Vend i lëngshëm. Cili është likuiditeti i një ndërmarrje: një shpjegim me fjalë të thjeshta. Likuiditeti dhe asetet e ndërmarrjes

Pasuri të paluajtshme.

Nëse vlerësojmë të gjitha instrumentet financiare, pasuria e paluajtshme është një instrument me likuid të ulët. Por nëse marrim parasysh vetëm njërën prej tyre, atëherë përsëri ka një ndarje në të ulët dhe shumë lëng.

Për shembull, apartamentet luksoze, shtëpitë e vendit me vlerë të lartë janë pasuri të paluajtshme me lëngje të ulët. Për ta shitur atë me një çmim të drejtë tregu, duhet të shpenzoni shumë kohë (disa muaj). Dhe edhe atëherë, në fund, ju ende duhet t'ia hidhni çmimin blerësit.

Dhe nëse merrni banesa të klasit ekonomik, madje edhe në një vendndodhje të mirë në qytet (diku në qendër, ose në një zonë normale), atëherë mund ta konsideroni atë si pasuri të paluajtshme shumë likuide për faktin se gjithmonë ekziston një kërkesa për të dhe mund të shitet lehtësisht fjalë për fjalë në disa javë, në raste ekstreme 1-2 muaj.

Pse është kaq i rëndësishëm likuiditeti?

Koncepti i likuiditetit është i rëndësishëm për investitorët, qëllimi i të cilëve është të fitojnë nga fondet e investuara. Dhe në rast të ndonjë rrethane negative në tregun financiar, ata duhet të jenë në gjendje të heqin qafe shpejt asetet e panevojshme me çmime të përballueshme. Dhe transferoni paratë e marra në një instrument tjetër financiar më premtues (dhe më fitimprurës).

Prandaj, kur investon para, një investitor gjithmonë përpiqet të zgjedhë instrumente me likuiditet të lartë.

Për shembull, nëse marrim parasysh tregun e pasurive të paluajtshme, atëherë me një prirje rënëse, mund të shpëtoni më shpejt nga pasuritë e paluajtshme të lira. ato. nëse zgjedh midis apartamenteve të zakonshme të Hrushovit dhe banesave të klasit premium, investitori do të zgjedhë të parën, për shkak të likuiditetit të tyre të lartë.

E njëjta gjë vlen edhe për tregun e aksioneve. Në rast të një kolapsi të mundshëm të tregut të aksioneve (që ndodh periodikisht), investitori duhet të shpëtojë shpejt dhe me humbje minimale nga rënia e çmimit të aktivit. Dhe nëse ai ka vetëm aksione me likuid të ulët në portofolin e tij, në të cilat nuk ka blerës, atëherë mbetet vetëm të shikohet se si ulet vlera e aksioneve që bleu. Dhe në mendje për të numëruar humbjet.

Paraja është ekuivalenti universal i vlerës. Paratë- një mall i veçantë që kryen rolin e një ekuivalenti universal në shkëmbimin e mallrave. Paraja është një mjet këmbimi absolutisht i lëngshëm. Likuiditeti- aftësia e çdo aktivi financiar për t'u kthyer në para. Shkalla e likuiditetit të aktiveve përcaktohet nga sa shpejt dhe me çfarë kostoje (krahasuar me vlerën e tyre monetare) mund të shiten këto asete. Likuiditet absolut para të gatshme të lëshuara nga qeveria. shumë të lëngshme Marrin parasysh bonot e thesarit, letrat me vlerë afatshkurtër të qeverisë. Kjo për shkak se çmimet e tregut të këtyre letrave me vlerë ndryshojnë pak nga dita në ditë dhe gjithashtu sepse ato mund të shiten lehtësisht në tregjet financiare (sepse janë shumë të besueshme), dhe kostot e transaksionit do të jenë shumë të ulëta. Niveli i ndërmjetëm ose i mesëm i likuiditetit Aksionet dhe obligacionet afatgjata të emetuara nga korporatat private janë të zotëruara, pasi çmimet e këtyre aktiveve ndryshojnë shumë më tepër me kalimin e kohës dhe tarifat e ngarkuara për transaksionet me letra të tilla janë shumë më të larta. Pasuri të paluajtshme jolikuide (shtëpi, ndërtesa industriale), pasi çmimi i tregut për to është shumë i paqëndrueshëm, është i vështirë të parashikohet përpara transaksionit. Kostot e transaksioneve të tilla mund të jenë shumë të larta.

Thelbi i parasë manifestohet në funksionet e tyre: masat e vlerës, mjetet e qarkullimit, mjetet e pagesës, mjetet e grumbullimit, paratë botërore. Paraja si matës i vlerës do të thotë se matin vlerën dhe çmimin e mallrave. Paraja mat vlerën e mallit, d.m.th., malli barazohet me një sasi të caktuar parash, e cila jep një shprehje sasiore të vlerës së mallit. Çmimi - vlera e një sendi, e shprehur në para. Shteti përdor një njësi të caktuar monetare (rubla, dollar) si shkallë për matjen e vlerës. Gjithashtu, pesha matet duke përdorur njësitë e peshës (gram, kilogram, etj.), Kostoja e mallrave ka një vlerë monetare. Për shkak të kësaj, ne mund të masim vlerën e mallrave ekonomike.

Paraja si mjet këmbimi përfshirë në shitjen dhe blerjen e mallrave dhe shërbimeve. Në këtë rast, paraja vepron si një ndërmjetës i shpejtë. Përdorimi i parasë si mjet këmbimi zvogëlon kostot e qarkullimit duke reduktuar përpjekjen dhe kohën për të përfunduar blerjen dhe shitjen. Ky funksion i parasë shpjegon paraqitjen në qarkullim të monedhave me defekt (monedha, përmbajtja e arit dhe argjendit në të cilat është më e vogël se vlera nominale, d.m.th. pesha e treguar në monedhë), si dhe paratë e letrës.

Paraja si mjet pagese veprojnë në pagesën e pagave, taksave, pagesave të sigurimeve, shitjen e mallrave me kredi dhe në shumë raste të tjera kur lëvizja e parave nuk ndërmjetësohet nga lëvizja e mallrave. Nëse një mall shitet me kredi, atëherë mjeti i qarkullimit nuk është vetë paraja, por detyrimet e borxhit të shprehura në para. Me zhvillimin e shoqërisë industriale, mjetet e pagesës zëvendësojnë gjithnjë e më shumë mjetin e këmbimit, shitja dhe blerja me kredi bëhen më të zakonshmet. Përmbushja e këtij funksioni nga paraja çoi në shfaqjen e parasë së kreditit: kambialeve dhe kartëmonedhave.

Paraja si depo vlere nuk marrin pjesë në qarkullim dhe veprojnë si një aktiv financiar. Paraja është një formë e përshtatshme e ruajtjes së pasurisë. Këtu, paraja vepron si një aktiv i veçantë që mbahet pas shitjes së mallrave dhe i siguron pronarit të saj fuqi blerëse në të ardhmen. Vërtetë, mbajtja e parave, ndryshe nga zotërimi i aksioneve, obligacioneve, llogarive të kursimit, nuk sjell të ardhura shtesë. Megjithatë, përparësia e parasë është se ajo mund të përdoret menjëherë si një mjet këmbimi ose mjet pagese.

Funksioni paratë botërore kryhet në tregun botëror gjatë servisimit të lëvizjes së mallrave dhe shërbimeve, kapitalit dhe punës. Paraja botërore është e njëjtë me paranë kombëtare, vetëm në nivel ndërkombëtar. Monedhat e vendeve kryesore (dollar, paund sterlina), si dhe paratë e krijuara si rezultat i marrëveshjeve kolektive (euro) veprojnë si para botërore.

A e dini se sa e lehtë është të arkëtosh fondet e tua? E gjitha varet nga forma në të cilën janë ruajtur. Likuiditeti i parasë është një koncept bazë në kontabilitet, financë dhe investim. Ai pasqyron aftësinë e aktiveve për të ndryshuar nga një formë në tjetrën. Rezultati i dëshiruar për çdo kompani është kur ky operacion të ndodhë shpejt dhe pa humbje të konsiderueshme financiare. Prandaj, likuiditeti i të cilit konsiderohet absolut është ende kaq i rëndësishëm. Ne e fillojmë artikullin tonë me një përkufizim të këtij koncepti. Më pas le të kalojmë në rishikimin e llojeve të treguesve të performancës së ndërmarrjeve dhe rolin e bankave në ruajtjen e një niveli të caktuar likuiditeti.

Përkufizimi i konceptit

Likuiditeti i parave në kontabilitet karakterizon lehtësinë e shndërrimit të aktiveve në dispozicion të ndërmarrjes në para. Ky i fundit mund të përdoret për të blerë çdo gjë në çdo kohë. paratë i referohen vetëm parave të gatshme. Kursimet në llogarinë e kartës rrjedhëse nuk mund të përdoren për të blerë perime nga një fermer në treg. Paratë në depozitë janë edhe më pak likuide. Kjo për faktin se ato nuk mund të merren menjëherë. Për më tepër, përfundimi i parakohshëm i kontratës me bankën shpesh është i mbushur me humbje financiare shtesë.

Llojet e parasë, likuiditetit dhe aseteve

Fondet në dispozicion të ndërmarrjes marrin format e mëposhtme:

1. Paratë e gatshme.
2. Fondet në llogaritë rrjedhëse.
3. Depozitat.
4. Obligacionet e kursimit.
5. Letra të tjera me vlerë dhe instrumente bankare derivative.
6. Produktet.
7. Aksionet e shoqërive aksionare të mbyllura.
8. Koleksione të ndryshme.
9. Pasuri të paluajtshme.

Duhet pasur parasysh se në këtë listë ato janë renditur në rend zbritës të likuiditetit të tyre. Prandaj, duhet të kuptoni se prania e pasurive të paluajtshme nuk është një garanci kundër falimentimit në kohë krize, pasi mund të duhen javë, nëse jo vite, për ta shitur atë. Vendimi për të investuar para në çdo lloj aktivi duhet të bazohet në nivelin e likuiditetit të tij. Megjithatë, disa sende me vlerë nuk kanë nevojë të shiten për të marrë shpejt para. Paratë mund të merren hua nga një bankë e siguruar, për shembull, me pasuri të paluajtshme. Megjithatë, një operacion i tillë shoqërohet me kosto financiare dhe kohore. Prandaj, likuiditeti i parasë është pikë referimi për të gjitha llojet e tjera të aktiveve.

Në kontabilitet

Likuiditeti është një masë e aftësisë së një huamarrësi për të paguar borxhet e tij në kohë. Shpesh karakterizohet nga një koeficient ose përqindje. Likuiditeti i referohet aftësisë së një shoqërie për të paguar detyrimet e saj afatshkurtra. Mënyra më e lehtë për ta bërë këtë është me para të gatshme, pasi ato janë lehtësisht të konvertueshme në të gjitha asetet e tjera.

Llogaritja e likuiditetit

Ka disa mënyra për të llogaritur këtë tregues në bilancin e ndërmarrjes. Ato përfshijnë sa vijon:

• Raporti i likuiditetit korent. Është më e lehtë për t'u llogaritur. Ky koeficient është i barabartë me rezultatin e pjesëtimit të të gjithëve me të njëjtat detyrime. Duhet të jetë afërsisht i barabartë me një. Megjithatë, duhet të keni parasysh se disa asete janë të vështira për t'u shitur me vlerë të plotë me nxitim.
• Raporti i shpejtë i likuiditetit. Për ta llogaritur atë, inventarët dhe të arkëtueshmet merren nga aktivet rrjedhëse.
• Raporti i rrjedhës së parasë operative. Likuiditeti i parasë konsiderohet absolut. Ky tregues llogaritet duke pjesëtuar paratë e disponueshme me

Përdorimi i koeficientëve

Për industri të ndryshme dhe sisteme ligjore, është e saktë të përdoren tregues të veçantë. Për shembull, bizneset në vendet në zhvillim kanë nevojë për më shumë likuiditet. Kjo është për shkak të nivelit të lartë të pasigurisë dhe kthimit të ngadaltë të investimit. Për një ndërmarrje me një fluks monetar të qëndrueshëm, norma e raportit të shpejtë të likuiditetit është më e vogël se për një startup interneti.

Likuiditeti i tregut

Ky koncept është kyç jo vetëm në kontabilitet, por edhe në atë bankar. Mungesa e likuiditetit është shpesh shkaku i falimentimit. Megjithatë, shumat e tepërta të parave mund të çojnë gjithashtu në të. Sa më i ulët të jetë likuiditeti i aktiveve, aq më të mëdha janë të ardhurat prej tyre. Paratë e gatshme nuk e sjellin fare, dhe interesi i parave në një llogari rrjedhëse është zakonisht më shumë se modest. Prandaj, ndërmarrjet dhe bankat priren të reduktojnë numrin e aktiveve me likuiditet të lartë në normën e kërkuar. Ky koncept ka një kuptim paksa të ndryshëm në lidhje me bursat. Një treg konsiderohet likuid nëse letrat me vlerë në të mund të shiten shpejt dhe pa humbje në çmimet e tyre.

konkluzionet

Likuiditeti është një koncept i rëndësishëm si për korporatat e mëdha ashtu edhe për individët. Një person mund të jetë i pasur nëse i numëron të gjitha pasuritë në pronën e tij, por nuk mund t'i shlyejë në kohë detyrimet e tij afatshkurtra, sepse nuk do të jetë në gjendje t'i kthejë ato në para në kohë. Kjo vlen edhe për kompanitë. Prandaj, është kaq e rëndësishme për të kuptuar se çfarë është likuiditeti dhe për të blerë aktive në përputhje me nivelin e tij normal për industrinë dhe shtetin.

Pyetje "Cili është likuiditeti i ndërmarrjes" më së shpeshti bëhet në kontekst, por më poshtë pyetja konsiderohet në një kuptim më të gjerë.
Ekonomia e tregut dikton kushtet e saj. Çdo sipërmarrës dëshiron të merret vetëm me ato kompani që janë në gjendje të paguajnë të gjitha detyrimet e tyre brenda kornizës kohore të rënë dakord. Prandaj, është kaq e rëndësishme të kuptojmë se cilët tregues të gjendjes financiare të ndërmarrjes ekzistojnë dhe çfarë nënkuptojnë. Një nga këta tregues është likuiditeti ose aftësia e një ndërmarrje të caktuar për të përdorur aktivet rrjedhëse të disponueshme për t'i kthyer shpejt në para në mënyrë që të paguajë të gjithë kreditorët.

Përkufizimi i konceptit të likuiditetit

Likuiditeti është aftësia e burimeve materiale për t'u kthyer shpejt në para me një kosto sa më afër vlerës së tregut.

Paraja në ekonomi ka veçorinë më të rëndësishme - është plotësisht likuide, d.m.th. ato mund të përdoren në çdo kohë si mjet pagese. Përafërsisht, një burim material i lëngshëm është i konvertueshëm shpejt në para.
Koncepti i likuiditetit mund të zbatohet për një ndërmarrje, banka, letra me vlerë, aktive dhe detyrime. Në varësi të kohës që duhet për të kthyer një aktiv në para, ekzistojnë disa lloje likuiditeti:

Le të kuptojmë se çfarë është likuiditeti në një shembull të vërtetë: aksionet e një kompanie të njohur gazi në treg mund të shiten në disa sekonda, diferenca në vlerë në krahasim me atë të blerë nuk do të jetë aspak e dukshme - vetëm disa të qindtat e përqindjes. Dhe aksionet e një kompanie pak të njohur ose do të shiten për shumë më gjatë, ose si rezultat do të humbasin më shumë se 10% të vlerës së tyre të tregut.

Kush ka nevojë për likuiditet dhe pse

Ky është një faktor i rëndësishëm ekonomik të cilit investitorët e mundshëm para së gjithash i kushtojnë vëmendje kur zgjedhin një kompani të caktuar për të investuar kapitalin e tyre në të. Kjo do t'i lejojë atij të investojë fondet në mënyrë sa më efikase të jetë e mundur, dhe nëse opsioni rezulton i dështuar, ai gjithmonë do të jetë në gjendje të kthejë menjëherë aktivin e kompanisë përsëri në para. Njerëzit larg procesit të investimit janë të interesuar për likuiditet në mënyrë që të kuptojnë se cilës bankë më të besueshme t'i jepet përparësi.

Likuiditeti i një ndërmarrje analizohet për të vlerësuar pozicionin e saj real financiar në periudhën afatshkurtër dhe afatmesme.

Çfarë do të thotë? Specialisti, në bazë të bilancit (përkatësisht, rezultatet e parashikuara të aktiviteteve) dhe pasqyrën e të ardhurave, merr informacion në lidhje me praninë e ndërmarrjes në këtë moment, një sasi të mjaftueshme të kapitalit qarkullues për të shlyer të gjitha detyrimet.

Likuiditeti, rentabiliteti dhe aftësia paguese: analiza

duke bërë jashtë çfarë është likuiditeti shumë njerëz e ngatërrojnë atë me aftësinë paguese, duke besuar se këto koncepte janë identike. Kjo nuk është plotësisht e vërtetë. Për të përcaktuar likuiditetin, përdoren raporte të veçanta që tregojnë nëse ka kapital qarkullues të mjaftueshëm për të shlyer detyrimet afatshkurtra (edhe me vonesa të vogla në pagesa).
Koncepti i aftësisë paguese nënkupton gjithashtu praninë e një sasie të mjaftueshme parash ose aktivesh për të shlyer detyrimet, por detyrime afatshkurtra dhe afatgjata. E quajnë tretës një ndërmarrje që nuk ka borxhe të prapambetura ndaj kreditorëve dhe që ka para të mjaftueshme në llogarinë e saj rrjedhëse.

Përfundim: likuiditeti është aftësia e mundshme e kompanisë për të shlyer detyrimet afatshkurtra, aftësia paguese është një mundësi reale për të përmbushur detyrimet ndaj kreditorëve.

Është e pamundur të anashkalohet rentabiliteti, i cili shërben si një tregues tjetër i efikasitetit ekonomik dhe shoqërohet edhe me likuiditet. Fitueshmëria mund të jetë edhe me likuiditet të ulët.

Për shembull, një kompani e vogël fillestare lëvizëse ka dy makina të përdorura dhe një staf të vogël. Kompania mori një kredi për zhvillim. Likuiditeti në këtë rast është i ulët, pas shitjes së pronës, paratë vështirë se do të mjaftojnë për të mbuluar borxhin. Por formulari mund të marrë shumë të ardhura ditore, kështu që biznesi paguhet dhe është me kosto efektive. Anasjelltas, me të ardhura të ulëta, edhe një ndërmarrje me likuiditet të lartë së shpejti mund të falimentojë.

Analiza e likuiditetit. Si dhe pse të kryhet?

Falë analizës së likuiditetit, mund të gjykohet stabiliteti financiar i kompanisë, si "mban në këmbë" dhe të shihet qartë nëse do të jetë në gjendje të përmbushë detyrimet e saj pas shitjes së aktiveve dhe detyrimeve ekzistuese. Prandaj, është kaq e rëndësishme të analizohet gjendja financiare e ndërmarrjes.
Ky informacion përdoret nga përdorues të ndryshëm nga jashtë:

• Furnizuesit e lëndëve të para për kompaninë janë më të interesuar për treguesin e likuiditetit absolut (sa është vlera totale aktuale e aktiveve të kompanisë që mund të përdoret për të zgjidhur problemin e borxheve aktuale);
• Është e rëndësishme që bankat që japin një kredi për një ndërmarrje të njohin raportin e ndërmjetëm të likuiditetit (raporti i aktiveve me likuiditet të lartë ndaj detyrimeve ose detyrimeve afatshkurtra);
• Investitorët dhe blerësit e aksioneve të kompanisë vlerësojnë stabilitetin financiar, i cili përcaktohet nga parametri i likuiditetit aktual ose urgjent (aftësia e tij për të shlyer borxhet nëse ka ndonjë vështirësi me procesin e shitjes së produkteve).

Shenja kryesore e likuiditetit të mirëështë tejkalimi i aktiveve korrente të shoqërisë mbi detyrimet e saj afatshkurtra.

Raportet e likuiditetit dhe aftësisë paguese ofrojnë informacion të dobishëm për pothuajse të gjitha grupet e përdoruesve të pasqyrave financiare dhe mund të shërbejnë si arsyetim për marrjen e shumicës së vendimeve financiare.

Koncepti i likuiditetit

Sipas librit shkollor Pasqyrat e kontabilitetit (financiare), redaktuar nga Sokolova V.Ya.:
Likuiditeti- kjo është, para së gjithash, pronë e një aktivi që duhet të konvertohet në ofertë monetare ose në ekuivalentin e parasë. Duke analizuar likuiditetin e shoqërisë, ata vlerësojnë disponueshmërinë e kapitalit qarkullues në masën e mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, edhe nëse ato janë në kundërshtim me datat e maturimit. Një organizatë mund të jetë likuide, por insolvente dhe anasjelltas.
Kupriyanov L.M.. Koncepti i likuiditetit interpretohet si më poshtë:
Likuiditeti- aftësia e aktiveve të kompanisë për t'u shndërruar shpejt në para në vlerën e pasqyruar në bilanc, nëse është e nevojshme, për të shlyer detyrimet ndaj punonjësve për pagesën e pagave, shtetit për pagesën e taksave në buxhet, pronarët për pagesa e dividentëve, ndaj palëve, kreditorëve, etj.
Sipas I. V. Kobeleva likuiditeti përcaktohet nga aftësia e një subjekti ekonomik për të kthyer shpejt dhe me humbje minimale financiare aktivet (pasurinë) e tij në para. Karakterizohet gjithashtu nga prania e fondeve likuide në organizatë në formën e bilanceve të parave në dorë, parave të gatshme në llogaritë korrespondente në banka dhe elementëve lehtësisht të tregtueshëm të aktiveve rrjedhëse (për shembull, letrat me vlerë afatshkurtra). Gjithashtu, likuiditeti nënkupton aftësi paguese të pakushtëzuar dhe barazi konstante midis aktiveve dhe detyrimeve, si në shumën totale ashtu edhe në maturimin e detyrimeve.
Sipas pozicionit A.A. kanke, likuiditeti - një karakteristikë e llojeve të caktuara të aktiveve të kompanisë nga aftësia e tyre për t'u kthyer shpejt në para pa ulur vlerën e kontabilitetit për të siguruar nivelin e kërkuar të aftësisë paguese të organizatës. Sa më shpejt të jetë e mundur të shitet një aktiv për para dhe sa më i lartë të jetë probabiliteti i këtij operacioni, aq më i lartë është niveli i likuiditetit të tij.
Sipas P.F. Askerova likuiditeti i një aktivi është aftësia e tij për t'u shndërruar në para. Sa më shpejt që një aktiv të kthehet në para, aq më i lartë është likuiditeti i tij.
Sipas përcaktimit të dhënë Kovalev V.V., likuiditeti i një sipërmarrjeje kuptohet si "... prania e kapitalit qarkullues në një shumë teorikisht të mjaftueshme për shlyerjen e plotë të detyrimeve afatshkurtra, edhe me shkelje të datave të maturimit të parashikuara nga kontrata." Klauzola e mospagesës, sipas autorit të përkufizimit, sugjeron që nuk përjashtohen dështimet në marrjen e fondeve nga debitorët, por në çdo rast, këto para do të vijnë dhe do të mjaftojnë për shlyerje me të gjithë kreditorët. Nga përkufizimi rezulton se shenja kryesore e likuiditetit të një ndërmarrje është teprica formale e aktiveve korrente ndaj detyrimeve afatshkurtra.
Negashev E.V. në monografinë e tij "Modelimi analitik i gjendjes financiare të shoqërisë" jep formulimin e mëposhtëm:
Likuiditeti i kompanisë në një kuptim të përgjithshëm e përkufizojmë si mbulim të detyrimeve të shoqërisë me aktivet e saj, periudha e shndërrimit të të cilave në para korrespondon me maturimin e detyrimeve. Likuiditeti i shoqërisë është vlerësimi marxhinal i aftësisë për të paguar (në momentin e posedimit ose në të ardhmen) të gjitha detyrimet e shoqërisë që janë në fuqi në datën e raportimit, ose një pjesë të caktuar të tyre, bazuar në një supozim rreth koha e konvertimit të aktiveve në para. Meqenëse koha aktuale e konvertimit të aktiveve në mjete monetare mund të ndryshojë nga koha e pritshme, vlerësimi i likuiditetit të kompanisë është parashikues në natyrë dhe parashikon shlyerjen e ardhshme të detyrimeve vetëm me njëfarë probabiliteti.
Në përgjithësi, mund të përmblidhet se shumica e autorëve japin përkufizime identike të konceptit të likuiditetit.
Supozohet se përkufizimi i likuiditetit të një kompanie lejon kombinimin e detyrimeve të ndryshme me maturime të ndryshme në një masë totale të vlerës totale të detyrimeve me maturime që nuk e kalojnë një vlerë maksimale të caktuar. Një shembull i një agregimi të tillë është vlera e detyrimeve afatshkurtra, e pasqyruar në bilanc si rezultat i seksionit V (duke përjashtuar të ardhurat e shtyra). Sipas Rregullores së Kontabilitetit “Pasqyrat Kontabël të Organizatës” (PBU 4/99), për detyrimet afatshkurtra, maturimi maksimal është 12 muaj ose kohëzgjatja e ciklit operativ, nëse i kalon 12 muajt.
Prandaj, për qëllimet e përcaktimit të likuiditetit të një kompanie, aktivet me maturime të ndryshme deri në para mund të kombinohen në një masë totale të vlerës totale të aktiveve me maturime që nuk e kalojnë një vlerë maksimale të caktuar. Një shembull i agregimit të aktiveve për të përcaktuar likuiditetin është vlera e aktiveve rrjedhëse, e pasqyruar në bilanc si rezultat i seksionit II (me përjashtim të të arkëtueshmeve afatgjata dhe borxhit të pjesëmarrësve (themeluesve) për kontributet në kapitalin e autorizuar). Sipas Rregullores së Kontabilitetit “Pasqyrat Kontabël të një Organizate” (PBU 4/99), për aktivet rrjedhëse, periudha maksimale e konvertimit në para (periudha e qarkullimit) është 12 muaj ose kohëzgjatja e ciklit operativ, nëse i kalon 12 muaj. .

Llojet e likuiditetit

Bilanci i likuiditetit organizata përcakton masën në të cilën detyrimet e organizatës mbulohen nga aktivet e saj, periudha e konvertimit të së cilës në para korrespondon me maturimin e detyrimeve. Likuiditeti i bilancit bazohet në vlerësimet kontabël të aktiveve.
Likuiditeti i aktiveve në përgjithësi mund të përkufizohet si aftësia e aktiveve për t'u këmbyer me para dhe sa më e shkurtër të jetë një periudhë e tillë, aq më shumë aktive mund të konsiderohen likuide.
Likuiditeti i kompanisë tregon përbërjen e aktiveve, peshën e aktiveve më likuide në strukturën e përgjithshme. Në varësi të specifikave të biznesit, likuiditeti i një organizate ndihmon në përcaktimin e përkatësisë së saj në industri.
Likuiditeti i një kompanie është thelbësisht i ndryshëm nga likuiditeti i bilancit në atë që baza për përcaktimin e tij është çmimi i tregut, i cili ndryshon me shpejtësi nën ndikimin e shumë faktorëve dhe për këtë arsye mund të mos përkojë me vlerësimet kontabël. Likuiditeti i shoqërisë, më së shpeshti, përcaktohet në momentin e vlerësimit të vlerës së aktiveve neto kur ato shiten në treg.

Vlerësimi i likuiditetit

Të dallojë likuiditeti aktual, kritik dhe absolut kompanitë për sa i përket mbulimit të detyrimeve afatshkurtra me aktive korrente (në këtë rast, periudha maksimale për konvertimin e aktiveve korrente në para korrespondon me maturimin maksimal të detyrimeve afatshkurtra).
Likuiditeti aktual i kompanisë nënkupton mbulimin e detyrimeve afatshkurtra me aktivet rrjedhëse të kompanisë.
Likuiditeti kritik i një shoqërie nënkupton mbulimin e detyrimeve afatshkurtra me mjete monetare dhe ekuivalente të mjeteve monetare, investime financiare afatshkurtra dhe të arkëtueshme.
Likuiditeti absolut i shoqërisë nënkupton mbulimin e detyrimeve afatshkurtra me shumën e parasë dhe ekuivalentëve të saj.
Niveli i likuiditetit aktual, kritik dhe absolut mund të jetë i tepruar, i mjaftueshëm dhe i pamjaftueshëm. Nivelet e mjaftueshme të likuiditetit korrent, kritik dhe absolut mund të ndryshojnë ndjeshëm nga njëri-tjetri për sa i përket mbulimit të detyrimeve afatshkurtra. Nivelet e mjaftueshme të likuiditetit përcaktohen nga vlerësime empirike të pranuara përgjithësisht (të cilat mund të jenë të gabuara), kushtet makroekonomike, përkatësia në industri e kompanisë, natyra e modelit të saj të biznesit, por aktualisht, analizës financiare i mungon justifikimi i tyre rigoroz teorik, ndërtimi i të cilave është një nga detyrat e rëndësishme të teorisë së analizës së qëndrueshmërisë financiare.
Një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit aktual të organizatës rrjedh nga rregulli i përmendur më sipër, sipas të cilit, në rast nevoje për një shitje të shpejtë të aktiveve, çmimi i tyre do të jetë gjysma e vlerës së tyre të tregut (së bashku me vlerën e tregut , mund të merren parasysh si kostoja aktuale e blerjes ashtu edhe kostoja aktuale (zëvendësimi). Në përputhje me këtë rregull, aktivet rrjedhëse duhet të jenë dy herë më të mëdha se detyrimet afatshkurtra (supozohet se pjesa e parave të gatshme është mjaft e vogël):

ku Ez - aksione, Edz - investime financiare afatshkurtra, Eds - para dhe ekuivalentë të parasë, Kkk - hua dhe hua afatshkurtra, Kkz - llogari të pagueshme.

ku F - aktivet afatgjata të kombinuara me të arkëtueshmet afatgjata;

E~ - stoqe (përfshirë lëndët e para, materialet, kostot në punë në vazhdim, produktet e gatshme, mallrat për rishitje, mallrat e dërguara, shpenzimet e shtyra, stoqet dhe kostot e tjera, bilanci i TVSH-së për sendet me vlerë të blera, jo të zbritshme);

E - investimet financiare afatshkurtra (duke përjashtuar ekuivalentët e parave të gatshme) dhe të arkëtueshmet afatshkurtra, me përjashtim të borxheve të pjesëmarrësve (themeluesve) për kontributet në kapitalin e autorizuar (aktive të tjera rrjedhëse, në varësi të rolit të tyre në qarkullim, shtohen ose ndaj aksioneve ose ndaj debitorëve);

E - paraja dhe ekuivalentët e saj (në përputhje me Rregulloret e Kontabilitetit "Pasqyra e Flukseve të Parasë" (LBU 23/2011), investime financiare me likuiditet të lartë që mund të konvertohen lehtësisht në një shumë të njohur parash dhe që i nënshtrohen rrezikut të vlerës së parëndësishme) ;

K - kapitali real i kapitalit (aktive neto);

K - detyrimet afatgjata (përfshirë huatë dhe huamarrjet afatgjata, detyrimet tatimore të shtyra, detyrimet e vlerësuara afatgjata dhe detyrime të tjera afatgjata);

K - kreditë dhe kreditë afatshkurtra;

K - llogaritë e pagueshme, detyrimet afatshkurtra të vlerësuara dhe detyrimet e tjera afatshkurtra (përveç të ardhurave të shtyra, të pasqyruara në aktivet neto).

Një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit kritik do të thotë që kompania është në gjendje të shlyejë detyrimet afatshkurtra me para dhe ekuivalentë të mjeteve monetare pi të pritshme në afat të shkurtër nga shlyerja e investimeve financiare dhe të arkëtueshmeve. Kjo kërkesë supozon se investimet financiare afatshkurtra dhe të arkëtueshmet afatshkurtra janë më likuide (më shpejt të konvertuara në para) sesa artikujt e aksioneve, gjë që mund të mos jetë e vërtetë në rastin e përgjithshëm. Por duke qenë se likuiditeti është një vlerësim i përafërt parashikues i shlyerjes së detyrimeve afatshkurtra, i fokusuar në një masë më të madhe në detyrat e analizës së jashtme bazuar në informacionin e përmbajtur në pasqyrat financiare, një supozim i tillë është i pranueshëm. Nëse analisti ka informacion shtesë për debitorët e falimentuar ose investimet financiare me likuid të ulët, atëherë vlerësimi i likuiditetit kritik mund të rregullohet në rënie. Një nivel i mjaftueshëm likuiditeti kritik siguron barazinë e shumës së elementeve përkatës të aktiveve korrente dhe shumës së detyrimeve afatshkurtra:

Një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit absolut do të thotë që kompania mund të shlyejë një pjesë të caktuar të detyrimeve të saj afatshkurtra nga teprica e parasë dhe ekuivalentëve të saj. Një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit absolut siguron që shuma e mjeteve monetare dhe ekuivalentëve të saj është e barabartë me shumën e detyrimeve afatshkurtra të marra me një koeficient të caktuar që pasqyron pjesën minimale të detyrimeve më urgjente, zakonisht dukshëm më pak se 100%:

Ku - pjesa minimale e detyrimeve më urgjente (kufiri minimal minimal i raportit të likuiditetit absolut).
Devijimi i likuiditetit aktual, kritik dhe absolut nga një nivel i mjaftueshëm lart ose poshtë krijon, përkatësisht, situata me likuiditet të tepërt ose të pamjaftueshëm.
Kriteret e stabilitetit financiar mund të ndërtohen për secilin nga llojet e likuiditetit të listuara, por më kuptimplotët janë kriteret e marra si kushte të nevojshme dhe të mjaftueshme për likuiditet kritik.
Për të matur nivelin e likuiditetit kritik, do të përdorim një tregues absolut, i cili është diferenca midis aktiveve më likuide (paraja dhe ekuivalentët e saj, investimet financiare afatshkurtra dhe të arkëtueshmet afatshkurtra) dhe detyrimet afatshkurtra, të cilat, bazuar në në shprehjen (1), mund të shkruhet si më poshtë:

Duke përdorur treguesin (2), kushti për arritjen e një niveli të mjaftueshëm të likuiditetit kritik ose tejkalimin e tij shkruhet si kusht për mosnegativitetin e treguesit të likuiditetit absolut:

Identiteti rrjedh nga modeli i bilancit të gjendjes financiare:

Ana e majtë e identitetit (3) është treguesi absolut i likuiditetit (2), për të cilin, pra, mund të shkruajmë raportin:

Prandaj, kur arrihet ose tejkalohet një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit kritik, vërehet edhe pabarazia () për shprehjen (4), e cila pasqyron një metodë shtesë për llogaritjen e treguesit absolut të likuiditetit:

Duke e transformuar të cilin, marrim kufizimin e vlerës së stoqeve nga burimet afatgjata të formimit të tyre, i cili është një kusht i domosdoshëm dhe i mjaftueshëm për mosnegativitetin e treguesit absolut të likuiditetit kritik (d.m.th., arritjen e një niveli të mjaftueshëm të likuiditetit kritik. ose duke e tejkaluar atë):

Kjo eshte
ku E s- kapitali i vet qarkullues i barabartë me diferencën ndërmjet kapitalit të vet dhe aktiveve afatgjata dhe është vlera e burimeve të veta të financimit të mjeteve rrjedhëse;
E D- burimet afatgjata të formimit të rezervave. Emri "burime afatgjata të formimit të rezervave" të treguesit E është, në një farë mase, i kushtëzuar. Nëse huatë dhe huatë afatgjata, të përdorura zakonisht si burim financimi për krijimin dhe blerjen e aktiveve afatgjata, përbëjnë pjesën më të madhe të detyrimeve afatgjata, atëherë treguesi
E D mund të konsiderohet si një vlerë e rregulluar e kapitalit të vet qarkullues. Emri "burimet afatgjata të formimit të aksioneve" tregon se kapitali qarkullues i vet
E s rritur me shumën e detyrimeve afatgjata, pasi përdorimi i detyrimeve afatgjata së bashku me kapitalin për financimin e aktiveve afatgjata ju lejon të rritni burimet tuaja të formimit të aktiveve rrjedhëse:

ku - vlera e rregulluar e kapitalit të vet qarkullues;
- pjesë e aktiveve afatgjata të financuara nga kapitali.
Marrëdhënia (4) nënkupton gjithashtu kushtet për moszvogëlim të likuiditetit kritik të kompanisë për një periudhë të caktuar kohore (për shembull, për periudhën raportuese):
(5)
ku - ndryshime në treguesit përkatës për periudhën.
Kushti (5) do të thotë, në veçanti, që likuiditeti kritik i kompanisë nuk do të ulet nëse rritja në bilancet e aktiveve afatgjata, të arkëtueshmeve afatgjata dhe inventarëve ndodh brenda shumës së rritjes së kapitalit real (aktive neto ) dhe rritja e detyrimeve afatgjata.
Ndryshimi në kapitalin real të kapitalit neto si rezultat i aktiviteteve të zakonshme të kompanisë përcaktohet kryesisht nga fitimi (humbja) neto e marrë në periudhën raportuese. Prandaj, në mungesë (ose të parëndësishme) të ndikimit të faktorëve të tjerë në ndryshimin e kapitalit real, kushti (5) mund të nënkuptojë si vijon: likuiditeti kritik (stabiliteti financiar) i kompanisë nuk do të ulet nëse ndryshimi në bilancet e aktiveve afatgjata, të arkëtueshmeve dhe aksioneve afatgjata do të kryhen nga kompania brenda shumës së fitimit (humbjes) neto të marrë në periudhën aktuale dhe ndryshimeve në detyrimet afatgjata. Kontrollimi i përmbushjes së këtij kushti përfshin pasqyrimin e ndryshimeve duke marrë parasysh shenjat algjebrike (pozitive ose negative). Për shembull, nëse rezultati i aktiviteteve të kompanisë në periudhën raportuese është një humbje, dhe detyrimet afatgjata janë shlyer, atëherë likuiditeti kritik i kompanisë nuk do të ulet nëse shuma e bilanceve të aktiveve afatgjata, të arkëtueshmeve afatgjata dhe inventarët zvogëlohen me një shumë jo më të vogël se moduli i shumës së humbjes dhe uljes së detyrimeve afatgjata (ose, po e njëjta gjë, nëse vlera negative e shumës së humbjes dhe ulja e detyrimeve afatgjata do të jetë më e madhe. sesa vlera negative e shumës së ndryshimeve në aktivet afatgjata, të arkëtueshmet afatgjata dhe stoqet).
Pabarazia (kufiri i sipërm i vlerës së rezervave sipas vlerës së burimeve afatgjata të formimit të tyre) është kusht për një nivel të mjaftueshëm ose të tepruar të likuiditetit kritik. Në rastin e barazisë së vlerës së rezervave dhe vlerës së burimeve afatgjata, ekziston një nivel i mjaftueshëm i likuiditetit kritik, në rast të tejkalimit të burimeve afatgjata mbi vlerën e rezervave - një nivel i tepërt i likuiditetit kritik. Prandaj, diferenca ndërmjet vlerës së burimeve afatgjata dhe vlerës së stoqeve mund të konsiderohet si funksion kriter i stabilitetit normal (të mjaftueshëm) financiar në kuadër të qasjes analitike.

Raportet e likuiditetit

(Opsion alternativ).

Tabela e raporteve të likuiditetit.