Miejsce płynne. Jaka jest płynność przedsiębiorstwa: wyjaśnienie w prostych słowach. Płynność i aktywa przedsiębiorstwa

07.05.2022

Własność.

Jeśli wyceniamy wszystkie instrumenty finansowe, nieruchomości są instrumentem o niskiej płynności. Ale jeśli weźmiemy pod uwagę tylko jedną z nich, to znowu istnieje podział na niskie i wysoce płynne.

Na przykład luksusowe apartamenty, domy wiejskie o wysokiej wartości to nieruchomości o niskiej płynności. Aby sprzedać go po uczciwej cenie rynkowej, trzeba poświęcić dużo czasu (kilka miesięcy). I nawet wtedy, w końcu, nadal musisz zrzucić cenę kupującemu.

A jeśli weźmiesz mieszkanie klasy ekonomicznej, a nawet w dobrej lokalizacji w mieście (gdzieś w centrum lub w normalnej okolicy), to możesz je uznać za nieruchomość wysoce płynną ze względu na to, że zawsze jest popyt na niego i można go łatwo sprzedać dosłownie w kilka tygodni, w skrajnych przypadkach 1-2 miesiące.

Dlaczego płynność jest tak ważna?

Pojęcie płynności jest ważne dla inwestorów, których celem jest osiągnięcie zysku z zainwestowanych środków. A w przypadku jakichkolwiek negatywnych okoliczności na rynku finansowym, powinni być w stanie szybko pozbyć się zbędnych aktywów po przystępnych cenach. I przenieś otrzymane pieniądze na inny najbardziej obiecujący (i bardziej dochodowy) instrument finansowy.

Dlatego inwestując pieniądze, inwestor zawsze stara się wybierać instrumenty o dużej płynności.

Załóżmy, że jeśli weźmiemy pod uwagę rynek nieruchomości, to z tendencją spadkową można najszybciej pozbyć się niedrogich nieruchomości. Tych. wybierając między zwykłymi mieszkaniami Chruszczowa a mieszkaniami klasy premium, inwestor wybierze te pierwsze, ze względu na ich wysoką płynność.

To samo dotyczy rynku akcji. W przypadku ewentualnego załamania giełdy (co zdarza się okresowo) inwestor musi szybko i przy minimalnych stratach pozbyć się spadającego w cenę aktywa. A jeśli w swoim portfelu ma tylko akcje o niskiej płynności, na które nie ma nabywcy, to pozostaje tylko obserwować, jak spada wartość zakupionych przez niego akcji. I w umyśle policzyć straty.

Pieniądz to uniwersalny ekwiwalent wartości. Pieniądze- specjalny towar, który pełni rolę uniwersalnego ekwiwalentu w wymianie towarów. Pieniądz jest absolutnie płynnym środkiem wymiany. Płynność- zdolność dowolnego składnika aktywów finansowych do przekształcenia w gotówkę. Stopień płynności aktywów zależy od tego, jak szybko i po jakim koszcie (w porównaniu do ich wartości pieniężnej) można sprzedać te aktywa. Płynność bezwzględnaśrodki pieniężne emitowane przez rząd. bardzo płynny Pod uwagę brane są bony skarbowe, krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe. Dzieje się tak dlatego, że ceny rynkowe tych papierów zmieniają się tylko nieznacznie z dnia na dzień, a także dlatego, że można je łatwo sprzedać na rynkach finansowych (ponieważ są wysoce wiarygodne), a koszty transakcyjne będą bardzo niskie. Średni lub średni poziom płynności akcje i obligacje długoterminowe emitowane przez prywatne korporacje są w posiadaniu, ponieważ ceny tych aktywów zmieniają się w czasie znacznie bardziej, a opłaty pobierane za transakcje takimi papierami są znacznie wyższe. Nieruchomości niepłynne (domy, budynki przemysłowe), ponieważ ich cena rynkowa jest bardzo zmienna, trudno przewidzieć przed transakcją. Koszty takich transakcji mogą być bardzo wysokie.

Istota pieniądza przejawia się w ich funkcjach: miernikach wartości, środkach obiegu, środkach płatniczych, środkach akumulacji, pieniądzach światowych. Pieniądze jako miara wartości oznaczają, że mierzą wartość i cenę towarów. Pieniądz mierzy wartość towarów, tj. towar jest utożsamiany z pewną ilością pieniędzy, co daje ilościowy wyraz wartości towaru. Cena - wartość rzeczy wyrażona w pieniądzach. Państwo posługuje się określoną jednostką monetarną (rubel, dolar) jako skalę pomiaru wartości. Ponadto wagę mierzy się za pomocą jednostek wagi (gramy, kilogramy itp.), Koszt towarów ma wartość pieniężną. Dzięki temu możemy zmierzyć wartość dóbr ekonomicznych.

Pieniądz jako środek wymiany zaangażowanych w sprzedaż i zakup towarów i usług. W tym przypadku pieniądze działają jako przelotny pośrednik. Wykorzystanie pieniądza jako środka wymiany zmniejsza koszty obiegu, zmniejszając wysiłek i czas potrzebny na sfinalizowanie zakupu i sprzedaży. Ta funkcja pieniądza wyjaśnia pojawienie się w obiegu wadliwych monet (monety, w których zawartość złota i srebra jest mniejsza niż nominał, czyli waga wskazana na monecie), a także pieniądza papierowego.

Pieniądze jako środek płatniczy działają przy płaceniu wynagrodzeń, podatków, ubezpieczeń, sprzedaży towarów na kredyt oraz w wielu innych przypadkach, gdy przepływ pieniędzy nie jest pośredniczony przez przepływ towarów. Jeśli towar jest sprzedawany na kredyt, to środkiem obiegu nie są same pieniądze, ale zobowiązania dłużne wyrażone w pieniądzu. W miarę rozwoju społeczeństwa przemysłowego środki płatnicze coraz częściej zastępują środek wymiany, a sprzedaż i kupno na kredyt stają się najbardziej powszechne. Spełnienie tej funkcji przez pieniądz doprowadziło do powstania pieniądza kredytowego: weksli i banknotów.

Pieniądze jako magazyn wartości nie uczestniczą w obrocie i działają jako aktywa finansowe. Pieniądze to wygodna forma przechowywania bogactwa. Pieniądz pełni tutaj rolę szczególnego aktywa, który zostaje zatrzymany po sprzedaży towaru i zapewnia jego właścicielowi siłę nabywczą w przyszłości. To prawda, że posiadanie pieniędzy, w przeciwieństwie do posiadania akcji, obligacji, kont oszczędnościowych, nie przynosi dodatkowych dochodów. Zaletą pieniądza jest jednak to, że można go od razu wykorzystać jako środek wymiany lub środek płatniczy.

Funkcjonować światowe pieniądze odbywa się na rynku światowym przy obsłudze przepływu towarów i usług, kapitału i pracy. Pieniądz światowy jest taki sam jak pieniądz narodowy, tylko na poziomie międzynarodowym. Waluty wiodących krajów (dolar, funt szterling), a także pieniądz powstały w wyniku układów zbiorowych (euro) pełnią rolę pieniądza światowego.

Czy wiesz, jak łatwo jest wypłacić własne środki? Wszystko zależy od formy, w jakiej są przechowywane. Płynność pieniądza to podstawowe pojęcie w rachunkowości, finansach i inwestowaniu. Odzwierciedla zdolność aktywów do zmiany jednej formy w drugą. Pożądanym rezultatem dla każdej firmy jest to, że operacja ta odbywa się szybko i bez znacznych strat finansowych. Dlatego też płynność, którą uważa się za absolutną, jest nadal tak ważna. Nasz artykuł zaczynamy od definicji tego pojęcia. Następnie przejdźmy do przeglądu rodzajów wskaźników efektywności przedsiębiorstw oraz roli banków w utrzymywaniu określonego poziomu płynności.

Definicja pojęcia

Płynność pieniądza w rachunkowości charakteryzuje łatwość zamiany aktywów będących w dyspozycji przedsiębiorstwa na gotówkę. Te ostatnie można wykorzystać do kupienia czegokolwiek w dowolnym momencie. pieniądze odnoszą się tylko do gotówki. Oszczędności na rachunku bieżącym nie można przeznaczyć na zakup warzyw od rolnika na targu. Pieniądze na depozycie są jeszcze mniej płynne. Wynika to z faktu, że nie można ich uzyskać od razu. Ponadto wcześniejsze rozwiązanie umowy z bankiem często obarczone jest dodatkowymi stratami finansowymi.

Pieniądze, płynność i rodzaje aktywów

Fundusze, którymi dysponuje przedsiębiorstwo, przyjmują następujące formy:

Gotówka.
Środki na rachunkach bieżących.
Depozyty.
Obligacje oszczędnościowe.
Inne papiery wartościowe i bankowe instrumenty pochodne.
Produkty.
Akcje zamkniętych spółek akcyjnych.
Różne przedmioty kolekcjonerskie.
Własność.

Należy pamiętać, że na tej liście są one uporządkowane malejąco według ich płynności. Dlatego należy rozumieć, że obecność nieruchomości nie jest gwarancją niewypłacalności w czasach kryzysu, ponieważ jej sprzedaż może zająć tygodnie, jeśli nie lata. Decyzja o zainwestowaniu pieniędzy w dowolny rodzaj aktywów powinna opierać się na poziomie jego płynności. Jednak niektórych kosztowności nie trzeba sprzedawać, aby szybko otrzymać gotówkę. Pieniądze można pożyczyć z banku zabezpieczonego np. nieruchomością. Taka operacja wiąże się jednak z kosztami finansowymi i czasowymi. Dlatego płynność gotówki jest punktem odniesienia dla wszystkich innych rodzajów aktywów.

W księgowości

Płynność jest miarą zdolności kredytobiorcy do terminowej spłaty długów. Często charakteryzuje się współczynnikiem lub procentem. Płynność odnosi się do zdolności firmy do regulowania zobowiązań krótkoterminowych. Najłatwiej to zrobić za pomocą gotówki, ponieważ można ją łatwo wymienić na wszystkie inne aktywa.

Obliczanie płynności

Istnieje kilka sposobów obliczenia tego wskaźnika w bilansie przedsiębiorstwa. Należą do nich:

Wskaźnik bieżącej płynności. Najłatwiej to policzyć. Współczynnik ten jest równy wynikowi podzielenia wszystkich przez te same zobowiązania. Powinien być w przybliżeniu równy jeden. Należy jednak pamiętać, że niektóre aktywa trudno sprzedać za pełną wartość w pośpiechu.
Wskaźnik płynności szybkiej. Do jej obliczenia zapasy i należności są ujmowane z aktywów obrotowych.
Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Płynność pieniądza jest uważana za absolutną. Wskaźnik ten jest obliczany poprzez podzielenie dostępnej gotówki przez

Wykorzystanie współczynników

Dla różnych branż i systemów prawnych właściwe jest stosowanie oddzielnych wskaźników. Na przykład firmy w krajach rozwijających się potrzebują większej płynności. Wynika to z wysokiego poziomu niepewności i powolnego zwrotu z inwestycji. Dla przedsiębiorstwa o stabilnych przepływach pieniężnych wskaźnik płynności szybkiej jest niższy niż dla startupu internetowego.

Płynność rynku

Ta koncepcja jest kluczowa nie tylko w rachunkowości, ale także w bankowości. Brak płynności jest często przyczyną bankructwa. Jednak nadmierne ilości gotówki również mogą do tego prowadzić. Im niższa płynność aktywów, tym większy dochód z nich. Gotówka w ogóle jej nie przynosi, a oprocentowanie pieniędzy na rachunku bieżącym jest zwykle więcej niż skromne. W związku z tym przedsiębiorstwa i banki mają tendencję do ograniczania do wymaganej stopy liczby wysoce płynnych aktywów. Pojęcie to ma nieco inne znaczenie w stosunku do giełd. Rynek jest uważany za płynny, jeśli papiery wartościowe na nim można sprzedać szybko i bez utraty ich ceny.

Wyniki

Płynność jest ważną koncepcją zarówno dla dużych korporacji, jak i osób prywatnych. Człowiek może być bogaty, jeśli policzy się wszystkie aktywa w jego majątku, ale nie będzie w stanie spłacać swoich krótkoterminowych zobowiązań na czas, ponieważ nie będzie w stanie zamienić ich na gotówkę na czas. Dotyczy to również firm. Dlatego tak ważne jest zrozumienie, czym jest płynność i nabywanie aktywów zgodnie z jej normalnym poziomem dla branży i państwa.

Pytanie „Jaka jest płynność przedsiębiorstwa” najczęściej zadawane w kontekście, ale poniżej pytanie rozpatrywane jest w szerszym znaczeniu.
Gospodarka rynkowa dyktuje swoje warunki. Każdy przedsiębiorca chce mieć do czynienia tylko z tymi firmami, które są w stanie spłacić wszystkie swoje zobowiązania w uzgodnionym terminie. Dlatego tak ważne jest zrozumienie, jakie wskaźniki kondycji finansowej przedsiębiorstwa istnieją i co one oznaczają. Jednym z tych wskaźników jest płynność lub zdolność danego przedsiębiorstwa do wykorzystania dostępnych środków obrotowych do szybkiej zamiany na pieniądze w celu spłacenia wszystkich wierzycieli.

Definicja pojęcia płynności

Płynność to zdolność zasobów materialnych do szybkiego przekształcenia się w pieniądze po koszcie jak najbardziej zbliżonym do wartości rynkowej.

Pieniądz w gospodarce ma najważniejszą cechę – jest całkowicie płynny, tj. mogą być używane w dowolnym momencie jako środek płatniczy. Z grubsza rzecz biorąc, płynny zasób materialny jest szybko wymienialny na pieniądze.
Pojęcie płynności można zastosować do przedsiębiorstwa, banków, papierów wartościowych, aktywów i pasywów. W zależności od czasu potrzebnego na zamianę aktywów na gotówkę, istnieje kilka rodzajów płynności:

Rozumiem, czym jest płynność na prawdziwym przykładzie: akcje znanej na rynku gazowni można sprzedać w kilka sekund, różnica w wartości w stosunku do kupionej w ogóle nie będzie zauważalna - tylko kilka setnych procenta. A akcje mało znanej firmy albo zostaną sprzedane na znacznie dłużej, albo w efekcie stracą ponad 10% swojej wartości rynkowej.

Kto potrzebuje płynności i dlaczego

Jest to ważny czynnik ekonomiczny, na który potencjalni inwestorzy zwracają uwagę przede wszystkim przy wyborze konkretnej firmy w celu zainwestowania w nią swojego kapitału. Pozwoli mu to jak najefektywniej zainwestować środki, a jeśli opcja okaże się porażką, zawsze będzie mógł szybko zamienić aktywa firmy z powrotem na pieniądze. Osoby z dala od procesu inwestycyjnego są zainteresowane płynnością, aby zrozumieć, który najbardziej wiarygodny bank dawać pierwszeństwo.

Analizuje się płynność przedsiębiorstwa w celu oceny jego rzeczywistej sytuacji finansowej w krótkim i średnim okresie.

Co to znaczy? Specjalista na podstawie bilansu (a mianowicie prognozowanych wyników działalności) i rachunku zysków i strat otrzymuje informacje o obecności przedsiębiorstwa w tej chwili, wystarczającej ilości kapitału obrotowego na spłatę wszystkich zobowiązań.

Płynność, rentowność i wypłacalność: podsumowanie

całować się co to jest płynność wiele osób myli to z wypłacalnością, wierząc, że te pojęcia są identyczne. To nie do końca prawda. Do określenia płynności stosuje się specjalne wskaźniki, które pokazują, czy kapitał obrotowy jest wystarczający na spłatę zobowiązań krótkoterminowych (nawet przy niewielkich opóźnieniach w płatnościach).
Pojęcie wypłacalności oznacza również obecność wystarczającej ilości pieniędzy lub aktywów do spłaty zobowiązań, ale krótkoterminowych i długoterminowych. Nazywają to rozpuszczalnikiem przedsiębiorstwo, które nie ma przeterminowanych długów wobec wierzycieli i ma wystarczającą ilość gotówki na rachunku bieżącym.

Wniosek: płynność to potencjalna zdolność firmy do spłaty zobowiązań krótkoterminowych, wypłacalność to realna szansa na wywiązywanie się z zobowiązań wobec wierzycieli.

Nie można pominąć rentowności, która służy jako kolejny wskaźnik efektywności ekonomicznej, a także wiąże się z płynnością. Rentowność może być nawet przy niskiej płynności.

Na przykład mała firma przeprowadzkowa rozpoczynająca działalność ma dwa używane samochody i niewielki personel. Firma otrzymała pożyczkę na rozwój. Płynność w tym przypadku jest niska, po sprzedaży nieruchomości pieniądze z trudem wystarczą na pokrycie zadłużenia. Ale formularz może przynieść dużo dziennego przychodu, więc biznes się opłaca i jest opłacalny. I odwrotnie, przy niskich przychodach nawet przedsiębiorstwo o dużej płynności może wkrótce zbankrutować.

Analiza płynności. Jak i dlaczego to przeprowadzić?

Dzięki analizie płynności można ocenić stabilność finansową firmy, jak „utrzymuje się na powierzchni” i jasno zobaczyć, czy będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań po sprzedaży istniejących aktywów i pasywów. Dlatego tak ważna jest analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
Informacje te są wykorzystywane przez różnych użytkowników z zewnątrz:

Dostawców surowców dla firmy najbardziej interesuje wskaźnik płynności bezwzględnej (jaka jest aktualna łączna wartość majątku firmy, którą można wykorzystać do rozwiązania problemu bieżących zadłużeń);
Ważne jest, aby banki udzielające kredytu przedsiębiorstwu znały pośredni wskaźnik płynności (stosunek aktywów o wysokiej płynności do zobowiązań lub zobowiązań krótkoterminowych);
Inwestorzy i nabywcy akcji spółki cenią sobie stabilność finansową, którą określa parametr płynności bieżącej lub pilnej (jej zdolność do spłaty zadłużenia w przypadku trudności w procesie sprzedaży produktów).

Główna oznaka dobrej płynności to nadwyżka aktywów obrotowych spółki nad zobowiązaniami krótkoterminowymi.

Wskaźniki płynności i wypłacalności dostarczają użytecznych informacji niemal wszystkim grupom użytkowników sprawozdań finansowych i mogą służyć jako uzasadnienie podejmowania większości decyzji finansowych.

Pojęcie płynności

Zgodnie z podręcznikiem Rachunkowość (finanse) pod redakcją Sokolova V.Ya.:
Płynność- jest to przede wszystkim własność aktywa, która ma zostać zamieniona na podaż pieniądza lub ekwiwalent pieniężny. Analizując płynność przedsiębiorstwa oceniają dostępność kapitału obrotowego w wysokości wystarczającej na spłatę zobowiązań krótkoterminowych, nawet jeśli są one z naruszeniem terminów zapadalności. Organizacja może być płynna, ale niewypłacalna i odwrotnie.
Kupriyanov L.M.. pojęcie płynności jest interpretowane w następujący sposób:
Płynność- zdolność aktywów firmy do szybkiego przekształcenia w gotówkę o wartości wykazanej w bilansie, w razie potrzeby do spłaty zobowiązań wobec pracowników z tytułu wypłaty wynagrodzeń, państwa do wpłaty podatków do budżetu, właścicieli dla wypłata dywidend kontrahentom, wierzycielom itp.
Według I. V. Kobeleva płynność określa zdolność podmiotu gospodarczego do szybkiego i przy minimalnych stratach finansowych zamiany swoich aktywów (nieruchomości) na gotówkę. Charakteryzuje się również obecnością płynnych środków organizacji w postaci sald gotówkowych w kasie, środków pieniężnych na rachunkach korespondencyjnych w bankach oraz łatwych do realizacji elementów aktywów obrotowych (na przykład krótkoterminowych papierów wartościowych). Ponadto płynność oznacza bezwarunkową wypłacalność i stałą równość aktywów i pasywów, zarówno pod względem łącznej kwoty, jak i terminu zapadalności zobowiązań.
Zgodnie z pozycją AA Kanke, płynność - cecha charakterystyczna niektórych rodzajów aktywów firmy poprzez ich zdolność do szybkiego przekształcania w gotówkę bez obniżania wartości księgowej w celu zapewnienia wymaganego poziomu wypłacalności organizacji. Im szybciej można sprzedać aktywa za pieniądze i im większe prawdopodobieństwo tej operacji, tym wyższy poziom jego płynności.
Według P.F. Askerowa płynność aktywa to jego zdolność do przekształcenia w gotówkę. Im szybciej składnik aktywów zamienia się w gotówkę, tym wyższa jest jego płynność.
Zgodnie z podaną definicją Kowaliow W.W., płynność przedsiębiorstwa jest rozumiana jako „… obecność kapitału obrotowego w ilości teoretycznie wystarczającej do pełnej spłaty zobowiązań krótkoterminowych, nawet z naruszeniem terminów zapadalności określonych w umowach”. Klauzula default, zdaniem autora definicji, sugeruje, że nie wyklucza się niepowodzeń w otrzymaniu środków od dłużników, ale w każdym razie te pieniądze przyjdą i wystarczą na rozliczenia ze wszystkimi wierzycielami. Z definicji wynika, że główną oznaką płynności przedsiębiorstwa jest formalna nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi.
Negaszew E.V. w swojej monografii „Analityczne modelowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa” podaje następujące sformułowanie:
Płynność firmy w sensie ogólnym definiujemy go jako pokrycie zobowiązań spółki jej majątkiem, którego okres przekształcenia w gotówkę odpowiada wymagalności zobowiązań. Płynność firmy to marginalny szacunek zdolności do spłaty (w momencie posiadania lub w przyszłości) wszystkich zobowiązań firmy istniejących na dzień sprawozdawczy lub określonej ich części, oparty na założeniu o termin konwersji aktywów na gotówkę. Ponieważ rzeczywisty termin zamiany aktywów na gotówkę może różnić się od oczekiwanego, ocena płynności spółki ma charakter predykcyjny i tylko z pewnym prawdopodobieństwem przewiduje przyszłą spłatę zobowiązań.
Ogólnie można podsumować, że większość autorów podaje identyczne definicje pojęcia płynności.
Zakłada się, że definicja płynności przedsiębiorstwa pozwala na łączenie różnych zobowiązań o różnych terminach zapadalności w zagregowaną miarę łącznej wartości zobowiązań o terminach zapadalności nieprzekraczających określonej wartości maksymalnej. Przykładem takiej agregacji jest wartość zobowiązań krótkoterminowych, odzwierciedlona w bilansie w wyniku sekcji V (z wyłączeniem przychodów przyszłych okresów). Zgodnie z Rozporządzeniem o rachunkowości „Rozliczenia księgowe organizacji” (PBU 4/99), dla zobowiązań krótkoterminowych maksymalny termin zapadalności wynosi 12 miesięcy lub czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli przekracza 12 miesięcy.
W związku z tym, w celu określenia płynności przedsiębiorstwa, aktywa o różnych terminach zapadalności do środków pieniężnych można połączyć w zagregowaną miarę całkowitej wartości aktywów o terminach zapadalności nieprzekraczających określonej wartości maksymalnej. Przykładem agregacji aktywów w celu określenia płynności jest wielkość aktywów obrotowych wykazana w bilansie jako wynik działu II (z wyjątkiem należności długoterminowych i zadłużenia uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał docelowy). Zgodnie z Rozporządzeniem o rachunkowości „Sprawozdania księgowe organizacji” (PBU 4/99) dla środków obrotowych maksymalny okres zamiany na gotówkę (okres obiegu) wynosi 12 miesięcy lub czas trwania cyklu operacyjnego, jeśli przekracza 12 miesięcy .

Rodzaje płynności

Płynność salda organizacja określa, w jakim stopniu zobowiązania organizacji są pokryte jej aktywami, których okres konwersji na środki pieniężne odpowiada wymagalności zobowiązań. Płynność bilansowa opiera się na wycenach księgowych aktywów.
Płynność aktywów ogólnie można zdefiniować jako zdolność aktywów do wymiany na pieniądze, a im krótszy taki okres, tym bardziej płynne aktywa można rozważyć.
Płynność firmy przedstawia skład aktywów, udział najbardziej płynnych aktywów w ogólnej strukturze. W zależności od specyfiki biznesu, płynność organizacji pomaga określić jej przynależność branżową.
Płynność przedsiębiorstwa zasadniczo różni się od płynności bilansu tym, że podstawą jej ustalenia jest cena rynkowa, która szybko się zmienia pod wpływem wielu czynników, a zatem może nie pokrywać się z szacunkami księgowymi. Płynność firmy najczęściej określana jest w momencie szacowania wartości aktywów netto, gdy są one sprzedawane na rynku.

Ocena płynności

Wyróżnić płynność bieżąca, krytyczna i bezwzględna spółek w zakresie pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami obrotowymi (w tym przypadku maksymalny okres zamiany aktywów obrotowych na środki pieniężne odpowiada maksymalnej zapadalności zobowiązań krótkoterminowych).
Bieżąca płynność firmy oznacza pokrycie zobowiązań krótkoterminowych majątkiem obrotowym firmy.
Krytyczna płynność firmy oznacza pokrycie zobowiązań krótkoterminowych środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami, krótkoterminowe inwestycje finansowe oraz należności.
Płynność bezwzględna firmy oznacza pokrycie zobowiązań krótkoterminowych kwotą środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
Poziom bieżącej, krytycznej i absolutnej płynności może być nadmierny, wystarczający i niewystarczający. Wystarczające poziomy płynności bieżącej, krytycznej i bezwzględnej mogą znacznie różnić się od siebie pod względem pokrycia zobowiązań krótkoterminowych. Wystarczający poziom płynności określają ogólnie przyjęte szacunki empiryczne (które mogą być błędne), uwarunkowania makroekonomiczne, przynależność branżowa firmy, charakter jej modelu biznesowego, ale obecnie w analizie finansowej brakuje rygorystycznego uzasadnienia teoretycznego, którego konstrukcja jest jednym z ważnych zadań teorii analizy stabilności finansowej.
Wystarczający poziom bieżącej płynności organizacji wynika ze wspomnianej powyżej żelaznej zasady, zgodnie z którą w przypadku konieczności szybkiej sprzedaży aktywów ich cena będzie równa połowie ich wartości rynkowej (wraz z wartością rynkową , można wziąć pod uwagę zarówno rzeczywisty koszt nabycia, jak i koszt bieżący (odmiany). Zgodnie z tą zasadą aktywa obrotowe powinny być dwukrotnie większe niż zobowiązania krótkoterminowe (zakłada się, że udział gotówki jest wystarczająco mały):

Gdzie Ez - akcje, Edz - krótkoterminowe inwestycje finansowe, Eds - środki pieniężne i ich ekwiwalenty, Kkk - krótkoterminowe kredyty i pożyczki, Kkz - zobowiązania.

gdzie F - aktywa trwałe połączone z należnościami długoterminowymi;

E~ - zapasy (w tym surowce, materiały, koszty w toku, wyroby gotowe, towary do odsprzedaży, towary wysłane, rozliczenia międzyokresowe kosztów, inne zapasy i koszty, saldo podatku VAT od nabytych wartości, nie podlegające odliczeniu);

E - krótkoterminowe inwestycje finansowe (z wyłączeniem ekwiwalentów środków pieniężnych) oraz należności krótkoterminowe, z wyjątkiem zadłużenia uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał docelowy (pozostałe aktywa obrotowe, w zależności od ich roli w obrocie, są dodawane albo do akcji lub do dłużników);

E - środki pieniężne i ich ekwiwalenty (zgodnie z Regulaminem Rachunkowości „Rachunek przepływów pieniężnych” (LBU 23/2011), wysoce płynne inwestycje finansowe, które można łatwo zamienić na znaną kwotę środków pieniężnych i które są obarczone ryzykiem nieznacznej wartości) ;

K - rzeczywisty kapitał własny (aktywa netto);

K - zobowiązania długoterminowe (w tym długoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego, długoterminowe zobowiązania szacunkowe i inne zobowiązania długoterminowe);

K - krótkoterminowe kredyty i pożyczki;

K - zobowiązania, krótkoterminowe zobowiązania szacunkowe i inne zobowiązania krótkoterminowe (z wyjątkiem przychodów przyszłych okresów, odzwierciedlone w aktywach netto).

Wystarczający poziom płynności krytycznej oznacza, że spółka jest w stanie spłacać zobowiązania krótkoterminowe środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami pi oczekiwanymi w krótkim terminie ze spłaty inwestycji finansowych i należności. Wymóg ten zakłada, że krótkoterminowe inwestycje finansowe i krótkoterminowe należności są bardziej płynne (szybciej zamieniane na gotówkę) niż pozycje magazynowe, co może nie być prawdą w ogólnym przypadku. Ponieważ jednak płynność jest przybliżonym predykcyjnym szacunkiem spłaty zobowiązań krótkoterminowych, skoncentrowanym w większym stopniu na zadaniach analizy zewnętrznej na podstawie informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych, takie założenie jest akceptowalne. Jeżeli analityk posiada dodatkowe informacje o niewypłacalnych dłużnikach lub niskopłynnych inwestycjach finansowych, wówczas ocenę krytycznej płynności można skorygować w dół. Wystarczający poziom płynności krytycznej zapewnia równość sumy odpowiednich składników majątku obrotowego i sumy zobowiązań krótkoterminowych:

Wystarczający poziom płynności bezwzględnej oznacza, że spółka może spłacać pewną część swoich zobowiązań krótkoterminowych z salda środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wystarczający poziom płynności bezwzględnej zapewnia, że kwota środków pieniężnych i ich ekwiwalentów jest równa kwocie zaciągniętych zobowiązań krótkoterminowych przy danym współczynniku odzwierciedlającym minimalny udział najpilniejszych zobowiązań, zwykle znacznie niższy niż 100%:

Gdzie - minimalny udział najpilniejszych zobowiązań (minimalny normalny limit bezwzględnego wskaźnika płynności).
Odchylenie płynności bieżącej, krytycznej i bezwzględnej od wystarczającego poziomu w górę lub w dół tworzy odpowiednio sytuacje z nadpłynnością lub niedostateczną płynnością.
Kryteria stabilności finansowej można skonstruować dla każdego z wymienionych rodzajów płynności, ale najbardziej znaczące są kryteria uzyskiwane jako konieczne i wystarczające warunki dla płynności krytycznej.
Do pomiaru poziomu krytycznej płynności posłużymy się wskaźnikiem bezwzględnym, czyli różnicą pomiędzy najbardziej płynnymi aktywami (środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe inwestycje finansowe i krótkoterminowe należności) a zobowiązaniami krótkoterminowymi, które na podstawie na wyrażeniu (1) można zapisać w następujący sposób:

Wykorzystując wskaźnik (2), warunek osiągnięcia wystarczającego poziomu płynności krytycznej lub jej przekroczenia zapisuje się jako warunek nieujemności bezwzględnego wskaźnika płynności:

Tożsamość wynika z modelu bilansowego stanu finansowego:

Lewa strona tożsamości (3) to bezwzględny wskaźnik płynności (2), dla którego możemy zatem zapisać stosunek:

Dlatego też w przypadku osiągnięcia lub przekroczenia wystarczającego poziomu płynności krytycznej, nierówność () obserwuje się również dla wyrażenia (4), co odzwierciedla dodatkową metodę obliczania bezwzględnego wskaźnika płynności:

Przekształcając je, uzyskujemy ograniczenie wartości zapasów przez długoterminowe źródła ich powstawania, co jest warunkiem koniecznym i wystarczającym nieujemności bezwzględnego wskaźnika płynności krytycznej (tj. osiągnięcia wystarczającego poziomu płynności krytycznej). lub jej przekroczenie):

Tj
gdzie E s- własny kapitał obrotowy równy różnicy pomiędzy kapitałem własnym a majątkiem trwałym i będący wartością własnych źródeł finansowania majątku obrotowego;
E D- długoterminowe źródła tworzenia rezerw. Nazwa „długoterminowe źródła tworzenia rezerw” wskaźnika E jest w pewnym stopniu warunkowa. Jeżeli większość zobowiązań długoterminowych stanowią kredyty i pożyczki długoterminowe, wykorzystywane zwykle jako źródło finansowania tworzenia i nabywania środków trwałych, to wskaźnik
E D można uznać za skorygowaną wartość własnego kapitału obrotowego. Nazwa „długoterminowe źródła tworzenia zapasów” wskazuje, że własny kapitał obrotowy
E s powiększona o kwotę zobowiązań długoterminowych, gdyż wykorzystanie zobowiązań długoterminowych wraz z kapitałem własnym do finansowania majątku trwałego pozwala na zwiększenie własnych źródeł powstawania majątku obrotowego:

gdzie - skorygowana wartość własnego kapitału obrotowego;
- część majątku trwałego sfinansowana kapitałem własnym.
Związek (4) implikuje również warunki braku spadku krytycznej płynności przedsiębiorstwa przez pewien okres czasu (na przykład dla okresu sprawozdawczego):
(5)
gdzie - zmiany w odpowiednich wskaźnikach za okres.
Warunek (5) oznacza w szczególności, że krytyczna płynność przedsiębiorstwa nie zmniejszy się, jeżeli wzrost sald środków trwałych, należności długoterminowych i zapasów nastąpi w ramach sumy przyrostu kapitału rzeczowego (aktywa netto ) oraz wzrost zobowiązań długoterminowych.
Zmianę realnego kapitału własnego w wyniku zwykłej działalności spółki determinuje głównie zysk (strata) netto uzyskany w okresie sprawozdawczym. W związku z tym przy braku (lub nieistotności) wpływu innych czynników na zmianę realnego kapitału własnego warunek (5) może oznaczać, co następuje: krytyczna płynność (stabilność finansowa) przedsiębiorstwa nie zmniejszy się, jeżeli zmiana salda środków trwałych, należności długoterminowych i zapasów zostaną przeprowadzone przez spółkę w wysokości zysku (straty) netto otrzymanego w bieżącym okresie oraz zmian zobowiązań długoterminowych. Sprawdzenie spełnienia tego warunku polega na odzwierciedleniu zmian z uwzględnieniem znaków algebraicznych (dodatnich lub ujemnych). Przykładowo, jeżeli wynik działalności firmy w okresie sprawozdawczym jest stratą, a zobowiązania długoterminowe są spłacane, to płynność krytyczna firmy nie zmniejszy się, jeżeli suma sald aktywów trwałych, należności długoterminowych i zapasy zmniejsza się o kwotę nie mniejszą niż moduł kwoty straty i zmniejszenia zobowiązań długoterminowych (lub tym samym, jeśli ujemna wartość kwoty straty i zmniejszenia zobowiązań długoterminowych będzie większa niż ujemna wartość sumy zmian aktywów trwałych, należności długoterminowych i zapasów).
Nierówność (górna granica wartości rezerw o wartość długoterminowych źródeł ich powstawania) jest warunkiem wystarczającego lub nadmiernego poziomu płynności krytycznej. W przypadku równości wartości rezerw i wartości źródeł długoterminowych występuje dostateczny poziom płynności krytycznej, w przypadku nadwyżki źródeł długoterminowych nad wartością rezerw – nadmiarowy poziom płynności krytycznej. Dlatego różnicę między wartością źródeł długoterminowych a wartością zapasów można uznać za funkcję kryterium normalnej (wystarczającej) stabilności finansowej w ramach podejścia analitycznego.

Wskaźniki płynności

(Alternatywna opcja).

Tabela wskaźników płynności.