Mi az a határidős ügylet (példák) és hogyan termel profitot. Mik azok a határidős ügyletek és miért érdekesek a befektetők számára Mi a határidős kereskedés egyszerű szavakkal

Amikor egy kezdő kereskedő először lép be a tőzsdére, a legkülönfélébb kifejezések között pörög a feje: határidős ügyletek, opciók, variációs árrés, lejárat. Itt nem az a fő kérdés, hogyan kereskedjünk, hanem az, hogy hogyan értsünk meg másokat. Ezért beszéljünk tovább arról, hogy mi a határidős ügylet egyszerű szavakkal.

Egyszerű példa

A leggyakrabban felhozott példa, amikor egy tőzsdei terminológiában járatlan embernek próbálják elmagyarázni, mi az a határidős ügylet, és mire használják őket, a gazdálkodás. Tehát képzeld el, hogy gazdálkodó vagy. Azt tervezi, hogy beültet egy kukoricatáblát, és ősszel eladja a termést, mondjuk 1000 dollárért. A jelenlegi ár lehetővé teszi, hogy ilyen nyereséget érjen el. Azt azonban nem tudni, hogy a jövőben hogyan ingadoznak az árak. Ezért a gazda elmegy a tőzsdére, és határidős szerződést köt, amely minden kockázatot fedez. Ennek eredményeként, ha ősszel csak 900 dollárért ad el gabonát, a határidős ügylet fedezi a különbözetet, és megkapja a tervezett összeget. Ha 1100-ért ad el, akkor 100 dollárt kell visszafizetnie határidős ügyletekben. Ön azonban továbbra is a saját embereivel marad, és nem kockáztat semmit.

A határidős ügylet tehát két piaci szereplő között létrejött ügylet (szerződés), amelynek keretében az egyik eszköz eladását, a másik pedig megvásárlását vállalja. Ebben az esetben a határidős szerződés mindkét félre kötelező.

Formálisabb megfogalmazásban a tőzsdei határidős kontraktusok olyan piaci eszközök (derivatívák), amelyek mögöttes eszközből származnak. Sőt, a határidős szerződés mögöttes eszköze nem csak mezőgazdasági áruk, például gabona, cukor, hanem olaj, nemesfém, valuta és részvény is lehet.

Aki határidős ügyletekkel kereskedik

Azok, akik határidős ügyletekkel kereskednek a tőzsdén, két fő csoportra oszthatók:
Sövényvédők, akik biztosítják kockázataikat a jövőre nézve, ahogy az a gazdálkodó esetében is történt. Ide tartoznak a részvényesek is. A határidős ügyletekkel való fedezés lehetővé teszi számukra, hogy elkerüljék a veszteségeket a jövőben, és osztalékot kapjanak.
A kereskedők is spekulánsok, akik pénzt keresnek az áringadozásokból.

Határidős és határidős szerződések

A határidős és a határidős kontraktus közötti fő különbség a következő:

A határidős szerződés a tőzsdén kívül egyszer jön létre;
A határidős szerződésekkel sokszor kereskednek a tőzsdén.

A határidős ügyletek típusai

Különféle típusú határidős ügyletek léteznek: szállítás és elszámolás vagy nem szállítható.

Szállítható - már a névből is kitűnik, hogy a vevőt a vásárlásra, az eladót pedig arra kötelezi, hogy egy előre egyeztetett időpont megérkezésekor fizikailag szállítsa le a jövőbeli terméket. Az áru mennyiségét a szerződési specifikáció rögzíti. Ha a szállító nem rendelkezik az áruval, a csere pénzbírságot szabhat ki az ilyen gátlástalan eladóra.
A határidős elszámolási szerződés nem rendelkezik szállításról. A tranzakcióban részt vevő két fél között csak pénzbeli elszámolás történik. Az ilyen típusú határidős ügyletek a kockázatok fedezésére szolgálnak kedvezőtlen áringadozások esetén.

Forts határidős specifikációja

Minden határidős ügyletnek megvan a maga specifikációja - egy speciális dokumentum, amely leírja a szerződés főbb pontjait. A határidős specifikáció általában a következő paramétereket határozza meg:

Neve;
Rövidítés;
Típus - számított vagy leszállított;
A szerződésben előírt árumennyiség (mögöttes eszköz);
Az az időszak, amely alatt a határidős ügyletek érvényesek;
Az a dátum, amikor az eszközt át kell adni;
Az a minimális lépés, amellyel az ár változik;
Ennek a minimális lépésnek a költsége.

A határidős ügylet származékos pénzügyi eszköz, egy mögöttes eszköz vételére/eladására vonatkozó szerződés a jövőben meghatározott időpontban, de az aktuális piaci áron. Ennek megfelelően egy ilyen megállapodás tárgya (a mögöttes eszköz) lehet részvények, kötvények, áruk, valuta, kamatok, inflációs ráták, időjárás stb.

Egy egyszerű példa. A gazda búzát ültetett. Ennek a terméknek az ára a mai piacon, feltételesen, 100 rubel tonnánként. Ugyanakkor minden oldalról érkeznek az előrejelzések, hogy jó lesz a nyár, és kiváló lesz az őszi termés, ami változatlanul a piaci kínálat növekedését és az árak esését okozza. A gazda ősszel nem akar gabonát tonnánként 50 rubelért eladni, ezért tárgyal egy bizonyos vevővel, hogy 6 hónap alatt garantáltan 100 tonna gabonát szállít neki, de a jelenlegi 100 rubel áron. Azaz gazdánk így a határidős szerződés eladójaként lép fel.

Határidős szerződést jelent egy bizonyos idő elteltével leszállított termék árának rögzítése az ügylet megkötésekor.

A származékos termékek a kereskedéssel együtt jelentek meg. De kezdetben ez egyfajta rendezetlen piac volt, amely például a kereskedők közötti szóbeli megállapodásokon alapult. A levéllel együtt megjelentek az első áruszállítási szerződések a jövőben egy bizonyos ponton. Így már az időszámításunk előtti, mezopotámiai ásatások során előkerült ékírásos táblákon is megtalálható a jövő egy bizonyos prototípusa. A 18. század elejére Európában megjelentek a származékos pénzügyi eszközök fő típusai, a tőkepiacok pedig a modernek vonásait kapták el.

Oroszországban ma határidős ügyletekkel kereskedhet a moszkvai tőzsde származékos piacán - FORTS, ahol az egyik legnépszerűbb eszköz az RTS index határidős ügylete. A határidős piac volumene ma világszerte jelentősen meghaladja a mögöttes eszközökkel való tényleges kereskedés volumenét.

A BCS cég a FORTS származékos piac forgalmát tekintve piacvezető. Keressen pénzt velünk!

Műszaki információk

Minden határidős szerződés rendelkezik leírás- maga a csere által biztosított dokumentum, amely tartalmazza a jelen szerződés összes főbb feltételét: - név; — ticker; — a szerződés típusa (elszámolás/szállítás); — méret (a mögöttes eszköz egységeinek száma határidős ügyletenként); — keringési időszak; - szállítás időpontja; — minimális árváltozás (lépés); — a minimális lépés költsége.

Így az RTS index határidős ügyleteivel most RIZ5 ticker alatt kereskednek: RI - az alapul szolgáló eszköz kódja; Z — végrehajtási hónap kódja (jelen esetben december); 5 — a szerződés teljesítésének évének kódja (utolsó számjegy).

A határidős szerződések vagy „elszámolásra” vagy „szállításra” kerülnek. A szállítási szerződés egy mögöttes eszköz leszállítását jelenti: Ön beleegyezett, hogy 6 hónapon belül aranyat vásárol egy bizonyos áron - megkapja, itt minden egyszerű. A határidős elszámolási szerződés nem jelent szállítást. A szerződés lejártakor a nyereség/veszteség újraszámításra kerül a szerződő felek között felhalmozás és forrásleírás formájában.

Példa: 1 határidős kontraktust vásároltunk az orosz RTS indexre, feltételezve, hogy a szerződés lejáratának végére a hazai index emelkedni fog. A forgalmi időszak lejárt, vagy ahogy szokták mondani, elérkezett a lejárati dátum ( lejárati dátum), az index nőtt, nyereséget halmoztunk fel, senki nem szállított semmit senkinek.

A határidős szerződés lejárata az az időszak, amely alatt a szerződést továbbértékesíthetjük vagy visszavásárolhatjuk. Ennek az időszaknak a lejártakor a kiválasztott határidős ügyletben minden résztvevő köteles teljesíteni kötelezettségeit.

A határidős árfolyam a kontraktus aktuális ára. Változik a szerződés időtartama alatt, egészen a lejáratig. Érdemes megjegyezni, hogy a határidős kontraktus ára eltér a mögöttes eszköz árától, bár szorosan közvetlenül függ attól. Attól függően, hogy a határidős ügyletek olcsóbbak vagy drágábbak az alapul szolgáló eszköz áránál, „contango” és „backwardation” nevű helyzetek lépnek fel. Ez azt jelenti, hogy a mai árfolyam tükrözi az esetlegesen felmerülő körülményeket, vagy a befektetők általános hangulatát az alapul szolgáló eszköz jövőjét illetően.

A határidős kereskedés előnyei

A kereskedő rengeteg olyan eszközhöz fér hozzá, amelyekkel a világ különböző tőzsdéin kereskednek. Ez lehetőséget teremt a portfólió szélesebb diverzifikálására.

A határidős ügyletek magas likviditással rendelkeznek, ami lehetővé teszi különféle stratégiák alkalmazását.

Csökkentett jutalék a tőzsdéhez képest.

A határidős szerződések fő előnye, hogy nem kell annyi pénzt kifizetnie, mint amennyit akkor tenne, ha közvetlenül vásárolná (eladná) a mögöttes eszközt. Az a tény, hogy a tranzakció végrehajtása során Ön a jótállási fedezetet (GS) használja. Ez egy visszatérítendő díj, amelyet a tőzsde a határidős szerződés megnyitásakor számít fel, vagyis egyfajta biztosíték, amelyet a tranzakció során hagy meg, és amelynek összege számos tényezőtől függ. Nem nehéz kiszámítani, hogy a határidős ügyletekben elérhető tőkeáttétel lehetővé teszi a potenciális nyereség többszörös növelését, mivel a tőkeáttétel leggyakrabban észrevehetően alacsonyabb, mint az alapul szolgáló eszköz költsége. Nem szabad azonban megfeledkezni a kockázatokról.

Fontos megjegyezni, hogy a GO nem fix érték, és még a határidős szerződés megvásárlása után is változhat. Ezért fontos figyelemmel kísérni pozíciód állapotát és a GO szintjét, hogy a bróker ne zárja be a pozíciódat olyan időpontban, amikor a tőzsde kismértékben növelte a GO-t, és ne legyen további pénzeszköz a számlán minden. A BCS cég biztosítja ügyfelei számára a szolgáltatás igénybevételének lehetőségét. A származékos piacokon való kereskedéshez a QUIK vagy a MetaTrader5 terminálokon van lehetőség.

Kereskedési stratégiák

A határidős ügyletek egyik fő előnye a különféle kereskedési stratégiák elérhetősége .

Az első lehetőség a kockázatok fedezése. Történelmileg, ahogy fentebb írtuk, ez az opció szülte ezt a típusú pénzügyi eszközt. Az első mögöttes eszköz különböző mezőgazdasági termékek voltak. Mivel nem akarták kockáztatni a jövedelmüket, a gazdák keresték következtetni termékek szállítására vonatkozó szerződéseket a jövőben, de jelenleg megállapított árakon. Így a határidős kontraktusok a kockázatok csökkentésére szolgálnak mind a valós tevékenységek (termelés), mind a befektetési műveletek fedezésével, amit elősegít, ha az általunk választott eszközre most rögzítjük az árat.

Példa: most jelentős ingadozásokat látunk a devizapiacon. Hogyan védheti meg vagyonát ilyen viharos időszakokban? Például tudja, hogy egy hónap múlva dollárban fog bevételt kapni, és nem akarja vállalni az árfolyam változásának kockázatát ebben az időszakban. A probléma megoldásához használhat határidős szerződést a dollár/rubel párra. Tegyük fel, hogy 10 ezer dollárt vár, és az aktuális árfolyam megfelel Önnek. Annak érdekében, hogy megvédje magát az árfolyam nem kívánt változásaitól, 10 szerződést ad el a megfelelő lejárati dátummal. Így a jelenlegi piaci árfolyam fix, és ha a jövőben megváltozik, az többé nem fog megjelenni a fiókjában. A pozíció azonnal lezárásra kerül, miután valódi pénzt kap.

Vagy egy másik példa: Van egy portfóliója orosz blue chipekből. A részvényeket elég hosszú ideig, több mint három évig tervezi birtokolni ahhoz, hogy mentesüljön a személyi jövedelemadó fizetése alól. Ugyanakkor a piac már elég magasra nőtt, és megérti, hogy egy lefelé irányuló korrekció hamarosan megtörténik. Határidős ügyleteket adhat el részvényeire vagy a teljes MICEX index egészére, ezzel biztosítva magát a piaci visszaesés ellen. Ha a piac hanyatlik, bezárhatja rövid pozícióit határidős ügyletekben, ezzel kiegyenlítve a portfóliójában lévő értékpapírok jelenlegi veszteségeit.

Spekulatív műveletek. Két fő tényező, amely hozzájárul a határidős ügyletek spekulánsok körében történő növekvő népszerűségéhez, a likviditás és a magas tőkeáttétel.

A spekuláns feladata, mint ismeretes, hogy a vételi és eladási árak különbségéből profitot szerezzen. Ráadásul a profitpotenciál itt maximális, a nyitott pozíciók tartási ideje pedig minimális. Ugyanakkor a spekuláns javára létezik olyan is, hogy a tőzsdéhez képest csökkentett jutalék.

Választottbírósági műveletek egy másik lehetőség a határidős ügyletek használatára, amelyek jelentése a naptári/intercommodity/intermarket spreadeken való „játékból” való profitszerzésből ered. .

Ha többet szeretne megtudni a határidős kereskedésről, olvassa el a Todd Lofton Futures Trading Basics című könyvét. Ezen kívül meglátogathatja a különböző.

BKS Express

És ezekkel az eszközökkel kereskedés jelenlegi valósága.

Mi a határidő egyszerű szavakkal

egy mögöttes eszköz megvásárlására vagy eladására vonatkozó szerződés egy előre meghatározott időkereten belül és a szerződésben rögzített áron. A határidős ügyleteket olyan standard feltételek alapján hagyják jóvá, amelyeket maga a tőzsde alakít ki, ahol kereskednek velük.

Minden egyes mögöttes eszköznél minden feltétel (szállítási idő, hely, mód stb.) külön kerül meghatározásra, ami segíti az eszközök gyors, piacközeli áron történő értékesítését.

Így a másodlagos piaci szereplőknek nem okoz gondot vevőt vagy eladót találni.

Annak elkerülése érdekében, hogy a vevő vagy az eladó megtagadja a szerződésben vállalt kötelezettségek teljesítését, mindkét fél biztosítéknyújtásának feltétele.

Most nem a gazdasági helyzet határozza meg a határidős kontraktusok árát, hanem a kereslet és kínálat jövőbeli árának alakításával ezek határozzák meg a gazdaság ütemét.

Mi az a határidős vagy határidős szerződés?

(az angol future - future szóból), az eladó és a vevő közötti szerződés, amely egy adott áru, készlet vagy szolgáltatás jövőbeli szállítását írja elő a határidős ügylet megkötésének időpontjában rögzített áron. Az ilyen eszközök fő célja a kockázatok csökkentése, a nyereség biztosítása és a szállítás garantálása „itt és most”.

Ma már szinte minden határidős kontraktus kiegyenlítésre kerül, i.e. tényleges áruszállítási kötelezettség nélkül. Erről bővebben alább.

Először az árupiacon jelent meg. Lényegük abban rejlik, hogy a felek megállapodnak az áru halasztott fizetésében. Ugyanakkor egy ilyen megállapodás megkötésekor az árat előre egyeztetik. Ez a típusú szerződés nagyon kényelmes mindkét fél számára, mivel lehetővé teszi, hogy elkerülje azokat a helyzeteket, amikor az árajánlatok erős ingadozása a jövőben további problémákat okoz az árak meghatározásában.

• , mint pénzügyi eszközök, nemcsak a különféle eszközökkel kereskedők körében népszerűek, hanem a spekulánsok körében is. A helyzet az, hogy a szerződés egyik változata nem jelenti a tényleges szállítást. Vagyis szerződést kötnek egy termékre, de annak teljesítésekor ezt a terméket nem szállítják ki a vevőnek. Ebből a szempontból a határidős ügyletek hasonlóak más pénzügyi piaci eszközökhöz, amelyek spekulatív célokra használhatók fel.

Mi az a határidős szerződés és milyen célokra használják? Most ezt a szempontot tárjuk fel részletesebben.

„Például határidős ügyleteket szeretnék néhány olyan részvényre, amelyek nem szerepelnek a brókerlistán” – ez a klasszikus felfogás a Forex piacról.

Minden egy kicsit más. Nem a bróker dönti el, hogy melyik határidős ügyletekkel kereskedjen, és melyikkel nem. Ezt az a kereskedési platform dönti el, amelyen a kereskedést bonyolítják. Azaz a tőzsde. A Sberbank részvényeivel az MB-n kereskednek - egy nagyon likvid chipen, így a tőzsde lehetőséget biztosít határidős ügyletek vásárlására és eladására a Sberbankon. Kezdjük újra azzal a ténnyel, hogy minden határidő valójában két típusra oszthatók:

• Számított.
• Szállítás.

A rendezett jövő olyan jövő, amelynek nincs szállítása. Például Si(dollár-rubel határidős ügyletek) és RTS(piaci indexünkön a határidős határidős) elszámolási határidős ügyletek, ezekre nincs szállítás, csak készpénzzel egyenértékű elszámolás. Ahol SBRF(Sberbank részvényekre vonatkozó határidős ügyletek) - határidős szállítás. Részvényeket fog szállítani. A Chicago Exchange (CME) például szállítható határidős ügyletekkel rendelkezik gabona, olaj és rizs.

Vagyis ha ott veszel határidős olajügyleteket, valójában hordó olajat hozhatnak neked.

Egyszerűen nincs ilyen igényünk az Orosz Föderációban. Hogy őszinte legyek, egész tengernyi „halott” határidőnk van, amelyeknél egyáltalán nincs forgalom.

Amint igény lesz határidős olajszállításra az MB-n – és az emberek készek Kamaz teherautókkal hordókat szállítani –, megjelennek.

Alapvető különbségük az, hogy amikor elérkezik a lejárati dátum (a határidős ügyletek utolsó kereskedési napja), az elszámolási szerződések alapján nem történik szállítás, és a határidős ügylet tulajdonosa egyszerűen „a pénzben” marad. A második esetben az alapszerszám tényleges szállítása történik meg. A FORTS piacon csak néhány szállítási szerződés létezik, amelyek mindegyike részvényszállítást biztosít. Általában ezek a hazai részvénypiac leglikvidebb részvényei, mint például: , és mások. Számuk nem haladja meg a 10 tételt. Az olaj-, arany- és egyéb áruszerződések alapján történő szállítások nem történnek, azaz kalkulálnak.

Vannak kisebb kivételek

de tisztán professzionális eszközökre vonatkoznak, például opciókra és alacsony likviditású devizapárokra (a FÁK-országok valutái, kivéve a hrivnya és a tenge). Mint fentebb említettük, a szállítható határidős ügyletek elérhetősége a szállításukra irányuló kereslettől függ. A Sberbank részvényeivel a moszkvai tőzsdén kereskednek, és ez egy likvid chip, így a tőzsde lehetőséget biztosít erre a részvényre határidős vételre és eladásra szállítással. Csak arról van szó, hogy nekünk Oroszországban nincs szükségünk ilyen gyors arany-, olaj- és egyéb nyersanyagellátásra. Sőt, a mi tőzsdénk rengeteg „halott” határidős ügylet van, amelyeknél egyáltalán nincs forgalom (réz, gabona és energia határidős ügyletei). Ez a banális keresletnek köszönhető. A kereskedők nem látnak érdeklődést az ilyen eszközökkel való kereskedés iránt, és viszont a számukra ismertebb eszközöket választják (dollár és részvények).

Aki határidős ügyleteket bocsát ki

A következő kérdés, ami egy kereskedőnek felmerülhet: ki a kibocsátó, vagyis a határidős ügyleteket forgalomba hozza.

A részvényekkel minden rendkívül egyszerű, mert azokat maga az eredetileg birtokló cég bocsátja ki. Az induláskor a befektetők megvásárolják őket, majd az általunk ismert másodlagos piacon, azaz a tőzsdén kezdik meg a forgalomba hozatalt.

A származékos piacokon minden még egyszerűbb, de ez nem teljesen nyilvánvaló.

A határidős ügylet lényegében olyan szerződés, amelyet egy ügyletben részt vevő két fél köt: vevő és eladó. Egy bizonyos idő elteltével az első vállalja, hogy a másodiktól vásárol bizonyos mennyiségű mögöttes terméket, legyen az részvény vagy nyersanyag.

Így a kereskedők maguk a határidős ügyletek kibocsátói, a tőzsde egyszerűen szabványosítja az általuk megkötött szerződést, és szigorúan ellenőrzi a kötelezettségek teljesítését - ezt hívják.

• Ez felveti a következő kérdést.

Ha a részvényekkel minden világos: az egyik részvényeket szállít, a másik megszerzi, akkor hogyan álljanak a dolgok elméletben az indexekkel? Egy kereskedő ugyanis nem ruházhatja át az indexet egy másik kereskedőnek, mivel az nem lényeges.

Ez feltárja a jövőbeli ügyek másik finomságát. Jelenleg az összes határidős ügyletnél a kereskedő bevételét vagy veszteségét jelző , az ügylet megkötésének árához viszonyítva kerül kiszámításra. Vagyis ha az eladási tranzakció után az árfolyam emelkedni kezdett, akkor az a kereskedő, aki ezt a short pozíciót nyitotta, veszteségeket kezd el szenvedni, és a partnere, aki ezt a határidős ügyletet vásárolta tőle, éppen ellenkezőleg, nyereséges különbözetet kap.

A határozott idejű szerződés tulajdonképpen vita, aminek tárgya bármi lehet. Az indexek esetében elméletileg az eladónak egyszerűen indexárajánlatot kell adnia. Így bármilyen összegért lehet jövőt teremteni.

Az USA-ban például időjárási határidős ügyletekkel kereskednek.

A vita tárgyának csak a csereszervezők józan esze szab határt.

Van-e pénzügyi értelme az ilyen szerződéseknek?

Természetesen megteszik. Ugyanez az amerikai időjárási határidő függ a fűtési szezon napjainak számától, ami közvetlenül érinti a gazdaság más ágazatait is. Így vagy úgy, a piac továbbra is ellátja egyik fő feladatát: a források felhalmozását és újraelosztását. Ez a tényező óriási szerepet játszik az infláció elleni küzdelemben.

A jövők története

A határidős szerződések piacának két legendája vagy két forrása van.

• Egyesek úgy vélik, hogy a határidős ügyletek az egykori fővárosból származnak Japán város Osaka. Akkor a fő kereskedett „eszköz” volt rizs. Az eladók és a vevők természetesen az áringadozás ellen akarták magukat bebiztosítani, és ez volt az oka az ilyen típusú szerződések megjelenésének.
• A második történet szerint a legtöbb pénzügyi eszközhöz hasonlóan a határidős ügyletek története is a 17. században kezdődött Hollandia amikor Európa elborult" tulipánmánia" A hagyma annyi pénzbe került, hogy a vevő egyszerűen nem tudta megvenni, bár a megtakarítás egy része megvolt. Az eladó várhatta a betakarítást, de senki nem tudta, hogy milyen lesz, mennyit kell eladnia és mit kell tenni terméskiesés esetén? Így keletkeztek a halasztott szerződések.

Mondjunk egy egyszerű példát . Tegyük fel, hogy egy farm tulajdonosa növekszik búza. A munka során pénzt fektet be műtrágyák, vetőmagok vásárlásába, és fizeti az alkalmazottakat is. A folytatáshoz természetesen a gazdálkodónak biztosnak kell lennie abban, hogy minden költsége megtérül. De hogyan szerezhet ilyen magabiztosságot, ha nem tudhatja előre, hogy mennyi lesz a termés ára? Hiszen az év termékeny lehet, és a búzakínálat a piacon meghaladja a keresletet.

Kockázatait határidős ügyletekkel biztosíthatja. A tanyatulajdonos 6 vagy 9 hónap alatt köthet bizonyos áron. Így már tudni fogja, mennyit térül meg a befektetése.

Ez a legjobb módja az árkockázat biztosításának. Ez természetesen nem jelenti azt, hogy a gazdálkodó feltétel nélkül részesül az ilyen szerződésekből. Hiszen előfordulhatnak olyan helyzetek, amikor a súlyos aszály miatt az év szegényes lesz, és a búza ára jelentősen meghaladja azt az árat, amelyen a szerződést megkötötték. Ebben az esetben a gazdálkodó nem tudja emelni az árat, mivel az már a szerződésben rögzített. De így is nyereséges, hiszen a gazda a szerződésben megállapított árba már beleszámolta a költségeit és egy bizonyos összeget. nyereség.

Ez a vásárlói oldal számára is előnyös. Hiszen ha rossz az év, akkor a határidős kontraktus vevője jelentősen megtakarít, hiszen az alapanyagok (jelen esetben a búza) spot ára lényegesen magasabb lehet, mint a határidős szerződés szerinti ár.

A határidős szerződés rendkívül jelentős pénzügyi eszköz, amelyet a világ kereskedőinek többsége használ.

A helyzet mai kifejezésekre való lefordítása és példaadás Urál vagy Brent , egy potenciális vevő azzal a kéréssel fordul az eladóhoz, hogy adjon el neki egy hordót egy hónapon belüli szállítással. Beleegyezik, de nem tudván, mennyit kereshet a jövőben (a jegyzések eshetnek, mint 2015-2016-ban), felajánlja, hogy most fizet.

A határidős ügyek modern története a 19. századi Chicagóba nyúlik vissza. Az első termék, amelyre ilyen szerződést kötöttek, a gabona volt. Kezdetben a farmtulajdonosok gabonát vagy állatállományt hoztak Chicagóba, és eladták kereskedőknek. Ugyanakkor az árat ez utóbbi határozta meg, és nem mindig volt előnyös az eladó számára. Ami a vásárlókat illeti, az áruk szállításának problémájával szembesültek. Ennek eredményeként a vevő és az eladó elkezdett kereskedők nélkül lenni, és szerződéseket kötni egymással.

Mi a munkaterv ebben az esetben? Ő lehet a következő – egy farm tulajdonosa gabonát adott el egy kereskedőnek. Utóbbinak gondoskodnia kellett a tárolásáról, amíg szállítása lehetővé vált.

A gabonát vásárló kereskedő az árváltozás ellen akarta magát bebiztosítani (elvégre a tárolás elég hosszú, hat hónapig vagy még tovább is tarthat). Ennek megfelelően a vevő Chicagóba ment, és szerződést kötött egy ottani gabonafeldolgozóval. Így a kereskedő nemcsak előre talált vevőt, hanem elfogadható árat is biztosított a gabonáért.

Fokozatosan az ilyen szerződések elismerést nyertek és népszerűvé váltak. Végül is tagadhatatlan előnyöket kínáltak a tranzakcióban részt vevő valamennyi félnek.

Például egy gabonavásárló (kereskedő) megtagadhatja a vásárlást, és továbbadhatja jogát egy másiknak.

Ami a gazdaság tulajdonosát illeti, ha nem volt megelégedve az ügylet feltételeivel, szállítási kötelezettségeit mindig eladhatta egy másik gazdálkodónak.

Figyelmet fordítottak a határidős piacra azok a spekulánsok is, akik látták előnyeiket az ilyen kereskedésben. Természetesen semmilyen alapanyag nem érdekelte őket. Fő céljuk, hogy olcsóbban vásároljanak, hogy később magasabb áron értékesítsék.

Kezdetben a határidős kontraktusok csak a -n jelentek meg gabonanövények. Azonban már a 20. század második felében kezdtek arra következtetni élő szarvasmarha. A 80-as években elkezdtek ilyen szerződéseket kötni értékes fémek, majd a részvényindexek.

A határidős kontraktusok fejlődésével számos probléma merült fel, amelyeket kezelni kellett.

• Először is bizonyos garanciákról beszélünk a szerződések teljesítésére. A garanciavállalás feladatát az a tőzsde veszi át, ahol határidős ügyletekkel kereskednek. Ráadásul itt a fejlődés két irányba ment. A tőzsdéken speciális áru- és pénztartalékokat hoztak létre a kötelezettségek teljesítésére.
• Másrészt lehetővé vált a szerződések továbbértékesítése. Ez az igény akkor merül fel, ha a határidős szerződés egyik fele nem kíván kötelezettségeit teljesíteni. Ahelyett, hogy visszautasítaná, továbbértékesíti a szerződés szerinti jogát egy harmadik félnek.

Miért terjedt el ennyire a határidős kereskedés? Az a tény, hogy az áruk bizonyos korlátozásokat tartalmaznak a tőzsdei kereskedés fejlesztése érdekében. Ennek megfelelően ezek eltávolításához olyan szerződésekre van szükség, amelyek lehetővé teszik, hogy ne magával a termékkel dolgozzon, hanem csak az ahhoz való joggal. A piaci viszonyok hatására az árukra vonatkozó jogok tulajdonosai eladhatják vagy megvásárolhatják azokat.

A határidős piacon ma már nemcsak árukra, hanem devizákra, részvényekre és indexekre is kötnek ügyleteket. Ráadásul rengeteg spekuláns van itt.

A határidős piac nagyon likvid.

Hogyan működnek a határidők

A határidős ügyleteknek, mint minden más tőzsdei eszköznek, megvan a maga ára és volatilitása, és a kereskedők pénzkeresetének lényege, hogy olcsóbban vásárolnak és drágábban adnak el.

Ha egy határidős szerződés lejár, több lehetőség is lehet. A felek megtartják a pénzüket, vagy az egyik fél profitot termel. Ha a teljesítés idejére az áru ára emelkedik, a vevő nyereséget kap, mivel alacsonyabb áron vásárolta meg a szerződést.

Ennek megfelelően, ha a teljesítés időpontjában az áru ára csökken, az eladó nyereséget kap, mivel magasabb áron adta el a szerződést, és a tulajdonos némi veszteséget szenved, mivel a csere kevesebbet fizet neki, mint amennyiért megvásárolta a határidős szerződést.

A határidős ügyletek nagyon hasonlítanak az opciókhoz. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy ezek nem jogot, hanem kötelezettséget biztosítanak az eladónak az eladásra, a vevőnek pedig arra, hogy a jövőben bizonyos mennyiségű árut meghatározott áron vásároljon. A csere garantálja a tranzakciót.

Technikai szempontok

Minden egyedi szerződésnek megvan a maga specifikációja, a szerződés főbb feltételei. Az ilyen dokumentumot a csere biztosítja. Ez tükrözi a megnevezést, a tickert, a szerződés típusát, a mögöttes eszköz mennyiségét, a forgási időt, a szállítási időt, a minimális árváltozást, valamint a minimális árváltozás költségét.

Vonatkozó települési határidős ügyletek, ezek tisztán spekulatív jellegűek. A szerződés lejártakor áruszállítás nem várható.

A határidős elszámolási ügyletek a tőzsdéken minden magánszemély számára elérhetőek.

Határidős árfolyam– ez a szerződés ára adott időpontban. Ez az ár a szerződés megkötéséig változhat. Megjegyzendő, hogy a határidős ügylet ára nem azonos a mögöttes eszköz árával. Bár a mögöttes eszköz ára alapján alakul ki. A határidős ügyletek és a mögöttes eszköz ára közötti különbséget olyan kifejezések írják le, mint a contango és a backwardáció.

A határidős ügyletek és a mögöttes eszköz ára eltérhet(annak ellenére, hogy a lejárat idejére ez a különbség nem lesz meg).

• Halasztási díj— a határidős szerződés lejárat előtti költsége ( határidős ügyletek lejárati ideje) magasabb lesz, mint az eszköz értéke.
• Visszalépés- a határidős szerződés kevesebbet ér, mint a mögöttes eszköz
• Alap az eszköz és a határidős ügyletek értéke közötti különbség.

Az alap attól függően változik, hogy milyen messze van a szerződés lejárati dátuma. Ahogy közeledünk a végrehajtás pillanatához, az alap nullára hajlik.

Határidős kereskedés

A határidős ügyletekkel olyan tőzsdéken kereskednek, mint az oroszországi FORTS tőzsde vagy a chicagói CBOE (USA).

Határidős kereskedés lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy számos előnnyel éljenek. Ide tartoznak különösen:

• hozzáférés nagyszámú kereskedési eszközhöz, amely lehetővé teszi eszközportfóliójának jelentős diverzifikálását;
• a határidős piac nagyon népszerű - likvid, és ez egy másik jelentős plusz;
• A határidős kereskedés során a kereskedő nem magát a mögöttes eszközt vásárolja meg, hanem csak egy szerződést vásárol rá olyan áron, amely lényegesen alacsonyabb, mint a mögöttes eszköz értéke. A jótállásról beszélünk. Ez egyfajta letét, amelyet a tőzsde számít fel. Mérete a mögöttes eszköz értékének két-tíz százaléka között változik.

Nem szabad azonban elfelejteni, hogy a szavatossági kötelezettségek nem fix összegűek. Méretük akkor is változhat, ha a szerződést már megvásárolták. Nagyon fontos figyelni ezt a mutatót, mert ha nincs elegendő tőke ezek fedezésére, akkor a bróker pozíciókat zárhat, ha nincs elegendő forrás a kereskedő számláján.

Ha hibát talál, jelöljön ki egy szövegrészt, és kattintson rá Ctrl+Enter.

Az idő diktálja a saját szabályait: a technológiai fejlődés új jelenségek, szakmák és kifejezések megjelenéséhez vezet. A határidős ügylet olyan eszköz, amely néhány évvel ezelőtt még ismeretlen volt a nagyközönség számára. De éles áttörést ebben az irányban az internet tömeges elterjedése hozott. Olyan érdeklődési köröket, tevékenységeket, szakmákat, sőt bevételi forrásokat is teremtett, amilyeneket alig néhány éve még elképzelni sem lehetett volna. Olyan különlegességeket is elérhetővé tett, amelyekről korábban álmodni sem lehetett. Vegyük például a tőzsdei kereskedést: mind a Moszkva melletti lakónegyedből származó nyugdíjas, mind a vidéki külterületről származó fiatal családfő, ahol a kulturális és oktatási program egy falusi klubra korlátozódik, működhet értékpapírokkal vagy forrásokkal, így milliós értékű tranzakciókból származó nyereség. A sikert természetesen mind az első, mind a második esetben az önképzés biztosítja: a gyakorlati tőzsdei kereskedést sem az iskolában, sem a főiskolán nem tanítják. Azokkal fogunk foglalkozni, akik úgy döntöttek, hogy megértik ezt a nehéz, de jövedelmező tudományt:

• mi a jövő egyszerű szavakkal,
• mi az a határidős kereskedés;
• milyen fogalmakat kell ismernie a határidős ügyletekhez;
• milyen elvek alapján alakul ki a „jövő” ára;
• milyen szerepet játszik ez az eszköz a világgazdaságban;
• hogyan értékesítik és vásárolják a legnépszerűbb erőforrásokra vonatkozó határidős ügyleteket;
• hogyan lehet mindezt az információt személyes jövedelemmé alakítani.

A határidős ügyletek története: kinek jutott eszébe a jövő kereskedelme

Ahhoz, hogy egyszerű szavakkal elmagyarázzuk, mit jelent a határidős ügylet, vissza kell vinnünk a kíváncsi olvasót a múltba, amikor ez a származék megszületett (erről az eszközről bővebben a cikkben olvashat » ). A 19. század közepéig a kereskedelem a legközvetlenebb módon folyt: a termelők és a vidéki munkások időszakonként összegyűltek nagyszabású aukciókra (hasonlóan az évi tömeges vidéki vásárokhoz), ahol igyekeztek vevőt találni termékeikre. A gazda például a búzáért nyereséget kapott, azonnal szerszámokat és háztartási cikkeket, háztartási eszközöket és szöveteket vásárolt, minimális összeget hagyva a mindennapi kiadásokra a következő betakarításig. A leghátrányosabb helyzetbe a gabona- és zöldségtermelők kerültek. Jövő őszig nem kellett jövedelemmel számolniuk, és maga a bevétel nagysága is gyakran bizonyult kiszámíthatatlannak. A jó időjárás, a bőséges termés és a jó minőségű áruk elméletileg jó hasznot hoznak. Valójában azonban ugyanazok a jó körülmények növelték a termést a szomszéd földjén: a „vásáron” a kínálat kezdett meghaladni a keresletet, a versenytársak megpróbálták legalább valamit eladni az árakat (ezt a folyamatot a közgazdaságtanban dömpingnek nevezik) , ennek következtében a várható többletnyereség csak az év során felhalmozott tartozások fedezésére szolgált.

A helyzetet akkor is rosszul sikerült korrigálni, ha a természet a termelő oldalán állt: a kereskedők nem tudtak azonnal eligazodni a lehetőségek között, és munkájuk gyümölcsét ritkán adták el megfelelő piaci áron. Egyszóval, ha nem alakulna ki magától az üzlet „jövőre” történő eladásának mechanizmusa, akkor azt ki kellene találni. 1848-ban Chicagóban megkötötték az első dokumentált ügyletet, amely az ígért betakarítást is magában foglalta. Az aukció tárgya a kukorica volt.

Szóval mi a jövő egyszerű szavakkal?! Jövők – a jövő. A határidős ügyletek egy tranzakció ígérete. Ez az őszi termés tavaszi értékesítése, dokumentálva:

• a kereskedő még tavasszal számolgatta a lehetőségeités a tervezett növekedés;
• akkor felajánlotta, hogy megvásárolja a leendő termést, garantálja, hogy az árat nem határozza meg magasabbra, mint a megállapodott ár, és nem fogadja el egy nagylelkűbb vevő feltételeit, így nyersanyag nélkül hagyja a partnert;
• kivéve az aláírásokat az ügyletet általában biztosítékkal zárták le, amelyet a gyártó üzletfejlesztésre és személyes igényekre használhat fel.

Hogy ki lesz a legnagyobb nyertes, az ősszel, vagyis a tranzakció végrehajtásának határidejében derül ki. Igen, kiderülhet, hogy a kereskedés tárgyát képező cikk piaci ára jelentősen csökkenni fog. A határidős ügyletek mérlegelésekor a belátható múltban is keresünk példákat ilyen fejleményekre: az olajjal és származékaival, mint a földgázzal 2014-ben az év elején kötött határidős ügyletek bázisértéke alatt kereskedtek 2014-ben. A különbség 30-40% volt, ami azt jelenti, hogy a valós időben történő tranzakcióval a vevő milliókat takaríthat meg. De ahhoz, hogy megértsük ennek a mechanizmusnak a lényegét, érdemes elképzelni, mi történne ellenkező helyzetben. Vegyük példának ugyanazt a viharos 2014-et: emelkedett a kávé ára. A virágzás előtti gabonaszállításra határidős ügyleteket kötöttek decemberben 43%-os nyereséget értek el. A határidős ügyletek vásárlása mindkét felet biztosítja: a termelőt az ár meredek esése vagy a kereslet hiánya ellen, a vevőt pedig a kínálat hiánya és a költségek növekedése ellen. Ha egyszerű szavakkal mondjuk le, hogy mi a határidős ügylet, akkor ez egy közös megegyezés egy adott erőforrás meghatározott időszakon belüli, előre megbeszélt áron történő értékesítésére.

Határidős jellemzők és alapvető tranzakciós szabályok

A határidős ügyletek biztosításának alapvető szabályait is a 19. században dolgozták ki. Keveset változtak A szerződés leírása (határidős specifikáció, a globális gazdaság nyelvén) a következőket tartalmazza:

• Név mögöttes eszköz, azaz az ügylet tárgya;
• övé az az ár, amelyen a tranzakció lebonyolításra kerül a határidős ügyletekkel és a piaci értékkel az ügylet lezárásakor történt minden manipuláció ellenére;
• az erőforrás mennyisége, amely egy adott csomagnak felel meg;
• a megállapodások teljesítésének határideje valamint a vásárolt határidős ügyletek kölcsönös elszámolásai;
• típusú határidős ügyletek(kalkulációs vagy szállítási űrlap).

A modern gazdaságban, amikor a tranzakciók jelentős része tőzsdén keresztül bonyolódik le, a legnépszerűbb határidős ügyletek jellemzőit ugyanazok a pénzintézetek állapítják meg, a tranzakciók hétköznapi résztvevői pedig kész csomagokkal működnek. A tőzsdék szerepének erősödése a határidős ügyletekkel való munka egy másik formáját eredményezte: a standard csomagokat mindkét fél aktívan értékesítette. Az a gyártó, aki nem hajlandó teljesíteni a szerződés rá vonatkozó részét, átengedhet egy csomag kötelezettséget egy hasonló vállalkozásnak, akárcsak az a vevő, aki meggondolja magát, vagy úgy dönt, hogy az üzlet veszteséges számára. A tőzsde mindenesetre figyelemmel fogja kísérni a határidős feltételek teljesítését. A megbeszélt időn belül mindkét fél teljesíti a szerződésben foglaltakat: ha modern elektronikus kereskedésről beszélünk, akkor a tranzakció lezárását követő 24 órán belül a rendszer kiszámolja a résztvevők nyereségét és veszteségét.

Határidős - meghatározás és rövid oktatási program: alapvető piaci feltételek

Az az olvasó, aki komolyan gondolkodik azon, hogy a határidős piacon dolgozzon és pénzt keressen, valószínűleg nem korlátozza magát erre a kis áttekintésre arról, hogy mit is jelent a határidős ügylet egyszerű szavakkal, és gyorsan áttér a komolyabb irodalomra. Ahhoz, hogy könnyen megértse, miről is esik szó a tőzsdei kereskedési guruk mesterkurzusain, ismernie kell néhány alapvető fogalmat: mi a határidős és opciós ügylet, mi a határidős lejárat, és még sok más. Nem foglak túl sok bonyolultsággal, és szó szerint „az Ön keze ügyében” elmagyarázom a fogalmakat:

1. Határidős ügyletek(definíció) – egy jövőbeni ügyletre vonatkozó megállapodás meghatározott áron és teljesítési dátummal.
2. Határidős kereskedés- ezen eszközök vásárlása és eladása.
3. Határidő- az ügylet megkötésétől a szerződés teljesítéséig tartó időszak, kereskedési idő.
4. Határidős üveg- szoros keresleti és kínálati pozíciók kiválasztása.
5. Határidős árfolyam- aktuális határidős árfolyam.
6. Fizikai, valós vagy piaci ár- a termék aktuális ára.
7. Alap- a határidős és a piaci árak közötti különbség lehet pozitív vagy negatív is
8. Lépés- minimális áringadozás.
9. Lejárati dátum- az ügylet lezárásának, az áru határidős ügylet tulajdonosa általi visszavásárlásának határideje.
10. Contrango- olyan helyzet, amikor a határidős ügyletek ára magasabb, mint a fizikai piac árai.
11. Visszalépés- olyan helyzet, amikor a határidős ügyletek ára alacsonyabb, mint a fizikai piac árai.
12. Variációs margó- az ügyletből származó nyereség vagy veszteség.

Az elszámolási és szállítási határidős ügyletek különböző végrehajtási jellemzőkkel rendelkező szerződések

Lehetetlen megérteni, mit jelentenek a határidős ügyletek, és hogyan lehet velük pénzt keresni anélkül, hogy látnánk a különbséget a két fő szerződéstípus között.

A leszállítható határidős ügyletek lényegében halasztott végrehajtású és rögzített áras adásvételi szerződések. Az ügyletben részt vevő felek, amelyekből kettőnél nem lehet kevesebb, az egyik oldalon a szállításban, a másik oldalon a vásárlásban állapodnak meg. A megjelölt időpontban az eszközök a szerződésben meghatározott áron kerülnek átadásra. Az eladást kaució vagy az ajánlattevők számláján zárolt összeg garantálja.

elszámolási határidős ügyletek, amelyekre az alábbiakban példákat fogunk megvizsgálni, nem jelenti az ügyletben részt vevő felek közötti árucserét. Ez egyszerűen a kockázatok pénzügyi biztosítása (fedezeti). A tőzsdén a kereskedés a megszokott módon zajlik, áruk vétele és eladása történik, az elszámolási határidős kereskedés résztvevői pénzüket a szerződések teljesítésének biztosítására használják fel. Aki a tranzakció lezárásakor a piaci ár alatti áron vásárolt határidős ügyletet, az megkapja a teljes nyereséget. Aki nem tippelte meg az árugrásokat, és vásárolt a lejárati piaci árnál drágább elszámolási határidős ügyletet, amelynek fentebb megadtam a definícióját, a különbözetet a letétével fedezi. Mi a határidős ügyletek lejárata, fentebb megtudtuk. Mivel ez a tranzakciós forma a legelterjedtebb az internet korában, még egyszer elmagyarázom: mi a határidős ügylet egyszerű szavakkal, a kávébabról szóló „jövőre vonatkozó megállapodás” példájával, mivel egy csésze ebből az italból áll előttem:

• Az amerikai gabona ára a határidős szerződés értelmében a piacon jelenleg valamivel több mint 2,7 dollár kilogrammonként.
• Csak a brazil nyárra vonatkozó időjárás-előrejelzés befolyásolhatja jelentősen az árak mozgását, mivel a betakarítás mennyisége közvetlenül függ a napsütéses és esős napok arányától;
• Nyugodtan kizárhatja a keresletet a határidős kávé árkalkulációjából, mivel ez a „gyógyszer” szezonon kívüli és folyamatosan keresett (már tudom);
• Megnézve az árnövekedési grafikont (és az éppen az elmúlt hónapban 1,4 dollárról emelkedett), és rájöttem, hogy a jelenlegi 2,7 egyértelműen túl nagy ugrás, nem venném meg a határidős kávét ezen az áron. A szeptemberi tranzakció nagy valószínűséggel 2,4-2,6-on zárul, vagyis veszítettem volna a vásárláson, és a tőzsde által lefoglalt összeget leterhelték volna a számláról.
• De a kísérlet tisztasága érdekében képzeljük el az ellenkező helyzetet: most veszek határidős ügyleteket, holnap pedig arról számolnak be, hogy egy kataklizma kiirtotta a brazil ültetvények felét, és szárnyal a kávé ára. Alig néhány napon belül újra eladhatom a szerződésemet, profitot termelve a spekulációból, mert a határidős ára sokkal magasabb lesz. Igaz, megfontolt és türelmes emberként ezt nem tenném: őszre a hideg évszakra megnövekedett kereslet miatt a kávé ára mindig enyhén emelkedik, és a kereskedés utolsó hónapjaiban fogom a maximális profitot elérni.

Modern tőzsdék vagy az időjárási határidős ügyletek eladása - példák

Mivel beszélgetésünk célja, hogy egyszerű szavakkal megértsük, mit jelent a határidős, ezért az orrom előtt hoztam egy példát a megfelelőre. Ha tágabban nézzük a kérdést, akkor a modern határidős tőzsdék mindennel kereskednek, ami megvalósítható. Kezdetben a kereskedés csak a legnépszerűbb termékekkel folyt, amelyeket a világ minden tájáról importáltak és exportáltak, és maga a határidős ügyletek vásárlási folyamata inkább a „ki ki fog kikiabálni” játékhoz hasonlított. A 21. századi kereskedés komolyan más, de ennek eléréséhez számos átalakítást kellett bevezetni a rendszerbe:

• bővítse a mögöttes eszközök listáját;
• rendszerezzék címkézésüket;
• hozzon létre egy elektronikus kereskedési rendszert.

A Globex elektronikus kereskedési platformot a Chicago Mercantile Exchange-en tesztelték. Éppen a hasonlatában megalkotott elektronikus platformok teszik lehetővé a kereskedők számára, hogy a monitoron lássák a határidős piacot és az alapanyagokkal való kereskedést, online részt vegyenek a folyamatban, és ne szakadjanak el a torkuk a kereskedési teremben.

Anélkül, hogy terjedelmes és haszontalan enciklopédikus statisztikákkal zavarnám az olvasót, megadom Rövid összefoglaló:

• nagy cserék, tranzakciók lebonyolítása a határidős eszközök jelentős listájával, kicsit több mint egy tucat;
• mindegyik működik több ezer elemző és könyvvizsgáló;
• 5 nap egy hét rajtuk Másodpercenként több mint 160 termékcsoport kerül értékesítésre;
• A mezőgazdasági termékek, fémek, valuták, részvények, nyersanyagok és energia, kamatlábak és részvényindexek kereskedelme aktív.

Nem lehet nem beszélni az „egzotikusról”: 1997-ben ugyanazon a chicagói tőzsdén, majd több más helyen is lehetőség nyílt az „időjárással való kereskedésre”. Az időjárási határidős ügyletek azért jelentek meg, mert ez a tényező szinte minden jegyzésben önkéntelenül is változást von maga után: a tőzsdei kereskedők, akik bizonyos mértékig játékosok, nem hagyhatták figyelmen kívül a lehetőséget, hogy előre jelezzék ezt a szempontot. A nulla pontot átlagos időjárási viszonyoknak vettük, amelyeket az áramfogyasztást számoló kalkulátorok tartalmaznak. A valós helyzethez való viszony pozitív és negatív előrejelzései ugyanazt az alku tárgyát képezik, mint az élő szarvasmarha vagy a fűtőolaj, az időjárási határidős ügyletek pedig folyamatosan keresettek.

Elemezzük a határidős tickert: a jelölések kialakulását A-tól Z-ig

Az elektronikus tranzakciók a másodperc töredéke alatt lezajlanak, és a világ minden tájáról kereskedők vesznek részt a kereskedésekben. Ezt a gyorsaságot segíti elő a bevezetett közös határidős jelölési rendszer. Nagyon egyszerű, bár egy képzetlen ember számára „kínai írásnak” tűnik, egyszerű szavakkal megérteni, hogy mi a határidő, és tudva, hogy milyen jellemzőket kell tartalmaznia a leírásában, nem nehéz megérteni.

A kód 3 fő mutatót tartalmaz:

1. Eszköz - a szerződés alapja (2 szimbólum);
2. Lejárati hónap (1 karakter);
3. A végrehajtás éve (1 karakter).

Csak a hónapok megjelölésére kell emlékezni: a naptári év januártól decemberig az F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z sorrendnek felel meg.

A gyakorlatban valószínűleg könnyebb lesz megérteni a jelöléseket: vesszük a GzZ7 titokzatos alku tárgyát:

1. Gz - Gazprom részvények;
2. Z - december;
3. 7 - 2017.

Íme a Gazprom részvényekre vonatkozó határidős szerződés 2017 decemberében.

Hasonlóképpen:

• SlV6 - ezüst határidős ügyletek, amelyek lejárati dátuma 2016 októbere;
• Az EuK6 egy euró/rubel árfolyamon kötött határidős kontraktus, melynek lejártát ez év májusára tervezik.

Miután megjegyezte a népszerű vagy személyesen legvonzóbb eszközök megnevezését, gyorsan navigálhat a kereslet és kínálat között a szükséges rövidítések automatikus kiválasztásával.

Hogyan lehet pénzt keresni határidős ügyletekkel

Nem valószínű, hogy az olvasót a kíváncsiság és a tudásszomj hozta erre az oldalra. Biztos vagyok benne, hogy az egyszerű szavakkal megfogalmazott határidős ügyek iránti kíváncsiság fő oka a szokásos és érthető kereskedelmi érdeklődést rejti, „hogyan tudnék ezen személyesen pénzt keresni”. Ezután megvizsgáljuk, hogyan lehet pénzt keresni határidős ügyletekkel, és meghatározzuk, hogy ezek közül a módszerek közül melyik alkalmas az Ön számára.

Nézzük meg közelebbről a határidős tőzsdei ügyleteket:

• spekulatív;
• választottbíróság;
• kockázat fedezés.

A határidős ügylet univerzális eszköz. Rengeteg lehetőséget biztosít a kereskedőnek, a közvetlen szállítási bevételtől és a bázis (vagyis a határidős és a valós ár közötti különbség) változásától kezdve a bonyolult spekulációs sémákig, amelyek a tőzsdei kereskedés legmagasabb műrepülését jelentik.

Határidős ügyletek, mint biztosítás az ár esése vagy emelkedése ellen: eszköz a makrogazdasági cápák számára

A kockázatok fedezésének (biztosításának) vágya volt az oka a határidős ügyletek megjelenésének. De ha valós időről beszélünk, akkor az időben történő szállítási kötelezettséghez kapcsolódó ilyen tranzakciók jelenleg az összes tranzakció volumenének kevesebb mint 3%-át teszik ki. A fennmaradó 97% számított spekulatív tranzakciókból áll. Pedig az ilyen típusú tranzakciók tovább élnek: a beszállítók a garantált értékesítési pontokat, a vevők az előnyös ajánlatokat keresik. Ezeknek a műveleteknek a résztvevői nagyjából a határidős lánc első és utolsó láncszemei: a szerződés előbb-utóbb mégis eljut a végfelhasználóhoz. Sajnos elég nehéz belépni az üzlet ebbe a szegmensébe, kivéve persze, ha egy tucat-két tonna búzára van szükség, vagy több ezer köbméter faanyagot kell eladni. Az orosz cégek is aktív szereplői a határidős piacnak. Így a Gazprom határidős ügyletek eladása lehetővé tette, hogy a cég talpon maradjon az energiaárak tavalyi erőteljes csökkenése idején: a határidős kontraktusok lényegesen magasabb olajárat írtak elő. Ezenkívül a határidős piac kiegyenlíti az árakat, és kevésbé nyilvánvalóvá teszi a spekulációtól való eltéréseket.

Spekulatív műveletek határidős ügyletekkel: a légből kapott pénz és a helyzet eligazodásának képessége

A népszerű határidős ügyletek számos előnye vonzóvá tette ezt a piacot azok számára, akik kizárólag a visszavásárlásból profitálnak, és soha nem tartották a kezükben sem a pénzt, amellyel működnek, sem azokat az árukat, amelyeket folyamatosan „vásárolnak” vagy „eladnak”. A határidős ügyletek kényelmes eszköz a kezdők számára. A velük való munka minimálisra csökkenti a kockázatokat és viszonylag biztonságos munkakörülményeket teremt. Egy adott határidős ügylet kereskedési periódusa egy nap vagy több hónap is lehet, és ebben az időszakban az árfolyam nagymértékben ingadozhat, mégpedig érthető és kiszámítható okokból. Ez lehetővé teszi a hullámvölgyek kiszámítását, és pénzt keresni a különbségből. Ha megérti, mi a határidős kereskedés, és képes elemezni egy esemény árfolyamra gyakorolt ​​hatását, szinte hiba nélkül készíthet előrejelzéseket. Az előnyök nyilvánvalóak: lehetővé teszik, hogy a határidős piac mellett döntsön, még akkor is, ha a Forex vagy a tőzsdei kereskedés a skála másik oldalán áll:

• kiszámíthatóbb áremelkedések;
• magas jövedelmezőség a nagy „tőkeáttétel” miatt (a bróker által a saját tőke biztonsága ellenében biztosított összeg);
• jó likviditás;
• a nyitott pozíciók megtartásának minimális feltételei;
• kis jutalék.

Tapasztalt kereskedők sikeresen dolgoznak ezen a területen, tudásuknak és elemző készségüknek köszönhetően viszonylag kis összegekből növelik a tőkét.

Arbitrázs műveletek határidős ügyletekkel: többirányú tőzsdeközi tranzakciók

Az arbitrázsműveletek bonyolult mechanikával bírnak: a kereskedés során egy kereskedőnek egyszerre több nyitott ügylete van különböző időpontokban ugyanazon a tőzsdén, vagy egyidejűleg, de eltérően. Minden trükknek az a célja, hogy a határidős ügyletek és a részvények árkülönbsége (intercommodity arbitrage), eltérő lejárati idejű határidős ügyletek (naptári arbitrázs) stb. miatt nyereséget érjünk el ugyanabból az eszközből. két különböző tőzsde nem értett egyet az árfolyamot illetően, és ugyanazon termék ára jelentősen eltérni kezdett. Ezt a pozíciót nem lehet sokáig fenntartani, és az árfolyam elég gyorsan kiegyenlítődik – ez egy iránymutatás a kereskedő számára. Hogy egyszerűbben elmagyarázzuk, vegyünk legalább egy szituációt (emlékeztem arra, hogy sok ilyen lehet, és az arbitrázsműveletek komoly elméleti képzést és gyakorlati kereskedési tapasztalatot igényelnek, nem beszélve az induló tőkéről). De egyébként is Térjünk vissza a térbeli arbitrázs példájához:

• két tőzsde FORTS és MIFUT határidős ügyletekkel kereskedik a Norilsk Nickel részvényekre;
• két oldal közötti „villa” megjelenésére várva a drágát eladjuk, és azonnal vásárolunk egy olcsó határidős kontraktust, azonos lejárattal;
• az elkerülhetetlen szintezés lehetővé teszi a nyereség elérését - nem magas, de garantált.

Az arbitrázsműveletek jövedelmezőségét folyamatos piacfigyelés, technikai elemzés, rövid időn belüli nagyszámú tranzakció és a helyzetbe való teljes belemerülés biztosítja. A pénzügyi piacokkal való megismerkedéshez és az induláshoz az arbitrázsműveletek nem a legjobb választás. Ha összehasonlítjuk a többutas konstrukciókat, például a bináris opciókkal, amelyekből csak helyesen megjósolt árfolyamon lehet profitot szerezni, az összehasonlítás egyértelműen nem az előbbi javára szól. A határidős ügyletek minimalizálják a kockázatot, de a bináris opciók magasabb hozamot mutatnak. Miután részletesen megértette, mi a határidős és opciós ügylet, világossá válik a választás lényege: lassú és biztonságos jövedelem, vagy a kockázat és a profit részesedése geometriai progresszióban. A kockázatot ráadásul a tudás és az óvatosság kompenzálja.

Határidő és opciók – mit válasszunk?

A tőzsdei kereskedésben újoncnak, aki még csak most ismerkedik a pénzszerzés lehetőségeivel, a határidős ügyletek és az ehhez a piachoz kapcsolódó információbőség megfélemlítő lehet. Még egyszerű szavakkal megértve is, hogy mit jelent a határidős ügylet, nehéz dönteni az első tranzakciókról. És mégis, hadd emlékeztesselek rá még egyszer A kezdőknek szóló határidős ügylet az egyik legbiztonságosabb eszköz. Az interneten sok információ található mind a velük való munka technikájáról, mind a tiszta statisztikákról egy vagy másik erőforrás áráról: kávé, gáz, olaj, a Gazprom vagy a Sberbank részvényei. Az őszinte vágy, hogy igazi szakértővé váljon, lehetővé teszi, hogy mindezt megértse és sikeres legyen. Ha személyisége vagy szerény induló tőkéje aktívabb cselekvést kíván, azt tanácsolom, hogy fontolja meg a bináris opciók kidolgozásának lehetőségét: egy olyan technikát, amely lehetővé teszi, hogy minden néhány percig tartó tranzakción akár 80%-os nyereséget érjen el. A siker kulcsa ebben az esetben a kereskedelem és az előírások szigorú betartása. Valamint olyat is kell választani, amivel nem csak pénzt kereshet, hanem ki is veheti azt, amit visszatörő munkával szerzett. Lehet, hogy a bináris opciók lehetőséget nyújtanak arra, hogy kezdeti összeget keressenek határidős ügyletekkel, és talán életkérdéssé válnak!

A tőzsdei kereskedők nyelvezete egy képzetlen ember számára teljes zabálásnak tűnik: határidős ügyletek, határidős ügyletek, fedezeti ügyletek, opciók. Bár ezek a szavak egészen érthető cselekedeteket rejtenek. Ez nem kísérlet arra, hogy elzárjuk magunkat az avatatlanoktól, csak kényelmesebb.

Mi az a határidős szerződés

A „futures” kifejezés jelentése a szó angol nyelvű fordítása alapján érthető jövő - jövő.

Határidős ügylet (futures contract): olyan ügylet, amelynek ára és mennyisége rögzített a szerződés aláírásakor, és kötelezettségek (a tranzakció fizetésének szükségessége) keresztül keletkeznek határidők által meghatározott idő.

A „meghatározott időnek” legalább két munkanapnál hosszabbnak kell lennie. Ellenkező esetben ezt a tranzakciót másképpen hívják.

Egyszerűen fogalmazva, a határidős ügyletek kockázati kereskedés. Ugyanakkor a kockáztatni nem akaró szerződő fél kedvező áron kínálja leendő termékét. Ezért garantált eladást kap. A vásárló saját felelősségére a jövőben alacsonyabb áron veheti át a terméket.

A határidős és a határidős kontraktus közötti különbség az előre- Ez egy egyszeri, nem szabványosított, tőzsdén kívüli tranzakció. A határidős ügyletekkel a tőzsdén kereskednek, és folyamatosan.

Gyakran a határidő lejárta után nem történik valódi üzlet, megtörténik a különbözet ​​kifizetését a szerződéses ár és a szerződésben meghatározott napon érvényes tényleges piaci ár között.

Tegyük fel, hogy tavasszal egy gazda határidős szerződést köt a tőzsdére, hogy hordónként 100 dolláros búzát adjon el. Ősszel a búza ára az áruk vásárlásakor 110 dollár hordónként. Ez 10% nettó nyereség. És talán egy hónap múlva hordónként 130 dollár lesz.

Ebben az esetben a gazda fedező (), vevője pedig spekuláns. Ennek a szónak még mindig van negatív konnotációja hazánkban, bár a részvényspekuláns olyan játékos, aki kockázatos műveletekkel keres pénzt. Az ár 90 dollárra eshet, akkor a spekuláns mínuszban lenne.

További információ a határidős ügyletek és az opciók közötti különbségről. Bár ezek a fogalmak nagyon hasonlóak, vannak különbségek is.

Határidős index

A hírek gazdasági rovatában gyakran a következő szavak hangzanak el: Dow Jones index, Nasdaq, RTS (orosz részvényindex). Ezen indexek értékét az index által érintett gazdaság különféle mutatóiból számítják ki.

A felsoroltak közül az első amerikai. A Dow Jones Industrial Average a 30 legnagyobb amerikai vállalat piaci pozícióját jellemzi. A Nasdaq high-tech vállalatok részvényeivel foglalkozik.

Határidős szerződések nem csak áruszállításra köthetők, hanem indexek változására is. Az ilyen határidős ügyleteket index határidős ügyleteknek nevezzük. Itt a nyereség (vagy veszteség) annak az indexnek a változása, amely alapján a tranzakció létrejött. A szerződés egy pont árát határozza meg, a határidős ügyletek végén az elszámolások megtörténnek.

A szerződéskötés célja lehet az index változásaira való spekuláció, vagy az e mutató számításába bevont értékpapírok fedezése.

Továbbra is a legnépszerűbb az orosz tőzsdéken RTS index határidős ügyletek, amelyet a következők jellemeznek:

• magas likviditás;
• minimális költségek;
• maximális tőkeáttétel.

Határidős index szerződés megkötésekor minden vevő-eladó kapcsolat cserén keresztül történik, közvetlen kapcsolatfelvétel nélkül.. Mind a nyereség elhatárolása, mind a veszteségek leírása.

A szerződés lejártakor a kereskedési eredmények alapján az ügylet minden résztvevője jóváírásra (vagy terhelésre) kerül a határidős és a reál közötti különbözet ​​összegével, a tőzsde megkapja annak százalékát közvetítésért.

Arany határidős ügyletek

Csakúgy, mint a szokásos határidős ügyletek, az aranyügylet is ugyanazokkal az elvekkel rendelkezik, csak a mögöttes eszköz arany. A határidős ügyletek lehetnek (hasonlóan más típusú szerződésekhez):

A határidős aranyügyletek előnye, hogy a tőzsde 1:20-as tőkeáttételt biztosít. Azaz a tranzakciók lebonyolításához elegendő a tranzakció összegének 5%-ának megfelelő biztosíték. De a kockázat ezzel arányosan nő.

Olyan tevékenységek, amelyek lehetőséget adnak nyereségszerzésre vagy kockázatok csökkentésére:

• vásárlás a fémárak növekedésére számítva;
• vásárlás a fémárak csökkenésére számítva;
• kereskedés tőzsdei tőkeáttétel használatával;
• az aranyárak emelkedéséből származó veszteségek fedezése;
• fedezeti veszteségek az arany árának csökkenéséből.

Olaj határidős ügyletek

A határidős olajjal a következő tőzsdéken kereskednek:

Jelenleg a határidős ügyletek mindössze 2%-át hajtják végre valódi olajszállítók és fogyasztók, akik fedezik kockázataikat. A tranzakciók fennmaradó 98%-át spekulánsok bonyolítják le.

Elektronikus kereskedés a tőzsdéken, Nincs fizikai olajszállítás. A kereskedés végén az elszámolások megtörténnek a határidős ügyletek felei között.

Az ezen a piacon való munkavégzés előnye a tőkeáttétel (1:6) biztosítása, a minimális tétel 10 hordó. Ezért elkezdhet pénzt keresni egy szimbolikus összeg befektetésével - valamivel több, mint 7000 rubel.

Csakúgy, mint az arany esetében, a tőkeáttétel jelenléte nagyobb nyereséget és veszteséget jelent, ugyanolyan arányban.

A szakértők úgy vélik a határidős ügyletek a legkockázatosabbak. A siker valószínűsége itt egyenlő a veszteség valószínűségével - 50/50. Ezért nem ajánlott a tőke 20%-ánál többet ebbe a szektorba fektetni.