Çfarë do të thotë likuiditet. Çfarë është likuiditeti. Likuiditet i lartë dhe likuiditet i ulët: cili është ndryshimi

Shumë nuk e dinë as se çfarë është likuiditeti. Kjo fjalë, e cila vjen nga latinishtja "liquidus" ("lëng", "lëng"), më së shpeshti kuptohet si lëvizshmëri e aseteve, e cila siguron aftësinë e pronarit të tyre për të paguar detyrimet pa ndërprerje dhe në kohë.

Deri më sot, ekzistojnë disa koncepte të lidhura me njëri-tjetrin: likuiditeti i aktiveve, prona, bilanc, ndërmarrje, treg, para, bursë. Likuiditeti i bilancit është baza e likuiditetit të ndërmarrjes, pasi për të është më e rëndësishme të ketë para në dorë sesa fitim. Mungesa e parave shpesh çon në një gjendje të mjerueshme financiare.

Vlen të përmendet se likuiditeti i bilancit është një koncept më i gjerë se likuiditeti i pasurisë. Ky term zbatohet për ndërmarrjet, bankat, bursat, organizatat e ndryshme, letrat me vlerë. Raporti i shumës së mjeteve monetare dhe aktiveve të shitura në kohën më të shkurtër të mundshme dhe shuma e detyrimeve (detyrimeve) rrjedhëse përcaktojnë shkallën e likuiditetit. Koncepti "likuid" i referohet çdo aktivi që konvertohet shpejt në para. Kjo kategori përfshin:

• aksione dhe obligacione të shoqërive të mëdha aksionare;
• letrat me vlerë të shtetit;
• afatet e kompanive të njohura;
• të arkëtueshmet e padiskutueshme;
• vlera lehtësisht të realizueshme;
• Metale te cmuar.

Sa më e madhe të jetë pjesa e këtyre aktiveve, aq më i lartë është likuiditeti.

Llojet e aseteve

Likuiditeti është aftësia e vlerave (aseteve) për t'u shitur sa më shpejt të jetë e mundur me një çmim afër tregut. Çdo organizatë ka llojet e mëposhtme të aseteve:

• jolikuide, të konvertueshme në para me vlerë kontabël vetëm pas një periudhe të gjatë kohore dhe ato që nuk realizohen kurrë. Ato përfshijnë struktura të ndryshme; pajisjet dhe makinat që përgatiten për instalim; aktivet jo-materiale; Ndërtimi në vazhdim; investime financiare afatgjata; të arkëtueshmet e vonuara; stoqe të produkteve që nuk kanë gjetur treg;
• me likuiditet të ulët (shitet ngadalë), shitet me një kosto afër tregut për një periudhë të konsiderueshme kohore. Këto përfshijnë disa asete fikse, lloje të caktuara të aksioneve, borxhin afatgjatë të debitorëve;
• lëngu, shitet relativisht shpejt. Ato përfshijnë të arkëtueshmet afatshkurtra; disa aksione; letrat me vlerë të kompanisë;
• shumë lëngshme, të cilat shiten shumë shpejt. Këtu përfshihen paratë në llogari, në arkë; investimet afatshkurtra; faturat; letrat me vlerë të qeverisë.

Likuiditeti i ndërmarrjeve

Likuiditeti i një ndërmarrje është aftësia për të paguar llogaritë afatshkurtra (rrjedhëse) të pagueshme duke shitur aktivet rrjedhëse. Analiza financiare vlerëson aftësinë paguese të saj. Instrumenti kryesor i tij janë treguesit financiarë, të quajtur raportet e likuiditetit. Ato llogariten sipas pasqyrave financiare. Këta tregues karakterizojnë aftësinë nominale të ndërmarrjes për të shlyer borxhin aktual me aktive rrjedhëse. Shpesh, llogaritja e tyre shoqërohet me një modifikim të bilancit, i cili kryhet për të marrë një vlerësim adekuat të likuiditetit të llojeve të ndryshme të aktiveve.

Të gjitha vlerat ndryshojnë në nivele të ndryshme të likuiditetit. Për shkak të kësaj, disa përbërës të bilancit të ndërmarrjes, kur ai modifikohet, nxirren jashtë kufijve të aktiveve. Gjatë përcaktimit të raporteve të likuiditetit, ato nuk merren parasysh. Ekzistojnë 4 grupe të aseteve:

• më e lëngshme (A1);
• zbatohet shpejt (A2);
• zbatohet ngadalë (A3);
• zbatohet me vështirësi (A4).

Detyrimet (detyrimet) ndahen në 4 grupe:

• më urgjente (P1);
• afatshkurtër (P2);
• afatgjatë (P3);
• i përhershëm (P4).

Një ndërmarrje mund të quhet e lëngshme vetëm kur plotësohen këto kushte: A1> P1, A2> P2, A3> P3, A4<П4 (обладает регулярным характером). При выполнении 3 первых неравенств, последнее выполняется обязательно.

Treguesit e likuiditetit të ndërmarrjeve

Kur vlerësohet shkalla e aftësisë paguese të një ndërmarrje, përcaktohen koeficientët e mëposhtëm:

1. Ktl (likuiditeti korrent), që karakterizon aftësinë e tij për të shlyer llogaritë rrjedhëse të pagueshme me aktive korrente. Ai quhet gjithashtu si raporti i mbulimit të borxhit. Ai karakterizon aftësinë paguese, duke marrë parasysh arkëtimet e pritshme të të arkëtueshmeve. E thënë thjesht: nëse aktivet rrjedhëse > detyrimet korente (detyrimet), atëherë kompania po funksionon me sukses. Raporti aktual i likuiditetit llogaritet si më poshtë:

Ktl \u003d (OA) / KO,

ku OA - aktive rrjedhëse, KO - detyrime afatshkurtra;

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Sa më i lartë të jetë treguesi Ktl, aq më i lartë është aftësia paguese. Ndërmarrje të ndryshme mund të kenë Ktl të ndryshëm. Një tregues që është në intervalin 1.5-2.5 konsiderohet normal.

2. Kbl (likuiditet i shpejtë), që pasqyron aftësinë e shoqërisë për të shlyer detyrimet afatshkurtra në rast të problemeve me shitjen e produkteve. Raporti i shpejtë i likuiditetit llogaritet vetëm për lloje të caktuara të aktiveve. Është e barabartë me raportin e aktiveve rrjedhëse likuide (TA) dhe detyrimeve (TO):

Kbl \u003d (TA–Z) / TO,

ku З - rezervat;

Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2).

Vlera e saj optimale konsiderohet të jetë ajo që përshtatet në intervalin 0.7-1.0. Rritja e Kbl e shoqëruar me rritjen e të arkëtueshmeve nuk është tregues pozitiv i aktivitetit ekonomik.

3. Kal (likuiditeti absolut), i cili përcakton se sa nga borxhi mund të shlyhet shpejt. Të dhënat e vlerësuara janë marrë nga formulari nr. 1, por vetëm paratë e gatshme dhe asetet ekuivalente me to përfshihen në aktivet e ndërmarrjes. Cal përcaktohet nga formulat e mëposhtme:

Kal \u003d (DS + KV) / (KP - DBP - RBR),

ku DS - para të gatshme; PK - detyrimet afatshkurtra; RBR - rezerva për shpenzimet e ardhshme; KV - investime kapitale; DBP - të ardhura në të ardhmen;

Kal \u003d A1 / (P1 + P2).

Më i ashpëri nga treguesit e aftësisë paguese është raporti absolut i likuiditetit. Vlera normale e saj nuk mund të jetë më e vogël se 0.2, që do të thotë se kompania do të mund të paguajë deri në 20% të detyrimeve korente çdo ditë.

Likuiditeti i tregut

Ky koncept kuptohet si reagimi i tregut ndaj luhatjeve të ofertës/kërkesës duke tërhequr blerës dhe shitës. Për ta njohur atë si likuid, duhet të ketë transaksione të rregullta shitblerjeje mbi të në sasi të mjaftueshme. Diferenca në çmimin e kërkesës (oferta për blerje) dhe çmimin e ofertës (shitje) duhet të jetë e vogël. Në një treg me likuiditet të lartë, çdo transaksion nuk ka një ndikim të rëndësishëm në koston e mallrave. Me fjalë të tjera: likuiditeti i tregut është aftësia e tij për të absorbuar luhatjet e ofertës/kërkesës pa luhatje të konsiderueshme në çmimet e mallrave.

Prona kryesore e parasë është likuiditeti i saj. Ai përfaqëson mundësinë e përdorimit të tyre si mjet pagese në blerjen e mallrave dhe përfitime të tjera. Ky tregues tregon aftësinë e tyre për të mos humbur vlerën e tyre nominale. Paraja, më shumë se asetet e tjera, është e mbrojtur nga luhatjet e vlerës së saj. Si rregull, paraja ka likuiditet absolut brenda një sistemi të caktuar ekonomik, megjithëse jo gjithmonë këmbehet me mallra në një kohë të shkurtër. Likuiditeti i përsosur monetar është i mundur në një sistem monetar të qëndrueshëm.

Likuiditeti i letrave me vlerë

Ky term, i përdorur në lidhje me tregun e aksioneve, nënkupton aftësinë për të blerë/shitur çdo instrument këmbimi (çift valutor, aksione, të ardhme) në kohën më të shkurtër të mundshme pa humbur çmimin e tyre. Do të thotë sasia e tyre krahasuese, e cila këmbehet me para në një periudhë të shkurtër kohore pa një ndryshim serioz në vlerën e tyre të tregut. Likuiditeti i ulët është dëshmi se letrat me vlerë nuk do të shiten/blihen brenda një periudhe të caktuar kohore pa humbje të konsiderueshme financiare.

Likuiditeti i lartë tregon se letrat me vlerë mund të shiten/blihen shpejt pa një ndikim serioz të një operacioni të tillë në nivelin ekzistues të çmimeve të tregut. Ky lloj likuiditeti vlerësohet nga numri i transaksioneve (vëllimi i tregtimit). Gjithashtu merret parasysh diferenca (diferenca midis çmimeve të ofertës më të lartë dhe çmimeve të ofertës më të ulët). Në të njëjtën kohë, sa më i madh të jetë numri i transaksioneve dhe sa më i vogël të jetë diferenca, aq më i lartë është likuiditeti i letrave me vlerë.

Likuiditeti (nga latinishtja liquidus - i lëngshëm, i rrjedhshëm) është një term ekonomik që i referohet aftësisë së aktiveve për t'u shitur shpejt me një çmim afër tregut. Likuid - i konvertueshëm në para.

Zakonisht dallohen vlerat (asetet) shumë likuide, të ulëta dhe jolikuide. Sa më lehtë dhe më shpejt të mund të këmbehet një aktiv për vlerën e tij të plotë, aq më likuid është ai. Për një produkt, likuiditeti do të korrespondojë me shpejtësinë e shitjes së tij me një çmim nominal, pa zbritje shtesë.

Për shembull,asetevebizneset e listuara nëbilanci, kanë likuiditet të ndryshëm (në rend zbritës):

• paratë e gatshme në llogaritë dhe arkat e ndërmarrjes
• faturat bankare, letrat me vlerë të qeverisë
• të arkëtueshmet rrjedhëse, huatë e lëshuara, letrat me vlerë të korporatës (aksionet e ndërmarrjeve të listuara në bursë, kambialet)
• rezervat e mallrave dhe lëndëve të para në magazina
• makina dhe pajisje
• ndërtesat dhe ndërtimet
• Ndërtimi në vazhdim

Termi "likuiditet" përdoret gjithashtu në lidhje me bankat, ndërmarrjet (firmat), tregun, letrat me vlerë, etj. Kuptimi i termit në secilin prej këtyre konteksteve përshkruhet në seksionet e mëposhtme.

Likuiditeti i ndërmarrjes

Kjo, si rregull, përcakton disponueshmërinë e mundësive për të shlyer borxhet e kompanisë në kohën më të shkurtër të mundshme. Niveli i likuiditetit të një ndërmarrje përcaktohet nga raporti i vëllimit të fondeve likuide që janë në përdorim nga ndërmarrja (aktivi i bilancit) me shumën e borxheve ekzistuese (detyrimi i bilancit). Me fjalë të tjera, likuiditeti i një ndërmarrje është gjithmonë një tregues i stabilitetit të saj financiar.

Mjetet likuide përfshijnë të gjitha aktivet që mund të konvertohen në para dhe mund të përdoren për të paguar borxhet e organizatës: para në dorë, depozitat në llogaritë bankare, lloje të ndryshme letrash me vlerë, si dhe elementë të kapitalit qarkullues që realisht realizohen shpejt.

Dalloni midis likuiditetit të ndërmarrjes, si i përgjithshëm, pra aktual dhe urgjent. Përcaktimi i likuiditetit të përgjithshëm të organizatës, ai përcaktohet si raporti i shumës së aktiveve rrjedhëse dhe shumës së detyrimeve (detyrimeve) korrente të përcaktuara në fillim dhe në fund të vitit. Raporti aktual i likuiditetit tregon aftësinë e organizatës për të paguar detyrimet korente në kurriz të aktiveve rrjedhëse. Nëse vlera e koeficientit është më e vogël se një, atëherë ky është një tregues i mungesës së stabilitetit financiar të organizatës. Një tregues mbi një e gjysmë mund të konsiderohet normal. Për të llogaritur koeficientin përdorni formulën:

Raporti i likuiditetit korrent \u003d (Aktivet rrjedhëse - llogaritë e arkëtueshme afatgjata - borxhi i themeluesve për kontributet në kapitalin e autorizuar) / detyrimet korente.

Termi likuiditet i një ndërmarrjeje përcaktohet nga sa shpejt llogaritë e arkëtueshme dhe inventarët mund të konvertohen në para. Për të përcaktuar koeficientin e likuiditetit të shpejtë (urgjent), përdorni formulën:

Raporti i shpejtë i likuiditetit = (aktive korente - stoqe) / detyrime afatshkurtra.

Likuiditeti absolut kuptohet si raporti i shumës së fondeve në dispozicion të organizatës dhe investimeve financiare afatshkurtra me detyrimet korente. Raporti absolut i likuiditetit të një ndërmarrje mund të llogaritet duke përdorur formulën:

Raporti i likuiditetit absolut të shoqërisë = (cash + investime afatshkurtra) / detyrime korrente.

Një koeficient që është të paktën dy të dhjetat konsiderohet normal. Likuiditeti i ndërmarrjes vepron si një manifestim i jashtëm i stabilitetit financiar, thelbi i të cilit është siguria e aktiveve rrjedhëse me burime afatgjata të formimit. Likuiditeti më i madh ose më i vogël aktual (jo likuiditeti) përcaktohet nga një shkallë më e madhe ose më e vogël e sigurisë (jo-sigurisë) e aktiveve korrente nga burimet afatgjata.

Një ndërmarrje konsiderohet likuide nëse mund të anulojë llogaritë afatshkurtra të pagueshme për llogarinë e shitjes së aktiveve korrente (rrjedhëse). Një ndërmarrje mund të jetë likuide në një masë më të madhe ose më të vogël, pasi aktivet rrjedhëse përfshijnë llojet e tyre të ndryshme, ku ka aktive lehtësisht të transferueshme dhe të vështira për t'u shitur. Në lidhje me likuiditetin e aktiveve rrjedhëse, shkalla mund të ndahet në disa grupe me kusht. Në analizën ekonomike është përdorur një sistem raportesh financiare që shpreh likuiditetin e një ndërmarrjeje: Indeksi absolut i likuiditetit (raporti i urgjencës).

Kjo matet si raport i parasë dhe letrave me vlerë afatshkurtra të tregtueshme me llogaritë e pagueshme afatshkurtra. Ky tregues jep një ide të përgjithshme se sa nga ky borxh mund të anulohet për datën e bilancit. Vlerat e këtij koeficienti në 0,2 - 0,3 konsiderohen të pranueshme. Raporti i specifikuar (i ndërmjetëm) i likuiditetit. Kjo matet si raport i parasë, letrave me vlerë afatshkurtra të tregtueshme dhe llogarive të arkëtueshme ndaj llogarive të pagueshme afatshkurtra.

Ky tregues pasqyron atë pjesë të detyrimeve afatshkurtra që mund të anulohen jo vetëm nga paratë dhe letrat me vlerë të disponueshme, por edhe për shkak të arkëtimeve të pritshme për produktet e dërguara, punën e kryer ose shërbimet e ofruara (d.m.th. për një llogari të arkëtueshme). Kostoja e rekomanduar e këtij treguesi është kostoja - 1:1. Duhet pasur parasysh se arsyetimi i konkluzioneve për këtë koeficient varet ndjeshëm nga "cilësia" e llogarive të arkëtueshme, e cila është për nga origjina e saj dhe gjendja financiare e debitorëve. Një pjesë e madhe e të arkëtueshmeve të dyshimta përkeqëson gjendjen financiare të organizatës.

Raporti i likuiditetit korent

Raporti i përgjithshëm i likuiditetit ose raporti i mbulimit karakterizon sigurinë e përgjithshme të një organizate me aktive korrente. Ky është raporti i vlerës aktuale të të gjitha aktiveve (pasurive) rrjedhëse ndaj detyrimeve (detyrimeve) afatshkurtra. Nëse llogaritet ky tregues, rekomandohet të zbritet nga shuma totale e aktiveve rrjedhëse shuma e tatimit mbi vlerën e shtuar për aktivet e blera, si dhe shuma e shpenzimeve për periudhën e ardhshme. Në të njëjtën kohë, detyrimet (detyrimet) afatshkurtra duhet të reduktohen me shumat e të ardhurave të shtyra, fondet e konsumit, si dhe përfitimet për shpenzimet dhe pagesat e ardhshme.

Ky tregues ju lejon të vendosni përmasat në të cilat aktivet rrjedhëse mbulojnë detyrimet (detyrimet) afatshkurtra. Vlera e këtij treguesi duhet të jetë së paku dy. Gjithashtu, zbatohet siguria e karakteristikave të treguesit të organizatës me mjetet e veta rrjedhëse. Nëse raporti aktual i likuiditetit deri në fund të periudhës raportuese është më pak se dy dhe faktori i sigurisë së organizatës me aktivet e veta korrente deri në fund të periudhës raportuese është më i vogël se 0.1, atëherë struktura e bilancit të organizatës njihet si e pakënaqshme, dhe organizative e falimentuar.

Nëse njëri prej këtyre kushteve plotësohet dhe tjetri jo, atëherë vlerësohet mundësia e rivendosjes së aftësisë paguese të ndërmarrjes. Mundësia reale e rivendosjes së tij është e nevojshme për të marrë vendime që raporti i raportit të vlerësuar të likuiditetit aktual me vlerën e tij të vendosur, i barabartë me dy, ishte më shumë se një.

Bilanci i likuiditetit

Aftësia paguese aktuale e ndërmarrjes ndikohet drejtpërdrejt nga likuiditeti i aktiveve të saj rrjedhëse (mundësia për t'i kthyer ato në para ose për t'i përdorur ato për të zvogëluar detyrimet).

Vlerësimi i strukturës dhe cilësisë së aktiveve rrjedhëse për sa i përket likuiditetit të tyre quhet analiza e likuiditetit. Në rastin e një analize të likuiditetit, bëhet një krahasim i bilancit të aktiveve të grupuara në terma të likuiditetit të tyre me detyrimet për detyrimet e grupuara sipas llogaritjes së tyre. Llogaritja e raporteve të likuiditetit ju lejon të përcaktoni shkallën e sigurisë së detyrimeve afatshkurtra me fonde likuide.

Likuiditeti i bilancit është shkalla në të cilën detyrimet e shoqërisë mbulohen nga aktivet e saj, çfarë norme shndërrimi në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve. Ndryshimi në nivelin e likuiditetit mund të vlerësohet edhe në dinamikën e madhësisë së aktiveve korente të vetë firmës. Duke qenë se kjo madhësi përfaqëson tepricën pasi të jenë shlyer të gjitha detyrimet afatshkurtra, rritja e saj do të korrespondojë me një rritje të nivelit të likuiditetit.

Likuiditeti i tregut

Termi likuiditet i një tregu ose një instrumenti financiar përdoret për të përshkruar sa shpesh dhe sa vëllime të mëdha tregtohen. Tregjet që ofrojnë likuiditet quhen gjithashtu grupe likuiditeti.

Në mënyrë që një instrument financiar të shitet ose të blihet, duhet të ketë një blerës të gatshëm ta blejë atë. Likuiditeti i lartë do të thotë që një numër i madh pjesëmarrësish në treg janë të gatshëm të veprojnë si palë e dytë në tregti. Mund të arrihet ose nëpërmjet tregtarëve individualë që veprojnë si palë, ose nëpërmjet mbajtësve të mëdhenj të instrumenteve financiare të gatshëm për të marrë pjesë në transaksion.

Likuiditeti i tregut është i mirë për të gjithë pjesëmarrësit e tregut pasi zvogëlon rrezikun dhe ofron më shumë mundësi për të blerë ose shitur me çmimin e dëshiruar. Kërkesa për likuiditet më të madh është një nga arsyet kryesore pse tregtimi online është i dobishëm për ekonominë. Çmimi i tregtimit është ulur, duke i lejuar tregtarët të tregtojnë me shumë më pak kapital pa kosto të mëdha për shkak të spread-eve.

Likuiditeti i letrave me vlerë

Të gjitha letrat me vlerë mund të ndahen me kusht në tre grupe kryesore sipas shkallës së likuiditetit të tyre - domethënë, sipas shpejtësisë së shitjes së tyre.

Ekziston një koncept i letrave me vlerë shumë likuide, me kusht likuide dhe jolikuide.

Letrat me vlerë me likuiditet të lartë përfshijnë, para së gjithash, ato që tregtohen në bursë dhe në sistemet e tregtimit.

Bursa është një vend ku organizohet tregtimi i letrave me vlerë, mbahen regjistrat e transaksioneve me to dhe monitorohet përmbushja e detyrimeve të tyre nga shitësi dhe blerësi. Bursat më të mëdha janë Bursa Ndërbankare e Moskës, Bursa e Moskës, Bursa e Shën Petersburgut, Bursa e Valutave të Shën Petersburgut dhe Bursa e Yekaterinburgut.

Letrat me vlerë likuide të kushtëzuara përfshijnë letrat me vlerë që qarkullojnë në të ashtuquajturin treg pa bursë, domethënë ato letra me vlerë që nuk përfshihen në listat e kuotimit të bursave dhe sistemeve të tregtimit për një arsye ose një tjetër (si rregull, ato nuk përfshihen plotësojnë kërkesat e bursave për gjendjen financiare të emetuesit dhe parametrat e letrës me vlerë), por, megjithatë, me interes të veçantë për pjesëmarrësit profesionistë në bursë.

Letrat me vlerë, porositë për të cilat vendosen në sistemet e informacionit, i përkasin kategorisë së likuideve të kushtëzuara sepse, sipas këtyre sistemeve, mund të gjykohet vetëm afërsisht prania e kërkesës reale për to, pasi sistemet e informacionit nuk japin informacion për numrin e transaksionet e kryera në tregun pa bursë dhe çmimet reale të këtyre transaksioneve.

Ka shumë më tepër lloje letrash me vlerë që qarkullojnë në tregun OTC sesa në bursë. Në të njëjtën kohë, të gjithë kanë likuiditet të ndryshëm, domethënë ka një kërkesë të ndryshme për to. Për disa lloje letrash me vlerë, siç janë bonot e Sberbank ose Gazprom, pothuajse gjithmonë ka një kërkesë dhe likuiditeti i tyre real nuk është më i ulët, madje ndonjëherë edhe më i lartë se ai i letrave me vlerë që qarkullojnë në tregun e këmbimit. Përveç letrave të tilla, ka edhe letra që gjejnë blerësin e tyre, megjithëse për këtë duhet bërë disa përpjekje me këtë lloj letre, ato përfshijnë kryesisht aksione të ndërmarrjeve të mesme ruse, disa kambio dhe obligacione komunale.

Koncepti i letrave me vlerë jolikuide është mjaft i kushtëzuar. Kur njerëzit flasin për letra me vlerë jolikuide, nënkuptojnë se nuk ka porosi për to në sistemet e informacionit. Si rregull, kjo do të thotë se ato nuk mund të jenë me interes për një gamë mjaft të gjerë blerësish, ose sepse nuk janë të mbështetur mjaftueshëm nga aktive reale, ose sepse nuk janë mjaftueshëm të njohur për një gamë të gjerë blerësish.

Aksionet e shoqërive aksionare të mbyllura

Në përputhje me Ligjin "Për Shoqëritë Aksionare" dhe Kodin Civil të Federatës Ruse, aksionarët e shoqërive aksionare të mbyllura kanë të drejtën e paraparë për të blerë aksione, domethënë, para se t'i ofrojnë ato kujtdo, është e nevojshme të ofrohen këto aksione aksionarëve të tjerë të kësaj ndërmarrjeje, dhe vetëm nëse ata refuzojnë blerjen e këtyre letrave me vlerë dhe më pas vetë kompania refuzon t'i blejë ato, ju mund të filloni t'i shisni në treg. Në këtë rast do të shfaqen të njëjtat vështirësi si në rastin e aksioneve të përmendura më sipër. Sa i përket aksioneve të preferuara të shoqërive aksionare të mbyllura, në shumicën e rasteve probabiliteti i shitjes së tyre është praktikisht zero.

Përveç aksioneve, obligacionet e një numri subjektesh përbërëse të Federatës Ruse që kanë refuzuar t'i shlyejnë ato ose të paguajnë të ardhura kupon mbi to mund të klasifikohen gjithashtu si letra me vlerë jolikuide. Letrat me vlerë jolikuide përfshijnë gjithashtu një masë të madhe të letrave me vlerë të ndryshme të lëshuara nga persona juridikë të panjohur ose në listën e zezë për shkak të refuzimit të organizatës që i ka lëshuar për t'i paguar ato.

Likuiditeti i parave

Prona më e rëndësishme e parasë është likuiditeti i saj i lartë. Likuiditeti kuptohet si aftësi e çdo pasurie, d.m.th. aktivet, shërbejnë si mjet pagese ose bëhen mjet pagese.

Në parim, shumë lloje të aktiveve kanë vetinë e likuiditetit. Për shembull, shufrat e arit kanë likuiditet të lartë, pavarësisht se ari ka pushuar së luajturi rolin e parasë. Ari mund të konvertohet relativisht lehtë në monedhën e çdo vendi që mund të shërbejë si mjet pagese. Në të njëjtën kohë, për të kthyer arin në para të gatshme ose pa para, kërkohet një kohë e caktuar. Ky operacion shoqërohet gjithashtu me kosto të vogla që lidhen me pagesën e shërbimeve të agjentëve të përfshirë në blerjen dhe shitjen e arit.

Një televizor i vjetëruar, përkundrazi, ka likuiditet shumë të ulët, pasi shitet, d.m.th. konvertimi i tij në një mjet pagese është pothuajse i pamundur. Do të duhet shumë kohë për të shitur një TV të tillë dhe për të paguar komisione të mëdha.

Paratë e gatshme, kartëmonedhat, shërbejnë drejtpërdrejt si mjet pagese, pra kanë likuiditet absolut. Likuiditet shumë të lartë, pothuajse absolut, kanë depozita pa afat, duke i dhënë të drejtën e emetimit të çeqeve. Disi më i ulët, por edhe shumë i lartë, është niveli i likuiditetit të depozitave me afat të caktuar dhe të kursimeve dhe obligacioneve shtetërore.

Faktori i likuiditetit ndikon ndjeshëm në vendimet e marra nga firmat dhe familjet. Në kushte të tjera të tregut, firmat dhe familjet preferojnë para të gatshme plotësisht likuide dhe pothuajse plotësisht likuide depozita pa afat. Por ky lloj parash ka një pengesë të konsiderueshme: paratë e gatshme nuk gjenerojnë të ardhura, dhe interesi i paguar për depozituesit për depozitat pa afat është i ulët dhe, si rregull, kompenson vetëm rritjen e përgjithshme të çmimeve. Prandaj, të ardhurat reale nga këto depozita janë zero.

Likuiditeti i depozitave me afat dhe i kursimeve është pak më i ulët se likuiditeti i parave të gatshme. Por këto depozita sjellin të ardhura reale në formën e interesit të paguar për këto depozita.

Likuiditeti i obligacioneve të qeverisë dhe detyrimeve afatshkurtra të qeverisë (GKO) është ende disi më i ulët. Ato nuk mund të shërbejnë drejtpërdrejt si para, por shiten lehtësisht me një çmim që korrespondon me vlerën e tyre nominale.

Sipas kriterit të likuiditetit, paratë moderne të kredisë grupohen në disa agregate monetarë. Agregati monetar është një tregues i ofertës monetare, i përcaktuar nga niveli i likuiditetit të tij.

Ekzistojnë agregatët monetarë të mëposhtëm:

• MO - cash, - cash + depozita pa afat;
• M2 - para në dorë + depozita pa afat + depozita kursimi + depozita të vogla me afat;
• MZ - para + depozita pa afat + depozita kursimi + depozita të vogla me afat + depozita të mëdha me afat;
• oferta totale e parasë e shprehur me agregatin MSH +.1 + obligacione kursimi + detyrime (faturat) afatshkurtra të qeverisë + fatura tregtare.

Likuiditeti bankar

Likuiditeti bankar është aftësia e një institucioni krediti për të përmbushur plotësisht dhe në kohë detyrimet e tij financiare.

Termi "likuiditet i organizatës" duhet të dallohet nga një term tjetër financiar - "likuiditet", që nënkupton aftësinë për të kthyer shpejt dhe me humbje minimale një aktiv në para.

Likuiditeti i një institucioni financiar përcaktohet nga raporti i aktiveve të disponueshme ndaj detyrimeve monetare që i nënshtrohen ekzekutimit. Duke vepruar kështu, duhet të merren parasysh dy pika.

1. Së pari, aktivet mund të jenë jo vetëm para, por edhe vlera të tjera që, nga pikëpamja financiare, kanë pronë likuiditeti.
2. Së dyti, likuiditeti i organizatës është një koncept që lidhet ngushtë me kohën. Ekziston një likuiditet aktual i bankës - raporti i aktiveve dhe pagesave të ardhshme menjëherë. Mund të llogaritet për çdo periudhë tjetër. Për shembull, likuiditeti mujor është raporti i arkëtimeve me pagesat gjatë muajit, etj.

Koncepti i likuiditetit bankar i kundërvihet konceptit të përfitueshmërisë. Likuiditeti tepër i lartë zvogëlon rentabilitetin e operacioneve. Nëse rezervat janë të mëdha, atëherë më pak para përdoren për investime. Një rast ekstrem: në kohën e krijimit të një institucioni krediti, të gjitha fondet e tij janë në një llogari korrespondente në Bankën Qendrore. Likuiditeti arrin në 100% dhe yield-i është zero, pasi nuk janë bërë ende investime. Ndërsa banka zhvillon aktivitetet e saj, ajo tërheq para nga depozituesit dhe lëshon kredi. Në të njëjtën kohë, përfitimi rritet dhe likuiditeti zvogëlohet.

Në të njëjtën kohë, në çdo kohë, investitorët aktualë mund të kërkojnë kthimin e fondeve të tyre. Kështu, likuiditeti tepër i ulët shoqërohet me rrezikun e kolapsit të një institucioni financiar. Për të parandaluar që kjo të ndodhë, rregullatorët prezantojnë raportet e likuiditetit.

Ekzistojnë disa burime të likuiditetit bankar. Fondet e brendshme përfshijnë fondet e veta - në dorë dhe në llogaritë korrespondente, aktive të tjera që mund të konvertohen në para gjatë një periudhe të caktuar: një portofol kredie, nëse caktohet, letra me vlerë, etj.

Për më tepër, është zakon të ndahen burime të jashtme të likuiditetit: fonde që mund të tërhiqen shpejt nëse është e nevojshme. Bëhet fjalë për kredi ndërbankare, si dhe kredi nga bankat qendrore. Në aktivitetet e tyre, institucionet e kreditit përdorin metoda të ndryshme të administrimit të likuiditetit. Në veçanti, ata përpilojnë të ashtuquajturat kalendarët e pagesave që pasqyrojnë pranimet dhe fshirjet e ardhshme të fondeve dhe llogaritin pozicionet e pagesave. Situatat ku paraja është përkohësisht e pamjaftueshme për të përmbushur detyrimet aktuale financiare, ndërsa vlera totale e aktiveve tejkalon totalin e borxhit, quhen boshllëqe monetare.

Përshëndetje të dashur lexues! Ruslan Miftakhov është i lumtur t'ju mirëpres përsëri! Shumë prej nesh kanë dëgjuar për likuiditetin dhe kanë një ide të përgjithshme se çfarë është. Por çfarë do të thotë saktësisht ky koncept, pak e dinë.

Likuiditeti është, me fjalë të thjeshta, shkalla e stabilitetit të një ndërmarrje.

Ne do të shqyrtojmë thelbin, rëndësinë, koeficientët dhe varietetet e tij sot.

Likuiditeti i referohet aftësisë për të shkëmbyer në mënyrë efikase dhe të shpejtë pronën me para në dorë dhe për ta marrë atë në dorë.

Asetet dhe instrumentet financiare përfshijnë gjithçka që ka një vlerë tregu - depozitat bankare, letrat me vlerë, pasuritë e paluajtshme, produktet e tregtueshme dhe vetë ndërmarrjet.

Likuiditeti, bazuar në shpejtësinë e “këmbimit” me para, ndahet në 3 lloje kryesore: i lartë, i mesëm dhe i ulët.

Për shembull, letrat me vlerë (ato mund të shiten në disa sekonda në një treg të specializuar), depozitat bankare kanë likuiditet të lartë, ndërsa pasuritë e paluajtshme, biznesi, mallrat në procesin e prodhimit janë të ulëta.

Megjithatë, për një instrument financiar, ky tregues mund të jetë i ndryshëm. Aksionet janë një shembull i një mjeti të tillë.

Nëse letrat me vlerë klasifikohen si (aksione të Gazprom, VTB dhe korporata të mëdha), atëherë kërkesa për to po rritet vazhdimisht, ato mund të shiten me një çmim të volitshëm - kjo shumë të lëngshme aseteve.

Aksionet e nivelit të dytë shiten pak më gjatë dhe janë më pak të kërkuara - këto janë aksione me një qarkullim mesatar.

për të likuiditet të ulët përfshijnë aksionet e ashtuquajtura "junk", të cilat mund të shiten vetëm pas një uljeje çmimi prej 20-30%, kështu që blerja e tyre shoqërohet me një rrezik të lartë.

Gjendja e përgjithshme e ndërmarrjes, aftësia paguese e saj janë të lidhura ngushtë me likuiditetin e bilancit.

Likuiditeti i bilancit është aftësia e shoqërisë për të shlyer në kohë borxhin në llogaritë e pasurisë në posedim. Ai tregon se sa mirë menaxhohet prona e kompanisë.

Pasuria e shoqërisë përbëhet nga aktive dhe detyrime.

Në varësi të mundësisë së zbatimit, asetet ndahen në:

• me likuiditet të lartë (financat dhe investimet afatshkurtra);
• shitje të shpejtë (borxhi afatshkurtër);
• i diskutueshëm (shitet ngadalë);
• të panegociueshme (detyrime të pakta të realizueshme, afatgjata).

Detyrimet e ndërmarrjes grupohen sipas maturimit në afat (obligime me maturim të skaduar), rrjedhëse (llogari të pagueshme për mallra), detyrime afatgjata dhe kapital.

Shanset themelore

Dhe tani do të shqyrtojmë se si kryhet analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të organizatës. Për ta bërë këtë, aplikoni raporte të tilla likuiditeti si:

1. Koeficienti aktual (raporti i mbulimit) përcakton vlerësimin e përgjithshëm të likuiditetit të kompanisë dhe përcaktohet nga raporti i të gjitha aktiveve korente (korrente) ndaj detyrimeve afatshkurtra të organizatës.
2. I shpejtë (i ndërmjetëm) - karakterizon potencialin e pagesës së kompanisë. Për të përcaktuar likuiditetin urgjent, aktivet me likuiditet të lartë përmblidhen me aktive të shitura mirë dhe ndahen me borxhin afatshkurtër. Banka tërheq vëmendjen për vlerën e saj kur i jep hua një organizate.
3. Absolute - përcaktohet raporti i aktiveve të tregtueshme ndaj detyrimeve afatshkurtra. Treguesi që rezulton karakterizon besueshmërinë e huamarrësit, si dhe bashkëpunimin me organizatën, aftësinë e tij për të shlyer shpejt borxhet.

Vlera e lejuar e treguesve varet nga faktorë të ndryshëm (fusha e veprimtarisë së kompanisë, rregullat e huadhënies, qarkullimi i parave, reputacioni dhe imazhi i organizatës).

Sidoqoftë, sipas praktikës, dallohen vlerat e përafërta normative të koeficientëve: likuiditeti aktual - i barabartë me 2, i shpejtë - 1, absolut - nga 0.05 në 0.1.

Pse performanca e mirë është kaq e rëndësishme?

Në botën e sotme, shumë kompani kërkojnë kredi, si dhe fonde nga investitorët.

Përpara lëshimit të një kredie, institucionet bankare vlerësojnë gjendjen e kompanisë, aftësinë paguese të saj (ato janë kryesisht të interesuara për një përqindje të madhe të pronësisë së fondeve të veta në krahasim me fondet e marra hua).

Nëse këta tregues janë të kënaqshëm, plotësojnë standardet, kompania merr një kredi që mund të shpenzohet për zhvillim dhe aktivitete. Dhe është shumë e rëndësishme që organizata të ketë fonde shtesë.

Sa për investitorët, ata janë të interesuar të fitojnë nga investimet e tyre dhe në rast rrethanash të paparashikuara preferojnë të jenë në gjendje të shesin shpejt asetet e tyre ekzistuese. Prandaj, ata zgjedhin instrumente të tilla financiare që janë shumë likuide.

Nëse flasim për pasuri të paluajtshme, atëherë investitorët do të jenë më të interesuar për pronat me kosto të ulët, pasi banesat e shtrenjta janë më të vështira për t'u shitur.

Për të konsoliduar konceptin e likuiditetit, le të shikojmë një video, meqë ra fjala, kjo video ka një aluzion për fjalëkryqin e pestë, shikojeni me kujdes.

Kështu vijmë në fund të artikullit, mjaft interesant dhe i lehtë për t'u kuptuar, apo jo? Nëse ju pëlqeu, atëherë mos harroni ta vlerësoni, është shumë e rëndësishme për ne!

Unë dua t'ju uroj suksese! Dhe shihemi përsëri!

Ruslan Miftakhov ishte me ju.

A e dini se sa e lehtë është të arkëtosh fondet e tua? E gjitha varet nga forma në të cilën janë ruajtur. Likuiditeti i parasë është një koncept bazë në kontabilitet, financë dhe investim. Ai pasqyron aftësinë e aktiveve për të ndryshuar nga një formë në tjetrën. I dëshirueshëm për çdo kompani është rezultati kur ky operacion ndodh shpejt dhe pa humbje të konsiderueshme financiare. Prandaj, likuiditeti i të cilit konsiderohet absolut është ende kaq i rëndësishëm. Ne e fillojmë artikullin tonë me një përkufizim të këtij koncepti. Më pas le të kalojmë në rishikimin e llojeve të treguesve të performancës së ndërmarrjeve dhe rolin e bankave në ruajtjen e një niveli të caktuar likuiditeti.

Përkufizimi i konceptit

Likuiditeti i parave në kontabilitet karakterizon lehtësinë e shndërrimit të aktiveve në dispozicion të ndërmarrjes në para. Ky i fundit mund të përdoret për të blerë çdo gjë në çdo kohë. paratë i referohen vetëm parave të gatshme. Kursimet në llogarinë e kartës rrjedhëse nuk mund të përdoren për të blerë perime nga një fermer në treg. Paratë në depozitë janë edhe më pak likuide. Kjo për faktin se ato nuk mund të merren menjëherë. Për më tepër, përfundimi i parakohshëm i kontratës me bankën shpesh është i mbushur me humbje financiare shtesë.

Llojet e parasë, likuiditetit dhe aseteve

Fondet në dispozicion të ndërmarrjes marrin format e mëposhtme:

1. Paratë e gatshme.
2. Fondet në llogaritë rrjedhëse.
3. Depozitat.
4. Obligacionet e kursimit.
5. Letra të tjera me vlerë dhe instrumente bankare derivative.
6. Produktet.
7. Aksionet e shoqërive aksionare të mbyllura.
8. Koleksione të ndryshme.
9. Pasuri të paluajtshme.

Duhet pasur parasysh se në këtë listë ato janë renditur në rend zbritës të likuiditetit të tyre. Prandaj, duhet të kuptoni se prania e pasurive të paluajtshme nuk është një garanci kundër falimentimit në kohë krize, pasi mund të duhen javë, nëse jo vite, për ta shitur atë. Vendimi për të investuar para në çdo lloj aktivi duhet të bazohet në nivelin e likuiditetit të tij. Megjithatë, disa sende me vlerë nuk kanë nevojë të shiten për të marrë shpejt para. Paratë mund të merren hua nga një bankë e siguruar, për shembull, me pasuri të paluajtshme. Megjithatë, një operacion i tillë shoqërohet me kosto financiare dhe kohore. Prandaj, likuiditeti i parasë është pikë referimi për të gjitha llojet e tjera të aktiveve.

Në kontabilitet

Likuiditeti është një masë e aftësisë së një huamarrësi për të paguar borxhet e tij në kohë. Shpesh karakterizohet nga një koeficient ose përqindje. Likuiditeti i referohet aftësisë së një shoqërie për të paguar detyrimet e saj afatshkurtra. Mënyra më e lehtë për ta bërë këtë është me para të gatshme, pasi ato janë lehtësisht të konvertueshme në të gjitha asetet e tjera.

Llogaritja e likuiditetit

Ka disa mënyra për të llogaritur këtë tregues në bilancin e ndërmarrjes. Ato përfshijnë sa vijon:

• Raporti i likuiditetit korent. Është më e lehtë për t'u llogaritur. Ky koeficient është i barabartë me rezultatin e pjesëtimit të të gjithëve me të njëjtat detyrime. Duhet të jetë afërsisht i barabartë me një. Megjithatë, duhet të keni parasysh se disa asete janë të vështira për t'u shitur me vlerë të plotë me nxitim.
• Raporti i shpejtë i likuiditetit. Për ta llogaritur atë, inventarët dhe të arkëtueshmet merren nga aktivet rrjedhëse.
• Raporti i rrjedhës së parasë operative. Likuiditeti i parasë konsiderohet absolut. Ky tregues llogaritet duke pjesëtuar paratë e disponueshme me

Përdorimi i koeficientëve

Për industri të ndryshme dhe sisteme ligjore, është e saktë të përdoren tregues të veçantë. Për shembull, bizneset në vendet në zhvillim kanë nevojë për më shumë likuiditet. Kjo është për shkak të nivelit të lartë të pasigurisë dhe kthimit të ngadaltë të investimit. Për një ndërmarrje me një fluks monetar të qëndrueshëm, norma e raportit të shpejtë të likuiditetit është më e vogël se për një startup interneti.

Likuiditeti i tregut

Ky koncept është kyç jo vetëm në kontabilitet, por edhe në atë bankar. Mungesa e likuiditetit është shpesh shkaku i falimentimit. Megjithatë, shumat e tepërta të parave mund të çojnë gjithashtu në të. Sa më i ulët të jetë likuiditeti i aktiveve, aq më të mëdha janë të ardhurat prej tyre. Paratë e gatshme nuk e sjellin fare, dhe interesi i parave në një llogari rrjedhëse është zakonisht më shumë se modest. Prandaj, ndërmarrjet dhe bankat priren të reduktojnë numrin e aktiveve me likuiditet të lartë në normën e kërkuar. Ky koncept ka një kuptim paksa të ndryshëm në lidhje me bursat. Një treg konsiderohet likuid nëse letrat me vlerë në të mund të shiten shpejt dhe pa humbje në çmimet e tyre.

konkluzionet

Likuiditeti është një koncept i rëndësishëm si për korporatat e mëdha ashtu edhe për individët. Një person mund të jetë i pasur nëse i numëron të gjitha pasuritë në pronën e tij, por nuk mund t'i shlyejë në kohë detyrimet e tij afatshkurtra, sepse nuk do të jetë në gjendje t'i kthejë ato në para në kohë. Kjo vlen edhe për kompanitë. Prandaj, është kaq e rëndësishme për të kuptuar se çfarë është likuiditeti dhe për të blerë aktive në përputhje me nivelin e tij normal për industrinë dhe shtetin.