ጠቅላላ ንብረቶችን ይመለሱ። የድርጅቱ ጠቅላላ ካፒታል (ROE, ROCE) ይመለሱ. ፎርሙላ በሜሼል OAO ምሳሌ ላይ ስሌት ከሒሳብ መዝገብ ትርፍ መስመር አንፃር በጠቅላላ ካፒታል ላይ ተመላሽ ማድረግ

የጠቅላላ ካፒታል ተመላሽ በሚከተለው ቀመር ይሰላል፡

ይህ አመላካች ለባለሀብቶች በጣም የሚስብ ነው.

የፍትሃዊነትን ተመላሽ ለማስላት ቀመሩን እጠቀማለሁ፡-

ይህ ቅንጅት በካፒታል ባለቤቶች መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ ከእያንዳንዱ የገንዘብ ክፍል የሚገኘውን ትርፍ ያሳያል። በማንኛውም እንቅስቃሴ ውስጥ የመዋዕለ ንዋይ ፍሰትን ውጤታማነት የሚገልጽ መሠረታዊ ቅንጅት ነው።

2. የሽያጭ ትርፋማነት

በሽያጭ ገቢ እና በትርፍ አመላካቾች ላይ በመመርኮዝ የሽያጭ ትርፋማነትን ለመተንተን አስፈላጊ ከሆነ ትርፋማነት ለእያንዳንዱ የምርት ዓይነቶች ወይም በአጠቃላይ ለሁሉም ዓይነቶች ይሰላል።

የተሸጠው ምርት አጠቃላይ ህዳግ;

የተሸጠው ምርት የሥራ ትርፋማነት;

በተሸጠው ምርት ላይ የተጣራ ትርፍ.

የተሸጠው ምርት ጠቅላላ ህዳግ ስሌት እንደሚከተለው ይከናወናል.

ጠቅላላ ትርፍ አመልካች የምርት እንቅስቃሴዎችን ውጤታማነት እና የድርጅቱን የዋጋ አወጣጥ ፖሊሲ ውጤታማነት ያሳያል.

የተሸጠውን ምርት የሥራ ትርፋማነት ለማስላት የሚከተለው ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል።

የሥራ ማስኬጃ ትርፍ አስተዳደራዊ ወጪዎችን፣ የማከፋፈያ ወጪዎችን እና ሌሎች የሥራ ማስኬጃ ወጪዎችን ከጠቅላላ ትርፍ ከተቀነሰ በኋላ የሚቀረው ትርፍ ነው።

የተሸጠው ምርት የተጣራ ትርፍ ህዳግ፡-

የሥራ ማስኬጃ ህዳግ በማንኛውም ጊዜ ሳይለወጥ ከቀጠለ, የተጣራ ትርፍ ጥምርታ ሲቀንስ, ይህ በሌሎች ኢንተርፕራይዞች ካፒታል ውስጥ ለመሳተፍ ወጪዎች እና ኪሳራዎች መጨመር ወይም የታክስ ክፍያ መጠን መጨመርን ሊያመለክት ይችላል. ይህ ጥምርታ የድርጅት ፋይናንስ እና የካፒታል መዋቅር ትርፋማነቱ ላይ ያለውን ተፅእኖ ያሳያል።

3. የምርት ትርፋማነት

አጠቃላይ የምርት ህዳግ.

የምርት የተጣራ ትርፋማነት;

እነዚህ አመላካቾች የድርጅቱን ምርት በማምረት ላይ ከሚያወጣው እያንዳንዱ ሩብል የተገኘውን ትርፍ ያንፀባርቃሉ።

አጠቃላይ የምርት ህዳግን ለማስላት የሚከተለው ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል።

የተሸጠውን ምርት ዋጋ በሚያዘጋጁት ወጪዎች ሩብል ላይ ምን ያህል ሩብሎች ጠቅላላ ትርፍ እንደሚወድቁ ያሳያል።

የተጣራ የምርት ትርፋማነት;

ምን ያህል ሩብል የተጣራ ትርፍ በተሸጠው ምርት ሩብል ላይ እንደወደቀ ያንፀባርቃል።

ከላይ ከተጠቀሱት አመልካቾች ሁሉ ጋር በተገናኘ, አዎንታዊ ተለዋዋጭነት ተፈላጊ ነው.

የድርጅት ትርፋማነትን በመተንተን ሂደት ውስጥ ሁሉንም ግምት ውስጥ የሚገቡ አመልካቾችን ተለዋዋጭነት ማጥናት እንዲሁም ከተወዳዳሪዎቹ እና አጠቃላይ ኢንዱስትሪው ተመሳሳይ አመልካቾች እሴቶች ጋር ማወዳደር አለበት።

52. የድርጅቱ የዋጋ ቅነሳ ፖሊሲ

የኢንተርፕራይዝ የዋጋ ቅነሳ ፖሊሲ የቁሳቁስ እና ቴክኒካል መሰረትን በአዲስ የቴክኖሎጂ መሰረት በጊዜ ለማዘመን ቋሚ ካፒታል ማባዛትን ለመቆጣጠር ስትራቴጂካዊ እና ታክቲካዊ እርስ በርስ የተያያዙ እርምጃዎች ስብስብ ነው።

የድርጅት የዋጋ ቅነሳ ፖሊሲ የሚወሰነው ከኢኮኖሚ ስትራቴጂ ፣ የቋሚ ንብረቶች ስብጥር ፣ የቁሳቁስ ዋጋን ለመገመት የሚረዱ ዘዴዎች ፣ የዋጋ ግሽበት ፣ ወዘተ. የድርጅት ዋጋ የሚቀንስ ንብረት አብዛኛው ቋሚ ንብረቶች ነው (ከዚህ በስተቀር) የመሬት ), እንዲሁም የማይታዩ ንብረቶች. ቋሚ ንብረቶች በድርጅቱ የሂሳብ መዝገብ ላይ በዋናው ዋጋ ይቀበላሉ, ይህም የመጓጓዣ እና የመጫኛ ሥራ ዋጋን ያካትታል, ከዚያ በኋላ የዋጋ ቅናሽ ከነሱ ይቀንሳል, ማለትም. ቀሪ ዋጋን ያስከትላል. የዋጋ ቅነሳዎች (የዋጋ ቅነሳ ፈንድ) ቋሚ ንብረቶችን ለማራባት የገንዘብ ድጋፍ ዋና አካል ናቸው።

የድርጅቱን የዋጋ ቅነሳ ፖሊሲ በማቋቋም ሂደት ውስጥ የሚከተሉት ምክንያቶች ግምት ውስጥ ይገባል ።

ሀ) ያገለገሉ ቋሚ ንብረቶች እና የማይዳሰሱ ንብረቶች መጠን;

ለ) ያገለገሉ ቋሚ ንብረቶች እና የማይታዩ ንብረቶች ዋጋን ለመገመት የሚረዱ ዘዴዎች;

ሐ) በድርጅቱ ውስጥ ውድ የሆኑ ንብረቶችን ለመጠቀም የሚጠበቀው ትክክለኛ ጊዜ;

መ) በሕግ የተፈቀዱ ቋሚ ንብረቶች እና የማይዳሰሱ ንብረቶች የዋጋ ቅነሳ ዘዴዎች;

ሠ) ጥቅም ላይ የዋሉ ቋሚ ንብረቶች ቅንብር እና መዋቅር;

ረ) በሀገሪቱ ውስጥ ያለው የዋጋ ግሽበት መጠን;

ሰ) በመጪው ጊዜ ውስጥ የድርጅቱ የኢንቨስትመንት እንቅስቃሴ.

የዋጋ ቅነሳ ዘዴዎችን በሚመርጡበት ጊዜ, ከአሁኑ ይቀጥሉ የህግ ማዕቀፍበዚህ አካባቢ, የተገመተው የዋጋ ቅነሳ ንብረቶች አጠቃቀም እና የድርጅቱን የኢንቨስትመንት ሀብቶች በግለሰብ ምንጮች አውድ ውስጥ የመፍጠር ተግባራት. የቋሚ ንብረቶችን ቀጥተኛ መስመር (መስመራዊ) ወይም የተፋጠነ የዋጋ ቅነሳ ዘዴን የመተግበር ውሳኔ በድርጅቱ በተናጥል ይወሰዳል።

ከተከማቸ የዋጋ ቅነሳ ቅነሳዎች የተቋቋመው የዋጋ ቅነሳ ፈንድ ገንዘቦች የታለሙ እና ለሚከተሉት ዓላማዎች ጥቅም ላይ መዋል አለባቸው።

ሀ) ቋሚ ንብረቶችን ማሻሻል;

ለ) የመልሶ ግንባታ, የዘመናዊነት, የቴክኒካዊ ድጋሚ መሳሪያዎች እና ሌሎች ቋሚ ንብረቶችን የማሻሻያ ዓይነቶችን መተግበር;

ሐ) አዳዲስ የማይዳሰሱ ንብረቶችን ማግኘት (በዋነኝነት ከፈጠራ እንቅስቃሴዎች ጋር የተያያዘ)

53. በባንኮች ውስጥ ላሉ ኢንተርፕራይዞች የሰፈራ እና የገንዘብ አገልግሎቶች

54. የፋይናንስ አመልካቾች ግንኙነት. የዱፖን ፎርሙላ

የፋይናንሺያል አመላካቾች በመጠን እና በጥራት ሁኔታቸው መጠን፣ የተቀናጀ ተለዋዋጭነት እና በፋይናንሺያል መስክ የተከሰቱትን ማህበራዊ ክስተቶች እና ሂደቶች ግንኙነት ያንፀባርቃሉ። የፋይናንስ ግንኙነቶች ልዩነት የፋይናንስ አመልካቾችን ልዩነት ይወስናል.

የፋክተር ትንተና ቆራጥ እና ስታቲስቲካዊ የምርምር ዘዴዎችን በመጠቀም የግለሰቦችን ተፅእኖዎች (ምክንያቶች) በአፈፃፀም አመልካች ላይ የሚያሳድሩትን ተፅእኖ የማጥናት ሂደት ነው። በዚህ ሁኔታ የፋክተር ትንተና ሁለቱም ቀጥተኛ (ትንተና ራሱ) እና የተገላቢጦሽ (ሲንተሲስ) ሊሆን ይችላል. በቀጥታ የመተንተን ዘዴ, የአፈፃፀም አመልካች ወደ ክፍሎቹ ክፍሎች ይከፈላል, እና በተገላቢጦሽ ዘዴ, የነጠላ አካላት ወደ አንድ የጋራ የአፈፃፀም አመልካች ይጣመራሉ. የውጤቶቹን ትክክለኛነት ለማግኘት የኢኮኖሚ እንቅስቃሴን አይነት እና ሌሎች የተዘረዘሩትን ሁኔታዎች ግምት ውስጥ በማስገባት ለእያንዳንዱ አመላካች አመላካቾችን እና የክብደት መለኪያዎችን እሴቶችን በየጊዜው ማስተካከል አስፈላጊ ነው.

የፋይናንስ ሬሾዎች ዘዴ የሂሳብ መግለጫዎች ውሂብ ሬሾዎች ስሌት እና የአመላካቾችን ግንኙነት መወሰን ነው. የትንታኔ ስራዎችን ሲያካሂዱ, የሚከተሉት ምክንያቶች ግምት ውስጥ መግባት አለባቸው: 1) የተተገበሩ የእቅድ ዘዴዎች ውጤታማነት; 2) የሂሳብ መግለጫዎች አስተማማኝነት; 3) የተለያዩ የሂሳብ አያያዝ ዘዴዎች (የሂሳብ ፖሊሲዎች) አጠቃቀም; 4) የሌሎች ኢንተርፕራይዞች እንቅስቃሴ ልዩነት ደረጃ; 5) የተተገበሩት ቅንጅቶች የማይለዋወጥ ተፈጥሮ።

በምዕራባዊ ኮርፖሬሽኖች (ዩኤስኤ, ካናዳ, ታላቋ ብሪታንያ) ልምምድ ውስጥ, የሚከተሉት ሶስት ኮርፖሬሽኖች በብዛት ጥቅም ላይ ይውላሉ: ROA, ROE, ROIC.

የዱፖንት ሞዴል ትርፋማነትን ምን አይነት ምክንያቶች እንደፈጠሩ ለመወሰን ያስችልዎታል, ማለትም. ስለ ትርፋማነት ሁኔታ ትንተና ያካሂዱ።

የዱፖንት ዘዴ (ዱፖንት ቀመር ወይም ዱፖንት እኩልታ) ብዙውን ጊዜ እንደ ስልተ ቀመር ነው የሚታወቀው የገንዘብ ትንተናየኩባንያው ንብረቶች ትርፋማነት ፣ በዚህ መሠረት ጥቅም ላይ የዋሉ ንብረቶች ትርፋማነት ጥምርታ የምርት ሽያጭ ትርፋማነት ጥምርታ እና ጥቅም ላይ የዋለው የንብረት ልውውጥ ጥምርታ ውጤት ነው።

በአሁኑ ጊዜ በ ROE (በፍትሃዊነት መመለስ) ላይ ጥቅም ላይ በሚውሉት ምክንያቶች ብዛት ላይ በትምህርታዊ እና ዘዴያዊ ሥነ-ጽሑፍ ውስጥ ሦስት ዋና ዋና የዱፖን ቀመሮች አሉ።

የመጀመሪያው ሞዴል ቀለል ያለ ቅፅ አለው, በእሱ እርዳታ በካፒታል ላይ የመመለሻ ዋጋን ማግኘት ቀላል ነው, ቀመሩ ይህን ይመስላል.

NP የተጣራ ትርፍ ሲሆን, SK የድርጅቱ የአክሲዮን ካፒታል ነው.

ይህ ፎርሙላ የራሱ ድክመቶች እንዳሉት ልብ ሊባል የሚገባው ሲሆን ከእነዚህም ውስጥ ዋነኛው በፍትሃዊነት ላይ መመለሻ ላይ ተጽዕኖ ያሳደረባቸውን ምክንያቶች ለመወሰን የማይቻል ነው.

የሚከተለው የዱፖንት ሞዴል የበለጠ መረጃ ሰጭ እና ይህን ይመስላል፡-

ROA በንብረት ሬሾ ላይ ተመላሽ ሲሆን የኩባንያው የተጣራ ትርፍ ጥምርታ ከብድር ላይ ወለድን ሳይጨምር ከጠቅላላ ንብረቱ ጋር ይገለጻል; DFL - የፋይናንስ አጠቃቀም ጥምርታ.

ይህንን ቀመር ከአተገባበር አመልካች ጋር በማከል ካስፋፍነው ሞዴሉ ቅጹን ይወስዳል፡-

ROE \u003d (PE / ወይም) * (ወይም / A) * (A / Sk)

የት ወይም - የኤክሳይስ ታክስ እና ተ.እ.ታን ሳይጨምር የእቃዎች, ስራዎች እና አገልግሎቶች ሽያጭ; ሀ የኩባንያው አጠቃላይ ንብረት ነው።

ቀድሞውንም አምስት ነገሮችን የያዘው የዱፖንት እኩልታ፣ በፍትሃዊነት መመለሻ ላይ ተጽእኖ የሚፈጥሩትን ነገሮች ሙሉ በሙሉ ግምት ውስጥ ያስገባል፡-

ROE = (NP/EBT)*(ኢቢቲ/ኢቢቲ)*(EBIT/ወይም)*(ወይም/ኤ)*(ኤ/ስክ)

ሁለት አመላካቾች በተጨማሪ በዚህ ቀመር ውስጥ ገብተዋል፡ EBT - ከታክስ በፊት ትርፍ; EBIT ከወለድ እና ከታክስ በፊት የሚገኝ ገቢ ነው።

የፋይናንስ አቅምን (ወይም ጥቅምን) በመጠቀም የተገለጸውን እኩልታ መለወጥ ይችላሉ ፣ በዚህ ሁኔታ ፣ የዱፖን ቀመር ቅጹን ይወስዳል-

ROE = (NV/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/ወይም)*(ወይም/ኤ)*DFL

NP/EBT - የግብር ጫና;

ኢቢቲ / ኢቢቲ - የወለድ ሸክም;

ኢቢቲ / ወይም - የክወና ህዳግ (ROS);

ኦፕ / ኤ - የንብረት ሽግግር (የሀብት መመለስ);

DFL የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት ነው።

አስቡበት በፍትሃዊነት መመለስኢንተርፕራይዞች. የካፒታልን መመለሻን የሚወስኑ የሁለት ውህዶችን ትንተና ወደ ውስጥ እንግባ። በፍትሃዊነት መመለስ(ROE) በተቀጠረ ካፒታል መመለስ(ROCE)

በፍትሃዊነት እና በተቀጠረ ካፒታል ላይ የመመለሻ ፍቺዎች

በፍትሃዊነት ጥምርታ ተመለስ (በፍትሃዊነት፣ ROE ተመለስ) የኩባንያውን ምን ያህል በብቃት ያሳያል ጥሬ ገንዘብ.

በተቀጠረ ካፒታል ይመለሱ(በተቀጠረ ካፒታል መመለስ፣ ROCE) በራሱ እና በተበደሩ ገንዘቦች ውስጥ በድርጅቱ ውስጥ ኢንቬስት ማድረግን ውጤታማነት ያሳያል. ጠቋሚው ድርጅቱ በእንቅስቃሴው ውስጥ ምን ያህል ውጤታማ በሆነ መንገድ እንደሚጠቀም ያሳያል ፍትሃዊነትእና ለረጅም ጊዜ የሚስቡ ገንዘቦች (ኢንቨስትመንቶች).

የፍትሃዊነትን ተመላሽ ለመረዳት፣ ROE እና ROCE ሁለት ሬሾዎችን እንመረምራለን እና እናነፃፅራለን። ንጽጽሩ በአንድ እና በሌላ መካከል ያለውን ልዩነት ያሳያል. በካፒታል ሬሾዎች ላይ ሁለት ተመላሾችን የመተንተን እቅድ እንደሚከተለው ይሆናል፡ አስቡበት ኢኮኖሚያዊ ይዘትቅንጅቶች, የሂሳብ ቀመሮች, ደረጃዎች እና እኛ ለሀገር ውስጥ ድርጅት እናሰላቸዋለን.

በፍትሃዊነት ይመለሱ. ኢኮኖሚያዊ አካል

በተቀጠረ ካፒታል (ROCE) ላይ ያለው ተመላሽ ሬሾ በተግባር በፋይናንሺያል ተንታኞች አንድ ኩባንያ የፈሰሰውን ካፒታል (የራሱንም ሆነ የተበደረው) የሚያመጣውን ትርፍ ለመወሰን ይጠቅማል።

ለምንድን ነው? የገንዘብ ኢንቨስትመንትን ትክክለኛነት ለማረጋገጥ የተሰላውን ትርፋማነት ጥምርታ ከሌሎች የንግድ ዓይነቶች ጋር ማወዳደር እንዲቻል።

በጠቅላላ ካፒታል መመለስ. አመላካቾችን ማወዳደርROE እናROCE

	ROE	ROCE
ይህን ሬሾ የሚጠቀመው ማነው?	ባለቤቶች	ባለሀብቶች + ባለቤቶች
ቁልፍ ልዩነቶች	የራሱ ካፒታል በድርጅቱ ውስጥ እንደ ኢንቬስትመንት ጥቅም ላይ ይውላል	በድርጅቱ ውስጥ እንደ ኢንቬስትመንት, ሁለቱም የራሳቸው እና የሚስብ ካፒታል (በአክሲዮኖች) ጥቅም ላይ ይውላሉ. በተጨማሪም, ከተጣራ ገቢ ላይ የትርፍ ክፍፍልን መቀነስ መዘንጋት የለብንም.
የሂሳብ ቀመር	= የተጣራ ትርፍ / ፍትሃዊነት	=(የተጣራ ገቢ)/(ፍትሃዊነት + የረጅም ጊዜ እዳዎች)
መደበኛ	ከፍ ማድረግ	ከፍ ማድረግ
ለመጠቀም ኢንዱስትሪ	ማንኛውም	ማንኛውም
የግምገማ ድግግሞሽ	በየዓመቱ	በየዓመቱ
የኩባንያው ፋይናንስ ትክክለኛነት ትክክለኛነት	ያነሰ	ተጨማሪ

በፍትሃዊነት ሬሾዎች መካከል ያለውን ልዩነት የበለጠ ለመረዳት ኩባንያው ተመራጭ አክሲዮኖች ከሌለው (የረጅም ጊዜ ግዴታዎች) ፣ ከዚያ የ ROCE = ROE እሴት መሆኑን ያስታውሱ።

በፍትሃዊነት ላይ መመለስን እንዴት ማንበብ ይቻላል?

የፍትሃዊነት ጥምርታ (ROE ወይም ROCE) ከቀነሰ ይህ የሚያሳየው፡-

• ፍትሃዊነት ይጨምራል (እንዲሁም ለ ROCE ዕዳ)።
• የንብረት ሽግግር ቀንሷል።

የካፒታል ጥምርታ (ROE ወይም ROCE) እያደገ ከሆነ ይህ የሚያሳየው፡-

• የድርጅቱ ትርፍ ይጨምራል.
• የፋይናንስ አቅም መጨመር.

በፍትሃዊነት ይመለሱ. የተመጣጠነ ተመሳሳይ ቃላት

ስለ ፍትሃዊነት መመለስ እና በተቀጠረ ካፒታል ላይ ተመላሽ ለማድረግ ተመሳሳይ ቃላትን አስቡበት ብዙውን ጊዜ በሥነ-ጽሑፍ ውስጥ በተለያየ መንገድ ተጠቅሰዋል. በቃላት ውስጥ ግራ መጋባትን ለማስወገድ ሁሉንም ስሞች ማወቅ ጠቃሚ ነው.

ፍትሃዊነትን ለመመለስ ተመሳሳይ ቃላትሮኢ)	በተቀጠረ ካፒታል ላይ ለመመለስ ተመሳሳይ ቃላትROCE)
በፍትሃዊነት መመለስ	የተሰበሰበ ካፒታል መመለስ
በፍትሃዊነት ይመለሱ	በፍትሃዊነት መመለስ
በባለአክሲዮኖች ፍትሃዊነት ላይ ይመለሱ	በፍትሃዊነት መመለስ
የፍትሃዊነት ቅልጥፍና	የካፒታል ሥራ ጥምርታ
የባለቤቶችን እኩልነት ይመልሱ	በተቀጠረ ካፒታል ይመለሱ
	ኢንቨስት የተደረገ ካፒታል መመለስ

ከዚህ በታች ያለው ምስል የድርጅትን ሁኔታ የተለያዩ መለኪያዎችን በመጠቀም የመገምገም ትክክለኛነት ያሳያል።

የካፒታል የተቀጠሩት ሬሾ (ROCE) ከፍተኛ መጠን ያለው የካፒታል አጠቃቀም (ብዙውን ጊዜ ኢንቬስት) በሚኖርበት ጊዜ ኢንተርፕራይዞችን ለመተንተን ይጠቅማል። ይህ የሆነበት ምክንያት የካፒታል ተቀጥሮ ሬሾ በስሌቱ ውስጥ የተሰበሰበውን ገንዘብ ስለሚጠቀም ነው. የተቀጠረ ካፒታል (ROCE) ሬሾ አጠቃቀም ስለ የበለጠ ትክክለኛ መደምደሚያ እንዲሰጡ ያስችልዎታል የገንዘብ ውጤቶችኩባንያዎች.

በፍትሃዊነት ይመለሱ. የሂሳብ ቀመሮች

በፍትሃዊነት ላይ ለመመለስ የሂሳብ ቀመሮች።

በፍትሃዊነት ሬሾ = የተጣራ ትርፍ/የፍትሃዊነት እኩልነት=
ገጽ 2400 / ገጽ 1300

ካፒታል የተቀጠረ ሬሾ = የተጣራ ትርፍ / (ፍትሃዊነት + የረጅም ጊዜ እዳዎች) =
p.2400/(ገጽ1300+ገጽ1400)

በውጭው ስሪት ውስጥ፣ በተቀጠረ ካፒታል ላይ ተመላሽ እና ተመላሽ የማድረግ ቀመር እንደሚከተለው ይሆናል።

የተጣራ ገቢ - የተጣራ ገቢ,
ተመራጭ ክፍፍሎች - በተመረጡት አክሲዮኖች ላይ የተከፋፈለ ፣
ጠቅላላ የአክሲዮን ባለቤት እኩልነት - ተራ ድርሻ ካፒታል መጠን.

የተቀጠረውን ካፒታል ለመመለስ ሌላ የውጭ ቀመር (በIFRS መሠረት)፡-

ብዙውን ጊዜ የውጭ ምንጮች EBIT (ከታክስ እና ከወለድ በፊት የተገኙ ገቢዎች) ROCEን ለማስላት ቀመር ይጠቀማሉ, በሩሲያ አሠራር ውስጥ የተጣራ ገቢ ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ይውላል.

የቪዲዮ ትምህርት፡- “የተፈሰሰው ካፒታል መመለስ”

ትርፋማነት ካፒታል. በሜሼል OJSC ምሳሌ ላይ ስሌት

በካፒታል ላይ ያለው ገቢ ምን እንደሆነ የበለጠ ለመረዳት፣ ለሀገር ውስጥ ኢንተርፕራይዝ የሁለቱን ኮርፖሬሽኖች ስሌት እናስብ።

የሜሼል ኦአኦን ፍትሃዊነት ለመገምገም የ2013 የሒሳብ መግለጫዎችን ለአራት ጊዜያት ከኦፊሴላዊው ድረ-ገጽ ወስደን የROE እና ROCE አመልካቾችን እናሰላለን።

ለ Mechel OAO-1 ፍትሃዊነት ይመለሱ

ለ Mechel OAO-2 ፍትሃዊነት ይመለሱ

የ Mechel OAO ፍትሃዊነት ይመለሱ

በፍትሃዊነት ጥምርታ 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
በፍትሃዊነት ጥምርታ 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
በፍትሃዊነት ጥምርታ 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
በፍትሃዊነት ጥምርታ 2013-4 = -27803306/102274079 = -0.27

2013-1 የተቀጠረ ካፒታል ተመላሽ -3564433/(126519889+71106076) = -0.01
2013-2 የተቀጠረ ካፒታል ተመላሽ = -6367166/(123710218+95542388) = -0.02
2013-3 የተቀጠረ ካፒታል ተመላሽ = -10038210/(120039174+90327678) = -0.04
2013-4 የተቀጠረ ካፒታል ተመላሽ = -27803306/(102274079+89957848) = -0.14

የሁሉም ጊዜያት ትርፋማነት ከ 0 በታች ስለነበር የድርጅቱን ሚዛን ምሳሌ በተሳካ ሁኔታ አልመረጥኩም ፣ ይህም የድርጅቱን ውጤታማነት ያሳያል። ይሁን እንጂ በፍትሃዊነት ሬሾዎች ላይ ለመመለስ አጠቃላይ ስሌት ግልጽ ነው. ገቢ ቢኖረን የነዚህ ሁለት ኮፊሸንትስ ጥምርታ እንደሚከተለው ይሆናል፡ ROE>ROCE። እንዲሁም የድርጅቱን ንብረት (ROA) ከካፒታል ሬሾዎች ተመላሽ ጋር በተገናኘ ከተመለከትን, እኩልነት ማጣት እንደሚከተለው ይሆናል-ROA>ROCE>ROA.

ROCE (እና፣ በዚሁ መሰረት፣ ROE)> ከአደጋ-ነጻ/አነስተኛ ስጋት ኢንቨስትመንቶች (ለምሳሌ የባንክ ተቀማጭ ገንዘብ) ሲሆኑ አንድ ድርጅት እንደ እምቅ የኢንቨስትመንት ነገር ሊቆጠር ይችላል።

ማጠቃለያ

ስለዚህ፣ በፍትሃዊነት ላይ ያለውን መመለሻ ተመልክተናል። የሁለት ሬሾዎችን ስሌት ያካትታል-በፍትሃዊነት (ROE) እና በተቀጠረ ካፒታል (ROCE) ላይ መመለስ. ፍትሃዊነትን መመለስ አንዱ ነው። ቁልፍ አመልካቾችየድርጅቱ ቅልጥፍና ከሚከተሉት ምክንያቶች ጋር: የንብረት ትርፋማነት እና የሽያጭ ትርፋማነት. በጽሁፉ ውስጥ ስለ የሽያጭ መጠን መመለሻ የበለጠ መማር ይችላሉ-"" እነዚህ ሬሾዎች ለድርጅቱ ባለቤቶች እና ባለሀብቶች ለመዋዕለ ንዋይ የሚሆን ተስማሚ ነገር ለማግኘት ለማስላት ጠቃሚ ናቸው.

2.9. ትርፋማነት እና ትርፋማነት ግምገማ

የኢንተርፕራይዝ ሀብቶች አጠቃቀም ጥንካሬ, ገቢ እና ትርፍ የመቀበል ችሎታ, በትርፍ አመላካቾች ይገመገማል. እነሱ ሁለቱንም የድርጅቱን የፋይናንስ አቋም እና የኢኮኖሚ እንቅስቃሴዎችን, ነባር ንብረቶችን እና በባለቤቶቹ ኢንቨስት የተደረጉ ካፒታልን የማስተዳደር ቅልጥፍናን ያንፀባርቃሉ. ትርፋማነት ጥምርታ የኩባንያው እንቅስቃሴዎች ምን ያህል ትርፋማ እንደሆኑ ያሳያሉ፣ እና በተገኘው ትርፍ እና ጥቅም ላይ ከዋሉት የገንዘብ ምንጮች ጋር ባለው ጥምርታ ይሰላሉ።

በጠቅላላ ካፒታል (Р sov.k ).

እነዚህ ገንዘቦች የማሳደግ ምንጩ ምንም ይሁን ምን አንድ ድርጅት አንድ ሩብል የተጣራ ትርፍ ለመቀበል ምን ያህል ሩብል (ወይም ሌሎች የገንዘብ አሃዶች) ማውጣት እንዳለበት የሚወስነው ይህ በጣም የተለመደው ትርፋማነት አመላካች ነው።

በቀመርው መሰረት ይሰላል፡-

በ ... መጀመሪያ በ. 2003 R sov.k. = -1989.7/19780.9*100%=-10.05%

በ ... መጀመሪያ በ. 2004 R sov.k. \u003d -1707.0 / 18269.6 * 100% \u003d -9.3%

በ ... መጀመሪያ በ. 2005 R sov.k. \u003d -907.1 / 20540.8 * 100 \u003d -4.4%

በፍትሃዊነት ተመለስ (አር አክ.ወደ ).

በባለቤቶቹ ኢንቨስት የተደረገውን የካፒታል አጠቃቀም ቅልጥፍና እንዲወስኑ ይፈቅድልዎታል ፣ እና ይህንን አመልካች እነዚህን ገንዘቦች በሌሎች ደህንነቶች ውስጥ ኢንቨስት ማድረግ ከሚችለው ገቢ ጋር ያወዳድሩ።

(2.26)

በ ... መጀመሪያ በ. 2003 R sob.k \u003d -1989.7 / 10416.8 * 100% \u003d -19.1%

በ ... መጀመሪያ በ. 2004 R sob.k \u003d -1707.0 / 8718.9 * 100% \u003d -19.6%

በ ... መጀመሪያ በ. 2005 R sob.k \u003d -907.1 / 7811.8 * 100% \u003d -11.6%

የሽያጭ ትርፋማነትበሽያጭ ክፍሉ ላይ ምን ያህል ትርፍ እንደሚቀንስ ያሳያል.

በ ... መጀመሪያ 2003 R pr. \u003d -1050.0 / 30179.0 * 100% \u003d -3.5%

በ ... መጀመሪያ 2004 R pr. \u003d -723.8 / 13891.1 * 100% \u003d -5.2%

በ ... መጀመሪያ 2005 R pr. \u003d -1511.2 / 16374.5 * 100% -9.2%

የገቢ ማመንጫ ጥምርታ (QY)ኩባንያው ንብረቶችን እንዴት በብቃት እንደሚጠቀም ያሳያል። ከመዋዕለ ንዋይ እይታ አንጻር ኢንቬስት ሲያደርጉ ሊገኝ የሚችለውን ትርፍ ለመገምገም ያስችልዎታል.

(2.28)

በ ... መጀመሪያ 2003 ኪ.ግ. = -1989.7/19780.9*100%=-10.05%

በ ... መጀመሪያ 2004 ኪ.ግ. \u003d -1707.0 / 18269.6 * 100% \u003d -9.3%

በ ... መጀመሪያ 2005 ኪ.ግ.ዲ. = -907.1 / 20540.8 * 100% = -4.4%

በሰንጠረዥ 2.8 ውስጥ ያሉትን አመልካቾች እናጠቃልል.

ሠንጠረዥ 2.8

ትርፋማነት፣ ትርፋማነት፣% ጠቋሚዎች

ስሌቱ እንደሚያሳየው ለተተነተነው ጊዜ ትርፋማነት አመላካቾች አሉታዊ ናቸው, ነገር ግን መሻሻላቸው ይታያል. ከ2003 መጀመሪያ ጀምሮ እስከ 2004 መጨረሻ ድረስ ያለው የካፒታል መጠን በ5.65 በመቶ ቀንሷል። የፍትሃዊነት መመለሻ ስሌት እንዲሁ ከተቀነሰ ምልክት ጋር ነው ፣ ግን በ 7.5% በትንሹ ተሻሽሏል ። የሽያጭ መመለሻ አመላካች ፣ በተቃራኒው ፣ 2004 በ 2003 በ 5.7% ተባብሷል ። የገቢ ማስገኛ ጥምርታ በ2003 መጀመሪያ ላይ ከ -10.05% ወደ -4.4% በ2004 መጨረሻ ቀንሷል፣ይህም የኢንቬስትሜንት ቅልጥፍናን እና ምክንያታዊ ያልሆነ የንብረት አጠቃቀምን ያሳያል።

እነዚህ ጠቋሚዎች ኩባንያው ትርፋማ እንዳልሆነ ያመለክታሉ, ንብረቶቹን በአግባቡ አይጠቀምም.

በፋይናንሺያል ትንተና ውጤቶች ላይ በመመስረት የሚከተሉት መደምደሚያዎች ሊደረጉ ይችላሉ.

LLC Khleb-Sol ኢንተርፕራይዝ ትርፋማ ያልሆነ ድርጅት ነው (ትርፍ የሌለው)። ይህ በሁሉም ግምቶች እና ስሌቶች የተረጋገጠ ነው.

የአጭር ጊዜ እዳዎች አሁን ካሉት ንብረቶች 2 እጥፍ ይበልጣል። በዚህ ጉዳይ ላይ የተበደሩ ገንዘቦች ድርሻ ምክንያታዊነት የጎደለው ነው, ይህም ለድርጅቱ የፋይናንስ አለመረጋጋት ምክንያቶች አንዱ እና የፋይናንስ ስጋቶች መጨመርን የሚያመለክት ሲሆን ከአበዳሪዎች ወደ ተበዳሪው ድርጅት ገቢን በንቃት ማከፋፈል.

የድርጅቱ አቋም ያልተረጋጋ ነው - ለግዴታዎቹ የሚሆን በቂ ገንዘብ ከሌለው ሁኔታው ​​​​ሊፈጠር ይችላል.

ፍትሃዊነት በርቷል። ይህ ድርጅትበመቀነስ ኩባንያው የረጅም ጊዜ ብድር ያስፈልገዋል ብሎ መደምደም አለበት. ድርጅቱ እንደ ኪሳራ ሊታወቅ ይችላል, እና የገንዘብ ሁኔታው ​​አጥጋቢ አይደለም. በዚህ ድርጅት ውስጥ, በከፍተኛ መጠን, ተጨማሪ ካፒታል ወጪ የራሱ ካፒታል ይመሰረታል - ይህ ምክንያታዊ ያልሆነ ነው. የተጣራ ትርፍ በማከፋፈል መፈጠር አለበት.

በሂሳብ መዝገብ ውስጥ የኪሳራ መገኘት የገንዘብ ልውውጥን ከተለዋዋጭ እና ከተጣራ ትርፍ በከፊል ለክፍያቸው እንደሚያመለክት ያሳያል, ይህ ኩባንያው በአጭር ጊዜ ውስጥ የማምረት አቅሙን እንዲያዳብር እና እንዲጨምር አይፈቅድም.

በ 2004 መጀመሪያ ላይ ኩባንያው በ 90.7 ሩብልስ ውስጥ የታክስ እዳዎችን ለሌላ ጊዜ አስተላልፏል. ይህ በድጋሚ ኩባንያው በጣም አስቸጋሪ ሁኔታ ውስጥ መሆኑን ያረጋግጣል እናም ከችግር ውስጥ ለማውጣት አስቸኳይ እርምጃዎችን መውሰድ አስፈላጊ ነው.

ዛያ፣ ይህን ክፍል ድገም…..

3. የድርጅት LLC "ዳቦ-ሶል" የፋይናንስ ሁኔታን ለማሻሻል መንገዶች

3.1. ያልሆኑ ferrous እና ብረት ብረት ገበያ ሁኔታ ባህሪያት

በአሁኑ ጊዜ በሩሲያ ውስጥ የብረታ ብረት ኢንተርፕራይዞች በገንዘብ ሁኔታ ላይ አሉታዊ ተጽእኖ የሚያሳድሩ ችግሮች እያጋጠሟቸው ነው. በአገሪቱ ውስጥ ካሉ ችግሮች ጋር ብቻ ሳይሆን በዓለም ላይ ካሉ ችግሮች ጋር የተገናኙ ናቸው.

እ.ኤ.አ. በ 2004 በብረታ ብረት ያልሆኑ ብረት ላይ ያለው የፋይናንስ ውጤት በ 31.8% ፣ በብረታ ብረት - በ 38.6% ቀንሷል።

የዚህ ሁኔታ ምክንያቶች የሚከተሉት ናቸው-

1. የሀገር ውስጥ ምርቶች ፍላጎት መቀነስ. በሩሲያ ውስጥ የብረታ ብረት ኢንተርፕራይዞች ምርቶች ፍላጎት ዝቅተኛ ነው, ይህም በአገር ውስጥ ምህንድስና ኢንዱስትሪ, በወታደራዊ-ኢንዱስትሪ ውስብስብ እና በአውሮፕላኖች ኢንዱስትሪ ውስጥ ባለው ከፍተኛ ቀውስ ምክንያት ነው, ይህም በቅርብ ጊዜ ውስጥ ማሸነፍ የማይቻል ነው. በሩሲያ ውስጥ የ Vostokmetall LLC ምርቶች ተጠቃሚው የተሰየመው ተክል ነው። Y. Gagarin በኮምሶሞልስክ-ኦን-አሙር በአውሮፕላን ምህንድስና ውስጥ ተሰማርቷል። የአቪዬሽን መሳሪያዎችን ለማምረት የስቴት ትዕዛዞች ድርሻ መቀነስ በቀጥታ የአሉሚኒየም "ባር" LLC " አቅርቦት መጠን ላይ ተጽዕኖ ያሳድራል. ዳቦ-ጨው” ለዚህ ኩባንያ።

2. በዓለም ገበያ ላይ የዋጋ መውደቅ. ምርቶችን ወደ ውጭ መላክ ትክክለኛ ትርፍ አያመጣም, ምክንያቱም. የዓለም ገበያ ዋጋ እየቀነሰ ነው። የዕድገት መጠን መቀነስ (አውሮፓ)፣ የኢኮኖሚ ድቀት (አሜሪካ) እና ቀጣይ መቀዛቀዝ (ጃፓን) ለሁሉም የኢንዱስትሪ ብረቶች - ብረት፣ አልሙኒየም፣ መዳብ፣ ኒኬል፣ ዚንክ የዋጋ ቅነሳ አስከትሏል። በዩናይትድ ስቴትስ ከሴፕቴምበር የአሸባሪዎች ጥቃት በኋላ በምዕራቡ የአሉሚኒየም ኢንዱስትሪ ውስጥ ያለው ቀውስ ተባብሷል. ከፊል የተጠናቀቁ የአሉሚኒየም ዓይነቶች በዓለም ላይ የአንበሳውን ድርሻ የሚይዙት እነዚህ አገሮች ናቸው።

ሩዝ. 3.1. የአለም የአሉሚኒየም ፍጆታ በ 2004 ዓ.ም.

3. የጥሬ ዕቃዎች እጥረት. ይህ ችግር የብረታ ብረት ያልሆኑ የብረታ ብረት ክምችት ጉልህ ክፍል ዝቅተኛ ተወዳዳሪነት፣ የዋናዎቹ የኢንዱስትሪ እና የምርት ንብረቶች እርጅና፣ ጥቅም ላይ የዋሉት ቴክኖሎጂዎች ዝቅተኛ የአካባቢ ወዳጃዊነት፣ የኢንቨስትመንት እጥረት፣ ወዘተ. ጥሬ ዕቃዎችን ለማግኘት ኢንተርፕራይዞች ከጊኒ, ዩክሬን, ካዛኪስታን እና ሌሎች ግዛቶች ጋር የብረት ማዕድን እና አልሙኒየም አቅርቦት ውል ውስጥ ይገባሉ.

ሩዝ. 3.2. በስርጭት ውስጥ የመጀመሪያ ደረጃ የአሉሚኒየም እድገት

4. የምርት ወጪዎች እድገት እና የምርት ዋጋ መጨመር. አሁን ያለው ሁኔታ የባቡር ታሪፍ ከፍተኛ ጭማሪ ፣የኤሌክትሪክ ዋጋ መናር እና ከፍተኛ ጭማሪ ጋር ተያይዞ ነው። የጉምሩክ ግዴታዎች. የኤሌትሪክ ተሸካሚዎች እና የባቡር ትራንስፖርት ታሪፎች የዋጋ ዕድገት ከብረት ላልሆኑ ብረት እና ብረት ምርቶች የዋጋ ዕድገት በእጅጉ ይበልጣል።

5.የበጀት ፋይናንስ ፈሳሽ.በብረታ ብረት እና በስቴት መካከል ያለው ግንኙነት ተቀይሯል. ለ 1993-2000 በፌዴራል ዒላማ ፕሮግራም ውስጥ ከሆነ. የበጀት ፈንዶች ድርሻ 30% ያህል ኢንቨስትመንቶች ነበር ፣ ከዚያ በአዲሱ ውስጥ - ከ 5% በታች። ለዚህ ችግር ውስብስብ የሆነው ሩሲያ እ.ኤ.አ. በ 2003 ከፍተኛውን የውጭ ዕዳ ለመክፈል አስፈላጊ ነበር.

6. በብረታ ብረት ውስጥ ኢንቨስትመንቶች በቂ ያልሆነ ድርሻ. ከፍተኛ የኢንቨስትመንት እጦት የተከሰተው የመንግስት ድጋፍ ለብረታ ብረት ኢንተርፕራይዞች የሚሰጠው ድጋፍ በማቆሙ ነው። የብድር አቅርቦት አለመኖሩ፣ የዋጋ ንረት ለሞኖፖሊቲክ ኢንዱስትሪዎች ምርቶች እና አገልግሎቶች የኢንተርፕራይዞች አሳሳቢ ችግሮች ቀርተዋል። የታቀደው የዋጋ ጭማሪ ብዙ ንግዶችን ወደ ኪሳራ አፋፍ ሊገፋው ይችላል።

1. የኢንዱስትሪ እና የምርት ሰራተኞችን ቁጥር መቀነስ;

2. የጉልበት ወጪዎችን ይቀንሱ;

የአስተዳደር ወጪዎችን ይቀንሱ;

የባህር እና የወንዝ ትራንስፖርት አገልግሎትን በመጠቀም የባቡር ትራንስፖርት አገልግሎትን እምቢ ማለት። በዚህ መንገድ የመጓጓዣ ዋጋ ከባቡር ሐዲድ ጋር ሲነፃፀር በ 15-20% ይቀንሳል;

የኃይል ወጪዎችን ይቀንሱ;

ተንጠልጣይ የኢንቨስትመንት ፕሮጀክቶችእና ወዘተ.

በመሆኑም ብረት ልማት የሚሆን የአጭር ጊዜ ተስፋ በመገምገም, በአጠቃላይ ኢንዱስትሪ ምክንያት ያልሆኑ ferrous እና ferrous የብረት ማዕድን ተቀማጭ ጉልህ ክፍል ዝቅተኛ ተወዳዳሪነት, እርጅና ምክንያት ይልቅ አስቸጋሪ ሁኔታ ውስጥ መሆኑን አጽንዖት አለበት. ቋሚ የኢንዱስትሪ እና የምርት ንብረቶች, ጥቅም ላይ የዋሉ ቴክኖሎጂዎች ዝቅተኛ የአካባቢ ጥበቃ, ወዘተ.

የኢንተርፕራይዙ ዋናው ችግር የምርት ወጪዎች መጨመር እና የምርት ዋጋ መጨመር ነው. ይህ የሆነበት ምክንያት ለባቡር ትራንስፖርት የታሪፍ ጭማሪ ፣የኤሌክትሪክ ዋጋ መጨመር ፣የዋጋ ንረት ሂደቶች እና የጥሬ ዕቃ መሠረት አለመኖር ነው። የአንድ ድርጅት ምርት ትርፋማ ሊሆን የሚችለው የጥሬ ዕቃ አቅርቦት በወር ቢያንስ 600 ቶን ከሆነ ብቻ ነው። ዛሬ Vostokmetal LLC በወር እስከ 200 ቶን ያካሂዳል.

በፍትሃዊነት ይመለሱከድርጅቱ አጠቃላይ የካፒታል ወጪ ጋር ከተጣራ ገቢ ጥምርታ ጋር እኩል የሆነ ሬሾ ነው። ገንዘቡ ምን ያህል በብቃት እንደዋለ ለመገምገም የሚያስችል የካፒታል ተመላሽ ትንተና ስለሆነ ይህ አመላካች ለትላልቅ ሰዎች ቁልፍ ነው። ባለቤቶቹ በህጋዊው ፈንድ ውስጥ ሀብቶችን ኢንቨስት ያደርጋሉ እና ለዚህም በመደበኛነት የድርጅቱን ትርፍ በከፊል ይቀበላሉ ፣ እና በካፒታል ላይ መመለሻ በአንድ ኢንቨስት የተደረገ ገንዘብ የተቀበለውን ገቢ ለማስላት ያስችልዎታል ። ፍትሃዊነትን ለማስላት ከሂሳብ መግለጫዎች የተገኘው መረጃ ጥቅም ላይ ይውላል (በተለይ ፣)።

በፍትሃዊነት መመለስ (ቀመር)

ፍትሃዊነትን መመለስ የተጣራ ገቢ በፍትሃዊነት የተከፈለ እና በ 100 ተባዝቷል (ወደ መቶኛ ለመለወጥ)።

የተጣራ የገቢ አመልካች በገቢ መግለጫው መሰረት ይገለጻል; የፍትሃዊነት ዋጋ ከተጠያቂነት የተወሰደ ሲሆን እንደ አንድ ደንብ, አማካይ ዋጋ ይሰላል ((ዋጋ በመጀመርያ + በሪፖርት ማቅረቢያ ጊዜ መጨረሻ ላይ) / 2).

በፍትሃዊነት ተመለስ (የዱፖን ቀመር)

የሶስት-ደረጃ ትንተና የሚካሄደው የዱፖን ፎርሙላ በመጠቀም ሲሆን ይህም የፍትሃዊነትን መመለስ የሶስት መሰረታዊ አመልካቾች ውጤት ነው፡- የሽያጭ መመለስ (ትርፍ በገቢ የተከፋፈለ)፣ የንብረት ሽግግር (በንብረት የተከፋፈለ) እና የፋይናንሺያል ጥቅም (የእ.ኤ.አ.) ጥምርታ ብድር እና ካፒታል)።

ኢንተርፕራይዙ በፍትሃዊነት ላይ የመመለሻ አጥጋቢ ጠቋሚዎች ካሉት ይህ ቀመር በተለይ ወደዚህ ውጤት ምን እንደደረሰ እንዲገነዘቡ ያስችልዎታል ።

የትርፋማነት ጥምርታ መደበኛ እሴቶች

በፍትሃዊነት መረጃ ጠቋሚ ላይ ብቻ በተመለሰው መሠረት የኩባንያውን አፈፃፀም ተጨባጭ ግምገማ መስጠት አይቻልም። ብዙውን ጊዜ ኩባንያው በተበዳሪው ገንዘብ ውስጥ ትልቅ ድርሻ አለው ፣ ይህ የግድ አሉታዊ አዝማሚያዎችን አያመለክትም። ስለዚህ ፍትሃዊነትን መመለስ በዋነኛነት የኢንቨስትመንትን ትርፍ ያሳያል። እና ገንዘቦቹ ምን ያህል ውጤታማ በሆነ መልኩ መዋዕለ ንዋያቸውን እንደሚፈሱ ለመገምገም, የመመለሻ መጠን ከሌሎች ትርፍ የማግኘት መንገዶች ጋር ማለትም በባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ላይ ካለው መጠን ጋር ይነጻጸራል.

በፍትሃዊነት ጥምርታ ላይ የሚፈቀደው ዝቅተኛው የተፈቀደ እሴት እንደ አማካኝ መቶኛ ይሰላል፣ በአንድ እና ልዩነት ተባዝቷል።

ስለዚህ የፍትሃዊነት ተመላሽ ከዚህ ደንብ በታች በሚወድቅበት ጊዜ አንድ ባለሀብት ገንዘቡን ወደ ተቀማጭ ገንዘብ ማስተላለፍ ወይም በሌላ ኩባንያ ውስጥ ቢያስገባ የበለጠ ትርፋማ ነው።

በጥቅሉ ሲታይ ከፍተኛ ትርፋማነት አመላካች በአንድ ኢንቬስት የተደረገ ካፒታል ከፍተኛ ትርፍ ያሳያል እና አዎንታዊ ባህሪ ነው። ይሁን እንጂ በተፈቀደው ካፒታል ውስጥ ባለው ከፍተኛ የብድር ካፒታል ምክንያት የቁጥር ዋጋ ሊጨምር ይችላል, ይህ ደግሞ የፋይናንስ አለመረጋጋት እና ከፍተኛ አደጋዎችን ያሳያል. ይህ የንግድ ሥራ መሰረታዊ ህግን ያንፀባርቃል እና: ብዙ በተቀበሉት መጠን, የበለጠ ስጋቶች.

በጽሁፉ ላይ ስህተት ካጋጠመህ እባክህ አድምቀው Ctrl+Enter ን ተጫን

የኩባንያውን አፈፃፀም ሲተነተን, ትርፋማነት አመልካቾች ብዙ ጊዜ ጥቅም ላይ ይውላሉ. ብዙውን ጊዜ የሚከተሉት 4 ዋና የትርፍ ሬሾ ዓይነቶች ይሰላሉ፡ የሽያጭ ተመላሽ፣ የጠቅላላ ካፒታል ተመላሽ፣ የፍትሃዊነት ተመላሽ እና የ EBITDA ተመላሽ። የሽያጭ ትርፋማነትምን ድርሻ ያሳያል, የተጣራ ትርፍ በጠቅላላ ሽያጮች ውስጥ ይወስዳል. በዚህ መሠረት የሽያጩን ትርፋማነት ለማስላት ቀመር የሚከተለው ነው.

የሽያጭ መመለስ = የተጣራ ትርፍ / የሽያጭ መጠን (ገቢ)

ይህ አመላካች ከፍ ባለ መጠን የተሻለ እንደሚሆን ግልጽ ነው. ይሁን እንጂ በተለያዩ ኢንዱስትሪዎች ውስጥ ኩባንያዎችን ሲተነተን በእሴቶቹ ላይ ከፍተኛ ልዩነቶች ይኖራሉ. የሽያጭ ትርፋማነት ማነፃፀር ለአቻ ኩባንያዎች መከናወን አለበት. ምክንያቶቹ ለምሳሌ ለዚህ አመላካች መጨመር እንደሚከተለው ሊሆኑ ይችላሉ-የእኛ ጥምርታ ቁጥር ይጨምራል (ማለትም ትርፍ) ፣ ወይም መለያው ይቀንሳል (የሽያጭ መጠን ይወድቃል) ወይም የመጀመሪያው እና ሁለተኛው በተመሳሳይ ጊዜ። ትርፍ በተለያየ ምክንያት ሊለወጥ ይችላል, በሸቀጦች ወይም አገልግሎቶች ዋጋ መጨመር አይደለም.

የሽያጭ ማሽቆልቆሉን በተመለከተ, ይህ ለምን እንደሚከሰት ምክንያቶች መረዳት አስፈላጊ ነው. ከ forex ደላላ Gerchik & Co Webinars በዚህ ላይ ይረዱዎታል። የዋጋ ጭማሪ ዳራ ላይ ሽያጮች ከቀነሱ፣ ይህ የክስተቶች እድገት እንደ መደበኛ ሊቆጠር ይችላል። በኩባንያው ምርቶች ላይ ያለው ወለድ በመቀነሱ ምክንያት ሽያጮች እየቀነሱ ከሆነ ይህ ሁኔታ ባለሀብቶችን ማሳወቅ አለበት። በተመሳሳይ ጊዜ የአጭር ጊዜ ትርፍ መጨመር ምክንያት የሽያጭ ትርፋማነት ሊጨምር ይችላል (ትርፍ በጣም ተለዋዋጭ ነገር ነው እና በብዙ ሁኔታዎች ላይ የተመሰረተ ነው, ለምሳሌ የዋጋ ቅነሳ, የዋጋ ቅነሳ እና ሌሎችም. የሂሳብ ዘዴዎች). ከላይ ያለውን ጠቅለል አድርገን ስንገልጽ የሽያጭ ትርፋማነት ትንተና በጣም ግልጽ ያልሆነ ተግባር ነው, ነገር ግን በዚህ የትንታኔ ዘዴ ድክመቶች ሁሉ የኩባንያውን ትርፋማነት የመጀመሪያ ምስል ለማግኘት እና የአቻ ኩባንያዎችን ለማወዳደር ያስችላል.

በጠቅላላ ካፒታል ይመለሱኩባንያው ሁሉንም ካፒታል - ፍትሃዊነትን እና ብድርን እንዴት በትክክል እንደሚያስተዳድር ሀሳብ ይሰጠናል። የጠቅላላ ካፒታል መመለሻ ቀመርን በመጠቀም ይሰላል፡-

በጠቅላላ ካፒታል = የተጣራ ትርፍ / ጠቅላላ ካፒታል መመለስ.

ለዚህ አመላካች ዋጋ ጠንካራ ተጽእኖበተበደሩ ገንዘቦች መጠን እና ዕዳውን ለማገልገል በሚወጣው ወጪ የቀረበ ነው። የተበደሩ ገንዘቦች ድርሻ ከፍ ባለ መጠን ኩባንያው ፈንዶችን የሚያከማችበት እና መቶኛ ከፍ ባለ መጠን የተጣራ ትርፍ ይቀንሳል እና በዚህ መሠረት በጠቅላላ ካፒታል ላይ ያለው ትርፍ ይቀንሳል. ይህ አመላካች በንግድ ሥራ አፈፃፀም ትንተና ውስጥ በጣም አስፈላጊ ነው. በሁሉም ካፒታል ትርፋማነት መሠረት በተለያዩ ኢንዱስትሪዎች ውስጥ ያሉ ኩባንያዎችን ብቻ ሳይሆን ገንዘብዎን ኢንቬስት ማድረግ ያለብዎትን በጣም ትርፋማ ኢንዱስትሪዎችን መወሰን ይችላሉ ። በአክሲዮን (የአክሲዮን) ካፒታል ላይ ይመለሱየአክሲዮን ካፒታልን በማሳደግ ረገድ የኩባንያውን ስኬት ወይም በቂ የትርፍ ደረጃ ማመንጨት አለመቻሉን ያሳያል። በፍትሃዊነት ላይ የመመለሻ ቀመር፡-

በፍትሃዊነት ላይ ተመለስ = የተጣራ ገቢ / ፍትሃዊነት.

በሂሳብ መዝገብ ውስጥ ያለው የፍትሃዊነት ካፒታል የተጠያቂነት ንጥል "ካፒታል እና መጠባበቂያዎች" ነው. የፍትሃዊነት መመለሻ በአብዛኛው የተመካው በንግዱ ትርፋማነት ላይ አይደለም, ነገር ግን በእዳ እና በካፒታል ካፒታል ጥምርታ ላይ ነው. ይህ ሬሾ የሊቨርስ ተፅእኖ ይባላል። የጥቅሙ ውጤት ይዘት የሚከተለው ነው-ኩባንያው, የተበደሩ ገንዘቦችን በመጠቀም, በፍትሃዊነት ላይ ያለውን ትርፍ ይጨምራል ወይም ይቀንሳል.

በፍትሃዊነት ላይ ያለው ትርፍ መቀነስ ወይም መጨመር በተበዳሪው ካፒታል አማካይ ወጪ (በአማካይ የወለድ መጠን) እና በፋይናንሺያል ጥቅም መጠን ላይ የተመሰረተ ነው. የገንዘብ አቅምየድርጅቱ የተበደረው እና የፍትሃዊነት ካፒታል ጥምርታ ይባላል። የገንዘብ አቅምን ለማስላት ቀመር፡-

የገንዘብ አቅም = የተበደረው ካፒታል/ የራሱ (አጋራ) ካፒታል.

ባለፉት ጥቂት አመታት ውስጥ የኩባንያውን የፍትሃዊነት ተመላሽ ከሌሎች የኢንቨስትመንት ተሽከርካሪዎች ጋር ካነጻጸሩ እንደ የመንግስት ቦንድ ምርቶች ወይም የባንክ ተቀማጭ ሂሳቦች በተመሳሳይ ጊዜ ውስጥ, ስለ ኩባንያው ትርፋማነት ደረጃ ብዙ መማር ይችላሉ. ለተወሰኑ ዓመታት ከባንክ ተቀማጭ ገንዘብ ያነሰ ፍትሃዊ ተመላሽ የሚያገኝ ኩባንያ ለረጅም ጊዜ ካለ ለባለ አክሲዮኖች ምንም አያመጣም። የፍትሃዊነት ካፒታል ተመላሽ (ትርፍ) ከቦንድ ተመኖች ብዙ ጊዜ ከፍ ያለ ከሆነ የተሻለ ነው።

EBITDA ህዳግ EBITDA (ከወለድ በፊት የሚገኝ ገቢ፣ ታክስ፣ የዋጋ ቅነሳ እና ማካካሻ፣ EBITDA) የአንድ ኩባንያ ከወለድ፣ ከታክስ፣ ከዋጋ ቅናሽ በፊት ያለው ትርፍ መለኪያ ነው። EBITDA ህዳግ ወይም EBITDA ህዳግ የሚሰላው በቀመሩ ነው፡-

EBITDA ህዳግ = EBITDA / የሽያጭ ገቢ

የ EBITDA ህዳግ የኩባንያውን ትርፋማነት ከዋናው ገቢ አንፃር ያሳያል፣ ማለትም፣ በEBITDA በአሁኑ ጊዜ ይህ አመላካች በተንታኞች ዘንድ በጣም ታዋቂ ነው. የዚህ ማብራሪያ ቀላል ነው - EBITDA ከተለያዩ ክፍያዎች በፊት የኩባንያውን ትርፍ ያሳያል. እነዚህ ክፍያዎች በጊዜ ውስጥ ዘግይተዋል, ለምሳሌ, ታክስ, ስለዚህ ይህ ገንዘብ በኩባንያው እንደገና ሊዘዋወር ይችላል እና ለእነሱ ምንም ወለድ አይከፈልም, ወይም የዋጋ ቅነሳን በተመለከተ ገንዘቡ ከኩባንያው አይወጣም. , ይህም ለወደፊቱ ጥቅም ላይ እንዲውሉ ያስችላቸዋል. የሚከፈል ወለድን በተመለከተ, እዚህ የዕዳውን መዋቅር ግልጽ ማድረግ አስፈላጊ ነው.

በተለምዶ የቦንድ ብድሮች በዓመት አንድ ወይም ሁለት ክፍያዎችን ያካትታሉ (አንዳንዴም ብዙ ጊዜ) እና የባንክ ብድሮች ብዙ ጊዜ ስለሚሆኑ ለቦንድ ወለድ መክፈል ይመረጣል፣ምክንያቱም ብርቅ ናቸው፣ይህም ኩባንያው ገንዘቡን እንዲጠቀም ያስችለዋል። ወቅታዊ ፍላጎቶች ለተወሰነ ጊዜ። በመጨረሻም ፣ ሁሉም ትርፋማነት አመላካቾች በጣም ተለዋዋጭ መሆናቸውን ልብ ሊባል የሚገባው ነው ፣ ስለሆነም የተለየ ጊዜን ሳይሆን በተለዋዋጭ ሁኔታዎች ውስጥ ፣ አዝማሚያን ለመለየት ፣ ለብዙ ዓመታት መተንተን የተሻለ ነው።