A forgótőke kezelés javítása a vállalkozásnál. Intézkedések a szervezet forgótőke-gazdálkodásának javítására. A forgóeszközök folyó finanszírozásának volumenének optimalizálása
Az Orosz Föderáció Oktatási és Oktatási Minisztériuma
Állami Szakmai Felsőoktatási Intézmény Fióktelepe (Felsőfokú Szakképzés)
SZENTPÉTERVÁR ÁLLAM
MÉRNÖKI ÉS GAZDASÁGI EGYETEM Vologda.
Közgazdasági és Menedzsment Tanszék
TANFOLYAM MUNKA
a "Pénzügyi menedzsment" szakon
témában: „Forgótőke-gazdálkodás fejlesztése
a szervezetben"
Teljesített:
4. éves hallgató
Voronetskaya An. Ev.
Vezető: Moskvina O.S.
1.1 A forgóeszközök finanszírozására vonatkozó politika kialakításának szakaszai
Bevezetés
A termelés gazdasági hatékonyságának növelésében a gazdasági fejlődés jelenlegi szakaszában a vállalkozás működőtőke-gazdálkodási mechanizmusának javítása az egyik fő tényező. A társadalmi-gazdasági instabilitás és a piaci infrastruktúra változékonysága mellett a forgótőke-menedzsment fontos helyet foglal el a jelenlegi menedzser munkájában, hiszen itt van a fő oka a vállalat összes termelési és kereskedelmi tevékenysége sikereinek és kudarcainak. fekszik. Végső soron a működőtőke racionális felhasználása hiányuk körülményei között jelenleg a vállalkozás egyik prioritása.
Minden tevékenységét megkezdő vállalkozásnak rendelkeznie kell bizonyos pénzösszeggel. A vállalkozások forgótőkéjét úgy tervezték, hogy biztosítsa folyamatos mozgásukat a forgalom minden szakaszában, hogy kielégítse a pénz- és anyagi erőforrások termelési igényeit, biztosítsa a kifizetések időszerűségét és teljességét, valamint növelje a forgótőke felhasználásának hatékonyságát.
A működő tőke a vállalkozás vagyonának egyik összetevője. A piaci viszonyok alakulása új feltételeket határoz meg szervezetük számára. A magas infláció, a nemfizetés és egyéb válságjelenségek arra kényszerítik a vállalkozásokat, hogy változtassák a működőtőke-politikájukat, keressenek új utánpótlási forrásokat, és tanulmányozzák a felhasználás hatékonyságának problémáját.
Egy vállalkozás a saját és mások működő tőkéjének hatékony gazdálkodása esetén racionális, likviditási és jövedelmezőségi szempontból kiegyensúlyozott gazdasági helyzetet érhet el.
A kurzus témája releváns, mivel a működő tőke hatékony gazdálkodása olyan intézkedések kidolgozását és végrehajtását jelenti, amelyek segítenek csökkenteni a termékek anyagi intenzitását és felgyorsítani a forgótőke forgalmát, aminek következtében felszabadulnak, ami számot ad. pozitív hatások. A kurzustervezés eredményei felhasználhatók a vállalkozás jelenlegi pénzügyi tevékenységében a forgótőke forgalmának felgyorsítása, a részleges felszabadítás és az ismételt forgalomba hozatal miatti méretek csökkentése érdekében, ami társadalmilag jelentős hatás elérését segíti elő.
A tantárgyi munka célja egy vállalkozás forgóeszköz-gazdálkodásának finanszírozásának gazdálkodási folyamatának tanulmányozása.
E munka céljának elérése érdekében a következő feladatokat oldották meg:
1. nyilvánosságra kerül a forgótőke lényege és besorolása;
2. figyelembe veszik a forgóeszközök finanszírozási forrásait;
3. meghatározzák a forgóeszközök finanszírozási politikájának főbb szakaszait;
4. a forgóeszközök finanszírozásának modelljeit tanulmányoztuk.
A tanulmány tárgya a forgóeszközök finanszírozásának folyamata.
A kurzus megírásához oktatási szakirodalmat és folyóiratokból és internetes forrásokból származó cikkeket, valamint az OJSC Severstal 2007-2009 közötti pénzügyi kimutatásait használtuk.
1. A forgóeszközök finanszírozásának elméleti alapjai egy vállalkozásban
1.1 A forgóeszköz-finanszírozási politika kialakításának szakaszai
eszközök
A működő tőke hatékony gazdálkodása a legfontosabb szempont a vállalkozás pénzügyi politikájában, hiszen a forgótőkével szemben a forgótőke biztosítja a legmagasabb jövedelmezőséget, és szinte teljes mértékben felelős a vállalkozás fizetőképességéért. jelenlegi tevékenységében.
A vállalkozás rövid távú pénzügyi politikájának megvalósításában kulcsszerepet játszanak a forgóeszközök elégségességének, finanszírozási forrásainak és a felhasználás hatékonyságának problémái. A vállalati forgótőke-kezelés olyan napi tevékenység, amely biztosítja, hogy a cég elegendő erőforrással rendelkezzen a műveletek elvégzéséhez és a költséges leállások elkerüléséhez. A forgóeszközök hatékony kezelése nélkül lehetetlen egy vállalkozás hosszú távú pénzügyi stratégiáit megvalósítani.
Forgóeszközök - egy vállalkozás azon ingatlanvagyonának összességét jellemzi, amely a jelenlegi termelési és kereskedelmi (üzemi) tevékenységet szolgálja, és egy termelési és kereskedelmi ciklus során teljesen elhasználódik.
A működő tőke a következő fő jellemzők szerint osztható fel:
A forgóeszközök típusa szerint felosztható:
– forgó termelési eszközök. Ide tartoznak az alapanyagok, alapanyagok és félkész termékek, segédanyagok, üzemanyagok, tartályok, alkatrészek stb., valamint a befejezetlen termelés és a halasztott ráfordítások;
– forgalomban lévő forgóeszközök. Ezek késztermék-készletekbe fektetett vállalati alapok, kiszállított, de ki nem fizetett áruk (követelések), valamint készpénz és számlák.
A likviditás mértéke szerint a következők:
– abszolút likvid eszközök. Ide tartoznak az értékesítést nem igénylő, kész fizetőeszköznek minősülő forgóeszközök: készpénz;
– magas likviditású eszközök. Gyorsan (általában egy hónapon belül) készpénzre váltható eszközök csoportját jellemzik, jelentős piaci értékvesztés nélkül: rövid lejáratú pénzügyi befektetések, rövid lejáratú követelések;
– közepesen likvid eszközök. Ebbe a típusba tartoznak azok a forgóeszközök, amelyek aktuális piaci értékük jelentős vesztesége nélkül, egy-hat hónapon belül készpénzre válthatók: vevőállomány (kivéve rövid lejáratú), késztermék-készletek;
– alacsony likviditású eszközök. Ide tartoznak a vállalkozás forgóeszközei, amelyek csak jelentős idő elteltével (hat hónaptól vagy még tovább) válthatók készpénzre aktuális piaci értékük elvesztése nélkül: nyersanyag- és félkésztermék-készletek, befejezetlen termelés. ;
– nem likvid eszközök. Önállóan készpénzre nem váltható eszközök. Csak az ingatlanegyüttes részeként valósulhatnak meg: behajthatatlan követelések, halasztott kiadások.
A képzés pénzügyi forrásainak jellege szerint:
– bruttó forgóeszközök. Jellemezze a saját tőkéből és a kölcsöntőkéből képzett forgóeszközök összvolumenét;
– nettó forgóeszközök. Ezek olyan forgóeszközök, amelyeket saját és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből képeznek. A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek különbözeteként számítva:
NOA = OA – KFO (1,1)
ahol a NOA a nettó forgóeszközök;
OA – forgóeszközök;
KFO – rövid lejáratú rövid lejáratú pénzügyi kötelezettségek.
– saját forgóeszközök. A forgóeszközöknek azt a részét jellemzik, amely saját tőkéből képződött. A számításhoz a nettó forgóeszközök összegéből le kell vonni a forgóeszközök képzésére szolgáló hosszú lejáratú kölcsöntőkét:
SOA = CHOA – DZK (1,2)
forgóeszköz-tőke-kezelés
SOA = OA – DZK – KFO (1,3)
ahol a SOA a vállalkozás saját forgóeszközeinek összege;
Másodlagos kölcsöntőke – hosszú lejáratú kölcsöntőke.
Ha egy vállalkozás nem használ hosszú lejáratú kölcsöntőkét forgótőke finanszírozására, akkor a saját és a nettó forgóeszközök összege megegyezik.
A működési folyamatban való részvétel jellege szerint:
– a termelési ciklust kiszolgáló forgóeszközök: alapanyagok, kellékek, befejezetlen termelés, késztermékek;
– a pénzügyi ciklust kiszolgáló forgóeszközök: készpénz, vevőállomány.
A forgóeszközök működési időszaka szerint
– állandó forgóeszközök. A forgóeszközök állandó részét képezi, amely nem függ a működési tevékenységek szezonális és egyéb ingadozásaitól, pl. a forgóeszközök csökkenthetetlen minimuma a működési ciklus fenntartásához;
– változó forgóeszközök. Ez a forgóeszközök változó része, amely a termelés és a termékek értékesítésének növekedésével, a szezonális tárolási tartalékképzés szükségességével, a hosszú távú szállítással és a rendeltetésszerű felhasználással jár.
A forgóeszközök finanszírozásának kezelésének politikája a következő egymást követő tevékenységek végzése:
– a forgóeszközök összetételének differenciálása finanszírozásuk szempontjából. Meghatározzák a forgóeszközök állandó szükségletét, vagyis a szükséges minimális összeget. A változót, vagyis a szezonális forgóeszköz-szükségletet vizsgáljuk. Megállapítják a forgóeszközök maximális vagy átlagos szükségletét;
– a forgóeszközök finanszírozási elveinek kialakítása a forgóeszközök finanszírozási módjainak meghatározásából áll.
A forgóeszközök finanszírozására vonatkozó politika kialakítása a következő főbb szakaszok szerint történik (1.1. ábra).
A forgóeszköz-finanszírozás kezelésének főbb szakaszai
vállalati eszközök
Az elemzés első szakaszában a forgóeszközökbe fektetett pénzügyi források elegendőségét az előző időszak szükségleteinek kielégítése szempontjából értékeljük. Ezt az értékelést a vállalkozás egésze forgóeszközeinek finanszírozásának megfelelőségi együtthatója alapján végzik el, beleértve a saját forgóeszközeit is. Ezen együtthatók kiszámítása a következő képletekkel történik:
(1.4)
(1.5)
ahol a KDFoa a forgóeszközök finanszírozásának megfelelőségi együtthatója a vizsgált időszakban;
KDFsoa - a saját forgóeszközök finanszírozásának megfelelőségi együtthatója;
FPOoa - a forgóeszközök tényleges forgalmi időszaka napokban a vizsgált időszakban;
NPOoa - a vállalkozás forgóeszközeinek standardja napokban, a megfelelő figyelembe vett időszakra vonatkozóan;
FPOsoa - a saját forgóeszközök tényleges forgalmi időszaka napokban a vizsgált időszakban;
Az NPOsoa a vállalkozás saját forgóeszközeinek napokban kifejezett standardja, amelyet a megfelelő figyelembe vett időszakra állapítanak meg.
Az elemzés második szakaszában a nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) összegét és szintjét, valamint ezeknek a mutatóknak az egyes időszakokra vonatkozó változási ütemét veszik figyelembe. A nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) szintjének értékeléséhez a megfelelő együtthatót használják, amelyet a következő képlettel számítanak ki:
ahol Kchoa a vállalkozás nettó forgóeszközeinek (nettó forgótőkéjének) aránya;
NOA - a vállalkozás nettó forgóeszközeinek (nettó forgótőkéjének) átlagos összege a vizsgált időszakban;
Az OA a vállalkozás forgóeszközeinek (forgótőkéjének) átlagos összege a vizsgált időszakban.
Az elemzés harmadik szakaszában a vállalkozás forgóeszközeinek (jelenlegi pénzügyi szükségleteinek) a beszámolási időszakban történő folyó finanszírozásának volumenét és szintjét tanulmányozzák, amelyet a pénzügyi ciklus szükségletei határoznak meg.
Egy vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási volumenét (folyó pénzügyi szükségleteit) a következő képlet segítségével számítják ki:
ahol OTFOa a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) folyó finanszírozásának átlagos volumene a vizsgált időszakban;
Ztmts - a készletelemek készleteinek átlagos összege a vállalkozás forgóeszközeinek részeként a vizsgált időszakban;
DZ - a vállalkozás követeléseinek átlagos összege a vizsgált időszakban;
KZ - a vállalkozás fizetendő számláinak átlagos összege a vizsgált időszakban.
A vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási volumenének (folyó pénzügyi szükségleteknek) a vizsgált időszakban bekövetkezett dinamikájának vizsgálata során megvizsgáljuk azon egyedi tényezők szerepét, amelyek meghatározták e mutató változását - az átlag változását. készletek mennyisége; a követelések átlagos összegének változása; a tartozás átlagos összegének változása.
A vállalkozás forgóeszközeinek folyó finanszírozási szintjét (folyó pénzügyi szükségletek) a megfelelő együttható alapján kell értékelni, amelyet a következő képlet alapján számítanak ki:
(1.8)
ahol a KTFoa a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) folyó finanszírozásának együtthatója a vizsgált időszakban;
OTFOa - a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) folyó finanszírozásának átlagos volumene a vizsgált időszakban;
OA - a vállalkozás forgóeszközeinek átlagos összege a vizsgált időszakban.
Az elemzés negyedik szakaszában a vállalkozás forgóeszközeinek egyes finanszírozási forrásainak összegének és arányának dinamikáját veszik figyelembe az előző időszakban. A forgóeszközök kölcsönzött finanszírozási forrásainak elemzése során ezeket a forrásokat a felhasználási feltételek (hosszú és rövid távú), valamint a lehívott hiteltípusok (pénzügyi és áru) szempontjából veszik figyelembe.
Az elemzés eredményeit a forgóeszközök finanszírozásának kezeléséhez szükséges egyedi paraméterek későbbi kidolgozása során használják fel.
A forgóeszközök mennyiségének optimalizálása. Az ilyen optimalizálásnak a forgóeszköz-képzési politika választott típusából kell kiindulnia, biztosítva a felhasználás hatékonysága és a kockázat közötti megfelelő korrelációt. A forgóeszközök volumenének optimalizálásának folyamata kezelésük ezen szakaszában három fő szakaszból áll.
– Az első szakaszban, figyelembe véve a forgóeszközök előző időszaki elemzésének eredményeit, meghatározzák a tartalékképzési intézkedési rendszert, amelynek célja a működés időtartamának csökkentése, és ennek keretében a termelés. és a vállalkozás pénzügyi ciklusai. Ugyanakkor az egyes ciklusok időtartamának csökkentése nem vezethet a termelési mennyiség és a termékek értékesítésének csökkenéséhez.
– A második szakaszban a forgóeszköz-képzési politika választott típusa, bizonyos típusú termékek tervezett termelési és értékesítési volumene, valamint az üzemeltetői ciklus időtartamának csökkentésére feltárt tartalékok alapján (egyedileg). szakaszok), ezen eszközök egyes típusainak mennyisége és szintje optimalizálva van. Az ilyen optimalizálás eszköze a forgalmi időszakuk és mennyiségük egységesítése.
– A harmadik szakaszban meghatározzák a vállalkozás forgóeszközeinek teljes mennyiségét a következő időszakra:
OAp = ZSp + ZGp + DZp + DAp + Pp (1,9)
ahol OAp a vállalkozás forgóeszközeinek teljes mennyisége a következő vizsgált időszak végén;
ZSP - a nyersanyag- és készletkészletek mennyisége a következő időszak végén;
ZGP - a késztermék-készletek összege a következő időszak végén (beleértve a folyamatban lévő termelés újraszámított mennyiségét);
DZp - a rövid lejáratú követelések összege a következő időszak végén;
DAp - a monetáris eszközök összege a következő időszak végén;
Pp - az egyéb forgóeszközök összege a következő időszak végén.
A forgóeszközök állandó és változó részének arányának optimalizálása. A forgóeszközök bizonyos típusai iránti igény és azok összege összességében jelentősen ingadozik a működési tevékenység szezonális és egyéb jellemzőitől függően. Így a gazdaság agrár-ipari szektorának számos iparágában működő vállalkozásoknál csak bizonyos szezonokban végeznek nyersanyag-beszerzést, ami meghatározza a forgóeszközök megnövekedett igényét ebben az időszakban ezeknek a nyersanyagoknak a készletei formájában. anyagokat. Egyes iparágak vállalkozásainál csak a „feldolgozási szezonban” van lehetőség az alapanyagok feldolgozására, az azt követő egységes termékértékesítéssel, ami ilyen időszakokban a késztermék-készletek formájában megnövekedett forgóeszközök iránti igényt határoz meg. A forgóeszközök bizonyos típusai iránti igény nagyságának ingadozását a vállalat termékei iránti kereslet szezonális jellemzői is okozhatják. Ezért a forgóeszközök kezelésének folyamatában meg kell határozni azok szezonális (vagy egyéb ciklikus) komponensét, amely a rájuk vonatkozó éves maximális és minimális kereslet különbsége.
A forgóeszközök állandó és változó részének arányának optimalizálása a következő szakaszokban történik:
· Az első szakaszban a forgóeszközök szintjének havi dinamikájának elemzése alapján a forgalmi napokban vagy több korábbi év összességében megszerkesztjük azok átlagos „szezonális hullámának” grafikonját (1. 1.2).
Menetrend a forgóeszközök szintjének „szezonális hulláma”.
vállalkozások egész évben
Egyes esetekben a forgóeszközök bizonyos típusainál megadható.
· A második szakaszban a „szezonális hullám” grafikon eredményei alapján a forgóeszközök egyenetlenségi együtthatóit (minimum és maximum szint) számítjuk ki azok átlagos szintjéhez viszonyítva.
· A harmadik szakaszban a forgóeszközök állandó részének összegét a következő képlet segítségével határozzuk meg:
(1.10)
ahol az OApost a forgóeszközök állandó részének összege a következő időszakban;
OAp - a vállalkozás forgóeszközeinek átlagos összege a következő vizsgált időszakban;
· A negyedik szakaszban meghatározzák a forgóeszközök változó részének maximális és átlagos összegét a következő időszakban. Ezeket a számításokat a következő képletekkel végezzük:
ahol az OAP max a forgóeszközök változó részének maximális összege a következő időszakban;
OAp környezet - a forgóeszközök változó részének átlagos összege a következő időszakban;
OApost - a forgóeszközök állandó részének összege az elkövetkező időszakban;
Kmax - a forgóeszközök maximális szintjének együtthatója;
Kmin - a forgóeszközök minimális szintjének együtthatója.
A forgóeszközök állandó és változó részének aránya az alapja a forgalom lebonyolításának, a konkrét finanszírozási források kiválasztásának.
A forgóeszközök szükséges likviditásának biztosítása. Bár a forgóeszközök valamennyi fajtája valamilyen mértékben likvid (kivéve a rossz követeléseket), azonnali likviditásuk általános szintjének biztosítania kell a vállalkozás folyó (különösen sürgős) pénzügyi kötelezettségeihez szükséges fizetőképességét.
Ennek érdekében a soron következő fizetési forgalom nagyságának és ütemezésének figyelembevételével meg kell határozni a forgóeszközök készpénz, magas és közepes likviditású eszközök arányát.
A forgóeszközök szükséges jövedelmezőségének biztosítása. Mint minden eszköztípusnak, a forgóeszközöknek is bizonyos nyereséget kell termelniük, ha azokat a vállalkozás működési tevékenységében használják fel. Ugyanakkor a forgóeszközök bizonyos típusai képesek kamat és osztalék (rövid lejáratú pénzügyi befektetések, amelyek pénzeszköz-egyenértékesek) formájában közvetlen bevételt generálnak a vállalkozás pénzügyi tevékenysége során. Ezért a forgóeszközök kezelésének szerves része a monetáris eszközök átmenetileg szabad egyenlegének kellő időben történő felhasználása a rövid lejáratú pénzügyi befektetések hatékony portfóliójának kialakítására, megfelelőjük formájában.
Forgóeszközök finanszírozási formáinak és forrásainak kiválasztása. A forgóeszközök kezelésének ez a szakasza biztosítja a finanszírozásukra vonatkozó politika kiválasztását a vállalkozásnál és a források szerkezetének optimalizálását. Ezeket a kérdéseket egy külön részben mutatjuk be részletesen.
A forgóeszközök vállalkozási kezelésének folyamata során külön pénzügyi standardokat dolgoznak ki, amelyekkel szabályozzák a formáció és a működés hatékonyságát. E szabványok főbbek a következők:
– a vállalkozás saját forgóeszközeinek színvonala;
– forgalmi szabványok rendszere a forgóeszközök fő típusaira és a működési ciklus egészére vonatkozóan;
– forgóeszközök likviditási mutatóinak rendszere.
Az egyes forgóeszközök felhasználásának céljai és jellege jelentős megkülönböztető jegyekkel bír.
Az egyes forgótőke-típusok felhasználásának céljai és jellege jelentős sajátosságokkal bír. Ezért a nagy mennyiségű forgótőkével rendelkező szervezetekben önálló politikát dolgoznak ki az egyes összetevők kezelésére: készletek, követelések, készpénz.
A vállalkozás forgóeszközeinek finanszírozására vonatkozó elvek kialakítása. Ezen elvek célja, hogy tükrözzék a vállalkozás pénzügyi irányításának általános ideológiáját a jövedelmezőség szintje és a pénzügyi tevékenység kockázata közötti elfogadható egyensúly szempontjából.
1.2 A konzervatív, mérsékelt és agresszív politika lényege a forgóeszközök finanszírozására egy vállalatnál
A vállalkozás forgóeszköz-finanszírozási politikájának célja, hogy tükrözze a vállalkozás pénzügyi gazdálkodásának általános filozófiáját a jövedelmezőségi szint és a pénzügyi tevékenység kockázatának elfogadható aránya szempontjából, és megfeleljen a korábban tárgyalt politikának. forgóeszközök képzése. A forgóeszközök finanszírozási politikájának megválasztása során azok működési időszak szerinti besorolását alkalmazzák, pl. Általános összetételükben megkülönböztetik állandó és változó részeiket.
A pénzgazdálkodás elméletével összhangban három alapvető politikatípus létezik a vállalkozás forgóeszközeinek különböző csoportjainak finanszírozására.
A konzervatív forgóeszköz-finanszírozási politika azt feltételezi, hogy a forgóeszközök állandó részét és a változó részének körülbelül a felét saját és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből kell finanszírozni. A forgóeszközök változó részének második felét rövid lejáratú hiteltőkéből kell finanszírozni. Ez a forgóeszközök finanszírozási modellje (politikai típusa) biztosítja a vállalkozás magas szintű pénzügyi stabilitását (a rövid lejáratú kölcsönzött források minimális felhasználása miatt), de növeli a saját tőke költségét a finanszírozáshoz, ami egyéb tényezők változatlansága esetén jövedelmezőségi szintjének csökkenéséhez vezet.
A forgóeszközök mérsékelt (vagy kompromisszumos) finanszírozási politikája azt sugallja, hogy a forgóeszközök állandó részét saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke terhére kell finanszírozni, míg a változó rész teljes volumenét a költségen kell finanszírozni. rövid lejáratú kölcsöntőkéből. Ez a forgóeszközök finanszírozási modellje (politikai típusa) biztosítja a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elfogadható szintjét és a saját tőke felhasználásának jövedelmezőségét, közel az átlagos piaci tőkemegtérülési rátához.
A forgóeszközök agresszív finanszírozási politikája azt feltételezi, hogy ezek állandó részének csak kis részét (legfeljebb a felét) finanszírozzák saját és hosszú lejáratú kölcsöntőkéből, míg a rövid lejáratú kölcsöntőke finanszírozza az állandó és a hosszú lejáratú kölcsöntőke túlnyomó részét. a forgóeszközök teljes változó részét. Ez a modell (politikai típus) problémákat okoz a vállalkozás jelenlegi fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának biztosításában. Ugyanakkor lehetővé teszi, hogy minimális sajáttőke-igény mellett végezzen működési tevékenységet, és ezzel – egyéb feltételek fennállása mellett – biztosítsa a jövedelmezőségének legmagasabb szintjét.
Ez vagy az a fajta finanszírozási politika a nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) arányát tükrözi - minimális értéke a vállalkozás agresszív politikájának megvalósítását jellemzi, míg meglehetősen magas értéke (egységre hajlamos) egy konzervatív típusú politikát. .
Fontos, hogy egy szervezet ismerje a forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésére vonatkozó szabályzatok típusai közötti kapcsolatot (1.1. táblázat).
1.1. táblázat
Összefüggés a jelenlegi vagyonkezelési szabályzatok típusai között
| Rövid távú felelősségkezelési politika | Forgóeszköz-kezelési politika | ||
| Konzervatív | Mérsékelt | Agresszív | |
| Agresszív | Nem egyezik | Mérsékelt | Agresszív |
| Mérsékelt | Mérsékelt | Mérsékelt | Mérsékelt |
| Konzervatív | Konzervatív | Mérsékelt | Nem egyezik |
A táblázatból látható, hogy a forgóeszközök konzervatív kezelését konzervatív és mérsékelt politikával kombinálják a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésére. A forgóeszközök agresszív kezelési politikája viszont a rövid lejáratú kötelezettségek kezelésének agresszív és mérsékelt politikájával párosul. A mérsékelt politika a legtoleránsabb az összes többi politikatípus közül.
A forgóeszközök finanszírozásának megfelelő elveinek kialakítása tehát végső soron meghatározza a saját tőke felhasználásának jövedelmezőségi szintje és a vállalkozás pénzügyi stabilitásának és fizetőképességének csökkenésének kockázatának mértéke közötti kapcsolatot, aminek egyfajta barométere a a nettó forgóeszközök (nettó forgótőke) összege és szintje.
1.3 Forgóeszközök finanszírozásának optimalizálása
1.3.1 A forgóeszközök folyó finanszírozási volumenének optimalizálása
A forgóeszközök folyó finanszírozásának volumenének optimalizálása (jelenlegi pénzügyi szükségletek), figyelembe véve a vállalkozás kialakuló pénzügyi ciklusát. Ez az optimalizálás lehetővé teszi a vállalkozás valós szükségletének azonosítását és minimalizálását a forgóeszközök saját tőkéjéből és lehívott pénzügyi hitelből (hosszú vagy rövid lejáratú formájában).
A számítások első szakaszában megjósolják a vállalkozás következő időszakra eső számláinak volumenét. Mind az árutranzakciókhoz kapcsolódó kötelezettségeken, mind a vállalkozás elszámolásaihoz kapcsolódó rövid lejáratú kötelezettségeken alapul. A következő időszakban a vállalkozás teljes tartozásának tervezett mennyiségének kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
ahol KZp a vállalkozás összes folyószámlájának tervezett volumene;
KZT - a vállalkozás folyószámláinak átlagos tényleges összege az árutranzakciókért az előző hasonló időszakban;
TOP - a rövid lejáratú kötelezettségek átlagos tényleges összege a vállalkozás számításai szerint a hasonló előző időszakban.
KZpr - a vállalkozás (minden típus) lejárt folyószámláinak átlagos tényleges összege a hasonló előző időszakban;
Tr a termelési mennyiség tervezett növekedési üteme, tizedes törtben kifejezve.
A számítás második szakaszában a korábban meghatározott tervezett készletek, folyószámlák, valamint a folyószámlák tervezett mennyisége alapján a vállalkozás forgóeszközeinek (folyó pénzügyi szükségleteinek) tervezett összege a eltökélt.
A számítások harmadik szakaszában, figyelembe véve az elemzés során feltárt tartalékokat, intézkedéseket dolgoznak ki a vállalkozás forgóeszközök folyó finanszírozásának tervezett volumenének (és ennek megfelelően a pénzügyi ciklus időtartamának) csökkentésére. Mivel a tervezett készletkészletek a működési tevékenység tényleges növekedését biztosítják, az ilyen intézkedések kidolgozásánál a fő figyelem a folyószámlák állományának csökkentésére, és különösen a vállalkozás folyószámláinak növekedésére irányul. fizetendő a neki szállított termékekért.
Az ezen intézkedések figyelembevételével optimalizált forgóeszközök folyó finanszírozásának előre jelzett volumene (folyó pénzügyi szükségletek) alapul szolgál az ezen eszközökbe fektetett pénzügyi források konkrét forrásainak kiválasztásához.
A forgóeszközök finanszírozási volumenének optimalizálása során is jelentős tényező a forgóeszközök működési ideje. Minél gyorsabb a forgalom, annál kevesebb forrást kell forgóeszközökbe fektetni, és fordítva. Az egyes ciklusok időtartamának csökkentése azonban nem vezethet a termelési volumen és a termékek értékesítésének csökkenéséhez. Nagy figyelmet kell fordítani a különféle intézkedésekre a készletek és raktározási költségek csökkentésére, a zavartalan ellátás biztosítására, a technológia fejlesztésére, a késztermékek és a kintlévőségek forgalmi ciklusának csökkentésére, ami a pénzeszközök forgalmának felgyorsulásához vezet, és azonnal meg is jelenik. a forgalomban felhasznált erőforrások mennyiségében, valamint azok fenntartásának, vonzásának költségeiben.
A forgóeszközök volumenének optimalizálása azon is múlik, hogy kompromisszumot kell találni a költségek között, amelyek a forgóeszköz-befektetés volumenétől függően nőnek és csökkennek. A forgóeszközökbe történő befektetések növekedésével a vállalkozásnál tárolási költségek, a károk és hibák esetleges növekedése, valamint az alacsony jövedelmező forgóeszközökbe átcsoportosított pénzeszközök lehetőségeinek kihasználatlanságával kapcsolatos költségek merülnek fel. Másrészt azonban, ha a működőtőke hiánya áll fenn, a vállalkozásnak költségek merülnek fel, amelyek vagy a termelési ütemterv megszegésével, az értékesítés csökkenésével, a hírnév romlásával vagy a monetáris eszközök vonzásának többletköltségeivel kapcsolatosak.
A forgóeszközökbe fektetett források optimális összegét egyéb tényezők is befolyásolják, mint pl.
– termelési tényezők – a termelési költségek összetétele, szerkezete, típusa, az előállított termékek jellege, a technológiai folyamat időtartama stb.;
– az anyagi erőforrások beszerzésének jellemzői – az ellátás gyakorisága, rendszeressége, összetettsége; a szállítás fajtája; az összetevők részesedése a fogyasztás mennyiségéből;
– a beszállítókkal és vevőkkel való elszámolás formái;
– az adott vállalkozás termékei iránti kereslet mértéke, amely befolyásolja a raktárban lévő késztermékek mennyiségét és a kintlévőségeket.
1.3.2 A vállalkozás forgóeszközeinek finanszírozási forrásszerkezetének optimalizálása
A szakirodalmi áttekintés nem tárt fel világos megközelítést a finanszírozási források optimális szerkezetének meghatározására. Így A. N. Gavrilova kutatásában két fő megközelítést azonosít a finanszírozási források optimális struktúrájának kialakításában. Az első megközelítés szerint a vállalkozás minden lehetséges finanszírozási forrását az értéknövekedés mértéke szerint rangsorolják, és ennek a mutatónak a minimális értéke alapján választják ki a legjobb forrásbevonási forrást. Vagyis a finanszírozáshoz a cég a legalacsonyabb költségű forrást választja. A második megközelítés szerint a finanszírozási források optimális szerkezetének meghatározásakor nem ezen források költsége, hanem a vállalkozásnál már kialakult tőke szerkezete a kiindulópont.
Dranko O. ugyanakkor azt javasolja, hogy a finanszírozási források szerkezetének optimális értékének meghatározásakor vegyék figyelembe a súlyozott átlagos tőkeköltséget, a saját tőke megtérülését és a pénzügyi kockázat mértékét.
Kovalev V.V. a vállalkozások tőkeszerkezetének optimalizálásának problémáiról szóló tanulmányában olyan kritériumokat határoz meg, mint a pénzügyi stabilitás kritériuma, a tőkeköltség minimalizálásának kritériuma és a tőkefelhasználás hatékonyságának kritériuma, és megjegyzi, hogy szigorúan tartsa be az egyes kritériumok szekvenciális számítását. Felkéri a vállalkozásokat a finanszírozási politika kritériumának további kiszámítására is.
Egyetértve A.N. álláspontjával. Gavrilov szerint a finanszírozási források struktúrája, amely a különféle kritériumok szerinti optimalizálás eredményeként alakul ki, optimálisnak tekinthető, szükségesnek tartjuk megjegyezni, hogy az optimális struktúra minden egyes esetben eltérő lesz attól függően, hogy a vállalkozás milyen kritériumokat választott magának. .
A forgóeszközök finanszírozási forrásszerkezetének optimalizálásának kérdésére azonban a legrészletesebb választ I. A. Blank adja, aki a finanszírozás szerkezetének meghatározásakor a következő forráscsoportokat azonosítja:
– a vállalkozás saját tőkéje;
– hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön;
– rövid lejáratú pénzügyi kölcsön:
– áru (kereskedelmi) kölcsön;
– az aktuális elszámolási kötelezettségek minimális összege.
A forgóeszközök beszállítói kereskedelmi hitelből (kereskedelmi ügyletekhez kapcsolódó számla), valamint folyó elszámolási kötelezettségekből történő finanszírozásának volumene a folyószámlák összvolumenének és összetételének előrejelzése során került meghatározásra.
A forgóeszközök rövid lejáratú pénzügyi hitellel történő finanszírozásának volumene a következő képlet alapján kerül meghatározásra:
KFKK = 0Ap – CHOAp – KZT – TORp (2,2)
ahol KFKk a rövid lejáratú pénzügyi kölcsön tervezett igénye;
ОАр - a vállalkozás forgóeszközeinek tervezett teljes összege;
NOAp - a nettó forgóeszközök tervezett összege (nettó forgótőke);
KZT - az árutranzakciókért fizetendő számlák tervezett összege;
TORP - a jelenlegi elszámolási kötelezettségek tervezett minimális összege.
A saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke részvétele a nettó forgóeszközök finanszírozásában a hosszú lejáratú pénzügyi hitel vonzásának céljai alapján kerül meghatározásra. A nettó forgótőke hosszú távú pénzügyi kölcsön révén történő finanszírozásának volumenének kiszámítása a következő képlet szerint történik:
DFKoa = DFK - DFKva (2,3)
ahol DFKoa a forgótőkébe (nettó forgótőkébe) fektetett hosszú távú pénzügyi hitel összege;
DFK - a vállalkozás által a tervezési időszak elején vonzott hosszú lejáratú pénzügyi hitel teljes összege;
DFKva - a vállalkozás által a befektetett eszközök fejlesztésének célzott finanszírozására (új létesítmények tőkeépítése, berendezések pénzügyi lízingje stb.) vonzott hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön összege.
Ennek megfelelően a forgóeszközökbe fektetett saját tőke (nettó forgótőke) mennyiségének kiszámítása a következő képlet szerint történik:
SKoa = CHOAp - DFKoa
ahol СКоа a forgóeszközökbe fektetett saját tőke összege (nettó forgótőke);
NOAp - a gyakori forgóeszközök tervezett összege (nettó forgótőke);
A DFKoa a forgóeszközökbe (nettó forgótőke) fektetett hosszú távú pénzügyi hitel összege.
Ez a mutató speciális szabályozási számítások alapján is megállapítható.
A forgóeszközök képzésére és finanszírozására vonatkozó kidolgozott politika eredményeit az összevont tervezési dokumentum - a forgóeszközök képződésének és finanszírozásának mérlege - tükrözi. Ez az egyensúly lehetővé teszi, hogy a teljes forgóeszköz-szükségletet összekapcsoljuk a különböző forrásokból bevont pénzügyi források tervezett mennyiségével, amelyek biztosítják azok kialakulását.
Egy ilyen mérleg hozzávetőleges formáját a 2.1. táblázat mutatja
1.2. táblázat
A mérleg hozzávetőleges formája egy vállalkozás forgóeszközeinek képzésére és finanszírozására
| Forgóeszközök szükségessége | Forgóeszközök finanszírozási forrásai | ||
| Forgóeszközök csoportjai | Összeg | OA finanszírozási források csoportjai | Összeg |
| Nyersanyagok, anyagok, félkész termékek készletei | Saját tőke | ||
| A folyamatban lévő munka mennyisége | Hosszú lejáratú pénzügyi kölcsön | ||
| Késztermék-készletek | Rövid lejáratú pénzügyi kölcsön | ||
| Követelések | Kereskedelmi hitel | ||
| Monetáris eszközök | Belföldi tartozás | ||
| Egyéb típusú forgóeszközök | Egyéb finanszírozási források | ||
| Teljes | Teljes | ||
A nettó forgótőke nagyságának változását döntően befolyásolja a forgóeszközök finanszírozási forrásainak aránya. Ha a rövid lejáratú kötelezettségek stabilak (állandóak), akkor a forgóeszközök saját forrásból és hosszú lejáratú kölcsönforrásból nőnek, ami a nettó forgótőke növekedéséhez vezet. Ezzel párhuzamosan nő a szervezet pénzügyi stabilitása és a saját tőke költsége, de csökken a pénzügyi tőkeáttétel hatása, és nő a működési tőkeáttétel hatásának ereje. Más képet mutat a rövid lejáratú kötelezettségek növekedése (2.2. táblázat).
1.3. táblázat
A forgóeszközök finanszírozási forrásai arányának változásának mutatói
A táblázatból kitűnik, hogy a forgóeszközök finanszírozási forrásainak megválasztását végső soron a tőkefelhasználás mértéke és a szervezet pénzügyi stabilitásának és fizetőképességének kockázati szintje közötti kapcsolat határozza meg.
2. Az OJSC Severstal pénzügyi elemzése
2.1 Gazdasági jellemzők
A "Severstal" nyílt részvénytársaság egy teljes kohászati ciklusú vállalkozás, amely széles skálájú lemezek és hosszú hengerelt vasfémek gyártására specializálódott. A Vologda régióban, Cherepovets városában található, a második legnagyobb hazai acélipari vállalat, és a Severstal Group holding kohászati részlegének vezetője. A cég széles termékskálát tud kínálni fogyasztóinak: melegen és hidegen hengerelt acél, hajlított profilok és csövek, hosszú termékek, valamint különféle koksz és kapcsolódó termékek.
A világgazdaságban bekövetkezett jelentős változások, a pénzügyi világválság és a gazdasági növekedés váratlanul meredek lelassulása a fémfelhasználás szinte minden ágazatában komoly visszaesést okoztak az acéltermékek fogyasztásában a fémintenzív iparágakban, ami az acélfogyasztás visszaeséséhez vezetett. minden regionális és termékpiacon. A lassabb gazdasági növekedés és a finanszírozási lehetőségek szűkössége miatt az acéltermékek fogyasztási piacán súlyosan romlott a helyzet. Az acél iránti globális kereslet 2009-ben 8%-kal csökkent 2008-hoz képest, annak ellenére, hogy az elmúlt években soha nem volt visszaesés. Ugyanakkor megjegyzendő, hogy 2008 negyedik negyedévében és 2009 elején a kereslet és az acéltermelés meredek csökkenése már 2009 második felében megteremtette az előfeltételeket a többletkészletek csökkenéséhez és a fogyasztás növekedéséhez.
2.1. táblázat
Termékstruktúra 2007-2009 (ezer tonna)
A kohászati termékek iránti kereslet 2008 IV. negyedévében kezdődő meredek csökkenése miatt 2009-ben a termelési volumen csökkenése az előző évi szinthez képest minden terméktípus esetében következett be: koksz 8%, szinterek 3%, öntöttvas. 11%, acél 14%.
Az árbevétel ütemezése a 2007-2009-es időszakra (ezer rubel)
A kereskedelmi termékek értékesítéséből származó bevétel 2009-ben 143,6 milliárd rubelt tett ki. A grafikonon látható, hogy 2008-hoz képest 2009-ben a bevétel 100 milliárd rubellel csökkent. mind a hazai, mind a külpiaci értékesítési árak csökkenése, valamint a fémtermékek értékesítési volumenének csökkenése miatt.
Az értékesített termékek 2009. évi bekerülési értéke 2008-hoz képest 31%-kal csökkent, főként a termelési volumen csökkenése, valamint a főbb nyersanyagfajták (szén, vasérc keverékek, pellet, hulladék) árcsökkenése miatt. , vasötvözetek).
A költségek fő összetevőit a nyersanyagok, valamint az üzemanyag- és energiaforrások költségei jelentik. 2009-ben ezeknek a költségeknek az aránya mintegy 70% volt. 2009-ben is jelentős mértékben emelkedtek az amortizációs költségek, amit az új berendezések bevezetése és a meglévő berendezések rekonstrukciója, valamint az egyéb ráfordítások arányának növekedése, köztük a vasút költségének növekedése okozott. tarifa a kereskedelmi költségek, valamint a javítási munkák és szolgáltatások tekintetében.
Termék költségszerkezet 2007-2009 (%)
A termékköltségek fő összetevői a nyersanyag- és üzemanyag- és energiaforrások költségei. A vizsgált időszakban részarányuk 68% és 77,2% között mozog.
Nettó nyereség diagram 2007-2009 (ezer rubel)
A társaság nettó nyeresége 2009 végén jelentősen, 37,2 milliárd rubellel csökkent 2008-hoz képest, elsősorban az értékesítési nyereség csökkenése miatt, és 1,4 milliárd rubelt tett ki.
2009 12 hónapja alatt a vállalkozás vagyona 12 milliárd rubelrel nőtt. vagy 2%-kal a befektetett eszközök miatt (16 milliárd rubel növekedés ill
5%). A forgóeszközök 5 milliárd rubel csökkenést mutattak. vagy 4%-kal. Általában megfigyelhető a forgóeszközök arányának csökkenésére irányuló tendencia a vállalkozás vagyonszerkezetében.
A mérleg eszközeinek szerkezete 2007-2009-re (ezer rubel)
Az ingatlanok összértékének fő hányadát a befektetett eszközök teszik ki. A befektetett eszközök részeként 2008-ban és 2009-ben a legnagyobb mértékben a hosszú lejáratú pénzügyi befektetések növekedtek (6%), a leányvállalatokba és egyéb szervezetekbe történő befektetések növekedése miatt. Azt is meg kell jegyezni, hogy a befektetett eszközök közül a hosszú lejáratú pénzügyi befektetések adják a legnagyobb arányt, 2009-ben elérte a 80%-ot. 2008-ban nőtt az állóeszközök száma (63 629 millió rubelig), ami az új berendezések üzembe helyezéséhez kapcsolódik.
2.2. táblázat
Befektetett eszközök felhasználási szintjének mutatói
A tőketermelékenység egy általános mutató, amely a vállalkozás termelési tárgyi eszközeinek felhasználásának hatékonyságát jellemzi. A tőketermelékenység a vállalkozás tárgyi eszközeinek beszerzésébe fektetett tőke megtérülési szintjét mutatja. 2009-ben az OJSC Severstalnál 1 dörzsölésért. számla 2,39 rubel. Termékek.
A tőkeintenzitás a tőke termelékenységével fordított mutató; jellemzi a tárgyi eszközök előállítási költségét 1 rubelenként. Termékek. 2009-ben ez a szám 0,42 rubel volt. állóeszközök a gyártott termékek 1 rubelére.
A vizsgált időszakban a tőketermelékenységi mutató 29,78%-kal csökkent, a tőkeintenzitás 42,41%-kal nőtt, ami a termékek számának csökkenésével és új berendezések üzembe helyezésével függ össze.
2009 során a forgóeszközök aránya a vagyonszerkezetben 25,4%-ról 23,8%-ra csökkent. A forgóeszközök értékének csökkenését elsősorban a vevőállomány (-15%) és a készpénz (-8%) okozta. Ez a tény a rövid lejáratú adósságállomány növekedésével párosulva hozzájárult a likviditási mutatók csökkenéséhez.
A kötelezettségek szerkezetében 2008-ban és 2009-ben jelentős változások történtek. A felvett források aránya több mint kétszeresére, 14%-ról 34,8%-ra nőtt, ami a társaság pénzügyi helyzetének romlásával és a termékek iránti kereslet visszaesésével függ össze.
A kölcsönzött források összetételének fő növekedése a hosszú lejáratú hitelek és hitelek növekedéséhez kapcsolódik, összegük 21 913 millió rubelről nőtt. 2007-ben 122864 millió rubelre, azaz 6-szor. Megjegyzi továbbá a rövid lejáratú hitelek és hitelek jelentős növekedését, 4336 millió rubelről. 18244 millió rubelig, i.e. 4 alkalommal. A rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek összegének növekedése negatívan hatott a társaság pénzügyi stabilitási mutatóira.
A mérleg szerinti kötelezettségek szerkezete 2007-2009 (ezer rubel)
A gazdasági válság jelentős hatással volt a vállalkozás tevékenységére, a vállalkozás által szállított termékek árcsökkenése miatt a bevétel (-26%) és a nettó eredmény (-97%) nagymértékben csökkent. A helyzet azonban összességében pozitívan jellemezhető, hiszen a társaságnak sikerült megbirkóznia a nehéz oroszországi és külföldi gazdasági helyzettel, és lefektette a további növekedés lehetőségeit.
2.2 Pénzügyi jellemzők
2.2.1 Likviditáselemzés
A vállalkozás azon képességét, hogy rövid távú kötelezettségeit teljesíteni tudja, likviditásnak nevezzük. Egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit forgóeszközök értékesítésével tudja teljesíteni.
Elemezzük az OJSC Severstal mérlegének likviditását. Ehhez összesített mérleget készítünk.
2.3. táblázat.
Összesített egyenleg (ezer rubel)
| Eszközök | 2007 | 2008 | 2009-es év | Relatív eltérés (%) |
| A1 leglikvidebb eszközök | 46 596 319 | 68 960 604 | 67 622 243 | 45,12 |
| A2 gyorsan realizálható eszközök | 25 834 624 | 27 414 560 | 24 058 087 | -6,88 |
| Az A3 lassan eladja az eszközöket | 21 657 080 | 21 269 812 | 20 895 498 | -3,52 |
| A4-es nehezen eladható eszközök | 261 759 832 | 348 728 671 | 365 449 045 | 39,61 |
| Teljes | 355 847 855 | 466 373 647 | 478 024 873 | 34,33 |
| Kötelezettségek | 2007 | 2008 | 2009-es év | |
| P1 legsürgősebb kötelezettségek | 16 473 171 | 17 708 069 | 19 762 973 | 19,97 |
| P2 rövid lejáratú kötelezettségek | 5 698 355 | 19 896 644 | 19 592 429 | 243,83 |
| P3 hosszú lejáratú kötelezettségek | 27 703 897 | 118 695 812 | 127 239 639 | 359,28 |
| P4 állandó kötelezettségek | 305 972 432 | 310 073 122 | 311 429 832 | 1,78 |
| Teljes | 355 847 855 | 466 373 647 | 478 024 873 | 34,33 |
Az összesített mérleg adatait elemezve megállapítható, hogy a mérlegnek nincs abszolút likviditása, mert A1>P1, A2>P2, A3<П3, А4>P4. Az eszközök és források összege 2007-ben áll a legközelebb az ideális mutatókhoz. 2008-ban és 2009-ben a lassan realizálódó eszközök összegét teljes egészében a hosszú lejáratú kötelezettségek fedezik, a nehezen realizálható kötelezettségek összegét nem fedezik tartós kötelezettségek, ami azt jelzi, hogy a befektetett eszközök egy része kölcsönből finanszírozzák. Mindez negatívan befolyásolja a vállalkozás likviditási mutatóit.
Az eszközök szerkezetében a legnagyobb arányt a nehezen értékesíthető eszközök teszik ki - mintegy 75%-ot, amelyek többsége befektetett eszközök. A legerősebb növekedés a magas likviditású eszközöknél (45,12%) figyelhető meg, ezek átlagos részesedése a mérlegfőösszegben mintegy 14%. Nem lehet figyelmen kívül hagyni a gyorsan eladott eszközök negatív dinamikáját (-6,88), amely a vevőállomány csökkenésével jár.
A kötelezettségek többsége tartós kötelezettség, azaz a vállalkozás szavatoló tőkéje, részesedésük 2009-ben 65%. A rövid lejáratú kötelezettségek 243, illetve 359%-os gyors növekedése miatt azonban a vállalkozás összesített fizetőképességi mutatói romlanak.
Erről részletesebben a kurzusmunka 6. fejezetében, a vállalkozás működőtőkéjének elemzésekor lesz szó.
2.2.2 Pénzügyi stabilitás elemzése
A vállalkozások pénzügyi helyzete (FSP), stabilitása nagymértékben függ a tőkeforrások optimális szerkezetétől (a saját tőke és a kölcsöntőke arányától), valamint a vállalkozás eszközállományának optimális szerkezetétől, elsősorban az álló- és forgótőke arányától. valamint a vállalkozás egyes eszköz- és forrástípusainak egyenlegéről.
2.4. táblázat
A saját tőke és az idegen tőke aránya a forrásszerkezetben (ezer rubel)
Ha figyelembe vesszük a saját tőke és a kölcsönzött források egyszerű arányát az OJSC Severstalnál, akkor a vállalkozás jó pénzügyi stabilitásáról beszélhetünk. A kölcsönzött források összege a mérleg devizaneméhez viszonyítva nem haladja meg a 35%-ot. Az elmúlt három évben azonban a felvett források összege több mint duplájára nőtt, miközben a saját tőke összege mindössze 1,78%-kal nőtt, ami pénzügyi nehézségekre utal.
2.5. táblázat
A pénzügyi stabilitás abszolút mutatói (ezer rubel)
| Abszolút FU mutatók | 2007 | 2008 | 2009-es év | Relatív eltérés (%) |
| Saját ob.s. elérhetősége. | 212 631 801 | 193 786 032 | 199 106 230 | -6,36 |
| A működő tőke rendelkezésre állása | 237 697 778 | 308 704 131 | 326 176 621 | 37,22 |
| A keletkezési források nagysága ZZ | 242 033 781 | 326 539 594 | 344 421 090 | 42,30 |
| A készletek és költségek összege | 25 087 841 | 24 024 569 | 24 337 387 | -2,99 |
| SOS többlet a védelmi zóna működéséhez | 187 543 960 | 169 761 463 | 174 768 843 | -6,81 |
| Felesleges FC a működő ZZ-hez | 212 609 937 | 284 679 562 | 301 839 234 | 41,97 |
| A földvédelem kialakulásának forrásainak összértéke | 216 945 940 | 302 515 025 | 320 083 703 | 47,54 |
A 2.5. táblázat adatai alapján a vállalkozás abszolút pénzügyi stabilitásáról beszélhetünk. (1;1;1)
Fs = 174 768 843 ezer rubel. >> -> 1
FC = 301 839 234 ezer rubel. >> -> 1
Fo = 320 083 703 ezer rubel. >> -> 1
Ezt a fajta pénzügyi stabilitást az a tény jellemzi, hogy a vállalkozás összes tartalékát saját működő tőkéje fedezi, vagyis a szervezet nem függ külső hitelezőktől. Ez a helyzet rendkívül ritka. Ráadásul aligha tekinthető ideálisnak, hiszen ez azt jelenti, hogy a cégvezetés nem tud, nem akar vagy nem tud külső forrást alaptevékenységéhez felhasználni.
2.6. táblázat
A pénzügyi stabilitás relatív mutatói
A relatív mutatók megerősítik a vállalkozás jó pénzügyi stabilitását.
A pénzügyi függetlenségi mutató a vállalkozás pénzügyi stabilitásának egyik legfontosabb jellemzője. A saját tőke részesedését jellemzi a kötelezettségek teljes volumenében.
Kf.nez.=0,65 > 0,5 – A kötelezettségek összvolumenében a saját tőke 65%-ot tesz ki, a vizsgált időszakban részesedése 21%-kal csökkent, de ez a szám még mindig meghaladja az 50%-os standard értéket.
A pénzügyi stresszráta egy olyan pénzügyi mutató, amely a vállalat kölcsönzött forrásoktól való függőségét jellemzi. A pénzügyi stresszhányad a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek arányaként kerül kiszámításra.
Nyomástényező = 0,35< 0,5 - В общем объеме пассивов заемный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.
Az önfinanszírozási arány azt mutatja meg, hogy a vállalkozás tevékenységének mely részét finanszírozza saját forrásból és melyik részét hitelből.
Xamof.=1,87 > 1 – Az önerő aránya 2009-ben 187% volt, ami azt jelzi, hogy a vállalkozás vagyonának nagy részét önerőből képezte.
Ez a helyzet pozitív a befektetők és a hitelezők számára, mert kiküszöböli a pénzügyi kockázatot.
Az elmúlt 3 évben a pénzügyi függetlenség, az önfinanszírozás és a hosszú távú pénzügyi függetlenség együtthatói csökkentek, a pénzügyi feszültség, a folyó adósság és a pénzügyi tőkeáttétel együtthatói pedig éppen ellenkezőleg nőttek, ami romlási tendenciát jelez. a vállalkozás pénzügyi stabilitásában, és a kölcsönzött források jelentős növekedésével jár.
Így a társaság magas szintű pénzügyi stabilitást mutat a rövid és hosszú lejáratú kötelezettségek jelentős növekedése ellenére is.
2.2.3 Üzleti tevékenység elemzése
Egy vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzésekor a pénzügyi elemzés során az eszközforgalmi mutatót használják az eszközök felhasználási intenzitásának felmérésére. Az eszközhasználat hatékonyságát az értékesítési volumen tekintetében jellemzi. Megmutatja az eszközök egy rubelének forgalmának számát a vizsgált időszakban.
2.7. táblázat
Eszközforgalmi mutatók
2009-ben a vállalkozás eszközeibe fektetett pénzeszközök 1 rubelére 0,3 rubelt tett ki a termékértékesítésből származó bevétel, míg a vizsgált időszakban ez 44,76%-kal csökkent. Az időtartam viszont 3,33 nap volt, és 81,03%-kal nőtt. A forgalmi mutatók negatív tendenciája a vállalkozás üzleti tevékenységének romlását jelzi, és a termékértékesítésből származó bevétel csökkenésével jár.
A jövedelmezőség egy ipari vállalkozás teljesítményét jellemzi. A jövedelmezőségi mutatók lehetővé teszik annak becslését, hogy egy ipari vállalkozás mekkora nyereséget termel az eszközökbe fektetett minden egyes rubelből. A jövedelmezőség gazdasági kategóriaként, becsült teljesítménymutatóként, célként, a társadalom nettó jövedelmének kiszámítására szolgáló eszközként, különféle alapok kialakulásának forrásaként működik.
A jövedelmezőség gazdasági tartalma megegyezik az „értéktöbblet” fogalmával. A jövedelmezőség mint gazdasági kategória a nemzeti jövedelem képzésében és elosztásában részt vevő gazdasági egységek közötti kapcsolatok összességét tükrözi.
2.8. táblázat
Jövedelmezőségi mutatók
Az értékesítés megtérülését (forgalom) úgy számítják ki, hogy a termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből származó, kamat- és adófizetés előtti nyereséget elosztják a kapott bevétellel. A termelési és kereskedelmi tevékenység hatékonyságát jellemzi. Az OJSC Severstal értékesítésének jövedelmezősége a vizsgált időszakban 12%-kal csökkent, 2009-ben pedig 18%-ot tett ki, azaz. 1 rubel eladott termékből a cég 18 rubel nyereséget ért el, ami az acél világpiaci termékárak esésével jár.
A termék jövedelmezőségét (költségmegtérülési arányt) a kamat- és adófizetés előtti értékesítésből származó nyereségnek az eladott termékek költségeihez viszonyított arányával számítják ki. A költségmegtérülési arány a vizsgált vállalkozásnál csökkent, és 2009-ben 37%-ot tett ki, i.e. A termékek előállításába fektetett 1 rubel költségért a vállalat 37 rubel nyereséget kapott, ami az eladott termékek árának csökkenésével is magyarázható.
Az eszközarányos megtérülés a működési hatékonyság relatív mutatója, az adott időszak nettó nyereségének és a szervezet időszaki eszközállományának hányadosa. Az egyik pénzügyi mutató a jövedelmezőségi mutatók csoportjába tartozik. A vállalat eszközeinek nyereségtermelő képességét mutatja. Az eszközök megtérülése a vállalat jövedelmezőségének és hatékonyságának mutatója, megtisztítva a kölcsönzött források mennyiségének befolyásától. Az OJSC Severstal nettó nyereségének meredek csökkenése miatt az eszközarányos megtérülés mindössze 3%-ra esett vissza. A vállalkozás eszközeibe 2009-ben befektetett 1 rubel alapból mindössze 0,3 rubel volt a nettó nyereség. Erőteljesen csökkent a forgó- és befektetett eszközök jövedelmezősége is.
A saját tőke megtérülése a működési hatékonyság relatív mutatója, az adott időszakban kapott nettó nyereség és a szervezet saját tőkéjének hányadosa. A részvényesi befektetés megtérülését mutatja a számviteli nyereségben kifejezve. Az OJSC Severstal saját tőke megtérülése is jelentősen csökkent, és 2009-ben 0,4%-ot tett ki, ami csökkenti a vállalat befektetési vonzerejét.
Az adósságtőke megtérülése - a kölcsönzött források költségét jellemzi. A nettó eredmény csökkenése miatt a kölcsönzött források felhasználásának hatékonysági mutatója is csökkent, és a vizsgált időszak végén mindössze 1%-ot tett ki.
Általánosságban elmondható, hogy a jövedelmezőségi mutatókban csökkenő tendencia figyelhető meg, ami a 2009-es külső és hazai piacok negatív helyzetével, a Severstal OJSC által gyártott termékek árának jelentős csökkenésével jár együtt, amelyek mindegyike hatással volt a mennyiségre. a nettó nyereség és a vállalkozás jövedelmezőségi mutatói.
3. Az OJSC Severstal forgótőke-gazdálkodásának hatékonyságát javító intézkedések
3.1 Forgóeszközök közgazdasági elemzése
A forgótőke hatékony felhasználása egy vállalkozásban kiemelten fontos, mivel ez nagyban befolyásolja a vállalkozás által felvett teljes forráskészlet általános hatékonyságát. Ez azzal magyarázható, hogy az állóeszközök és a forgótőke forgalmának időtartama jelentősen eltér az állóeszközök és a forgótőke termelési folyamatában való részvétel jellegének alapvető különbségei miatt. Ha az előbbiek többször is részt vesznek a termelési folyamatban, akkor a forgótőke egyszeri felhasználás, minden ciklusban teljesen elfogy. A befektetett eszközök forgalmát évekre bontva számítják, míg a forgópénztárak és a forgópénztárak az év során általában többször is forognak. Ebből következően a forgótőke forgalmát és a forgalmi alapokat szolgáló működő tőke nagymértékben meghatározza a termelés általános ütemét és hatékonyságát.
Mindenekelőtt a forgóeszközök összetételének és dinamikájának változását vizsgáljuk, amelyek állapota nagymértékben meghatározza a vállalkozás pénzügyi helyzetét.
A forgótőke szerkezete (ezer rubel)
A működő tőke minden vállalkozás eszközeinek szerves részét képezi. Abszolút értékük és a vagyonszerkezetben való részesedésük befolyásolja a társaság működési hatékonyságát és pénzügyi stabilitását, a forgóeszközök legnagyobb összegét 2008-ban érték el. (118.348.271 ezer rubel) 2009-ben ezek összege 4%-kal csökkent, míg általánosságban a vizsgált időszakban a forgótőke összege 20%-kal nőtt.
A forgótőke szerkezete a működő termelési eszközök és a forgalmi alapok egyes elemeinek arányát reprezentálja, vagyis megmutatja az egyes elemek részesedését a forgótőke teljes összegében.
A forgóeszközök zömét a rövid lejáratú pénzügyi befektetések adják, ezek aránya mintegy 40%, 2007 óta 20%-kal nőtt.
A forgóeszközök szerkezetében jelentős részt foglalnak el a készletek, részesedésük 2009-ben 19% volt. A cég törekszik a készletek csökkentésére, és 2007 óta azok mennyisége 4%-kal csökkent.
Leltárszerkezet (ezer rubel)
A készletek szerkezetében a legnagyobb arányt az alapanyagok, anyagok és egyéb hasonló anyagok adják - 2009-ben 61,5%, a befejezetlen termelés költségei pedig 23%, ami egy ipari vállalkozásnál természetes. Ezen tételek csökkentése ésszerű, mivel növelik a forgótőke forgalmát. A kiszállított áruk aránya 81,2%-kal csökkent. Ez a mutató a kereskedelmi forgalom csökkenésével és a raktári egyenlegek csökkenésével magyarázható. Azt is meg kell jegyezni, hogy a halasztott kiadások 78,2%-kal, azaz 480 774 ezer rubelrel nőttek, részesedésük a készletek szerkezetében 2009-ben 5% volt, ez a tény negatívan befolyásolja a vállalkozás likviditási mutatóit.
A beszámolási dátumot követő 12 hónapon túli kifizetésekkel rendelkező követelések általában csökkennek. Az elemzett időszakban 6,25%-kal csökkent, és 2009-ben 21 588 309 ezer rubelt tett ki. A vállalkozásnál nincs hosszú lejáratú kintlévőség. Ez egy pozitív dolog, mert... a kintlévőségek mindig kivonják a pénzeszközöket a forgalomból és megakadályozzák azok hatékony felhasználását.
A legnagyobb növekedést a készpénz mutatta. A vizsgált 3 év során 158,1%-kal nőttek, és 2009-ben 21 947 427 ezer rubelt tettek ki, részesedésük a forgóeszközök szerkezetében pedig 19,3% volt. Ez a tény pozitív hatással van a forgótőke likviditására és a mérleg egészére.
Általánosságban elmondható, hogy a vizsgált időszakban a forgóeszközök szerkezetében pozitív tendenciák mutatkoztak. Csökkent a készletek és kintlévőségek összege, nőtt a rövid lejáratú pénzügyi befektetések és készpénzállomány, ami pozitívan hat a likviditási mutatókra és a forgóeszközök forgalmára. 2009-ben azonban negatív tendencia volt a készpénzben, a vevőállományban és általában a forgóeszközökben, ami a vállalkozás üzleti tevékenységének romlására utal.
3.2 Forgóeszközök pénzügyi elemzése
Mivel a forgótőke forgása szorosan összefügg a megtérülésükkel, és az egyik legfontosabb mutató, amely a vállalkozás forrásfelhasználásának és üzleti tevékenységének hatékonyságát jellemzi, az elemzés során fel kell mérni a ténylegesen elért forgalmi rátát. a vállalkozásban lévő pénzeszközök.
A működőtőke hatékony kezelése egy vállalkozásnál kiemelten fontos, hiszen ez nagyban befolyásolja a vállalkozás által felvett teljes forráskészlet általános hatékonyságát, a forgótőke-gazdálkodás eredményességének kritériuma az időfaktor. Minél hosszabb a forgótőke változatlan formában (készpénz vagy áru), az alacsonyabb – egyéb tényezők változatlansága mellett – felhasználásuk hatékonysága, és fordítva. Felhasználásuk intenzitását a forgóeszköz forgalom jellemzi.
3.1. táblázat. A forgóeszközök forgalmának mutatói
A forgalmi mutató a vállalkozás forgótőkéje által egy bizonyos időszakra (évre) végrehajtott forgalom számát jellemzi, vagy megmutatja az eladott termékek 1 rubelenkénti mennyiségét. működő tőke. Az OAO Severstalnál ez a szám 38,18%-kal csökkent a vizsgált időszakban, 2009-ben pedig 1 rubel forgótőke 1,26 rubelt tett ki az értékesített termékekből, ami az árbevétel csökkenésével jár, és a gazdasági hatékonyság romlására utal. forgótőke felhasználásáról. Egy fordulat időtartama 0,79 nap, és három év alatt 61,75%-kal nőtt, ami befolyásolta a termékek anyagintenzitásának növekedését.
A szervezet összes eszközei közül a leglikvidebbek a forgóeszközök, a forgóeszközök közül pedig a készpénz, a rövid lejáratú pénzügyi eszközök (értékpapírok, betétek stb.), valamint a le nem járt követelések, amelyek fizetési határideje megérkezett, vagy a számlákat elfogadták fizetni. A forgóeszközök másik részét magabiztosabban nem lehet magas likviditású eszközöknek nevezni (például készletek, lejárt kintlévőségek, előlegek tartozása, számlán lévő pénzeszközök).
Tekintsük a mérleglikviditás főbb mutatóit.
3.2. táblázat
Abszolút likviditási mutatók
Aktuális likviditás – a vállalat fizetőképességét a legközelebbi időtartamra jellemzi. A jelenlegi likviditási mutató 0 felett van, ami a társaság fizetőképességét jelzi. A vizsgált időszak relatív eltérése mindössze 4% volt, ilyen csekély adat a gyorsan értékesített eszközök számának csökkenésével jár.
A határidős likviditás a fizetőképesség előrejelzése a jövőbeni bevételek és kifizetések alapján. A hosszú lejáratú kötelezettségek növekedési üteme jelentősen meghaladja az eszközök növekedési ütemét, aminek következtében a társaságot a jövőben fizetésképtelenség fenyegeti, amit a vállalkozás hosszú távú likviditásának mutatója is alátámaszt. 2009-ben ez -106 344 141 ezer rubelt tett ki.
Elemezzük a relatív likviditási mutatókat.
3.3. táblázat
Relatív likviditási mutatók
Az abszolút likviditási mutató azt mutatja meg, hogy az aktuális tartozás mekkora része fizethető vissza a mérleg fordulónapján vagy más meghatározott időpontban. Az OJSC Severstal az abszolút likviditás magas mutatóját mutatja. Annak ellenére, hogy három év alatt 18,24%-kal csökkent, 2009-ben értéke jelentősen meghaladta a standardot - 1,72>0,1, ami azt jelenti, hogy a közeljövőben a cég képes lesz rövid lejáratú tartozást fizetni készpénzes társasággal. és rövid távú pénzügyi befektetések.
A kritikus likviditási mutató, vagy más néven „köztes likviditás” azt mutatja meg, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mekkora része törleszthető nemcsak a rendelkezésre álló forrásból, hanem a várható bevételekből is. Ez a mutató az OAO Severstalnál is magasabb a standard értéknél (2,33>1), ami azt jelzi, hogy a társaságot nem fenyegeti fizetésképtelenség a közeljövőben. Ennek a mutatónak azonban negatív tendenciája is van, amit a rövid lejáratú adósságállomány magas növekedési üteme magyaráz.
A folyó mutató lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a forgóeszközök mennyiben fedezik a rövid lejáratú kötelezettségeket. Az OAO Severstal aktuális hitel- és elszámolási kötelezettségeit a teljes forgótőke mozgósításával vissza lehet fizetni. Ez a mutató is negatív tendenciát mutat, a relatív eltérés a három vizsgált évre vonatkozóan 32,59% volt, de 2009-ben a jelenlegi likviditási mutató meghaladta a standard értéket (2) és 2,86 volt.
A saját forgótőkével való ellátottság együtthatója – a vállalkozás saját forrásainak rendelkezésre állását jellemzi. A vizsgált vállalkozásnál ez a mutató 2008-ban és 2009-ben negatív értékű volt, ami arra utal, hogy a forgótőke teljes egészében hitelből képződött. Ez a tény negatívan befolyásolja a vállalkozás fizetőképességét.
A forgóeszközök tárgyidőszaki megtérülése (8. táblázat) 43%-kal csökkent, 2009-ben 1%-ot tett ki, ami a vállalkozás forgótőke-felhasználásának hatékonyságának romlására utal.
Általánosságban elmondható, hogy a Severstal OJSC forgóeszközeinek összes pénzügyi mutatójában negatív tendenciáról beszélhetünk, ami a vállalkozás pénzügyi helyzetének romlását jelzi. Az árbevétel csökkenése, a termékárak csökkenése, valamint a külső és belső gazdasági helyzet romlása miatt a vállalkozás kénytelen volt jelentős mértékben növelni a felvett források összegét, ami hátrányosan befolyásolta a vállalkozás fizetőképességét és veszélyeztetheti. hatékony tevékenységét a jövőben.
3.3 A forgótőke-gazdálkodás hatékonyságát javító intézkedések és azok indokoltsága
A forgótőke felhasználásának hatékonysága sok tényezőtől függ. Ezek között megkülönböztethetünk olyan külső tényezőket, amelyek a vállalkozás érdekeitől és tevékenységeitől függetlenül befolyásolnak, illetve belső tényezőket, amelyeket a vállalkozás aktívan tud és kell is befolyásolnia.
A külső tényezők közé tartozik: az általános gazdasági helyzet, az adójogszabályok jellemzői, a hitelfelvétel feltételei és kamatai, a célzott finanszírozás lehetősége, a költségvetésből finanszírozott programokban való részvétel. Ezeket és más tényezőket figyelembe véve a vállalkozás belső tartalékokat használhat fel a működőtőke mozgásának racionalizálására.
Az OAO Severstal a következő feladatok megoldásával tud nagyobb hatékonyságot elérni:
1. A forgótőke forgalmának növelése
A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növelését forgalmuk felgyorsítása biztosítja a forgalom minden szakaszában.
A működőtőke-felhasználás hatékonyságának növelésére szolgáló jelentős tartalékok közvetlenül a vállalkozásba épülnek be. A termelési szektorban ez elsősorban a készletekre vonatkozik. A készletek fontos szerepet játszanak a termelési folyamat folytonosságának biztosításában, ugyanakkor a termelőeszköznek azt a részét jelentik, amely átmenetileg nem vesz részt a termelési folyamatban. A készletezés hatékony szervezése fontos feltétele a forgótőke felhasználás hatékonyságának növelésének. A készletek csökkentésének fő módjai a racionális felhasználásukra vezethetők vissza; a felesleges anyagkészletek felszámolása; a szabványosítás javítása; az ellátás megszervezésének javítása, ideértve az egyértelmű szállítási szerződéses feltételek megállapítását és azok végrehajtásának biztosítását, a beszállítók optimális kiválasztását és a szállítás zavartalan működését. Fontos szerep hárul a raktárgazdálkodás szervezettségének fejlesztésére.
A forgótőke által a folyamatban lévő termelésben eltöltött idő csökkentése a termelésszervezés javításával, az alkalmazott berendezések és technológia fejlesztésével, a tárgyi eszközök, különösen azok aktív részének felhasználásának javításával, valamint a forgótőke mozgásának minden szakaszában történő megtakarítással érhető el. .
Az eszközbeszerzés kapcsán a társaság javította az eszköz- és technológiahasználatot, optimalizálta a készletarányosítást. Ezen tevékenységek során 2 971 272 ezer rubelrel csökkenthető a készlet mennyisége.
A kereskedelmi alapon működő szervezetek érdekeltek a nem szabványosított forgótőke méretének csökkentésében, mivel ez a forgótőke forgásának felgyorsulásával jár a forgási szférában, és ezáltal általában a forgótőke hatékonyabb felhasználásával. A forgási szférában a forgótőke nem vesz részt egy új termék létrehozásában, csak annak a fogyasztóhoz való eljuttatását biztosítja. A pénzeszközök túlzott eltérítése a forgalmi szektorba negatív jelenség. A forgótőke-befektetések csökkentésének legfontosabb előfeltételei a forgalmi szektorban a késztermékek értékesítésének ésszerű megszervezése, a progresszív fizetési formák alkalmazása, a dokumentáció időben történő elkészítése és mozgásának felgyorsítása, a szerződéses és fizetési fegyelem betartása.
A vállalkozás tervezési osztályának adatai szerint a tervezett fizetéssel történő fizetések egyre szélesebb körben elterjedtek, mint a fizetési formák progresszívebb politikája. Ez gyorsabb elszámolást, a kölcsönös kintlévőségek és tartozások csökkenését, egyszerűsödött a fizetési technikát, lehetővé tette a társaság számára, hogy előre megtervezhesse fizetési forgalmát, aminek eredményeként 12 662 243 ezer rubel mentesülhetett a forgalomtól.
Így, ha a jelenlegi termelési mennyiségeket fenntartjuk, a forgalmi arány a következő lesz:
Cob. = (113671562-2971272-12662243)/143568222 = 1,46, ami 16%-kal magasabb a forgalmi mutató jelenlegi szintjénél.
A forgótőke forgalmának felgyorsítása jelentős összegeket szabadít fel, és ezáltal további pénzügyi források nélkül növeli a termelési volument, és a felszabaduló forrásokat a vállalkozás igényeinek megfelelően használja fel.
2. A forgótőke likviditásának növelése
A racionális forgótőke-gazdálkodási politika fontos eleme a vállalkozás saját és kölcsöntőke optimális kombinációjának meghatározása. Az elemzés során kiderült, hogy a felvett források gyors növekedési üteme negatívan hatott a vállalkozás hosszú távú likviditási mutatóira, és ilyen magas összegű hosszú lejáratú kötelezettségek fenntartása veszélyeztetheti a vállalkozás fizetőképességét.
A helyzet korrigálása érdekében a vállalatnak olyan politikát kell folytatnia, amely csökkenti a hosszú lejáratú adósságot. Annak érdekében, hogy a várható adósság mutatója magasabb legyen a standard értéknél, a vállalkozásnak legalább 106 344 142 ezer rubelrel csökkentenie kell a hosszú lejáratú hitelek és hitelek összegét.
PL= 127239639-106344142-20895498=1
Ugyanakkor növelni kell a saját forrásból finanszírozott forgótőke mennyiségét. 2009-ben ez a mutató negatív volt, ami negatívan befolyásolja a vállalkozás fizetőképességét. Ennek a mutatónak a növeléséhez növelni kell a szavatolótőke összegét az alaptőke részvénykibocsátás útján történő 65 276 796 ezer rubel növelésével.
Xos=(311429+65276796-365449045)/(67622243+24058087+20895498)=0,1
3.4. táblázat
A tervezett tevékenységek hatása 2009-es adatok szerint (ezer rubel)
A leírt intézkedések irányába történő elmozdulás javítja a vállalkozás likviditási mutatóit, és elkerüli a jövőbeni forráshiányt a kötelezettségek fedezésére.
Következtetés
A forgótőke az a költség, amelyet saját, kölcsön- és kölcsöntőke formájában előlegeznek a forgalomban lévő termelési eszközök és a forgalmi alapok képzésére annak érdekében, hogy biztosítsák a forgalom folytonosságát a kiterjesztett szaporodási folyamatban.
A forgótőke felhasználásának gazdasági hatékonyságának növelését a forgótőke, mint gazdasági kategória lényegének figyelembevételével kell megvalósítani.
A működőtőke-gazdálkodási politika a szervezetben kialakított szabványrendszerben jelenik meg. A forgótőke arányosításának jellemzői a piacgazdaságban a következőkben nyilvánulnak meg:
A szervezet vezetése most már maga is gazdaságilag indokolt leltározási szabványokat állíthat fel a szervezetben felhasznált anyagi erőforrások és az ezekbe a készletekbe fektetett forgótőke teljes körére;
Ugyanakkor nem egyváltozatos, hanem többváltozatos normaszámításokat kell végezni, és a kapott értékeket össze kell kapcsolni a tartalékok és a forgótőke biztosítása megbízhatóságának szintjével;
Szükséges továbbá az elfogadható kockázati fok kiválasztása után a gazdálkodó egység számára a készletek és a forgótőke biztosításának elfogadható megbízhatósági szintjét, valamint maguknak a szabványoknak az értékét megállapítani.
A főbb szabványok, amelyeket minden szervezetben ki kell dolgozni, a következők: szabványok bizonyos típusú működő tőke; saját forgótőke színvonala; forgalmi szabványok rendszere a forgóeszközök fő típusaira; a működőtőke-likviditási mutatók rendszere, valamint a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás mutatói; az egyes forgóeszköz-finanszírozási források normatív aránya.
Az OJSC Severstal forgótőke-elemzése szerint negatív tendencia figyelhető meg a forgótőke felhasználásának hatékonyságában. A nehéz külgazdasági helyzetben a fő likviditási mutatók, a forgalom és a jövedelmezőség növekedési üteme negatív értékeket mutatott.
A gazdasági válság kapcsán a Severstal OJSC kénytelen volt erőteljesen növelni a felvett források összegét, ami nem járt komoly következményekkel a vállalkozás pénzügyi stabilitására nézve, viszont jelentősen rontotta a likviditási mutatókat, mert a szavatolótőke növekedési üteme lényegesen alacsonyabb volt, mint a kölcsöntőke növekedési üteme. Ha a gazdasági helyzet a jövőben javul, a társaságnak optimalizálnia kell az eszközfinanszírozási forrásokat, és meg kell találnia a kedvező hitel- és saját tőke arányt.
A termelési volumen évről évre csökkenő üteme mellett nem figyelhető meg a forgóeszközök azonos mértékű csökkenése, ami a vállalkozás forgótőkéjének nem hatékony felhasználására utal.
A termelés hatékonysága nagymértékben függ a működő tőke rendelkezésre állásától. A forgótőke-felhasználás hatékonyságának növeléséhez erőforrás-takarékos technológiák alkalmazása, a forgótőke szerkezetének javítása, a legújabb technológiák alkalmazása és a kintlévőségek ésszerű kezelése szükséges.
Bibliográfia
1. Basovsky L.E. Pénzügyi menedzsment. – M.: INFRA-M, 2005. – 240 p.
2. Bocsarov V.V. Vállalkozások és társaságok pénzforgalmának kezelése. – M.: Pénzügy és Statisztika, 2007 – 214 p.
3. Üres I. A. Pénzügyi gazdálkodás. - K: Elga, Nika-Center, 2004. – 656 p.
4. Gavrilova A.N. Pénzügyi menedzsment: Tankönyv. juttatás. – M.: Pénzügy és Statisztika, 2006. – 336 p.
5. Davydova L.V., Ilminskaya S.A. A forgótőke-kezelési politika a vállalat átfogó pénzügyi stratégiájának részeként // Pénzügy és hitel. - 2006.-№15. – P.8-10.
6. Dranko O. Pénzügyi menedzsment. A vállalati pénzügyi menedzsment tipológiája - M.: Unity, 2007. - 352 p.
7. Kovaleva A. M. Pénzügyi menedzsment. – M.: Infra-M, 2007. – 284 p.
8. Kovalev V.V. Bevezetés a pénzgazdálkodásba. - M.: Pénzügy és Statisztika, 2006. – 768 p.
9. Kovalev A.I., Privalov V.P. A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése. – M.: Közgazdasági és Marketing Központ, 2008. – 451 p.
10. Lukasevich I. Ya. Pénzügyi menedzsment. – M.: Eksmo, 2007. – 768 p.
11. Savitskaya G.V. Egy vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzése: Tankönyv. - 5. kiadás, átdolgozva. és további - M.: INFRL-M, 2009. - 336 p.
12. Stoyanova E. S. et al.: Forgótőke-kezelés. Oktatási és gyakorlati kézikönyv. - M.: Perspektíva, 2006. - 127 p.
13. Pénzügyi menedzsment/al. szerk. E.A. Dorofeeva. – M.: Péter, 2005. – 326 p.
14. Vállalkozásfinanszírozás: Tankönyv egyetemek számára /N. V. Kolchina, G. B. Polyak, L. P. Pavlova és mások; Szerk.: prof. N. V. Kolchina. – M.: UNITY-DANA, 2008. – 513 p.
15. Pénzügyi menedzsment: elmélet és gyakorlat / szerk. E. S. Stoyanova. – M.: „Perspektíva” kiadó, 2005. – 656 p.
16. http://www.elitarium.ru/ - Shcherbakov V. A. Egy szervezet tevékenységének finanszírozásának módjai
17. http://buhcon.com/ - Közgazdasági Könyvtár
18. http://www.businessvoc.ru/ - Üzleti szótár
19. http://www.severstal.ru/ - Az OJSC Severstal hivatalos honlapja
Alkalmazás
Mérleg – 1. nyomtatvány.
| 2007 | 2008 | 2009-es év | ||
| Mérleg | Jelző kód | Érték (ezer rubel) | ||
| I. Befektetett eszközök | ||||
| Immateriális javak | 110 | 3 312 | 11 656 | 30 566 |
| Befektetett eszközök | 120 | 56 923 096 | 63 629 095 | 60 154 380 |
| Az építkezés folyamatban | 130 | 5 140 805 | 8 970 351 | 10 949 781 |
| Nyereséges befektetések anyagi javakba | 135 | |||
| Hosszú távú pénzügyi befektetések | 140 | 198 683 436 | 274 635 970 | 291 824 996 |
| Halasztott adó követelés | 145 | 760 871 | 1 113 190 | |
| Egyéb befektetett eszközök | 150 | 14 138 | 17 433 | 280 398 |
| Az I. szakaszra összesen | 190 | 261 144 872 | 348 025 376 | 364 353 311 |
| II. Forgóeszközök | ||||
| Tartalékok | 210 | 22 823 376 | 22 104 255 | 21 971 272 |
| nyersanyagok, kellékek és egyéb hasonló eszközök | 211 | 14 296 329 | 15 197 125 | 13 508 250 |
| termesztésre és hizlalásra szánt állatok | 212 | |||
| folyamatban lévő gyártás költségei | 213 | 5 205 609 | 4 561 978 | 5 043 184 |
| késztermékek és viszonteladásra szánt áruk | 214 | 2 155 142 | 1 510 709 | 2 220 441 |
| árut szállítottak | 215 | 551 336 | 131 148 | 103 663 |
| Jövőbeli kiadások | 216 | 614 960 | 703 295 | 1 095 734 |
| egyéb készletek és költségek | 217 | |||
| A vásárolt eszközök általános forgalmi adója | 220 | 2 264 465 | 1 920 314 | 2 366 115 |
| Követelések (amelyek kifizetése a jelentési dátum után több mint 12 hónappal várható) | 230 | |||
| vásárlók és vásárlók | 231 | |||
| Követelések (amelyek kifizetése a fordulónaptól számított 12 hónapon belül várható) | 240 | 23 018 823 | 25 363 098 | 21 588 309 |
| vásárlók és vásárlók | 241 | 11 451 793 | 14 417 335 | 11 420 722 |
| Rövid távú pénzügyi befektetések | 250 | 38 093 860 | 45 070 571 | 45 674 816 |
| Készpénz | 260 | 8 502 459 | 23 890 033 | 21 947 427 |
| Egyéb forgóeszközök | 270 | 123 623 | ||
| Összesen a II | 290 | 94 702 983 | 118 348 271 | 113 671 562 |
| EGYENSÚLY | 300 | 355 847 855 | 466 363 647 | 478 024 873 |
| III. Tőke és tartalékok | ||||
| Alaptőke | 410 | 10 077 | 10 077 | 10 077 |
| A részvényesektől vásárolt saját részvények | 411 | |||
| Extra tőke | 420 | 161 264 765 | 161 264 765 | 161 264 765 |
| Tartaléktőke | 430 | 504 | 504 | 504 |
| jogszabályoknak megfelelően képzett tartalékalapokat | 431 | 504 | ||
| az alapító okiratok szerint képzett tartalékok | 432 | |||
| Eredménytartalék (fedetlen veszteség) | 470 | 144 697 086 | 148 797 776 | 150 154 486 |
| Összesen a III | 490 | 305 972 432 | 310 073 122 | 311 429 832 |
| IV. hosszú távú feladatokat | ||||
| Hitelek és hitelek | 510 | 21 913 724 | 109 317 784 | 122 864 391 |
| 515 | 3 152 253 | 3 302 525 | 4 206 000 | |
| Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek | 520 | 2 297 790 | ||
| Összesen a IV | 590 | 25 065 977 | 114 918 099 | 127 070 391 |
| V. Rövid lejáratú kötelezettségek | ||||
| Hitelek és hitelek | 610 | 4 336 003 | 17 835 463 | 18 244 469 |
| Kötelezett számlák | 620 | 16 473 171 | 17 708 069 | 19 762 973 |
| szállítók és vállalkozók | 621 | 7 984 077 | 13 388 431 | 14 900 618 |
| tartozás a szervezet személyzete felé | 622 | 469 833 | 424 671 | |
| állami költségvetésen kívüli alapokkal szembeni adósság | 623 | 47 832 | 18 111 | |
| adó- és illetéktartozás | 624 | 453 510 | 440 128 | 1 057 254 |
| egyéb hitelezők | 625 | 52 394 | 1 795 650 | 217 147 |
| kapott előlegeket | 626 | 1 566 195 | 3 145 172 | |
| Tartozás a résztvevők (alapítók) felé a bevétel kifizetésével kapcsolatban | 630 | 2 637 920 | 3 777 713 | 169 248 |
| a következő időszakok bevételei | 640 | 3 467 | 3 363 | |
| Tartalékok jövőbeli kiadásokra | 650 | 1 358 885 | 2 057 818 | 1 347 960 |
| Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek | 660 | |||
| V. szakasz összesen | 690 | 24 809 446 | 41 382 647 | 39 524 650 |
| EGYENSÚLY | 700 | 355 847 855 | 466 373 647 | 478 024 873 |
| Mérlegen kívüli számlákon nyilvántartott értéktárgyak rendelkezésre állásáról szóló igazolás | ||||
| Lízingelt tárgyi eszközök | 910 | 905 514 | 841 501 | 754 578 |
| beleértve a lízinget is | 911 | |||
| Megőrzésre átvett leltári eszközök | 920 | 13 291 | 27 942 | 122 623 |
| Bizományra átvett áruk | 930 | |||
| A fizetésképtelen adósok veszteséges adóssága | 940 | |||
| Biztonság a kötelezettségek és a kapott kifizetések fedezésére | 950 | 2 890 042 | 2 114 371 | 2 126 993 |
| Biztosíték a kötelezettségekre és a kifizetésekre | 960 | 10 455 093 | 23 948 268 | 15 902 886 |
| Lakásállomány értékcsökkenése | 970 | 33 404 | 39 381 | 43 839 |
| Külső fejlesztési objektumok és más hasonló tárgyak értékcsökkenése | 980 | 1 998 | 2 316 | 2 627 |
| Használatra átvett immateriális javak | 990 | |||
Eredménykimutatás - 2. forma
| 2007 | 2008 | 2009-es év | ||
| Nyereség és veszteség jelentés | Jelző kód | Érték (ezer rubel) | ||
| Szokásos tevékenységből származó bevételek és kiadások | ||||
| Áruk, termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó (nettó) bevétel (levonva a hozzáadottérték-adót, jövedéki adót és hasonló kötelező befizetéseket) | 10 | 193 470 255 | 243 634 737 | 143 568 222 |
| Eladott áruk, termékek, munkák, szolgáltatások költsége | 20 | 124 966 526 | 157 387 515 | 104 520 550 |
| Bruttó profit | 29 | 68 503 729 | 86 247 222 | 39 047 672 |
| Vállalkozási költségek | 30 | 4 532 426 | 5 339 255 | 7 229 549 |
| Igazgatási költségek | 40 | 6 289 088 | 7 021 619 | 6 212 253 |
| Értékesítésből származó nyereség (veszteség). | 50 | 57 682 215 | 73 886 348 | 25 605 870 |
| Egyéb bevételek és kiadások | ||||
| Kapható kamat | 60 | 4 073 152 | 4 914 505 | 8 679 256 |
| Fizetendő százalék | 70 | 2 387 284 | 4 657 834 | 8 835 965 |
| Más szervezetekben való részvételből származó bevétel | 80 | 138 508 | 229 043 | 61 648 |
| Egyéb bevételek | 90 | 28 791 727 | 36 259 353 | 53 270 460 |
| más költségek | 100 | 31 128 157 | 52 792 885 | 73 008 898 |
| Adózás előtti eredmény (veszteség). | 140 | 57 170 161 | 52 820 530 | 5 772 371 |
| Halasztott adó követelés | 141 | 115 181 | 532 960 | 352 319 |
| Halasztott adókötelezettségek | 142 | 1 127 273 | 810 777 | -903 475 |
| Aktuális jövedelemadó | 150 | 14 056 944 | 13 961 081 | -3 851 208 |
| A beszámolási időszak nettó eredménye (veszteség). | 190 | 42 101 125 | 38 579 751 | 1 356 710 |
| Tartós adókötelezettségek (vagyon) | 200 | 1 246 952 | 1 561 971 | -3 247 890 |
Javaslatok a forgótőke kezelés javítására a LEADER LLC vállalkozásnál
A működő tőke forgalmának felgyorsítása kiemelten fontos a vállalkozások számára.
A forgóeszközök felhasználásának hatékonysága számos tényezőtől függ, amelyek külső tényezőkre oszthatók, amelyek a vállalkozás érdekeitől függetlenül hatással vannak, és belsőekre, amelyeket aktívan tud és kell is befolyásolnia. A külső tényezők közé tartozik az általános gazdasági helyzet, az adójogszabályok, a hitelfelvétel feltételei és kamatai, a célzott finanszírozás lehetősége, a költségvetésből finanszírozott programokban való részvétel. Ezek és más feltételek határozzák meg azt a keretet, amelyen belül egy vállalkozás manipulálni tudja a működőtőke racionális mozgásának belső tényezőit.
A gazdasági fejlődés jelenlegi szakaszában az állapotot és a forgóeszköz felhasználást befolyásoló fő külső tényezők közé tartozik a nemfizetési válság, a magas adók és a magas banki hitelkamatok.
A feldolgozott termékek értékesítésének válsága és a nemfizetések a forgótőke forgalmának lassulásához vezetnek. Következésképpen olyan termékeket kell előállítani, amelyek gyorsan és nyereségesen értékesíthetők, leállítva vagy jelentősen csökkentve a jelenleg nem keresett termékek gyártását. Ebben az esetben a gyorsuló forgalom mellett megakadályozzák a vevőállomány növekedését a vállalkozás eszközeiben.
A jelenlegi infláció mellett a vállalkozás által befolyt nyereséget mindenekelőtt a működő tőke kiegészítésére célszerű fordítani. A forgótőke inflációs leértékelődésének mértéke a költségek alulbecsléséhez és azok nyereségbe történő átcsoportosításához vezet, ahol a forgótőke adókra és nem termelő kiadásokra oszlik.
A működő tőke felhasználásának hatékonyságának növelésére magán a vállalkozáson belül jelentős tartalékok állnak rendelkezésre.
A készletek létrehozásának szakaszában ezek a következők lehetnek:
Gazdaságilag megvalósítható készletszabványok bevezetése;
A nyersanyagok, félkész termékek, alkatrészek stb. szállítóinak közelebb hozása a fogyasztókhoz;
Közvetlen, hosszú távú kapcsolatok széles körű alkalmazása;
A logisztikai raktárrendszer bővítése, valamint az anyag- és berendezés-nagykereskedelem;
A be- és kirakodási műveletek integrált gépesítése és automatizálása a raktárakban.
A folyamatban lévő munka szakaszában:
A tudományos és technológiai haladás felgyorsítása (korszerű berendezések és technológia bevezetése, különösen hulladékmentes és hulladékszegény, robotkomplexumok, rotációs sorok, a termelés vegyszerezése);
Szabványosítás, egységesítés, tipizálás fejlesztése;
Az ipari termelés szervezési formáinak fejlesztése, olcsóbb szerkezeti anyagok felhasználásával;
A nyersanyag- és üzemanyag- és energiaforrások gazdaságos felhasználását szolgáló gazdasági ösztönző rendszer fejlesztése;
A nagy keresletű termékek arányának növelése.
A pályázati szakaszban:
A termékek fogyasztóinak közelebb hozása a gyártókhoz;
A fizetési rendszer fejlesztése;
Az eladott termékek mennyiségének növekedése a közvetlen kapcsolatokon keresztül történő megrendelések teljesítése, a termékek korai kiadása, a termékek és a megtakarított anyagok előállítása miatt;
A kiszállított termékek gondos és időben történő kiválasztása tételenként, választékonként, tranzitnormánként, szállítás a megkötött szerződések szigorú betartása mellett.
A nyersanyagok, anyagok és üzemanyag fajlagos költségeinek csökkentése nagyobb gazdasági előnyöket biztosít a termelés számára. Először is lehetővé teszi, hogy adott mennyiségű anyagi erőforrásból több készterméket állítsanak elő, és a termelési lépték növelésének egyik komoly előfeltétele.
Az anyagi erőforrások megtakarításának vágya ösztönzi az új berendezések bevezetését és a technológiai folyamatok fejlesztését.
Az anyagi erőforrások felhasználásának megtakarítása elősegíti a termelési kapacitás kihasználásának javítását és a társadalmi termelékenység növelését.
Az anyagi erőforrások megtakarítása nagyban hozzájárul az ipari termékek költségeinek csökkentéséhez.
Az anyagi erőforrások megtakarítása a termelési költségek csökkentésének jelentős befolyásolásával a vállalkozás pénzügyi helyzetére is pozitív hatással van.
Így a forgótőke felhasználásának és megtakarításának javításának gazdasági hatékonysága nagyon nagy, mivel pozitív hatással vannak a vállalkozás termelésének és gazdasági tevékenységének minden aspektusára.
Minden vállalkozásnak vannak tartalékai az anyagi erőforrások megtakarítására.
A tartalékok alatt az anyagi erőforrások felhasználásának javítását célzó, kialakulóban lévő vagy kialakuló, de még fel nem használt (teljesen vagy részben) lehetőségeket kell érteni.
Az iparban és a termelésben az erőforrás-megtakarítási tartalékok megvalósításának fő irányai a tevékenységek jellegétől függően termelés-műszaki és szervezeti-gazdasági irányzatokra oszlanak.
A termelési és műszaki területek közé tartoznak az ipari fogyasztásra szánt alapanyagok minőségi előkészítésével, a gépek, berendezések és termékek tervezésének fejlesztésével, a gazdaságosabb alapanyag-, üzemanyag-felhasználással, új berendezések bevezetésével és progresszív felhasználásával kapcsolatos tevékenységek. technológia, biztosítva a technológiai hulladék és anyagveszteség források lehető legnagyobb csökkentését a termékek gyártási folyamatában a másodlagos anyagi erőforrások lehető legnagyobb felhasználásával.
Az anyagi erőforrások megtakarításának fő szervezeti és gazdasági területei a következők: az ipari termékek szabványosításának tudományos szintjének növelésével és az anyagintenzitás tervezésével kapcsolatos intézkedéscsomagok, a műszakilag megfelelő szabványok és az anyagi erőforrások felhasználására vonatkozó szabványok kidolgozása és végrehajtása; a progresszív arányok kialakításához kapcsolódó intézkedéscsomagok, amelyek az új, hatékonyabb alapanyag-típusok előállításának felgyorsítását jelentik.
Az anyagi erőforrások megtakarításának fő iránya minden egyes vállalkozásnál a végtermékek hozamának növelése azonos mennyiségű nyersanyagból és anyagból a munkahelyen - a gyártás technikai felszereltségétől, a munkavállalók képzettségi szintjétől, a munkavégzés szintjétől függ. a logisztika megszervezése, a fogyasztási normák és az anyagtartalékok erőforrásainak száma, azok szintjének érvényessége.
Kiemelkedő jelentőségű a termelési folyamat veszteségeinek csökkentése, mellyel a teljes anyagi erőforrás megtakarítás 15-20%-a érhető el.
A forgótőke kezelésénél is fontos a megfelelő készletértékelési módszer megválasztása, ami végső soron befolyásolja a vállalkozás eredményét.
A kereskedelmi vállalkozásokban a tartalékok és a forgótőke forgalmának általánosított felgyorsításának módjai két tényezőtől függenek: a forgalom volumenétől és a forgóeszközök nagyságától. A forgalom felgyorsításához a következőket kell tennie:
- · a termékelosztás javítása és a forgótőke elhelyezésének normalizálása;
- · Az üzleti tervek teljes körű és ütemes végrehajtása;
- · a kereskedelem szervezettségének javítása, progresszív értékesítési formák és módszerek bevezetése;
- · az üres konténerek begyűjtésének és tárolásának ésszerűsítése, a konténerek beszállítókhoz való visszajuttatásának és a konténergyűjtő szervezeteknek történő kiszállításának felgyorsítása;
- · a beszállítókkal és vevőkkel való elszámolás javítása;
- · javítani a kárigénylési munkát;
- · a pénzeszközök forgalmának felgyorsítása a kereskedelmi bevételek beszedésének javításával, egyenlegének szigorú korlátozásával a kereskedelmi vállalkozások pénztáraiban, tranzitban, bankszámlán;
- · a raktárban a háztartási anyagok, kis értékű és hordható tárgyak, felszerelések, munkaruha készleteinek minimalizálása, az elszámolható összegek, halasztott kiadások csökkentése;
- · kerülje a követeléseket.
A kereskedelmi vállalkozások forgótőkéjének felhasználásának hatékonysága mindenekelőtt az irányítóképességtől, a kereskedelem szervezettségének javításától, a kereskedelmi és pénzügyi munka színvonalának emelésétől függ.
Különös figyelmet fordítanak a forgóeszközök bizonyos típusainál feltárt eltérések okainak tanulmányozására és azok optimalizálására irányuló intézkedések kidolgozására. A készletnövekedés oka lehet a kereskedelem, a reklámozás, a vevői igények tanulmányozása, az egyéb marketingtevékenységek hiányosságai, valamint az elavult és lassan forgó áruk jelenléte.
A kiskereskedelmi forgalom szabálytalan alakulása, a bevételek idő előtti bankhoz történő eljuttatása, a fel nem használt pénzeszközök és a készpénz-fegyelem egyéb megsértése miatt jelentős készpénzállomány keletkezik. A minimálisan szükséges összegeket bankszámlákon kell tartani, és minden rendelkezésre álló egyenleget át kell utalni a felvett hitelek előtörlesztésére, értékpapírokba fektetni, valamint jogi személyeknek és magánszemélyeknek nyújtott hiteleket. A speciális célú alapok és tartalékok túlköltekezése esetén a fő figyelem a visszafizetési és megelőzési intézkedések kidolgozására irányul.
Az egyéb készletelemek túlzott egyenlege a felesleges és szükségtelen anyagok, nyersanyagok, üzemanyag és egyéb anyagi eszközök meglétének vagy beszerzésének eredménye. Lehetőség van az áruk, anyagok, alapanyagok és üzemanyagok készleteinek optimális méretre csökkentése nagykereskedelmi értékesítésükkel vagy csereügyletekkel, egységes és gyakori kiszállítással. Az áru- és készpénzegyenlegek normalizálódását a pénztárnál és a szállításnál a kiskereskedelmi forgalom ütemes alakulása segíti elő.
Javaslatok az OJSC NK Rosneft forgótőke kezelésének javítására
A forgóeszközök hatékony kezelése a következő okok miatt fontos egy vállalat számára:
A forgótőke mennyisége sok vállalatnál a teljes eszközállomány több mint felét teszi ki;
A forgótőke optimális kezelése nagyobb bevételhez vezet, és csökkenti a vállalat készpénzhiányának kockázatát;
A forgótőkével kapcsolatos kérdések megoldása folyamatos folyamat, és a többi irányítási folyamathoz képest több időt igényel. Az egyes forgóeszköz-pozíciókba fektetett összeg naponta változhat, és gondosan figyelemmel kell kísérni a pénzeszközök legproduktívabb felhasználása érdekében;
A forgóeszközök megfelelő kezelése maximalizálja a haszonkulcsot és minimalizálja a kereskedelmi kockázatot.
Az OJSC NK Rosneft vállalatának forgótőke-gazdálkodásának javítására és ennek megfelelően a szervezet hatékonyságának növelésére irányuló javaslatok kidolgozásának célja mindenekelőtt egy racionális erőforrás-gazdálkodási rendszer létrehozása, amelynek célja az lesz, hogy tevékenységének általános taktikai és stratégiai céljait.
A szervezeti reformok végrehajtása során a forgótőke-gazdálkodás hatékonyságának növelésének stratégiai céljai a következők lesznek:
* vevőállomány kezelése faktoring műveletekkel;
* a profit maximalizálása, a tőkeszerkezet optimalizálása és ezáltal a pénzügyi stabilitás biztosítása.
Mindenekelőtt e feladatok elvégzéséhez a következőket javasoljuk:
* gondosan válassza ki a vállalkozásokat - vállalkozókat, ügyfeleket;
* egyértelműen előírja az elszámolási kérdéseket a szerződési feltételekben;
* Folyamatosan figyelje a készletszinteket, és szükség esetén csökkentse azokat a felesleges ingatlanok kifelé történő eladásával.
* a lehetséges termelési tartalékok feltárása a minőség javítása, a cég tevékenységének új területeinek fejlesztése, valamint a költségek csökkentése és ezáltal a profit növelése érdekében.
Gondoskodni kell a kockázatok vállalati tevékenységre gyakorolt hatásának csökkentéséről is.
Tekintsük ezeket az irányokat részletesebben.
1. A pénzügyi helyzet javításának egyik fontos területe a kintlévőségek szintjének csökkentése lesz.
A kintlévőségkezelés nem korlátozódik a konkrét mutatók közvetlen megváltoztatására, azt a felsővezető hozzáértő irányításával átfogóan kell mérlegelni.
A követeléseket a felmerülésük időpontja szerint kell felosztani:
· 0-30 nap – az ilyen adóssággal kapcsolatos munkát a működési elemzés és ellenőrzés részeként tervezik;
· 90 nap vagy több – ilyen tartozás kezelése behajtón keresztül.
A kintlévőségek elég hatékony kezelése akkor lehetséges, ha van független ellenőrzés, például egy faktoring szervezettől. A faktoring szolgáltatás keretein belül a bankfaktor általában ellenőrzi a fizetési fegyelmet, valamint a vevő üzleti hírnevét, ellenőrzi az adósok szállításának időszerűségét, halasztott fizetésekkel kezeli a különféle szállítások kockázatait, segíti a szállítókat a hozzáértő építkezésben. tarifa- és limitpolitika.
A faktoring fő feladata egy hasonló kapcsolatrendszer kialakítása a vevőkkel, amelyben a beszállítók versenyképes halasztott fizetést tudnának biztosítani a vevőknek anélkül, hogy forgótőke-hiányt tapasztalnának. Ennek oka lehet, hogy a faktorbank a szállítók számára megfelelő módon halasztott fizetéssel korai finanszírozást biztosít a szállítmányoknak.
A faktoring séma így néz ki:
1. Áruszállítás halasztott fizetési feltételekkel.
2. Szállítási követelési igény átruházása a Bankra (vagy Faktorra).
3. Finanszírozás a leszállított áru mennyiségéből (90%-ig) azonnal a kiszállítást követően.
4. Fizetés a leszállított áruért.
5. Az ellátásokra fennmaradó pénzösszeg kifizetése, mínusz a Faktor jutaléka.
A finanszírozás azon a napon történik, amikor a kiszállított áruhoz tartozó dokumentumokat átadják. A korai fizetés mértéke a szállítási összeg 90%-a. A pénzeszközök egyenlege (10%-tól), mínusz a Faktor jutaléka visszajár, miután a vevők kifizették a készleteket.
Ezért a szállító lehetőséget kap arra, hogy megtervezze pénzügyi folyamatait anélkül, hogy a vevők fizetési szabályaitól függne, bízva abban, hogy a banktól feltétel nélkül megkapja a pénzeszközöket az elfogadott számlák ellenében halasztott fizetéssel.
A faktoring gyakran a kölcsönhöz hasonlítható, bár ezek a pénzügyi termékek a szállítók különböző igényeinek kielégítésére irányulnak. Ezért a szervezetek általában a faktoring szolgáltatás részeként kapott korai kifizetéseket tevékenységek finanszírozására, a hitelforrásokat pedig befektetésként vagy innovációként használják fel.
A faktoringnak számos előnye van a hitellel szemben. A faktoring igénybevételével végzett kiszolgálás során nincs szükség fedezet nyújtására vagy nagyszámú dokumentum elkészítésére. A részletekben bekövetkezett változásokról a vásárlókat csak szállítási díj fizetése esetén szükséges értesíteni. A kölcsön visszafizetése teljes mértékben közvetlenül a lényegébe ágyazódik, amihez a szállítónak magának kell felhalmoznia és ki kell vonnia a forgalomból a megfelelő mennyiségű pénzforrást. A faktoring közvetlenül azt jelenti, hogy a vevők visszakapják a pénzeszközöket.
A hitelösszeg itt azonnal meghatározásra kerül, a finanszírozás mértéke nincs korlátozva, az ügyfél értékesítési volumenének növekedésével növelhető. Következésképpen a faktoringgal a szállító közvetlenül kap pénzt a szükséges mennyiségben és a szükséges időtartamra. A kölcsön visszafizetése sem garantálja közvetlenül az új hitel felvételét, de faktoringnál ez szisztematikus.
A faktoring rendszer keretében a finanszírozás mellett a banki szervezet kezeli a beszállítókkal szembeni követeléseket, ez utóbbiakat sok gyakorlati és elemző munka alól mentesíti. A beszállító cég munkatársai, megkapva a banktól minden olyan átfogó információt, amely elegendő a minősített vezetői döntések meghozatalához, közvetlenül figyelhetnek az értékesítés, a termelés fejlesztésére, a szervezeti, gazdasági és egyéb kérdések megoldására, a piacok tanulmányozására.
A faktoring előnyei:
· További fedezetlen finanszírozás
· A kintlévőségek forgalmának felgyorsítása
· A veszteségek csökkentése a vevő késedelmes fizetése esetén
· A cash flow tervezés egyszerűsítése
· Megnövekedett forgalom
· A folyó tartozások kifizetése feletti ellenőrzés erősítése
· Rugalmas fizetési feltételeket kínál az ügyfeleknek
· Az adók és a szállítói szerződések időben történő megfizetése a szükséges forgótőke-mennyiség rendelkezésre állása miatt
Fontos megjegyezni azt is, hogy a faktoringgal a bank közvetlenül fedezi a szállítóból eredő vagy a szállítással kapcsolatban felmerülő főbb kockázatokat halasztott fizetéssel - a késedelmes fizetés és a vevő általi szállítási nem fizetés kockázatát.
A faktoring hatékonyságának értékelése a szervezetek tevékenységében megmutatja egy ilyen pénzügyi eszköz összes előnyét. Elég a termékértékesítés növekedését elemezni szinte korlátlan finanszírozás és szervezeti támogatás feltételével. Emellett a banki faktoring jutalék csökkenti az egyedi szállításokból származó bevétel összegét, de a szállítmányok számának növekedése nagymértékben megnöveli a bevétel végső volumenét, így pozitívan befolyásolja a relatív és abszolút értéket. a cég teljesítménye.
Közvetlenül a szerződés megkötése után (általában 3 napon belül) a bank az adósság összegének 80% -át átutalja a szállító számlájára, a többit pedig - 20% mínusz a kölcsön kamata és a jutalék - az adósság beszedése után utalják át.
A kölcsön kamata nem tér el a rövid lejáratú hitelek szokásos kamatától - évi 18%, a jutalék pedig az adósság összegének 3% -ától.
A jutalék a bank szolgáltatásainak díja, amely a szállító ügyfelekkel (adósokkal) szembeni igényeinek elemzéséből és felméréséből, a fizetések végrehajtásának nyomon követéséből, a beérkezett pénzeszközök szállító számlájára történő átutalásából és a faktoring szerződésben meghatározott egyéb szolgáltatásokból áll. A kölcsön kamatfizetésétől eltérően a jutalék, mint az egyéb szolgáltatások kifizetése, ÁFA-köteles.
Vegyünk egy faktoring műveletet, amely előnyös az OJSC NK Rosneft számára, mivel felgyorsítja az alapok forgalmát, és nem igényel jelentős költségeket.
A problémás adósság teljes összege 485 millió rubel, a bank 80% -ot biztosít faktoring megállapodás alapján (azaz 388 millió rubelt), és az adósság összege 98 nap múlva, majd 3% jutalékkal behajtható. a szállító költségei a következők lesznek:
a) a kölcsön kamatai:
388 * 18 * 98 / 365 * 100 = 19 millió rubel.
b) jutalék:
485 * 3% = 15 millió rubel;
c) összesen: 19+15= 34 millió rubel.
A további pénzbeáramlás 485 - 34 = 451 millió rubel lesz.
Ennek a műveletnek a használata pozitív hatást fejt ki a következő paraméterekben:
Követelések forgalmának felgyorsítása;
A forgóeszközök jövedelmezőségének növekedése;
Megnövekedett pénzügyi stabilitás (banki hitelköltségek csökkenése).
A kintlévőségek hatékony kezelése fontos és szükséges feltétele a szervezet további sikeres működésének, hiszen közvetlenül megteremti a gyors üzleti növekedés és a vállalkozás pénzügyi képességeinek növekedésének előfeltételeit. A meglévő kereskedelmi forgalom felgyorsul, a szabad források tovább halmozódnak, a szükséges számlák időben kiegyenlítésre kerülnek, a szervezet a versenytársakkal egy időben tudja kifizetni a tartozásokat. Erősödik az OJSC NK Rosneft pénzügyi stabilitása, mivel csökken az adósok fizetésével kapcsolatos hitelkockázat.
2. A következő fontos tevékenység az olajtársaság kiadási szintjének optimalizálása. Három irányban terveznek költségcsökkentést:
Üzemeltetési költségek;
Tőkeberuházások;
Ellenőrizhetetlen kiadások.
A működési költségeket a termelésben felhasznált szolgáltatások és anyagok költségeinek csökkentésével várhatóan csökkenteni fogják.
Az ellenőrizhetetlen kiadások közül kiemelt figyelmet kívánnak fordítani a szállításra és az adókra.
Az egyik fő javaslat a forgótőke szintjének optimalizálása lesz az arányosítással.
A javasolt forgótőke-arányosítási politika a következőket tartalmazza:
1. A forgótőke szabványok optimális értékének számítására szolgáló komplex automatizálás fejlesztése és megvalósítása.
2. A készletek optimális mennyiségének tudományosan megalapozott arányosítása az egyes anyagi erőforrástípusok esetében.
3. A forgótőke normáinak és szabványainak tisztázása a technológia és a termelésszervezés, az árak, tarifák és egyéb mutatók megváltoztatásakor.
A tartalékok mennyiségének optimalizálása érdekében az adagolás során a következő szempontokat kell figyelembe venni:
1. Ne vegye be az arányosításba azokat a készleteket, amelyek több mint egy éve mozgatás nélkül raktárban vannak, valamint azokat a készleteket, amelyek túllépik az éves használati időszakot.
2. A készletek és a befejezetlen termelés szabványosítása során ne vegye figyelembe a nem hatékonyan használt ingatlan többletét.
A készletkezelés optimalizálása érdekében ajánlatos a következő intézkedéscsomagot figyelembe venni a készlettel való munka során:
1. A készletek osztályozása az anyagi erőforrások minden típusára a vállalkozás strukturális és funkcionális részlegei és szolgáltatásai szerint.
2. Az alulhasznosított tartalékok adatbankjának létrehozása funkcionális felosztásonként.
3. Intézkedések kidolgozása a vállalkozás funkcionális szolgáltatásainak bevonására a fel nem használt készletek előállításába és értékesítésébe.
4. A strukturális és funkcionális részlegek és szolgálatok számára szigorú feladat vállalása az illikvid eszközök értékesítésére.
5. Az 1 évnél hosszabb szavatossági idejű raktári készletek negyedéves leltározása a felesleges, nem hatékonyan használt ingatlanok azonosítása érdekében.
6. A leltár és technológiai audit eredménye alapján évnél hosszabb szavatossági idejű anyagok gyártásának bevonására irányuló munkák elvégzése cserelehetőség alapján.
7. A készletforgalom időszakos (legalább negyedévente) elemzése, a készletezési előírások betartása.
8. Áru- és anyagbeszerzés anyagi forrásigényének meghatározása a forgótőke célirányos és ésszerű felhasználása és a készletnormák ellenőrzése érdekében.
9. Az áru- és pénzáramlások tervezésének további javításának biztosítása.
10. A hitelezők vonzása.
A készletgazdálkodás optimalizálásának egyik mechanizmusa a készletek közvetlenül a beszállítóktól történő megvásárlására irányuló pályázat lebonyolítása, a közvetítők megkerülésével.
A legjobb minőségű anyagi javakat a legalacsonyabb áron kínáló beszállítók azonosítására, valamint új beszerzési formák kialakítására versenytárgyalást (pályázatot) szerveznek. Az ipari berendezések beszerzésére kiírt pályázat kiírásának célja a paraméterek optimális egyensúlyának elérése: ár, minőség, határidőre történő szállítás.
Az ipari berendezések beszerzésére kiírt pályázat során kiemelt figyelmet kell fordítani az alábbi szempontokra:
A szállítók megfelelnek a szállított értékek előírt minőségi szintjének;
A beszállítók megbízhatóságának ellenőrzése;
A szállított anyagok minimális ára;
A szállított anyagok megfelelése a termékek szabályozási dokumentációjának technológiai követelményeinek;
Optimális fizetési feltételek a cég számára.
A hatékony készletkezeléshez javasolható a szervezet költséggazdálkodásának optimalizálása is. A költséggazdálkodás a költségek minimalizálásával valósul meg, nevezetesen az anyagok, munkaerő, energiaforrások, pénzügyi források szerkezetének és ésszerű felhasználásának menedzselésével minden tevékenységtípushoz, és magában foglalja a következő optimalizálási mechanizmusok alkalmazását:
1. A számításokon alapuló normákat és költségszabványokat gépi változatban hagyják jóvá és tartják karban. A normák és szabványok kiigazítása a szervezési és technikai intézkedések, a racionalizálási javaslatok és a találmányok végrehajtásának eredményeinek figyelembevételével történik.
2. Minden típusú változó költség tervezése a szolgáltatások előállításához normák és szabványok alapján.
3. Új termék létrehozásának, termelési kapacitás fejlesztésének, termékminőség biztosításának erőforrásigényének és tervezési költségeinek számítása.
Annak alapján, hogy a fenti tevékenységekben az árbevétel 13,8%-os, a költség 13,7%-os növelését terveztük, a tervezett évre bevételi és kiadási tervet készítünk.
11. táblázat - Az OJSC NK Rosneft bevételeinek és kiadásainak előrejelzése a tervezési időszakban
|
A jelző neve |
Tervezési időszak |
Változás, % |
|
|
Értékesítési költség |
|||
|
Bruttó nyereség (veszteség) |
|||
|
Vállalkozási költségek |
|||
|
Igazgatási költségek |
|||
|
Értékesítésből származó nyereség (veszteség). |
|||
|
Más szervezetekben való részvételből származó bevétel |
|||
|
Kapható kamat |
|||
|
Fizetendő százalék |
|||
|
Egyéb bevételek |
|||
|
más költségek |
|||
|
Adózás előtti eredmény (veszteség). |
|||
|
Aktuális jövedelemadó |
|||
|
A halasztott adó követelés változása |
|||
|
A halasztott adó kötelezettség változása |
|||
|
Nettó nyereség nyereség (veszteség) |
A számítások eredményeként a nettó nyereség összege 1 406 199 ezer rubel lesz.
Mutassuk be a főbb pénzügyi mutatók változásait a tervezési időszakban (12. ábra)
12. ábra - Bevételek és kiadások alakulása a tervezési időszakban
Ezenkívül a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítása érdekében célszerű csökkenteni a készletek szintjét a raktári létesítmények optimalizálásával vagy a logisztika javításával. 20%-kal csökkenthetők. Pénzben kifejezve 76 849 millió rubelt tesznek ki.
A készletszint csökkenése a szállítókkal való elszámolások arányos csökkenésével jár, mivel a velük kötött anyagszállítási szerződések többsége halasztással jön létre. Az inflációs folyamatok befolyásolhatják a tartozás mértékét, de csak kismértékben, mivel a szervezetnek elsősorban megbízható beszállítókkal van hosszú távú szerződése.
A 12. táblázatban jelenítsük meg a tervezett tartozásokat.
12. táblázat - Előrejelzési kötelezettségek a tervezési időszakra
A bérszint emelkedése a tervezési időszakra vonatkozó infláció összegében fog bekövetkezni - 4,5%. Ennek megfelelően a személyzettel szembeni adósság megfelelő százalékkal nő. A többi hitelezővel szembeni tartozást 10%-kal tervezik csökkenteni, mivel olyan lejárt tartozást tartalmaz, amely nem igényel behajtást. Az adó- és illetéktartozás a jövedelemadó-emelés miatt nő.
Így a szállítók állománya 2,55%-kal csökken.
Mint fentebb említettük, a követelések szintjének csökkentését 485 millió rubelrel tervezik. 847 198 millió rubel összegig.
Figyelembe véve a fenti mutatók változásait, az OJSC NK Rosneft szervezetére előrejelzési mérleget készítünk, amelyet a 13. táblázat tükröz, annak érdekében, hogy ezen mérleg alapján kiszámítsuk a fent leírt intézkedések hatékonyságát.
13. táblázat - Az OJSC NK Rosneft előrejelzési egyenlege a tervezési időszakra, ezer rubel.
|
A jelző neve |
Tervezési időszak |
|
|
I. BEFEKTETETT ESZKÖZÖK |
||
|
Immateriális javak |
||
|
Befektetett eszközök |
||
|
Az építkezés folyamatban |
||
|
Kutatási eredmények |
||
|
Hosszú távú pénzügyi befektetések |
||
|
Halasztott adó követelés |
||
|
Egyéb befektetett eszközök |
||
|
ÖSSZESEN az I. szakaszban |
||
|
II. FORGÓESZKÖZÖK |
||
|
A vásárolt eszközök általános forgalmi adója |
||
|
Követelések |
||
|
Rövid távú pénzügyi befektetések |
||
|
Készpénz |
||
|
Egyéb forgóeszközök |
||
|
ÖSSZESEN a II |
||
|
EGYENLEG (190 + 290 sorok összege) |
||
|
III. TŐKE ÉS TARTALÉKOK |
||
|
Alaptőke |
||
|
A részvényesektől vásárolt saját részvények |
||
|
Befektetett eszközök átértékelése |
||
|
Extra tőke |
||
|
Tartaléktőke |
||
|
Eredménytartalék (fedetlen veszteség) |
||
|
ÖSSZESEN a III. szakaszban |
||
|
IV. HOSSZÚ TÁVÚ FELADATOK |
||
|
Hitelek és hitelek |
||
|
Halasztott adókötelezettségek |
||
|
Becsült kötelezettségek |
||
|
Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek |
||
|
ÖSSZESEN a IV |
||
|
V. RÖVID LEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK |
||
|
Hitelek és hitelek |
||
|
Kötelezett számlák |
||
|
a következő időszakok bevételei |
||
|
Becsült kötelezettségek |
||
|
Rövid távú pénzügyi eszközök |
||
|
Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek |
||
|
ÖSSZESEN az V. szakaszhoz |
||
Így a tervezési időszak végén a vállalkozás szabad pénzáramlása 1 951 374 ezer rubelre nő.
Az ingatlanszerkezetben a következő változások történtek. A befektetett eszközök 700 000 ezer rubellel nőttek. vagy 20,9%. A forgóeszközök 2.259.831 ezer rubellel, 138,62%-kal nőttek. A finanszírozási források szerkezetében az alábbi változások történtek. A saját tőke 1 406 199 ezer rubelrel nőtt. A rövid lejáratú kötelezettségek 153.633 ezer rubellel, 11,68%-kal nőttek. A hosszú lejáratú kötelezettségek nem változtak. A mérleg devizaneme 1.559.831 ezer rubellel, 31,32%-kal nőtt.
Elemezzük, hogyan változik a vállalkozás pénzügyi helyzete e változások hatására, ehhez készítjük el a 14. táblázatot.
14. táblázat – Tervezett pénzügyi helyzet
|
Mutatók |
||
|
1. Saját tőke (a szavatolótőke forrásai): |
||
|
2. Befektetett eszközök. |
||
|
3. Saját forgótőke rendelkezésre állása (1. záradék - 2. pont) |
||
|
4. Hosszú lejáratú hitelek és kölcsönzött források |
||
|
5. Saját működő és hosszú lejáratú kölcsöntőke (állandó forgótőke) rendelkezésre állása (3. záradék + 4. pont) |
||
|
6. Rövid lejáratú kölcsönök és hitelek |
||
|
7. Saját forgó- és kölcsöntőke teljes összege |
||
|
8. Teljes készlet (beleértve a vásárolt eszközök áfáját) |
||
|
9. Többlet (+), saját forgótőke hiánya (-) készletképzéshez (3. pont - 8. pont) |
||
|
10. Többlet (+), saját működő tőke és hosszú lejáratú kölcsöntőke hiánya (-) tartalékképzésre (5. pont - 8. pont) |
||
|
11. Tartalékképzésre szolgáló saját forgótőke és hosszú lejáratú kölcsöntőke együttes összegének többlete (+), hiánya (-) (7. pont - 8. pont) |
||
|
12. A pénzügyi stabilitás típusának háromkomponensű mutatója. |
||
|
13. A pénzügyi stabilitás típusa |
Általában stabil pénzügyi helyzet |
Teljesen stabil anyagi helyzet |
Így a forgótőke-gazdálkodás javítását célzó valamennyi megfontolt intézkedés az egyes paraméterek növekedését (a forgótőke forgalmának növekedését) és a pénzügyi helyzet egészének javulását eredményezheti.
BEVEZETÉS. 3
1. fejezet A vállalkozás forgótőkéje.. 5
1.1. A forgótőke fogalma, összetétele és szerkezete. 5
1.2. A forgótőke körforgása és forgalma. 8
1.3. A forgótőke egyes elemeinek értékelési módszerei. 9
1.4. A működő tőke képződésének forrásai. 12
2. fejezet A PTC EXPRO LLC. ÁLTALÁNOS JELLEMZŐI. 13
2.1 A vállalkozás létrehozásának története, céljai, célkitűzései. 13
2.2. Fő tevékenységek. 15
2.3. A vállalati személyzet jellemzői. 17
2.4. A bérek szervezése. 19
2.5. A „Babylon” étterem működésének általános leírása. 21
2.5.1. A „Babylon” étterem szerkezeti részlegeinek funkciói. 22
2.6. A PTC Expro LLC - a Babylon étterem fő műszaki és gazdasági mutatói. 25
2.7. Pénzügyi helyzet elemzése. 26
2.7.1. A mérleg és likviditásának elemzése. 26
2.7.2. Pénzügyi stabilitás. harminc
2.7.3. Likviditáselemzés. 35
2.7.4. Az üzleti tevékenység elemzése. 36
2.7.5. Profit elemzés. 39
3. fejezet Forgóeszközök kezelésének fejlesztése a PTC EXPRO LLC - a Babylon étterem példáján. 44
3. 1. A PTC Expro LLC politikája a forgótőke területén. 44
3.2. Alapok és egyéb pénzügyi eszközök kezelése. 46 3.2.1. A források optimális szintjének meghatározása. 51 3.2.2. A pénzügyi ciklus kiszámítása. 58
3.3.Készletgazdálkodás. 61
3.4. Követelések kezelése... 73
3.5. A működő tőke hatékony kezelése. 75
4. Automatizált információfeldolgozó rendszerek. 79
4.1. Az ASOI leírása a PTC Expo LLC-n - a Babylon étteremben. 79
4.2. A feladat szervezési és gazdasági lényege. 81
4.3. Feladat információs bázis. 82
4.4. Kimeneti (eredményes) információ. 84
4.5. A feladatvégrehajtás eredményességének felmérése. 86
KÖVETKEZTETÉS. 87
Irodalom. 89
Alkalmazás
BEVEZETÉS
A vállalkozások forgótőkéjét úgy tervezték, hogy biztosítsa folyamatos mozgásukat a forgalom minden szakaszában, hogy kielégítse a pénz- és anyagi erőforrások termelési igényeit, biztosítsa a kifizetések időszerűségét és teljességét, valamint növelje a forgótőke felhasználásának hatékonyságát.
A piacgazdaságra való átállás egyik fő feladata a termelés intenzifikálása az erőforrás-takarékosság elvének szigorú betartása mellett. A gazdaságos rezsim biztosítását szolgáló intézkedések általános rendszerében a fő helyet a munkaeszközök megtakarítása foglalja el, amelyet általában a nyersanyagok, anyagok, üzemanyag termelési egységenkénti költségének csökkenéseként értenek. a termék minőségének, megbízhatóságának és tartósságának károsodása nélkül.
A kurzus céljai a „Vállalkozás forgóeszközeinek kezelése és fejlesztése modern körülmények között” témában dolgoznak (az LLC PTC „EXPRO”-Babylon étterem példáján:
- Tekintsük a forgótőke lényegét és a forgótőke képződésének forrásait.
- Elemezze a működő tőke felhasználását
- Normalizálja a vállalkozás forgótőkéjét.
- Stratégia kidolgozása a forgótőke kezelés javítására.
A „Vállalkozás forgóeszköz-gazdálkodása és fejlesztése modern körülmények között” témával foglalkozó kurzusmunka első része a forgótőke fogalmait, szerkezetét és összetételét, a forgóeszköz-forgalmat és a forgótőke felmérési módszereit vizsgálja.
A munka második része a PTC Expro LLC általános leírását, a szervezeti és jogi kérdéseket, a személyi jellemzőket, a javadalmazási kérdéseket, a főbb szerkezeti felosztások, valamint a műszaki-gazdasági mutatók leírását tartalmazza.
A munka harmadik része közvetlenül a Babylon étterem forgóeszközeit vizsgálja: készpénzt, készleteket és kintlévőségeket. A lap javaslatokat tesz a készpénzkezelés javítására.