Мировая индустрия хедж-фондов насчитывает сегодня более 80 компаний, инвестиционными советниками которых стали команды из России. При этом AuM почти 70% фондов не превышает 50 млн долларов, и только 20% менеджеров управляют суммами более 100 млн долларов. Трек-рекорд практически половины российских хедж-фондов менее пяти лет. Около 70% управляющих специализируются на торговле на местных рынках, в то время как остальные работают глобально.

В очередной рейтинг хедж-фондов попали 48 фондов с опубликованными результатами за 12 месяцев прошлого года. Пять из них на момент составления рейтинга уже прекратили свое существование (выделены в рейтинге цветом. – Прим. ред.). Средняя длина трек-рекорда участников достигает 5,5 года, что для российской индустрии значительный показатель. Самый длинный трек-рекорд – 18 лет – у Prosperity Russia (A).

Средние потери индустрии в прошлом году составили почти 20%. Всего шесть фондов остались в зоне положительной доходности, причем прибыль тройки лидеров исчисляется двузначными цифрами. Остальным фондам не удалось преодолеть черту безубыточности: 35 хедж-фондов рейтинга потеряли от 10% и более.

На первом месте по итогам года оказался фонд GRW , реализующий стратегии с фьючерсами и опционами и торгующий преимущественно на российском рынке. Он также продемонстрировал один из самых высоких уровней волатильности в 2014 году. Большую волатильность (61,9%) показал только худший фонд по итогам года – Diamond Age Atlas, потерявший 80,8%.

Из фондов, согласившихся на публикацию своих данных, 22 демонстрируют положительную историческую доходность. 17 из них опережают по темпам роста HFRI Fund Weighted Composite Index (который составляет около 3–7%).

Методология

В исследовании под российским хедж-фондом подразумевается фонд с российским управляющим или штаб-квартирой в России. В список попали компании, предоставившие данные о доходности за 12 месяцев 2014 года, подтвержденные независимым администратором.Основные параметры рейтинга: прибыль по результатам 2014 года, коэффициент Шарпа (показатель, демонстрирующий эффективность инвестиционной стратегии через волатильность доходности) и, собственно, волатильность портфеля. Рейтинг также отражает историческую доходность и волатильность фондов.

Базу рейтинга составляют фонды из списка Bloomberg, а также фонды, пожелавшие напрямую сотрудничать с Moscow Hedge Fund Managers Club и Национальной ассоциацией участников рынка альтернативных инвестиций (NAIMA ) и прошедшие процедуру due diligence.

Петр Попов – партнер и управляющий фондом GRW Asset Management

Только шесть российских хедж-фондов по итогам года вышли в плюс. Как вы оцениваете такие результаты и какие перспективы у индустрии?

Несмотря на скромные результаты, мы по-прежнему считаем индустрию хедж-фондов наиболее перспективной и доходной. На рынке появляются фонды, которые в своей стратегии используют новейшие достижения науки. К управлению приходит молодежь, не обремененная стереотипами.

Думаю, в ближайшие годы появятся фонды, готовые вне зависимости от рыночной ситуации давать дву­значную доходность по итогам года на постоянной основе.

По данным Tiger 21, в 2014 году хедж-фонды потеряли былую привлекательность для инвесторов. Приток новых клиентов замедляется, а некоторые крупные институциональные клиенты объявляют о своем отказе вкладываться в хедж-фонды. На российском рынке наблюдается что-то подобное?

Безусловно. На российском рынке эта тенденция даже более сильна. Причина тому – последние геополитические события. Это явление отразилось и на нашем фонде. Мы не заключили ряд договоров с потенциальными клиентами в 2014 году. Поводом стали как финансовые трудности одних клиентов, так и настороженность других, обусловленная гео­политикой.

В чем заключалась ваша стратегия? Пришлось ли ее как-то корректировать?

Наш фонд использовал ряд опционных стратегий на российском рынке, а также хеджевые стратегии на валютном рынке. Мы следовали среднесрочным рыночным тенденциям для извлечения прибыли вне зависимости от направления движения рынка.

Корректировать стратегию не пришлось, наоборот, в некоторые моменты ее результаты даже превышали наши ожидания. Это произошло за счет сочетания прибыли по рублевым инструментам и роста стоимости хеджирующих инструментов в конце года за счет девальвации национальной в­алюты.

Каких крупных ошибок вам удалось избежать и что считаете своей инвестиционной удачей?

Ключевая ошибка, которой нам удалось избежать, – то, что мы не отказались от хеджа валютных рисков. Удачей считаю готовность к обвальному падению рубля, что обеспечило нам высокую доходность не только рублевую, но и в долларовом эквиваленте.

В чем, на ваш взгляд, преимущество GRW над конкурентами в рамках выбранной стратегии?

Мы используем собственные авторские разработки, связанные с волновым характером движения рынков. Придерживаемся мнения, что рынки не настолько хаотичны, как представляется. В результате нам безразлично, растет рынок или падает, стоит или мечется с высокой волатильностью. В любом случае у нас есть прибыльная стратегия на каждый режим работы рынка.

С начала 2015 года ваш фонд ушел в минус. Как планируете закончить этот год? На что будете делать ставку в своей стратегии?

Этот минус нами был прогнозируем, и связан он с резким ростом курса рубля по отношению к доллару. Мы сохраняем большую долларовую позицию, которую не собираемся закрывать.

До конца года планируем выйти в двузначный плюсовой доход. Мы немного изменили стратегию, добавив краткосрочные операции. В этом году мы делаем ставку на ослабление рубля и повышение волатильности на всех рынках.

11:07

11:03

11:01

10:26

10:25

09:57

09:47

08:51

07:57

07:24

06:36

06:01

05:49

01:00

18.06 23:32

18.06 22:26

18.06 20:57

18.06 19:59

18.06 19:55

18.06 18:54

18.06 18:09

18.06 17:40

18.06 17:34

18.06 17:31

18.06 17:28

18.06 17:08

18.06 17:07

18.06 16:56

18.06 16:56

18.06 16:54

18.06 16:52

18.06 16:51

18.06 16:23

18.06 16:21

18.06 16:18

18.06 16:15

18.06 15:58

18.06 15:57

18.06 15:49

18.06 15:48

18.06 15:36

18.06 15:34

18.06 15:27

18.06 15:20

18.06 15:12

11 крупнейших хедж-фондов в мире

Москва, 27 июня - "Вести.Экономика". 2016 был сложным годом для хедж-фондов. В целом они принесли лишь 5,4% прибыли клиентам, что намного ниже прибыли акционеров S&P 500 - 11,9%, согласно данным eVestment.

Низкие показатели и высокие затраты привели к оттоку средств из хедж-фондов: за один прошлый год было выведено около $70 млрд. Это максимальный показатель с 2009 г. согласно HFR.

Тем не менее не все хедж-фонды показали себя с невыгодной стороны – были и те, чьи доходы выросли в 10 раз и выше.

Ниже представляем топ-11 крупнейших хедж-фондов по объему активов.

11. Elliott Management - $31,3 млрд

Пол Сингер

Пол Сингер основал хедж-фонд Elliott Associates со стартовым капиталом в $1,3 млн. В него вошли собственные накопления Сингера, а также деньги его родственников и друзей.

На начальном этапе своей работы компания специализировалась на арбитраже по конвертируемым облигациям.

Однако после краха фондового рынка в 1987 г. Сингер убедился в том, что конвертируемые облигации сложно хеджировать.

Основные средства Elliott Associates заработал не на конвертируемом арбитраже, а на проблемных долгах.

Хедж-фонд считается пионером этой бизнес-стратегии. Позиционируя себя как представителя кредиторов, Elliott скупал непогашенные долги и облигации испытывающих трудности компаний, а затем продавал их с прибылью или добивался полного погашения долга.

10. Winton Capital Management - $32 млрд

Winton Capital Management Ltd. – фонд основан более двадцати лет назад в Великобритании.

Миллиардер Дэвид Хардинг, основавший хедж-фонд Winton Capital Management, пожертвовал миллионы фунтов организации, призывавшей британцев остаться в ЕС.

В этом он проиграл, но его фонд Winton Diversified (использует алгоритмические программы) успел заработать на Brexit.

9. Och-Ziff Capital Management - $33,5 млрд

Даниэль Оч основал всемирный хедж-фонд и институциональную альтернативную фирму по управлению активами Och-Ziff Capital Management Group, он является ее главным исполнительным директором, председателем совета директоров и председателем партнерского управляющего комитета.

Компания Och-Ziff инвестирует активы по всему миру, при этом подчиняя свои фонды определенным стратегиям и нацеливая их на работу в конкретной местности.

Портфель для каждого ее фонда подбирается исходя из текущей рыночной конъюнктуры, избранной для него нормы сохранности капитала и установленной широты разнообразия вложений.

Компания Och-Ziff стала одним из немногих публично торгуемых хедж-фондов в Америке, проведя в ноябре 2007 г. первичное публичное размещение под тикером OZM на Нью-Йоркской фондовой бирже по цене $32 за акцию.

8. Man Group - $33,9 млрд

В 2016 г. Man Group справился с нестабильностью на рынках лучше, чем многие в индустрии. Крупнейший торгующийся на бирже хедж-фонд смог сохранить большую часть своих активов: по официальным данным, общий объем активов под управлением сократился всего на $100 млн.

Стратегическое планирование и диверсификация приносили свои плоды, но рыночная нестабильность остается решающим фактором, равно как и непредсказумые риски.

7. Millennium Management - $33,9 млрд

Исраэль Энгландер, глава хедж-фонда

Millennium Management был основан в 1989 г. Численность сотрудников превышает 2200 человек, а офиса компании располагаются в Европе, США и Азии.

6. DE Shaw & Co - $34,7 млрд

Дэвид Шоу, основатель DE Shaw

Дэвид Шоу основал известную компанию D. E. Shaw & Co. (хеджевый фонд), которую журнал Fortune назвал "самой интригующей и таинственной силой на Уолл-стрит".

Основанная Дэвидом компания D. E. Shaw & Co. располагается в Нью-Йорке. Этот хеджевый фонд является особенным, так как его деятельность основана на сочетании компьютерных технологий и финансов.

5. Two Sigma - $38,9 млрд

Дэвид Сигел

Хэдж-фонд Two Sigma, основанный Дэвидом Сигелом и математиком Джоном Овердеком в 2001 г., занимает 22-е место среди хедж-фондов США.

В 2014 г. Two Sigma собрал макроэкономический фонд с $3,3 млрд под управлением – один из крупнейших в секторе со времен кризиса. Все фонды Two Sigma работают с большими данными.

Этот хедж-фонд стал одним из многих в США, которые активно используют алгоритмы стратегий для трейдеров.

4. Renaissance Technologies - $42 млрд

Джеймс Саймонс, основатель фонда

Уже два десятка лет инвестиционная компания Renaissance Technologies, торгующая на биржах по всему миру, находится на переднем крае математическо-экономического анализа.

Она использует компьютерные модели для предсказания изменений цен на ликвидные финансовые инструменты.

Эти модели используют так много данных, сколько получается собрать, затем ищут неслучайные составляющие, на основе которых можно сделать предсказания.

3. JPMorgan Asset Management - $45 млрд

Мэри Кэллахан Эрдаз, управляющая фондом

JPMorgan Asset Management обслуживает финансовые учреждения и частных инвесторов по всему миру.

На каждом крупном мировом рынке работает более 650 специалистов по инвестициям.

Они используют более 200 различных стратегий, охватывающих все категории активов, включая акции, облигации, ликвидные денежные средства, валюту, недвижимость, хедж-фонды и фонды прямых инвестиций.

2. AQR Capital Management - $69,6 млрд

Клифф Асснес, основатель фонда

Хедж-фонд AQR Capital Management, активы которого достигают $69,6 млрд, занял второй место в рейтинге крупнейших хедж-фондов 2016 г., уступив лишь Bridgewater Associates под руководством Рея Далио.

1. Bridgewater Associates - $122,2 млрд

Рей Далио, основатель и управляющий

Bridgewater Associates - самый крупный хедж-фонд в мире с активами в $122,2 млрд. Фонд основан Рэем Далио. Фонд заработал рекордное количество денег за всю историю - $50 млрд за 20 лет.

Основной фонд имеет нулевую корреляцию доходов с рынком и очень низкую корреляцию к другим хедж-фондам.

Внутри компании существует необычная корпоративная культура, привитая Рэем Далио.

Ежегодно я делаю обзоры по рейтингу лучших хедж-фондов HedgeCo.Net и собираю собственный рейтинг «русских» хедж-фондов. Но в этом году рейтинг «русских» хедж-фондов делать не буду, так как рейтинговые агентства в России не представляют информации. А те фонды, по которым я делал обзор в 2015 из открытых источников либо ушли с рынка, либо перестали публиковать информацию в открытые источники.

Диапазон лучшей доходности рейтинга 2016 года гораздо уже чем в 2015 года и составил от минимальной 66.45% до максимальной 145.59%. В 2015 году диапазон составлял минимальная доходность 58.52% и максимальная 332.01%. Нет преобладания в какой-то определенной стратегии ни в 2015 году, ни в 2016 году. В 2016 году в рейтинг лучших фондов вошел фонд со стратегией на биткоинах. Никого из лидеров 2015 года не осталось в лидерах 2016 года.

Средняя доходность лучших фондов за три года осталась приблизительно такой же, как и в прошлом году от 100% до 130%, что соответствует 35-40% годовых. Коэффициент Шарпа больше 1. Активов под управлением от 6 до 17 млн. долларов.

Как я написал выше, что самые ценные фонды те, которые могут стабильно в течение нескольких лет показывать стабильную доходность выше рынка. И если вы посмотрите на рейтинг за 2016 год, то обнаружите, что большинство хедж-фондов из рейтинга новички, т.е. фонды с историей не более 3 лет. Сначала я сделал вывод, что новичкам везет, но посмотрев рейтинг лучших хедж-фондов за 2015 год, обнаружил, что там большинство фондов старше 5 лет. Давайте посмотрим, что же стало с лидерами 2015 года.

Традиционно, делая рейтинги я провожу сравнения с нашим фондом Eganov Asset Management Stocks&Derivatives Strategies и бенчмарком индексом S&P500. В 2016 году фонд Eganov Asset Management Stock&Derivatives Strategies вырос на 14.87%, а индекс S&P500 на 9.54%. В сравнении с бенчмарком, мы впервые показали хороший результат. Но чтобы войти в рейтинг лучших хедж-фондов и привлечь интересов инвесторов к фонду необходимо минимум три года подряд показывать доходность 35-40% годовых и поднять коэффициент Шарпа минимум до 1. Источник

Итак, хедж-фонд является частно регулируемым финансовым институтом. Несколько меньше подвержен он законодательному влиянию, чем, к примеру, банк. Вложенный капитал инвесторов передается в управление профессиональным финансистам. В дальнейшем прибыль, которую они получат, распределяется между вкладчиками.

Иными словами, хедж-фонды - институты, работа которых направлена на аккумулирование капитала со стороны инвесторов с целью дальнейшего его вложения ради получения прибыли.

Интересно, что в США хедж-фонд, в соответствии с законом, может обслуживать лишь инвесторов профессионального уровня. Если речь идет о частных вкладчиках, то минимальный первый взнос для них ограничен суммой в 5 млн. долл., а если об институциональных, то "пропуск" для них будет стоить от 25 млн. долл.

Еще в 40-х годах прошлого века был создан хедж-фонд, ставший первым институтом такого типа. Однако широко распространились инвестиционные хедж-фонды после 80-х годов. Именно в то время формировался отдельный пласт финансовых организаций: они прогнозировали экономические и политические тенденции, и на основании этого создавали инвестиционные портфели. Интересно, что более 30% компаний такого типа расположены в столице Англии, несколько меньше - в США.

Легендарным стал инвестиционный фонд Джорджа Сороса, в 1992 году его хедж-фонд "Quantum Group" заработал 1 млрд. долл. (за 1 день!) на валютном рынке при падении британской валюты. Этот день в истории записан как "Чёрная среда (1992)". Стоит также отметить, что этими действиями Джордж Сорос откатил экономику Великобритании на несколько лет назад.

В наши дни хедж-фонд можно по праву назвать популярным институтом среди серьезных зарубежных инвесторов. Такая организация более свободно может распоряжаться привлеченным капиталом, не нарушая закон, что позволяет планировать различные стратегии и с большей вероятностью получать желаемую прибыль. Это не совсем соответствует ситуации в России, но справедливо для мирового пространства.

Поэтому, каждому начинающему инвестору следует знать, что такое инвестиционный фонд вообще, и хедж-фонд, в частности.

В этом разделе мы разобрали, что такое инвестиционный хеджевый фонд, а в следующем разделе мы рассмотрим, как он работает.

Как работает инвестиционный хеджевый фонд

Чтобы понимать принцип получения прибыли хедж-фондом, нужно разобраться в методах его работы. Пожалуй, этим мы и займемся. Как упоминалось, хеджевый фонд более свободен в выборе стратегий капиталовложения, чем другие финансовые институты. Это открывает доступ к более выгодным направлениям инвестирования, а значит, повышает вероятность успеха для компании, ведь можно выбирать лучшие инструменты из огромного финансового рынка.

Если многие другие институты могут позволить себе реализовывать стратегии размещения капитала, подпадая под многочисленные законодательные нормативные акты, то хедж-фонды действуют с "развязанными руками". Именно поэтому они часто делают прибыль не только на растущем, но и на падающем рынке.

Более того, хедж-фонд имеет возможность не только использовать практически любые инвестиционные стратегии, но и самостоятельно выбирать метод управления привлеченным капиталом. В силу такой свободы некоторые хедж-фонды создают доход даже путем документальной перепродажи активов на разных рынках с использованием ценовой разницы.

Капиталовкладчики, выбравшие тот или иной хедж-фонд, становятся совладельцами его портфеля. Стремление управляющих сделать прибыль на привлеченные средства очевидна, ведь это обеспечивает их доход.

Наконец, некоторые инвестиционные инструменты являются слишком дорогими для частного капиталиста. Приобрести их за свой счет не всегда удается. Хедж-фонды же путем создания пулов, способны работать даже с самыми дорогостоящими активами.

Так что инвестиционные фонды это ваша возможность приумножить свой капитал.

Хедж-фонды в России: реалии и тенденции

Если проанализировать ситуацию на отечественном финансовом рынке, то без труда можно заметить, что хедж-фонды в большинстве своем демонстрируют отрицательную доходность в последнее время. Связано это с падением на рынке ценных бумаг.

А это в свою очередь говорит о несовершенном менеджменте. Каждый российский хедж-фонд, находящийся в фазе спада в наши дни, теряет деньги вкладчиков. По определению же, хедж-фонды должны и способны приносить прибыль при любой рыночной ситуации, ведь выбор стратегий капиталовложений для них почти неограничен.

Даже из названия слово "hedge" говорит о том, что управляющий страхуется от потенциального убытка. И если на Западе хедж-фонд является надежным институтом, стабильно приносящим до 20% прибыли в год при ничтожном риске, то на территории СНГ ситуация не так красочна.

Во всем мире сегодня около 13 тыс. фондов такого типа. В их распоряжении находится капитал в 2,5 трлн. долл. В России же сейчас функционирует около шести десятков таких институтов. Это же количество их было в США еще по состоянию на середину 80-х годов прошлого века.

По сему, можно отметить, что рынок, где хедж-фонд будет основной инвестиционной структурой, только зарождается. В последние несколько лет в нашей стране, да и вообще в мире, управляющие активно организовывают собственные инвестиционные хедж-фонды, уходя из банков.

Около трех четвертей капитала среднего хедж-фонда - институциональные средства, а вкладчики - только инвесторы высшей квалификации. При этом стать совладельцем портфеля активов можно путем вложения суммы от 100 тыс. долл.

Если говорить об особенностях работы таких компаний на рынке РФ, то инвестиционные фонды России представлены преимущественно ПИФами и ОФБУ. Также к хедж-фонду можно приравнять и частное доверительное управление (ДУ).
Законодательная база ограничивает деятельность компаний, не допуская использование большого количества стратегий распределения средств. По этой причине каждый второй российский хедж-фонд зарегистрирован в офшорной зоне.
Выходит, правительству необходимо усовершенствовать законодательство, чтобы отечественный хедж-фонд был способен использовать все доступные возможности инвестирования и создавать прибыль на привлеченный капитал.

Если задуматься над тем, почему СНГ хедж-фонды совсем не радуют своих вкладчиков, то можно выделить две основные причины:

Каждый третий (и даже второй) хедж-фонд работает по основной стратегии, которая была эффективна еще во время последнего мирового финансового кризиса. В то время происходила скупка активов по низкой цене вследствие их обесценивания. Затем хедж-фонд их удерживал на балансе и реализовывал на рынке в благоприятное финансовое время - когда их цены значительно повышались.

В наши дни кризис, характерный для России, не принимает глобальные масштабы, поэтому подобная стратегия работает не совсем корректно. Необходимо сосредотачиваться на поисках рыночной неэффективности, развивать инфраструктуру.

Нынешний инвестиционный климат в РФ крайне неблагоприятный. Все меньше инвесторов приходят из других стран. Это неудивительно, ведь если в большинстве своем хедж-фонды России демонстрируют убыточные результаты в последнее время, вполне понятно стремление граждан найти надежные компании.

Тем не менее, в случае принятия ряда мер на законодательном уровне, среднестатистический хедж-фонд России способен стать организацией, стабильно приносящей прибыль на привлеченный капитал.

Хедж-фонд отзывы

С выше прочитанного вы должны были понять, что хедж-фонд - это самый популярный инвестиционный инструмент на Западе. Этим иногда пользуются и мошенники. Самым известным случаем мошенничества можно считать аферу с хедж-фондом Мейдоффа. Его инвестиционный фонд был известен всему высшему обществу. Минимальный инвестиционный вход был несколько млн. долл., да еще и свою очередь нужно было выждать. Сначала хедж-фонд Мейдоффа действительно работал и приносил прибыль, но кризис 1995 принес убытки и Мейдофф решил превратить свой хедж-фонд в финансовую пирамиду.

На территории СНГ самой последней нашумевшей мошеннической схемой была ММСИС. Компания прикрывалась услугами доверительного управления на рынке Форекс, но, как оказалось, ничего общего с валютным рынком у этой компании не было. Рекомендую для прочтения мой обзор компании ММСИС.

Если вы наткнулись в интернете на хедж-фонд с минимальным инвестиционным входом до 50 000$, то это, с вероятностью в 95% - хорошо замаскированный хайп. На сайте могут быть положительные отзывы о этом "хедж-фонде" от якобы довольных инвесторов, но мы то знаем, что в информационный век "нарисовать" фальшивые отзывы о хедж-фонде, а точнее сказать отзывы о хайпе очень просто.

К чему я веду? При инвестировании в хедж-фонды также присутствуют неторговые риски. Кроме того, более-менее надежный зарубежный хедж-фонд принимает инвестиции от 100 000 долларов США. Это значит, что для формирования инвестиционного портфеля включая хедж-фонды, нужно иметь в своем кармане около 500 тыс. долларов.

Если подытожить все вышесказанное, то инвестиционные фонды это не только возможность сохранить свои средства, но и приумножить их, при условии правильного выбора фонда.

В общих чертах хедж-фонд мало чем отличается от Псевдо ДУ, а убедится в подлинности регистрационных документов под силу не каждому инвестору. А значит существует большая вероятность наступить на грабли неопытному инвестору.

Для формирования хорошо диверсифицированного инвест-портфеля, который бы включал несколько хедж-фондов нужен капитал от 500 000$. Поэтому я считаю, что инвестиции в зарубежные хедж-фонды для СНГ инвестора не актуальны. Для наших реалий больше подходят СНГшные инвестиционные фонды по типу доверительного управления и ПАММ-счета. С этими инвестиционными инструментами можно формировать портфель и при небольшом капитале. По сути, чтобы начать инвестировать в ПАММ-счета достаточно и 100-500$.

А люди, которые владеют капиталом от 500 000$ думаю и сами понимают, что для них намного рентабельнее будет вложить деньги в уже раскрученную франшизу реального бизнеса нежели в зарубежный хедж-фонд.

Несмотря на то, что история хедж-фондов насчитывает десятки лет, в России они появились относительно недавно - в 2008 году, и знакомы с ними немногие.

На европейском и американском рынках этот инвестиционный инструмент является одним из самых популярных среди вариантов . Однако, прежде чем размещать свой капитал с целью получения прибыли в хедж-фонде, следует разобраться в принципах его работы и понимать, какие преимущества и риски несет в себе данная форма инвестирования.

Хедж-фонды относятся как к категории самых современных, так и самых рисковых форм размещения капитала. Надо сказать о таком приятном моменте, как практически полная свобода от налогообложения, регистрация хедж-фондов обычно происходит в . Государственные структуры не вправе регулировать либо отслеживать деятельность данных фондов и влиять на них (впрочем, это вопрос скорее времени, поскольку процессы деоффшоризации идут во многих странах, в том числе остро стоит этот вопрос и в России).

Главным отличием и преимуществом данного высокоприбыльного инструмента инвестирования является неограниченная свобода при выборе инвестиционного стиля. Особенно эффективно проявляет себя торговая стратегия хедж-фондов в условиях колеблющегося или падающего рынка.

Обычно выделяют несколько базовых стратегий хедж-фондов, несколько примеров:

• Создание портфеля акций и корректировка его с целью получения наиболее высокой стоимости портфеля.
• Торговля на коротких позициях, постоянное движение за прибылью.
• Ориентация на проблемные и недооценённые бумаги. Акции компаний, которые испытывают кризис. Это долгосрочный горизонт инвестиций.

Впрочем, как показывает практика, большинство фондов не ограничивают себя в рамках одной стратегии или инструмента. Ставя в задачу высокую прибыль многие фонды стараются диверсифицировать подходы разделяя средства по наиболее перспективным с их точки зрения направлениям.

В связи с ухудшением инвестиционного климата желающие приумножить свой капитал с осторожностью относятся к размещению средств, в том числе скрупулезно рассматривают и такой финансовый инструмент, как хедж-фонды. В России ежегодно начинают свою деятельность около 5-7 фондов, что, естественно, очень мало, однако, будущее у этого уникального финансового инструмента бесспорно есть, поскольку он предлагает весьма высокие доходы и самый широкий спектр возможностей управления финансами. Особенно данный метод инвестирования эффективен для тех, кто вкладывает средства с перспективой на более длительный финансовый горизонт.

Инвестиционный порог таких структур в России обычно порядка 3 миллионов рублей, однако, можно найти и более лояльные условия с меньшим входным порогом. Самыми успешными российскими фондами считаются VR Global Offshore Fund, Burnem AssetManagement, Copperstone Alpha Fund, Diamond Age Atlas Fund, ArbatGlobal Funds.