyékony.

Például a luxuslakások, a nagy értékű vidéki házak alacsony likviditású ingatlanok. Ahhoz, hogy tisztességes piaci áron eladhassa, sok időt (több hónapot) kell eltöltenie. És akkor is a végén még mindig le kell dobnia az árat a vevőnek.

És ha turista osztályú lakást veszünk, és akár jó helyen a városban (valahol a központban, vagy normál környéken), akkor rendkívül likvid ingatlannak tekinthetjük, mivel mindig van egy kereslet van rá és könnyen eladható szó szerint pár hét, extrém esetben 1-2 hónap alatt.

Miért olyan fontos a likviditás?

A likviditás fogalma fontos azoknak a befektetőknek, akiknek az a célja, hogy profitot termeljenek a befektetett alapokból. A pénzügyi piac negatív körülményei esetén pedig gyorsan és megfizethető áron szabadulhatnak meg a felesleges eszközöktől. És utalja át a kapott pénzt egy másik legígéretesebb (és jövedelmezőbb) pénzügyi eszközre.

Ezért a befektető a pénzbefektetés során mindig igyekszik magas likviditású eszközöket választani.

Például, ha az ingatlanpiacot vesszük figyelembe, akkor csökkenő tendencia mellett az olcsó ingatlanoktól lehet a leggyorsabban megszabadulni. Azok. ha a hétköznapi hruscsovi lakások és a prémium kategóriás lakások között választ, a befektető magas likviditásuk miatt az előbbit választja.

Ugyanez igaz a tőzsdére is. A tőzsde esetleges összeomlása esetén (ami időszakosan megtörténik) a befektetőnek gyorsan és minimális veszteséggel kell megszabadulnia az árfolyameső eszköztől. Ha pedig csak alacsony likviditású részvényei vannak a portfóliójában, amelyekre nincs vevő, akkor már csak figyelni kell, hogyan csökken az általa vásárolt részvények értéke. És fejben számolni a veszteségeket.

A pénz az érték egyetemes megfelelője. Pénz- speciális áru, amely az árucserében univerzális megfelelője szerepét tölti be. A pénz abszolút likvid csereeszköz. Likviditás- bármely pénzügyi eszköz készpénzzé alakíthatósága. Az eszközök likviditásának mértéke Az határozza meg, hogy ezek az eszközök milyen gyorsan és milyen áron (pénzbeli értékükhöz képest) értékesíthetők. Abszolút likviditás kormány által kibocsátott készpénz. erősen folyékony A kincstárjegyek, rövid lejáratú állampapírok számításba kerülnek. Ennek az az oka, hogy ezeknek az értékpapíroknak a piaci ára csak kismértékben változik napról napra, valamint azért is, mert könnyen eladhatók a pénzügyi piacokon (hiszen nagyon megbízhatóak), és a tranzakciós költségek nagyon alacsonyak lesznek. Közepes vagy közepes likviditási szint A magánvállalatok által kibocsátott részvények és hosszú lejáratú kötvények birtokában vannak, mivel ezeknek az eszközöknek az ára az idő múlásával sokkal jobban változik, és az ilyen értékpapírokkal folytatott tranzakciók díjai is sokkal magasabbak. Illikvid ingatlanok (házak, ipari épületek), mivel ennek piaci ára nagyon ingadozó, ezért a tranzakció előtt nehéz megjósolni. Az ilyen tranzakciók költségei nagyon magasak lehetnek.

A pénz lényege funkcióikban nyilvánul meg: értékmérők, forgalmi eszközök, fizetőeszközök, felhalmozási eszközök, világpénz. A pénz, mint értékmérő azt jelenti, hogy mérik az áru értékét és árát. A pénz az áruk értékét méri, azaz az árut egy bizonyos mennyiségű pénzzel egyenlővé teszik, ami mennyiségi kifejezést ad az áru értékének. Ár - a dolog értéke, pénzben kifejezve. Az állam egy bizonyos pénzegységet (rubel, dollár) használ az érték mérésére. Ezenkívül a súlyt súlyegységekkel (gramm, kilogramm stb.) mérik, az áruk költsége pénzben kifejezhető. Emiatt meg tudjuk mérni a gazdasági javak értékét.

A pénz, mint csereeszközáruk és szolgáltatások adásvételében részt vevő. Ebben az esetben a pénz röpke közvetítőként működik. A pénz csereeszközként történő felhasználása csökkenti a forgalom költségeit azáltal, hogy csökkenti a vásárlás és eladás befejezéséhez szükséges erőfeszítéseket és időt. A pénznek ez a funkciója magyarázza a hibás érmék (olyan érmék, amelyek arany- és ezüsttartalma kisebb, mint a névérték, azaz az érmén feltüntetett súlya), valamint a papírpénz megjelenését a forgalomban.

A pénz, mint fizetőeszköz jár el a bérek, adók, biztosítási kifizetések kifizetésében, áruk hitelre történő értékesítésében, és sok más olyan esetben, amikor a pénzmozgást nem árumozgás közvetíti. Ha egy árut hitelre adnak el, akkor a forgalom közege nem maga a pénz, hanem a pénzben kifejezett adósságkötelezettségek. Az ipari társadalom fejlődésével a fizetőeszköz egyre inkább felváltja a csereeszközt, a hitelre történő adásvétel válik a legelterjedtebbé. Ennek a funkciónak a pénz általi betöltése vezetett a hitelpénz: a váltók és bankjegyek megjelenéséhez.

A pénz, mint értéktár nem vesz részt a forgalomban, és pénzügyi eszközként működik. A pénz a vagyon tárolásának kényelmes formája. Itt a pénz különleges eszközként működik, amely az áruk eladása után megmarad, és a jövőben vásárlóerőt biztosít tulajdonosának. Igaz, a pénz vezetése, ellentétben a részvények, kötvények, megtakarítási számla birtoklásával, nem hoz többletbevételt. A pénz előnye azonban, hogy azonnal használható csere- vagy fizetőeszközként.

Funkció világpénz a világpiacon végzik az áruk és szolgáltatások, a tőke és a munkaerő mozgásának kiszolgálása során. A világpénz ugyanaz, mint a nemzeti pénz, csak nemzetközi szinten. Világpénzként működnek a vezető országok valutái (dollár, font sterling), valamint a kollektív szerződések eredményeként létrejött pénz (euro).

Tudja, milyen egyszerű a saját források kifizetése? Minden attól függ, hogy milyen formában tárolják őket. A pénz likviditása a számvitel, a pénzügy és a befektetés alapfogalma. Ez tükrözi az eszközök azon képességét, hogy egyik formáról a másikra változzanak. Bármely vállalat számára kívánatos az az eredmény, amikor ez a művelet gyorsan és jelentős anyagi veszteségek nélkül történik. Ezért továbbra is olyan fontos a likviditás, amelynek abszolútnak tekinthető. Cikkünket ennek a fogalomnak a meghatározásával kezdjük. Ezután térjünk át a vállalati teljesítménymutatók típusainak és a bankok szerepének áttekintésére a likviditás bizonyos szintjének fenntartásában.

Fogalom meghatározása

A pénz likviditása a számvitelben a vállalkozás rendelkezésére álló eszközök készpénzzé alakításának egyszerűségét jellemzi. Utóbbiból bármikor bármit meg lehet venni. a pénz csak a készpénzre vonatkozik. A folyókártya-számlán lévő megtakarításból nem lehet a piacon zöldséget vásárolni egy gazdálkodótól. A betétben lévő pénz még kevésbé likvid. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy nem szerezhetők be azonnal. Ezenkívül a bankkal kötött szerződés idő előtti felmondása gyakran további pénzügyi veszteségekkel jár.

Pénz, likviditás és eszköztípusok

A vállalkozás rendelkezésére álló pénzeszközök a következő formákban állnak rendelkezésre:

1. Készpénz.
2. Pénzeszközök folyószámlákon.
3. Betétek.
4. Takarékkötvények.
5. Egyéb értékpapírok és származékos banki eszközök.
6. Termékek.
7. Zárt részvénytársaságok részvényei.
8. Különféle gyűjtemények.
9. Ingatlan.

Nem szabad megfeledkezni arról, hogy ebben a listában likviditásuk szerint csökkenő sorrendben vannak elrendezve. Ezért meg kell értenie, hogy az ingatlan jelenléte nem jelent garanciát a fizetésképtelenségre válság idején, hiszen az eladása hetekbe, ha nem évekbe telhet. A pénz bármilyen típusú eszközbe történő befektetésére vonatkozó döntést annak likviditásának szintjén kell meghozni. Néhány értéktárgyat azonban nem kell eladni, hogy gyorsan készpénzhez jusson. Pénzt lehet felvenni egy bankból, például ingatlanfedezet mellett. Egy ilyen művelet azonban pénzügyi és időköltséggel jár. Ezért a készpénz likviditása az összes többi eszköztípus viszonyítási alapja.

A számvitelben

A likviditás a hitelfelvevő azon képességének mértéke, hogy időben fizeti adósságát. Ezt gyakran együttható vagy százalék jellemzi. A likviditás a vállalat azon képességére utal, hogy rövid távú kötelezettségeit teljesíteni tudja. Ezt a legegyszerűbben készpénzzel lehet megtenni, mivel könnyen átváltható minden egyéb eszközre.

Likviditás számítás

Számos módja van ennek a mutatónak a vállalkozás mérlegében történő kiszámítására. Ezek a következők:

• Jelenlegi likviditási mutató. Ezt a legkönnyebb kiszámolni. Ez az együttható egyenlő azzal az eredménnyel, hogy mindegyiket elosztjuk ugyanazokkal a kötelezettségekkel. Körülbelül eggyel egyenlőnek kell lennie. Mindazonáltal szem előtt kell tartania, hogy bizonyos eszközöket nehéz teljes értékben eladni sietve.
• Gyors likviditási mutató. Kiszámításához forgóeszközökből veszik a készleteket és a követeléseket.
• Működési cash flow arány. A pénz likviditását abszolútnak tekintjük. Ezt a mutatót a rendelkezésre álló készpénz elosztásával számítják ki

Együtthatók használata

Különböző iparágak és jogrendszerek esetében célszerű külön mutatókat használni. Például a fejlődő országok vállalkozásainak több likviditásra van szükségük. Ennek oka a nagyfokú bizonytalanság és a befektetések lassú megtérülése. Egy stabil cash flow-val rendelkező vállalkozásnál a gyors likviditási ráta alacsonyabb, mint egy internetes indulónál.

Piaci likviditás

Ez a koncepció nemcsak a számvitelben kulcsfontosságú, hanem a bankszektorban is. A likviditás hiánya gyakran a csőd oka. Azonban a túlzott mennyiségű készpénz is oda vezethet. Minél alacsonyabb az eszközök likviditása, annál nagyobb az azokból származó bevétel. A készpénz egyáltalán nem hoz, és a folyószámlán lévő pénz kamata általában szerényebb. Ezért a vállalkozások és a bankok hajlamosak a magas likviditású eszközök számát a szükséges mértékre csökkenteni. Ennek a fogalomnak némileg más jelentése van a tőzsdék vonatkozásában. Egy piac akkor tekinthető likvidnek, ha a benne lévő értékpapírok gyorsan és árveszteség nélkül értékesíthetők.

következtetéseket

A likviditás fontos fogalom mind a nagyvállalatok, mind a magánszemélyek számára. Gazdag lehet az ember, ha az ingatlanában lévő összes vagyont számba veszi, de rövid távú kötelezettségeit nem tudja időben kifizetni, mert nem tudja időben készpénzre váltani. Ez vonatkozik a cégekre is. Ezért nagyon fontos megérteni, mi a likviditás, és az ipar és az állam számára szokásos szintjének megfelelő eszközöket szerezni.

Kérdés "Mekkora a vállalkozás likviditása" leggyakrabban kontextusban tesznek fel, de az alábbiakban a kérdést tágabb értelemben vettük figyelembe.
A piacgazdaság diktálja a feltételeit. Bármely vállalkozó csak azokkal a cégekkel kíván foglalkozni, amelyek a vállalt határidőn belül képesek minden kötelezettségüket kifizetni. Ezért nagyon fontos megérteni, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzetének milyen mutatói léteznek, és mit jelentenek. Az egyik ilyen mutató egy adott vállalkozás likviditása vagy azon képessége, hogy a rendelkezésre álló forgóeszközöket gyorsan pénzzé alakítsa annak érdekében, hogy az összes hitelezőt kifizesse.

A likviditás fogalmának meghatározása

A likviditás az anyagi erőforrások azon képessége, hogy gyorsan pénzzé váljanak a piaci értékhez lehető legközelebb eső áron.

A pénz a gazdaságban a legfontosabb tulajdonsággal rendelkezik - teljesen likvid, i.e. fizetési eszközként bármikor felhasználhatók. Nagyjából elmondható, hogy a folyékony anyagi erőforrás gyorsan pénzzé vált.
A likviditás fogalma alkalmazható vállalkozásra, bankokra, értékpapírokra, eszközökre és forrásokra. Attól függően, hogy mennyi időbe telik egy eszköz készpénzre váltása, többféle likviditás létezik:

Értsük meg, mi a likviditás valós példán: a piacon egy ismert gázipari cég részvényei pár másodperc alatt eladhatók, az értékkülönbség a vásárolthoz képest egyáltalán nem lesz észrevehető - mindössze pár századszázalék. Egy kevéssé ismert cég részvényeit pedig vagy jóval hosszabb ideig adják el, vagy ennek következtében több mint 10%-ot veszítenek piaci értékükből.

Kinek van szüksége likviditásra és miért

Ez egy fontos gazdasági tényező, amelyre a potenciális befektetők mindenekelőtt odafigyelnek, amikor egy adott céget választanak, hogy tőkéjüket abba fektessék be. Ez lehetővé teszi számára, hogy a pénzeszközöket a lehető leghatékonyabban fektesse be, és ha az opció kudarcot vall, mindig képes lesz a cég eszközeit azonnal pénzre váltani. A befektetési folyamattól távol álló embereket érdekli a likviditás, hogy megértsék, melyik legmegbízhatóbb bankot részesítsék előnyben.

Egy vállalkozás likviditását elemzik annak érdekében, hogy felmérjék valós pénzügyi helyzetét rövid és középtávon.

Mit jelent? A szakember a mérleg (nevezetesen a tevékenységek előrejelzett eredményei) és az eredménykimutatás alapján tájékoztatást kap a vállalkozás jelenlegi jelenlétéről, elegendő mennyiségű forgótőkéről az összes kötelezettség kifizetéséhez.

Likviditás, jövedelmezőség és fizetőképesség: debriefing

smárolás mi a likviditás sokan összekeverik a fizetőképességgel, azt hiszik, hogy ezek a fogalmak azonosak. Ez nem teljesen igaz. A likviditás meghatározására speciális mutatókat alkalmaznak, amelyek megmutatják, hogy van-e elegendő forgótőke a rövid távú kötelezettségek kifizetésére (még kis fizetési késedelmekkel is).
A fizetőképesség fogalma azt is jelenti, hogy elegendő pénz vagy eszköz áll rendelkezésre kötelezettségek, de rövid és hosszú távú kötelezettségek kifizetéséhez. Oldószernek hívják olyan vállalkozás, amelynek nincs lejárt tartozása a hitelezőkkel szemben, és elegendő készpénz van a folyószámláján.

Következtetés: a likviditás a vállalat potenciális képessége a rövid távú kötelezettségek kifizetésére, a fizetőképesség valódi lehetőség a hitelezőkkel szembeni kötelezettségek teljesítésére.

Nem lehet figyelmen kívül hagyni a jövedelmezőséget, amely a gazdasági hatékonyság másik mutatójaként szolgál, és a likviditáshoz is kapcsolódik. A jövedelmezőség alacsony likviditás mellett is lehet.

Például egy kis induló költöztető cégnek két használt autója és egy kis létszáma van. A cég fejlesztésre kapott hitelt. A likviditás ebben az esetben alacsony, ingatlaneladás után a pénz aligha lesz elég a tartozás fedezésére. De az űrlap sok napi bevételhez juthat, így a vállalkozás megtérül és költséghatékony. Ezzel szemben alacsony bevétel mellett még egy magas likviditású vállalkozás is hamarosan csődbe mehet.

Likviditáselemzés. Hogyan és miért kell végrehajtani?

A likviditáselemzésnek köszönhetően megítélhető a cég pénzügyi stabilitása, „fenntartása”, és jól látható, hogy a meglévő eszközök és források értékesítése után képes lesz-e kötelezettségeinek eleget tenni. Ezért nagyon fontos elemezni a vállalkozás pénzügyi helyzetét.
Ezeket az információkat különböző külső felhasználók használják:

• A vállalat nyersanyag-szállítóit leginkább az abszolút likviditás mutatója érdekli (mekkora a vállalat aktuális összértéke, amellyel a jelenlegi tartozások problémája megoldható);
• A vállalkozásnak hitelt kibocsátó bankok számára fontos, hogy ismerjék a köztes likviditási mutatót (a magas likviditású eszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek vagy kötelezettségek arányát);
• A befektetők és a vállalat részvényeinek vásárlói értékelik a pénzügyi stabilitást, amelyet a jelenlegi vagy sürgős likviditás paramétere határoz meg (az adósságtörlesztés képessége, ha nehézségek merülnek fel a termékek értékesítésének folyamatában).

A jó likviditás fő jele a társaság forgóeszközeinek többlete a rövid lejáratú kötelezettségeihez képest.

A likviditási és fizetőképességi mutatók a pénzügyi kimutatások felhasználóinak szinte minden csoportja számára hasznos információkkal szolgálnak, és indoklásul szolgálhatnak a legtöbb pénzügyi döntés meghozatalához.

A likviditás fogalma

A Számviteli (pénzügyi) kimutatások tankönyv szerint, szerkesztette Sokolova V.Ya.:
Likviditás- ez mindenekelőtt egy eszköz pénzkészletté vagy pénzegyenértéké alakítandó tulajdonsága. A cég likviditását elemezve értékelik a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésére elegendő mértékű forgótőke rendelkezésre állását, még akkor is, ha azok a lejárati időket megsértik. Egy szervezet lehet likvid, de fizetésképtelen és fordítva.
Kuprijanov L.M.. a likviditás fogalmát a következőképpen értelmezzük:
Likviditás- a társaság vagyonának képessége arra, hogy a mérlegben szereplő értéken gyorsan készpénzzé alakuljon, ha szükséges, hogy a munkavállalókkal szembeni fizetési kötelezettségeket, az állammal szemben a költségvetési adókat, a tulajdonosokat a osztalékfizetés, szerződő feleknek, hitelezőknek stb.
Alapján I. V. Kobeleva A likviditást az határozza meg, hogy egy gazdálkodó egység képes-e gyorsan és minimális pénzügyi veszteség mellett eszközeit (ingatlanát) készpénzre váltani. Jellemző továbbá a szervezetben likvid pénzeszközök jelenléte készpénzállomány, banki levelezőszámlákon lévő készpénz és forgóeszközök könnyen forgalomképes elemei (például rövid lejáratú értékpapírok) formájában. Emellett a likviditás feltétlen fizetőképességet, valamint az eszközök és források állandó egyenlőségét jelenti, mind a teljes összeg, mind a kötelezettségek lejárata tekintetében.
Beosztás szerint A.A. kanke, likviditás - bizonyos típusú vállalati eszközök jellemzője, hogy gyorsan készpénzzé válnak anélkül, hogy csökkentenék a könyv szerinti értéket, hogy biztosítsák a szervezet fizetőképességének szükséges szintjét. Minél gyorsabban lehet pénzért eladni egy eszközt, és minél nagyobb ennek a tranzakciónak a valószínűsége, annál magasabb a likviditása.
Alapján P.F. Askerova egy eszköz likviditása annak képessége, hogy készpénzzé alakítható. Minél gyorsabban válik egy eszköz készpénzzé, annál nagyobb a likviditása.
A megadott definíció szerint Kovalev V.V., a vállalkozás likviditását úgy kell érteni, mint "... olyan mértékű forgótőke meglétét, amely elméletileg elegendő a rövid lejáratú kötelezettségek teljes visszafizetésére, még a szerződésekben meghatározott lejárati idők megsértése esetén is." A nemteljesítési záradék a definíció írója szerint azt sugallja, hogy nem kizárt az adósok pénzátvételének kudarca, de mindenesetre ez a pénz meg fog jönni, és minden hitelezővel való elszámolásra elegendő lesz. A definícióból következik, hogy a vállalkozás likviditásának fő jele a forgóeszközök formális többlete a rövid lejáratú kötelezettségeknél.
Negashev E.V.„A vállalat pénzügyi helyzetének analitikus modellezése” című monográfiájában a következő megfogalmazást adja:
Vállalati likviditásáltalános értelemben úgy definiáljuk, mint a társaság kötelezettségeinek fedezését annak eszközeivel, amelyek pénzzé alakulásának ideje megfelel a kötelezettségek lejáratának. A társaság likviditása a társaság azon kötelezettségeinek (birtoklási időpontjában vagy jövőbeni) fizetési képességének határbecslése, amely a fordulónapon fennálló összes kötelezettsége, vagy azok egy része, az értékre vonatkozó feltételezés alapján. az eszközök készpénzre váltásának ütemezése. Mivel az eszközök készpénzzé alakításának tényleges időpontja eltérhet a várt időponttól, a társaság likviditásának megítélése prediktív jellegű, és csak bizonyos valószínűséggel vetíti előre a kötelezettségek jövőbeni visszafizetését.
Általánosságban elmondható, hogy a legtöbb szerző azonos definíciót ad a likviditás fogalmára.
Feltételezhető, hogy a vállalat likviditásának meghatározása lehetővé teszi a különböző, eltérő lejáratú kötelezettségek kombinálását egy bizonyos maximális értéket meg nem haladó lejáratú kötelezettségek összértékének aggregált mérőszámává. Ilyen összesítésre példa az V. szakasz eredményeként a mérlegben megjelenített rövid lejáratú kötelezettségek összege (a halasztott bevételek nélkül). A „Szervezet számviteli kimutatásai” (PBU 4/99) számviteli rendelet értelmében a rövid lejáratú kötelezettségek maximális futamideje 12 hónap, illetve a működési ciklus időtartama, ha az meghaladja a 12 hónapot.
Ennek megfelelően a társaság likviditásának meghatározása céljából a pénztől eltérő lejáratú eszközök összevonhatók a meghatározott maximális értéket meg nem haladó lejáratú eszközök összértékének aggregált mérőszámává. A likviditás meghatározására szolgáló eszközök összesítésének példája a forgóeszközök értéke, amely a II. szakasz eredményeként megjelenik a mérlegben (kivéve a hosszú lejáratú követeléseket és a résztvevők (alapítók) alaptőkébe történő hozzájárulással kapcsolatos tartozását). A „Szervezet számviteli kimutatásai” (PBU 4/99) számviteli rendelet szerint forgóeszközök esetében a készpénzre történő átváltás maximális időtartama (forgalmi időszak) 12 hónap, illetve a működési ciklus időtartama, ha az meghaladja a 12 hónapot. .

Likviditás típusai

Egyensúlyozza a likviditást A szervezet meghatározza, hogy a szervezet kötelezettségeit milyen mértékben fedezi vagyona, amelynek készpénzre váltásának ideje megfelel a kötelezettségek lejáratának. A mérleg likviditása az eszközök számviteli értékelésén alapul.
Az eszközök likviditásaáltalánosságban az eszközök pénzre válthatóságaként határozható meg, és minél rövidebb ez az időszak, annál likvidebb eszközöknek tekinthetők.
Vállalati likviditás mutatja az eszközök összetételét, a leglikvidebb eszközök arányát a teljes szerkezetben. Az üzletág sajátosságaitól függően egy szervezet likviditása segít meghatározni ágazati hovatartozását.
A társaság likviditása alapvetően abban különbözik a mérleg likviditásától, hogy meghatározásának alapja a piaci ár, amely számos tényező hatására gyorsan változik, ezért előfordulhat, hogy nem esik egybe a számviteli becslésekkel. A társaság likviditását leggyakrabban a piacon értékesített nettó eszközök értékének meghatározásakor határozzák meg.

Likviditás értékelése

Megkülönböztetni aktuális, kritikus és abszolút likviditás társaságok a rövid lejáratú kötelezettségek forgóeszközökkel való fedezése szempontjából (ebben az esetben a forgóeszközök készpénzre váltásának maximális időtartama megfelel a rövid lejáratú kötelezettségek maximális lejáratának).
A társaság folyó likviditása azt jelenti, hogy a rövid lejáratú kötelezettségeket a társaság forgóeszközeivel fedezi.
A vállalat kritikus likviditása a rövid lejáratú kötelezettségek készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel, rövid lejáratú pénzügyi befektetésekkel és követelésekkel való fedezését jelenti.
A társaság abszolút likviditása a rövid lejáratú kötelezettségek készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel való fedezését jelenti.
A jelenlegi, kritikus és abszolút likviditás szintje lehet túlzott, elegendő és elégtelen. A folyó, a kritikus és az abszolút likviditás megfelelő szintje jelentősen eltérhet egymástól a rövid lejáratú kötelezettségek fedezete tekintetében. A likviditás megfelelő szintjét az általánosan elfogadott empirikus becslések (amelyek tévesek), a makrogazdasági viszonyok, a vállalat iparági hovatartozása, üzleti modelljének jellege határozzák meg, de jelenleg a pénzügyi elemzésből hiányzik ezek szigorú elméleti indoklása, amelynek konstrukciója a pénzügyi fenntarthatóság elemzéselméletének egyik fontos feladata.
A szervezet aktuális likviditásának megfelelő szintje következik a fent említett ökölszabályból, amely szerint az eszközök gyors értékesítésének igénye esetén azok ára a piaci érték fele lesz (a piaci értékkel együtt). , akkor a tényleges beszerzési költség és a jelenlegi (csere) költség is figyelembe vehető). Ennek a szabálynak megfelelően a forgóeszközöknek kétszer akkorának kell lenniük, mint a rövid lejáratú kötelezettségeknek (feltételezzük, hogy a készpénz aránya kellően kicsi):

Ahol Ez - részvények, Edz - rövid távú pénzügyi befektetések, Eds - készpénz és készpénzzel egyenértékű eszközök, Kkk - rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök, Kkz - szállítói kötelezettségek.

Ahol F - befektetett eszközök hosszú lejáratú követelésekkel kombinálva;

E~ - készletek (beleértve az alapanyagokat, anyagokat, befejezetlen termelés költségeit, késztermékeket, továbbértékesítendő árukat, szállított árukat, halasztott kiadásokat, egyéb készleteket és költségeket, beszerzett értéktárgyak ÁFA egyenlege, nem levonható);

E - a rövid lejáratú pénzügyi befektetések (kivéve a pénzeszköz-egyenértékeseket) és a rövid lejáratú követelések, kivéve a résztvevők (alapítók) alaptőkéhez való hozzájárulással kapcsolatos tartozásait (egyéb forgóeszközök, a forgalomban betöltött szerepüktől függően, vagy hozzáadódnak) részvényeknek vagy adósoknak);

E - készpénz és készpénz-egyenértékesek (a „Pénzforgalmi kimutatás” (LBU 23/2011) Számviteli Szabályzatnak megfelelően, jól likvid pénzügyi befektetések, amelyek könnyen átválthatók ismert összegű készpénzre, és amelyek jelentéktelen értékkockázatnak vannak kitéve) ;

K - valódi saját tőke (nettó eszközök);

K - hosszú lejáratú kötelezettségek (ideértve a hosszú lejáratú kölcsönöket és kölcsönöket, a halasztott adókötelezettségeket, a hosszú lejáratú becsült kötelezettségeket és az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségeket);

K - rövid lejáratú hitelek és kölcsönök;

K - szállítói kötelezettségek, rövid lejáratú becsült kötelezettségek és egyéb rövid lejáratú kötelezettségek (kivéve a halasztott bevételeket, amelyek a nettó eszközökben jelennek meg).

A megfelelő szintű kritikus likviditás azt jelenti, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeit készpénzzel és pénzeszköz-egyenértékesekkel tudja törleszteni, amely rövid távon várható a pénzügyi befektetések és követelések visszafizetéséből. Ez a követelmény azt feltételezi, hogy a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és rövid lejáratú követelések likvidebbek (gyorsabban készpénzre válthatók), mint a készletek, ami általános esetben nem biztos, hogy igaz. Mivel azonban a likviditás a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésének hozzávetőleges prediktív becslése, amely nagyobb mértékben a pénzügyi kimutatásokban szereplő információkon alapuló külső elemzési feladatokra fókuszál, egy ilyen feltételezés elfogadható. Ha az elemző további információval rendelkezik a fizetésképtelen adósokról vagy alacsony likviditású pénzügyi befektetésekről, akkor a kritikus likviditás értékelése lefelé módosítható. A megfelelő szintű kritikus likviditás biztosítja a forgóeszközök releváns elemeinek összegének és a rövid lejáratú kötelezettségek összegének egyenlőségét:

Az abszolút likviditás megfelelő szintje azt jelenti, hogy a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek egy részét a készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek egyenlegéből vissza tudja fizetni. Az abszolút likviditás megfelelő szintje biztosítja, hogy a készpénz és készpénz-egyenértékesek összege megegyezzen a felvett rövid lejáratú kötelezettségek összegével egy adott együtthatóval, amely tükrözi a legsürgősebb kötelezettségek minimális arányát, általában lényegesen kevesebb, mint 100%.

Ahol - a legsürgősebb kötelezettségek minimális aránya (az abszolút likviditási mutató minimális normál határa).
Az aktuális, a kritikus és az abszolút likviditás megfelelő szinttől való eltérése felfelé vagy lefelé, rendre többlet-, illetve elégtelen likviditású helyzeteket teremt.
A felsorolt ​​likviditástípusok mindegyikére fel lehet építeni a pénzügyi stabilitás kritériumait, de a legértelmesebbek a kritikus likviditás szükséges és elégséges feltételeiként megszerzett kritériumok.
A kritikus likviditás szintjének mérésére abszolút mutatót használunk, amely a leglikvidebb eszközök (pénzeszközök és készpénz-egyenértékesek, rövid lejáratú pénzügyi befektetések és rövid lejáratú követelések) és a rövid lejáratú kötelezettségek közötti különbség. az (1) kifejezésre a következőképpen írható:

A (2) mutató segítségével az abszolút likviditási mutató negativitásának feltételeként a kritikus likviditás megfelelő szintjének elérésének vagy túllépésének feltételét írják fel:

Az azonosság a pénzügyi helyzet mérlegmodelljéből következik:

A (3) identitás bal oldala az abszolút likviditási mutató (2), amelyre ezért felírhatjuk az arányt:

Ezért ha a kritikus likviditás megfelelő szintjét elérjük vagy túllépjük, a (4) kifejezésnél is megfigyelhető a () egyenlőtlenség, amely egy további módszert tükröz az abszolút likviditási mutató kiszámítására:

Amelyet átalakítva a részvények értékkorlátozását a keletkezésük hosszú távú forrásaival kapjuk meg, ami szükséges és elégséges feltétele a kritikus likviditás abszolút mutatója negativitásának (azaz a kritikus likviditás megfelelő szintjének elérésének). vagy túllépve):

Azaz
ahol E s- saját forgótőke, amely megegyezik a saját tőke és a befektetett eszközök különbözetével, és a forgóeszközök saját finanszírozási forrásának értéke;
E D- a tartalékképzés hosszú távú forrásai. Az E mutató „tartalékképzés hosszú távú forrásai” elnevezése bizonyos mértékig feltételes. Ha a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök, amelyeket általában a befektetett eszközök létrehozásának és beszerzésének finanszírozási forrásaként használnak, teszik ki a hosszú lejáratú kötelezettségek túlnyomó részét, akkor a mutató
E D saját forgótőke korrigált értékének tekinthető. A „készletképzés hosszú távú forrásai” elnevezés azt jelzi, hogy a saját forgótőke
E s növelve a hosszú lejáratú kötelezettségek összegével, mivel a hosszú lejáratú kötelezettségek és a saját tőke felhasználása a befektetett eszközök finanszírozására lehetővé teszi, hogy növelje saját forgóeszközök képzési forrásait:

ahol - a saját működő tőke korrigált értéke;
- a saját tőkéből finanszírozott befektetett eszközök egy része.
A (4) kapcsolat azt is magában foglalja, hogy a társaság kritikus likviditása bizonyos ideig (például a jelentési időszakra) ne csökkenjen:
(5)
ahol - az időszak megfelelő mutatóinak változásai.
Az (5) feltétel különösen azt jelenti, hogy a társaság kritikus likviditása nem csökken, ha a befektetett eszközök, a hosszú lejáratú követelések és a készletek egyenlegének növekedése a reáltőke (nettó eszközök) növekedésének összegén belül történik. ) és a hosszú lejáratú kötelezettségek növekedése.
A társaság szokásos tevékenységéből adódó reáltőke-változást elsősorban a beszámolási időszakban elért nettó nyereség (veszteség) határozza meg. Ezért az (5) feltétel a reáltőke változására gyakorolt ​​egyéb tényezők befolyásának hiányában (vagy jelentéktelenségében) a következőket jelentheti: a társaság kritikus likviditása (pénzügyi stabilitása) nem csökken, ha az a befektetett eszközök, hosszú lejáratú követelések és készletek egyenlegét a tárgyidőszakban elért nettó nyereség (veszteség) és a hosszú lejáratú kötelezettségek változása keretén belül teljesíti a társaság. E feltétel teljesülésének ellenőrzése magában foglalja a változások tükrözését, figyelembe véve az algebrai jeleket (pozitív vagy negatív). Például, ha a társaság tevékenységének eredménye a beszámolási időszakban veszteség, és a hosszú lejáratú kötelezettségeket törlesztik, akkor a társaság kritikus likviditása nem csökken, ha a befektetett eszközök, hosszú lejáratú követelések egyenlegének összege és a készletek nem kisebb mértékben csökkennek, mint a veszteség összegének és a hosszú lejáratú kötelezettségek csökkenésének modulja (vagy ami ugyanaz, ha a veszteség összegének negatív értéke és a hosszú lejáratú kötelezettségek csökkenése nagyobb lesz mint a befektetett eszközök, hosszú lejáratú követelések és készletek változásának összegének negatív értéke).
Egyenlőtlenség (a tartalékok értékének felső határa képződésük hosszú távú forrásainak értékével) a kritikus likviditás elégséges vagy túlzott szintjének feltétele. A tartalékok értékének és a hosszú távú források értékének egyenlősége esetén a kritikus likviditás megfelelő szintje, a hosszú távú források tartalékérték feletti többlete esetén a kritikus likviditás többletszintje. Ezért a hosszú távú források értéke és a készletek értéke közötti különbség az analitikus megközelítés keretein belül a normál (elégséges) pénzügyi stabilitás kritériumfüggvényének tekinthető.

Likviditási mutatók

(Alternatív lehetőség).

Likviditási mutatók táblázata.