Економічний ефект від прискорення оборотності капіталу. Наслідки прискорення (уповільнення) оборотності обігових коштів. Фондовіддача. Коефіцієнт оборотності необоротних активів

Економічний ефектв результаті прискорення оборотності виявляється у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми виручки та прибутку.

Сума вивільнених коштів з обороту у зв'язку з прискоренням (-Е) або додатково залучених коштів у оборот (+Е) при уповільненні оборотності поточних активів визначається за такою формулою:

t=41 src="images/referats/24337/image007.png">

(період оборотів поточних активів звітного року – період обороту попереднього року) (1)

Розрахуємо економічний ефект за 2005р.

. (27,40-22,22) = + 7042,78тис. руб.

Велике значення при аналізі ділової активності має тривалість операційного та фінансового циклів (Таблиця 3)

Таблиця 3 Розрахунок та динаміка показників оборотності

Показники	Джерело інформації чи методика розрахунку	Минулий рік (2005)	Звітний рік (2006)	Зміна
1.Виручка від продажу товарів, робіт та послуг, тис. руб.	Вихідні дані			AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA
2. Собівартість проданих товарів, робіт, послуг	Вихідні дані
3.Середня величина дебіторської заборгованості, тис. руб.	Вихідні дані
4. Середня величина запасів та витрат, тис. руб.	Вихідні дані
5. Середня величина кредиторську заборгованість, тис. крб.	Вихідні дані
Коефіцієнти оборотності
1.Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
2.Тривалість обороту дебіторську заборгованість, дн.
3.Коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних запасів
4.Тривалість обороту товарно-матеріальних запасів, дн.
5. Тривалість циклу бізнесу (операційного циклу), дн.
6.Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
7. Тривалість обороту кредиторську заборгованість, дн.
8. Тривалість фінансового циклу

З таблиці видно, що у аналізованому періоді відбувається зменшення коефіцієнтів оборотності дебіторську заборгованість, товарно-матеріальних запасів і кредиторську заборгованість, як наслідок збільшення тривалості оборота.

Зниження коефіцієнта оборотності товарно-матеріальних запасів та збільшення тривалості обороту запасів свідчить про повільну оборотність товару або зниження попиту. У цілому нині, що нижчий показник оборотності запасів, то більше коштів пов'язано у цій найменш ліквідної статті, тим менш ліквідну структуру мають оборотні кошти і тим менш стійке фінансове становище підприємства. Організація зацікавлена ​​у скороченні періодів обороту запасів та дебіторської заборгованості та збільшенні періоду оборотності кредиторської заборгованості з метою скорочення періоду оборотності оборотних коштів.

Для фінансового становища підприємства сприятливо отримання відстрочки платежу від постачальників, працівників підприємства, держави, оскільки відстрочка платежу дає додаткове джерело фінансування. Несприятливо заморожування частини коштів у запаси та надання відстрочок платежу клієнтам. Це породжує потребу підприємства у фінансуванні. Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість знижується через збільшення величини дебіторську заборгованість. На зниження коефіцієнта оборотності товарно-матеріальних запасів вплинуло збільшення величини запасів та витрат. Внаслідок тривалість циклу бізнесу збільшується на 15,38 днів. Зниження коефіцієнта оборотності кредиторську заборгованість викликано збільшенням величини кредиторську заборгованість більшою мірою, ніж збільшилася собівартість. Тривалість фінансового циклу у 2005 році має значення 16,56, але у 2006 році збільшується на 15,38.

3.1 Наслідки прискорення (уповільнення) оборотності оборотних коштів

У рамках дослідження, відповідно до вивченої методики аналізу оборотних активів, необхідно графічно представити їх структуру (рис. 3.1.), для визначення найбільш значущих їх складових. У параграфі 2.1. фрагментарно було досліджено оборотні активи, розраховано показники структури та динаміки за аналізований період.

Рис. 3.1. Структура оборотних активів ТОВ «Південна зірка»

Графічне уявлення структури визначає, що значно важливими складовими оборотних активів є: короткострокові фінансові вкладення – 51 %; товари для перепродажу – 34%; дебіторська заборгованість - 11%. З погляду виду діяльності об'єкта дослідження, нас більшою мірою цікавить дебіторська заборгованість та товари для перепродажу. Короткострокові фінансові вкладення з огляду на дані бухгалтерської звітності є наданими іншим організаціям позиками.

2007 р. питома вагакороткострокових фінансових вкладень скоротився до 17%, як і суттєва частка у загальній сумі оборотних активів належить товарам для перепродажу – 11 %; також збільшилася частка дебіторської заборгованості в оборотних коштах – до 49%, що є негативним моментом: у 2007 р. половина всіх оборотних засобів організації використовується задля цілей господарського обороту, виключено з нього, що знижує ефективність господарської діяльностіорганізації.

В сучасних умовахбагато підприємств відчувають нестачу обігових коштів, тобто таку ситуацію, коли норматив перевищує суму обігових коштів. Причиною виникнення може стати невиконання плану з прибутку, використання прибутку на цілі, не передбачені планом, несвоєчасне фінансування нормативу оборотних засобів, відволікання оборотних засобів, тобто іммобілізація.

Іммобілізація оборотних засобів є вибуття їх з безперервного планомірного кругообігу. Будь-яка іммобілізація оборотних засобів свідчить про неефективне їх використання, призводить до уповільнення оборотності та погіршення платоспроможності підприємства. Слід розрізняти іммобілізацію, що у результаті використання оборотних засобів за призначенням, т. е. на мети, взагалі пов'язані з кругообігом коштів і іммобілізацію, що виникла внаслідок уповільнення кругообігу коштів у окремих його стадіях.

Можна виділити такі основні шляхи прискорення оборотності оборотних засобів:

На стадії підготовки до виробництва – розрахунок науково обґрунтованих норм та нормативів оборотних засобів;

На стадії виробництва - скорочення тривалості виробничого циклу за допомогою автоматизації, комплексної механізації, застосування новітніх наукових відкриттів та технічних винаходів, заміна дорогих матеріалів дешевшими, повторне використання тари, інструменту, ритмічність випуску продукції і т. д;

На стадії обігу - збільшення обсягу та забезпечення ритмічності продажу продукції, що сприяє безперебійному відвантаженню покупцям та своєчасному надходженню коштів за неї на розрахунковий рахунок; розвиток системи розрахунків у народному господарстві, своєчасне оформлення документів та суворе дотримання платіжної дисципліни.

Показники оборотності допомагають визначити, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи та джерела їхнього фінансування.

Оборотність характеризує величину коштів, яке підприємство має вкладати в бізнес для нормального його функціонування.

Коефіцієнти оборотності допомагають оцінити ефективність як управління підприємством загалом, а й окремих служб. Аналіз оборотності дозволяє виявити приховані резерви капіталу для підприємства і цим іноді відмовитися від використання позикового “платного” фінансування.

Фінансове становище підприємства багато в чому визначається тим, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші. Прискорення оборотності оборотних засобів дозволяє або за того ж обсягу продажів вивільнити з обороту частина оборотних засобів, або за тієї ж величини оборотних засобів - збільшити обсяг продажів. У зв'язку з цим показники оборотності називають показниками ділової активності. Для оцінки ефективності використання активів застосовуються показники оборотності активів у цілому, оборотних активів, а також виробничих запасів та дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності оборотних активів відбиває кількість оборотів, скоєних майном за аналізований період. Він є показник стимулятором і, отже, повинен мати тенденцію до збільшення. Характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їх залучення. Цей коефіцієнт показує скільки разів на рік відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку.

Оборотність за аналізовані періоди з 2005 р. по 2006 р. збільшилася з 2,58 до 3,41, а з 2006 р. по 2007 р. різко скоротилася з 3,41 до 1,96, що є негативною тенденцією та свідчить про падіння темпів товарообігу, збуту, зниження ефективності використання ресурсів, загальної рентабельності виробництва, і навіть підвищення нестабільності фінансового становища підприємства. Причому оборотність знизилася як через зростання оборотних активів, так і через зниження виручки.

Тривалість обороту є розшифровкою показника оборотності і показує, скільки днів оборотні активи проходять повний цикл. Внаслідок прискорення оборотності оборотних коштів відбувається умовне вивільнення оборотних коштів, тобто їх економія. Вона виявляється у днях і розраховується так:

Воа = Т / К об.оа = T х ОА порівн. / Виручка від реалізації; (2)

Якщо 2005 року період одного обороту становив 141 днів, то 2006 року – 107 днів, а 2007 року – 186 днів.

При уповільненні оборотності відбувається додаткове залучення оборотних засобів обслуговування виробництва, тобто перевитрата.

Додаткове залучення оборотних засобів внаслідок уповільнення оборотності розраховується так:

rОакт = (Воа 1 - Воа 0) х Вир.р 1 / T 1;

За 2005 рік перевитрата оборотних коштів склала 87552,5 тисяч рублів, тобто ці кошти не брали участь в обороті, через це зменшилася ефективність використання оборотного капіталу та загальна рентабельність підприємства. За 2006 рік перевитрата зменшився в 280 разів до 312,3 тисяч рублів, але залишився позитивним, що збігається з уповільненням темпу падіння оборотності оборотних активів і говорить про падіння ефективності використання оборотного капіталу, що скоротилося. За 2007 рік додаткове залучення оборотних активів збільшилося до 52608,9 тисяч рублів, що говорить про погіршення раціональності господарської діяльності підприємства та ще більше зменшення рентабельності виробництва.

Швидкість обороту товарно-матеріальних запасів одна із найважливіших факторів, що впливають на загальну оборотність обігового капіталу Період обігу запасів - це середній період часу, необхідний для перетворення сировини на готову продукцію та подальшого продажу.

При збільшенні оборотності запасів відповідно зменшується період одного обороту. Що є позитивним зміною і свідчить, що це підприємство раціонально використовує ресурси. Оборотні активи зосереджуються у ліквідній формі і це призводить до збільшення їх оборотності та збільшення прибутку.

Щодо запасів організації: швидкість їх обороту збільшується, що є позитивною тенденцією, швидше відбувається рух та зміна форми запасів, що знижує ризик омертвлення коштів у запасах; у 2005 р. запаси встигали зробити один оборот за 61 день, у 2006 р. – за 42 дні, у 2007 р. – за 30 днів. Чим нижчий цей показник, тим ефективніша робота організації торгівлі.

Оскільки істотна частка запасів ТОВ «Південна зірка» належить товарам для перепродажу, керівництву слід відстежувати іммобілізацію оборотних засобів у межах груп товарної продукції. Для цього необхідно вивчати структуру товарів для перепродажу, стежити за її змінами поквартально. За недостатністю даних ми проаналізували структуру товарів для перепродажу лише за 2007 р., було отримано такі результати (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Структура товарних запасів для перепродажу ТОВ "Південна зірка" у 2007 р.

Як видно, найбільшу питому вагу загальної вартості товарних запасів займають квіткові культури – 45 %; приблизно однакові частки мають аксесуари для рослин та посадковий матеріал – 20% та 14% відповідно.

Через війну аналізу ми отримали суми додатково залучених оборотних засобів у результаті уповільнення оборотності оборотних активів.

Таблиця 3.1

Перевитрата оборотних коштів у результаті уповільнення оборотності оборотних активів (тис. руб.)

Система узагальнюючих та приватних показників оборотності оборотних коштів ґрунтується на двох взаємопов'язаних фінансових коефіцієнтах: коефіцієнті оборотності та тривалості одного обороту, що характеризують ефективність використання оборотного капіталу, зокрема оборотність обороту матеріально-виробничих запасів, оборотність та термін погашення дебіторської заборгованості.

За змістом показники оборотності є прямими показниками ефективності ресурсного типу, тобто. що характеризують відношення ефекту до витрат. Як ефект застосовується вихідний фінансовий показник- Виручка від продажів. Кількісно витрати виражаються через показники авансованих ресурсів, що дає підстави відносити показники оборотності до ресурсного типу. Іншими словами, оборотність характеризується зіставленням показників обсягу продукції та величини авансованих оборотних засобів.

На тривалість знаходження коштів у обороті впливають чинники зовнішнього та внутрішнього характеру.

До зовнішніх факторів належать: - сфера діяльності організації; галузеве приладдя; масштаби організації; економічна ситуація у країні та пов'язані з нею умови господарювання.

Внутрішні чинники – цінова політика організації, структура активів, методика оцінки запасів.

Резерви та шляхи прискорення оборотності оборотних засобів в узагальненому вигляді залежать від двох факторів: обсягів виробництва, збуту та розміру оборотних коштів. Щоб прискорити оборотність, необхідно:

Удосконалювати виробництво та збут, нормалізувати розміщення оборотних коштів;

Повністю та ритмічно виконувати плани господарської діяльності;

Удосконалювати організацію виробництва та збуту, впроваджувати прогресивні форми та методи;

Удосконалювати розрахунки з постачальниками та покупцями;

Поліпшувати претензійну роботу;

Прискорювати оборот коштів рахунок поліпшення інкасації виручки, суворого лімітування залишків коштів у касах підприємства, у дорозі, на розрахунковий рахунок у банку;

Звести до мінімуму запаси господарських матеріалів, малоцінних та швидкозношувані предмети, інвентарю, спецодягу на складі, скоротити підзвітні суми, витрати майбутніх періодів;

Не допускати зростання дебіторської заборгованості.

Ефективність використання оборотних засобів підприємств, отже, залежить, насамперед, від уміння ними, покращувати організацію виробництва та збуту, підвищувати рівень комерційної та фінансової роботи.

Особлива увага приділяється вивченню причин виявлених за окремими видами оборотних активів та розроблення заходів щодо їх оптимізації. Зростання товарних запасів то, можливо результатом недоліків у організації торгівлі, рекламі, вивченні попиту покупців, інший маркетингової діяльності, наявності незатребуваних і неходових виробництв.

Великі залишки коштів у касі та в дорозі виникають у зв'язку з неритмічним розвитком збуту, несвоєчасним здаванням виручки до банку, невикористовуваних коштів та іншими порушеннями касової дисципліни. Наднормативні залишки інших товарно-матеріальних цінностей є результатом наявності або придбання зайвих та непотрібних матеріалів, сировини, палива, малоцінних та швидкозношуваних предметів, інших матеріальних цінностей. Знизити запаси товарів, матеріалів, сировини, палива до оптимальних розмірів можна шляхом їхньої оптової реалізації або бартерних угод, рівномірного та частого завезення. Нормалізації залишків товарів та коштів у касі у дорозі сприяє ритмічний розвиток товарообігу.

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності активів виявляється у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми виручки та суми прибутку.

Сума вивільнених коштів з обороту у зв'язку з прискоренням визначається множенням одноденного обороту реалізації на зміну тривалості обороту:

По Установі «РЦОП КСіК» у зв'язку з прискоренням оборотності активів на 23 дні відбулося відносне вивільнення коштів з обороту у сумі 291,318 млн. р. ( ). Якби капітал обертався у 2008 році не за 290 днів, а за 313, як у 2007 році, то для забезпечення фактичної виручки у розмірі 4623 млн. нар. потрібно було мати в обороті не 3679 млн. н. оборотних активів, а 3970 млн. н., тобто на 1269 млн. н. більше.

3. ШЛЯХИ ПОКРАЩЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ Установи «РЦОП КСіК»

Аналіз, проведений для підприємства показав, що організація перебуває у фінансовому стані, далекому від ідеального для нормального функціонування. Багато в чому це обумовлено невеликим прибутком, невисоким рівнем рентабельності, великою сумою довгострокових кредитів.

Організація займається різними видами діяльності (виробництво, надання послуг), одним із яких є сільське господарство, що займає найбільш вагому частку у структурі виробництва. Незважаючи на широкий розвиток, на жаль, сільське господарство в нашій країні є, в більшості випадків, збитковим (щодо підприємств державної формивласності), особливо це стосується галузі тваринництва.

У аналізованої організації рівень рентабельності з різних видів діяльності є позитивним і досить високим, а, по сільському господарству – негативним. Витрати виробництво продукції тваринництва і рослинництва високі, а виручка стримується рівнем закупівельних цін, встановлених державою. Загалом, збиток сільського господарствапокривається прибутком інших видів діяльності. Проте питома вага сільського господарства в загальної структуривиробництва дуже високий (більше 50%) і при повному покритті збитків прибуток залишається невисоким.

Для вирішення цієї проблеми було ухвалено рішення скорочувати обсяги сільськогосподарського виробництва. У 2007 році було закрито тваринницьку ферму та повністю реалізовано все поголів'я великого рогатої худоби. Щорічно спільним рішенням керівництва організації та вищих органів відбувається скорочення посівних площ, здійснюється вирощування більш високорентабельних культур (ріпак, цукровий буряк).

У перспективі керівництвом організації планується повне припинення сільськогосподарської діяльності. Завдяки цьому, згідно з економічними розрахунками та бізнес-планами, рентабельність організації значно зросте, що виведе комерційну структуру організації на новий рівень, рівень стабільної фінансової стійкості.

Однак, оскільки сільське господарство є для нашої країни реальним сектором економіки та впевнено займає велику нішу у структурі економіки країни, звільнення від сільського господарства цілком неможливе. Для того, щоб скоротити витрати на виробництво сільськогосподарської продукції, необхідно провести низку заходів:

Закупівля імпортної сільськогосподарської техніки, яка характеризується високою продуктивністю та нижчою витратою паливно-мастильних матеріалів, трудових витрат та частіше потребує ремонту

Переглянути систему оплати праці, збільшити частку стимулюючих виплат, ретельно відбирати працівників, складати суворі графіки роботи, щоб не допускати виробничих простоїв.

Враховуючи сезонний характер виробництва (основні роботи припадають на березень-квітень, коли відбувається сівба, та липень-серпень, коли відбувається збирання врожаю) проводити сезонне скорочення працівників із збереженням робочих місць.

Також, щоб зробити сільськогосподарське виробництво прибутковим, необхідно не реалізовувати сировину набік, а налагодити переробне виробництво. Встановлені державні закупівельні ціни діють за реалізації сировинної продукції. Однак при виробництві продукції із сільськогосподарської сировини вартість її включається до складу витрат за фактичною собівартістю, що дозволяє відшкодувати витрати у повному обсязі.

Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, хорошій якості активів, достатньому рівні рентабельності з урахуванням операційного та фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах та широких можливостях залучення позикових коштів.

Проведене дослідження дозволило зробити низку пропозицій, спрямованих на покращення та відновлення фінансового стану підприємства. Для того, щоб «РЦОП КСіК» могло надалі підвищити свою платоспроможність, керівництву підприємства необхідно вжити ряд заходів для оздоровлення підприємства:

На підставі результатів проведеного аналізу фінансового стану У «РЦОП КСіК» можна зробити такі рекомендації щодо підвищення кваліфікації фінансового стану підприємства:

â по можливості скорочувати заборгованість підприємства, як дебіторську, так і кредиторську: дещо посилити політику підприємства до великих дебіторів, вивільняючи грошові кошти, шукати нові джерела власні кошти на погашення кредиторську заборгованість, не вдаючись до позикових коштів і затягуючи підприємство в боргову яму.

â контролювати стан розрахунків за простроченими заборгованостями. У разі інфляції будь-яка відстрочка платежу призводить до того, що реально отримує лише частина вартості виконаних робіт, тому необхідно розширити систему авансових платежів.

â прагнути до прискорення оборотності капіталу, а також до максимальної його віддачі, що виражається у збільшенні суми прибутку на один карбованець капіталу. Підвищення прибутковості капіталу можна досягти з допомогою раціонального і бюджетного використання всіх ресурсів, недопущення їх перевитрати, втрат. Через війну капітал повернеться до свого вихідного стану більшої сумі, тобто. із прибутком.

â найбільш ефективне використання обчислювальної техніки та впровадження програмного забезпечення, що найбільше підходить для даного підприємства.

Таким чином, перераховані вище заходи сприятимуть встановленню сталого фінансового стану У «РЦОП КСіК», що становить безсумнівний інтерес для потенційних інвесторів; для банків, які надають кредит; для податкової служби; для керівництва та працівників підприємства.

ВИСНОВОК

Дослідження проблем розвитку та вдосконалення методики оцінки фінансового стану в умовах становлення соціально-орієнтованої ринкової економікидозволило зробити такі основні висновки та пропозиції:

Однією з умов сталого фінансового стану суб'єкта господарювання є своєчасне виявлення та реалізація внутрішньогосподарських резервів. І тому необхідно розкрити і вивчити глибинні (первинні) чинники пов'язані з урахуванням галузевих особливостей торгового процесу, що зумовлюють поліпшення фінансово-господарську діяльність організації.

Показники оборотності капіталу. Методика їх розрахунку та аналізу. Чинники зміни тривалості обороту сукупного та оборотного капіталу. Ефект від прискорення оборотності капіталу. Шляхи скорочення тривалості його обігу.

Оскільки оборотність капіталу тісно пов'язана з його рентабельністю і є одним з найважливіших показників, що характеризують інтенсивність використання коштів підприємства та його ділову активність, у процесі аналізу необхідно детальніше вивчити показники оборотності капіталу та встановити, на яких стадіях кругообігу відбулося уповільнення або прискорення руху коштів.

Слід розрізняти оборотність всього сукупного капіталу підприємства, зокрема основного та оборотного.

Швидкість оборотності капіталу характеризується такими показниками:

коефіцієнтом оборотності (До про);

тривалістю одного обороту ( П про).

Коефіцієнт оборотності капіталурозраховується за формулою:

Зворотний показник коефіцієнта оборотності капіталу називається капіталомісткістю (Kе):

Тривалість обороту капіталу:

де Д -кількість календарних днів у аналізованому періоді (рік – 360 днів, квартал – 90, місяць – 30 днів).

Середні залишки всього капіталу та його складових частин розраховуються за середньою хронологічною: 1/2 суми початку періоду плюс залишки початку кожного наступного місяця плюс 1/2 залишку наприкінці періоду і результат ділиться кількість місяців у звітному періоді. Необхідна інформаціядля розрахунку показників оборотності є у бухгалтерському балансі та звіті про фінансові результати.

При визначенні оборотності всього капіталу сума обороту має містити загальну виручку від усіх видів продажів. Якщо ж розраховуються показники оборотності лише функціонуючого капіталу, то до розрахунку береться лише прибуток від реалізації продукції. Обороти та середні залишки за рахунками капітальних вкладень, довгострокових та короткострокових фінансових вкладень у цьому випадку не враховуються.

Оборотність капіталу, з одного боку, залежить від швидкості оборотності основного та оборотного капіталу, а з іншого - від його органічної будови:чим більшу частку займає основний капітал, який обертається повільно, тим нижчий коефіцієнт оборотності та вище тривалість обороту всього сукупного капіталу, тобто:

де K обс.к- Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу; УД т.а- питома вага поточних активів (оборотного капіталу) у сумі активів; До обт.- Коефіцієнт оборотності поточних активів; П обс.к – тривалість обороту сукупного капіталу; П обт.а – тривалість обороту поточних активів.

На аналізованому підприємстві (табл. 13.3) тривалість обороту сукупного капіталу зменшилася на 27 днів, а коефіцієнт оборотності відповідно збільшився на 0,35.

За допомогою методу ланцюгової підстановки розрахуємо, як змінилися дані показники за рахунок структури капіталу та швидкості обігу оборотного капіталу.

З табл. 13.4 видно, що прискорення оборотності сукупного капіталу відбулося як за рахунок зміни структури капіталу (збільшення частки оборотного капіталу у загальній сумі), так і за рахунок прискорення оборотності останнього.

У процесі подальшого аналізу необхідно вивчити зміну оборотності оборотного капіталу усім стадіях його кругообігу, що дозволить простежити, яких стадіях відбулося прискорення чи уповільнення оборотності капіталу. І тому середні залишки окремих видів поточних активів необхідно помножити кількість днів у аналізованому періоді і розділити у сумі обороту по реализации.

Тривалість знаходження капіталу окремих видах активів можна визначити й іншим способом: помноживши загальну тривалість обороту оборотного капіталу на питому вагу окремих видів активів у загальної середньорічній сумі поточних активів. Наприклад, у звітному році питома вага виробничих запасів у загальній сумі поточних активів склала 35% (9715/27760 х 100), а загальна тривалість обороту оборотного капіталу – 100 днів. Отже, капітал перебував у виробничих запасах загалом 35 днів (100 днів x 35 % /100).

Дані табл. 13.5 показують, яких стадіях кругообігу відбулося прискорення оборотності капіталу, але в яких - уповільнення. Значно зменшилася тривалість знаходження капіталу у виробничих запасах і незавершеному виробництві, що свідчить про скорочення виробничого циклу. Водночас збільшилася тривалість періоду обігу коштів на готової продукціїта дебіторської заборгованості.

Тривалість обороту як усіх поточних активів, і окремих видів (Поб) може змінитися з допомогою суми виручки (В)та середніх залишків оборотних коштів (Ост).Для розрахунку впливу даних факторів використовується спосіб ланцюгової підстановки:

Звідси зміна тривалості обороту оборотного капіталу рахунок:

суми обороту оборотного капіталу

середніх залишків оборотного капіталу

у тому числі за рахунок зміни середніх залишків:

Економічний ефект внаслідок прискорення оборотності капіталувиявляється у відносному вивільненні коштів з обороту, соціальній та збільшення суми виручки і суми прибыли.

Сума вивільнених коштів з обігу у зв'язку із прискоренням (-Е)або додатково залучених коштів на обіг (+Е)при уповільненні оборотності капіталу визначається множенням одноденного обороту реалізації на зміну тривалості обороту:

У прикладі у зв'язку з прискоренням оборотності оборотного капіталу на вісім днів відбулося відносне вивільнення коштів з обороту у сумі 2220 млн крб. Якби капітал обертався у звітному році не за 100 днів, а за 108, то для забезпечення фактичного виторгу в розмірі 99 935 млн руб. потрібно було мати в обороті не 27760 млн руб. оборотного капіталу, а 29980 млн руб, тобто. на 2220 млн руб. більше.

Такий самий результат можна отримати й іншим способом, використовуючи коефіцієнт оборотності капіталу. Для цього із фактичної середньорічної суми оборотного капіталу звітного року слід відняти розрахункову його величину, яка була б потрібна для забезпечення фактичної суми обороту при коефіцієнті оборотності капіталу минулого року:

±Е = 27760 - 99935/3,3333 = -2220 млн руб.

Щоб встановити вплив коефіцієнта оборотності зміну суми виручки, можна використовувати таку факторную модель:

В = KLх Коб.Звідси

Вkоб = КL 1х Коб = 27760 х (3,6 - 3,3333) = 7404 млн руб., Вк L =KLх Кобо = (27 760 - 20700) х 3,333 = 23531 млн руб., Взагалі = В 1 - B 0 = 99935 - 69000 = 30935 млн руб.

Оскільки прибуток можна подати у вигляді добутку факторів (П= KLх ROma = KLх Кобх Rpn),то збільшення її суми за рахунок зміни коефіцієнта оборотності капіталу можна розрахувати множенням приросту останнього на базовий рівень коефіцієнта рентабельності продажів та на фактичну середньорічну суму оборотного капіталу:

П = Кобх Rpnoх КL 1= = (3,6 - 3,333) х 0,21 х 27760 = +1556 млн руб.

У нашому прикладі за рахунок прискорення оборотності оборотного капіталу у звітному році підприємство додатково отримало прибутку на суму 1556 млн. руб.

На закінчення аналізу розробляють заходи щодо прискорення оборотності оборотного капіталу. Основні шляхи прискорення оборотності капіталу:

скорочення тривалості виробничого циклу за рахунок інтенсифікації виробництва (використання новітніх технологій, механізації та автоматизації виробничих процесів, підвищення рівня продуктивності праці, повніше використання виробничих потужностей підприємства, трудових та матеріальних ресурсів та ін);

покращення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення виробництва необхідними матеріальними ресурсами та скорочення часу знаходження капіталу в запасах;

прискорення процесу відвантаження продукції та оформлення розрахункових документів;

скорочення часу знаходження коштів у дебіторській заборгованості;

підвищення рівня маркетингових досліджень, спрямованих на прискорення просування товарів від виробника до споживача (включаючи вивчення ринку, вдосконалення товару та форм його просування до споживача, формування правильної цінової політики, організацію ефективної рекламиі т.п.).

Важливим показником інтенсивності використання оборотних засобів є швидкість їх оборотності. Оборотність оборотних засобів - це тривалість одного повного кругообігу коштів, починаючи з першої та закінчуючи третьою фазою. Чим швидше оборотні кошти пройдуть ці фази, тим більше продукції підприємства може зробити з тією самою сумою оборотних коштів.

У різних суб'єктах господарювання оборотності оборотних засобів різна, оскільки залежить від специфіки виробництва, умов збуту продукції, платоспроможності підприємства, від особливостей у структурі оборотних засобів та інших факторів.

Швидкість оборотності оборотних засобів обчислюється за допомогою трьох взаємопов'язаних показників: тривалості одного обороту в днях, кількості оборотів за рік (півріччя, квартал), а також величини оборотних коштів, що припадають на одиницю реалізованої продукції. Обчислення оборотності оборотних засобів може проводитися як за планом, так і фактично.

Планова оборотність може бути розрахована тільки за нормованими оборотними засобами, фактична - за всіма оборотними засобами, включаючи ненормовані. Порівняння планової та фактичної оборотності відображає прискорення або уповільнення оборотності нормованих оборотних засобів.

При прискоренні оборотності відбувається вивільнення оборотних засобів з обороту, при уповільненні виникає у додатковому залученні коштів у оборот. Тривалість одного обороту днями визначається виходячи з формули 1.

O = Co: (Т: Д), (1)

чи формули 2.

О = (Co × Д) : Т (2)

де O – тривалість одного обороту, дн.;

Сo - середньорічні залишки оборотних засобів, руб.;

Т - обсяг товарної продукції (за собівартістю), руб.;

Д - число днів у звітному періоді

p align="justify"> Коефіцієнт оборотності показує кількість оборотів, що здійснюються оборотними засобами за рік (півріччя, квартал), і визначається за формулою 3.

К = Т: З, (3)

де Ко - коефіцієнт оборотності, тобто. кількість оборотів.

Коефіцієнт завантаження оборотних засобів - це показник, обернений коефіцієнту обертання. Він характеризує величину оборотних засобів, що припадають на одиницю (1 руб., 1 тис. руб., 1 млн. руб.) Реалізованої продукції, що обчислюється за формулою 4.

Кз = З: Т, (4)

де Кз – коефіцієнт завантаження оборотних коштів.

Цей показник може свідчити про раціональне, ефективне або, навпаки, неефективне використання оборотних коштів лише в порівнянні за ряд років і виходячи з динаміки коефіцієнта. Оборотність може бути загальна або приватна. Загальна оборотність характеризує інтенсивність використання оборотних засобів в цілому по всіх фазах кругообігу, не відображаючи особливостей кругообігу окремих елементів або груп оборотних засобів. У показнику загальної оборотності нівелюється процес поліпшення чи уповільнення оборотності коштів у окремих фазах. Прискорення оборотності коштів на одній стадії може бути зведено до мінімуму уповільненням оборотності на іншій стадії і навпаки.

Другий показник оборотності – кількість оборотів, що здійснюються оборотними коштами за звітний період (коефіцієнт оборотності) може бути отриманий двома способами:

1) реалізація продукції з відрахуванням податку додану вартість і акцизів до середнього залишку оборотних засобів, тобто. за формулою 5.

ЧО = P/CO, (5)

де ЧO - число оборотів

Р – реалізація продукції

СO – середній залишок оборотних коштів

2) число днів у звітному періоді до середньої тривалості одного обороту днями, тобто. за формулою 6.

ЧO = В/П (6)

- число днів у звітному періоді,

П – середня тривалість одного обороту в днях.

Третій показник оборотності (сума зайнятих оборотних засобів, що припадають на 1 карбованець реалізованої продукції- це коефіцієнт завантаження оборотних засобів) визначається одним способом як відношення середнього залишку оборотних засобів до обороту реалізації продукції за цей період, тобто. за формулою 7.

Цей показник виявляється у копійках. Він пропонує уявлення у тому, скільки копійок оборотних засобів витрачається щоб одержати кожного рубля виручки від продукції.

Найпоширеніший перший показник оборотності, тобто. середня тривалість одного обороту днями.

Найчастіше обчислюється оборотність протягом року.

При уповільненні оборотності оборотних засобів відбувається додаткове залучення оборот, при прискоренні відбувається вивільнення оборотних засобів з оборота . Сума оборотних засобів, вивільнених внаслідок прискорення оборотності або додатково залучених у результаті уповільнення, визначається як добуток числа днів, на яке прискорилася або сповільнилася оборотність, на фактичний одноденний оборот реалізації.

Економічний ефект прискорення оборотності у тому, що може з тієї ж сумою оборотних засобів, виробити більше продукції, або зробити той самий обсяг продукції з меншою сумою оборотних засобів.

Прискорення оборотності оборотних засобів досягається шляхом впровадження у виробництво нової техніки, прогресивних технологічних процесів, механізації та автоматизації виробництва. Такі заходи сприяють зменшенню тривалості виробничого циклу, а також збільшенню обсягу виробництва та реалізації продукції.

Для прискорення оборотності важливого значення має: раціональна організація матеріально-технічного забезпечення, збут готової продукції, дотримання режиму економії у витратах виробництва на реалізацію продукції, застосування форм безготівкових розрахунків за продукцію, сприяють прискоренню платежів, та інших.

Щоб вивчити причини змін швидкості обороту коштів, розглянемо показники загальної оборотності та показники приватної оборотності. Вони відносяться до окремих видів оборотних активів і дають уявлення про час перебування оборотних засобів на різних стадіях їх кругообігу. Ці показники обчислюються так само, як і запаси днями, проте замість залишку (запасу) на певну дату береться середній залишок цього виду оборотних активів.

Приватна оборотність показує, скільки днів у середньому перебувають оборотні кошти у цій стадії кругообігу. Наприклад, якщо частка оборотність по сировині, основним матеріалам дорівнює 10 дням, це означає, що з моменту надходження матеріалів складу організації досі їх використання у виробництві загалом проходить 10 днів.

В результаті підсумовування показників приватної оборотності ми не отримаємо показника загальної оборотності, так як для визначення показників приватної оборотності беруться різні знаменники (обороти). Ці показники дозволяють встановити, який вплив оборотність окремих видів оборотних засобів на показник загальної оборотності.

В аналітичній практиці знаходить застосування показник оборотності запасів. Кількість оборотів, що здійснюються запасами за цей період, розраховується за такою формулою:

Виручка від продукції, робіт і надаваних послуг (з відрахуванням податку додану вартість і акцизів) ділити на середню величину за статтею «Запаси» 2-го розділу активу баланса.

Прискорення оборотності запасів свідчить про підвищення ефективності управління запасами, а уповільнення оборотності запасів про накопичення в надмірних сумах і неефективному управлінні запасами. Визначаються також показники, що відбивають оборотність капіталу, тобто джерел формування майна організації. Наприклад: оборотність власного капіталу, обчислюється за такою формулою:

Оборот реалізації продукції протягом року (з відрахуванням податку додану вартість і акцизів) ділити на середньорічна вартість власного капіталу.

Ця формула виражає ефективність використання власного капіталу (додаткового, статутного, резервного капіталу, та ін.). Вона дає уявлення про кількість оборотів, що здійснюються власними джерелами діяльності організації за рік.

Цей показник характеризує ефективність використання коштів, вкладених у розвиток підприємства ВАТ «Технопарк». Він відображає кількість оборотів, які здійснюються всіма довгостроковими джерелами протягом року.

При аналізі фінансового становища та використання оборотних засобів необхідно з'ясувати, з допомогою яких джерел компенсуються фінансові труднощі підприємства. Якщо активи покриваються стійкими джерелами коштів, фінансовий стан організації буде стійким як дану звітну дату, а й у найближчу перспективу. Стійкими джерелами слід вважати власні оборотні кошти в достатніх розмірах, залишки переходить заборгованість постачальникам за акцептованими розрахунковими документами, строки оплати яких не настали, постійно переходить заборгованість по платежах до бюджету, частина іншої кредиторської заборгованості, невикористані залишки фондів спеціального призначення ( а також соціальної сфери), невикористані залишки коштів цільового фінансування та ін.

Якщо фінансові прориви підприємства ВАТ «Технопарк» перекриваються нестійкими джерелами коштів, на дату складання звітності є платоспроможною і може мати вільні кошти на рахунках банках, але у найближчій перспективі очікуються фінансові труднощі. До нестійких джерел оборотних коштів, що є на 1-е число періоду дату складання балансу, але відсутні на дати всередині цього періоду відносяться: непрострочена заборгованість з оплати праці, відрахування в позабюджетні фонди (понад певних стійких величин); незабезпечена заборгованість банкам з позик під товарно-матеріальні цінності; заборгованість постачальникам за акцептованими розрахунковими документами, строки оплати яких не настали; понад суми, віднесені до стійких джерел; заборгованість постачальникам з постачання; заборгованість із платежів до бюджету понад суми, віднесені до стійких джерел коштів.

Необхідно скласти підсумковий розрахунок фінансових проривів, тобто. невиправданого витрачання коштів та джерел покриття цих проривів.

Виходячи з вище викладеного, можна дійти невтішного висновку: що важливим показником оборотних засобів є швидкість їх оборотності. При зіставленні планової і фактичної оборотності можна побачити прискорення або уповільнення оборотності оборотних коштів, що нормуються.

При уповільненні оборотності оборотних засобів відбувається додаткове залучення в оборот.

При прискорення оборотності відбувається вивільнення оборотних засобів із обороту, тобто. організація може з тією ж сумою оборотних коштів виробляти більше продукції або той самий обсяг продукції з меншою сумою оборотних коштів.