تحتاج إلى تحديد التأثير الاقتصادي(الربح) من إنتاج وبيع ورق الجدران بطلاء ممتص للصوت.

يتم تحديد التأثير الاقتصادي (الربح) من إنتاج وبيع ورق الحائط بطلاء ممتص الصوت لفترة الفاتورة بالصيغة التالية:

ET = RT - ST.

ومن ثم ET = 22588 - 8444 = 14144 مليون روبل.

مثال 11.3. ثلاثة اختراعات مقترحة للتنفيذ. حدد أيهما أكثر فعالية من حيث التكلفة.

قرار. دعنا نحدد مؤشر العائد

حسب الاختراع الأول

.

حسب الاختراع الثاني

.

حسب الاختراع الثالث

.

خاتمة

في الختام ، وفقًا للهدف المحدد في المقدمة ، سنحاول استخلاص استنتاجات عامة.

قد يكون لنتائج النشاط الابتكاري شكل مادي معين أو شكل غير ملموس.

يمكن أن تولد كائنات الملكية الفكرية دخلاً ويتم تضمينها في الأصول غير الملموسة.

وثائق الحماية للاختراعات هي براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر.

العلامة التجارية هي وسيلة لإضفاء الطابع الفردي على المنتج.

"الدراية الفنية" هي معرفة وخبرة ومهارات سرية كليًا أو جزئيًا ، بما في ذلك المعلومات التقنية والاقتصادية والإدارية والمالية وغيرها.

يتم إضفاء الطابع الرسمي على النقل التجاري "للمعرفة الفنية" من خلال اتفاقيات الترخيص.

الرسوم والنماذج الصناعية هي أيضًا نتيجة للابتكار.

حقوق الاختراعات ، العلامات التجاريةوغيرها من نتائج النشاط الابتكاري الصادرة بموجب ترخيص.

النتائج المادية للنشاط المبتكر هي الآلات والمعدات والأجهزة وأدوات التشغيل الآلي التي تم إنشاؤها وإتقانها.

يشير دخول سوق التكنولوجيا إلى فعالية الابتكار.

يجب التمييز بين فعالية التكلفة نشاط مبتكرمصنعي ومشتري الابتكارات.

يعتمد تأثير استخدام الابتكارات على النتائج والتكاليف التي تؤخذ في الاعتبار. تحديد الآثار الاقتصادية والعلمية والتقنية والمالية والموارد والاجتماعية والاقتصادية.

اعتمادًا على الفترة الزمنية للمحاسبة عن النتائج والتكاليف ، هناك مؤشرات لتأثير فترة إعداد الفواتير ومؤشرات التأثير السنوي.

التمرين 1

تم تطوير أربعة أنواع مختلفة من العملية التكنولوجية لتصنيع الألواح الخشبية ، مما يضمن جودة المنتجات وفقًا للمعايير المعمول بها و تحديد. ترد المؤشرات الرئيسية لاستخدام الخيارات المختلفة للعملية التكنولوجية في الجدول 2.1.

الجدول 2.1

البيانات الأولية عن العملية التكنولوجية لقائمة التصنيع

ملحوظة:

المؤشرات المعطاة لها الأبعاد التالية:

ف - حجم الإنتاج السنوي ، مليون متر مربع ؛

ق - تكلفة وحدة الإنتاج ، ألف روبل / م² ؛

ك - الاستثمار عن طريق الخيار ، مليون روبل.

يجب أن يتم اختيار أفضل متغير للعملية التكنولوجية عن طريق حساب معاملات الكفاءة النسبية لاستثمارات رأس المال الإضافية وتأكيد الحل الناتج عن طريق حساب التكاليف المخفضة.

يتم اختيار الخيار الأفضل بإحدى الطرق:

1) إضافة حسب معامل الكفاءة. استثمار،

يتم تحديد معامل الكفاءة بالصيغة:

حيث: S1 و S2 - تكلفة الحجم السنوي للإنتاج لخيارين مقارنين ؛

K1 و K2 - استثمارات رأسمالية لخيارين للمقارنة.

عندما يكون E> Yen ، يتم تقديم خيار أكثر كثافة لرأس المال ، عندما يكون E.< Ен - менее капиталоемкий.

2) باحتساب التكاليف المخفضة.

يتم تحديد التكاليف المعطاة من خلال الصيغة:

P \ u003d S + En * K دقيقة ، (2.2)

حيث: S - تكلفة الحجم السنوي للإنتاج حسب الخيار ؛

الين - المعامل المعياري لكفاءة استثمارات رأس المال الإضافية ؛

ك - الاستثمار عن طريق الخيار.

سيتم تنفيذ المتغير بأقل تكلفة.

دعنا نقدم المعلومات الأولية في شكل الجدول 2.2.

الجدول 2.2

المعامل المعياري لكفاءة الاستثمارات الإضافية

منذ E>

منذ E>

منذ E>

P1 \ u003d S1 + En * K1 \ u003d 3000 * 76.5 + 0.200 * 115000 = 252500 روبل.

P2 \ u003d S2 + En * K2 \ u003d 3000 * 78 + 0.200 * 110000 = 256000 روبل.

P3 = S3 + En * K3 = 3000 * 71 + 0.200 * 116000 = 236200 روبل.

P4 = S4 + En * K4 = 3000 * 85 + 0.200 * 86000 = 272200 روبل.

وهكذا ، فإن حساب التكاليف المخفضة للخيارات أكد أن الخيار 3 هو الأفضل ، حيث تبين أن تكاليفه هي الأقل.

المهمة 2

بالنسبة للشروط التي تم تقديمها في المهمة السابقة ، من الضروري تحديد أفضل متغير للعملية التكنولوجية إذا تمت الاستثمارات في غضون أربع سنوات كحصة من إجمالي الاستثمار (الجدول 2.3).

الجدول 2.3

حصة الاستثمارات بالسنوات

قبل البدء في البحث عن أفضل خيار للعملية التكنولوجية ، من الضروري إعداد معلومات عن تكاليف رأس المال حسب سنوات الاستثمار (الجدول 2.4). يتم إعطاء هيكلها (بالنسبة المئوية) في المهمة.

الجدول 2.4

الاستثمارات بالسنوات والخيارات (ألف روبل)

السنة الترتيبية	الخيار 1	الخيار 2	الخيار 3	الخيار 4
السنة الثالثة
السنة الثانية
العام الأول

تم تحديد أرقام الجدول أعلاه على النحو التالي:

الخيار 1:

السنة 0: K10 = 40٪ * 115 = 46 ألف روبل.

السنة الأولى: K11 = 30٪ * 115 = 34.5 ألف روبل.

السنة الثانية: K12 = 20٪ * 115 = 23 ألف روبل.

السنة الثالثة: K13 = 10٪ * 115 = 11.5 ألف روبل.

يتم حساب استثمارات الخيارات 2 و 3 و 4 بطريقة مماثلة.

دعونا نعيد حساب الاستثمارات مع الأخذ بعين الاعتبار عامل الوقت.

الخيار 1:

وبالتالي ، مع الأخذ في الاعتبار عامل الوقت ، فإن الاستثمارات الرأسمالية في الخيار 1 لن تصل إلى 115 ألف روبل ، بل 117.32 ألف روبل.

وبالمثل ، يتم حساب الاستثمارات للخيارات الأخرى:

في المستقبل ، تُحسب معاملات الاستثمارات الرأسمالية الإضافية والتكاليف المخفضة وفقًا للخيارات بالقياس مع المهمة الأولى ، ولكن باستخدام القيم التي تم الحصول عليها حديثًا لاستثمارات رأس المال:

حيث أن مؤشر تكلفة الإنتاج محدد بالروبل / الألف. متر مربع ، ثم يتم تحويل الاستثمارات الرأسمالية إلى روبل ، وضربها في 1000.

لنقارن الخيارين 1 و 2:

منذ E> En ، يتم قبول خيار أكثر كثافة لرأس المال للتنفيذ ، أي الخيار 1. يُستبعد الخيار 2 من التحليل الإضافي باعتباره غير فعال.

لنقارن الخيارين 1 و 3:

منذ E> En ، يتم قبول خيار أكثر كثافة لرأس المال للتنفيذ ، أي الخيار 3. يُستبعد الخيار 1 من التحليل الإضافي لأنه غير فعال.

لنقارن الخيارين 3 و 4:

منذ E> En ، يتم قبول خيار أكثر كثافة لرأس المال للتنفيذ ، أي الخيار 3. هو الأكثر كفاءة من بين جميع البدائل.

دعنا نتحقق من الاستنتاج الذي تم الحصول عليه من خلال حساب التكاليف المخفضة.

P1 \ u003d S1 + En * K1 \ u003d 3000 * 76.5 + 0.200 * 117320 = 252965 روبل.

P2 \ u003d S2 + En * K2 \ u003d 3000 * 78 + 0.200 * 112220 = 256444 روبل.

P3 = S3 + En * K3 = 3000 * 71 + 0.200 * 118340 = 236687 روبل.

P4 = S4 + En * K4 = 3000 * 85 + 0.200 * 87740 = 272548 روبل.

وهكذا ، فإن حساب التكاليف المخفضة حسب الخيارات أكد أن الخيار 3 هو الأكثر اقتصادا.

المهمة 3

تم تطوير خمسة خيارات للعملية التكنولوجية لتصنيع الطوب ، والتي تتميز بإنتاجية مختلفة ، ولكنها تضمن إطلاق المنتجات وفقًا للمعايير والمواصفات المعمول بها. سعر بيع لبنة واحدة هو 0.285 روبل. حدد أيًا من خيارات العملية التكنولوجية يكون أكثر ربحية من الناحية الاقتصادية إذا كان معيار الكفاءة المعتمد من قبل الشركة هو En. ترد البيانات الأولية الأخرى في الجدولين 2.5 و 2.6.

الجدول 2.5

البيانات الأولية

الجدول 2.6

معلومات عن حجم إنتاج الطوب ومستوى كفاءة استثمارات رأس المال

يتم اختيار الخيار الأفضل وفقًا للتأثير المحدد. يتم تحديد التأثير المخفّض بواسطة الصيغة

E \ u003d q * Z - (s + En * Ku) كحد أقصى ، (2.3)

حيث: E هو الأثر الاقتصادي المنخفض السنوي للخيار ؛

ف - حجم الإنتاج السنوي من الناحية المادية ؛

ض - سعر بيع المنتجات ؛

ق - تكلفة إنتاج وحدة الإنتاج حسب الخيار ؛

En هو المعيار لكفاءة الاستثمارات الرأسمالية ؛

Ku - استثمارات رأسمالية محددة وفقًا للخيار.

يتم تحديد استثمارات رأس المال المحددة من خلال الصيغة:

حيث: K - الاستثمار عن طريق الخيار.

الخيار 1:

الخيار 2:

الخيار 3:

الخيار 4:

الخيار 5:

وبالتالي ، فإن الخيار 5 هو الأكثر فائدة للجميع ، لأن التأثير الموضح هو الأكثر أهمية.

المهمة 4

تم تطوير خمسة أنواع مختلفة من العملية التكنولوجية لتصنيع البلاط ، يختلف كل منها عن الآخر في الجودة المنتجات النهائيةوأداء المعدات المستخدمة. حدد أيًا من الخيارات أكثر فعالية من حيث التكلفة باستخدام البيانات الأولية التالية (الجداول 2.7 ، 2.8).

الجدول 2.7

متغيرات العملية التكنولوجية لتصنيع البلاط

الجدول 2.8

معلومات عن سعر البلاط ومستوى كفاءة الاستثمارات الرأسمالية

وفقًا للبيانات الأولية المقدمة ، تختلف الخيارات البديلة في حجم إنتاج الطوب. لذلك ، لتحديد الخيار الأفضل للعملية التكنولوجية ، لا ينبغي استخدام معادلات التكلفة المخفضة. لا يمكن حل مثل هذه المشكلة إلا من خلال تطبيق صيغة التأثير المنخفض.

في عملية الحسابات ، من الضروري التأكد من الحفاظ على أبعاد المؤشرات بدقة. مع وضع هذا المطلب في الاعتبار ، نحدد التأثير المنخفض.

الخيار 1:

الخيار 2:

الخيار 3:

الخيار 4:

الخيار 5:

وبالتالي ، فإن الخيار 4 هو الأكثر فائدة للجميع ، لأن التأثير الموضح هو الأكثر أهمية.

المهمة 5

تم تطوير التصميم الفني للبناء والتشغيل مصنع للطوبالطاقة الإنتاجية م (ألف قطعة / سنة). فترة البناء وتطوير الطاقة الإنتاجية للمشروع الجديد (؟ T) هي 0.8 سنة.

تم الاعتراف بأنه من الملائم استخدام 10٪ من الطاقة الإنتاجية للمصنع كاحتياطي.

وفقًا للمشروع ، تبلغ التكاليف السنوية الثابتة للمصنع C (ألف روبل / سنة) ، والمتغيرات - Y (روبل / قطعة). يُعرّف سعر السوق للطوب وقت تصميم المصنع على أنه Zr (روبل / قطعة). تظهر الدراسات المتوقعة أنه مع بداية تشغيل المصنع ، سيتغير سعر الطوب: من الحد الأدنى = 1.14 إلى الحد الأقصى = 1.2. يتم تعريف الاستثمارات الرأسمالية في إنشاء المصنع على أنها K (ألف روبل). معدل كفاءة الاستثمارات الرأسمالية (En) ، الذي حددته الشركة ، يساوي 0.20. الطلب المتوقع على الطوب هو 1.25 م. يمكن إهمال قيمة التوقعات التضخمية. يتم عرض جميع البيانات في الجدول 2.9.

الجدول 2.9

بيانات أولية عن برنامج الإنتاج

ملحوظة:

أ - التغير في كتلة البضائع التي يقدمها المنافسون للسوق ، حصص الوحدات ؛

af - الحصة السوقية للشركة الجديدة فيما يتعلق بحجم كتلة السلع لفترة الأساس ، حصص الوحدات ؛

كاتز - معامل. المرونة السعرية للطلب على السلع ، حصص الوحدات ؛

د - المعامل. التغيرات في دخل مستهلكي السلع ، حصص الوحدات ؛

كاد - معامل. مرونة البضائع حسب دخل المستهلكين ، حصص الوحدات.

الجميع الحسابات اللازمةيتم بطريقتين:

أ) بسعر التكلفة ؛

ب) بسعر السوق.

عند الحساب ، سنفترض أن الإنتاج المخطط للطوب هو 85٪ من الطاقة الإنتاجية للمؤسسة ، ويتم تحديد الضرائب على أنها = 0.215 من قيمة التكاليف الثابتة (ضرائب سنوية ثابتة مشروطة) و = 0.28 من ربح الميزانية العمومية للمشروع (تعتمد الضرائب المتغيرة على أنشطة الإنتاجالمؤسسات).

من الضروري تحديد قيمة المؤشرات التالية التي تميز فعالية الأعمال المستقبلية:

برنامج الإنتاج السنوي ؛

سعر البيع المتوقع للطوب لكل وحدة إنتاج ؛

الدخل السنوي من بيع الطوب.

تكاليف التشغيل المتغيرة السنوية ؛

التكاليف الحالية شبه الثابتة لكل وحدة إنتاج ؛

تكلفة الإنتاج لكل وحدة إنتاج ؛

تكلفة إنتاج المنتجات السنوية القابلة للتسويق ؛

قيمة ربح الميزانية السنوية للمنشأة

ربحية إنتاج الطوب ؛

برنامج الإنتاج السنوي للاكتفاء الذاتي للمؤسسة ؛

خصائص ودرجة موثوقية الأعمال المستقبلية ؛

مبلغ الضريبة الإجمالية السنوية (في حالة عدم وجود حوافز ضريبية) ؛

برنامج الإنتاج السنوي للاكتفاء الذاتي للمؤسسة ، مع مراعاة الضرائب ؛

حصة الإيرادات المتبقية تحت تصرف المؤسسة بعد دفع الضرائب ؛

حصة أرباح الميزانية المسحوبة إلى الميزانية كضرائب (إجمالي الضريبة كنسبة مئوية من أرباح الميزانية العمومية) ؛

نسبة الكفاءة وفترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال (مع مراعاة مخاطر ريادة الأعمال).

بعد كل الحسابات التي تم إجراؤها ، من الضروري استخلاص استنتاج حول جدوى النشاط التجاري (ترد مؤشرات الإنتاج الرئيسية في الجدول).

يجب تقديم نتائج الحسابات التي تم إجراؤها في جدول ملخص. ضع جدولًا للتكاليف ونتائج الإنتاج ، اعتمادًا على برنامج الإنتاج الخاص بالمؤسسة. قارن نتائج الحسابات لأنواع مختلفة من التسعير واستخلص النتائج التي تشرح التناقضات في هذه النتائج.

لكن)على أساس تسعير التكلفة.

دعنا نحدد برنامج الإنتاج السنوي للمصنع بالصيغة:

q \ u003d Km * M \ u003d 0.85 * 10،000 = 8500 ألف قطعة ، (2.6)

حيث: M هي الطاقة الإنتاجية السنوية للمؤسسة ؛

كم - معامل استغلال الطاقة الإنتاجية.

دعنا نحدد السعر المتوقع لبنة واحدة بالصيغة:

Z \ u003d 0.5 * (1.14 + 1.20) * 0.823 = 0.9629 روبل / قطعة.

لنحدد العائد السنوي من بيع الطوب بالصيغة:

ب \ u003d q * Z (2.8)

ب = 8500000 * 0.9629 = 8184.735 روبل / سنة.

تحديد التكاليف المتغيرة السنوية للمؤسسة بالصيغة:

Uper \ u003d Y * q (2.9)

Uper = 0.220 * 8500000 = 1،870،000 روبل / سنة.

دعنا نحدد التكاليف شبه الثابتة لكل وحدة إنتاج بالصيغة:

ج = ج: ف (2.10)

ج = 2500000: 8500000 = 0.294118 روبل / قطعة.

دعنا نحدد تكلفة إنتاج وحدة الإنتاج بالصيغة:

ق = ص + ج (2.11)

ق = 0.220 + 0.294118 = 0.514118 روبل / قطعة

دعنا نحدد تكلفة المنتجات السنوية القابلة للتسويق بالصيغة:

S = s * q (2.12)

S = 0.514118 * 8500000 = 4370000 روبل / سنة

دعونا نحدد قيمة ربح الميزانية السنوية للمؤسسة وفقًا للصيغة:

Pb = q * (Z - s) (2.13)

Pb \ u003d 8500000 * (0.9629 - 0.514118) = 3814735 روبل / سنة.

دعنا نحدد ربحية إنتاج الطوب بالصيغة:

Pi = (Z - s): s (2.14)

Pi \ u003d (0.9629 - 0.514118): 0.514118 \ u003d 0.8729 ، أو 87.29٪

لنحدد برنامج الإنتاج السنوي للاكتفاء الذاتي لأنشطة المؤسسة وفق المعادلة:

Qc = C: (Z - Y) (2.15)

Qc \ u003d 2500000: (0.9629 - 0.220) \ u003d 3365145 قطعة / سنة.

دعنا نحدد خصائص ودرجة موثوقية الأعمال المستقبلية. نسبة الطاقة الإنتاجية إلى برنامج الإنتاج من الاكتفاء الذاتي هي:

M / Qc = 10000000 / 3،365،145 \ u003d 2.97

يشير الرقم الناتج إلى أن الشركة تأخذ في الاعتبار عدم اليقين بشأن وضع السوق المستقبلي وستكون موثوقة تمامًا ، نظرًا لأن مستوى المخاطرة أقل من المتوسط ​​، ومعدل التصحيح لفعالية النفقات الرأسمالية Ep ، مع مراعاة مخاطر الاستثمارات ، هو:

Ep \ u003d Km * En \ u003d 0.85 * 0.20 \ u003d 0.17.

دعونا نحدد قيمة إجمالي الضريبة السنوية للمؤسسة (في حالة عدم وجود مزايا ضريبية) وفقًا للصيغة:

H \ u003d Hpos + Nper \ u003d * C + * Pb (2.16)

H = 0.215 * 2500000 + 0.28 * 3814735 = 1605626 روبل / سنة.

لنحدد برنامج الإنتاج السنوي للاكتفاء الذاتي مع مراعاة الضرائب وفق المعادلة:

Qc = 4370 015 قطعة / سنة.

تشير النتيجة التي تم الحصول عليها إلى أنه ، مع مراعاة الضرائب ، زاد برنامج الإنتاج للاكتفاء الذاتي بشكل كبير (من 3،365،145 إلى 4،370،015 وحدة / سنة) ، أي بنسبة 1.3 مرة. هذا يقلل بشكل كبير من مبلغ صافي الربح ، ويزيد من مخاطر الاستثمار في هذا العمل.

دعونا نحدد حصة الإيرادات المتبقية تحت تصرف المؤسسة بعد دفع الضرائب ، وفقًا للصيغة:

نستبدل البيانات الأولية والمحسوبة في هذه الصيغة (18) ونحصل على:

هذا يعني أن ما يقرب من 27٪ من إجمالي الإيرادات تظل تحت تصرف المؤسسة بعد دفع الضرائب ، أو:

على * B \ u003d 0.27 * 8184.735 = 2209109 روبل / سنة.

دعونا نحدد إجمالي الضريبة كنسبة مئوية من ربح الميزانية العمومية وفقًا للصيغة:

ن = N / Pb (2.19)

n \ u003d 1605626/3 814735 = 0.4209 أو 42٪

هذه نتيجة عالية إلى حد ما ، مما يسمح لنا باستنتاج أن ما يقرب من 42 ٪ من أرباح الميزانية العمومية متبقية للمؤسسة من أجل التنمية الاجتماعية والصناعية.

دعونا نحدد نسبة الكفاءة وفترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال ، مع مراعاة مخاطر ريادة الأعمال ، وفقًا للصيغ التالية:

نستبدل البيانات المتاحة في الصيغة (2.20) ونحصل على:

وبالتالي ، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر ، فإن كفاءة استثمارات رأس المال تفي تمامًا بمتطلبات النظرية وحدود معيار الكفاءة الذي وضعه صاحب المشروع. يمكنك الآن تحديد فترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال باستخدام الصيغة (2.21):

يوفر مشروع العمل المستقبلي لرجل الأعمال دخلاً مرتفعًا بما فيه الكفاية ويمكن التوصية به للتنفيذ ، مع الأخذ في الاعتبار عدم اليقين بشأن وضع السوق المستقبلي ومخاطر الاستثمارات. وفقًا للبيانات المحسوبة ، سنقوم بإنشاء رسم بياني لاعتماد التكاليف ونتائج الإنتاج على حجم الإنتاج (الشكل 2.1).

الشكل 2.1.

ب) على أساس أسعار السوق.

1) بادئ ذي بدء ، من الضروري ، وفقًا للبيانات الأولية ومع مراعاة برنامج الإنتاج المعتمد ، تحديد سعر لبنة واحدة وفقًا للصيغة التالية:

2) نظرًا لأن القيمة التي تم الحصول عليها لا تمثل سعر الطوب نفسه ، بل مؤشرها ، فمن أجل تحديد القيمة المرغوبة للسعر بشكل نهائي ، من الضروري إجراء عملية الحساب التالية:

Z \ u003d Z * d = 0.9629 * 0.8194 = 0.789 روبل / بيسي.

3) تحديد إيراد المنشأة وفق المعادلة:

ب \ u003d q * Z \ u003d 8.500.000 * 0.789 = 6706.572 روبل / سنة.

4) تكلفة لبنة واحدة تبقى دون تغيير ، أي كما هو الحال مع تسعير التكلفة ، وهو:

ق = 0.514118 روبل / قطعة

5) تظل تكلفة إنتاج السلع السنوية دون تغيير:

S = 4370.000 روبل / سنة.

6) تحديد ربح الميزانية السنوية بالصيغة:

Pb \ u003d q * (Z - s) = 8500000 * (0.789 - 0.514118) = 2336572 روبل / سنة.

7) لنحدد ربحية إنتاج الطوب بالصيغة:

Pi \ u003d (Z - s): s \ u003d (0.789 - 0.514118): 0.514118 = 0.5346.

8) تحديد مبلغ إجمالي الضريبة السنوية حسب المعادلة:

H \ u003d * C + * Pb \ u003d 0.215 * 2500000 + 0.28 * 2336572 = 1191.740 روبل / سنة.

9) لنحدد حصة الإيرادات المتبقية تحت تصرف المؤسسة وفقًا للصيغة (2.18):

0.1251 أو 13٪

وبالتالي ، بعد التسوية مع الميزانية ، سيبقى ما يقرب من 13 ٪ من الإيرادات تحت تصرف المؤسسة ، أو:

ب * تشغيل \ u003d 6706،572 * 0.1251 = 838832 روبل / سنة.

10) تحديد إجمالي الضريبة كنسبة مئوية من ربح الميزانية العمومية حسب المعادلة:

H \ u003d H / Pb \ u003d 1،191،740 / 2336572 \ u003d 0.5100 ، أو 51٪.

11) لنحدد نسبة الكفاءة وفترة الاسترداد لاستثمارات رأس المال وفقًا للصيغتين (2.20) و (2.21):

في ظروف تسعير السوق ، لا يكون العمل مربحًا وموثوقًا به بشكل كافٍ.

دعنا نقارن النتائج المقدرة للتكلفة وأسعار السوق مع بعضها البعض ونقدم جميع المعلومات الواردة في الجدول 2.10.

الجدول 2.10

نتائج حسابات التكلفة وتسعير السوق

اسم المؤشر	قيمة المؤشر
بسعر التكلفة	بسعر السوق
1) برنامج الإنتاج السنوي ، ألف قطعة
2) السعر لكل وحدة إنتاج ، فرك / قطعة.
3) الدخل السنوي للمؤسسة ، فرك / عام
4) التكاليف المتغيرة السنوية ، فرك / عام
5) تكاليف شبه ثابتة ، rub./pc.
6) تكلفة وحدة الإنتاج ، rub./pc.
7) تكلفة المنتجات التجارية ، فرك / عام
8) ربح الميزانية السنوية ، فرك / عام
9) ربحية إنتاج الطوب ،٪
10) برنامج التصنيعالاكتفاء الذاتي ، عدد القطع / سنة
11) معدل تصحيح الكفاءة لمخاطر الاستثمار
12) إجمالي الضريبة السنوية ، روبل / عام
13) برنامج إنتاجي من الاكتفاء الذاتي مع مراعاة الضرائب للوحدات / سنة
14) الحصة من الإيرادات المتبقية تحت تصرف المنشأة ،٪
15) إجمالي الضريبة بالنسبة إلى أرباح الميزانية العمومية ،٪
16) معامل كفاءة النفقات الرأسمالية ، مع مراعاة المخاطر (مع En + Ep = 0.37)
17) فترة استرداد الاستثمارات الرأسمالية ، سنوات

خاتمة

تشير النتيجة التي تم الحصول عليها إلى أنه في ظل ظروف تسعير السوق ، تكون مؤشرات كفاءة الإنتاج ذات البيانات الأولية الثابتة أسوأ من ظروف التسعير المكلفة. ويفسر ذلك حقيقة أن سعر البضاعة يتناقص مع زيادة الكتلة الإجمالية في السوق ، وبالتالي فإن جميع المؤشرات التي تشكلت على أساس سعر البضاعة تتدهور (الإيرادات ، ربح الميزانية ، ربحية الإنتاج ، إلخ.).

في الوقت نفسه ، يمكن القول أنه مع تسعير السوق بعد الضرائب ، فإن الشركة لديها أقل مالل مزيد من التطوير. يجب التأكيد على أنه في هذه الحالة ، في ظروف تسعير السوق ، لا يمكن اعتبار مشروع ريادة الأعمال مناسبًا ، والعمل المستقبلي ليس فعالًا وموثوقًا بما فيه الكفاية.

قضايا للمناقشة

1. ما هي العلاقة بين الابتكار والاستثمار؟
2. ما هو دور الابتكار في تطوير المشاريع؟
3. ماذا تشمل دورة الابتكار الكاملة؟
4. ما هي أشكال ومراحل الإعداد الفني للإنتاج هل تعرف؟
5. بأي معايير يتم تقييم المشاريع الاستثمارية؟

مواضيع للتقارير والملخصات

1. المكونات والاتجاهات الرئيسية للنشاط الابتكاري.
2. المعايير التي تحكم عملية الإعداد الفني للإنتاج.
3. الكفاءة الاقتصادية لتحسين جودة المنتجات الصناعية.
4. فاعلية المشاريع الاستثمارية في القطاع المصرفي.
5. عوامل عدم اليقين والمخاطر في تقييم فعالية المشروع.

مهام إتقان حساب الكفاءة الاقتصادية بطرق مختلفة

الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية هي نتيجة تنفيذ إجراء مناسب ، يمكن التعبير عنه في الوفورات من خفض تكلفة الإنتاج ، وزيادة الأرباح أو زيادتها ، وزيادة الدخل القومي.

يميز بين المطلق والمقارن الكفاءة الاقتصاديةاستثمارات رأس المال ، والتي يتم حسابها بطرق مختلفة.

مهمة 1

صياغة المشكلة:

تبلغ الاستثمارات الرأسمالية لكل وحدة إنتاج 80 روبل ، وتكلفة وحدة الإنتاج 160 روبل. أنشأت المؤسسة سعر بالجملة 200 فرك. الإنتاج السنوي للمنتجات هو 100000 وحدة. مستوى ربحية المشروع هو 0.2. تحديد الكفاءة الاقتصادية الكلية للاستثمارات الرأسمالية لبناء ورشة عمل جديدة.

تقنية حل المشكلة:

يمكن حل هذه المشكلة بطريقتين.

تعتمد الطريقة الأولى على حساب نسبة الربحية كنسبة الربح من المبيعات إلى استثمارات رأس المال:

(1)

أين صص – نسبة الربحية؛

ل -استثمارات رأسمالية للبناء ؛

إلخ -ربح المبيعات.

مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن حجم الإنتاج السنوي هو 100000 وحدة ، فإن الاستثمارات الرأسمالية في هذه المشكلة ستكون مساوية لـ:

ك = 80 * 100.000 = 8000 ألف روبل.

لتحديد الربح من المبيعات ، تحتاج إلى طرح تكلفة الإنتاج السنوي من عائدات المبيعات. سيتم احتساب عائدات المبيعات كمنتج لهذا الحجم وسعر الجملة للمؤسسة: فير ص= 200 * 100.000 = 20.000 ألف روبل.

ستكون تكلفة الإنتاج السنوي في هذه المشكلة كما يلي: س = 160 * 100،000 = 16000 ألف روبل.

وبالتالي ، فإن ربح البيع سيكون مساوياً لـ

P p = 20000 - 160 * 100 = 4000 ألف روبل.

نستخدم الصيغة (1) لحساب نسبة الربحية

منذ القيمة الناتجة ( ص= 0.5) أكثر من المعيار (R n = 0.2) ، - يتم التعرف على المشروع على أنه فعال.

الطريقة الثانية تعتمد على تقدير نسبة الربح من بيع وحدة الإنتاج وحجم الاستثمارات الرأسمالية لكل وحدة إنتاج:

كما تبين أن معامل الكفاءة المحسوب أعلى من المعامل المعياري ، وبالتالي فإن المشروع فعال.

إجابه : يمكن تحقيق كفاءة الاستثمارات الرأسمالية لبناء ورشة عمل جديدة بمعامل تصميم يساوي 0.5.

المهمة 2

صياغة المشكلة:

التكلفة المتوقعةبناء جديد مؤسسة صناعية 45 مليون روبل. استثمار رأس المال للإنشاء القوى العاملةيساوي 15 مليون روبل. الربح من بيع المنتجات النهائية 120 مليون روبل. من المعروف أن الربحية المقدرة لا تقل عن 0.25. تحديد الكفاءة الاقتصادية للاستثمارات الرأسمالية في بناء مشروع صناعي جديد.

تقنية حل المشكلة:

يُنصح بتقييم فعالية هذا المشروع على أساس مقارنة فترة الاسترداد المقدرة بالمعيار. إذا كانت فترة الاسترداد المقدرة لا تتجاوز المعيار ، فسيتم الاعتراف بالمشروع على أنه فعال.

يتم تعريف فترة الاسترداد المقدرة على أنها نسبة الحاجة إلى الاستثمارات الرأسمالية إلى الربح من بيع المنتجات النهائية:

القيمة المحسوبة ( ص= 2) أكثر من المعياري ( ص ن= 0.25) ، لذلك ، يتم التعرف على المشروع على أنه فعال.

إجابه : فترة الاسترداد المقدرة لا تتجاوز المعيار ، وبالتالي فإن المشروع فعال.

مهام تحديد الخيار الأكثر فعالية لتنفيذ الاستثمارات الرأسمالية

يتم إنشاء الخيار الأكثر كفاءة لتنفيذ الاستثمارات الرأسمالية على أساس الكفاءة المقارنة ، وفي ظل وجود عدد كبير من الخيارات - على أساس الحد الأدنى من التكاليف المخفضة.

مهمة 1

صياغة المشكلة:

هناك ثلاثة خيارات استثمار ممكنة. الربحية التنظيمية 0.3. البيانات الأولية لهذه الخيارات معطاة في الجدول. 1. تحديد الخيار الأكثر فعالية.

تقنية حل المشكلة:

لتحديد الخيار الأكثر فعالية ، نستخدم الصيغة التالية لحساب التكاليف المخفضة:

يوفر الخيار الثالث الحد الأدنى من التكاليف المخفضة ، وبالتالي فهو الأكثر فعالية.

إجابه: كما أظهرت الحسابات ، فإن الخيار الثالث هو الأكثر فاعلية بتكاليف مخفضة تساوي 16.7 مليون روبل.

المهمة 2

صياغة المشكلة:

هناك نوعان من خيارات الاستثمار الممكنة. الربحية التنظيمية 0.2. البيانات الأولية لهذه الخيارات معطاة في الجدول. 1. تحديد الخيار الأكثر فعالية.

تقنية حل المشكلة:

أولاً ، نحسب الاستثمار الرأسمالي المحدد وتكلفة وحدة الإنتاج. للقيام بذلك ، نحيل القيم الإجمالية المعروفة لنا إلى حجم الإنتاج. نلخص نتائج الحساب في جدول.

بمقارنة القيم المحددة لاستثمارات رأس المال والتكلفة الأولية ، نحدد استثمارات رأس المال الإضافية والمدخرات لكل وحدة إنتاج.

استثمار إضافي لكل وحدة إنتاج:

K يدق = 4 - 3 = 1 فرك.

إنقاذ: الوحدة الإلكترونية = 2.5 - 2 = 0.5 روبل.

وبالتالي ، سيكون عائد الاستثمار تي ص = 1/0,5 = 2.

نسبة الكفاءة المقدرة صص= ½ = 0.5. هذه القيمة أكبر من القيمة المعيارية ، لذلك توصلنا إلى استنتاج مفاده أن الخيار الثاني هو الأكثر اقتصادا.

إجابه: الأكثر اقتصادا هو الخيار الثاني.

المهمة 3

صياغة المشكلة:

هناك نوعان من خيارات الاستثمار الممكنة. التكاليف المخفضة لهذه الخيارات هي 138 روبل / قطعة و 147 روبل / قطعة على التوالي ، والإنتاج السنوي 20000 قطعة. التكاليف المحددة للعلبة الأساسية تساوي 150 روبل / قطعة. حساب التأثير الاقتصادي السنوي المشروط في تنفيذ الخيار الأمثل.

تقنية حل المشكلة:

قبل الشروع في حساب التأثير الاقتصادي السنوي المشروط ، سنختار الخيار الأمثل. إذا انطلقنا من معيار تقليل التكاليف المخفضة ، فإن المعيار الأول هو الأمثل في هذه المشكلة. الآن نحسب التأثير الاقتصادي السنوي المشروط هحسب الصيغة:

(5)

أين 3 قواعد العلاقات العامة- انخفاض تكاليف الحالة الأساسية ، فرك ؛

Z pr 1- انخفاض تكاليف البديل الأمثل ، فرك ؛

س 1

باستخدام هذه الصيغة ، نحصل على أن التأثير الاقتصادي السنوي المشروط يساوي E = (150-138) 20000 = 240 ألف روبل.

إجابه: ستكون الفائدة الاقتصادية السنوية من تنفيذ الخيار الأمثل 240 ألف روبل.

المهمة 4

صياغة المشكلة:

هناك خياران محتملان للاستثمار ، الأول هو الأمثل. تكلفة الإنتاج وفقًا للخيار الأول هي 105 روبل / قطعة ، ووفقًا للخيار الثاني - 118 روبل / قطعة. حجم الإنتاج السنوي 20 ألف قطعة. سعر المنتج 250 روبل / قطعة. احسب الربح السنوي في تنفيذ الخيار الأمثل.

تقنية حل المشكلة:

يتم تحديد المبلغ السنوي للربح وفقًا للمتغير الأمثل بواسطة الصيغة:

(6)

أين ص ز- مقدار الربح السنوي وفقًا للمتغير الأمثل ، فرك ؛

ج- سعر المنتجات ، روبل / قطعة ؛

سبالجملة- تكلفة الإنتاج حسب البديل الأمثل ، روبل / قطعة ؛

س 1 - حجم الإنتاج حسب الخيار الأمثل ، جهاز كمبيوتر شخصى.

لذلك ، الربح السنوي للمتغير الأمثل

إجابه: سنويمقدار الربح وفقًا للمتغير الأمثل سيصل إلى 1900 ألف روبل.

مهام إتقان طرق تقييم فعالية مشروع استثماري

عند تقييم فعالية مشروع استثماري ، يتم استخدام مؤشرات مثل الربح الإجمالي والصافي ، والأثر الاقتصادي بالسنوات ، والدخل المخصوم ، والأثر المتكامل (NPV) ، ومؤشر الربحية وفترة استرداد الاستثمار كمعايير.

مهمة 1

صياغة المشكلة:

في الحسبان مشروع استثماري، حجم الاستثمارات الرأسمالية التي ستكون في السنة الأولى 5 ملايين روبل ، في الثانية - 1.5 مليون روبل. حدد المبلغ الإجمالي لاستثمارات رأس المال دون خصم مع مراعاة الخصم بمعدل خصم 0.3.

تقنية حل المشكلة:

يتم احتساب إجمالي الاستثمار دون خصم ببساطة عن طريق تلخيص أموال الاستثمار:

ك = 5 + 1.5 = 6.5 مليون روبل.

المبلغ الإجمالي للاستثمارات الرأسمالية مع مراعاة الخصم:

(7)

أين لر- استثمارات رأس المال في العام ر ، فرك.

ههو معدل الخصم.

استبدال البيانات المعروفة من الشرط في الصيغة ، نحصل على:

إجابه: سيكون الحجم الإجمالي للاستثمارات الرأسمالية دون خصم 6.5 مليون روبل ، وبخصم - 4.7 مليون روبل.

المهمة 2

صياغة المشكلة:

سيكون صافي ربح المشروع ، وفقًا للحسابات ، هو: في السنة الأولى 800 ألف روبل ، في الثانية - 2100 ألف روبل ، في الثالث والرابع - 3500 ألف روبل لكل منهما. حدد التأثير حسب سنوات الحساب إذا كان الاستهلاك في السنة الأولى 300 ، وفي جميع السنوات اللاحقة كان 400.

تقنية حل المشكلة:

يمكن تحديد التأثير حسب سنوات الحساب عن طريق جمع صافي الربح والاستهلاك. للراحة ، نلخص نتائج الحساب في شكل جدول.

سنة	التأثير ، ألف روبل
	800 + 300 = 1100
	2100 + 400 = 2500
	3500 + 400 = 3900
	3500 + 400 = 3900

إجابه: تأثير سنوات الحساب هو 1100 ألف روبل. في السنة الأولى 2500 ألف روبل. - في الثانية و 3900 ألف روبل لكل منهما. - في الثالث والرابع.

المهمة 3

صياغة المشكلة:

تقنية حل المشكلة:

الدخل المخصوم هو مجموع التأثيرات المخصومة. دعونا نحسب التأثيرات المخففة بالصيغة (8):

سنة	ألف روبل	ه ص ، ألف روبل

إجابه: سيكون الدخل المخصوم ككل 5466 ألف روبل.

المهمة 4

صياغة المشكلة:

وفقًا لنتائج الحسابات ، سيكون الدخل المنخفض 5466 ألف روبل. احسب التأثير المتكامل (NPV) إذا كان إجمالي الاستثمار ، مع مراعاة الخصم ، هو 4.7 مليون روبل.

تقنية حل المشكلة:

يتم حساب التأثير المتكامل ، أو صافي دخل الخصم (NPV) ، على أنه الفرق بين الدخل الحالي (المخصوم) والمبلغ الإجمالي لاستثمار رأس المال ، محسوبًا مع مراعاة الخصم: NPV = 5466-4700 = 766 ألف روبل.

النتيجة التي تم الحصول عليها إيجابية ، مما يعني أن المشروع قيد النظر فعال ، ويمكن النظر في مسألة اعتماده.

إجابه: سيكون التأثير المتكامل 766 ألف روبل.

المهمة 5

صياغة المشكلة:

وفقًا لنتائج الحسابات ، سيكون الدخل المنخفض 5466 ألف روبل. احسب مؤشر الربحية إذا كان المبلغ الإجمالي لاستثمارات رأس المال ، مع مراعاة الخصم ، هو 4.7 مليون روبل.

تقنية حل المشكلة:

يتم حساب مؤشر العائد على أنه نسبة الدخل الحالي (المخصوم) إلى إجمالي الاستثمار ، مع مراعاة الخصم:

قيمة مؤشر العائد 1,16 يشير إلى أن المشروع فعال من حيث التكلفة ، حيث يبدو المعيار الرئيسي المعرف> 1.

إجابه: أظهر حساب مؤشر الربحية أن المشروع فعال من حيث التكلفة.

النسخة المطبوعة

هناك ثلاثة خيارات للاستثمار. في الإصدار الأول من 120 حالة ، يكون الربح 800 غريفنا. تم الحصول عليها في 40 حالة ، ربح 200 هريفنيا. - في 80 حالة. في الخيار الثاني من أصل 180 حالة ، يكون الربح 600 غريفنا. تم الحصول عليها في 100 حالة ، ربح 450 هريفنيا. - في 60 حالة ربح 300 غريفنا. - في 20 حالة. في الخيار الثالث من أصل 100 حالة ، يكون الربح 300 غريفنا. تم الحصول عليها في 50 حالة ، ربح 260 هريفنيا. - في 30 حالة ربح 220 غريفنا. - في 20 حالة.

اختر خيار الاستثمار الأكثر ربحية.

قرار.

للعثور على خيار الاستثمار الأكثر ربحية ، تحتاج إلى إيجاد الربح المتوقع باستخدام صيغة حساب التوقع الرياضي:

بالنسبة للخيار الأول ، فإن احتمال تحقيق ربح هو 800 غريفنا. سوف يكون:

احتمال تحقيق ربح 200 غريفنا. سوف يكون:

مجموع كل الاحتمالات للخيار الأول يساوي واحدًا.

نتيجة لذلك ، فإن الربح المتوقع للخيار الأول سيكون مساوياً لـ:

سيكون الربح المتوقع للخيار الثاني مساوياً لـ:

سيكون الربح المتوقع للخيار الثالث مساوياً لـ:

خاتمة: خيار الاستثمار الأكثر ربحية هو الخيار الثاني.

المهمة 2

يجب أن يتخذ مجلس إدارة شركة تصنيع سيارات قرارًا استراتيجيًا بشأن ملف الإنتاج المستقبلي. في الوقت نفسه ، هناك أربعة خيارات مفضلة: السيارات والشاحنات والحافلات الصغيرة والسيارات الرياضية. اعتمادًا على الوضع في السوق ، حدد الخبراء مؤشرات الربح التالية (جدول) ؛

بناءً على قواعد تقليل المخاطر - معيار التشاؤم والتفاؤل ، وقاعدة الحد الأدنى للمخاطر وقاعدة لابلاس ، اختر الإستراتيجية الأكثر ربحية.

قرار.

معيار لابلاس .

يعتمد هذا المعيار على حساب التوقع الرياضي في غياب احتمال حدوث الخيارات - يتم تحديد قيمة الوسط الحسابي بواسطة الصيغة
:

استراتيجية 1.
ج.

استراتيجية 2.
ج.

استراتيجية 3.
ج.

استراتيجية 4.
ج.

نظرًا لأن معيار الأمثلية هو الحد الأقصى لقيمة متوسط ​​القيمة المتوقعة ، فإن أفضل استراتيجية هي إنتاج الشاحنات.

معيار التشاؤم - التفاؤل .

نحن نقبل أن احتمال وقوع حدث يكون فيه الربح ضئيلًا هو 0.70 ، ثم احتمال وقوع حدث يكون فيه الربح الأقصى هو 0.30.

يتم تحديد القيمة المتوقعة للربح من خلال الصيغة
:

لاستراتيجية إنتاج سيارات الركاب:

لاستراتيجية إنتاج الشاحنات:

لاستراتيجية إنتاج الحافلات الصغيرة:

لاستراتيجية إنتاج السيارات الرياضية:

نظرًا لأن أعلى قيمة للربح المتوقع تتوافق مع استراتيجية إنتاج الشاحنات ، فإن هذه الاستراتيجية ، بناءً على هذا المعيار ، هي الأمثل.

معيار مخاطر Minimax .

لحل المشكلة وفقًا لمعيار الحد الأدنى من المخاطر ، من الضروري تحديد القيمة القصوى لمؤشر الربح لكل خيار وطرح القيم المقابلة للخيارات الأخرى منه. الخطوة الثانية هي تحديد الحد الأقصى لقيمة الفرق لكل استراتيجية ، أي المنفعة المفقودة. تتوافق القيمة الدنيا للقيم القصوى للمزايا المفقودة مع الاستراتيجية المثلى.

حساب مؤشرات الربح المفقود (c.u.)

بناءً على هذا المعيار ، الإستراتيجية المثلى لإنتاج السيارات.

المهمة 3

يواجه رائد الأعمال خيارًا يتعلق بكمية شراء 400 أو 500 وحدة من السلع. عند شراء 400 وحدة ، يكون سعر الشراء 90 غريفنا ، وعند شراء 500 وحدة. - 70 غريفنا. سيبيع صاحب المشروع هذا المنتج مقابل 110 غريفنا. لوحدة. الطلب على المنتج غير معروف تمامًا: يُقدر مبدئيًا احتمال بيع 400 و 500 وحدة عند 60: 40. ويمكن إرجاع جميع السلع التي لم يتم بيعها في الوقت المحدد بسعر 30 غريفنا.

كم عدد وحدات المنتج المراد شراؤها؟ ما هو سعر معلومات المبيعات الإضافية؟

قرار.

سيكون الربح من شراء 400 وحدة من البضائع والطلب على البضائع بمبلغ 400 وحدة

سيكون الربح من شراء 400 وحدة من السلع والطلب على السلع بمبلغ 500 وحدة هو أيضًا 8000 غريفنا.

يتم تحديد متوسط ​​الربح المتوقع لشراء 400 وحدة من السلع بواسطة صيغة حساب التوقع الرياضي:

سيكون الربح من شراء 500 وحدة من المنتج والطلب على المنتج بمبلغ 400 وحدة كما يلي:

الربح من شراء 500 وحدة من المنتج وسيكون الطلب على المنتج بمبلغ 500 وحدة

يتم تحديد متوسط ​​الربح المتوقع لشراء 500 وحدة من السلع بواسطة الصيغة:

حساب البيانات

سيختار الشخص الذي يتجنب المخاطرة حجم شراء يبلغ 500 وحدة. سيختار الشخص المحايد المخاطرة حجم شراء 500 وحدة لأن متوسط ​​الربح المتوقع أعلى لحجم شراء معين. سيختار الشخص الذي يتجنب المخاطرة أيضًا حجم شراء 500 وحدة من السلع ، لأنه مع أي طلب ، سيكون الربح أكثر (12000 أو 20000 غريفنا) من 8000 غريفنا. عند شراء 400 وحدة من البضائع. حيث معلومة اضافيةحول الطلب في المستقبل ليست هناك حاجة. دعنا نؤكد هذا بالحسابات.

يتم تعريف تكلفة المعلومات الإضافية على أنها الفرق بين العائد المتوقع في ظل اليقين والعائد المتوقع في ظل عدم اليقين.

سيكون الربح المتوقع في ظل ظروف مؤكدة (أي عندما يكون حجم الطلب معروفًا بدقة - 400 أو 500 وحدة).

الربح المتوقع في مواجهة عدم اليقين سيكون 15200 هريفنيا.

تكلفة المعلومات الإضافية: ، i.е. لا ينبغي شراء المعلومات.

المهمة 4

بمنح قرض لشركة ، يتم التنبؤ بالخسائر المحتملة والاحتمالات المقابلة. يتم عرض البيانات العددية في الجدول.

البيانات الأولية

تحديد مقدار الخطر المتوقع ، أي الخسائر.

قرار.

يتم تحديد مقدار الخطر (الضرر المتوقع) من خلال الصيغة
:

هؤلاء. لا ينبغي للشركة تقديم قرض ، لأن الخسارة المتوقعة هي 16 ألف هريفنيا.

المشكلة 7.1. هناك استثمارات بمبلغ 5 ملايين روبل. تعرض البنوك رأس المال لمدة عامين ، لكن أحدهم يعرض استثمار الأموال بنسبة 20٪ سنويًا ، مع مراعاة تراكم الفائدة البسيطة في نهاية كل عام ، والثاني - بنسبة 20٪ سنويًا ، ولكن بفائدة مركبة ربع سنوية . تحديد التكلفة المستقبلية لرأس المال واختيار الخيار الأفضل.

1. تحديد القيمة المستقبلية عند حساب الفائدة البسيطة:

ل ر= ك (1 + هـ ر) = 5 (1 + 0.2 ∙ 2) = 7.0 مليون روبل.

2. تحديد معامل النمو (الرسملة):

3. تحديد القيمة المستقبلية عند حساب الفائدة المركبة:

الخلاصة: الخيار الثاني مربح أكثر.

المشكلة 7.2. المودع لديه 100 ألف روبل مجانًا طوال العام. يقدم البنك ثلاثة خيارات لاستثمار الأموال لمدة عامين بنسبة 24 ٪ سنويًا: مع رسملة الفائدة بعد الشهر التالي ، الربع التالي ، نصف العام المقبل. تحديد أفضل خيار استثماري.

1. تحديد القيمة المستقبلية للنقود بالرسملة الشهرية:

2. تحديد القيمة المستقبلية للنقود برسملة ربع سنوية:

3. تحديد القيمة المستقبلية للنقود برسملة نصف سنوية:

الخلاصة: الخيار الأول هو الأفضل.

المشكلة 7.3. المبلغ الأولي 100 ألف روبل ، المبلغ النهائي - 121 ألف روبل. حدد النسبة المئوية التي تحتاجها لوضع الأموال في البنك لمدة عامين.

دعنا نحدد النسبة التي ستتيح لك الحصول على 121 ألف روبل:

مشكلة 7.4. حدد المبلغ الذي يجب أن تودعه في البنك اليوم بنسبة 10 ٪ سنويًا بحيث يكون لديك 121 ألف روبل خلال عامين.

حدد المبلغ الحالي للمال:

مشكلة 7.5. المودع لديه مبلغ مجاني قدره 100 ألف روبل. يريد أن يحصل على 121 ألف روبل. يعرض البنك استثمار الأموال بنسبة 10٪ سنويًا مع رسملة الفائدة بعد العام المقبل. تحديد عدد السنوات التي سيتمكن المودع من خلالها من استلام المبلغ المطلوب؟

تحديد عدد السنوات للحصول على المبلغ المطلوب.

نستمد من الصيغة:

مشكلة 7.6. يقدم البنك 25٪ سنويا. حدد عامل الخصم والمساهمة المبدئية حتى يكون لديك 100 ألف روبل في الحساب في 3 سنوات.

1. تحديد عامل الخصم:

2. تحديد المساهمة الأولية:

مشكلة 7.7. تم اقتراح خيارين للقيام باستثمارات رأسمالية لبناء ورشة عمل جديدة تتوافق مع التقنيات المختلفة. فترة البناء - 3 سنوات. مبلغ تكاليف الخيارات هو نفسه - 450 مليون روبل. تتم الاستثمارات في بداية كل عام. وفقًا للخيار الأول ، فإن تسلسل إيداع الأموال هو 150 مليون روبل. سنويا. وفقًا للخيار الثاني ، فإن إجراء استثمار الأموال سنويًا هو 200 ، 150 ، 100 مليون روبل. الربحية 10٪ سنويا. تحديد القيمة الحالية للخيارات واختيار الأفضل من بينها.

1. لنحدد القيمة الحالية للأموال وفقًا للخيار الأول:

2. تحديد القيمة الحالية الاستثمارات النقديةللخيار الثاني:

الخلاصة: الخيار الأول هو الأفضل ، فهو يتطلب مبلغًا أوليًا أصغر.

المشكلة 7.8. مبلغ رأس المال المستثمر 900 ألف روبل ، ومدة الاستثمار 4 سنوات ، والتدفق النقدي السنوي 300 ألف روبل ، وسعر الفائدة 10٪. تحديد صافي القيمة الحالية.

المشكلة 7.9. مبلغ رأس المال المستثمر 900 ألف روبل ، ومدة الاستثمار 4 سنوات. التدفق النقدي بالسنوات: 100 ، 200 ، 300 ، 400 ألف روبل. معدل الفائدة - 10٪. حدد صافي القيمة الحالية وقرر ما إذا كان الأمر يستحق الاستثمار في هذا المشروع.

تحديد صافي القيمة الحالية لرأس المال المستثمر:

الخلاصة: لا يجب على المستثمر استثمار أمواله ، لأن. المشروع غير فعال.

المشكلة 7.10. تقوم المنظمة بتركيب معدات جديدة. معدل الخصم 10٪. تحديد صافي الدخل المخصوم من استخدامه طبقاً للجدول. 7.1

الجدول 7.1

دعنا نحدد NPV من استخدام المعدات:

NPV = (14260-996) 0.909 + (15812-4233) 0.826 + (16662-10213) 0.751 + (18750 -

–11650) 0.683+ (26250-18400) 0.621+ (28750-20150) 0.564 = 41050.30 ألف روبل.

المشكلة 7.11. مبلغ الاستثمار الرأسمالي 900 ألف روبل ، ومدة الاستثمار 4 سنوات ، والتدفق النقدي السنوي 300 ألف روبل ، وسعر الفائدة 10٪. تحديد معدل العائد الداخلي على رأس المال واستنتاج ما إذا كان الاستثمار فعالاً.

1. تحديد القيمة المحسوبة للمضاعف المخصوم:

2. لنحدد قيمة المضاعف المخصوم عند E VNR = 12٪:

3. لنحدد قيمة المضاعف المخصوم عند E VNR = 13٪:

4. تحديد معدل العائد الداخلي:

الاستثمارات فعالة لأن معدل العائد الداخلي (12.6٪) أعلى من معدل الفائدة (10٪).

مشكلة 7.12. التأثير المتكامل المخفض هو 3792 ألف روبل ، والاستثمارات الرأسمالية المخفضة 2.212 ألف روبل. تحديد صافي القيمة الحالية ومؤشر العائد.

1. تحديد صافي القيمة الحالية:

NPV = مرجع IE. - لجلب. = 3792-2212 = 1580 ألف روبل.

2. تحديد مؤشر العائد:

المشكلة 7.13. معدل الخصم (سعر الفائدة) الذي يصدر البنك القروض بموجبه هو 25٪. قيم صافي القيمة الحالية ومؤشر العائد.

الجدول 7.2

1. تحديد التأثير المخفّض:

2. دعونا نحدد الاستثمارات المخفضة ، مع الأخذ في الاعتبار استهلاكها:

3. تحديد صافي القيمة الحالية:

NPV = 884.81 - 328.73 = 556.08 ألف روبل.

4. تحديد مؤشر العائد:

الخلاصة: قيمة NPV موجبة ، ID> 1 ؛ المشروع كفء.

المشكلة 7.14. وفقًا للخيار الأول ، فإن إجمالي فترة البناء هي 4 سنوات ، والتكلفة المقدرة 40 مليون روبل ؛ تسلسل استثمار الأموال - 10 مليون روبل. سنويا. وفقًا للخيار الثاني ، يبدأ البناء بعد عام ويستمر لمدة ثلاث سنوات. التكلفة التقديرية 42 مليون روبل ، إجراء استثمار الأموال في السنة هو 6 ، 10 ، 26 مليون روبل. تتم الاستثمارات في نهاية كل عام. تم تعيين معيار جلب تكاليف الوقت الإضافي عند 10٪. حدد الخيار الأكثر فعالية.

1. لنحدد حجم استثمارات رأس المال وفقًا للخيار الأول ، مخفضًا إلى السنة الرابعة ، أي بحلول سنة الانتهاء من البناء:

K 4 \ u003d 10 (1 + 0.1) 3 + 10 (1 + 0.1) 2 + 10 (1 + 0.1) 1 + 10 \ u003d 46.41 مليون روبل.

2. لنحدد مقدار استثمارات رأس المال وفقًا للخيار الثاني ، مخفضًا إلى السنة الثالثة ، أي بحلول سنة الانتهاء من البناء:

K 3 \ u003d 6 (1 + 0.1) 2 + 10 (1 + 0.1) 1 + 26 \ u003d 44.26 مليون روبل.

على الرغم من التكلفة المرتفعة ، فإن الخيار الثاني هو الأفضل.

المشكلة 7.15. مبلغ القرض 200 مليون روبل ، ومدة القرض 4 سنوات ، وسعر الفائدة السنوي 20٪ ، وحصة الاستثمارات الرأسمالية حسب السنوات 0.25. يتم تقديم خيارين لسداد قرض طويل الأجل: في نهاية الفترة المقدمة ؛ سنويًا ، وفقًا لمعدل الفائدة. حدد مبلغ السداد للقرض واختر أفضل خيار للسداد.

1. حدد مبلغ سداد القرض للخيار الذي ينص على سداده في نهاية الفترة المتقدمة:

2. حدد مبلغ سداد القرض للخيار الذي ينص على السداد السنوي لجزء من القرض:

الخلاصة: الخيار الثاني هو الأفضل لأنه يعطي مبلغ عائد أقل.

المشكلة 7.16. قام المقاول بتكليف المنشأة قيد الإنشاء في الأول من سبتمبر ، مع الموعد النهائي التعاقدي في 1 ديسمبر وسعر تعاقدي قدره 1000 مليون روبل. الكفاءة المتوقعة للمنشأة هي 0.12 روبل / فرك. في العام. وفقًا لاتفاقية العقد ، يجب أن يتلقى المقاول دفعة إضافية قدرها 0.5٪ من الاستثمار المكتسب لكل شهر من التشغيل السريع. تحديد الأثر الاقتصادي للتشغيل المبكر للمنشأة بالنسبة للمستثمر والمقاول.

1. لنحدد الربح الإضافي الذي يجب أن يحصل عليه المستثمر مقابل وقت التشغيل الإضافي لاستثمارات رأس المال:

2. تحديد مبلغ الدفعة الإضافية التي يلتزم المستثمر بتحويلها إلى المقاول فيما يتعلق بالتشغيل المبكر للمرفق:

من أجل خلق مصلحة اقتصادية ، يقوم المستثمر بتحويل نصف الربح المستلم إلى المقاول فيما يتعلق بالتشغيل المبكر للمرفق.

المشكلة 7.17. التكاليف العامة حسب التقدير - 60 مليون روبل. حصة التكاليف شبه الثابتة 0.5. يمكن للشركة تقليل فترة بناء المنشأة من 12 إلى 10 أشهر. تحديد المدخرات من تقليل وقت البناء.

تحديد المدخرات من تقليص فترة البناء:

المشكلة 7.18. تتم مقارنة ثلاثة خيارات لاستثمارات رأس المال في إنشاء مصنع باستثمارات مختلفة حسب السنوات (الجدول 7.3). اختر الخيار الأكثر فعالية لاستثمار الأموال إذا كان معدل العائد على رأس المال المستثمر هو 20٪.

الجدول 7.3

دعونا نحدد مبالغ استثمارات رأس المال المخصومة عن طريق الخيارات:

الخيار الثالث هو الأفضل ، فهو يتطلب خيارًا أوليًا أصغر.